【阿水講股】股市阿水：誰　受到疫情影響？

台股新年遭逢「新型冠狀病毒疫情」突襲，不管法人大戶或散戶，通通被上了一課震撼教育，從當年SARS疫情約四個月來看，這一波大陸疫情感染人數已超過上次SARS的感染人數，並延後開工日期，對企業的實質傷害，也會比SARS更多一些，這是直觀可見的。

投資朋友最想知道的是：「我還有資產在台股，該不該賣股？」以一位專職投資人來說，這個問題不夠精準，應該要問：「我現在可以做什麼？」

從歷史來看，台股從二○○三年二月SARS疫情開始下滑，到了五月二十三日開始反彈，以目前防疫嚴謹程度，加上過往SARS防疫經驗，對中長期投資朋友而言，眼前需要專注個股有否受到疫情實質影響，例如航空及旅遊類股，短中期內勢必會受到營收減少的影響。

其他如電子類股，短線上一定會被影響，但本質上，比較像短線回檔，除非疫情擴大到難以控制，否則以目前來看，投資人太過緊張反而會打亂投資步調。

附表整理防疫相關產業類股，以年後兩個交易日來看，整理如表一的漲幅排行榜，不難看到，主要以不織布、醫療防疫器材漲幅最兇。阿水要提醒的是，以口罩收入為主業的個股，短線上追高較不理智，因為目前政府以統一價格收購，短線上產能雖滿載，但以口罩這樣的微利產品來說，不可能立即擴大產能，中長期獲利幫助不大。

投資人可關注的是清潔及衛生用品產業，因為即使疫情過去，還有流感、腸病毒、甚至禽流感等仍讓人聞疫色變，民眾對消毒等相關的需求並不會立即下降。讀者可以兩個財報重點檢視此一類股，一是月營收（MOM）是否比去年同期還高，代表熱潮有否持續，二是營業利益率增加與否，若短期稍微下降，要了解是否因擴大產能造成管銷費用增加，且營收持續成長。

為什麼要看營業利益率？因為一般來說，毛利率是指營收扣掉產品本身的成本，並未計入從生產製造到取得收入過程中耗用的成本。舉例來說，便當店賣出一個便當所收的錢是營收，毛利率僅扣掉便當裡菜肉飯的成本，但實際上便當店還有水電瓦斯、店租支出、設備折舊、人事及廣告成本等，也因此營業利益率較為準確。

台股短線震盪勢必難免，阿水建議各位，平時多洗手，維持健康，才是賺錢根本唷。