巴菲特狂囤3,250億美元 預示美股將陷困境
股神巴菲特旗下投資旗艦波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）截至9月底止，囤積現金與約當現金共達3,250億美元創新高，讓人擔心這代表美股估值過高而未來可能崩跌，因此預先做好應變準備。巴菲特名言「別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼。」科技巨頭股價狂漲並帶動美股屢新高，波克夏不但未順勢加碼，反而持續囤積大量現金而引起華爾街高度關注。專家認為這表示他預期美股熊市將至，選擇囤積現金來等待美股崩跌後，將有機會以遠低目前價格買進優質股票。網路財經新聞網MarketWatch專欄作家赫伯特（Mark Hulbert）以過去經驗觀察，波克夏增持現金可能代表其認為美股未來陷入困境。巴菲特認為要抓最佳買賣點的擇時交易，是不可能也是愚蠢想法。他堅信自己不會知道經濟高峰和股市頭部在哪裡，所以從不以擇時交易判斷來做投資決定。但外界仍認為波克夏所持現金部位，在擇時交易上具重要性。即其持更高現金部位後，隨之而來是低於均值的市場報酬，反之亦然。赫伯特根據過去廿年來波克夏所持現金部位，占其市值比率來分析接下來美股走向。截至9月底止該比率32％高於長期均值，尚未打破2004年創逾35％最高點。美股牛市在2004年後持續近三年，就發生2008年全球金融危機。波克夏2004年現金部位創新高，在擇時交易判斷上是成功或失敗，要視乎投資期長短而論。短至1年沒有統計上重要關聯性，長至5年則為重大負相關，即更高現金部位不代表接下來有更低股市報酬。赫伯特認為就長期來看，波克夏目前所持部份接近歷史最高，在反映美股前景上是具價值資訊，可能顯示美股未來幾年將陷入困境。
12月17日, 2024
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被尹錫悅嚇壞！韓國民眾瘋買黃金避險 驚人數據公開
韓國3日緊急戒嚴事件持續衝擊政壇，國會10日通過議案，要迅速逮捕總統尹錫悅等主導事件的八個政軍高層，另設特檢偵辦。政局動盪促使韓國人大舉買進黃金避險。國際金價10日盤中每盎司小漲0.1％報2,664美元。韓股KOSPI指數反彈2.4％收2,417.84點，終止連跌四個交易日走勢。韓元兌美元匯率微跌0.02％報1,430.5韓元創逾兩年新低。國會以191票贊成，94票反對，通過要求立即逮捕與戒嚴事件有關的八個人。對象為總統尹錫悅、前國防部長金龍顯、前行政安全部長李祥敏、擔任戒嚴司令官的陸軍參謀總長朴安洙、防諜司令部司令呂寅兄、首都防衛司令部司令李鎮雨、陸軍特戰司令郭種根、和警察廳長趙志浩。國會又以210票贊成、63票反對，通過要求任命常設特別檢察官調查事件的法案。對象包括總統涉嫌指揮內亂，和宣布違憲的戒嚴令，金龍顯因積極參與內亂陰謀的罪名而遭到調查。其他被調查對象還有朴安洙、呂寅兄、國務總理韓德洙、和前國民力量黨黨鞭秋京浩等。由於政局發展難料，民眾紛紛買進黃金避險。根據韓國交易所資料，從4日到6日間韓國散戶買進302公斤黃金，賣出110.8公斤僅買進部位三分之一，讓這三天內累計淨買進191.2公斤，幾乎是9月整個月份的量。民眾自10月來因國內外政經因素而不斷買進黃金。9月淨買進209.1公斤，10月即暴增6倍至1,213.4公斤。雖然11月縮小至592.9公斤，但期間出現僅五個交易日就合計淨買進343.3公斤。韓國人對黃金的需求，跟全球需求趨勢並不一致。雖然韓國4日到6日間需求急增，但期間國際金價累跌0.6％。
12月11日, 2024
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比特幣創9.4萬美元新高 微策略市值達1100億美元
