通膨緩漲美元湧拋售潮周跌3% 日圓成最大受益者

美元現貨指數本週下跌近3％，為2020年3月以來的最大跌幅。在周四（10日）美國通脹數據公佈之前，投資者一直在削減對美元的押注，通脹數據出爐後，美元遭受重創，出現2009年以來最糟糕的單日表現。

最新的拋售已使美元指數較9月底創下的紀錄高點下跌6％，日元是主要受益者。儘管上述走勢表明，由於市場押注美聯儲將放慢升息步調，美元未來幾週可能繼續承壓，但市場人士仍謹慎地認為，這一趨勢將在較長期內持續下去。

專業分析師表示，美元的巔峰可能已經過去，但美元的下行趨勢可能還沒有出現。他還提到在年底前仍對美元持「適度樂觀」態度。

今年美元走強，從2021年年中到今年9月上漲了20％以上，影響了整個市場，加劇了石油等以美元計價商品的成本，並使世界各地的政策複雜化。周四隨着美元下跌，全球股市和債市上揚。

有專業策略師表示，美元走軟現在是合理的，同時提到，此舉的規模在一定程度上明顯反映了本週稍早出現的「痛苦交易」，當時投資者削減了對美元的過度押注。相反，資金紛紛湧入日元，在不到一個月前觸及30年低點後，日元本週上漲逾5％。

但在全球經濟衰退迫在眉睫、俄烏衝突仍在繼續、經濟增長放緩的跡象越來越多的情況下，大舉拋售美元可能還為時過早。交易員們將密切關注美國經濟降溫的任何進一步跡象，這些跡象可能使美聯儲在一系列大幅加息後放鬆油門。四位美聯儲官員支持放緩貨幣政策，儘管他們強調貨幣政策需要保持從緊。

對技術圖表觀察人士來説，根據幾個動能指標，美元可能會延續近期跌勢，一路跌至8月低點。一個關鍵支撐位，即2021年5月至2022年9月反彈的32.8％斐波那契回檔位，比當前現貨水平低1.3％。

如果可供選擇的話，這可能是美元回落的極限了。衡量市場款項和人氣的指標風險逆轉指數（risk reverse）已回落至5月以來對美元的樂觀情緒最低水平，但這表明投資者並不相信會出現大規模拋售。