中國封控
」 面板 友達 俄烏戰爭
終於見紅！11月外銷訂單轉正 結束連14黑
終於見紅！經濟部統計處昨發布11月外銷訂單，金額506.3億美元，年增1％，結束從去年7月起的連14個月悲情負成長。不過單月好轉還不夠，統計處預期第四季接單金額仍年減3.9％，但減幅趨緩，朝逐季好轉發展。明年則看好在三大利多推動下，訂單徹底恢復元氣。11月訂單轉正，主要是去年中國大陸防疫進行封控，基期較低，加上高效能運算、AI需求持續擴增。至於增幅未到預期高標，統計處處長黃于玲說明，「資通信」與「電子」兩大產品還是偏弱，因消費性電子產品需求動能相對小，使廠商備貨下單保守。即使如此，11月科技產品接單仍是全數正成長，資通信、電子雖偏弱，還是各增10％、3.5％，分別結束連7黑、連12黑，光學器材類也年增9.8％。相較之下，傳統貨品還未見陽光。機械、塑橡膠、化學品及基本金屬四類產品，金額仍比去年衰退，最多的是機械年減12％。可是黃于玲認為，這已比早期傳產動不動負成長3到4成，來的趨緩很多。下單地區，中國大陸金額是連兩個月轉正，11月成長8.8％，東協地區更勁爆增6成以上，美國小減約2％，倒是歐洲還是跌逾2成。不過11月訂單見紅只是「曇花一現」，統計處預估12月可能又要翻黑年減1成。黃解釋，是因去年中國封控訂單遞延到12月，墊高基期。統計處預測第四季訂單，金額會落在1515億以上，如此年減3.9％，雖然整季還是見黑，但如跟第三季比，卻是季增4.4％。黃于玲指，今年訂單最低點就落在第二季，這等於是減幅持續縮減，「顯示逐季變好中」。最終全年訂單金額，統計處估計落在5652億左右，年減1成5，連2年黑，且遠大於去年負成長1.1％。不過黃于玲強調，這是前幾年有疫情紅利墊高基期關係。展望明年，黃于玲樂看外銷訂單將迎來三大利多，包括庫存去化到明年會告一段落，回歸正常。其次是新興科技應用，車用電子與AI需求旺，推動半導體接單。第三為明年通膨更趨緩，各國央行預期一波降息，可望促進消費需求，擺脫今年接單的低迷。
睽違15年！中鋼擬買回15萬張庫藏股 最低價16.98元
中鋼（2002）周五（3日）召開第18屆董事會第8次會議通過議案，並公告再度祭出庫藏股15萬張，買回期間自11月6日起至明年1月5日，買回價格區間訂為16.98至37.26元。執行價格視市場實際情況而定，公司股價低於區間價格下限將繼續買回，並強調買回股份目的為轉讓給員工。中鋼過去曾分別於2001年、2005年及2008年實施庫藏股保障股東權益，此次為事隔15年再次執行。董事會周五除通過買回庫藏股，也通過前三季財報，合併營收新台幣2749.32億元，歸屬母公司淨損4.35億元，基本每股虧損0.03元。該公司指出，近兩、三年來受到新冠疫情、俄烏戰爭、中國封控影響，衝擊全球經濟發展，造成股市震盪、也影響國際鋼市需求復甦不如預期。此次執行庫藏股，係因掌握經濟復甦趨勢並評估時機已成熟。展現公司對於鋼鐵市場未來發展深具信心及維護股東權益的決心，同時期望激勵員工士氣，努力共創佳績。中鋼進一步解釋，通過執行買回庫藏股1.5億股（15萬張）案，每股買回區間價格訂為16.98元至37.26元，完全依照金管會公布的庫藏股疑義問答集當中建議公式計算。上限計算方式，採董事會決議前10個營業日平均收盤價24.03元、董事會決議前30個營業日平均收盤價24.84元，平均收盤價為兩者取高的150%，即37.26元；此次買回庫藏股下限標準為周四（2日）收盤價的70%，即16.98元。世界鋼鐵協會（worldsteel）早前公布2024年全球鋼鐵需求最新預測報告，指出鋼鐵業各項利空皆已反映，不利因素開始消退，需求谷底已過，復甦勢頭隱約浮現，明年鋼鐵業榮景可期，需求將溫和增長 1.9%，中長期仍屬樂觀。
弘裕工業布打入越軍雨衣供應鏈 颶風簾獲美加客戶採用
平織布大廠弘裕（1474）在13日法說會中表示，工業用布打入越南軍方雨衣供應鏈、颶風簾獲美國加客戶採用，未來紡織品回收是重要趨勢，發展聚酯織物回收系列搶攻ESG商機。弘裕指出，越軍雨衣用布上週出貨樣品，正在作物性測試，每年預估在60萬米，一米單價1.3美金。颶風簾透過UL認證，這樣安全產品是高獲利產品，已經開始出貨。iPad保護殼用布訂單在疫情間停滯，毛利率高達40％、貢獻年度營收1億元，6月起陸續恢復出貨。去年烏俄戰爭與中國封控持續發生影響，加上通膨以及升息循環，台灣的紡織產業也無法置身於世界之外，所以在今年的上半年業者都面臨到很大的挑戰。此外，弘裕浙江嘉興廠因被畫為大上海地區，佔地63畝染整廠必須騰退，該地有活化規劃且土地持續增值，補償金2900萬人民幣將在年底前陸續到帳；舊設備將售出，新設備則轉移到九江廠中的染整廠。
2022年台股跌掉4081點 每位股民虧損逾100萬元