微策略（MicroStrategy）是全球持有最多比特幣的公司，在比特幣升破9.4萬美元創新高的加持下，其股價19日跟著飆漲近12％創新高，市值達1,100億美元，超越美光與英特爾晶片大廠股價。Cointelegraph報價，比特幣19日盤中每枚創94,105美元新高，更逼近10萬美元大關。至於微策略股價飆漲11.9％收430.54美元。自川普勝選以來，比特幣累漲逾35％，微策略飆漲近1倍。根據追蹤全球上市公司市值變化網站CompaniesMarketCap資料，按照微策略在外流通股數計算，其市值967.3億美元，全球排行176名，高於第177名戴爾（Dell）的954億美元。但微策略18日宣布發行17.5億美元零利率可轉換債券，所得資金將用於增購比特幣。這批債券可全部轉換成2.563億股。若把這些股票計算在內，微策略市值即衝上1,100億美元，為仍未被納入標普500指數成份股的美國大企業之一。目前市值剛好達到1,100億美元門檻的是運動品牌耐吉（Nike）。其19日收盤73.91美元，市值1,100.1億美元，全球排行148名。雖然比特幣價格今年來累漲逾107％，但微策略累漲近700％表現更兇猛。微策略能不斷吸引投資人買進的主因，是其積極增持比特幣的策略。微策略為落實這買進策略，不惜擴大槓桿操作，包括多次舉債和發行新股等籌資。像自10月31日以來透過發行新股籌資66億美元。除此之外，其還打算未來三年執行「21-21計畫」，即分別發行210億美元新股票和210億美元債券，來進一步擴大持有比特幣。微策略截至17日止持有33萬1,200枚比特幣，占目前流通約2,000萬枚比率的1.5％。按比特幣新高價計算，其持有比特幣的市值逾311億美元。
11月21日, 2024
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華爾街兩大投行預估標普500 明年底上看6,500點
華爾街兩大投行摩根士丹利（大摩）與高盛都在18日，把標準普爾500指數明年底目標調高至6,500點。按當天收盤近5,900點計算，等於預期美股還有逾1成續漲空間。為川普勝選以來，又有兩家重量級投行加入看多美股前景的行列。大摩策略師威爾遜（Mike Wilson）與高盛策略師柯斯汀（David Kostin）均以美國經濟和美企獲利等成長為由，把標普500指數明年底目標調高至6,500點。目前市場最看好明年標普500指數表現的，是宏觀風險顧問公司（Macro Risk Advisors）預測上看7,700點。Yardeni Research創辦人亞德尼（Ed Yardeni）估明年升至7,000點，2030年底甚至上看10,000點。儘管威爾遜而預測不是華爾街裡最高，但卻最受外界注意，因為他是知名大空頭，5月時預測標普500指數今年目標僅4,500點。即使5月後把目標調高至5,400點，但仍然顯得保守。他認為近期美企獲利成長趨勢將延續至明年，因為聯準會明年將多次降息，和多項企業景氣循環指標不斷改善。現在他把指數目標調高至6,500點，是按照其預測標普500企業在2026年每股總獲利303美元，以本益比21.5倍來計算。大摩看好美企獲利將在明後年各成長13％和12％，從而達到每股總獲利303美元預測值，但仍略低FactSet調查預估2026年獲利成長近13％，和每股總獲利309美元。至於高盛，就認為亞馬遜、蘋果、谷歌母公司Alphabet、臉書母公司Meta、微軟、輝達和特特斯等科技七雄股價，在明年表現將超越其他493家同為標普500成份股的表現。高盛認為七雄明年利潤可能創七年新低，但仍繼續支撐股價表現超越大盤。只是投資人為平衡包括成長與貿易政策等宏觀因素帶來的風險，會把資金分配至其他493檔標普500成份股，讓七雄股價漲幅僅高於大盤約7個百分點。其預測美企明年獲利成長11％，美國實質國內生產毛額（GDP）成長2.5％。由於川普上台後的高關稅政策，和美國債息走高等潛在威脅，因此警告美股整體走勢明年仍面臨高度風險。