衰退
」 降息 美股 台股 Fed 聯準會美降息2碼台股盤中走高177點、台幣貶 這二檔債券ETF追漲
在美國FED宣布降息二碼,台股19日開低翻紅,以21,675.40點開出,最高來到21,856.73點,漲了177.89點,漲幅超過0.82%,成交金額為1,410.50億元;19日台北外匯經紀公司台幣匯價以31.96元開盤,貶值2分,開盤半小時內再貶破32元整數關卡,最低匯價為32.046元,貶值1.06角,現來到32.032元。其中,新光金股價上漲、交易繼續出量居排行榜之冠,金融股也普遍上漲;第二名的00680L元大美債20正2、00688L國泰20年美債正2則是下跌,降幅達3%。FOMC於19日清晨以11票贊成比1票反對的票數,通過決議降息二碼,政策利率目標區間由5.25%~5.50%下調至4.75%~5%,維持每月削減250億元和350億美元的美債和MBS,共600億美元的計劃。啟發投顧分析師郭憲政表示,FED降息兩碼,但台股今日一早開低再翻紅,看起來並沒太強,台積電先跌後漲現來到945元、漲了4元,暗示有利多出盡的味道;而且降息兩碼市場上也有解讀成經濟衰退的現象,所以降兩碼防經濟消退擴大。郭憲政並說,目前台股大漲中但預估量只有2800億元,但是很多的做手法人並沒有用力買股袖手旁觀,在美股升息兩碼的第一天,19日的台幣今天竟然是貶值,這對多頭也是一個敗筆現象,預估量約3000億元不足。依據Yahoo!股市的成交量排行榜統計,19日一開盤,前三十名中有七檔屬於債券型ETF,包括正反的槓桿型債券ETF;包括00687B國泰20年美債、00679B元大美債20年、00937B群益ESG投等債20+、00948B中信優息投資級債等長期年美債、投等債的股價多下跌。股價上漲的則有00958B永豐ESG銀行債15+、00953B群益優選非投等債、00945B凱基美國非投等債等。新光金股價來到12.70元,上漲了0.40元,漲幅達3.25%,成交量超過17.54萬張;台新金領漲,國泰金、開發金、富邦金也漲逾2%,永豐金、京城銀等皆漲;中信金則跌幅0.45%。
美降息2碼央行是否跟進?19日揭曉 林伯豐:民眾更關心「這事」
美國聯邦準備理事會(Fed)在台灣時間19日凌晨宣布降息2碼,台灣的中央銀行也將於19日舉行理監事聯席會議,是否會調整利率政策和房市管制措施,備受關注。三三會理事長林伯豐18日表示,台灣應跟進國際降息腳步,鼓勵台灣企業繼續投資,並吸引外資企業,而電價則不宜再調漲。法人表示,美國自2022年3月以來已11次升息,目前利率仍高,還有空間降,但台灣在疫情後僅升息3碼半,除非有明確的經濟衰退訊號,加上物價、貸款利率等因素,市場預期利率應是「連二凍」,但也可能單純推出第七波信用管制,以管控房市。近期民眾更關注的是央行的打房政策,先前財政部為鼓勵年輕人買房,祭出新青安政策,但近期要交屋卻貸不到款的問題頻出,央行要求銀行留意房貸水位,銀行也開始嚴格審查目前申貸條件。業者認為,因為房市仍熱絡,貨幣政策沒有寬鬆的急迫性。不過因為美國降息,會導致資本流出美元資產,投資者會轉向收益率更高的其他貨幣,使美元貶值,央行也須防止新台幣的價位過高,以免損害出口競爭力。三三會理事長林伯豐18日舉行九月例會前表示,台灣利率政策應配合國際,鼓勵台灣企業繼續投資,同時吸引外資企業;而經濟部9月底將召開電價費率審議會,決定10月新電價,林伯豐認為,明年基本工資已調漲,台灣也將開徵碳費,電價不宜再調漲。
美聯準會決定降息 台灣「電費漲、房價高」難跟進
美國聯準會(Fed)調降利率不到24小時,台灣央行今也將召開第3季理監事會,決定利率政策和房市管制方向。受制電價4月漲價後的通膨效應仍在,加上房價漲勢難抑,我央行都有無法跟進降息的現實壓力,應會形成「台美不同調」。但三三會理事長林伯豐昨主張「降息吸引外資」,認為各國利率在降低,台灣應和國際接軌,除鼓勵國內企業繼續投資,也吸引外資企業。萬眾矚目的聯準會於19日凌晨公布最新利率決策,由於本次形勢複雜,外界的預測最後仍在降息2碼和1碼之間搖擺不定。摩根大通集團執行長戴蒙(Jamie Dimon)的態度則格外鎮定,他表示無論「降息幾碼都不至於驚天動地」,聚焦於經濟基本面的變化更為重要。深諳聯準會事務的財經記者蒂米羅斯(Nick Timiraos)依然對降息幅度全無定論,但他補充,因為年內只剩11和12月兩次會議,本次會議的相關資訊具備高度參考價值,往後的季度預測也可為年底決策提供具體參考。對此金融圈認為,聯準會之所以降息,主要考量是通膨降溫、經濟放緩,但台灣「通膨才正要高起來」,國內物價已連續4個月衝破2%通膨警戒線,8月CPI年增率2.36%,僅較7月小幅回落,這還是颱風影響蔬果價格沒有想像中大的情況,通膨沒到可以無視地步。另一個因素就是房價。財政部去年推出新青安房貸助長房價,央行6月啟動第6波房貸管制措施,然因房市火熱,導致銀行不動產放款水位高漲的「一貸難求」,甚至上綱成為政治事件。央行不太可能降息助攻房價,推估利率不變最安全。金融圈直言,自2022年3月以來,聯準會共升息11次、合計21碼,「當然很有空間降」,反觀台灣在疫情後僅升息3碼半,「每一碼都彌足珍貴,就算降息也要省著用」,除非出現明確的經濟衰退訊號,否則不會貿然降息。
