大咖生技ETF1／創始股東17倍獲利驚人？鑽石二檔投資給門票進場　這一家科技廠最有實力

鑽石生技（6901）今天（19日）掛牌上市，單純一家沒有產品的投資公司能從去年興櫃到今年上市成為話題，股價一度飆到300元，40萬人搶抽新股鎖住160億元資金，除了包含四位金融傳產創始大股東獲利17倍令人稱羨，正籌設兩家上百億投資公司將有電子科技企業家加入，也備受關注。

「我很感謝大股東們一路支持，二話不說一口氣答應加入。2013年成立後到2019年都沒有發放股利，投資生技新藥研發道路很漫長，心臟要很大顆才能耐得住等待」鑽石生技投資發起人、董事長路孔明道出公司設立迄今「十年磨一劍」甘苦，他也是中天（4128）、合一（4743）生技的創辦人。

路孔明口中感謝的大股東即是富邦集團董事長蔡明忠、富邦金控董事長蔡明興，以及台新金控董事長吳東亮、潤泰集團總裁尹衍樑；正如蔡明興在今年2月生策會年會致詞時說，「生技產業的潛力遠大於金融業」，光是富邦金控創投、富邦人壽投資生技產業逾160億元。

尹衍樑早在二十多年前即挹注生技業，像是中裕何大一雞尾酒療法治療愛滋病、浩鼎乳癌藥等最為股民熟悉。現已返台擔任主管、擁有美國多家大藥廠新藥研發經驗專家分析說，「尹衍樑先生是一位擁有多項專利者的開發者，更能體會研發生醫產品耗費智慧心力的過程，且他與中研院、前院長翁啟惠等生技前輩情感累積，讓他對生技界了解愈深厚。」

「生技醫藥業研發產品一旦成功上市即受到專利、特許業保護，circle壽命長，但也因等待時間長，『要有智慧、眼光、耐心』及承受不一定能走完臨床試驗的風險。」這一名專家說。

鑽石生技在2020年受惠投資的三家公司合一生技與醣基、欣耀生醫的股價上漲獲利，至2022年累計稅後淨利達97億元，共發放9.58元股利；但也因其股價波動影響，今年上半年虧損。

而富邦蔡家、台新吳家十年前，因鑽石生技延伸投資觸角到生技業，加上2013年、前中研院長現為生策會理事長翁啟惠發起成立的「台灣生技醫藥發展基金會」，成員除了潤泰、富邦、台新重疊之外，還有玉山金董事長黃男州等。

「金融界大咖不約而同2013年聚集在這兩處，應是行政院2009年推台灣生技起飛鑽石行動方案，2012年終止籌設大型生技創投基金後，促使生技產業、學界等向外尋求研發資助所致。」一名新藥公司總經理說。

CTWANT調查，鑽石生技成立十年來，從籌資40億元，歷經三次增資二次減資，到目前實收資本額74.93億元，此次上市前已再現金增資44.88億元到位，共投資過20家生醫公司，並支持六所大學、機構的（中研院、台大、清大、北醫、國防、中興）研發計畫而衍生出的七家新創公司。

目前最新投資組合十家，兩家上櫃合一生技（4743）、欣耀生醫（6634），其他準備興櫃轉上市、創新板上市、興櫃或是進入臨床、授權、併購等，包括醣基生醫（6586）、永笙生技（StemCyte）、地天泰農業生技、優億、原創生醫、EyeYon、Bilayer Therapeutics、Theia Medical；資金投資國內外占比為8：2。

這一家公司扮演起天使投資人角色，扶植新創公司歷經種子輪、A輪…到上市櫃，透過併購、銷售股權等獲利方式，被股民形容是企業家才能做起來的「自組生技ETF」，且因多屬早期投資，目標更是打造生技獨角獸，非一般ETF的分散風險；也因為鑽石生技在新藥投資占60％，醫療器材占20％，其他包含細胞治療、農業生技等占20％，關注「細胞治療、核酸藥物、農業生技」等，都成了投資人選股參考指標之一。

CTWANT記者比對鑽石生技公開資料，觀察到台新吳東亮、潤泰尹衍樑的投資公司近一個月來各增持股權約0.05％～0.1％；富邦蔡明忠、蔡明興個人與富邦創投持股較三個月前，則各稍減0.02％～0.04％。

目前鑽石生技投資揭露的前十大股東，第一大股東為中天生技持股28.76％，其次為合一生技15.93％；富邦集團董事長蔡明忠、富邦金控董事長蔡明興各14.33％，再加上富邦金創投4.98％等，泛富邦就達33.64％。

台新金控則由台新創業投資、台新資產管理各持股9.66％、0.79％共10.45％，董事長吳東亮夫人彭雪芬的允德公司占比2.38％，加上吳家掌控的昶禾2.39％、兆亨實業0.95％，泛台新金則持有16.17％；潤泰集團總裁尹衍樑的匯弘投資持股則為1.03％。

總計富邦、台新兩大金控與大股東個人、公司等在鑽石生技投資占比共49.77％，加上中天、合一、潤泰等共持股95.55％，增資後股數強制集保近85％，換算流通在外股權約占增資後股本15.7％；證交所規定其內部人及前十大股東上市屆滿2年後，每屆滿6個月可領回四分之一，滿4年後始得全數領回。

至於哪一家金融業、電子科技公司或企業家，會加入鑽石明年第一季籌資逾百億元的投資公司（一號、二號投資）？CTWANT調查，台新金董事長吳東亮現在是工商協進會理事長，也是生策會理事；以生策會理事會成員來看，包括機殼大廠可成董座洪水樹，可成現在握有定存等資金千億元，洪董就跟記者透露過正尋找生技投資或併購標的。

國泰金控旗下國泰創投已有三成資金投入到生技業，董事長蔡宏圖今年受邀為生策會顧問之外，也傳出參與全福生技董座林羣的安富一號基金，加上台新金吳東亮與保瑞盛保熙去年推出健康基金等，預估一波波新錢不斷湧入到生技圈，既可催生疾病新藥，同時等待研發成功帶來的獲利爆發力。

人在美國波士頓研發中心開會的藥華醫藥執行長林國鐘，19日越洋連線跟CTWANT記者說，藥華藥成軍23年來，有來自各界及企業家們支持，他和做傳統新藥研發的公司團隊都十分感恩，現在看到電子科技業加入生技業，運用其研發專業將可更加提升醫材技術品質，共同打國際盃。

藥華藥今年4月發行GDR（海外存託憑證，籌資141億元）接觸不少摩根斯坦利銀行等美國投行，林國鐘觀察，國際資金正尋找新標的，「許多訊息顯示資金正流入台灣、韓國、新加坡為主的亞洲市場，尤其看好政府等公私部門大力扶持的生技產業，將如昔日政府扶植的半導體、電子、紡織、塑化等有蓬勃發展。」