疫控鬆綁大利多1／人民幣兌美元走高外資大舉買入　陸股ETF看俏報酬率翻紅

「最困難時期已過。」中國股市在新華社12月6日釋出放鬆防疫政策訊息後，被市場解讀為鬆綁大利多，早在訊息發布前夕，上海綜合指數（滬指）5日大漲1.76％站上3200點，地產、互聯網、醫療、科技股、金融股集體衝高，外資也大舉湧入一系列佈局中國重點的ETF基金。

2022年全球跟著美國掀起升息潮之際，中國仍維持寬鬆貨幣政策，但在清零防疫政策下，股市隨經濟一塊積弱不振，直到11月底防疫政策出現鬆動跡象，股匯市才從谷底反彈。

「今年中國貨幣政策三次降準、一次降息的貨幣寬鬆，對企業、民眾與地方政府借貸等社會融資需求，都是走『撒錢』方向，照理股市應該跟著走高。」群益投信ETF經理人洪祥益說，「但在嚴管動態清零防疫政策下，錢無法花出去，傳不到實質經濟市場，股市也跟著低迷。」

直到今年11月間，陸股隨著防疫政策放寬訊息有了大幅波動。「先是11月1日市場傳出解封消息，上證指、深圳指漲福3~4％，連漲了快四天，後被證實謠傳。」「但我認為11月有打底的跡象。」洪祥益解釋，因為11月10日中國政治局會議中提出優化防疫政策20條，隔天還放寬隔離細則，「這讓投資人看到一些曙光出來。」

中國國家主席習近平12月1日在北京會晤歐盟主席米歇爾後，一位歐盟官員轉述習近平提及「中國青年對清零政策感到沮喪」後，不少主要城市陸續放鬆防疫措施，大陸國務院7日更公布防疫政策「新十條」，輕症與無症狀者可居家隔離，不再提動態清零。

連帶地，中國股匯市也火速走出陰霾。CTWANT調查，11月28日人民幣對美元的匯率走高，離岸、在岸皆雙雙收復7.00關口，華爾街大行輪番上陣「唱多」中國股市，資金大舉買入，A股、港股上漲；12月5日滬指上漲，港股恒生科技指數也收漲9.25％，恒指收漲4.55％，就連代表外資看好的國企指數也收漲5.26％。

事實上，外資已不約而同看好中國市場，「從今年10月流出573億人民幣創歷史第三高紀錄，而在11月流進600億人民幣。」台新投信亞太部主管葉宇真則表示。

摩根大通策略師在2023年全球股市展望中提到「MSCI中國指數可能上漲17％」，看好以中國為首的亞洲將得到進一步政策支持；摩根士丹利上調對中國股市目標價，預計MSCI中國指數到明年年底將上漲14％；美銀策略團隊則認為「中國居民擁有超額儲蓄，放寬防疫後，國內股票勢將上漲」。

確實，在過去一個月以來，美股中追蹤MSCI中國指數的iShares MSCI中國ETF在11月上漲了約32％，資金流入量約為5.67億美元；向來被投資者用來做空中國市場的KraneShares CSI中國互聯網ETF也上漲了48％，iShares China Large-Cap ETF上漲24％，Xtrackers Harvest CSI 300中國A股ETF上漲17％。

「國內陸股ETF都是指數型ETF，跟著上證指、深圳指數走，近一月以來報酬率多檔翻紅。」台新投顧副總黃文清告訴CTWANT記者。目前架上新台幣計價陸股原型、槓桿型等ETF共25檔，再加上債券型ETF共計37檔；截至12月8日，這些股票原型ETF總規模較10月底成長了8.25％，來到470.87億元。

據CMoney統計，陸股ETF近期以來績效，中信中國50正2（00753L）逾34％報酬率最突出，其他超過10％還有富邦上証正2（0066L）、國泰中國A50+U（00636K）、元大滬深300正2（00637L）、國泰中國A50正2（00655L）、台新MSCI中國（00703）、中信中國50（00752）與中信中國高股息（00882）。