儘管如此，川普要擴大財政支出進一步推動經濟，和聯準會（Fed）貨幣政策立場更傾向鴿派等會有利股市。高盛預期標普500企業明年每股總獲利268美元。美國銀行15日發表Flow Show周報指出，全球投資人「全力押注川普2.0」，看好美元資產漲勢持續至川普明年1月就職典禮。據倫敦證交所集團（LSEG）統計，市場預期標普500企業明年獲利成長約14.1％，是今年增幅4.7％的3倍。芝商所Fedwatch工具最新數據顯示，市場預期Fed未來12個月降息2碼或3碼。川普主張會延續其第一任期內的減稅措施，把企業稅率從21％調降至15％同時，也會調降個人所得稅率。外界看好減稅能刺激經濟成長。
11月20日, 2024
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川普勝選概念股續飆！比特幣逼近9萬美元創新高、特斯拉漲不停
川普勝選行情持續狂飆，相關概念股與資產漲不停，像比特幣每枚逼近9萬美元創新高，帶動全球持有最多比特幣的上市公司MicroStrategy股價同創新高，特斯拉股價創兩年半新高。根據CoinDesk報價，加密幣一哥比特幣盤中大漲1成報89,995美元，自5日美大選投票結束以來累漲約33％。川普競選期間接受比特幣政治獻金，主張未來讓美國政府買進比特幣做戰略儲備，幣圈樂觀他將提出更多有利加密幣產業政策。FxPro分析師庫帕史維奇（Alex Kuptsikevich）估比特幣未來兩周內上看10萬到11萬美元區間。MicroStrategy股價11日暴漲26％收340美元創新高，12日美股盤前續漲3％報350美元。自5日來累漲52％，今年來狂飆400％。比特幣狂漲讓MicroStrategy身價水漲船高，其11日表示10月31日到11月10日之間，再砸約20億美元加碼，讓所持比特幣累計達27萬9,420枚。按目前市場流通比特幣約2,000萬枚計算，MicroStrategy持有量所占比率逾1％。為川普輔選最賣力的馬斯克成最大贏家。外界預期他可能進入川普內閣擔任要職，或成為川普重要政策顧問。儘管目前不清楚川普上台後對電動車的態度，但投資人認為川普會投桃報李，推出有利特斯克的措施。這讓特斯拉11日飆漲9％收350美元創2022年4月來新高，5日以來累漲約40％。長期看好特斯拉的投行Wedbush分析師伊弗斯（Dan Ives）把其目標價調高至400美元。
11月13日, 2024
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Nissan全球裁員9千人！大砍全球產能2成 還調降銷售預估
日本第三大車商日產7日在日股盤後，公布第二季度財報令人失望，為因應中美銷售下滑窘境，本年度要大砍成本，包括全球裁員和縮減全球產能2成，還調降全年度銷售預估。股價上漲2％收410日圓，尚未反映相關利空。日產7月到9月第二季度營收年跌5％至2.99兆日圓。淨虧損逾93億日圓，市場原估獲利逾490億日圓。營業利益年跌85％至319億日圓，遠低預估652億日圓。4月到9月上半年度淨利，較去年度同期大減93％至僅192億日圓。全球銷售量年跌3.8％至159萬輛，主要受中國和美國各下跌14％和3％拖累。中美占其全球銷售量比率將近一半。日產跟許多外國車商一樣，難以在中國市場跟比亞迪等本土電動車商競爭。另外，執行長內田誠坦承公司誤判油電車在美國受歡迎的程度，因此錯過油電車銷售快速成長的商機。面對困境，日產正採取緊急措施去扭轉業績，著手整頓業務來因應市場變化。其將削減全球產能20％，把汽車研發時間縮減至30個月，深化跟雷諾與三菱汽車等夥伴的合作關係。全球將裁員9,000人，占全球員工總數逾13.3萬人的6.7％。但內田誠未透露何時裁員和裁員地區。他與多位高層從11月開始自願把月薪減半。由於日產進行重整，讓本年度削減4,000億日圓成本，因此未對全年度淨利做預測。但全年度淨銷售額預測，從原先預估14兆日圓調降至12.7兆日圓。為籌措資金，其將賣出三菱汽車持股，把股權從34％降低至24％。
