權證致富

台燿（6274）產品升級利多，將帶動公司挑戰創新高可望再創佳績

台燿科技去年第四季本業獲利表現亮眼，且訴訟相關費用已一次於去年第四季提列完畢，未來將不再干擾台燿獲利表現。展望2018年，台燿營運利多包括：(1)Server Purley平台拉貨，T1出貨成長。(2)網通相關應用，打入更多客戶，使T2需求高成長。(3)美系客戶手持通訊類產品出貨成長。(4)與Hitachi專利授權的IC載板材料，有機會小量出貨。(5)訴訟干擾因素解除，且在產品結構優化之下，將使毛利率與營益率攀升。

國票證券估台燿2018年EPS 7.43元，獲利年成長79.4%。通訊架構在未來2-3年將逐漸由4G轉5G，各項傳輸協定隨資訊容量與流量大幅提升，台燿產品在高頻高速網通趨勢下，2018年享有競爭優勢，並且2019年隨新產能開出，營運將再創高峰，故維持台燿買進評等，並因訴訟干擾因素消除，調高目標價至112元。

世界（5347）新產品耕耘有成，打入主流市場，營收看漲

世界先進積體電路為全球第九大半導體晶圓代工。世界為全球第一家導入8吋GaN氮化鎵半導體製造的晶圓代工廠，已建置數千片的晶圓製造生產線，並將陸續建置MOCVD 磊晶設備。國票證券預期世界今年第四季將有GaN產品送樣，明年第三季開始量產出貨，預估GaN產品的平均毛利率上看50%~60%，較世界的平均毛利率高出20個百分點。受惠於產能利用率滿載、晶圓代工報價調漲與產品組合優化，國票證券預估世界2018年營收283億元，年增13%，稅後盈餘58億元，年增30%，EPS為3.57 元，目標價82 元。