小股東問黃育仁1／叫陣說拼東元ROE　請先救自己的菱光東友

即將開打的東元電機委託書徵求大戰，愈加白熱化，對於頻頻叫陣的黃育仁，股東們也開始拿著放大鏡，檢視黃育仁長期在東元集團裡的戰績，尤其是在黃育仁公開提出「要提升東元ROE股東權益報酬率」後，就有小股東看了建議「黃育仁提出創新改革的理念，也要拿出過去的成績單，證明自己的經營能力，來贏得股東們的支持。」

黃育仁提出東元改造3.0計畫中，其中一項是要提高股東的現金股利，將ROE從現有的5%一口氣提高到10%。小股東分析說，東元這幾年遭遇中美貿易戰和疫情等市場因素，近3年營收下滑，每股盈餘則持續成長，2018年的EPS是1.59元、2019年是1.65元、去年1.81元；從去年12月起與去年同月比每月營收開始增長。

再來看看黃育仁長期擔任董事長的菱光、東友、聯昌（已於今年3月辭去董事長），去年的股東權益報酬率分別是5.85%、0.14%、3.5%，三家平均起來3.16%。東元小股東分析說，黃育仁負責的菱光、聯昌和東友，股本約11-12億多，去年EPS每股盈餘分別是1.5元、0.42元、0.01元，股價菱光24元左右、聯昌、東友約在14元上下。

「股東應該好好檢視黃育仁公司的經營績效，來評估他是不是真有能力把東元股東權益報酬率，提高到10%以上。」小股東說。

黃育仁2007年執掌東元集團資訊電子事業群執行長，並陸續接下菱光、東友和聯昌的董座，攤開近10年菱光、東友和聯昌的財報，菱光2014年的每股獲利曾達近2.5元，之後下滑到2元以下，去年每股獲利1.5元。

聯昌2018年的EPS負1.71元，為近8年新低；東友則有每況愈下的趨勢，營收從2016年的24億多元下滑到去年的12億7千多萬元，每股盈餘從2017年的1.96元下滑到去年的0.01元。

菱光主要生產CIS影像感測器，應用在多功能噴墨、雷射印表事務機、掃瞄器、影印機、傳真機、驗鈔機、指紋辨識機等，近年來隨著環保意識興起和少紙化的趨勢，讓菱光備受考驗。負責多功能事務機ODM的東友，也因市場需求下滑、同業競爭等因素，營收和獲利衰退。聯昌獲利在2017年和2018年呈現負成長，長年表現平平。

「菱光一直以來是全球CIS影像感測器製造供應的佼佼者，市占率可達5成，因為市場因素面臨嚴峻挑戰，聯昌及東友被期待業績能夠提升或開創新業務來挹注獲利的成長。黃育仁的創新改革理念，應該趕快用在這三家公司，讓東元股東看到他的能力，可是好像也沒有看到什麼具體成效。」東元內部分析說。