華為禁令今生效　這三家台廠成外資避風港

美國對華為禁令於美東時間15日生效，加上中芯國際遭列黑名單疑慮揮之不去，外資緊盯半導體供應鏈可能進入重整期（Reshuffle），摩根士丹利證券持續看好全球晶圓代工霸主台積電，最新還升評聯電至「優於大盤」，並終結對世界先進悲觀態度，台系半導體三本柱儼然成避風港。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，從台積電、聯發科8月強悍的營收表現來看，顯示華為趕在禁令生效前的最後一股拉貨力道，比想像中來得更龐大。但是，接下來隨著華為訂單消失，以及美國可能將中芯國際納入黑名單干擾，市場迅速把目光轉向半導體供應鏈重整變化上，並尋求產業內體質較佳的安穩避風港。

詹家鴻說明，自外電報導美國可能納入中芯國際為黑名單後，大陸半導體在地化概念股迄今重挫20～40％，儘管一時半刻並不容易完全釐清中芯國際事件變化，然可以肯定的是，部分客戶很可能把原本下給中芯國際的訂單，轉移到其他晶圓代工廠，規避中美貿易風險。

此一可能性，不只詹家鴻數度提及，里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝日前也多次強調，並欽點聯電與大陸華虹半導體是最大受惠者。摩根士丹利將聯電投資評等升至「優於大盤」，推測合理股價拉上28.5元，在外資圈中僅次於高盛證券的32元；國際資金14日大買聯電1.2萬張。

大摩調查發現，中芯國際部分客戶（如二線指紋辨識供應商）已開始分散訂單，並接觸聯電的晶圓代工服務，認證可能需要一、二季時間，訂單最快將在2021年首季正式轉移，至於NOR Flash、CIS影像感測器等商品化元件進度更快，訂單可能在第四季就轉移。此外，世界先進因受惠8吋晶圓需求緊俏，摩根士丹利升評「中立」。