散建廠Q4逆勢走揚　法人：建準明年吞車用客戶訂單

散熱風扇大廠建準（2421）9月營收激增導致日前股價上漲，但受整體盤勢不佳以及主力轉賣影響，上周股價略顯疲軟、連收四黑，周五（21日）三大法人齊買帶動下，逆勢小漲2.83％以39.95元作收，拉出長下影線，目前仍有守住月線及半年線作支撐。

儘管面對市場需求不振、經濟不景氣，建準對於下半年營運持樂觀態度，先前也釋出今年一定較去年成長的展望。展望後續法人表示，雖然消費性NB、家電需求不佳，但建準主力是商用產品，且伺服器、通訊、車用、工業等產品需求提高；其中車用產品方面，建準應用於包含電動車的電池盒、大燈、空調、空氣清淨、5G天線、ADAS等，據了解，目前客戶訂單針對明年的需求也相對明確。

受惠於網通、伺服器、車用需求穩健，公司預計，明年續擴大資本支出，包含廣西、菲律賓廠皆有擴產計畫，特別是這兩地勞動力充足、人力成本較低，對於之後成本控制也將更有效率，加上菲律賓新廠10月量產，新產能挹注下，樂看該公司第四季營運優於第三季。

建準第3季營收36.64億元，季增5.2%、年增5.26%，營運表現逐步擺脫封控影響而回溫，市場預估，毛利率受惠於成本回檔、產品組合、匯率等因素有正面挹注，加上業外也有匯兌利益的進帳，EPS有望優於上季歷史次高的1.2元表現。

儘管IT需求持續面對通膨、升息等因素，使得供應鏈庫存壓力大，將持續調整到明年上半年，但建準也同樣在其他領域布局完整，像是各國5G基礎建設布建，而當中5G所帶動的WiFi6的規格轉換需求，也帶動路由器的風扇使用，從過去不使用風扇到使用1顆風扇，加上交換器也往高階發展之下，風扇的用量也有提升。

另外，伺服器儘管新平台將遞延到明年上半年，但短期客戶需求未減，預期在新平台功耗提升之下，也將使得風扇的ASP提升1-2成左右，有明顯的挹注。展望第4季營運，市場看好，網通、伺服器、車用需求穩健，目前產能利用率高，法人預估，營運表現有望再走揚。