Fed利率決策出爐「降2碼」 新債王岡拉克估:今年降5碼
美國聯準會(Fed)台北時間19日凌晨2點公布近年來最重要的利率決策,官員料啟動四年來首次降息循環,市場押注降息2碼的機率大幅升高。「新債券天王」岡拉克(Jeffrey Gundlach)也認為,美國經濟已陷入衰退且Fed貨幣緊縮時間過長,官員有必要加大降息力道。他預估Fed這次將降息2碼,今年底前共下調5碼。雙線資本(Doubleline Capital)執行長岡拉克17日在加州舉辦的Future Proof研討會上表示,對利率走向敏感的2年期美債殖利率跌至不到3.6%,比起Fed目標利率低了約1.75個百分點,他們應該會想縮小此差距。他認為,聯邦基金利率目前處於5.25~5.5%區間,而8月通膨率降至2.5%,即便降息2碼,Fed依然落後於情勢。他表示:「我認為Fed這次會降息2碼,他們太不合時宜了。Fed行動大幅落後,他們應該共同行動。」岡拉克給Fed打的分數是「不及格」,並認為他們應該更早降息。他表示:「我們已經處於衰退之中,我看到了很多裁員公告。」
Fed本周將首次降息 降2碼機率逼近7成
美國聯準會(Fed)貨幣政策會議已在17日登場,並將於台北時間19日凌晨2點宣布最新利率決策。目前市場押注Fed降息兩碼機率已逼近到7成。受此影響,美元走低,美債走高、道瓊工業指數也在日前創下收盤新高。Fed將在本周開啟2020年以來首次降息。根據FedWatch工具顯示,交易員押注Fed將降息兩碼機率已升至67%。相較一周前該機率僅有30%。然而包括華倫(Elizabeth Warren)等三名民主黨議員甚至火上加油,致函Fed要求降息三碼。在市場預期Fed將透過激進降息來開啟本次降息循環,美元指數17日盤中下滑0.14%到100.62,再度面臨一百保衛戰。至於對利率政策特別敏感的2年期美債殖利率也跌落至3.554%、創2022年9月低點。美債殖利率與價格呈反向走勢。此外道瓊工業指數更率先反映降息利多,16日收盤締造紀錄高點。這次Fed除了發布利率決策,針對利率路徑預測的最新點陣圖與主席鮑爾在會後記者會也同樣備受矚目。早在一周前,降息兩碼還被外界視為是Fed對經濟恐步衰退的恐慌訊號,但如今市場情緒卻出現大幅轉折,主要是上周華爾街日報與金融時報等媒體引述消息人士指出,降息兩碼被Fed列為考慮降息規模的選項之一,決策官員對此也沒有明確反駁。不過有Fed傳聲筒之稱的華爾街日報記者蒂米羅斯(Nick Timiraos)重申,Fed本周降息幅度依然未定。他引述前Fed資深顧問英格里希(William English)的話說:這次會議對Fed的關鍵議題在於對風險平衡的感知。他解釋,如果Fed對成長與就業的擔憂更甚於通膨,他們可能想要採取保險措施,就是降息兩碼。Fed以往通常藉由漸進調整利率作法,來研判這些舉動對經濟造成影響。但是一旦他們認為利率立場與風險平衡沒有維持很好平衡,就會加速行動。例如它在2022年就曾以兩碼與三碼升息速度來對抗通膨。然而在市場對於降息兩碼預期已經拉滿,假若Fed這次會議僅降息一碼,金融部落格Zerohedge預期風險資產可能短期間將遭遇嚴重的拋售賣壓。
降息循環要來了1/全球屏息等FED鮑爾談話 一碼二碼機率各半
「9月會降息,到底是一碼還是二碼?要看接下來FED鮑爾的談話與公布的點陣圖。」CTWANT採訪多位法人,得到一致的回應,「不管緩降息或急降息,降息循環要來了!」市場評估美國經濟景氣「偏向軟著陸」,尚無明顯衰退跡象。美國聯準會(FED)有二大使命,穩定物價及充分就業,今年美國通膨數字達標不到3%,主席鮑爾(Jerome Powell)8月23日在傑克森霍爾全球央行年會的演說,明白地說「調整政策的時機已到」,雖然未提降息時點及幅度,但鮑爾已表明不希望看見就業數據持續降溫,外界認為9月19日FED理事政策會議將公布降息決議。至於降息1碼或2碼,在美國上周先後公布最新就業數據及消費者物價指數後,市場對降息2碼機率的預期出現變化,從15%升至50%,也就是降息1碼及2碼的機率,成了五五波。群益美國新創亮點基金經理人向思穎認為,可從8月非農就業數據來觀察美國經濟是否會步入衰退。(圖/新華社、翻攝自群益投信YT)進一步觀察美國勞工統計局9月6日公布最新就業數據,8月非農就業新增14.2萬人,低於市場預期的16.5萬人,失業率從4.3%降至4.2%,符合市場預期;平均每小時薪資年增率報3.8%,預期3.7%,前值3.6%等。