高盛：全球電車滲透率加速2040將達61%　產業利潤2030年暴增1330億美元

近年來電動汽車已然成為不可抵擋的時代趨勢，在過去的2022年全球電動汽車市場份額首次增至10%。隨著全球加快推動「綠色低碳發展」，電動汽車滲透正在急劇上升，高盛在最新的報告中指出，到2035年全球電動車滲透率將達到50%，突破一個關鍵的里程碑節點，到2040年佔比更會上升至61%，電動車銷量將飆升至約7300萬輛。

具體來看，電動汽車年銷量平均增長率為32%，基本零部件（如電池、逆變器）的年銷量平均增長率為28%。汽車軟件也將迎來增長，但在2030年前，電氣化的增長潛力將是主要焦點。

如果銷量得以落實，那麼行業利潤也將大幅增長，高盛預計全球汽車行業的營業利潤將從2020年的3150億美元增至2030年的4180億美元，與電動汽車相關的利潤也將從20億美元大幅增長增至1330億美元

而電動汽車本身的利潤規模會從10億美元增至1100億美元，而傳統汽車製造商從燃油車方面獲得的利潤將不可避免地下降；未來十年，電動汽車相關零部件的利潤將從10億美元增加到230億美元，並有望為電池、逆變器和電機製造商帶來可觀的盈利增長。

進一步來看，高盛指出，定價權越來越轉向電池製造商，更有利於其實現更高的收益，全球市場越來越集中於動力，佔電動汽車總成本的25～40%。截至2020年，前五大汽車製造商的全球市場份額為41%，而前五大電池製造商的全球份額為83%。

高盛指出，動力電池到2040年市場將大幅增長，新材料的開發和新電池設計將推動其增長。 2023年，磷酸錳鐵鋰（LFMP）電池技術的引入將是關鍵。與傳統LFP電池相比，向電池中添加錳能夠將能量密度提高15%，而成本卻不會增加太多。在2028年之前，全固態電池（ASSB）的競爭也將十分激烈；逆變器：碳化矽半導體有助於減少逆變器的能量損失，並進一步提高電機效率。

汽車裝置方面，熱泵技術可以提高空調的效率，隨著熱管理系統能力發揮作用，電池和電機/逆變器的有效加熱/冷卻可以減少車輛的電力消耗。此外，輕量化是增加電動汽車續航里程的另一項不可或缺的技術。

目前，電動汽車行業正面臨著來自綠色通貨膨脹、電力價格上漲、美國通貨膨脹降低法案（IRA）等多個方向的逆風，高盛認為新的技術突破將成為克服這種短期逆風的關鍵。定價權越來越轉向電池製造商，更有利於其實現更高的收益。與此同時，整車廠正匆忙建立垂直整合的生產結構和合資工廠，以解決與電池製造商之間的定價權問題。