【阿水講股】股市阿水：警報未解除 謹慎布局是王道

上期才提醒各位讀者三大法人對電子類股採觀望居多，上周一（5/27）法人就開始買進非電子類股的營建類股，主要是因為5G之爭與陸美貿易戰，其產業供應鍊相對複雜，市場資金會往相對安全且較不受影響的類股移動。

上周（5/27～5/31）三大法人總額賣超上市股共161.9億元，賣超上櫃股共25.05億元，當中外資賣超上市股共賣超181.79億元，尚未轉賣為買（資料來源：XQ全球贏家）。以投資者的角度來說，我想最關心的就是：一、加權在上周四、五共大漲近200點，後市是否能維持？二、台商回流效應是否能讓營建股續漲、甚至持續擴大到其它類股？

針對第一點，投資朋友首要注意的就是三大法人的動作與籌碼布局，5/28在「MSCI全球新興市場指數」調整中，台股的權重由原先的11.41％下降至10.9％，調降幅度為0.51％，所以當天不少外資同步賣超，但這屬於正常的持股調控。因此，若扣除5/28外資調控所產生的賣超，雖然外資還是站在賣超一方，但與上上周外資賣超423.59億元相比，已經減緩許多。

而台幣兌美金的匯率，還是有走貶趨勢，代表資金湧入的情況並不強；以整體性來看，外資賣超力道比起5月第四周，已經相對減弱，但要說有立即性的全面買超，筆者尚未看到這個現象。

不過可以對本周布局稍做規劃的是，比較偏保守操作的投資朋友，因為不急著撿便宜大量進場，還是可先觀察加權指數的月線是否翻揚，若還沒，資金宜小不宜大。而操作比較積極的投資人，前幾周阿水就有提醒，若外資由賣超轉買超、且持續2到3天，就能開始慢慢布局。另外，陸美貿易戰話題不斷，台股目前受惠的偏向營建類股，話題主打台商回流、內需增加、包括土地建案等需求。

阿水一樣幫讀者們整理出上周5個交易日，三大法人合計買超排行榜前30名交叉比對有兩大法人以上合買，依買超金額排序的資料，營建類股的資金湧入長虹（5534）和華固（2548）等，投資朋友可以持續觀察，並追蹤法人是否有持續買超，而且要擴大到其他內需需求的個股，也就是營建等產業鍊，目前在短期買超中尚未見到，但可持續關注。

總體而言，法人上周的賣超金額有減少，但因為月線還是下彎，要說已經沒有危險太過武斷，以風險為第一的投資朋友還是應小心謹慎，讓法人動作先轉賣為買，再慢慢布局進場會比較保險。

資料來源：理財寶-阿水法人籌碼蜘蛛網（5/27～5/31）

備註欄：「外」為外資、「投」為投信、「自」為自營商。

作者／股市阿水 原竹科外商科技公司資訊部主管，現為專職投資者，長期使用布林通道分享大盤與類股觀點，並善於分析台股法人與大戶動作，曾因此讓許多散戶避開2015年大跌風險。

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