這數據「1壞2好」,美股6日仍難逃血洗,大型科技股倒成一片,台積電ADR大跌4.20%,道瓊周線累計下跌2.93%、標普下跌4.25%,為2023年3月以來表現最差的一周;那斯達克下跌5.77%,為自2022年6月以來最慘的一周。台股9日起至11日連三天下跌共400多點,與美日台港陸等股指連動的反向ETF齊步爆量大漲,依Yahoo!股市的成交量統計排行榜,元大台灣50反1、富邦上証反1、國泰中國A50反1、復華香港反1、群益臺灣加權反等又漲又爆量。美國勞工統計局11日公布8月消費者物價指數CPI年增2.5%,符合市場預期,從前值的2.9%大幅下滑;核心CPI月增 0.3%,略高市場預期與前值的 0.2%,但年升3.2%,符合市場預期。這數字公布後,美股三大指數如吃大補丸般,持續AI概念股回神的強彈走勢,收復九月跌幅,台股12日也跟著強彈600多點。群益馬拉松基金經理人陳沅易,以美林證券的兩個指標來分析美國經濟會軟著陸或硬著陸。(圖/記者李蕙璇攝)群益馬拉松基金經理人陳沅易援用美林證券的兩個指標,告訴CTWANT讀者如何來看美國經濟是軟著陸、硬著陸,「當非農就業新增人數低於10萬人,失業率大於4.4%,顯示很多人找不到工作的話,美國經濟景氣會是硬著陸。」「若非農就業新增人數在15萬人~17萬人之間,時薪年增率低於0.1%,較會是軟著陸。」據此,「8月非農就業新增14.2萬人未小於10萬人,也未在15萬人~17萬人之間,但每小時薪資年增率報3.8%,與前值3.6%相差0.2%,有靠攏軟著陸的傾向。」陳沅易進一步分析,「我覺得會是偏向軟著陸!」台新投顧副總經理黃文清告訴CTWANT記者,「緩降、急降,可以先從美國非農數據來看個端倪,但非農就業新增人數、失業率與時薪年增率的變化,有變好也沒變太壞,因此就要看FED接下來出手力道。」他也提到,「企業受惠降息帶來的成本降低,加上經濟軟著陸,緩降息的一碼、一碼、一碼的調降,相對股市表現影響較好」「若是急降息,更顯示景氣憂慮加深,反而可能帶來市場投資人的恐慌,不利於股市。」美國經濟是否會步入衰退?群益美國新創亮點基金經理人向思穎從8月非農就業數據來看,「我認為目前應不至於!對照美國零售業的表現還不錯,服務業的PMI數據也優於預期,失業率4.2%也還好,FED官員已確定會降息,但仍未鬆口是一碼還是兩碼。」向思穎她認為FED公布降息幾碼的結果之前,可先看看10日美國總統選舉辯論的分析,這段期間的美股表現,會呈現震盪不明確的格局,一旦降息循環週期開啟,「市場對景氣的關注與擔憂,將大於11月美國總統選舉結果,到時會是利空出盡,我是偏多的想法。」
降息循環要來了3/最後上車債市「勝算率高」 看好多頭美股創高
美股主指9月6日慘遭血洗重挫,美國公債殖利率短線走低,十年期公債利率跌至3.702%,二年期債殖利跌至3.642%,創2023年5月以來新低,解除了長達兩年的短債殖利率高於長債的倒掛模式。面對FED將開起降息循環週期,CTWANT採訪法人皆說,「持有債市、美國公債等ETF是送分題,現在是最後上車時間,勝算比較高。」以美國最新公布8月非農就業數據來看的疲弱,有利美國聯準會未來降息行動,投資人普遍認為FED「激進降息」的可能性已降低,根據FedWatch資料,市場對Fed在9月降息2碼的機率下降至15%,降息1碼的機率則提升到85%, 11月與12 月會議若分別降息兩碼、一碼等,在2024年預估共降息四碼、五碼。國泰20年美債基金經理人江宇騰分析,美國勞工統計局公布8月消費者物價指數CPI年增2.5%,符合市場預期,從前值的2.9%大幅下滑;核心CPI月增 0.3%,略高市場預期與前值的 0.2%,但年升3.2%,符合市場預期。市場對降息2碼機率的預期出現變化從15%升至50%,也就是降息1碼及2碼的機率,成了五五波。國泰5G+基金經理人蘇鼎宇,看好多頭走勢,美股主指會再創新高。(圖/國泰投信提供)從美國歷屆降息循環啟動後,不同時間段標的漲幅的歷史數據來看,在「2019年8月到2020年3月的降息幅度2%」,短期三個月、六個月的美股四大指數皆上漲,若進一步觀察12個月的表現,道瓊跌幅為1.62%,NYSE金融指數跌幅為15.75%,台灣金融指數跌幅為2.84%,台灣電子指數則上漲了36.89%。在往回看「2007年9月到2008年12月降息幅度5%」,費半在短期三個月降幅最大達16.66%、到六個月更是大將幅度超過30%;新興市場上漲了14.27%最多,以六個月來看也有超過7%的漲幅,美投等債也快上漲了4%。而在「2001年1月到2003年6月間降息幅度5.5%」,短期三個月的美投等債漲了4.37%、美非投等債則上漲了6.36%等。再看鉅亨買基金投資研究部整理1991年以來數據,期間美國經歷4次首次降息,針對這4次利率從最高點開始降息後的股債資產表現回測,結果顯示債券資產類別的表現尤為突出,特別是新興市場債和美國公債在首次降息後的12個月內表現最佳,平均回報率分別為9.1%和7.7%。