11月08日, 2024
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川普重回白宮 外媒點名市場「5大輸家」：少碰為妙
川普將在明年1月正式就職，其強勢作風讓外界開始研判在市場上，誰會是最大贏家和輸家。歐洲新聞（Euronews）列出美國小型股、俄羅斯資產、特斯拉、比特幣與美國銀行股為五大贏家，至於五大輸家更是投資人少碰為妙。綠能股在拜登執政時期的好日子將結束。外界預期川普將削減綠能倡議的補助，令再生能源類股遭重擊。川普6日確定勝選後，太陽能股First Solar股價當天暴跌逾10％，能源技術公司Enphase Energy股價狂跌17％，再生能源巨擘NextEra Energy股價下跌逾5％，正反映市場對川普上台後會刪除聯邦補助的憂慮。中概股未來走勢雪上加霜。川普提出的貿易保護主義政策，誓言上台後要對中國進口貨品課60％關稅，令中國出口商面對難以負荷的關稅壓力。香港恒生指數6日下跌2.6％，至於中國最大電動車製造商比亞迪股價更下滑3.6％。歐元貶值壓力將大增。許多專家都認為川普提出的各項政策會令美國通膨抬頭，促使聯準會採取更緊縮而不是更寬鬆的貨幣政策來抑制通膨壓力。這將會令美元走勢強勁而導致歐元表現更弱。投資人爭相把資金轉向美元，讓歐元兌美元匯率6日下跌1.7％，創2020年3月爆發新冠疫情以來最大單日跌幅。美國公債成最大輸家之一，因為川普要擴大財政支出來推動經濟，打算讓國債在2035年前擴增7.75兆美元，使國債與國內生產毛額（GDP）比率攀升至143％。美國10年期公債殖利率6日急升逾10個基點至約4.5％。債息上升代表債價下跌。德國車商將飽受川普全面調高關稅衝擊，導致保時捷、BMW、賓士和福斯等股價6日均大跌5％或以上。反映投資人擔心川普的貿易政策會進一步侵蝕德國車商的獲利能力。
11月08日, 2024
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蘋果恐成歐盟數位法首家被開鍘科技巨頭 罰金高達400億美元
路透5日報導，蘋果可能成為首家因違反歐盟「數位市場法」（DMA）而遭到開罰的大型科技公司。最快將11月內被開鍘。按照DMA規定，蘋果最高可能被重罰近400億美元天價罰金。據知情者透露，歐盟可能在本月內被開罰，但就目前事態發展來看，這個時間點仍有可能出現變化。蘋果拒絕評論相關報導。歐盟執委會未即使回應路透的提問。依照法規，違反DMA的科技公司，最高罰款為其全球一年營收額10％。以蘋果2023會計年度營收將近3,833億美元來看，若被歐盟開鍘最高罰款，罰金即高達約383億美元，這絕對會給蘋果造成嚴重影響。歐盟執委會6月指控蘋果，已經違反其旨在阻止科技業壟斷的DMA法規，讓蘋果成為首家遭執委會指控違反DMA的科技巨頭。歐盟針對科技巨頭壟斷行為不斷出手，目的是讓較小型科技公司能在市場有生存空間。早在3月期間，歐盟就以蘋果透過其App Store各種限制，壓制其他音樂串流對手的競爭力為由，對蘋果重罰18.4億歐元（逾20億美元）。若歐盟再以違反DMA來對蘋果開罰，只會令蘋果面對反壟斷的壓力不斷大增。DMA在2022年11月1日生效。歐盟執委會根據該法，指定蘋果、亞馬遜、微軟、谷歌母公司Alphabet、臉書母公司Meta、和TikTok母公司字節跳動等6家科技巨頭，從2024年3月7日起必須完全遵守DMA規定。其中，蘋果必須讓用戶在其iPad上，可根據自己選擇來設定預設網頁瀏覽器、蘋果在作業系統上允許其他替代性應用程式商店（app store）、讓其他廠牌耳機和智慧筆能應用iPad作業系統上的功能。
11月07日, 2024
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美國總統大選倒數...川普勝選機率高 大摩估「提高關稅」將最先執行
