三井物產
」 巴菲特
日股狂崩12%「吹響熊市號角」！分析師驚曝：10月前恐持續動盪
全球股市昨（5日）大崩跌，亞洲股市在日股帶頭領跌下集體遭血洗，日經平均指數終場收盤重摔4451.28點至31458.42點、收跌12.4％，創下史上最大單日跌幅，突破1987年華爾街「黑色星期一」的最慘股災紀錄。美國公布7月就業報告，數據遠低於預期，引發投資人對經濟市場的恐慌，美股主要指數5日全面暴跌，受到美股衝擊加上日本銀行（央行）升息，日本股市同步狂瀉，日經平均指數下挫12.4％或4451.28點，收在31,458.42點，寫下史上最大單日跌點。包括日本大咖「集團股」三菱商事（Mitsubishi）、丸紅（Marubeni）、三井物產（Mitsui）及住友商事（Sumitomo），股價全都大跳水、跌幅超過14％，日經指數期貨也二度被觸發「熔斷機制」暫停交易，日本股市上演熊市衰退危機。對此，瑞銀全球財富管理亞太區投資長鄭汪清（Kelvin Tay）表示，日本股市在過去2年裡之所以表現強勁，唯一的主要原因為日圓一直持續「疲軟」，不過如今情況出現大逆轉，越來越多投資人決定退出日本股市，「我認為他們現在正因這個原因撤離」，並形容日本市場就像正在接住一把「掉落的刀」。東海東京研究所（Tokai Tokyo Research Institute）分析師鈴木誠一（Seiichi Suzuki）則示警，日股市場在10月前都將持續動盪。至於投資人該繼續拋售或買進呢？日本金融機構IG分析師Yeap Jun Rong認為，投資人可持續關注美國供應管理協會（ISM）所公布的美國服務業數據，有助判斷全球這波拋售潮是否反應過度。
巴菲特2024年股東信大公開！ 擴大對日本投資、撰文紀念芒格並增持能源股
股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威公司昨（24日）在官網公佈每年一度的致股東公開信，該公司2023年實現了15.8%的可觀年度市值收益。以往每年的股東信，開篇都會出現「我和我的長期合作伙伴芒格的工作是管理很多人的積蓄」，而芒格先生已在去年11月28日離去。最新的年報和致股東信，無疑是巴菲特對近60年來最親密合作夥伴的又一告慰。今年的股東信，巴菲特沒有依照慣例，在最開始提供波克夏的業績與美股風向標標普500指數表現的對比，而是在最開始寫下：芒格是波克夏的建築師，而他自己則是公司的總承包商。他指出，某種意義上，芒格「既像哥哥，有時也像慈父」。波克夏2023年每股市值的增幅為15.8%，標普500指數為增長26.3個百分點。長期來看，1965至2023年，波克夏每股市值的復合年增長率為19.8%，明顯超過標普500指數的10.2%。此外，對於外界頗為關注的未來公司接班人問題，巴菲特表示，波克夏的副董事長阿貝爾（Gregory Abel）在各方面都做好了明天擔任波克夏公司CEO的準備。投資標的方面，巴菲特預計波克夏將「無限期」保持對日本伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事的投資，以及對西方石油的投資。他表示，BNSF鐵路公司將成為波克夏和美國的重要資產。並預計資本收益將是未來幾十年提高波克夏價值的一個非常重要的組成部分。巴菲特說明，伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事這五家日本商社都遵循有利於股東的原則。自波克夏開始購買日本股票以來，這五家公司都以極具吸引力的價格減少了流通股數量。與此同時，與美國的典型情況相比，這五家公司的管理層對自己的薪酬遠沒有那麼激進。波克夏還發布了2023年第四季及全年財報。數據顯示，波克夏2023第四季的淨利潤為375.7億美元，年增107.8%，上年同期淨利潤為180.8億美元。第四季營業利潤為84.8億美元，上年同期營業利潤為66.25億美元。2023年全年的營收為3644.82億美元，優於市場預期；全年淨利潤為962.23億美元，上年同期淨虧損227.59億美元。此外，作為一家以價值投資著稱的投資機構，波克夏對蘋果的持倉一直備受關注。蘋果近幾個月的股價表現不盡如人意，且大幅跑輸其他大型科技公司。該公司在2023年第四季售出了1000萬股蘋果股份，約占該公司對蘋果持股比例的1%，減持市值約18.22億美元。