相對而言,在美國陷入經濟衰退的情境中,美國公債與投資等級債展現出較強的防禦性,即便陷入經濟衰退的環境中,仍能維持正回報,分別為9.6%與6.4%。進一步觀察ETF近期受益人數的變化,「20年長天期債券ETF」增幅較為明顯,根據集保統計數據,債券ETF受益人數單周增加最多的三大ETF為國泰20年美債ETF(00687B)、兆豐US優選投等債ETF(00957B)及剛掛牌上櫃的元大美債20年ETF(00679B)。在FED於19日宣布降息幅度前夕,國泰20年美債ETF(00687B)、元大美債20年ETF(00679B)的成交量持續霸榜之外,元大美債20正2(00680L)同步有量;還有群益ESG投等債20+(00937B)、中信優息投資級債(00948B)、國泰20年美債正2(00688L)、中信美國公債20年(00795B)等,其股價各有漲跌。
新一輪降息誰受惠? 法人看好「這2市場+這2標的」
台股17日正逢中秋節休市一天,投資人關注美股表現,全球金融市場瀰漫著期待美國聯準會FED的降息宣布,預期經濟將進入新一輪寬鬆政策週期,依據國泰證券9月投資氣象觀察,對於二市場與二標的皆抱持「正向」樂觀看法,但也提醒仍需多留意全球經濟和政治局勢變化所帶來的不確定性風險。美國8月非農就業人口數據雖不如市場預期,市場普遍認為FED降息二碼的機率超越五成,在降息循環將有望啟動之際,國泰證券建議,投資人可擇機拉長債券投資組合年期,加強債券息收鎖利效果;在市場配置上,可留意長年期的美國公債、高信評的醫療保健企業債及美國大型銀行的金融債,以把握降息前布局債市的機會。新興亞洲市場與原油、黃金市場,於降息後將有「正向」表現。新興亞洲市場在降息後半年有望反彈,其中,又以台灣、韓國於降息一年後漲幅較大,可望進一步促進資本市場活躍發展,推動經濟增長。原油市場部分,由於受到高利率環境下全球大宗商品需求減少,待降息後經濟好轉、需求面阻力減緩,原油可望出現明顯上漲趨勢。國泰證券指出,若美元走弱,黃金價格可能進一步上漲,投資人在配置資產時,不妨適當增加黃金部位,以平衡投資組合中的風險。「鉅亨買基金」投資研究部整理1991年以來數據,期間美國經歷4次首次降息,針對這4次利率從最高點開始降息後的股債資產表現回測,結果顯示債券資產類別的表現尤為突出,特別是新興市場債和美國公債在首次降息後的12個月內表現最佳,平均回報率分別為9.1%和7.7%。鉅亨買基金總經理張榮仁表示,根據目前美國公佈的各項經濟數據顯示,進入經濟衰退機率仍低。在此情況下,投資人可考慮布局新興市場債券和美國股票,參與後續美國可能出現的多頭行情。
台股ETF受益人逼近千萬大關 「這二類」最吸金年增逾70%
市場高度期待美國聯準會本周宣布降息,根據最新一周集保戶股權分散統計資料顯示,台股ETF受益人數達到975.8萬人,即將站上千萬人大關,其中,買進債券ETF,受益人數也來到196.4萬人,周增6,065人,增幅0.3%。2024年以來的台股ETF受益人數成長368.8萬人,增幅61%,整體較上一周新增8萬人,增幅1%。21檔高股息ETF受益人數共693.8萬人占整體71.1%,年增314.4萬人增幅高達81%,周增為2%。中信成長高股息基金經理人張圭慧表示,國人仍青睞能提供穩定息收的高股息ETF之外,受惠台股上半年表現亮眼,成立時間較長的高股息ETF,已累積較長時間的資本利得,有穩定派發股息的本錢,持續吸引投資人買進。債券ETF方面,今年以來受益人受增加82萬人,增幅高達71%,為三類ETF之冠。其中仍以長天期美債ETF、投資等級債ETF的受益人數成長最多;亦有不少投資人押寶美國經濟軟著陸,選擇風險較高但利率也較高的非投等債ETF。中信美國公債20年基金經理人張瓈尹表示,美國通膨逐漸趨緩,且經濟呈現軟著陸機率高,給予聯準會預防性降息的籌碼。市場估計聯準會今年降息3至4碼空間,明年則有每次開會都有降一碼幅度,但考量當前美債利率水準已反映今年降息幅度,建議早已進行卡位長天期美債ETF的投資人發揮耐心,至少持有半年至一年左右的時間,有機會獲取豐厚資本利得。另可順勢布局殖利率較高的投等債ETF,可望享有較佳的殖利率水準,也較非投等債ETF能避免美國經濟轉向衰退的風險。惟後續仍得留意美國總統大選、國際油價變動以及經濟數據變化等因素,將會牽動債市表現。
超級央行週開跑 台股秋節前觀望氣氛濃16日成平盤保衛戰
