盤前分析2／美股第２隻腳走出陰霾　前提是疫情未全面失控大流行

肺炎疫情造成市場恐慌，美股四大指數在 2 月中下旬 7~8 天大跌 15%~20%，所幸 FED 主席在 2 月 28 日美股恐慌性大跌時盤中喊話，美股尾盤急拉出現止跌。

宏遠投顧投資研究處、副總經理陳國清觀察最近 10 年美股短線大跌且急跌歷史經驗，分別出現在 2011 年7月底~8 月初及2018年12月初~12月24日，通常 8~13 天發生一次性大跌且急跌 15%~20%，後因政策面作多而出現開低走高留長下影線，美股出現止跌反彈也開始往上漲。

上圖左為2011 年道瓊日線圖那樣，2011 年 8 月初道瓊指數出現低點然後出現反彈，但是反彈之後又在2011年 10 月初出現比2011年8月初更低一些的指數，但是破前低之後，美股就開始往上漲。

若非因肺炎疫情不穩及美股基期較高，美股短線應該不會大跌這麼劇烈。不過，近期美股大跌 15%~20%，不見得是壞事，因為當最強勢的美股作最後補跌及大跌，可能全球股市短線有落底跡象。

雖然3月3日FED無預期降息兩碼救市，由於降息幅度太大卻被當作疫情嚴重的聯想，使得3月3日美股由紅翻黑，但貨幣政策中長線仍具有效性。近期全球股市及美股壟罩在肺炎疫情之下震盪非常激烈，美股道瓊動輒千點漲跌，全球股市大洗三溫暖。

因肺炎疫情影響頗深，預期此次美股可能難以 V 型反轉大漲，仍需震盪打底一段時間，才有機會往上漲；而且，若是肺炎疫情嚴重的話，也不排除美股四大指數還可能回測前低或破前低。

由於川普總統作多股市、預期 FED 在未來仍有降息可能，在美股四大指數已曾經大跌 15%~20%，將會使得美股下檔支撐力道可望增強；因此，即使若因肺炎疫情嚴重影響（前提是，只要不是全面失控造成大流行及造成重大傷亡的話），使得美股四大指數再回測前低或破前低，屆時美股可能打完第二隻腳且整理一段時間，才會走出陰霾。