2022年台股交易於今（29日）封關，統計今年台股表現堪稱是虎頭蛇尾，儘管指數在1月5日盤中創下最高18619.61點，全年收盤高點則為1月4日的18526.35點，最低收盤指數為10月25日的12666.12點，累計全年跌點達4081.15點，根據CMONEY資料，創次高紀錄，僅次於1990年的5094點。至於市值部分，根據證交所統計，今年底的上市股票總市值為44兆2660.32億元，較去年底的56兆2820.19億元，減少12兆159.87億元。如果以11月統計的台股投資人來計算，累計開戶人數為1200.16萬人，則平均每位股民虧損則超過100萬元。而今年也是外資大舉從台股提款的一年，根據證交所統計，今年全年外資及陸資總買入金額為18兆158.24億元，總賣出金額為19兆2484.86億元，累計賣超為1兆2326.62億元。回顧台股全年表現，1月是最佳月份，2月開始，包括俄烏戰爭爆發，全球股市均受到拖累，3月在萬八及萬七之間整理，4月大跌1100點，失守萬七大關，6月單月更下跌1982點，直接摜破萬五，儘管7月12日國安基金宣布進場護盤，也僅能讓指數收復萬五。下半年的台股也因為通膨、中國封控等利空因素頻傳，電子股成為殺盤重災區，9月下跌1670點，10月再跌474點，指數跌破萬三大關。11月因股神巴菲特的波克夏買進台積電激勵，單月反彈1929點，但12月又因美股連跌不休，台股單月也下跌741點。
撼訊MIT建廠1／陳劍威憑研發創新拿下AMD最大代工夥伴 25年後下海自建智慧工廠驚艷客戶
AMD顯卡第一品供應商撼訊（6150）成立25載，今年在起家地新北市汐止區的五堵，打造首間智慧工廠「保長廠」。今年61歲的撼訊總經理陳劍威創業時，立志只做科技業CP值最高的「研發、創新」，如今卻下海設廠做管理，他向CTWANT記者揭露原因。「2019年美中貿易戰開打，美國那時對中國製造課25％關稅，供應鏈逐步外移，接著新冠疫情爆發，中國封控政策下反映當地管理比較沒有彈性，當地的人力成本也上升。」陳劍威說，中美貿易戰與疫情下，兩岸過去20餘年來建立的綿密代工關係出現裂解，傳產新南向、半導體先進產能赴美、台灣品牌深化在地合作。在這條越來越清晰的產業大遷徙路徑上，陳劍威選擇回台自行設廠，力拼台灣製造。這個決定，與他的創業初衷可說是南轅北轍。「撼訊第一片顯示卡，是在新北是中和區的一間外包工廠誕生」，陳劍威靠著供應鏈管理能力，在台灣、中國兩地委外製造，成為兩大顯卡品牌之一AMD的代工夥伴，還以自有顯示卡品牌POWER COLOR聞名世界。撼訊自有顯卡品牌PowerColor。（圖／翻攝自PowerColor臉書）一晃眼25年過去，貿易戰開打後，撼訊應客戶要求，不得不回到台灣建立自有產能，新廠設在五堵保長坑工業區，距撼訊汐止遠東科學園區總部15分鐘車程，屬於大汐止經貿園區計畫一環，基地面積1528.47坪，這是一棟11層嶄新大樓，撼訊買下其中三層當作工廠。新廠12月9日落成開幕這天，廠長劉晉寬介紹，廠裡的貼片、插件、組裝、測試、包裝機台都是最高規格，例如有來自日本的新型表面黏著劑機，台灣製3DAOI瑕疵檢測設備，「不然2、3000顆零件，人眼看會疲勞。」還要繼續引進高階機台。「已經有不少客戶來（保長廠）看過了，評估簽約ODM（原廠委託的設計代工製造）」，劉晉寬透露，「顯示晶片、車用、自動化PM（專案經理）指出，這是他們看過自動化程度最高的產線」。撼訊保長廠內有一個戰情室，配備8個螢幕，其中4個監測產線進度，1個螢幕顯示生產工單、1個追蹤全球售後服務狀況，另2個則是跟進環境與電源等ESG相關數據。撼訊五堵保長廠風光開幕。 （圖／翻攝自生物技術開發中心臉書）「這個廠現在有1條生產線、員工有40多人，還有2條線的空間，大約2年產能滿載、需要78人，逐步建立半自動、最終是全自動生產，長遠的未來要降到約20人。」陳劍威向本刊描繪出一個願景。升級為全自動化後，省下的50個產線員工要去哪？「可以調去做研發！」記者追問，作業員也可以做研發嗎？「有了基本邏輯一下就可以上手。」陳劍威拿自己為例，他新埔工專（現聖約翰科技大學）唸機械科，後來學管理、做業務，證明了人才會不斷加值。事實上，為要爭取人才，撼訊已與台科大產學合作多年，2020年成立「撼訊台科大智慧製造實驗室」，在台科大的聯合研發中心也在今年10月揭牌，「搶人才是絕對搶不過半導體的，少子化又是趨勢，人一定是越來越難找，我給這個廠兩年時間，調順產能成為智慧工廠。」現在，他仍天天為自己儲值，「最喜歡看電商、創業相關主題的連續劇，一週讀6本雜誌，有空聽聽TED英文演講，要常常Refresh（更新）一下！」
技嘉董座葉培城：明年千億營收重回成長軌道
主機板大廠技嘉（2376）今（23日）舉行尾牙旺年會，董事長葉培城表示，過去3年疫情改變了大家的生活，今年則是俄烏戰爭、美國升息、通膨及中國封控，不過公司全年營收還是有千億元以上，展望明年，由於技嘉的應變能力非常快，營收將重回成長軌道。技嘉今年抽獎最大獎為汽車6台，創下新高紀錄，其中寶獅汽車、HONDA及TOYOTA各2台。葉培城也透露，他過去一周再跟集團子公司及各事業部門開檢討會，看看今年有哪些地方是可以改善的。對於明年，葉培城說，可以樂觀，但也要謹慎，像是中國輕靈政策雖然已有舒緩，但也要觀察後續狀況。至於主要產品狀況，葉培城說，伺服器狀況還是最好，畢竟伺服器應用廣，公司也計畫明年會在歐美地區擴產。板卡類部分，應該會維持今年水準，因為公司有把握庫存調整到建康水位，將有利於後續的新品銷售。
