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大老闆愛旅遊2／永遠玩不膩的「觀光變形金剛」 五福總座跑遍世界最愛「這國家」
「你看了全世界這麼多國家，哪個地方才是你心目中的第一名？」在旅遊業打滾將近30年、口條極佳的五福旅遊總經理王哲彥思索許久後坦言，這問題很難回答，日本精緻、歐洲壯麗、紐澳純淨，各有千秋，但如果要把標準設定為「能方便前往」「性價比高」「無論去幾次都有新花樣」，他私心推薦「泰國」！ 然而，這不僅僅是他個人的私心，若從旅行社的經營數據來看，泰國絕對是「觀光資優生」，更是產品線上的「變形金剛」。他用一點點專業視角，加上一點點粉絲的濾鏡，帶CTWANT的讀者解構這個讓全球旅人把「他鄉當故鄉」的神奇國度。ICONSIAM暹羅天地斥資超過540億泰銖打造，並將泰國最具特色的水上市場搬進購物中心裡，奢華裝潢相當適合拍照打卡，是曼谷必去的熱門景點。（圖／五福旅遊提供） 一、曼谷：混亂與秩序並存的迷人怪獸曼谷是一個充滿矛盾的城市，而這正是它的魅力所在，你可以在素坤逸路看到與東京表參道無異的高級百貨與摩天大樓；轉進巷弄裡，卻又是電線纏繞、商家正在賣泰式炒河粉或香蕉煎餅的庶民景象。這種「亂中有序」的生存哲學，其實就是泰國生命力的縮影。 他分享，這幾年曼谷最讓他驚豔的是「百貨商場」的進化，泰國人真的把「逛街」這件事，提升到了國家級景點的藝術層次。其中的巔峰之作，絕對是昭披耶河畔的ICONSIAM（暹羅天地）。 「你有看過誰把整個『水上市場』搬進室內冷氣房的嗎？ICONSIAM做到了！」他常跟客人說，不要把它當成百貨公司，要把它當成一個景點來逛，ICONSIAM集結了泰國各地特色美食，還有人工河道，不用頂著35度的高溫去郊區擠水上市場，在這裡就能優雅地吃到最道地的船麵，這對遊客來說簡直是無比幸福的體驗。 而樓上則是世界一線精品的旗艦店，站在戶外露台看著對岸夕陽與穿梭的船隻，那種繁華感會讓你深刻體會到：「曼谷，真的是一座世界級的國際大都會！」泰國清邁「巨樹咖啡廳」建在一棵古老的大樹旁邊，可一邊喝咖啡，一邊觀賞森林美景。（圖／五福旅遊提供） 二、泰北清邁：在這裡，「放空」是唯一的正經事如果想體驗有別於曼谷的喧囂，王哲彥推薦把目光轉往泰國北部的清邁。他表示，在旅遊產品的定位上，如果曼谷是時尚都會，清邁就是「慢活文青」。清邁是蘭納王朝的古都，護城河環繞著紅磚古牆，幾百公尺就有一座金碧輝煌的寺廟。 「但清邁最迷人的，不是景點，而是氣質！那裡擁有泰國最強的咖啡文化與文創設計力，寧曼路簡直是文青的聖地，隨便一間巷弄裡的小店，其設計感都強到讓人想跪下來拜師。」王哲彥表示，在清邁，時間的流速彷彿變慢了，你會驚訝地發現，光是坐在古城邊看著鴿子飛過，或者在半山腰的咖啡廳看著雲霧繚繞，一個下午就過去了，而且心裡卻感到前所未有的充實，好像「浪費時間」不是一種罪惡，反而是一種生活美學。圖為珊瑚島，擁有豐富的海洋生態景觀，島上的飯店、餐廳、潛水等各式水上活動一應俱全，是泰國普吉旅遊最富盛名的旅遊景點之一。（圖／五福旅遊提供） 三、南部海島普吉：安達曼海上的璀璨珍珠如果清邁是優雅的隱士，普吉島就是熱情奔放的派對女王。身為泰國最大的島嶼，普吉島在旅遊操作上有著難以撼動的地位，因為它「夠成熟」。 王哲彥表示，很多客人嚮往無人祕境，但往往忽略了交通與食宿的不便；但普吉島厲害就厲害在，它擁有世界級的沙灘與水域，同時卻擁有國際一線城市的硬體設施。 「無論你的預算多少，普吉島都能接招。你想住一晚幾十萬台幣的頂級懸崖Villa？有。你想找熱鬧喧騰的酒吧街與夜市？芭東能讓你嗨到天亮。」王哲彥大推，無論是蜜月、家庭旅遊還是企業獎勵旅遊，普吉島總能精準地滿足每一位旅客的需求。 四、靈魂與軟實力：泰式美食與微笑服務除了風景，王哲彥認為，泰國真正能留住人心的，是它的軟實力。 首先是美食。泰國菜講究酸、甜、苦、辣、鹹的平衡，這就像泰國這個國家給人的感覺：五味雜陳卻又和諧共處。你可以坐在街頭的塑膠椅上，汗流浹背地吃一碗濃郁的米粉湯，那個湯頭的層次感會讓你覺得50泰銖花得比5,000泰銖還有價值；你也可以在「藍象」這樣的精緻餐廳，體驗米其林推薦的泰式宮廷皇室料理。 讓王哲彥笑稱，「在泰國，減肥是回台灣以後的事，因為這裡連便利商店的熱壓吐司都好吃到讓人犯罪！」 然而「泰式服務」才是泰國觀光能歷久不衰的關鍵因素。不是日本那種精準到鞠躬角度都要測量的SOP，也不是歐美那種大而化之的隨性。王哲彥認為，泰國人的服務是一種「柔軟」，那種柔軟來自於他們文化中對樂趣的追求，「你會發現，泰國服務人員笑容，多半是發自內心的，這種強大的軟實力，是我們旅遊業者最堅強的後盾，因為它大幅降低了客訴率，提升了旅客的回購率。」 王哲彥表示，從泰北清邁的古樸寧靜、南部普吉島的蔚藍熱情，到曼谷市區的現代奢華，是3個截然不同的畫面，竟然都存在於同一個國家，這就是泰國最厲害的地方──「包容性與多樣性」。且旅客的預算如果是台幣2萬元，足以玩得非常開心；如果預算拉到20萬元，它能給予的奢華體驗甚至超越歐洲。 但不管怎麼選，泰國永遠會張開雙手，笑著對你說「撒哇滴咖」。這就是為什麼，王哲彥無論去過多少地方，給自己的下一張機票，常常還是將目的地訂往泰國，這個令他心馳神往的微笑國度。
大老闆愛旅遊3／長期與日方合作動漫遊戲IP 智寶許利瑋從文化細節看企業永續
去年甫登錄興櫃的台灣首家動漫遊戲（ACG）IP公司智寶（7824），2025年因多項IP開發專案陸續貢獻收入，帶動整體營收規模穩定成長，合併營收為4.75億元，年增130％。智寶的商業布局高度圍繞日本，董事長許利瑋被問到最喜歡的國家，他不假思索地提到日本，不只是因為工作上的合作頻繁，他更因日本這個國家的文化厚度，讓他看見企業經營的深層邏輯。 2015年，許利瑋和鄧橋共同創立了智寶，成為台灣第一家能參與日本製作委員會的公司。除了投資和拓展日本相關IP之外，也運用日本製作委員會的機制，將台灣的IP「軒轅劍」和日本公司組成了電視動畫《軒轅劍·蒼之曜》的製作委員會，並持續推動國際級ACG IP的合製。許利瑋表示，他每次到日本一定要品嚐甜點與美食，除了味蕾上的享受，更是洗滌心靈的饗宴。（圖／智寶提供） 因為工作的關係，他經常往返日本，而他最喜愛的城市是京都。無論是充滿歷史韻味的清水寺、象徵祈願與信仰的伏見稻荷大社，或是保有傳統風情的祇園，在每次的造訪中他都逐一完成他的旅遊清單。 許利瑋分享，漫步於清幽的日本小巷弄間，能發現許多充滿巧思的「新」小物，在傳統文化上融入新的思想，令人愛不釋手。每次造訪京都，品嚐當地料理與甜點更是不可或缺的重要行程，無論是日式甜點或拉麵，皆是必嚐清單之一；同時也會前往寺社參拜，祈求公司一切順利。許利瑋分享，他常於在日本街頭看見富含歷史與創新兼具的景象給震攝。（圖／智寶提供）不過在一次又一次的訪日行程中，讓他感受最深的，是隱藏在這座城市中日常細節裡的思維，某些看似微小的習慣與選擇，皆深刻影響日本文化，也讓他反覆思考。 許利瑋觀察，日本人對細節的執著，往往不是高調張揚，而是安靜地存在於那些「若不特別留意，便容易被忽略」的小地方。他舉例，像是一碗日式刨冰，看似再日常不過的簡單點心，卻能從進店入座、食材及器皿的選用，到盛裝擺盤，每個環節都經過反覆思考與設計，創造從味道口感到消費體驗的堆疊，正是這樣的執著，延伸出在許多事情上「多一分用心」的態度，形塑了日本的職人精神。 