市場預期FED六月降息　法興銀行策略師示警：可能再加息

在經歷了幾十年來最激進的緊縮週期後，人們普遍預計聯準會將在6月前首次降息，因爲通膨已顯示出放緩的跡象。交易員們押注今年的放寬幅度約為100個基點。法國興業銀行日前表示，如果美國經濟重新加速，聯準會的下一個政策舉動可能是加息而非降息，這可能會提振美元。

在法國興業銀行總經策略師朱克斯（Kit Juckes）看來，聯準會沒有理由急於降息，甚至還有進一步加息的可能，因自2022年以來聯準會加息525個基點對減緩美國經濟和勞動力市場的影響微乎其微。

他在給客戶的一份報告中寫道，如果美國經濟重新加速，聯準會最終將不得不再次收緊貨幣政策，美元將會上漲。儘管市場目前認為加息的可能性是零，但收緊政策的風險正開始在投資者中滲透。

木星資產管理公司（Jupiter Asset Management）管理絕對回報宏觀基金的Mark Nash認為，聯準會加息而不是降息的可能性為20%，因強勁的消費者需求和企業可能增加支出的前景，可能會再次加劇通膨風險。如果有大量的資本需求，支出也很大，且通膨高於目標，聯準會將不得不進一步調高利率。

聯準會主席鮑威爾曾表示，他將等到通膨率降至2%後再開始降息。他於上周表示，可能要等到3月份以後才能實現這一目標，此後市場一直在減少對今年降息的押注。

雖然聯準會關注的是通膨，但Juckes表示，他更擔心美國經濟重新加速的跡象。他說，「CPI數據很重要，但推動黏性通膨的主要因素是經濟增長強於預期，所以這才是我們應該關注的地方。」

強勁的勞動力市場、零售銷售和製造業活動推動美國經濟年化增長率達到3.3%。這使得美國遠遠領先於其他主要地區，包括增長停滯的歐元區，以及在2023年下半年陷入技術性衰退的英國和日本。