旺季不再？Q3全球手機總產量2.89億支年減11% 集邦：Q4季增年減
研究機構集邦科技（TrendForce）研究顯示，第三季全球智慧型手機總產量達2.89億支，季減0.9%，年減11%，打破歷年來第三季旺季正成長的鐵律，顯示市況極為萎靡；預估第四季智慧型手機總產量約3.16億支，季增9.3%，對比2021年同期仍是衰退。集邦指出，由於智慧型手機品牌廠在優先調節通路成品庫存的考量下，對於第三季的生產規劃相當保守，加上全球經濟逆風衝擊，品牌持續下調生產目標。第四季品牌持續以降低既有庫存為目標，並鎖定年底節慶、電商促銷等活動加速庫存去化。TrendForce表示，自2021年第三季起，智慧型手機市場即出現明顯轉弱的警訊，迄今已連續六季呈現年衰退，預估這一波的低谷週期，將隨著通路庫存水位修正完畢，最快要到2023年第二季才有望回暖。第三季市占率居首位的三星（Samsung），從第二季下旬起即縮減智慧型手機產量，加上對後勢展望保守，故第三季產量季增僅3.9%，約6420萬支，也由於庫存壓力仍在，故第四季產量仍將縮減。市占率居次的蘋果（Apple），第三季手機產量穩健成長至5080萬支，主要是受惠於華為轉單效益、新機發表加上定價得宜，由於第四季是蘋果新品的衝刺期，隨著iPhone 14系列新機發表後，市場買氣明顯朝向Pro系列傾斜，故蘋果也調整四款新機產出比重，但近期Pro系列的主力代工廠Foxconn中國鄭州廠因疫情影響稼動率，此將影響第四季蘋果智慧型手機產量。第三季市占率分居第三至第五名的分別是小米（Xiaomi；含Redmi、POCO、 Black Shark）、OPPO（含Realme、OnePlus）、Vivo（含iQoo），中僅小米產量與第二季持平，其他兩家業者均呈現季減。集邦指出，三家業者下半年生產表現皆受限於庫存修正、中國封控、印度市場經濟成長放緩，預估第四季產量產將與第三季大致持平。另外華為次品牌榮耀（Honor）在中國的市占持續壯大，直接威脅小米、OPPO、Vivo後續市占率，故未來三大品牌的成長重心主要以持平國內市占，並進海外市場拓展為主。
電子業大洗牌南向布局 「這三間PCB廠」2022年營收將改寫新高
在疫情、中國封控等因素干擾下，電子產業大洗牌，供應鏈業者皆高度重視大陸之外備援生產基地的布局，其中最為突出的當屬PCB廠，PCB及上游基材廠今年來密集宣布在東南亞建置產能，相關設備廠雨露均霑，將有助於提高接單量。包括迅得（6438）、群翊（6664）、由田（3455）目前接單能見度高，且確定2022年營收將改寫新高，設備廠族群今（5日）成為盤面強勢股焦點。法人表示，由於市況反轉，今年以來，設備廠表現兩樣情，一過上半年部分廠商展望就下修，對明年的景氣看法也偏向保守，但也有業者受惠IC載板、半導體、高階PCB等需求，加上擁有東南亞擴產的訂單，樂觀看待明年營運表現。群翊今年前三季營收17.42億元，稅後純益5.01億元，已超過去年獲利，年增1.22倍，EPS9.1元。群翊至明年底訂單已接滿，並已排到2024年，公司半導體產業設備相關產品比重約5～10%，目前消費性電子市場影響較大，不過高階產品需求仍強勁，因此公司受影響並不大。群翊認為東協市場製造需求仍強勁，馬來西亞、越南主要都是新增載板訂單，另外泰國擴充汽車PCB的部分也受惠。公司表示，持續關注產業的動態發現，包括台灣、奧地利、日本、韓國等地的客戶，均對東南亞的布局展開規劃。市場人士表示，電子廠在東南亞的布局相當積極，尤其是PCB業者，在泰國設有產能者包括泰鼎-KY、敬鵬、競國，馬來西亞則有精成科，今年來宣布前進東南亞的電子業者持續升溫，如FCCL廠台虹、三大CCL廠台光電、聯茂、台燿全數報到，PCB板廠則有定穎投控、楠梓電和志超。PCB業者指出，今年雖感受到產業投資趨緩，但規模較大的載板廠，以及需求仍強的汽車板、伺服器板仍持續投資。值得注意的是，雖然消費性需求下滑、景氣前景也還不明朗，但地緣政治紛擾是不得不面對的變數，進一步影響廠商投資決策。一個值得注意的現象是，電子業者的海外同業，包括日本、韓國、中國、乃至歐美的業者，也同步看好東南亞的局積極搶進。
油價觸及全年低點！華爾街預測樂觀行情看漲
當華爾街堅信未來數月油價將大幅超出目前期貨市場價格之際，油價卻在最近觸及今年低點，這凸顯不確定性與風險升高，導致分析師預期與市場價格出現背道而馳。等待石油輸出國組織（OPEC）4日會議結果出爐與預期北京當局將放鬆封控措施，明年2月交割布蘭特期油價周四（12月1日）盤中上漲0.5％到每桶87.41美元、美國西德州期油也漲0.7％到81.1美元。在此同時美國銀行、高盛、摩根大通、摩根士丹利、瑞銀與Energy Aspects諮詢機構對明年布蘭特油價的平均預測則上看105.5美元。這也意味如果投資者以每桶87美元左右價格買進布蘭特期油，可在短短7個月內獲取逾20％的報酬率。不過這當中存在諸多風險。分析師預期之所以差異極大，主要是明年石油供需前景不明。因此一些分析師寧可等到OPEC本月會議結果出爐，才會對明年油價進行預測。