基金揚眉兔氣1／張錫看去年「虎落平陽」被打趴　買這二類基金賺近五成

「2022年買基金可說是『虎落平陽』被打趴，能夠少輸就是贏！今年可望來到升息末端的『揚眉兔氣』！」國泰投信董事長張錫接受CTWANT記者採訪時，給予基金市場的觀察與展望。

明天1月17日是台股在農曆春節前的最後交易日，30日恢復交易；同時，17、18日是海外貨幣型、國內貨幣型基金的最後贖回日，海外股票型基金最後贖回日已在12日截止。

根據基金資訊觀測站統計，境內基金至2022年12月共有股票型、平衡型、固定收益等十二類、1016檔，規模達到4.86兆元，相較2021年同期的995檔增加了21檔，對比基金規模4.96兆元卻減少了1千億元。

境外基金則截至2022年11月底止共核准997檔，國內投資人持有金額共計 3.5兆元；相較去年同期的1011檔持有的3.82兆元，減少3200億元。

2022年基金市場受到股債雙殺導致報酬率多為下滑，到底是買哪一類基金的投資者有賺？

國泰投信董事長張錫認為，「應該是買反向型ETF投資者較能勝出，但多是做避險操作，市場上也少見反向型基金，高配息型雖見本金下跌但相對來說也是少輸為贏。」

中租投顧副總蘇皓毅則觀察到還有一種基金投資者應該有嚐到獲利喜悅，「透過匯率操作者，買美元型日本股基金者，加上配息，有比較漂亮的報酬率。」

蘇皓毅繼續分析說，「2022年因烏俄戰爭導致的通膨高漲和美國聯準會加速升息，原物料題材、能源，相對美元而貶值的之相關基金最受惠，區域性國家例如拉丁美洲、巴西、能源，以及受惠日圓貶值的美元避險級別之日本基金等」。

的確，依照「台大教授版」的2022年12統計境內基金一年報酬，望眼看去幾乎是負值，呈現正報酬率且達雙位數者，「海外債券反向型債券ETF」以高達42.95％拔頭籌，其次美國指數型股票反向型ETF達21.87％，以及國內股票指數型反向型ETF的15.46％，中國大陸反向型ETF有15.05％。

其他報酬率正值的還有，跨國投資全球資源型全部幣別達10.38％，台幣計價則有11.84％；跨國投資其他單一國家指數型基金則有17.91％等；在海外貨幣市場型的全部幣別與台幣各為3.02％與6.33％。

張錫繼續說，去年美國FED升息達到17碼、俄烏戰爭、通膨太嚴重、股債雙殺等黑天鵝事件影響，美元強勢，市場資金往美元市場跑，現在美國降通膨逐漸有行，美元也未較之前強勢，若再看接下來升一碼、再升一碼的預測情勢來看的，今年應該是到了升息末端，只是目前大家普遍認為上半年景氣恐怕還未完全復甦，但基本面的資金、利空面負面因子逐漸消除。

張錫認為今年多頭趨勢，建議還是以「配置方式」來優先做債券投資型基金，也可少部分資金做非投資型債券、新興市場債券基金，「至於股票型基金價格下跌，最壞的應該慢慢地過去，台積電法說都說下半年基期回來，在六月前市場也會領先提前反應，投資者可考慮分批佈局。」