本週超級央行週開跑,市場關注FOMC利率會議,看是否會降息2碼,這將顯示經濟衰退,台灣央行也將召開理監事會議,可能會祭出第七波信用管制措施,讓台股週一的16日開盤小漲64點,以21800點開出後,因觀望氣氛濃厚,10點左右一度跌到平盤之下。法人表示,近期全球都將呈現觀望量縮態勢。電子權值股方面,10點左右大多由小紅翻小黑,台積電(2330)小跌4元在943元左右,鴻海(2317)跌1元至175元,台達電(2308)跌3元在382元,廣達(2382)跌2.5元在252元;聯發科(2454)跌20元至1105元,大立光(3008)跌55元至2650元。同一時間,被網友不斷唱衰的台塑四寶近期反而谷底翻身,台塑(1301)漲1.55元至48.5元;台化(1103)漲1.15元至40.55元,南亞(1303)漲0.6元至42.3元,台塑化(6505)漲0.7元在51.4元。台股上周五上漲106.40點,收在21759.65點,成交值2435.67億。三大法人上週合計賣超402.50億元,外資賣超463.33億元,投信買超251.44億,自營商含避險賣超190.60億元。投顧認為,上週尾盤反攻站上半年線,讓台股低檔區出現支撐,可堅守21000點防線,不過交易仍降到3000億元以下,顯然市場信心不足,短期難以突破。不過本周全球焦點聚焦FOMC會議結果,包括降息幅度與速度為觀察重點,還有美國總統大選動態;繼上週歐洲央行宣布利率按兵不動,英國央行19日將召開例會,市場預估維持利率不變;日本央行則是19到20日討論利率政策,預料這次利率不會進行調整,但須關注官員對於日圓的看法。
超級央行周登場 Fed估啟動四年來首次降息
超級央行周本周登場,美國聯準會(Fed)、英國與日本央行都將召開貨幣決策會議。市場普遍預期Fed 18日例會後將實施四年多來的首次降息,但鑒於經濟數據表現好壞不一,降幅是1或2碼機率各半。英日央行料按兵不動。歐洲央行(ECB)上周延續寬鬆基調,一如預期再度降息1碼,令Fed 17~18日例會後的貨幣決策更受矚目。Fed啟動降息循環幾乎已成定局,投資人除了關注降息幅度外,官員對未來利率走勢看法的利率點陣圖也是觀察重點。據芝商所(CME)利率期貨市場顯示,市場預估Fed本月例會降息1碼與2碼的機率皆為50%。Fed官員如今面臨的挑戰是,僅降息1碼能否防止就業市場進一步走疲。萬一反應過慢,可能會有失業率攀升與潛在衰退風險。但要是Fed一下子降息2碼,也可能令投資人誤以為經濟形勢嚴峻,進而引爆恐慌導致金融市場震盪。英國央行19日也將召開例會,市場預估官員將維持利率不變。原因是上半年英國經濟強勁復甦、薪資增長與服務業通膨居高不下,可能促使該央行在8月首次降息後暫時按兵不動。日本央行(日銀)則是19~20日開會,多數經濟學家預估日銀本月將維持利率不變。
Fed降息2碼預期升溫 前聯準銀行總裁:有充足理由
前紐約聯準銀行總裁杜德利(Bill Dudley)稱下週有「充足的理由」降息50個基點。Fedwatch的最新數據顯示,掉期市場交易員預計聯準會本月選擇大幅降息的機率在今天早上升至50%,而在週四,這一機率僅爲15%。週五(13日)的降息預期已經大幅上升,而這個好消息促使美國股市強勢上漲,推動標普500指數和納斯達克指數創下今年迄今最大的單週漲幅,分別上漲4%和6%。RBC BlueBay Asset Management首席投資官Mark Dowding表示,在週四(12日)一度幾乎完全定價的情況下,現在降息50點仍非常有可能。Bill Dudley表示,認爲下週有充足的理由降息50點,並強調了當前5.25%-5.5%的利率對經濟增長有限制性的影響,這也是23年來最高的利率。過去聯準會通常以25點的幅度調整利率,但如果官員們認爲經濟會面臨過快放緩的風險,降息50點可能僅作爲預防措施。然而,也有分析師持保留態度。高盛認爲,雖然降息50點的預期在升溫,但下週大概率減息25點。週三(11日)的聯準會會議是11月總統大選前的最後一次會議,官員們試圖引導美國實現「軟著陸」,在不引發經濟衰退的情況下抑制通貨膨脹。值得注意的是,本週金價創下了歷史新高,而10年期美國國債收益率觸及15個月低點,這兩種市場走勢都被視爲經濟惡化的信號。聯準會的部分官員們也表示擔憂,認爲如果一開始直接降息50點,容易引起市場恐慌,也不利於聯準會進行市場預期管理和控制通膨。富達國際主管Salman Ahmed認爲降息仍然存在許多不確定性,則表示:「這是一場貓和老鼠的遊戲,我們已經開始降息週期,但還有很多未知數。」
上市公司8月營收年增逾13% 「這產業」躍增近六成擊敗電子業
