看好台股站上26000點! 凱基投顧董座揭後市3重點
記者:工商時報呂淑美 | 2024-12-03 22:00
台股後市怎麼走,投顧董座分享看法。(圖/報系資料照)
凱基投顧董事長朱晏民指出,之前台股本益比(PE)高峰曾達21倍,但未來不太容易超過高峰,但也不會掉到歷史平均15倍,比較可能在19倍,有機會往25,000~26,000點走,而PE 15倍、約2萬點是堅實的支撐。
2025年川普再度入主白宮,地緣政治將加深全球市場波動,但同時也帶來許多投資布局機會,凱基證券今 (3)日舉辦「凱基鑫觀點」投資展望記者會。
朱晏民表示,從2020年來外資累計已賣超2兆元以上,內資是推升台股攻堅的重要功臣(去年台股漲三成,今年衝到24,416點高點也曾漲逾三成),海外資金回流,每年存款增加1.5兆元,以及以前每年買保險超過1兆元,相繼轉進股市,為台股提供支撐。
朱晏民表示,全球經濟在2025年的整體增長預計與2024年相近,最大變數仍是川普上台後的政策實施;這些政策對通膨的影響肯定是不利的,預計美國聯準會(Fed)後續將降息3~4碼,包括今年12月會降1碼,後面還有2~3碼空間,預估此輪降息可能在2025年達到低點3.75~4%,並可能在2026年重新啟動加息。
朱晏民分析,美股在連續兩年受AI浪潮推動後,估值已不便宜,但類股輪動的機會出現。預計2025年美股S&P 500的獲利仍有中高個位數增長,全年報酬預估在6~12%之間,較前兩年有所下滑,明年第一季應可維持選後偏多的態。
但第二季開始,美股將反映川普政策風險及經濟下行的預期,可能出現震盪,下半年風險將進一步加大,整體而言,上半年表現預計優於下半年。
在台股投資策略方面,朱晏民看好2025年多頭格局將延續,科技產業發展的態勢仍是AI一枝獨秀,台灣在全球半導體的領先地位及完整的AI供應鏈將推動台股2025年的盈餘大幅增長。
朱晏民說,然而考量台股在2023年和2024年已接近30%的最大年度漲幅,且企業盈餘增長預計將從2024年的36%放緩至2025年的18%,指數持續大幅上漲的空間可能有限,重點將放在個股表現上。
他預期,台股2025年全年走勢將大致維持過往U型走勢,即第一季與第四季偏向多方格局,第二季與第三季則容易出現漲多修正,而川普政府的激進經貿政策可能增加市場波動,但同時也帶來許多布局良機。