反觀企業經營層面，他認為，智寶所從事的是 IP 的創造與經營，無論是一個故事、一個角色，或是一場 IP 活動，真正能打動人心的，往往不是最表層的設定，而是藏在細節裡的說服力，「當一個企劃願意在世界觀、角色動機、情感鋪陳上多琢磨一點，就更有機會創造出耐看、耐品、也耐時間考驗的作品。」 在日本的街頭，守秩序幾乎是一種不需要被提醒的集體默契，排隊時自然而然地對齊隊伍，行人即使在深夜也會等待綠燈亮起，車輛在路口主動禮讓行人。許利瑋表示，這些行為的背後，並不是因為有人監督，而是源自「不想造成他人困擾」的思維，「當每個人都願意為彼此多想一步，規則就不再是限制，而是一種降低摩擦的設計。」許利瑋也把這樣的邏輯放到公司治理中，他說，當企業建立清楚且合理的制度，並且所有人願意依循制度行事，就能降低溝通成本與內耗。少了模糊地帶，也就減少了誤解與重工，讓資源能被真正投入在創造價值的地方，而不是消耗在無止盡的協調與修正之中。 日本對傳統的重視，並不意味著拒絕創新。他以京都為例，城市保留了大量歷史紋理，卻同時容納現代設計語言；老屋改建的咖啡館、低調卻前衛的展覽空間，在尊重過去的前提下，持續注入新的生命。這種「不急著推翻，而是選擇疊加」的思維，讓城市的風貌能被一再玩味，也讓文化得以被延續。智寶為台灣首家以動漫遊戲IP為核心的上市櫃公司，圖為文策院與智寶合資的翔英融創出品的首部動畫作品《貴族轉生～得天眷顧一出生就獲得最強力量～》，去年11月於新加坡AFA首映，並於今年 1 月全球開播。（圖／智寶提供） 在 IP 創作與相關周邊、活動的發想上，其實也遵循著相同的原則。他說，好的 IP 並不是一次性消費，而是一個可以不斷延展、變化、再詮釋的世界。當創作能夠同時兼顧核心精神與形式創新，IP 才能在不同世代、不同媒介中，持續產生新的對話。 這麼多年來，他與日本客戶相處的經驗中，最明顯的差異之一，是他們對長期規劃的重視。許利瑋觀察，相較於立即的回報，日本人更在意的是IP 在5年、10年後，是否仍然具有生命力，也因為有這樣的思維，使 IP 經營不只是一次專案，而是一段需要被悉心照顧的長跑。 日本景點多半都能歷久彌新，展現永續的經營思維，他從日本的城市風景看企業經營管理，「不追逐短線利益，而是要清楚自己的競爭核心是什麼，並持續投入資源去深化，企業才能在市場變動中站得穩，也才能真正走向永續經營。」
大老闆愛旅遊4／台南豪宅王的巴黎信仰 凱旋門啟發「右側優先」決勝術
上曜建設（1316）去年全年合併營收為44.83億元，年增198.6％，近來透過併購策略持續推進，讓集團版圖擴大至8家上市櫃公司。董事長張祐銘身為台南豪宅建商代表，最喜歡的城市是法國巴黎，這兩個地方看似沒有交集，但實際上卻存在著跨越百年的隱密連結。 「我對巴黎的迷戀，源於我是一個土生土長的台南人！」張祐銘分享一個大多數人都不知道的小故事，百年前台南市區的街道設計，主要參考了歐洲城市規劃理念，特別是從巴黎凱旋門的放射狀圓環獲得靈感。 1900年，當時的台南都市計畫技師長野純藏遠赴巴黎參觀萬國博覽會，他站在剛落成不久的艾菲爾鐵塔與凱旋門前，被那種「放射狀道路搭配圓環」的氣魄深深震撼。 當時的台南舊城區，還是一個蜿蜒曲折、如同迷宮般的傳統漢人聚落。長野純藏將巴黎的都市藍圖帶回了台灣，並在1911年（明治44年）實施了大規模的「市區改正」。今天大家所熟悉的湯德章紀念公園（原大正公園）之所以會有7條放射狀道路（七條通），正是直接移植自巴黎凱旋門圓環的規劃邏輯。張祐銘表示，每回當他站在巴黎街頭，看著那些筆直的林蔭大道匯聚於圓環時，他看到的不只是異國風情，而是台南的前世今生。巴黎這座城市讓他明白了家鄉的骨架從何而來，也讓他看見百年前的規劃者如何透過「整形」，將一座老城推向現代化，而這種透視歷史的能力，對於他們從事土地開發的人來說，是極為重要的養分。 而凱旋門前的圓環給張祐銘的最大經營啟發則是「膽識」與「經典」。 因右側來車享有優先權，張祐銘笑稱，每當他握緊方向盤、駛入凱旋門圓環的那一刻，就像是一場測膽大會，必須堅定地切入車流。（圖／報系資料庫） 他分享，每當他握緊方向盤、駛入圓環的那一刻，就像是一場測膽大會。凱旋門圓環有一項獨特且看似瘋狂的交通規則——「右側優先」。這意味著，正要衝進圓環的車輛擁有路權，而在圓環內的車輛反而要讓路。就像是博弈理論中經典模型「碰碰車膽小鬼遊戲」（Fender-bender chicken）的局面，駕駛必須展現絕對的自信，不能與旁人眼神接觸，堅定地切入車流。 張祐銘認為，這像極了經營企業，特別是像上曜這樣橫跨建築、化工與科技的集團，每天都身處在一個巨大的圓環中。當他決定帶領永捷（4714）切入摺疊手機材料，或是佈局世紀民生（5314）的AI智慧醫療時，那種決策需要的勇氣，就如同在凱旋門前踩下油門那一刻，「你不能在路口猶豫，必須相信自己的判斷，無視周遭的噪音，果斷進場。」凱旋門為巴黎建築的象徵，體現新古典主義風格的莊嚴與永恆，張祐銘也復刻巴洛克美學在他的建案當中。圖為「湖美帝堡」。（圖／黃耀徵攝）「儘管圓環內的車流混亂不堪，但中心的凱旋門始終屹立不搖，它用一種古典的、巴洛克的莊嚴，鎮壓住了四周的流動與喧囂。」張祐銘分享，這就像他對建築產品堅持的信念，堅持在「THE KING」與「湖美帝堡」等建案中，採用高成本的3D異型石材雕刻與穹頂設計，復刻巴洛克美學。因為他知道，市場的流行趨勢會像圓環裡的車流一樣快速更迭，但唯有經典的工藝與美學，能像凱旋門一樣，成為城市中永恆的座標。今年53歲的張祐銘，坐擁8家上市櫃公司，企業版圖涵蓋營建、化工、精密製造、生技、保險、環境工程，永捷更是切入摺疊手機材料市場。（圖／三星提供、黃耀徵攝） 今年53歲的張祐銘，坐擁8家上市櫃公司，包括上曜建設、永捷、信立化學（4303）、世紀民生、斐成（3313）、詠昇（6418）、星雲（8047）、萬年清（6624）等，企業版圖涵蓋營建、化工、精密製造、生技、保險、環境工程等多項領域，形成具有協同效益的多元布局。 張祐銘表示，每當他走在巴黎街頭，不只是為了放鬆，更是為了去確認他的信仰，「在變動的時代（車流）中保持膽識，在流動的城市裡留下經典（凱旋門）。」張祐銘將巴黎凱旋門的永恆象徵與動盪商業環境對比，在他的領導下，上曜品牌也展現了膽識與經典的完美結合。
富豪新列傳1／AI列車疾駛中「科技大咖」身價增 林百里再居台灣首富
