淡季不淡1／上市櫃公司11月營收創新高　第4季維持正向　2022年台股擁3題材

2021年可說是台灣經濟及台股大好年。在新冠疫情利空逐漸鈍化，需求升溫與漲價效應發酵，上市櫃公司11月單月合併營收達3.89兆元，超越去年一整年，創下歷史新高，法人指出，全年可望突破40兆元大關，且展望2022年，台股仍有上調空間，尤其是5G、電動車及元宇宙等題材。

國泰證期顧問處經理蔡明翰表示，11月營收創歷史新高公司家數達154家，產業營運強勁態勢持續，以航運、原物料（鋼鐵）、電子上游半導體（IC設計）、中小利基型產業、中游電子零組件等族群表現最為突出。

蔡明翰指出，航運股因為塞港的關係，部份公司出現營收下滑，但整體來說還是淡季不淡的格局。以往11月已是電子出貨尾聲，但部分電子中小型股依舊成長強勁，第4季已確認將持續正向成長。但也要提醒投資人，今年營收高度成長後，到了明年之後，因為基期墊高，營收持續成長率會降低，中長線來說，壓力會持續提升。

台新投顧副總黃文清表示，11月全體上市公司營收年增率已連9個月正成長，上櫃公司整體營收年增更連10個月正成長，其中以運輸類股成長幅度最高；不過雖然YoY（年成長）比較高，但因為塞港的關係，長榮（2603）11月營收卻出現微幅下滑。而塑化類股也是因為今年高油價的關係，較去年同期好，11月營收也是微幅下滑。

11月雖已是旺季末，但半導體製造景氣依舊是好的。黃文清指出，除了供需吃緊外還有漲價因素持續發酵。而電子股中，鴻海（2317）、仁寶（2324）、廣達（2382）、緯創（3231）、華碩（2357）11月營收也都維持成長，。

展望12月，黃文清表示，受惠基期與漲價效應，全體上市櫃公司營收有機會持續年成長，但由於淡季出貨下滑，可能會出現月衰退，此外，11月營收創新高的中小型電子股，預估12月營收將會回落。

元大高科技基金研究團隊指出，全球經濟穩健復甦，資金環境依舊充沛，金融市場也逐漸擺脫Omicron陰影，台灣第4季GDP獲主計總處上調，並預估隨供應鏈改善，明年創新科技推陳出新，出口動能展望佳，將帶動台灣半導體產業景氣，「預期台股評價還有上調空間，持續看好5G、半導體、電動車到元宇宙題材。」