此外受到俄烏戰爭影響，全球利率攀升與中國封控對經濟造成的潛在衝擊等因素，也使得近來油價波動更為劇烈。即使在最佳情況，華爾街針對股價到債券殖利率等各式商品也很難有精準預測。像是2014年油價暴跌、疫情爆發初期陷入負值，與目前價格又比3月創下高峰大跌逾3成，這些情況都沒有任何分析師可以預料的到。現今預測難度又比以往更高。根據石油期權市場的押注來看，明年8月交割的布蘭特期油比現價增減逾20美元的機率高達46％。憂心經濟衰退曾讓油價從6月起一路走跌。過去幾周油價又再度掀起新一波跌勢，最大原因在於擔憂中國開放將因疫情升高而一再推延，以及對俄油價格設立上限作法不感樂觀。不過分析師依然基於以下幾項因素看好油價後市。例如全球石油庫存處於低點、歐盟將對俄油實施禁運與美國釋出戰略石油儲備的數量正在減少。另外看好中國、印度與其他新興市場可望成功抗疫並重新開放經濟的推動，全球對石油的需求增長預料將高出一般趨勢水平。
大銀Q3營收7.96億 明年推2新品拚營運
大銀微系統（4576）18日召開線上法說會，董事長卓秀瑜表示，受到中國封控、俄烏戰爭持續、中美貿易戰及半導體需求下修等影響，第四季、明年第一季營運非常挑戰，明年將推多款新品，盼可抵銷部分大環境利空因素，目標營運持平今年。大銀第三季合併營收7.96億元，年減5.18%，季減8%，為同期次高，下滑主要為面板及部分半導體需求下滑，毛利率為34.1%，較上季下滑1個百分點，營業利益7700萬元，季減29%，年減32%，匯兌收益近2000萬元挹注，稅後淨利8200萬元，季減29%，年減20%，每股盈餘從去年同期0.81元降至0.55元。累計前三季稅後淨利2.8億元，每股盈餘為2.34元。大銀資本支出5000萬元為產線升級，2023年會興建新廠房，估計支出將達7.5億元，主要因應新竹鳳山土地6.8億元，預計12月開始建廠，2025年年初完工，將作為電機產品研發生產基地，希望透過地利之便，吸引新竹高階機電研發人才。訂單能見度部分，卓秀瑜指出，微米奈米級定位系統已達明年第二季，精密運動控制元件則達第一季；長約客戶方面，元件部分，應用在電動車的工具機客戶下單到明年 6 月，定位系統的半導體廠商則到明年年底。卓秀瑜表示，受部分的大環境利空因素影響，第三季半導體拉貨需求有下修，預期第四季及明年第一季會非常挑戰。也提到大銀未來將推出多款新產品，包括明年上半年推出兩項新品，盼成為業界最高精度產品，明年以與今年持平為目標。預計2023年就會有營收貢獻，可望挹注1億元。新品方面，卓秀瑜指出，上半年將推出高精度磁性尺與大中空直驅馬達，大中空直驅馬達在10月的國內工具機展及近期落幕的日本國際工具機展（JIMTOF），廣受客戶關注，需求可期，下半年也有可支援 3 種通訊協定的驅動器 E2 加入，有助提升毛利率。
和碩董座童子賢：猛烈升息像吃「抗生素」 企業短期借款利率大增三倍
和碩（4938）董事長童子賢今（16日）表示，在今年春天時原本認為電子業庫存去化會持續1-2季就結束，秋天開始會很忙，結果沒料到出現中國封控、通膨及升息等變數陸續發生，其中美國為了控制通膨，升息的動作有點像吃「抗生素」，如果到明年夏天來臨之前不能停止，恐怕會讓很多公司壓力越來越大。童子賢今以玉山科技協會理事長身分出席該協會與李國鼎科技發展基金會所合辦的「人才高峰論壇-重塑21世紀人才競爭力」論壇，釋出上述看法。童子賢也指出，美國大力升息，影響消費力道相當明顯，因為過去五六年來的量化寬鬆政策，在短時間之類要收回這樣多餘的資金，連台灣也感受到，企業短期借款利率，也從不到1%，一下子拉到到2%，甚至2.5%都有。至於中國封控，童子賢說，造成「貨不能暢其流、人不能隨便走」，讓企業工作效率降低，不少外商無法忍受，尤其今年的封控政策，讓品牌廠都終於感受到中國政府堅定的決心，讓加速在東南亞、印度及美洲布局的動作開始加速，童子賢也坦言，和碩旗下印度廠在過去1、2年，也被客戶「催得很快」，但是相關細節不便對外透露。至於近期國外科技大廠紛傳裁員，台灣科技業是否也會出現類似狀況，童子賢則是回應指出，目前還沒看到相關跡象，不過童子賢也話鋒一轉地指出，之前是找不到人，現在是裁員，但是企業有社會責任，不應該輕言裁員，如果後續景氣好轉，要重新找人可能又會找不到人。談到對於年輕學子該如何儲備實力，童子賢也以自身經驗為例，當時在創立華碩（2357）時，四位創辦人都是工程師背景，結果他被推派出來擔任董事長，原因是因為只有他懂財報。童子賢說，其實他當時也只有三分懂，只是因為在台北工專（現北科大）念書的時候，略有涉獵而已，但是就多聽多看，自然就會越來越懂。因此童子賢說，年輕人不要把所有時間花在課堂上，有機會也可以離開教室，到處去多看、多聽、多想，在學生時代多接觸各種知識，或許當下的時候無法全部都懂，但是只要有心多加接觸，總有一天也能豁然開朗。
載板可抄底？1／三雄股價今年跌逾六成輸給大盤 法人送暖「2023年市場價格由賣方主導」