2026年迎接馬年，馬上賺錢、馬上幸福的祝福詞朗朗上口，台股飆漲登頂33605點，光是台積電一整年漲近800元，股民笑呵呵。CTWANT盤整去年金龍年隨著AI浪潮，富豪身價大漲，如今半導體等科技產業興旺，由廣達林百里些微領先鴻海郭台銘奪榜首。全球主要製鞋代工廠宏福實業創辦人張聰淵，在2021年4月以「華利集團」在中國深圳掛牌上市，才為外界注意到擁有龐大資產。（圖／翻攝自宏福集團影片） 「鞋王」宏福實業集團張聰淵身價雖較前一年縮水，仍居第三，領先金融業龍頭富邦集團董事長蔡明忠、富邦金控董事長蔡明興兄弟檔。 記者依據Forbes《富比士》即時排行榜觀察，最新的台灣前50名富豪與去年約略排行些微差異；超過九成富豪的身價是上漲，包括科技、金融產業；部分持平，像是封裝、物流、食品業出身的富豪等；紡織、生技業等富豪部分縮水。台股2025年1月22日封關收在23525點，Forbes於該年6月公布台灣前50名富豪榜，受到金融、AI科技產業強勁表現，富邦集團蔡明忠、蔡明興兄弟以139億美元身價重登台灣首富，廣達董事長林百里以126億美元居第二；前十名包括國泰蔡家、鴻海郭台銘、頂新魏家四兄弟、鞋業鉅子張聰淵、日月光張家、旺旺中時集團蔡衍明、國巨陳泰銘、潤泰集團尹衍樑。 不到一年，台股加權指數在去年底創新高到28556.02點，足足漲了5千多點；今年1月更是迎著AI順風高飛，約七天時間即登頂到30288.96點，再七天漲一千多點，再七天漲滿千點，很快地站上3萬2千點。 雖因美國總統川普宣布聯準會主席提名前理事長華許而美股主指創數月以來新低，輝達NVIDA執行長黃仁勳來台與台灣分公司員工尾牙再掀旋風，台股股民仍勇往「錢」進，台積電繼續飆天價到1815元，外資甚至還喊到3000元，台股2月11日封關，加權指數來到33605.71點，全年大漲10080 點，漲幅高達42.85％，台積電蛇年從1135元漲到春節前封關1915元，漲近800元。整個台股飆高音即是「拉積盤」演出，台積電（2330）創辦人張忠謀在今年2月現身與輝達黃仁勳會面，讓各界再次感受到他強韌生命力，他的個人身價從45億美元漲到75億美元。 股民嗨翻，台灣科技產業界富豪身價水漲船高，廣達董事長林百里以139億美元、增加22億美元再次拿下台灣首富；鴻海郭台銘資產則達137億美元居二；「鞋王」張聰淵去年身價超過102億美元，受到美國對等關稅影響，而下調到84億美元，縮水了18億美元。 黃仁勳返台必在台菜餐廳宴請供應鏈台廠大老闆的「AI兆元宴」，出席的「Team Taiwan」企業夥伴也再次喜迎豐收，除了首富廣達創辦人林百里，廣達副董梁次震則以19億美元躋進榜內；強攻AI超級電腦的聯發科（2454）董座蔡明介則從43億美元增加到55億美元。日月光（3711）創辦人張洪本則從16億美元成長到22億美元。 餐飲食品業持續有所表現，食品通路由旺旺集團總裁蔡衍明領軍，身價居台灣富豪前10；統一（1216）創辦人高清愿女兒高秀玲身價穩健中成長，2025年 7月明確表示旗下「美麗事業」，包含康是美、統一時代百貨、統一佳佳、統一藥品與星巴克等，全力衝刺500億元的年營收目標，確實也達標，且旗艦商場DREAM PLAZA於信義區開幕、與中信銀行合推集團信用卡，屢屢成為市場焦點與話題。榜內還有「燕麥王」佳格食品董事長曹德風。
SpaceX擬IPO採「雙層股權」 助攻馬斯克強化控制權
根據《彭博》報導，SpaceX正考慮在今年計劃的IPO（首次公開發行）中採用雙層股權結構，效仿其創辦人馬斯克在特斯拉提出的構想。「雙層股權結構」是讓特定股東持有的股票擁有額外表決權，使其掌控公司決策、主導權。這能讓馬斯克等內部人士即便只持有少數股份，也能維持控制權。雙層股權結構在美國科技公司屬常見，Meta、谷歌等普遍使用，讓創辦人持股擁有10至20倍投票權，而普通股東僅1票。若採用該結構，馬斯克可防止激進投資者干擾，牢牢掌控公司。消息人士表示，SpaceX正在擴大董事會成員，爲IPO做準備，並推動馬斯克在核心火箭與衛星業務之外的太空佈局。SpaceX計劃今年晚些時候上市，融資規模或高達500億美元，用於建設太空 AI 數據中心和月球工廠。公司近期也收購了馬斯克的 xAI，正式切入人工智慧（AI）領域。
搶攻先進封測商機 「這檔」興櫃股股價狂飆14倍
台股金蛇年大放異彩，不僅上市櫃AI題材熱，興櫃也搶搭順風車，統計興櫃市場共計21檔繳出翻倍佳績。其中，櫃買家族兩大主力為半導體、生技醫療族群，先進材料供應商山太士（3595）大啖先進封裝商機，股價全年飆漲逾14倍，成興櫃最大黑馬。櫃買中心統計，去年申請興櫃公司產業類別，以生技醫療業占比20％為最高，半導體業17％次之，生技醫療產業是興櫃市場長久以來最受關注的潛力族群，加上隨AI時代到來，半導體產業在櫃買市場中扮演的地位也更加吃重。山太士受惠產業轉型利多推動，於金蛇年股價飆漲逾14倍，達1432.41％，居興櫃漲幅冠軍。2025年全年營收來到4.95億元、年增197%。公司早期聚焦在LCD光學材料，現已轉型搶攻半導體材料，並有客製化產品開發實績，主要客戶涵蓋一線晶圓製造、封測廠(OSAT)及面板廠。其股價自金龍年封關日的34.5元，一舉突破500元大關，至金馬年封關的11日均價已衝高至528.68元，高居興櫃市場第七大高價股。統計興櫃市場金蛇年飆股，共計有高達21檔股價翻倍上漲，其中，期間漲幅前十強依序為山太士、仲恩生醫（7729）、聯純（6977）、圓祥生技（6945）、泰宗（4169）、恆勁科技（6920）、亞果生醫（6748）、和淞（6826）、仁新（6696）與昕力資*（7781），漲幅介於149.13％至1432.41％。
傳年底上市！ Anthropic邀「資深財務大將」迎IPO
《華爾街日報》13日報導，人工智慧（AI）新創公司Anthropic宣布延攬資深高層Chris Liddell加入董事會，為公司籌備首次公開募股（IPO）布局，傳最快今年底掛牌上市，Liddell 的加入被視為強化公司資本市場經驗的重要一步。Anthropic為聊天機器人Claude的開發商，也是OpenAI的主要競爭對手之一。該公司日前宣布已完成規模達300億美元的募資，投後估值達3800億美元，顯示市場對其技術實力與發展潛力仍高度看好。Liddell曾任微軟與通用汽車高層主管，在2010年擔任通用汽車財務長期間，主導公司在破產重整後完成約230億美元的公開募股。此外，Liddell曾在川普第一任期內出任白宮政策協調副幕僚長，參與多項政府與科技相關政策推動。Anthropic共同創辦人兼總裁Daniela Amodei 表示，Liddell長期活躍於科技、公部門與公司治理交會領域，並在關鍵時刻協助組織建立正確方向。Liddell則指出，Anthropic強調打造「兼具能力與責任」的人工智慧，對未來發展至關重要。目前Anthropic董事會成員還包括共同創辦人Daniela Amodei 與 Dario Amodei、Netflix共同創辦人Reed Hastings、Spark Capital普通合夥人Yasmin Razavi，以及Confluent共同創辦人兼CEO Jay Kreps。
AI衝擊從股市蔓延至信貸市場 瑞銀警告違約潮將至