有分析指出，對於巴菲特來說，其減持動作可能出於對蘋果未來發展的擔憂。當前，全球AI產業大爆發，蘋果卻面臨創新乏力、市場競爭加劇、App Store監管審查及投資者對其增長前景擔憂等問題。不過，蘋果仍然是其第一大重倉股，該公司仍持有9.06億股蘋果股票，價值約為1740億美元，在其持有資產中占比為50%。另一方面，波克夏增持了能源股。2023年第四季，波克夏增持了1580萬股雪佛龍股份，使其總持股數量增至1.26億股，價值近190億美元。在此前幾個季，波克夏曾增持了西方石油1958.66萬股，持股數量增至24371萬股，市值超過145億美元。從權重來看，兩者倉位占波克夏總持倉權重接近10%。根據13F持倉報告，目前波克夏的前十大持股分別是蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、DaVita、花旗集團。媒體分析，波克夏最近幾季一直在增持能源股，第四季前十大持股中僅有的兩個增持的股票雪佛龍和西方石油，也都是能源股。
巴菲特「慧眼如炬」 日股5日升破32000點大關創33年新高
巴菲特在今年4月接受采訪時曾透露，其將進一步投資日股，並將對三菱商事和三井物產等5家日本商社的持股比例提高至了7.4%，這讓許久不被世人關注的日本股市再度成為了全球焦點。本周一（5日）更是氣勢如虹，日經225指數收盤漲逾2.2%，收報32217.43點，強勢升破了32000點大關，為1990年7月以來首次。由於海外需求復甦，疊加疫情解封後外國遊客激增，日本5月服務業活動以創紀錄的速度擴張，這進一步提振了日本市場的風險偏好情緒。此前，日本國家旅遊局的數據顯示，今年4月赴日外國遊客人數攀升至近200萬，創下了疫情後的新高，去年同期的海外遊客還不到14萬。目前，日經225指數自年初以來的漲幅已進一步擴大至了23%。美銀證券日本首席經濟學家Izumi Devalier認為，隨著日本國內經濟的進一步改善，日經225指數可能進一步上漲，對其中期前景感到樂觀。日股作為一個由外資參與為主的市場，漲跌很大一部分取決於外資的流入水平。儘管日經225指數在5月底時曾一度受到了市場獲利了結情緒的打擊，但如今來看，其本輪大牛市的根基仍未有絲毫動搖。業界人士指出，對日本股票基金的諮詢正在明顯增加。全世界的投資者，都在關注日本股市的公司治理改革這一投資日股的機會。高盛分析師上周也表示，考慮到對日股持倉不足的情況，如果日本結構性改革的穩步進展能增強外國長期投資者的信心，日股有可能迎來進一步大規模資金流入。除了日本市場本身的估值優勢和企業治理改革方面的成果外，日本當前宏觀政策基本面的大格局，也對日股的走勢有所幫助。由於日本央行仍久久不願取消量化寬鬆政策，已導致一些本地債券收益率重新回到了零以下。截至上周五（2日）的數據顯示，全球負收益率債券存量已再度反彈至了1.9兆美元，這其中幾乎完全由短期日本國債構成。同時，隨著日本通膨率逐漸攀升，久違的通膨也可能刺激更多日本家庭將儲蓄從低收益的銀行存款中轉移出來，從而提振股市。掌管東京證交所和大阪交易所的日本交易所集團董事Hiromi Yamaji表示，他預計許多日本人將不再囤積這麼多現金，並轉而投向股市尋求更好的回報，以應對生活成本的不斷上漲。
農林總部南遷1／「總公司從南港搬到三陽新竹湖口倉庫」 董事長都是他「雙方代理」？
去年虧掉11億元的台灣農林（2913），今年9月以10億元將南港總部賣給廣積（8050），挹注高達6.13億處分收益，然CTWANT接獲讀者爆料，農林總部員工要在12月19日前搬出，營業處遷到三陽工業子公司「上揚」所有的內湖潭美街辦公室，總部員工則移到向三陽工業承租的新竹湖口倉庫，由於農林及三陽董事長都是吳清源，屬關係人交易，決議過程有違公司治理之虞。有「台灣地王」之稱的台灣農林，創於1899年，前身為「日本三井物產株式會社」，以茶園及新式紅茶工廠為主，後轉為公營，1952年公營轉民營，拓展進出口貿易、土地開發，因擁有3,800公頃引人垂涎，不時傳出經營權爭奪戲碼。台灣農林原以茶園及新式紅茶工廠聞名，後拓展進出口貿易及土地開發，不過依舊經營茶產業。（圖／翻攝自台灣農林粉絲團）農林2006年起由林金燕打理，2010年遊說土地開發商詹連凱加入，兩人因理念不同，陷入公司派及市場派紛爭，後找來2017年入主三陽工業（2206）且擅長土地開發的吳清源，以三陽工業子公司上揚投資農林，2019年「三方共治」，由吳清源任董事長，才平息經營之爭。