美中晶片大戰，科技廠驚魂未定之際，全球最強電路板聚落的台灣剛結束TPCA Show 2022（台灣電路板產業國際展覽會），超過450家參展廠商中，市場最關注的，莫過於展場入口最前面攤位的「載板三雄」南電（8046）、欣興（3037）、景碩（3189），是否觸底反彈？儘管台灣電路板協會（TPCA）預估，2022年全球PCB產值可達新台幣9,111億元，年增11.4%但在美國對中國高階晶片發出禁令以及3C市場黑天鵝不斷下，以全球市佔率32.8%居冠的台廠仍籠罩一片烏雲，其中，過去三年股價大漲10倍的ABF載板三雄，今年豬羊變色，股價跌勢慘烈。載板三雄營收及獲利表現依然勇健，但隨台股大盤今年一路走跌約33%，一起淪為難兄難弟。以欣興為例，今年前三季每股稅後純益已達15元，大賺1.5個股本，股價卻從今年高點261元跌落到106.5元，跌幅將近60%；南電更慘，從今年1月高點589元，一路不振滑落到最低177.5元，跌幅近70%；景碩則從今年高點233元，最低跌87元，跌幅近63%。日前甫結束的TPCA Show 2022，載板三雄欣興、南電、景碩的攤位位於「載板與高階電路板」專區，是展場中最顯眼的位子。（圖／方萬民攝）美系外資法人28日最新報告，由於市場需求加溫，今年的ABF供需狀況仍有17%的供給缺口，2023-2025年預估也還有14-20%的供給缺口，而美國的管制禁令，預估最嚴重的狀況也僅影響2023年15%的需求，因此「在供需仍有利於供給方的狀況下，市場價格仍將由賣方繼續主導。」在TPCA上展出通訊、伺服器等載板產品的南電，有母公司台塑集團旗下南亞（1310）支撐下，底氣十足，公司在營運展望報告中說，大型網通、伺服器、車載與工控用板等市場穩定，挹注ABF、PP 載板、銅箔基板等營收，且隨著原料及樹脂價格回升，環氧樹脂客戶補庫可望轉為積極，「10月營收會將略減，第四季營收將與第三季持平。」南電指出，包括5G、AI（人工智慧）、HPC（高速運算）、AIoT（物聯網）仍是長期趨勢，因此對於ABF載板需求都還是成長，整體產業依然維持健康。同時南電也持續針對2.5D/3D先進封裝趨勢，發展更多高階的IC載板產品，拉高高附加價值產品比重。景碩日前與中央大學簽訂產學合作意向書，左為中央大學校長周景揚，右為景碩執行長兼總經理陳河旭。（圖／報系資料照）至於在高階ABF載板產能擴充動作，南電旗下包括樹林廠一期、昆山廠二期，投產動作已提早，由原定的2023年第一季，提前至2022年第三季，至於樹林廠二期仍將按照計畫，於2024年第一季投產。 載板龍頭廠欣興則相對保守一點，董事長曾子章在TPCA Show會場上指出，「以前有客戶排隊，現在少很多」，但第四季營收會力拚與第三季持平或略微成長，但因為經濟不景氣及外部整體環境的黑天鵝變數多，客戶確實有減單動作，會調整資本支出及擴產進度。在今年TPCA上，華碩（2357）集團旗下景碩也展出多項產品，對於ABF載板目前供需市況，執行長陳河旭在24日與中央大學的產學合作記者會後表示，大約是平衡，不過，「當需求恢復正常後，預料很快就會再呈現供不應求的狀況。」2023年需要觀察的，仍是俄烏戰爭及中國封控等兩大變數，目前市場預估2023年中，市場景氣就會回升。換言之，ABF載板又會開始缺貨。
日圓貶太凶搶單 台機械業喊話：Q4新台幣貶至32元維持出口競爭力
美國聯準會升息3碼帶動新台幣匯率大幅走貶，新台幣23日收盤31.665元，創下逾5年半新低紀錄。此情況卻有利機械廠商出口外銷，以台灣機械工業同業公會為例，會員廠商幾乎100%以外銷市場為主，新台幣貶值有助機械產品出口價格競爭力，期盼台幣兌美元貶至32元，才可拉近與日圓貶值的差距。機械公會日前統計，今年前8月因新台幣貶值增加3.3%的新台幣收入，前8個月出口新台幣約6960億元，乘以3.3%，大約增加新台幣230億元的匯兌收益。機械公會指出，日圓今年貶值幅度已超過25.8%，貶幅太多，使得日本機械產品的性價比好過台灣，對台灣機械設備海外接單能力已造成嚴重影響，建議政府宜放手讓新台幣持續貶值，維持台灣產品出口競爭力。受全球通膨、主要經濟體貨幣政策變化、俄烏戰爭、中國持續封控、終端需求疲弱等因素影響的不確定性，法人預期半導體晶片短缺狀況將在今年底緩解；機械業保守看第4季至明年第1季訂單，盼「先蹲後跳」醞釀反彈契機。觀察被動元件市況，本土法人指出，中國封控影響高階筆記型電腦物流常態，Q4須密切關注終端需求變化；目前來看標準品被動元件庫存調整仍需要6個月時間，大廠標準品產能利用率從70%降到50%，明年農曆年後，觀察產業整體庫存去化狀況。外資法人分析，8月起由於歐洲季節性暑休、加上電力成本增加、以及工具機需求轉弱，大部分台灣自動化和機械廠商8月業績趨緩；此外，中國市場需求持續偏弱，預估中共第20次全國代表大會之前，需求不會明顯回溫。不過工具機市場仍可受惠全球半導體製造在地化趨勢、以及電動車供應鏈投資效益，減緩未來數季自動化產品需求減緩的下行速度。
PC市況恐惡化！筆電雙A、散熱龍頭大廠下半年營運承壓