在人工智慧（AI）浪潮中可能成為輸家的軟體公司及其他相關企業，已在近期的股市中下跌，但根據瑞銀集團（UBS）信貸策略主管米什（Matthew Mish）的看法，下一個浮現AI顛覆風險的市場，很可能是信貸市場。據美國財經媒體《CNBC》報導，米什在11日發布的研究報告中指出，未來1年內，企業貸款可能出現數百億美元規模的違約，尤其是那些由私募股權（private equity）持有的軟體與數據服務公司，在AI威脅下將面臨更大壓力。「我們已經在定價部分我們所稱的快速且具侵略性的顛覆情境，」身為瑞銀信貸策略主管的米什在接受《CNBC》專訪時表示。米什指出，他與團隊近期緊急更新了今年及未來數年的預測，因為來自Anthropic與OpenAI的最新模型，加速了市場對AI顛覆來臨時點的預期，「市場反應一直偏慢，因為原本並不認為事情會發生得這麼快。投資人現在必須重新校準整套評估信貸的方式，來納入這種顛覆風險，因為這不再是2027年或2028年的問題。」本月，投資人對AI的憂慮全面升溫。市場敘事已從將AI視為推升科技企業整體成長的「水漲船高」故事，轉向「贏者全拿」的競爭格局。在此格局下，Anthropic、OpenAI及其他新興企業對既有業者構成實質威脅。軟體公司率先且最為嚴重地遭到拋售，隨後賣壓擴散至金融、房地產與卡車運輸等看似差異甚大的產業。在報告中，米什與其他瑞銀分析師提出1項基準情境：至今年底為止，槓桿貸款（leveraged loans）與私人信貸（private credit）借款人可能合計新增750億至1200億美元的違約金額。《CNBC》依據米什的估算進行計算：到2026年底，槓桿貸款違約率可能上升最多2.5%，私人信貸違約率則可能增加最多4%。米什估計，這2個市場的規模分別約為1.5兆美元與2兆美元。不過，米什也強調，目前仍存在1種更為突然且痛苦的AI轉型情境，在該情境下，違約規模可能達到其基準假設的2倍，導致大量企業資金來源被切斷。這種情境在華爾街術語中被稱為「尾端風險」（tail risk），「連鎖效應將會是貸款市場出現信貸緊縮，你會看到槓桿信貸全面重新定價，信貸部門將對整體體系造成衝擊。」儘管風險正在升高，但最終仍將取決於大型企業導入AI的時間點、AI模型改進的速度，以及其他不確定因素。米什表示，「我們尚未正式預測那種尾端風險情境，但我們正朝那個方向移動。」一般而言，槓桿貸款與私人信貸被視為企業信貸市場中風險較高的領域，因為它們通常為信用評等低於投資級（below-investment-grade）的公司提供融資，其中許多企業由私募股權支持，且負債水準較高。談到AI相關投資布局，米什將企業大致分為3類。第1類是基礎大型語言模型（large language models）開發者，例如Anthropic與OpenAI。這些公司目前仍屬新創企業，但未來可能成長為大型上市公司。第2類是具投資級信用評等的軟體企業，例如Salesforce與Adobe，這些公司擁有穩健的資產負債表，並能運用AI技術抵禦競爭者挑戰。最後1類則是由私募股權持有、負債比率相對較高的軟體與數據服務公司。米什認為，「若這場轉型最終真的如我們愈來愈傾向相信的那樣，成為1場快速且高度顛覆性的變革，那麼真正的贏家最不可能來自第3類企業。」
高資產家族最容易忽略的風險：如何預留稅源，守住一生積累的財富
在協助企業家與高資產家庭進行財富傳承規劃的過程中，曾有客戶說過一句話，至今仍印象深刻：「律師，我們家不是沒錢，而是沒有可以立刻拿出來的錢。」這句話，看似簡單，卻精準點出了多數高資產家族在傳承時最真實、也最危險的盲點。許多人認為，只要資產規模夠大，財富自然能順利傳承；然而事實往往相反——資產越多，結構越複雜，流動性反而越低。當主要資產所有人過世後，繼承人面對的第一道關卡從來不是遺產如何分配，而是：「遺產稅，要從哪裡來？」這個問題，往往直接決定一個家族數十年累積的財富，是否能完整延續。一個殘酷的制度現實：沒有繳稅，就沒有辦法辦理繼承依遺產及贈與稅法(下稱遺贈稅法)第8條、第41條及第50條規定：遺產稅還沒有繳清前，不可分割遺產、交付遺贈或辦理移轉登記，違反者處1年以下的有期徒刑。再依遺贈稅法第23條規定，必須於死亡後6個月內完成申報，並於核定後須限期繳納。換言之，若未繳納遺產稅，房地即無法過戶，無法真正繼承。例如知名藝人大S離世已餘一年，其名下高價不動產仍未完成過戶。原因可能涉及稅務程序繁複、遺產內容待釐清，或繼承人尚未完成相關手續。無論實際原因為何，都凸顯了一件事：即使資產龐大，若缺乏現金，傳承仍可能停滯。多數高資產家庭的財富通常集中於：精華地段不動產、未上市櫃公司股權(家族企業)、長期投資資產，這些資產很值錢，卻無法迅速變現。於是，許多高資產家庭被迫做出最不願意的決定，如在市場低點出售資產、引入外部投資人導致股權被稀釋，進而引發公司經營權爭奪；家庭成員為是否出售資產產生激烈衝突，甚至告上法庭對簿公堂、抑或背負高額借款壓力。對此，需要提醒企業主：傳承最大的敵人，不是稅金，而是沒有準備好繳稅的現金。而這也是成熟完善資產規劃中不可或缺的一項核心制度：預留稅源。預留稅源是什麼？為何高資產家庭都在做？所謂預留稅源，即指在風險發生的那一刻，立即準備好一筆可動用的資金。在眾多傳承工具中，人壽保險長期被多數高資產客戶採用，關鍵在於它同時具備三大特性：，是因為它同時具備三個特性：即時性、確定性、指向性。更重要的是，從法律結構而言，若保單已指定受益人，依遺贈稅法規定原則上不列入遺產總額，可直接由受益人取得。這代表，這筆錢不會卡在繼承冗長程序中，而是能立刻用於支付遺產稅。依保險法第34條，文件齊備後保險金應於約定期限內給付；未約定者，通常須於15日內支付。相較於動輒數月甚至數年的資產處分流程，保險可說是少數能在短時間內創造現金的工具。以下分享兩個案例說明某製造業董事長名下資產約5億元，其中：不動產占80%、銀行現金僅約500萬元，死亡後估算遺產稅高達約 4,000萬元。【若未事先規劃：】繼承人可能面臨：不動產短期難以出售，尤其市場正處修正期，若強行出售，恐被迫低價拋售；甚至家庭成員對出售標的(出售哪一棟)產生衝突，造成核心資產流失。然而，董事長生前配置了5,000萬元終身壽險，董事長過世後，其指定受益人可於兩週內取得理賠金並完成繳稅，不動產得以完整過戶。保險守住的，不只是資產，而是家族的長期布局。另一個案例為家族企業利用保險制度避免公司經營權被稀釋某傳產企業創辦人持有未上市櫃公司70%股權，公司年營收數十億，但公司資金多用於公司營運，個人流動資產有限。預估遺產稅約 6,000萬元。【若未規劃】繼承人可能被迫出售部分股權，引入外部投資人，甚或質押股票融資，最終結果導致家族失去公司控制權。若透過事前規劃7,000萬元壽險，稅款得以一次繳清，股權完整移轉，經營權穩定交棒給第二代，預留稅源本質上是在保護企業治理。從上面兩個案例，可以看出預留稅源的重要性，可以化解三大傳承風險：1. 流動性風險：避免富有卻拿不出立即可動現金的風險。2. 決策被迫風險：避免在市場最差時出售資產。3. 家族衝突風險：避免討論誰該出錢繳稅。此外，保險還具備一個極具戰略價值的特性：槓桿。透過長期規劃，以相對可控的成本，即可鎖定未來可能高達數千萬甚至上億元的稅源。這並非投資報酬概念，而係利用小成本，避免大災難。但律師要提醒：保險不是買了就好。近年稅捐機關高度關注形式保險、實質避稅案件，並依實質課稅原則審查投保動機。常見高風險特徵，以八大特徵判斷包括：躉繳巨額保費、高齡投保、重症投保、短期密集投保、鉅額投保、舉債投保等。若稅捐相關機關對於八大特徵進行綜合判斷後，被認定規避稅負，仍可能被併入遺產課稅。因此律師會一再強調，預留稅源利用保險是一種法律架構設計，而不是金融商品選擇。必須整體考量：投保人結構、受益人安排、保費來源及持有期間等。亦即高資產規劃從來不是單一專業可以完成，而是法律、稅務與金融的整合工程。此外，高資產家族如何做資產傳承配置，不會只使用一種工具。真正成熟的傳承設計，通常採取組合策略：例如透過保險 × 家族信託：避免受益人(大多為未成年人)一次取得巨額資金而不會妥善運用資產；透過保險 × 生前贈與：降低遺產規模，同時建立稅源；保險 × 遺囑：利用遺囑指定保險金受益人方式確保遺囑內容不因欠稅而無法執行；保險 × 股權架構：讓家族公司接班人不必出售股份即可完成繼承。組合有很多種，核心精神只有一個：讓家族保有選擇權，而不是在壓力下被迫選擇。最後，想提醒所有企業主，多數人花一輩子努力追求如何賺更多、如何投資、如何擴張事業版圖，但極少人認真問自己：「如果明天不在了，家人有沒有足夠現金繳稅？」真正成熟的傳承，不只是留下財富，而是替家人先解決最困難的問題。保險在資產傳承中最深層的價值，從來不是報酬率，而是：在最關鍵的時刻，為家族創造時間、創造空間、創造選擇。因為保險守住的，從來不只是資產，而是整個家族的未來。