受惠於半導體、AI與蘋果相關供應鏈,今年台灣經濟數據、外銷訂單等表現亮眼,台灣證券交易所數據顯示,8月全體上市公司營收總計3兆5266億元,年成長4290億元,增幅13.85%,而成長前三大產業分別為航運業、其他電子業及電子通路業;投顧認為,外銷訂單是台股營收先行指標,預計上市櫃公司9月營收將不輸8月。數據顯示,8月合併營收創新高的,有大立光、長榮航、廣達、大聯大、統一、台達電、樺漢、智邦、全家、旺矽、辛耘、京鼎等;統計有高達684家的8月合併營收呈「年月雙增」,但也有806家的營收低於7月的成績。證交所表示,上市公司8月營收成長較大產業,第一名為航運業,因為去年基期低,以及運價上漲,營收年增58.56%;其他電子業受惠AI雲端產品及客戶新品備貨,營收年增29.9%;電子通路業受惠AI伺服器使電子零組件需求增加,營收年增28.59%。而8月營收衰退較大產業,貿易百貨業因個別公司認列匯兌損益,營收年減35.31%;建材營造業因建案工期影響,使工程及房地出售收入減少,營收年減18.3%;玻璃陶瓷業因中國大陸的房地產景氣不佳,營收年減16.36%。累計前8月營收成長前三大產業分別是:電子通路業、航運業及半導體產業;累計營收衰退三大產業依序為:玻璃陶瓷業、電器電纜業及鋼鐵工業。
裸男墜樓亡!情侶用「大麻煙油」助興泡泡浴惹禍 上半年濫用近9成
台中市北屯區11日發生墜樓事故,1名25歲陳姓男子事發前日與女友疑在家中玩「情趣泡泡浴」時,不慎從10樓高墜地,全身赤裸倒臥地面身亡,檢警調查後竟在現場查獲俗稱「孵蛋機」的第2級毒品大麻煙油,經統計,濫用大麻藥物案件2024上半年相較2023年同期增加近9成,共計高達304起案件。據了解,陳男當時與黃姓女友在10樓住處的陽台玩「情趣泡泡浴」,期間陳男突表示想看風景,隨即便爬到陽台欄杆上,未料卻因腳部濕滑不慎跌落窗外,直墜地面當場失去生命跡象,緊急送醫搶救仍回天乏術。台北榮總職業醫學及臨床毒物部主任楊振昌表示,大麻是1種中樞神經迷幻劑,長期使用會上癮,因使用上是燃燒並吸入煙霧恐會造成肺部傷害,甚至吸入致癌物質,但某些歐美國家認為大麻是軟性毒品危害不大,所以全面或部分合法化,例:美國部分州全面開放,但有些僅能使用醫用大麻。食藥署說明,四氫大麻酚「THC」具有神經迷幻作用及成癮性,大麻為第2級管制藥品也是第2級毒品,會讓使用者發生心跳加快、妄想、幻覺、口乾及眼睛發紅等狀況,長期使用甚至會造成記憶、學習及認知能力衰退,還會產生耐受性及心理依賴性,民眾若未經醫師處方開立就使用,不僅會危害身體及心理還觸犯法規。
Fed降息1碼機率大?孫明德曝兩大因素 估新台幣11月將強升
台經院景氣預測中心主任暨群益期貨總經顧問孫明德12日指出,聯準會下周降息1碼的機率更大,主要有二大因素:一是不驚動市場,若降2碼投資人將懷疑美國經濟陷入衰退,將使股市大跌波動加劇;二是不要驚動川普,若一次降兩碼,川普將打擊聯準會是「為了助選、替執政黨搶選票」。不過,預期美國選舉完將加速降息,亞幣將隨之大幅升值,包括新台幣將在11月急升。孫明德表示,根據行政院主計總處最新8月統計,將民間投資大幅上調至3.89%,相較於國內其他總經機構預測高出許多,主因主計總處開始發現製造業的投資有所增加,不過台灣的隱憂在於「利率比物價低」,因此民眾買房、買股熱情不斷,逼央行現在用政策打房降溫;以台灣央行的角度來看,國內物價高應要升息抑制通膨,但唯一讓央行陷入抉擇的是美國將展開降息,央行在此時若升息將引發市場疑慮,不過事實上台美利差仍相當大,美國利率是從5%往下降,台灣利率仍在2%低水平。此外,全球企業對景氣看法正在轉變,今年第三季轉趨樂觀,從全球企業樂觀指數五大指標分析:樂觀程度、供應鏈連續性、財務信心、投資信心、ESG等,均有所上升,尤其紡織業(包括紡織品、木材、紙張和皮革)迎來近三年最高分數,然製造業雖回升,但只有AI、先進製程相關的需求強勁復甦,其餘電子零組件、不動產業則並不相當樂觀,其中汽車製造業最悲觀。孫明德指出,中國生產過剩的趨勢持續,目前最糟的產業是水泥、鋼鐵,與房地產相關機械,因經濟不振使需求低迷;至於未來下一個「慘業」需特別注意的為:太陽能、風能、電動車及電池,生產過剩問題將逐漸浮出,進一步影響全球供應鏈。全球股市部分,孫明德表示,Stock Trader's Almanac創辦人Yale Hirsch提出「總統選舉周期理論」,由於總統要提振經濟獲得連任,在任期第三年時股市表現最佳,尤其是第一任期要連任時最明顯。據統計,從1973年尼克森至今拜登當總統的任期內,標普500指數在美國總統第一、二、三、選舉年的上漲機率與平均漲跌,分別為:69%與11%、54%與0.6%、85%與17.3%、85%與7.6%。觀察數據可知,美國總統選舉年的股市表現,僅次於任期第三年的時候。若用同樣標準來看匯率,孫明德指出,美元指數在美國大選年最強,尤其是第二任期最後一年最明顯,很有可能是政策刺激的結果,以服務業為主體的美國在選舉年美元強會讓民眾有感;但美元今年最強的時間已過,隨著美國總統選舉過後,美元隨之貶值、亞幣將強升,預期新台幣在11月會強力升值。據統計,美元指數在美國總統第一、二、三、選舉年的升值機率與平均升貶,分別為:62%與1.1、38%與-3、54%與-0.8、77%與3.6。
開發金前8月賺逾269億年增75% 每股盈餘1.57元
