【阿水講股】股市阿水：台股V轉　還沒到

台股上周迎來六百點反彈，是護盤力量？黎明前曙光？還是逃命波？投資人該如何自處？且看本周阿水專欄。

上一期提到，台股法人還是賣超，但像投信部分已經在偷偷低接中華電等電信類股，逢低布局的意圖可謂明顯，後來一個星期內，中華電股價也從一百零三元的近一年低點站回了月線。

這也是阿水一再強調的，資金與操作並不是非黑即白的二分法，而是要從大盤去了解，包括從台幣匯率、三大法人的資金流，甚至是十大交易人在期貨的留倉部位去探討，以免隨波逐流或看市場氣氛。也就是說，先從大盤現況、三大法人的動作分析，再從中找出比較適合自己資金避險的股票類型，而資金的投入也一樣要考慮現在是低點反彈，還是多頭已經開始。

這樣操作起來就不致於見樹不見林，或陷入選股不選市，結果淪為一場豪賭。投資不是賭博，不能下了單就等一翻兩瞪眼，要先有計畫，再執行，執行過程再修正，這樣自然每次交易都比上次更加成熟囉。

上周三大法人在上市類股中共賣超二百六十．二三億元，當中外資賣超一百四十．一三億元，自營賣超達一百四十六．八二億，上櫃部分三大轉賣為買，共買超十二．二七億元。從資金流角度來看，外資還是賣超，但與上周相比，賣超金額減少非常多，從之前上千億的賣超，轉成賣超不到一百五十億元，整體來說，美國疫情不明的情況下，三大法人願意先減少賣超，阿水認為尚不能認為就是「V轉」，短線觀望的機率比較大，風險還是要擺第一。

附表為最近五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。可以看到三大法人的資金流尚未大量流回市場及交叉買超，搭配大盤指數反彈到月線附近，三大法人觀望態勢明顯，尤其美股短時間內跌掉三分之一這件事，短線上大盤就是超跌。

此時，投資人先不要有「這裡就是最低點」的想法，投資步調不宜太快，畢竟股市近期的上漲，很大部分是受益於國安基金，以及美國施行無限制QE（量化寬鬆）政策，核心問題仍要看全球疫情是否受控。因此，現階段除了較不受疫情影響相對抗通膨的黃金之外，比較好的資產配置，可考慮疫情過後能立即受益的類股，例如電信類股，金融類股等，此外，慢慢往下布局，也是一種選擇。