這國通膨率高達85%　今年股市漲幅卻居全球之冠

2022年迄今已剩不到1個月，今年全球股市因聯準會激進升息面臨劇烈震盪，結果表現最佳的竟然是國內通膨嚴峻的土耳其股市，而去年漲幅強勁的越南股市，今年卻表現墊底。

據《華爾街見聞》的報導，雖然數據含有匯率貶值的成分，也就是今年迄今，土耳其里拉兌美元已貶值近40%，但即使按照美元計價，土耳其指數今年也累計上漲了95%。通脹率高達85%的土耳其，股市表現為何能如此亮眼？

報導指出，今年隨著世界各國通膨飆升，主要經濟體的央行都在同步大幅升息以壓制通膨，因此全球股市整體低迷。其中土耳其通膨率更是名列前茅，但該國央行卻偏偏不升息，反而從8月份開始連續4次降息，而且一次的降息幅度就是1%至1.5%，導致該國的基準利率從最初的14%急降至9%。

如此低的基準利率，再搭配85%的通脹率，意味著土耳其實際上已呈現負利率，只要存款在銀行多放一年，就等於縮水3/4的財產，差異如此之大的利率和通膨數據，導致有存款的土耳其人不是去搶購民生物資及各種貨品，不然就是把錢丟在股市投資，因此在土耳其里拉急劇貶值的情況下，土耳其股市成為少數能為國內投資者提供財富保值的「避風港」之一。

根據土耳其中央證券登記處的統計，截至11月18日，土耳其國內散戶投資者開設的股票交易帳戶數量新增了32%，數據高達歷史新高的310萬。而隨著國內投資者不斷推高股市價值，海外投資者的看空情緒也有所緩解。

土耳其最大的ETF——iShares土耳其股市指數ETF的空頭部位，在10月份已跌至1.4%，創2014年初以來的最低水平，回顧今年3月，該一看空比例則高達20%。

不過，土耳其央行目前已宣佈結束降息週期，對此，市場人士指出，除非土耳其實際利率發生重大變化，否則該國的國內散戶投資者仍會對股市保持高度熱情。