中華開發金控(將更名為凱基金控)今(9)日公布上月自結財務數據,8月自結稅後獲利為19.07億元,今年前8月稅後獲利達269.16億元,續創同期新高,相較去年同期成長75%,每股盈餘1.57元。開發金控表示,8月份資本市場走勢受到日本升息、美企財報不理想,及投資人擔憂經濟衰退等因素影響,而呈現較大幅度震盪,開發金控集團各子公司仍維持穩定獲利貢獻。凱基人壽八月份受到台幣兌美元升值影響,整體避險成本增加,仍積極掌握市場脈動實現股票資本利得,且保險收益穩健,皆有助整體財務表現。凱基人壽8月份稅後獲利10.11億元,今年前8月稅後獲利190.21億元,與去年同期相比成長108%。8月份台股指數震盪幅度加大,凱基證券獲利貢獻主要來自經紀、財富管理等業務,合計單月稅後獲利6.70億元,今年前8月稅後獲利達72.04億元,相較去年同期成長40%。凱基銀行受惠於利息及手續費收入等核心收益的穩定貢獻,8月份稅後獲利4.41億元,今年前8月稅後獲利38.79億元。投資部位評價增長帶動中華開發資本8月份稅後獲利達2.88億元,今年前8月稅後獲利5.03億元。
適齡生育關乎母嬰健康 試管嬰兒首次最高補助10萬元
年齡為影響生育力及母嬰健康的重要關鍵,40歲女性自然懷孕率已降至5%以下,人工生殖活產率於受術妻年齡42歲以上也僅剩7.6%。國民健康署吳昭軍署長提醒,高齡生育風險高,應把握理想生育年齡及早規劃。此外,衛福部表示,一般不孕夫妻若有試管嬰兒療程需要,首次申請最高補助10萬元,協助不孕夫妻實現生育願望。衛福部說明,醫學研究顯示女性的卵巢功能及卵子品質會隨著年齡增長逐漸下降,導致卵子不易受精或胚胎染色體出現異常的情況。35歲以上孕婦面臨更高的流產、早產風險,孕期罹患妊娠高血壓、子癲前症(妊娠毒血症)、妊娠糖尿病等高危險妊娠合併症的機率也隨之上升,胎兒出現先天缺陷或低出生體重的情況亦增加。衛福部指出,社會普遍存在男性生育能力較不受年齡影響之迷思,事實上,男性40歲以後,精子品質不良機率逐漸提高,染色體異常率的機率也增加,使精子不易與卵子結合,除了自身生育力下降外,還有國外研究發現,45歲以上的男性生育可能增加配偶罹患妊娠糖尿病的機率,且可能與寶寶罹患自閉症、躁鬱症或思覺失調症等疾病有關。因此,考量母嬰健康,適齡生育不論男女都非常重要。依據我國出生通報統計,111年有超過三成新生兒(48,809名)來自35歲以上產婦,而年齡為影響生育力的關鍵因素之一,隨著年齡增加男女的生育能力會逐漸下滑,受孕的機率也跟著降低,女性30歲自然懷孕率約為20%,到40歲時則降至5%以下。衛福部解釋,即使有人工生殖技術協助,成功率也會隨著年齡而下降,依據國民健康署針對完成胚胎植入療程之治療人次所做統計顯示,受術妻年齡在35歳以下活產率為44.6%,但42歲以上降為7.6%。另外,根據110年人工生殖施行結果分析報告,人工生殖治療個案的不孕原因,可能是先天、後天或外在環境所導致,其中以卵巢因素所占比例 34.1%為最高,兩種以上因素32.2%占第二位,男性因素(性腺刺激素缺乏、睪丸功能衰退、輸送精子管道阻塞及性功能障礙等)8.3%居第三位。國民健康署提醒,若夫妻有規律性生活且未避孕,經過一年以上仍未懷孕者,應盡早尋求專業醫師的評估與診斷,勿執著於食補調理、偏方、受孕姿勢或宗教信仰等,錯失黃金治療時機。當前晚婚、遲育現象普遍,不孕人口日益增加,為了幫助不孕夫妻實現生育期待及減輕經濟負擔,國民健康署自110年7月1日起,實施擴大試管嬰兒補助,3年來已幫助1萬8千多對夫妻成功產下2萬多名寶寶。若經醫師判斷有進行試管嬰兒療程之需要,且夫妻一方具我國國籍,並於我國戶政機關完成結婚登記、妻年齡未滿45歲者,可至全國101家特約人工生殖機構申請試管嬰兒補助,首次申請最高可領補助金新臺幣10萬元,中低及低收入戶最高可領新臺幣15萬元,更多資訊請至國民健康署官網【試管嬰兒補助專區】查詢。
美就業報告+聯準會18日會議 加劇賀錦麗與川普選情
美國正處於大選期間,根據美國新聞網CNN報導,接下來兩週將密切地關注美國月度就業報告和聯準會政策決定(9月18日從華盛頓特區直播)。即使枯燥的報告,也可能迫使總統候選人重新調整選民最關心的議題。對於7月底成為民主黨候選人的副總統賀錦麗(Kamala Harris)來說,對於經濟資訊須更加細緻反應,承認消費者對高物價和通貨膨脹的合理不滿,同時宣揚民主黨在維持經濟成長方面的成功。賀錦麗在經濟等議題表現原本落後川普,但在短短一個多月,她的選情已趕上川普,並削弱他在經濟方面的領先地位。7月份,美國失業率意外上升,從4.1%上升至4.3%,令市場對潛在的經濟放緩感到緊張。儘管裁員仍處於歷史低位,但夏季的幾個月裁員人數激增,加劇了市場焦慮。市場看空者(以及許多共和黨人)抓住這些跡象並得出結論,美國三年來避免的經濟衰退即將來臨,這是現任總統拜登陣營魯莽管理的表現,使經濟正在走向全面崩潰。