各國升息腳步不停歇，全球經濟面臨嚴峻挑戰，晶片大廠英特爾（INTC）、超微 （AMD）近期雙雙警示，整體個人電腦（PC）市況較先前預期更糟，反映產業前景有惡化跡象，且整體供應鏈手中仍有高庫存待消化，市場預期筆電品牌、代工業者下半年營運也將同步承壓。英特爾（INTC）7月時預估今年PC市場會比去年下滑10%，但已進一步惡化；超微 （AMD）之前也預估市場會「年減中間二位數」，但可能比預估還差。8月初公布第二季財報後，兩家大廠便提出消費性電子需求持續疲軟的觀點，且將有下修展望，再加上中國大陸銷售更為疲軟、總體環境更加艱困。隨著兩大晶片巨頭持續看淡下半年個人電腦市況，引發市場高度關注，並認為將連帶波及台廠營運。其中，雙鴻（3324）在PC類散熱模組出貨量約占全球25%，位居龍頭。截至上半年為止，筆電散熱模組約占整體營收41%，顯示卡散熱模組約31%，手機散熱模組5%。另外，筆電代工業者中除廣達（2382）外，其餘業者均下修對第三季筆電出貨目標，品牌廠華碩（2357）、宏碁（2353）等也持續面臨庫存去化挑戰。廣達是五大筆電代工廠中，第二季受中國封控影響最嚴重的廠商，隨著影響緩解、大客戶蘋果（AAPL）新品拉貨，預期第三季出貨將可望季增逾2成，和碩（4938）對筆電出貨則從原季增20～25%轉趨保守，預期本季筆電出貨將呈現季減。英特爾與超微全球個人電腦CPU市占率總和超過九成，是掌握產業景氣發展的絕對先行指標，兩大巨頭示警市況比預期糟，恐對原先已看淡下半年PC市況的品牌宏碁（2353）、華碩（2357）營運造成更大壓力。在產業面對逆風的環境下，許多公司仍持續透過建立多重事業成長引擎來強化營運韌性。不過身為PC領導廠商的英特爾竟出現虧損，還有整體PC業從高庫存問題到全球通膨、各國央行升息造成產業低迷等負面情況，廠商一直面臨挑戰。
通路品牌減訂單降庫存 集邦：估Q3筆電面板出貨季減13.4%
研究機構集邦（TrendForce）表示，受到通路及品牌積極降低庫存影響，筆電面板訂單面臨大幅下修，預估第三季筆電面板出貨季減13.4%，約為4510萬片，甚至低於2019年疫情前同期的4990萬片。展望第四季，TrendForce認為，通路與品牌仍積極鎖定在今年底前期望將整機與面板的庫存降至合理水位，因此，對於第四季IT面板需求仍將保守，預估第四季筆電面板出貨量約4,080萬片，年減45.6%、季減9.4%；監視器面板則約2,900萬片，年減40.4%、季減7.2%。TrendForce表示，2022年第一季雖為傳統淡季，但受惠遞延訂單出貨與商用機種需求支撐，筆電面板出貨較2021年同期成長5.5%，然2月底突然爆發的俄烏戰爭，讓原本通膨問題更是雪上加霜。而第二季中國封控影響導致ODMs整機組裝產能下降，廠內庫存攀升，終端需求受到整體惡劣的經濟環境影響而受挫，庫存金額的攀高使得品牌必須進一步減少面板採購量。時序進入第三季，TrendForce表示，七月筆電面板出貨量1560萬片，年減34.8%，同時也低於2019年七月疫情前的1630萬片；而監視器（Monitor）面板七月出貨1170萬片，年減16.3%，同樣略低於2019年七月的1180萬片，顯示這波客戶庫存調整的幅度相當劇烈。TrendForce認為，由於監視器面板在第二季有品牌遞延交貨（Back order）的支撐，且中國封控對監視器整機組裝產能影響不大，故終端需求衰退與庫存問題直至第三季才發酵。
集邦：中國封控Q2全球手機產量跌破3億支 三星穩居龍頭
研究機構TrendForce（集邦）公布第二季全球手機市況統計，其中在產量部分，由於受中國封控影響，全球智慧型手機產量僅約2.92億支，季減6%，年減5%。至於品牌廠市占率，三星續居首位，蘋果、OPPO、小米、VIVO則分居2至5名。TrendForce表示，三星（Samsung）因受俄烏戰爭影響被迫展開一連串針對成品及零組件的庫存調節，讓第二季的生產量也大幅季減近16.3%，來到6180萬支。展望第三季，由於三星仍專注於通路庫存的調節，加上展望保守，預估第三季生產總數將較第二季僅持平至小幅成長。另外，由於三星近年積極投入折疊機的研發和行銷，成功延續了折疊機的熱潮，同時也成為該市場的領頭羊，以今年全球約莫1.1%的折疊機市占來看，三星將囊括近9成市占。至於蘋果（Apple），由於第二季為期新舊機種交接的過渡期，且向來也多為其年度生產表現最低的季度。儘管供應鏈因封控，影響產能，不過解封後，已補足封城期間產生的產出缺口，第二季仍有4820萬支的產出，位居全球第二。展望第三季，TrendForce表示，由於四款新機當中的iPhone 14 Pro及Pro Max處理器將升級至A16（TSMC 4nm），記憶體起始容量提升至LPDDR5 6GB以及256GB，主鏡頭像素增加為4800萬，加上Face ID外觀設計變更等，預估起始定價也將提高。不過在全球高通膨以及匯差的壓力下，為免影響銷售表現，預估價格上漲幅度應有機會落在100美元以內。至於中國手機品牌部分，OPPO（含Realme、OnePlus）生產數量為3880萬支，季減4.2%；小米（Xiaomi，含Redmi、POCO、Black Shark）第二季生產數量為3800萬支，季減幅度達14.6%；Vivo（含iQoo）反倒因為第一季即開始大幅調整生產節奏，因此在第二季回升至2570萬支，季增12.7%。