「15%不是勝利，而是沉重代價」 國民黨：食安防線鬆動與勞工、農民權益長期隱憂
針對政府公布台美經貿協定相關內容，中國國民黨今(13)日表示，這次協定表面上談的是關稅，但實際上牽動的是攸關食安民生以及勞工權益的問題。國民黨將會在國會啟動嚴格的監督機制，嚴格把關相關法規與執行細節，確保國人餐桌安全與孩子校園飲食健康不被犧牲，堅決保障受台美貿易協定衝擊重創而失業的勞工權益。國民黨認為，這份協議並非政府所宣稱的「重大突破」，而是一項可能讓民眾在不知情下承擔風險的安排。這不僅是經貿問題，更關乎每個家庭的餐桌安全與生活品質。政府卻急於將其包裝為外交與經貿成果，對可能衍生的食安疑慮與長期衝擊說明不足。國民黨立法院黨團將啟動專案監督機制，嚴格把關相關法規與執行細節，確保國人餐桌安全與孩子校園飲食健康不被犧牲。國民黨並要求，應關注受台美貿易協定衝擊而可能失業的勞工權益，尤其是汽車及零組件業、農業與畜產、屠宰業、醫療保健業等相關產業。對受影響的勞工，應提供專款專用的轉職訓練津貼，以及培訓期間的生活費，確保其在職業轉型過程中不致陷入困境。此外，當台美貿易協定導致美國肉類（如豬肉、牛肉、雞肉）大量進口，造成國內農產品價格下跌或農民收益減少時，農民即可申請該基金的補助，作為緩衝與救助措施，保障國內農牧業的基本生計。國民黨強調，保障勞工與農民利益，必須與經貿開放同步推行，避免貿易協定造成產業、勞動與民生的二次傷害。此外，國民黨並提出十項重大疑慮，要求行政部門逐一說清楚、講明白。國民黨質疑，一、「醫療主權大讓步 食藥署審查權是否遭架空？」協定條文若明確載明我方接受美國主管機關對醫療器材與藥品的上市許可，且不得「額外要求」，等同限縮我國衛福部食藥署（TFDA）的獨立技術審查空間。國民黨質疑，未來高風險醫材與新藥是否仍須經過本土臨床數據評估？是否仍保有補充試驗與風險管理的裁量權？一旦發生不良反應，責任歸屬與藥害救濟機制如何處理？國民黨要求衛福部明確說明：是否涉及修訂相關審查辦法與技術指引？是否須送立法院審議？台灣醫療監管主權不能因貿易談判而被弱化。國民黨再指，二、「農產品「非關稅障礙」全撤？萊豬萊牛與查廠機制恐受衝擊」，協定若承諾提供美方「優惠市場准入」並處理所謂「非關稅障礙」，外界合理關切，是否涉及萊克多巴胺殘留標準、原產地標示規範及邊境查驗強度。國民黨質疑，若不得再對美方已列冊肉品工廠進行個別查廠，是否形同放寬把關？校園午餐是否仍可維持現行禁用政策？基層豬農與肉牛養殖戶將面臨何種價格衝擊？國民黨要求農業部與衛福部公開所有執行細節與科學依據，相關審查辦法是否修訂、是否送立法院審查，都必須向國人交代。三、「444億美元化石能源採購 淨零路徑是否倒退？」國民黨指出，協定附件揭露對美液化天然氣與原油長期採購承諾，金額龐大。此舉是否與2050淨零排放目標產生政策矛盾？是否排擠再生能源與低碳技術投資？在全球邁向減碳與碳邊境調整機制的趨勢下，政府若簽署多年高碳排能源採購承諾，是否將增加未來產業碳成本壓力？國民黨強調，立法院將嚴格審查環境影響與財務負擔，確保能源政策與減碳承諾不被經貿安排牽著走。國民黨表示，四、「健保核價制度恐受挑戰 全民藥費誰來埋單？」，協定強調法規透明與程序公平，但美方長期質疑台灣健保藥價制度。外界合理懷疑，是否涉及放寬原廠藥核價條件或限縮健保署調整藥價的權限。若因此導致健保支出上升、保費調漲，最終買單的是全體國人。國民黨要求政府明確承諾，現行藥價基準與調整機制不因協定而動搖。五、「化妝品與化學品標準調和 預防原則是否退讓？」，國民黨指出，美國對化妝品與工業化學品多採上市後管理模式，與台灣及歐盟強調預防原則的制度不同。若推動標準調和，是否意味我方須接受較寬鬆標準？若涉及禁限用成分鬆綁，相關科學依據為何？是否修訂現行法規？國民黨要求主管機關嚴守安全底線。六、「食品添加物與技術性貿易障礙條款 食安標準是否被迫調整？」，國民黨表示，協定若要求符合「國際標準」並承認美方合格評鑑程序，是否影響我國對人工色素、防腐劑及瘦肉精等物質的管理？國民黨強調，食安標準必須以國人健康為核心，而非為貿易便利而讓步。國民黨指出，七、「基改食品標示與校園禁令 知情權是否受限？」，若以「減少非關稅障礙」為由檢討基改食品標示制度，是否衝擊消費者知情權與校園午餐禁令？政府應公開承諾，現行基改食品強制標示與校園禁用規定不會退讓。八、「要求限期修法 立法自主權是否受干預？」國民黨表示，若協定明定我方須在一定期限內修改工會法相關條文，涉及立法權核心範圍。國民黨強調，任何修法都應由立法院依據國內產業與勞動現況審議，不容透過國際協定逕行指定內容與時程。九、「移工招聘費轉嫁雇主 產業成本是否劇增？」國民黨指出，若禁止向移工收取招聘費並改由雇主負擔，雖有其價值理念，但是否已評估對中小企業與漁業成本衝擊？政府是否有完整配套，避免成本轉嫁與產業震盪？國民黨質疑，十、「漁業勞檢標準受協定約束 行政權是否被外部化？」，若勞動檢查制度須符合協定條文規範，一旦遭認定未達標準，是否可能引發貿易制裁？國民黨強調，行政執法權與制度設計應由我國自主決定，不能在壓力下讓步。最後，國民黨表示，這份協定牽涉層面橫跨醫療、食安、能源、勞動與產業政策，已遠超單純關稅協商範疇。國民黨立法院黨團將持續透過質詢、專案報告、預算審查與公聽會等方式強化監督。國民黨強調，深化對外經貿往來固然重要，但國家主權、制度完整與人民健康安全更不容退讓。任何談判成果，都不能以犧牲台灣長期制度根基與食安防線為代價。
日圓創15個月來最大單週漲幅 高市早苗勝選穩定市場信心
日圓今（13日）將創下近15個月以來最佳單週表現。在日本首相高市早苗的歷史性勝選後，投資人對日本財政體質的疑慮獲得緩解，日圓持續穩步走升。據《路透社》報導，本週外匯市場的焦點幾乎全集中在日圓的強勢反彈，尤其是其升勢顛覆了先前的市場預期。此前市場原本認為，若高市早苗取得強而有力的民意授權，日圓可能出現進一步拋售壓力。然而實際情況卻相反。截至最新報價，日圓兌美元報152.86，但本週累計漲幅接近3%，若漲勢延續，將創下自2024年11月以來最大單週升幅。兌歐元方面，日圓同樣有望錄得約2.3%的週線漲幅，為1年來最佳表現；兌英鎊則上漲約2.8%，創下自2024年7月以來最大升幅。日本3大巨型銀行（都市銀行）之一的「三井住友銀行」（SMBC）首席外匯策略師鈴木浩史表示，選舉結果可能被市場解讀為自去年7月以來政治不穩局面的終結，暗示此前建立的日圓空頭部位已被回補。他指出，日圓仍可能存在進一步升值空間。自週末選舉結束以來，日本股市（日經225指數，Nikkei 225）持續上漲，日本國債與日圓同步走高，市場似乎以實際行動對高市早苗所主張的「負責任」財政政策投下信任票。