不過,W.E. Upjohn就業研究所的勞動經濟學家亞倫·索傑納(Aaron Sojourner)表示:「就業成長放緩本身並不意味著麻煩,」「我們已經接近充分就業,因此就業成長基本上必須放緩。」7月的就業報告顯示,增加了相對微不足道的11.4萬個職位,這並不是一場災難,而是令人驚訝的放緩。「對數據的過度反應是世界上最容易預測的事情,」經濟政策研究所所長海蒂·希爾霍爾茨(Heidi Shierholz) 表示:「這感覺格外重要,因為即將舉行選舉,這似乎加劇過度反應。」聯準會就像旋轉咖啡杯一樣,只能控制乘坐速度,但無法控制玩家的舒適度,聯準會之前提高利率以減緩經濟成長,若時機成熟,本月開始的降息將使勞動市場保持現狀,有效地支撐疲軟的經濟。
美股6日重挫!台股今補跌「一度失守2萬1」 台積電盤中跌幅近3%
美國8月非農就業數據不如預期,經濟衰退憂慮增,導致美股6日重挫。今(9日)台股補跌,早盤開低重挫中,一度跌逾500點,失守2萬1大關;台積電(2330)開盤後失守900元大關,跌27元至891元,跌幅2.83%。美國經濟衰退憂慮增,導致美股上週五(美東時間6日)收黑,道瓊工業指數終場下跌410.34點,或1.01%,收在40345.41點;標準普爾500指數下跌94.99點,或1.73%,收在5408.42點,為2023年3月以來,最差週表現。以科技股為主的那斯達克指數下跌436.83點,或2.55%,收在16690.83點,為2022年6月以來最差的一週;費城半導體指數下跌214.202點,或4.52%,收在4528.215點。輝達、台積電ADR則大跌4%受上週五美股波及,韓股早盤跌逾2%、日經225指數開盤跌幅超過3%,失守35400點整數大關。台股方面,今以21127點開出,指數最低觸及20922點,上午10點左右漲回21070點;台積電則開在892元,盤中最低價891元,跌幅近3%。
Samsung產量季減10%全球市占仍居冠 Apple新機生產將破8,600萬支
根據TrendForce(集邦)最新調查,2024年第2季由於部分品牌新機鋪貨期結束,加上季底進入庫存調節等因素,全球智慧型手機生產總數落在2.86億支,較第1季衰退約3%。面對旺季不旺的市場趨勢,品牌廠在第3季的生產規劃普遍趨於保守,因此,第3季生產總數預估僅有微幅季增,達2.93億支,但仍較去年同期呈現約5%的年衰退,並且低於疫情前水準。2024第2季全球前6大智慧型手機品牌及市占率。(圖/TrendForce提供)Samsung第2季由於Galaxy S24新機鋪貨期結束,智慧型手機產量季減10%,降至5,380萬支,仍維持市占第一。TrendForce表示,Samsung有望於第3季底推出一款高階薄型摺疊機,可視為Z Fold 6的延伸機種。然而,考量售價與缺乏殺手級應用,預估該薄型款僅占Samsung摺疊機產出的1%,對衝刺市占的幫助有限。市占第二的Apple於第2季生產約4,410萬支智慧型手機,雖季減8%,但較2023年同期成長5%,可視為因應中國618電商促銷的先行備貨。由於在中國市場的降價策略奏效,預估將帶動第3季的生產表現。此外,Apple將於9月發表4款新機,預估其2024年的新機生產總數將破8,600萬支,較去年增長近8%。Xiaomi(含Xiaomi、Redmi及POCO)第2季智慧型手機生產總數為4,180萬支,年增19%,雖維持樂觀布局市場的策略,然而考慮需求未顯著回升,第3季生產目標僅中個位數成長,並謹慎監控庫存,避免再次陷入高水位困境。Oppo(含Oppo、OnePlus及Realme)第2季生產總數年增6%,市占率排名第4。TrendForce表示,中國市場占該品牌的銷售占比穩定維持在35%左右,其次為印度和東南亞地區。展望第3季,Oppo生產目標將與第2季持平。 Vivo(含Vivo及iQoo)得益於新品推出及中國市場銷售告捷,第2季智慧型手機產量季增20.5%、年增10.2%,市占率排名第5。Vivo近年雖積極開發海外市場,但中國市場仍占其銷售市占的50%。TrendForce預估其第3季生產總數可望與第2季持平。TrendForce指出,Transsion(含TECNO、Infinix及itel)在第1季產出過於積極,造成通路庫存上升,第2季為調節庫存,下調生產總數至2,360萬支,季減20.8%,市占排名退後一位至第6名。進入第3季,Transsion同樣以維穩第2季的生產表現為主,避免重蹈庫存升高的壓力。另外,全球性經濟疲軟同樣衝擊高銷售成長潛力的南美、中東和非洲等市場,加上多個手機品牌進軍,開始出現僧多粥少的局面。近期新興市場有整機通路庫存升高的現象,品牌廠因此更注意零組件和整機庫存管理,避免因庫存高過而加劇金流壓力。在此背景下,品牌廠對2024年下半年的生產計劃普遍採取保守態度,以因應需求的不確定性。