今年五月改選吳清源續任農林董座後，加大資產處分力度，9月14日董事會通過以總價10億元售出購置成本3億多元的南港總部，淨處分利益高達6.13億元。「這樣也是減少虧損的方式。」吳清源曾說。對於這項資產處分，股東們意見不一，後續總部搬遷的決策過程，更令不少內部人傻眼。本刊接獲爆料，南港總部出售後，農林10月18日董事會決議通過，將營業處遷移至「內湖區潭美街285號」，所有權為上揚公司，上揚董事長吳麗珠正是吳清源的妹妹，為「實質關係人」，上揚也是持有農林股權近25%的法人股東，並指派吳清源、黃裕昌、謝春輝3位「法人董事」代表人，涉及利害關係人交易。依農林公司章程，關係人交易須經審計委員會同意，但爆料者指出，此事未經審計會同意就直接開董事會，且決議時，上揚的三位代表人也未迴避，使得這項決議不符公司治理。至於總部員工辦公處所，則是11月4日以一紙公告，「總公司預定12/19（一）移地新竹湖口辦公室」。本刊取得資料顯示，所謂新竹湖口辦公室，是由農林以每月每坪200元的價格向三陽工業承租共390.225坪的廠房，換算每個月支付78,045元，目前合約期限為民國111年12月1日至民國112年11月30日。一位熟悉公司法務人士指出，由於吳清源就是兩家公司的董事長，這件辦公室承租案恐涉及民法106條「雙方代理」等。爆料者進一步指出，「將總部移至湖口」，不僅有違利益迴避原則，還違反農林公司現行章程第4條既已明定「本公司設總公司於台北市」，也未經過審計委員會同意，沒開董事會討論決議，也沒發重訊讓九萬名農林股東知道。本刊接獲內部員工表示，這件事情未提請董事會討論、股東會也沒有決議通過「變更章程」，「是吳清源董事長一紙通知，然後大家也不敢說什麼」，「大股東說過的『三方共治』，根本無感」。原由林金燕（圖右）打理，後來遊說土地開發商詹連凱（圖左），再找上三陽工業董事長吳清源擔任董事長（圖中），在2019年達成「三方共治」的局面。（圖／報系資料照、土銀提供、桃園市政府提供）針對此事，農林董事久津實業於11月28日申請定暫時狀態處分，智慧財產及商業法院商業庭11月30日通知台灣農林，12月9日前表示意見，預計12月12日開庭審理。而農林回應本刊，「由於目前已經進入司法程序，公司暫不方便對外發表任何意見，但若有任何不實的指控以及影響公司商譽的言論，我們一定會提告。」
巴菲特持股藏亮點2／股神青睞能源股「抗通膨＋碳捕捉」 法人推「這兩檔」
當投資人都知道台積電ADR成了巴菲特投資組合之一，還有沒有其他巴菲特隱藏版的投資標的？觀察波克夏第三季加碼的個股，還有能源股雪佛龍（CVX）及西方石油（OXY），另外還有日本的五大商社，三菱、三井物產、伊藤忠、丸紅及住友。法人建議，可跟著股神投資碳捕捉標的，例如台塑（1301）及台泥（1101）。仲英財富投資長陳唯泰說，巴菲特加碼能源股，可以從兩方面來看，首先，能源股是造成今年通貨膨脹的關鍵因素，巴菲特可能是預期通膨仍將持續下去，因此繼續加碼。此外，《彭博》社也報導指出，西方石油是美國第二大石油商，巴菲特今年一直在買入西方石油股票，很明顯就是因為油價在上漲。巴菲特加碼雪佛龍跟西方石油，法人分析，應與探捕捉技術有關，圖為西方石油碳捕抓裝置。（圖／翻攝自OXY臉書）另一部分，雪佛龍及西方石油在天然氣及石油開採以外，也在碳捕捉頗有布局，拜登先前所簽署的《降低通膨法案》中，以減稅獎勵碳捕捉事業，西方石油即取得資格。西方石油預計2035年以前將在全球興建70座工廠，其中第一座工廠將在西德州二疊紀盆地興建，2024 年下半年啟用，預估一年可從大氣直接捕捉100萬噸的溫室氣體。雪佛龍日前也由旗下新能源事業部，與東京電力燃料及電力株式會社和中部電力公司的平等合資企業JERA，就多個低碳機會展開合作，包括生產製造、碳捕捉、利用和儲存，主要專注於美國和亞太市場。法人指出，如果通膨持續，原物料價格勢必維持高檔，對於台股投資人來說，石化相關集團最值得注意的就是台塑（1301）旗下的台塑化（6505）。至於碳捕捉的投資標的，則有台塑和台泥（1101）。至於波克夏在2020年開始買入日本的五大商社，包括三菱、三井物產、伊藤忠、丸紅及住友，平均持股也從今年第二季的約在5%左右，拉高到第三季的6%以上。