美國波士頓的著名獨立資產管理公司「GMO」旗下「Usonian」日本股票團隊負責人愛德華茲（Drew Edwards）表示，他們預期高市政府將在推出針對性通膨紓困與成長措施的同時，維持財政紀律。他指出，這將有助於日本國債穩定，並降低日圓波動風險。在更廣泛的市場層面，由於稍晚將公布美國通膨數據，投資人暫時觀望，主要貨幣大多維持區間震盪。該數據可能左右市場對美國聯準會（Fed）未來利率走向的預期。目前交易員仍預期Fed今年將降息約2次，首次降息時間點可能落在6月。歐元兌美元報1.1869美元，變動不大；英鎊兌美元報1.3618美元。澳幣近期因澳洲儲備銀行（Reserve Bank of Australia）立場偏鷹而大幅上漲，最新報0.7088美元，當日小跌0.05%，但本週仍有望累計上漲1%。美元則面臨週線下跌壓力，受到其他貨幣走強以及市場對美國經濟韌性產生疑慮等多重因素影響。美元指數報96.93，變動有限，但本週可能下跌近0.8%。隔夜公布的數據顯示，上週美國首次申請失業救濟人數降幅低於市場預期。此前數據顯示，美國1月就業成長意外加速，但細節顯示增幅可能高估了勞動市場的實際健康狀況。美國投資管理上市公司「普徠仕」（T. Rowe Price）首席美國經濟學家烏魯奇（Blerina Uruci）指出，就業成長的廣度仍相對狹窄，醫療保健、社會援助與建築業貢獻了大部分增量，而基準修正顯示，2025年12個月份中有4個月非農就業人數為負值。她提醒，不宜對該份報告「過度安心」。澳洲聯邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）外匯策略師Carol Kong表示，除非通膨數據出現重大意外，否則市場對目前的定價應會感到滿意。她認為，美元短期內可能持續整理盤整。
台股萬馬奔騰2／紅包行情發威 大盤指數上看3萬9千點
CTWNT綜合證券、投顧界名師目前對市場的分析，普遍對「馬年」開端抱持樂觀態度，在資金面，可觀察年後外資通常會重新配置亞太市場權重，台股AI產業鏈仍是全球首選；大盤目前站穩所有均線之上，封關日大漲532點顯示多頭信心並未因連假而退縮；蛇年賺錢效應會轉化為馬年的「紅包行情」進場意願更加增溫。富邦投顧董事長陳奕光認為台股奔向4萬點，也要多加留意美國科技股財報影響股價變化等風險。蛇年台股呈現「科技強、傳產平」的格局，主要由半導體與電子零組件領漲，主要受惠於AI晶片需求爆發，台積電全年漲幅高達68.7%，是推升大盤的主要動能。科技產業類股為台股重中之重。圖為富邦投顧董事長陳奕光。（圖／李蕙璇攝）電子零組件與PCB部分飆股漲幅翻倍；由於AI伺服器規格升級，帶動散熱模組及高階PCB需求。例如PCB上游玻纖布廠商德宏（5475）全年暴漲12.69倍，高居上市櫃漲幅之冠。記憶體漲幅驚人，受惠於HBM（高頻寬記憶體）需求，南亞科（2408）等廠商在蛇年皆有亮眼表現。金融與傳統產業漲幅約表現相對穩健，金融股受惠於台股成交量放大帶動手續費收入，漲幅拉大。2026年馬年台股，在蛇年以33,605點歷史新高封關後，股民與市場投資人的展望普遍呈現「樂觀中帶有風險意識」的態度；儘管普遍看好「萬馬奔騰」挑戰新高，散戶可能參考投顧法人觀點，將35,000點視為馬年的挑戰目標。多數投資人認為AI仍是馬年的唯一主旋律；股民密切關注輝達（NVIDIA）新一代晶片的進展，並預期這將帶動台廠供應鏈在馬年下半年迎來另一波業績爆發。在選股的配置策略與偏好上，股民普遍對台積電（2330）有「跌破季線即是買點」的共識，並期待台積電在馬年挑戰2,000元大關；並尋找黑馬，像是股民在討論區尋找「高CP值、高成長性」的標的，如華邦電、旺宏等半導體相關股，試圖在台積電之外尋找獲利機會。高股息ETF與金融股的避險需求上，部分穩健型股民（如存股族、小資族）在指數高檔之際，轉向配置如00878等高股息ETF，或佈局具有「落後補漲」優勢的金融股，以應對可能的市場波動。不過，台股飆漲飛高高，產生的「懼高症」也是股民們擔憂與風險考量，從國泰世華銀行的調查數據來看，由於指數已處於三萬點之上的歷史高位，約四成民眾表達了擔憂，認為上半年若有重大利空，指數不排除有跌破25,000點的回檔風險。如何紓解是否「抱股過年」的焦慮，儘管封關期間長達11天的休市，讓不少散戶擔心國際政經變數，例如美國關稅談判、地緣政治衝突等，法人觀察到封關前夕有部分籌碼進行換手或調節持股，顯示股民在樂觀中仍保有警覺。
台股萬馬奔騰1／蛇年封關股民齊創傳奇 23日新春開紅盤勝率四關鍵
2月11日台股「蛇年」封關表現極其亮眼，創下多項歷史新紀錄，大盤加權指數收在33,605.71點，單日上漲532.74點，漲幅約1.6%；全年大漲10,080.3點、漲幅高達42.85%。展望馬年，多家法人預估台股多頭方向，樂觀上看到3萬9千點，奔向4萬點。台股將於2月23日新春開紅盤，重新開市。台股能在蛇年「金蛇擺尾」衝破三萬三千點大關，推升台股飆升的原因，台新投顧副總經理黃文清認為，主要受到AI浪潮持續強勁、權值股領軍撐盤以及資金湧流、股民信心與市場情緒樂觀，蛇年上市公司總市值激增約34兆元，平均每位股民在蛇年賺進約245萬元。台股11日收在33,605.71點，單日上漲532.74點，金蛇年全年大漲逾萬點創紀錄。（圖／翻攝自Yahoo股市）進一步來看，AI伺服器與邊緣運算需求未減，帶動半導體供應鏈營收不斷攀升。以台積電為首的權值股頻創天價，加上日月光投控、聯發科等權值股集體發威，推升大盤指數；美股與國際股市激勵：美股科技股維持高檔，台積電 ADR的強勢表現為台股現貨提供了強大的上漲動能。台股封關之後，市場進入為期11天的休市期（2/12 - 2/22）。由於蛇年是以「歷史最高點」封關，這段期間國際市場的波動將可影響23日星期一開紅盤的氣勢。CTWANT盤整多名經濟學家、投資長對於國際趨勢看法，提醒股民在封關休市期間，對於國際市場變化有四大觀察點，包括「美國關鍵通膨數據（CPI & PPI）」、「輝達（NVIDIA）、 AI巨頭動向」、「台積電ADR的溢價率」、「地緣政治與日圓匯率」，以了解台積電ADR與台指期夜盤的連動表現。2月中旬美國將公布最新的通膨指標；若通膨數據高於預期，可能引發聯準會（Fed）官員放鷹，衝擊美股科技股，進而影響台股年後的資金動能。AI依然是台股的命脈，需關注輝達、微軟、Google 等AI領頭羊是否有重大財報訊息或技術發布，這將直接反映在台積電、廣達、鴻海等AI供應鏈。台股封關後，台積電ADR在美股持續交易，若ADR在休市期間大漲，23日開紅盤時，台股現貨將會有顯著的「補漲」空間。觀察中東或區域局勢有無突發風險；同時注意日圓走勢，日圓過度波動往往會引發全球套利交易撤走，造成短線動盪。有證券分析師評估，蛇年台股以33,605點歷史高位封關，氣勢極強；若美股在休市期間未出現超過3%以上的系統性大跌，年後「跳空開高」的機率極大。而市場也會觀察台股近20年的歷史數據統計，春節後開市的表現普遍具有「紅盤效應」。開紅盤當日多數受封關期間美股漲幅激勵，上漲機率約70%～75%；開盤後5個交易日約因資金回流市場情緒樂觀，上漲機率80%；開盤後20個交易日，「元宵行情」帶動多頭延續，約漲機率85%。
