台積電法說會兩大分析師感慨「指引應具前瞻性不落後」　陸行之：盼護國神山一統江湖

景氣不景氣，台積電法說釋出下修全年營收財測，調降幅度從1%到6%，但資本支出按兵不動。陸行之和程正樺在過去任職外資期間，多次獲得《亞元》雜誌（Asiamoney）票選為亞太區最佳半導體分析師。陸行之今（22日）更在臉書發文指出，希望護國神山台積電在台灣能更上層樓，能一統江湖，把三星幹掉，讓指引具有前瞻性、可信，不是落後。

兩大分析師不約而同「有感而發」，引發關注和討論。陸行之今日再度發文表示，昨（21）日在臉書貼文，先前外界認為他們批評台積電法說會，其實他與程正樺兩位及眾多小小小股東，只是希望神山在台灣能更上層樓，能一統江湖，把三星幹掉，讓Intel分割製造，給一些目前還在線上的分析師也想說的建議。

陸行之指出希望公司市場研究團隊出來的各種指引具有前瞻性，可信，不是落後，「永遠記得當你們跟客戶要12個月訂單預測的時候，很多客戶自己卻只能看到不到1～2個月的實質訂單，就應該知道客戶訂單可信度是多差了，漲價的時候會更差。」

程正樺在台積電法說會發文也指出，對於台積電的財測和預估，現在並不是說不合理不可信，但多了那麼一點賭注的成分在裡面。如果要量化，以前台積電指引應該有50%以上的信心程度，現在修正為應該還有個10-20%機率可以達標；一樣是合理的目標，但壓注的感覺就是高了些。

程正樺也指出，他只是感傷台積電法說會指引的參考性降低，但這與股價展望關係沒那麼大。此外這個參考性並不是代表準不準，而是認為公司對這個指引能否達成的掌握度高低，不過這之中當然也有主觀判斷的誤差。

陸行之是曾讓張忠謀「破例」開放他提問，而程正樺也有縱橫半導體20年、被封為「聯發科王子」的美譽。陸行之過往的分析策略是以「沒有百分百永遠對，適時修正才能成功」為圭臬。法說前4問台積電更是投資界重要指引。