法人指出，巴菲特之所以買入商社，最大的關鍵就是在疫情期間分散風險，同時也看好這些商社的股東投資報酬率夠高。台塑集團總裁王文淵於2006年成立「台塑節能減排循環經濟推動組織」，目標要在2050年達到「碳中和」。日前更與成大、南臺科大及工研院共同建置全臺第一套「二氧化碳捕捉及再利用」前導示範場域，每年可捕獲製程排放的36噸二氧化碳，轉化為12噸甲烷等化學品。（圖／黃威彬攝、周志龍攝） 法人指出，這些商社布局極廣，其中在傳產部分，三菱在煤炭及銅金屬，三井物產主要是在鐵礦，伊藤忠則是能源，住友在煤炭、鐵礦石、銅礦，丸紅則有智利銅礦山和澳洲原料煤炭等，在通膨時代，原物料獲利也會成長。另一方面，商社在科技領域也沒有偏廢，其中住友在美國德州成立公司，將切入半導體化工品領域，三菱則是在泰國擴充半導體封裝樹脂BT材料產能，伊藤忠也在美國收購半導體企業。小辭典 碳捕捉碳捕捉主要是利用捕獲技術，將碳排放源所排出的二氧化碳進行分離並將壓縮為液態，再輸送至合適的封存地點，減少二氧化碳排放到大氣中。
歷經10年磨練 中油首位台籍LNG船輪機長上陣
台灣中油公司今（3日）宣布，轉投資事業尼米克船舶管理公司（NiMiC Ship Management Co. Ltd.）於今年7月拔擢畢業於國立海洋大學的船員李家駒為液化天然氣（LNG）船輪機長，這也是首位台籍LNG船輪機長。李家駒從海洋大學畢業後於2011年參加首屆尼米克管理公司台籍船員培訓計畫，通過甄選後登上台達（Taitar）LNG船訓練及服務，期間表現優異，經過十年歷練終於成為輪機長，隨即於8月至台達三號LNG船服勤，並隨船至新加坡船廠參與定期塢修工作。李家駒說，投入海運後，多了不少和自己對話的機會，也樂於和加入船隊的學弟妹分享操船經驗。為確保天然氣穩定供應並擴大事業經營範圍，台灣中油於2008年投資尼米克船東控股公司（NiMiC Ship Holding Co. ）及尼米克管理公司各45%股份，其中控股公司由台灣中油與日商日本郵船公司（Nippon Yusen Kaisha, NYK）及三井物產公司（Mitsui & Co., Ltd, Mitsui）合資設立，建造台達一至四號LNG船，負責承運購自卡達之長約貨氣。管理公司則是與NYK合資成立，並設有台灣分公司，負責台達LNG船隊之操航管理、保養檢修、船員調度及培訓等事務。在台灣中油及合資夥伴NYK、Mitsui共同合作及支持下，管理公司已長期在地化經營及培育我國LNG船運人才。尼米克管理公司自2011年起推動台籍LNG船員培訓計畫，並與海洋大學及國立高雄海洋科技大學（現高雄科技大學）合作，每年提供優秀在校生申請至台達LNG船的實習機會，實習生接受NYK集團海事培訓及台達LNG船實習考核後可升任為正式船員，在台達LNG船上的甲板部或輪機部累積10-12年工作經驗並通過相關考核後可逐步晉升為船長或輪機長。經統計，該公司迄今已錄取24名台籍實習生，目前台達LNG船隊台籍船員及實習生共計16名，首屆資深船員李家駒經拔擢為輪機長，也為國內LNG船員培育樹立新里程碑。台灣中油強調，未來仍將攜手尼米克管理公司持續推動台籍LNG船員培訓計畫，招募優秀畢業生並予以培訓以充裕我國LNG船運人才。
看好未來發展？巴菲特收購日本5大商社各5%股份
股神巴菲特（Warren Buffett）旗下控股公司「波克夏海瑟威」（Berkshire Hathaway），30日宣布，他們在過去一年中，已經收購日本5大商社各5%的股份，未來也有計畫更進一步增持。根據《路透社》報導指出，波克夏海瑟威透過全資子公司National Indemnity Company，持有日本5大商社各5%的股份，其中包含伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產、住友商事等知名商社。波克夏海瑟威計畫長期持有，並且計畫將持股比例拉高至9.9%。而巴菲特日前也發表一份聲明，表示很高興波克夏海瑟威參與日本的未來，這5大商社在世界各地有許多合資企業，並且也有許多合作的可能性，希望未來能夠有更多互利互惠的機會。消息傳出後，31日日本股市上，這5大商社的股價紛紛大漲，漲幅最大的是丸紅，達到12.39%，上漲5.11%的伊藤忠商事也刷新自家股價10年新高。住商有事則上漲10.63%，三菱商事股價上漲10.01%，而三井物產股價則上漲8.05%。