13款質感服飾配件推薦！子瑜、太妍愛牌台灣買得到，aespa寧寧同款包實用有型5千內收
一顆包、一件外套，甚至是一點刺繡或壓紋細節，都能瞬間把造型從「還可以」拉到「有品味」。從選物概念店、韓國人氣包款到話題春季新品，這一波推薦名單不只好搭、好買，還很有故事，讓日常穿搭多了一點值得被記住的理由。質感服飾配件推薦：YEOMIM在 mini matters 的選物裡，來自首爾的包款品牌YEOMIM絕對是焦點。品牌名取自韓語「여밈」，意指「扣合」，這個動作不只是功能，更是一種儀式感——當包扣上的瞬間，造型也正式完成。YEOMIM 擅長以簡約線條搭配結構感外型，再用金屬孔眼細節悄悄加分，讓「現代波希米亞風」不流於隨性，而是很有態度。YEOMIM_layout bag_charcoal／2,380元（圖／mini matters）難怪它成為多位韓國女藝人的日常愛包，從子瑜、Seulgi、Joy 到太妍，都曾在私服中背上 YEOMIM。低調、好搭，又不會被淹沒在人群裡，這種包款，才是真正能陪你走很久的類型。YEOMIM_medium slash hobo bag_suede brown／4,380元（圖／mini matters）質感服飾配件推薦：mini matters x 花小兔聯名系列如果說包款負責風格，那這次 minimatters x 花小兔 聯名系列，負責的就是情緒。主題「老家的縮小燈」聽起來可愛，實際上非常有畫面—那種一回家就亮起的光，溫暖但不張揚。mini matters星星花小兔毛衣／1,980元，mini matters花小兔撞色毛衣／1,980元（圖／mini matters）系列單品從星星花小兔毛衣、低調童趣的壓紋皮外套，到藏著花卉刺繡的牛仔褲，每一件都把細節當成主角。這些設計不追求過度可愛，而是用剛剛好的童趣，替冬日造型留一個柔軟出口。mini matters花小兔壓紋皮外套／2,580元，mini matters花小兔刺繡牛仔褲／1,880元（圖／mini matters）質感服飾配件推薦：Matin Kim韓國品牌 Matin Kim 2026 春季系列正式上市，這一季的靈感來自「Festival」——陽光、音樂、自由，一聽就很想出門。系列將塗鴉、波西米亞風、格紋與條紋混搭出節奏感十足的視覺語言，再用復古水洗質感平衡整體，讓造型看起來隨性，卻一點都不隨便。（圖／品牌提供）aespa成員Ningning率先示範，揹上WIDE NEMO大肩背包現身社群，立刻引發關注。這顆包之所以討喜，不只是因為明星加持，而是真的夠實用、夠有型，能輕鬆融入日常。NINGNING同款WIDE NEMO大肩背包／4,690元（圖／品牌提供）本季 Matin Kim 也呼應「2026 is the New 2016」的趨勢，把飛行外套、短版 CROP 等經典輪廓重新整理，向 Y2K 與 2010 年代街頭文化致敬。高領刺繡外套、塗鴉短版連帽外套、修身針織與皮革外套，各自都有鮮明個性，但又能彼此搭配。高領刺繡LOGO拉鍊外套女款／5,290元，塗鴉LOGO短版連帽拉鍊外套／4,490元，撞色拼接修身針織上衣／5,090元 ，小LOGO皮革拉鍊外套／8,000元（圖／品牌提供）同步推出的WIDE NEMO肩背包與VOLUNN皮帶水桶包，以俐落輪廓加上細節巧思，成為造型裡最可靠的配角，讓整體完成度大大加分。VOLUNN腰帶水桶包／4,090元 ，WIDE NEMO 肩背／4,090元（圖／品牌提供）
市值型ETF最強組合？ 009816負責追求超額、 0050負責跟隨大盤
在 Threads 上，有投資新手直接拋出疑問，「請教大家，請問有0050了還會想買009816嗎？謝謝，想說蠻類似的東西，但剛上市是不是可以期待一下？」這個問題其實很常見，因為對剛入門的人來說，兩檔名字都跟「台灣50」有關，看起來真的很像。底下有人先潑冷水，也幫忙釐清方向，「他們是不一樣的東西啊」。這句話之後，回文開始用比較生活化的方式解釋差別，例如有人提到 009816 會偏向「相信強勢股會更強」，但同時也提醒，「當趨勢反轉時跌幅也會加重」，意思就是漲的時候比較敢追，反過來跌的時候也不一定比較輕。也有人提醒，新手不要只看「有沒有賺錢」。回文提到 009816 會排除近幾季沒有獲利的公司，但同時也補一句，「不賺錢的公司不代表不會漲」，甚至點出「比如近期熱門的南亞科」，意思很明確：規則不同，錯過行情也是可能的。討論中還有人提到實際使用情境，例如「009816有上限，台積電只能到40%，好壞看個人」，或是從生活角度出發，「如果生活上不缺現金流的話，我個人覺得可以放，但就是大家心想的台積電配比沒這麼高就是了~~」。這些留言對新手來說，反而比專業名詞更好理解。0050與009816同屬市值型但選股邏輯互補，並非只能二選一。0050代表純市值權重與歷史績效；009816則結合「動能」與「獲利」因子並設權重上限，雖可能錯過景氣循環股，卻具備追求超額報酬的攻擊力。若認同強者恆強，同時持有可兼顧市場Beta與因子Alpha，達到資產配置的最佳互補。PS:投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險
越南股市升等 放寬外國證券投資管制
為了讓外國投資人便於進入股票市場，越南政府宣布從2月3日開始，外國投資者可以透過國際券商直接下單，不必在本地券商開戶。此舉被外界視為，越南為了富時羅素（FTSE Russel）的評等升級至「新興市場」而鋪路。越南2025年10月時獲富時羅素升評，由邊境市場（Frontier Market）升級為新興市場（Emergin Market），此項升級將於2026年9月正式生效。在生效之前，須於3月通過審查，確認市場條件是否達標，其中市場流動性就是關鍵指標，包含了市場成交量、流通量，以及外國投資者能否自由買賣大部分上市股票。SSI證券公司首席經濟學家Pham Luu Hung表示：「這一更動解決了富時羅素及外資長期關注的合約複雜性、開戶流程紛擾及法律明確度等問題。」根據越南財政部修訂規定，海外投資者可通過國際券商作為授權中介下單，但需要注意的是，外國投資者仍需註冊證券交易代碼，並在符合資格的託管機構開立證券託管帳戶，以接受監管。新規另也明訂，外國投資人在進行「非預先繳款交易」（non-prefunding trading）時，不限制證券的種類。外國證券投資基金管理公司也被允許開設兩個交易帳戶，一個用於自營交易，另一個用於客戶資產管理。越南政府更喊出要在2030年之前爭取明晟（MSCI）的市場評等升級，不僅彰顯越南官方具備充分能力，以滿足國際指數機構的嚴謹標準，更預示越南股市即將邁入新的成長階段，走向富強的決心。
北檢追查鍾文智棄保潛逃案！ 副所長喝花酒、幫查個資被收押