TrendForce表示，三家品牌分別位居第三名至第五名，也因為三家品牌在銷售市場以及產品規劃上的重疊性高，在第二季同樣因中國執行封控，以及印度市場遭逢極端氣候影響經濟表現，導致兩大主要市場銷售低迷，進而影響第二季生產表現。值得注意的是，Honor（榮耀）從中國市場迅速崛起，對OPPO，小米及Vivo等品牌的市占也產生相當大的威脅，預估2022年其在中國的市占將超越小米，近逼OPPO及Vivo。展望第三季，TrendForce認為，OPPO、小米、Vivo主力市場中國的短期經濟仍預期持續疲弱；而原本看好的印度、印尼等新興市場，也因全球通膨、糧食危機、極端氣候等影響而難以維持成長，預估三家品牌的生產量僅約略持平第二季，但均較去年同期呈現10%以上的大幅衰退，顯示2022下半年市場旺季表現堪憂。
雙A囚徒困境1／疫情紅利反成庫存包袱 「消費者出遊不買3C」電腦大廠等嘸8月返校買氣潮
「雖然預期2022年市場需求會逐漸減緩，但沒想到速度那麼快，才過個年，終端市況就整個急轉直下，一切來的又快又急，現在的重點是要想辦法促銷把庫存降低，但能降多少？誰也沒有把握。」一位筆電廠高階主管對CTWANT記者說。在疫情、通膨、戰爭及升息等因素攪擾下，上市櫃公司Q2仍繳出漂亮成績單，整體獲利1.07兆元，創同期新高，然而超過42萬的筆電雙Ａ投資人卻開心不起來，華碩（2357）第二季財報庫存，從第一季的1933億元直接突破2000億元大關，來到2061億元，宏碁（2353）狀況稍佳，第二季庫存634億元，較第一季的638億元微減。一位筆電廠高層坦言，「去（2021）年的狀況真的太好了，根本不用擔心會有庫存，只怕產品不夠賣，真的是搶手到不行。產業界也都知道，今年目標只能比去年好，不能差，所以大家就會拉高庫存，只是沒想到通膨、戰爭等狀況接踵而來。」華碩共同執行長許先越也在11日的法說會上說，第二季變化非常大，外界之前的預估，都還是認為會成長，但是俄烏戰爭加上中國封控，讓很多公司對於今年個人電腦（PC）市況的預測，變成從年減10%，甚至到10多%都有。面對高庫存，華碩共同執行長胡書賓喊出，「第三季要降低200-300億元，第四季也還要再降低200-300億元，下半年合計要去化約500億元的庫存。」但也坦言，「第二季到下半年，市場需求還是有相當大的壓力，庫存需要幾個季度的調整，最快明年上半年，或者明年下半年。」華碩已跟上游供應鏈及下游通路夥伴建立調整庫存的共識。對於庫存狀況，華碩共同執行長許先越(左)及胡書賓日前在法說會上已設定了半年內要去化500億元的目標。（圖／CTWANT資料）IDC 台灣資深市場分析師劉伊菡表示，「目前終端市場最大的問題，沒有別的，就是需求不好。」據IDC統計，今年台灣筆電市場，預計全年出貨量將較去年下降1.9%，桌上型電腦則會年減5%。廠商要去化庫存，就只能努力促銷，不然電腦產品是有週期性的，過期產品就需要更大的促銷手段。劉伊菡說，「從目前市況，廠商促銷動作確實很積極，只不過疫情趨緩後，民眾消費支出不再只有購買電子產品，像是旅遊支出就排擠掉可支配所得，原本8月的返校潮買氣，今年並沒有出現，以前7月銷售狀況來看，廠商去庫存力道不如往年。」「從終端需求來看，消費性筆電需求今年上半年就已轉弱，現在連商務機種也不好。我們預估，今年筆電出貨量已面臨2億台保衛戰，但這還不是低點，在淒慘需求狀況下，不排除再下修，可能會掉到1.9-1.95億台。」研究機構TrendForce分析師黃淑芳告訴CTWANT記者說。黃淑芳指出，原本筆電上下半年的銷售比重大約是48比52，也就是下半年略高，今年則是倒過來，大約是52比48，「目前初估，明（2023）年的出貨量還可能會續降，但比較好的一點是，上下半年的比重應該會恢復往年的狀況。」宏碁雖然庫存狀況不若華碩嚴重，但也積極啟動各種促銷策略。圖為日前宏碁邀請《原子少年》「地球」擔任宏碁Acer Day台灣區活動代言人。（圖／宏碁提供）
億支手機庫存1／三星電視、手機紛傳高庫存 供應鏈壓力緊繃
台股有句諺語，「五窮六絕七上吊」，說的是科技業因第二季新舊機種交替期，股價隨營收波動，預期新產品上市後下半年進入傳統旺季，然今年旺季恐踢到「庫存爆倉」的大鐵板。尤其全球最大消費性電子產品品牌廠韓國三星（Samsung），一周之內兩度傳出電視及智慧型手機庫存爆量訊息。6月16日，先是傳出三星向面板供應商通知，即日起到7月底前，將停止拉貨。隔天，6月17日面板大廠友達（2409）股東會上，董事長彭双浪坦言，因為中國封控及通膨的影響，今年第二季的營運目標將無法達成，但是公司還是會繼續努力。友達董事長彭双浪也在三星宣布暫緩拉貨的隔天，於股東會上釋出Q2營收恐難達標。（圖／友達提供）面板產業人士向CTWANT記者說，「友達董事長彭双浪說的是第二季狀況，但是『他』沒說的是，緊接而來的第三季也不樂觀」。「現在美國通膨問題嚴重，第二季是因為封控讓供給有問題，接下來的問題則是終端消費市場缺乏購買力，需求萎縮的問題恐怕會比供給短缺更難解決。」