美股2024年漲勢催化劑「股票回購」　高盛：規模上看9250億美元年增13%

美股2024年漲勢催化劑「股票回購」　高盛：規模上看9250億美元年增13%

在AI熱潮和聯準會降息預期的帶動下，美國股市今年狂歡式上漲的浪潮仍未結束，美國標普500指數今年已經第20次創下新高。許多華爾街分析師認為，美股的漲勢還沒結束，關鍵的上漲催化劑「股票回購」依然非常火熱。高盛預計，美國公司今年的股票回購規模將增長13%至9250億美元，2025年將進一步增長16%至1.075兆美元。

近期，多家大行紛紛上調對標普500指數的預期目標價位。法興銀行最新預測，標普500指數將於2024年年底攻上5500點大關；另一研究機構Yardeni Research在近期報告中也表示，標普500指數完全有望在今年年底衝擊5400點，一旦實現該目標，2025年底將進一步上攻至5800點水平。

儘管偶有貨幣政策導致的波動、對估值過高的憂慮、地緣政治不確定性以及超級權重股蘋果因監管問題股價下跌等負面因素，但美國股票的需求依舊堅挺。更關鍵的是，上市公司回購不斷，例如，近期聯邦快遞宣佈，將啟動50億美元的股票回購計劃。

股票回購可以減少流通股數量，但尋求投資的群體卻在不斷增長，因此勢必會帶來股價上漲。高盛認為這一趨勢正在加速，預計美國公司今年的股票回購規模將增長13%至9250億美元，2025年將進一步增長16%至1.075萬億美元。

自2000年以來，美國企業通過股票回購、現金併購以及發行新股籌資等方式，淨買入了5.5兆美元的股票。2023年企業淨買入美股金額高達5650億美元，是2018年以來最高水平。高盛預計，2024年這一數字將進一步增長至6250億美元，主要得益於標普500公司每股收益增長8%，同時牛市也將帶動更多IPO，增加新股發行供給。

不過，美股未來會不會有資金的強勁流入，是一個懸而未決的問題。由於今年是大選年，高盛預計政治因素下，外國投資者可能會淨賣出500億美元的美股；此外，養老基金將繼續轉投債券市場，預計將淨賣出3250億美元股票；互惠基金由於贖回壓力也將被迫淨賣出3000億美元股票。

高盛分析師指出，美國家庭持有的貨幣市場資產管理規模目前高達3.8兆美元，創下歷史新高，比疫情前高出約1.5兆美元。儘管家庭投資股票的配置比例已達48%的歷史高位，但這並不意味著未來他們的股票購買需求將受到限制。