鮑魚大亨鍾文智被控炒作TDR狂撈4億元，累計30年5月的刑期以後棄保潛逃，檢方持續偵辦並於去年聲押禁見前福德所副長李俊良及鍾文智的大帳房葉仲清後，又發現南港派出所副所長黃梓翔涉嫌幫鍾文智查詢欠債者個資，台北地檢署日前指揮調查局發動搜索後，約談黃梓翔到案說明，並於訊後聲押禁見獲准。檢方指控，一鮑魚前董事長鍾文智自2010年9月起，炒作新加坡上市的大陸江蘇揚子江船業控股公司在台發行的TDR，將價格推升至46元，較大盤行情高出18%以上。此外，他亦涉入明輝、特藝石油等多檔TDR炒作，非法獲利逾4億元。鍾文智三審判決於2025年3月12日確定，但由於法院未延長科技監控時間，鍾文智在判決確定的隔天即行蹤不明。據了解，鍾文智接獲宣判結果當天，隨即動身搭計程車從台北市信義前往新北市石碇，隨後再改搭接應友人汽車前往平溪路上，過程中還換上假車牌，最後又再換一輛車，從台2丙線開往宜蘭，隔天再搭船偷渡逃往至中國，全程刻意3度換車設斷點，目前疑似定居於上海。檢方追查發現，台北市信義分局福德街派出所的前後任3名副所長，涉嫌在這段期間協助鍾文智在派出所簽到，讓其得以不必按時報到，最後還能卸下科技監控，且時任福德派出所副所長李俊良帳戶內還有逾千萬的可疑資金。檢方於去年12月聲押禁見李俊良與鍾文智大帳房葉仲清獲准。沒想到檢方在清查葉仲清的手機以後，再度查出鍾文智於2018年間，為追討投資債務，找曾招待喝花酒的時任南港派出所警員，現任副所長黃梓翔幫忙查詢個資，檢方日前指揮檢調搜索南港派出所，通知南港分局督察組長李新民、黃梓翔到案說明。檢方訊後認為黃梓翔涉犯個資法等罪嫌重大，聲押禁見後在昨日深夜由法院裁准，至於以證人身分出庭的李新民雖於訊後被請回，不過因為過去也曾接受過鍾文智招待喝花酒，於是也被分局記過調離主管職位。
2026最新趨勢「會呼吸的原生感底妝」！PAUL&JOE隔離乳X黛珂微霧光粉底 x NARS裸光蜜粉餅三步驟完成
步入 2026 年，彩妝界的主流審美回歸到了「原生肌膚質感」。不再追求毫無瑕疵的面具感或者過亮的水光肌，而是講求輕透、立體且具備呼吸感的妝效。要打造一份精緻的底妝，關鍵在於產品間的邏輯疊加——從校正保濕的妝前、穩定持久的粉底，到最後能夠反射光感的定妝。這份指南將帶妳運用最新的科技底妝，完成一整天不崩壞的精緻容顏。原生感底妝第一步：PAUL&JOE 粉紅櫻花珍珠光隔離乳讓肌膚更保濕精緻底妝的成敗，往往取決於妝前的保濕度與平整度！針對即使在乾燥的季節也能讓皮膚瞬間變得光滑，幫助後續粉底更保濕服貼並且不與粉底打架產生脫屑困擾。粉紅櫻花珍珠光隔離乳將櫻花花瓣瞬間飛舞的光澤封存於瓶中，這款精華型妝前隔離乳為肌膚帶來柔和、透亮的光采，實現如櫻花般的粉嫩透潤感。除了臉部肌膚還可使用在乾燥髮尾上或在鎖骨處，增添一抹櫻花色調的水漾光澤。PAUL & JOE 粉紅櫻花珍珠光隔離乳／700元（圖／取自 paulandjoe_beaute IG）原生感底妝第二步：黛珂 禪 微霧光持久粉底液打造會呼吸的底妝2026年3月1日，黛珂正式推出全新底妝產品，以「會呼吸的底妝」為核心概念，回應現代消費者對於底妝「輕透、舒適、持久且高遮瑕」的全方位需求。產品融合東方禪意美學與DECORTÉ長年累積的底妝研發實力，打造兼具微霧光澤、自然立體感與全天穩定性的全新半霧面妝效，讓底妝不只是修飾，而是真正與肌膚共生。黛珂 禪 微霧光持久粉底液 SPF25 PA++ 30mL／1,800元（圖／廖怡婷 攝）這次粉底也非常適合台灣悶濕氣候，使用三大「研墨科技」能依外在環境變化調整粉底膜的貼合度與柔軟度，即使面對高溫、濕度劇烈變化或長時間上妝，妝膜仍能維持均勻細緻、不厚重、不悶黏的狀態，讓底妝如同第二層肌膚般自然延展，展現輕盈透氣卻穩定持久的理想妝效。日本彩妝師也提到2026年底妝趨勢就是展現原生肌膚質感，而這瓶微霧感粉底不僅輕透更具有遮瑕效果，上臉後不顯厚重又自然，台灣上市14色能讓每個人都選到最適合自己的粉底顏色。黛珂 禪 微霧光持久粉底液 SPF25 PA++ 30mL／1,800元（圖／廖怡婷 攝）原生感底妝第三步：NARS 裸光蜜粉餅讓妝容更牢牢服貼不脫落NARS最暢銷的 #裸光蜜粉餅推出全新2款色調，含獨家控光科技與 LRC 聚光保濕複合物，細緻粉末可隨環境光源調整妝效，精準反射肌膚最美光感，打造全天候柔焦、乾淨且無瑕的底妝表現；妝效自然貼膚，修飾膚色同時一拍隱形毛孔，定妝與補妝一次完成；配方更蘊含角鯊烷、水解蛋白與甘油三重保養成分，維持底妝長時間保濕不乾燥，帶來長達 24 小時的輕盈舒適妝感。FOG裸膚色適合白皙至淺膚色於2026/2/5上市，PEBBLE暖米色適合淺膚至自然膚色將於2026/3/5上市。NARS 裸光蜜粉餅 10g／1,650元（圖／品牌提供）
朱琦郁主持高跟鞋壞了 拿紙袋繩當鞋帶沒人發現
在綜藝節目《小姐不熙娣》當固定班底的前新聞主播、房產節目主持人、同時也是專業活動主持人的朱琦郁，活躍於企業尾牙與大型活動舞台主持，今年尾牙季更是行程滿檔。她透露，今年受邀主持的尾牙場次超過10場，合作對象多為上市櫃公司，尤其今年電子、科技產業表現亮眼，不少企業對未來前景相當看好，尾牙預算動輒上千萬元，狀況比過去好幾年好很多。朱琦郁近期在社群分享主持現場的驚險插曲，之前才剛遇到高跟鞋鞋帶突然斷掉的意外，讓她靈機一動拿紙袋繩子來當綁帶，最後成功上台。更曾在主持到一半時，抽獎系統後台突然當機，現場一度卡關。她臨危不亂，立刻發揮新聞人本色，靠著事前做足的公司背景與董事長資料功課，直接在台上即興「墊話」，一口氣講了將近5分鐘的公司發展歷史與董事長的傳奇精神演說，成功替後台爭取時間，也讓現場氣氛毫無冷場。朱琦郁表示尾牙流程中，常有樂隊或表演換場的空檔，她不會只待在台上等時間，反而會主動下台與員工互動，拉近距離。有同仁起鬨要她表演「靈動的眼神」，她大方配合，現場尖叫聲不斷，還被狂讚「琦郁好靈動！」活動結束後，她也收到大量私訊，感謝她的主持與投入，讓她直言「真的非常感動」。
北市警疑幫鮑魚大亨鍾文智查個資！ 檢訊後聲押禁見副所長
鮑魚大亨鍾文智被控炒作TDR狂撈4億元，累計30年5月的刑期以後棄保潛逃，沒想到檢方發現南港分局督察組長李新民、南港派出所副所長黃梓翔涉嫌幫鍾文智查詢欠債者個資，台北地檢署昨日指揮調查局發動搜索後，約談2人到案，並於訊後聲押禁見黃梓翔，李新民部分則仍在訊問中。檢方指控，連一鮑魚前董事長鍾文智自2010年9月起，炒作新加坡上市的大陸江蘇揚子江船業控股公司在台發行的TDR，將價格推升至46元，較大盤行情高出18%以上。此外，他亦涉入明輝、特藝石油等多檔TDR炒作，非法獲利逾4億元。此案因TDR是否屬《證券交易法》規範的「有價證券」引發法律爭議，審理長達10年，最終於2025年才宣判。期間國寶集團朱國榮曾在法院審理期間棄保潛逃，引發社會關注，法院因此對鍾文智裁定科技監控，並需要按時至派出所報到，監控期限至2024年10月17日。鍾文智三審判決於2025年3月12日確定，但由於法院未延長科技監控時間，鍾文智在判決確定的隔天即行蹤不明。據了解，鍾文智接獲宣判結果當天，隨即動身搭計程車前從台北市信義前往新北市石碇，隨後再改搭接應友人汽車前往平溪路上，過程中還換上假車牌，最後又再換一輛車，從台2丙線開往宜蘭，隔天再搭船偷渡逃往至中國，全程刻意3度換車設斷點，目前疑似定居於上海。後續檢方懷疑，台北市信義分局福德街派出所的前後任3名副所長，涉嫌在這段期間協助鍾文智在派出所簽到，讓其得以不必按時報到，最後還能卸下科技監控，且時任福德派出所副所長李俊良帳戶內還有逾千萬的可疑資金。檢方於去年12月聲押禁見李俊良與鍾文智大帳房葉仲清獲准。沒想到檢方再度查出，時任南港派出所警員，現任副所長黃梓翔疑似幫助鍾文智查詢欠債者的個資，檢方昨日指揮檢調於南港派出所搜索，通知李新民、黃梓翔到案，並於訊後聲押禁見黃梓翔。