不料，韓媒20日加碼報導，三星近期將今年出貨量從3.1億支下修到2.7億支後，目前成品手機庫存仍高達5000萬支，庫存比重已來到18.5%，幾乎是一般安全水位的10%快一倍多。除了三星外，市場也預期，非蘋陣營手機、中國四大手機品牌廠小米、OPPO、vivo、榮耀等也同樣面臨庫存激增。業界推估，連同三星在內，五大品牌廠的庫存總量恐已逾1億支。相較之下，蘋果（Apple）則是早在3月就傳出砍單，其中iPhone 13及iPhone SE 3都被砍單200萬支，原因是受俄烏戰爭與通膨壓力影響，消費性電子需求大減所致。高通膨讓民眾購買力減弱，消費性電子銷售遭遇衝擊。（圖／翻攝自bestbuy官網）「美國是消費性電子產品的最大市場，如果通膨問題無法解決，當民眾的可支配所得受到排擠，換言之，消費性電子產品勢必會優先被排擠在必需品名單之外，封控影響供給跟需求，通膨更直接重擊需求，壓力之大是近年少見。」產業人士語帶憂心的說。TrendForce研究副總范博毓指出，電視面板已在6月全面跌破現金成本，原先廠商都在討論第三季減產計畫，有機會讓電視面板跌幅出現收斂，但受到三星暫停採購問題的影響，反而讓6月的電視面板跌幅又面臨壓力，全月跌幅又比原先預測再擴大，甚至7月報價還可能再續跌，但仍要觀察三星第三季的採購狀況而定。其實從今年第一季各大電子廠的財報中的庫存數字來看，包括品牌廠華碩（2357）、宏碁（2353），代工廠廣達（2382）等，今年第一季存貨水位均較去年同期明顯激增。當時廠商也多指出，因為戰爭、疫情的問題，讓庫存水位增加，因此也會將降庫存列入第二季的主要目標。只不過從現實狀況來看，仲英財富投資長陳唯泰直說，「去庫存的速度沒有那麼快，『至少』也要一個季度，然而現在的終端市場並沒有足夠的消費力道，換言之，原本第二季要去化的庫存，因為先前的中國封控而無法大力執行，現在只能看看第三季能去化多少，最慘的狀況，今年廠商可能都要以去化庫存為優先目標了。」不只三星手機，中國品牌也同樣有高庫存的風險。（圖／新華社）
和碩配現金股利5元 童子賢：下半年營運「只有更好不會不好」
電子代工大廠和碩（4938）今（15日）舉行股東會，對於未來營運展望，董事長童子賢表示，第二季營運因為中國封控，受影響程度大，不過下半年目前看來，因為疫情已逐漸過去、消費逐漸恢復以及產業旺季等三大因素，因此下半年「只有更好不會不好」。和碩股東會也通過股利政策，每股將配發5元現金股利，為和碩掛牌以來的次高股利，僅次於2015年的5.02元。童子賢指出，現在觀察，疫情最快的狀況已經過去，包括台灣、中國的狀況都在恢復當中，廠商的運作也逐漸回到正軌，再者，消費狀況之前受到疫情干擾而陷入停滯，目前也逐漸恢復正常，第三則是產業的季節性因素，下半年也是產業的旺季，將有利於營運較上半年好。至於近期的大環境狀況，包括戰爭、通膨等黑天鵝、灰犀牛變數，童子賢也坦言，這確實會讓大家想要嘆一口氣，不過還是要正面思考。童子賢也強調，科技的進步也會帶動生產提高，例如5G、低軌衛星、電動車、智慧城市等，也都會為人類創造更多便利性。和碩總經理廖賜政則指出，和碩屬於服務業，公司產品主要也較集中在消費性3C產品，因此受季節性起伏波動度也會比較高。但是公司今年在產能調配上，則會以不要出現季節性浪費為主要目標。至於缺工，廖賜政表示，公司會往越南、印尼、印度、北美設廠，就是要解決缺工問題，以降低季節性的產能利用率落差；另外也要持續擴大商用產品領域布局，像是電動車大廠特斯拉通常給的全年訂單明確，也能讓公司在物料、人力等設備較好準備，也有利於毛利率提升。
面板跌價拖累 友達、群創、彩晶5月營收年減逾30%
受到產品報價下跌衝擊，面板廠友達（2409）、群創（3481）及彩晶（6116）公布的5月營收，其中友達較去年同期減少31%，群創及彩晶的營收年減率更分別達42.6%及43.1%。友達5月自結合併營收為219.7億元，儘管較4月增加8.6%，但較去年同期大減少31.6%；另外在出貨量部分，友達5月面板出貨面積達175.6萬平方公尺，較4月增加11.3%。群創5月自結合併營收為180億元，較4月減少12.6%，亦較去年同期減少42.6%。群創5月大尺寸面板合併出貨量為1058萬片，較4月減少0.9%；中小尺寸面板合併出貨量為2734萬片，較4月增加3%。彩晶5月自結合併營收約16.02億元，較4月增加15.6%，較去年同期減少43.1%。至於出貨量狀況，彩晶5月中小尺寸面板出貨量為3139萬片，較4月增加約81.2%；大尺寸液晶顯示器面板及自有品牌產品出貨量31.2萬片，較4月增加約722.6%。日前研究機構集邦旗下WitsView公布面板最新價格統計，其中部分電視面板價格在5月已跌破現金成本，到6月上旬，包括32、43、55 吋報價均較5月底下滑3美元，32 吋報價來到30美元，43、55吋報價則分別為58及94美元，65 吋以上大尺寸也較5月底下跌6美元，報價來到136美元，跌幅約4.23%。造成報價下跌的主因，包括俄烏戰爭及中國封控，讓終端需求萎縮，也由於報價跌破現金成本，勢必將使面板廠加速減產動作，市場預料，電視面板價格或許有機會在6月落底，但仍需視整體供需狀況。