美國總統大選進入倒數階段，外界普遍認為川普勝選機率高。其中，摩根士丹利具體預測其勝選後，在三大政策領域裡，全面提高關稅政策將最先執行。儘管其政策不利經濟，卻可能讓美股繼續上漲。大摩分析師泰魯派翠（Vishwanath Tirupattur）近期報告指出川普勝選後，美國政策轉向的三大領域為財政政策、移民控制和關稅。當中全面提高關稅政策可能是他上台後首先執行。其理由是推動減稅等重大財政政策，必須經國會投票通過才能實施。就算共和黨以壓倒性勝利取得參眾兩院主導權，也必須花很長時間才能完成立法工作。若呈現兩黨爭持局面，川普能否兌現選舉支票也成問題。因此財政政策在三大領域裡，將可能要拖到最後才能實現。至於移民控制的政策，川普目前是只有主張而沒有執行的具體內容，何時能實施也不清楚，因此這領域的執行順序可能是第二位。全面提高關稅政策是川普競選時提出的重要主張，即對中國貨課60％關稅，中國以外所有地區全面加徵10％關稅。他上台後透過行政命令就能立即執行。大摩評估，若川普上台並實施所有其主張的關稅政策，美國通膨率將增加0.9個百分點。新增關稅成本將轉嫁給民眾而衝擊消費、削弱企業投資和影響勞工所得，可能拖累美國實質國內生產毛額（GDP）增幅縮小1.4個百分點。目前美國第二季GDP季增年率3％，9月通膨率2.4％。儘管川普連串政策主張，會增加政經局勢不明朗因素，但他最近人氣超過賀錦麗，投資人搶先佈局包括石油和加密幣等，能受惠川普政策的產業，讓相關類股近期走勢超越大盤表現。對於川普勝選對經濟有負面影響，但美股近期卻持續走高，大摩解釋可能是市場預期川普所有關稅主張將會以更長時間來逐步執行，和其他兩大領域的政策可能要更晚才能實施。市場預期川普放寬政策管制，也可能令投資人出現「動物本能」，即操作上呈現不由自主的行為衝動。
10月29日, 2024
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美總統大選倒數！川普民調追上賀錦麗 傳當選將對中國課60％關稅
美國國家廣播公司（NBC）最新民調顯示，川普民調追上賀錦麗，兩人支持率均48％。距離投票日不到一個月，川普民調從落後賀錦麗5個百分點變成平手，引起民主黨內部恐慌。外傳川普重返白宮後就迅速對中國課60％關稅。NBC在4日到8日間電訪1,000名已登記選民，898人回應，正負誤差3.1個百分點，結果從9月賀錦麗支持率49％對川普44％，轉為兩人平手。共同負責這次民調的民主黨民調專家郝威特（Jeff Horwitt）表示從夏季踏入秋季後，各種跡象顯示推升賀錦麗民調的動能已經停頓，共和黨民調專家麥金塔夫（Bill McInturff）指選戰到了平手局面。麥金塔夫認為賀錦麗面臨一些「不利因素」導致與川普差距縮小，包括選民擔心她上台後執政會跟拜登沒差別，和認為川普執政會比拜登更積極。但NBC民調顯示選情仍存變數，在表態支持賀川兩人後剩下的4％受訪者表示仍未決定投誰，或在只有賀川兩個選擇下不去投票。在已表態選民裡，仍有10％表示可能改變想法。少數選民成了決定誰能勝選的關鍵。郝威特指賀錦麗面對的挑戰，是能否及時說清楚自己的政策來讓選民更了解她。川普則在於能否說服選民，他在上台後不會再出現第一任期內的混亂，和令大家困擾的個人行為。儘管賀川兩人民調平手，但由於川普明顯從後趕上，這股情勢對振奮選情有正面作用，也讓人看好他愈來愈有機會重回白宮。華爾街投行Piper Sandler最新報告指出，其部份客戶透露在川普執政時擔任貿易代表的萊海澤（Robert Lighthizer）與投資人會面時表示，川普再次上台後就會迅速對中國進口貨品課徵60％關稅，和所有外國進口貨品課10％全面關稅。
10月15日, 2024
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