東元董事選前分析！寶佳華新大股東交委託書「不跑票」　兩大族群是關鍵

東元電機（1504）將於5月25日改選董事會，應選出11席董事。目前依股東菱光科技及董事會的提名名單共18人來看，參選呈現爆炸性之外，選情也將會非常激烈。根據本刊調查，目前徵求委託書三大通路還在觀望，預估「兩大族群的選擇」，將對選情結果有關鍵性的影響。

此次東元電機董事會名單，如預期中，大股東寶佳、華新及東元創始股東家族代表之一的黃茂雄，秉持「誠信原則」，依照3月9日所宣布的「三方共同推選董事名單」的決議，共同推出11席董事候選人提名名單；且，寶佳創辦人林陳海、華新麗華焦佑倫兩大家族，皆未推派公司法人或是家族子弟進入董事提名名單中，所提名的7席董事皆以自然人身分參選，顯現其推動上市公司治理原則的用意。

本刊調查，東元董事會所收到來自寶佳、華新等股東與各界賢達所推薦名單達三十多人，直到東元前常務董事黃育仁於3月29日，確定在菱光科技的7名董事提名候選人名單前，董事會代表還持續與黃育仁溝通，期盼他能歸隊，只是事與願違，因此於本周一、周二多次討論後，於3月底的臨時董事會中拍板敲定「足額提名」策略。

東元董事會提名的11席董事名單公布後，即傳出「華新焦家婉拒接受提名董事，遭外界猜測是否有意開放投票立場？」但本刊進一步調查，華新因與東元有市場競爭之利益迴避考量，因此並未堅持要列入董事提名候選人中，加上各大股東會提供委託書交由公司股務人員保管，在在顯示「三方誠信，誰都不會跑票」的共識，逐步實現東元「共商共治」新時代。

知情人士分析，首先，「5月25日選前的外資投票結果，將是關鍵一役」，屆時雙邊陣營便可就外資動向，而擬定最後的配票策略方針。董事會改選如同民意代表選舉一樣，可先從過往投票率來做推估研析。

「以東元目前外資持股約25℅來看，假設過往投票率8成來計算，約達20℅的投票結果中，黃育仁派拿到一半，也就是10℅。再加上拿到散戶股東20℅的一半10℅，以及菱光科技、創始股東家族等的持股，加總起來約25℅，占總股權的四分之一。」知情人士分析說。

「以25℅的股權來說，初判『黃育仁派』的席次，有可能是坐2望3，至少拿到兩個董事席次或是2董1獨董共三席。如果配票策略採取『衝高黃育仁得票數』的話，可能會掉1獨董。因此，散戶的投票結果如何，雙方陣營透過委託書通路商拿到的數量，便可知悉彼此戰力多寡，再加上外資投票結果，選前就可以探得八成答案。」記者採訪熟稔公司董事改選人士所初步做的選前分析。

同樣地，來看董事會公司派的選前分析，「寶佳+華新麗華+黃茂雄」的新舊股東聯盟，股權約達44℅，再加上拿到散戶、外資各10℅，總計約達64℅。基本盤預估拿到5董3獨董的8席，一旦配票策略得宜，還有可能拿到獨董全部的4席次。」知情人士分析說。

知情人士更進一步說，「當然，選舉孰能勝出，不到最後一刻，答案都未揭曉。目前力勸雙邊陣營不要打委託書大戰的人士，其實還是抱著希望，繼續溝通中，有可能選前有人退選，都還是未定數……。」看樣子，東元電機的董事改選，儘管非過去常見的市場派與公司派之爭，這一場的「公司茶壺裡競爭風波」，勢必激化東元未來的加速成長進步與透明化，也讓股東們更有所期待。