歐洲央行「放鷹」　美聯儲高官示警：「3月升息2碼」有其必要

「鷹聲」四起，近期一系列火爆的經濟數據發佈後，市場加息預期升溫，美聯儲兩位鷹派高官緊接著在傷口上撒鹽，稱兩週後會議應加息50基點（2碼）。周五（17日），歐洲央行兩大官員也放鷹，警告市場低估了通膨持續的風險，表示需要採取更有力的行動來控制通膨。

歐洲央行執行委員會成員Isabel Schnabel在接受媒體採訪時指出，歐央行距離宣稱在通膨方面取得勝利還相去甚遠，廣泛的通貨緊縮過程甚至還沒有開始。較弱的政策傳導性可能需要更有力的行動，在幾乎所有情境下，3月份加息50個基點都是必要的。當被問及歐洲央行是否會在利率達到3.5%的峰值停止緊縮時，Schnabel表示，這可能過於樂觀。

據外電報導指出，歐洲央行管委會委員兼法國央行行長Francois Villeroy de Galhau在巴黎發表談話時也表達了相似的觀點，其指出目前通膨增速過快，且可能會持續發展下去。利率水平和持續時間比（加息）速度更重要，歐洲央行必須儘可能長時間地保持高利率。

關於何時停止加息，Villeroy提到歐央行從現在到9月這期間將達到最終利率，可能會加息至3%以上，3月會議後的行動將不那麼緊迫。潛在通膨是決定何時暫停加息的關鍵，在整體通膨觸頂後，潛在通膨可能會觸頂。

儘管歐元區20個國家的整體通膨和能源成本的下降速度快於預期，但剔除波動因素的指標仍保持在歷史高點。此外，工資增長強勁也是一個令人擔憂的問題。Schnabel預計，工資增長將使通膨在未來幾年保持在5%的高位，高於歐洲央行2%的通膨目標。

Schnabel表示，歐元區工資增長大幅加快，與美國相比，工資合同期限更長，談判過程更爲集中，因此預計工資通脹將更加持久。Schnabel發表鷹派言論後，交易員加大了加息押注，首次充分消化了歐央行3.75%的利率峰值。德國10年期國債收益率一度躍升至2.57%，接近2011年以來的最高水平。