中國消費市場
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85度C中國第三季關14家店 美食-KY：非大規模閉店
中國民生消費不振，旗下經營85度C品牌的連鎖餐飲集團美食-KY(2723)爆出今年第3季在中國一口氣關了14家店。美食-KY強調，「並非大規模閉店」，儘管近年中國營收逐年降低，但今年前9月仍年增3%。法人報告指出，美食-KY今年首季關閉中國85度C共3間店、第2季閉店4間、第3季一口氣關14店。不過截至今年9月底，還有新增8家店，所以是淨減少6家店，在中國仍有575家門市。根據美食-KY揭露的訊息顯示，截至9月底，目前85度C在台灣店數約為440家、中國575家、美國71家、香港6家。美食-KY來自中國的營收占比，2014年曾經達到72%的高峰，不過截至今年前9月已下滑到51%。美食-KY自結10月營收新台幣16.3億元，較去年同期減少5.8%。法人分析，主要受到中國大陸景氣走緩影響，人民幣營收貢獻下滑，但來自美國市場貢獻的營收較去年同期成長將近雙位數。法人預估，美食-KY第4季會至少再關中國85度C共15間門市，年底中國地區門市可能持續下滑到555家至560店，2024年可能會較2023年持平或小幅減少。美食-KY向媒體表示，餐飲品牌在每一個市場都會有開關店的調整計畫，中國消費市場今年以來需求低於預期，大環境經濟放緩是不爭事實，美食-KY確實有關閉中國門市來因應，但調整比例和往年或當地其他業者相比，算不上異常。美食-KY也說，中國是高度競爭的市場，近年又因總體經濟和疫情封控等因素，從2019年開始，來自中國的營收貢獻逐年下降，如果到2024年中國消費信心還是相當保守的話，85度C確實不會有太積極的展店計畫。85度C進軍中國已超過15個年頭，也挺過疫情，所以未來不太可能會發生一夕間大規模關店的狀況。對此引來大批網友熱議，有網友認為是85度C產品的問題，「被平價咖啡打敗了」「大陸自有品牌崛起，消費習慣改變，扯什麼民生消費不振」，也有網友說，「常往返兩岸或去過大陸的人都知道，大陸太多創新咖啡品牌及飲品可以選擇，適者生存，拼不過自然被市場淘汰」「很多餐飲集團想說到對岸展店，市場大、人口多，一定爽賺，但自身實力不足，一山還有一山高，只好乖乖打包收收回台灣了。」美食-KY第3季毛利率、營利率、淨利率全面較去年同期攀升，稅後淨利2.3億元，單季每股盈餘1.27元，年成長39%，累計前3季每股盈餘4.12元，較去年成長超過一倍。
電腦公會理事長彭双浪：「車用需求強」 電子業今年比去年好＋第二季後可看到向上趨勢
台北市電腦公會理事長彭双浪今（2日）表示，電子產業經過4-5個季度的調整後，預估在第二季後就會看到向上趨勢，整體來看，表現會比去年好，特別是車用需求強勁。彭双浪今出席2023台北國際電玩展（Taipei Game Show，TGS），在會後接受媒體聯訪時釋出上述看法。彭双浪分析，去年因為疫情陸續解封後，終端消費轉弱，且全球通膨也壓抑消費力道，結果造成電子產業整體庫存衝高。不過隨著庫存已經開始逐步去化，加上美國聯準會也減緩升息動作，應該有利激勵消費市場回溫。彭双浪指出，中國大陸的解封，對於整體消費市場還說，也會有需求增加的可能性，再加上國際貨幣基金（International Monetary Fund，IMF）也調升今年中國的GDP預測，因此看好中國消費市場狀況。至於整體消費市場最強勁的，當屬汽車產業。彭双浪表示，過去2年受到零件短缺影響，整體汽車的銷售是受到壓抑的，不過今年包括晶片及其他材料供應已經相對充足；另外，電動車的銷售狀況也持續大幅成長，各國也分別訂定了從2030到2040年要陸續停售燃油車，都推升電動車需求增溫。
封關進入倒數 法人：春節10天注意美財報與升息政策＋製造業供應鏈
明天（16日）進入台股春節十天年假前最後布局機會，此時市場擔憂兩點：一是剛好碰到美國財報週、再者美國聯準會（Fed）2月初開會，屆時釋出訊息偏鴿或鷹都倍受矚目，這些不確定性，將是影響投資人持股態度的重要原因。根據上週股市走勢顯示，短線投資人會把握賣短機會，因此股價衝高易拉回。為因應此一特殊格局，建議觀察市場強勢股，捕捉拉回時機進場。元月因春節假期，海峽兩岸廠商幾乎休假半個月，但由於對岸防疫政策大轉變，消費、旅遊等支出可望大增，相關類股業績可觀。基於以上觀點，對於製造業中下游應該提高警覺，而著力於中國消費市場的公司則可以把握機會。台新主流基金經理人張格靜則指出，目前景氣疑慮仍在，美國財報季很難釋出好消息，加上中國大陸春節返鄉潮，恐帶動當地疫情升溫，須觀察年後復工及製造業供應鏈狀況，建議抱股要慎選族群，避開電子業財報地雷股，操作上也要更為靈活。安聯投信台股團隊認為，從12月美國CPI數據來看，符合市場預期，主要是能源價格走跌，其他僵固性較強的降幅較慢，聯準會在升息政策積極度上開始趨緩。通膨降溫與進入升息循環尾聲逐漸成為市場共識，但是景氣指標呈現落後或是同現象，會對於市場信心造成短期衝擊。此外由於景氣不明，近期不易有持續強勢類股，因此建議關注電子、電力建設、消費類起與高股息等題材。永豐投顧指出，就國際市場而言，美國股市仍然不強，不過美國通膨降溫已成市場共識，故Fed官員雖然屢屢出言恐嚇，僅能冷卻市場，美股還是反彈。歐洲股市近期有明顯進展，最大特徵是歐元走強，美國升息循環進入尾聲，資金逐漸回流非美國市場，此趨勢應該其他股市、也包含台股。野村投信國內股票投資部主管姚郁如表示，今年企業獲利估衰退雙位數，產業表現分歧更大，部分長線趨勢看好的族群，短期內也可能受到消息面影響而回跌，而這反而是逢低布局好時機。建議聚焦在半導體、高速運算、AI、伺服器，電動車、紡織與金融等族群，掌握長線投資機會。外資加碼力道增溫，有助台股後市表現，惟將進入10天的春節假期，永豐投顧表示，綜合以上，中期台股看多，應偏多操作，然而假期太長，不建議大筆投入，再者因為波動、輪動劇烈，建議把握拉回機會才進場，同時注意短線價差，封關前指數空間看14600～15000。由於目前企業獲利與展望都還在修正中，所以衰退或復甦將反覆論戰，但市場傾向復甦，以致於股市先行反彈。除非聯準會第一季升息步調超出市場預期，否則台股應是慢慢回歸基本面、走自己的路，適度抱股過年、建議以分批布局方式參與。
中國解封紅利3／保守投資可先看這一類基金 有一國際股也跟著受惠
中國民眾在疫情間不敢消費，民間儲蓄推升到近70兆元創下20年新高，為解封後的報復性消費醞釀多強的力道？從2023年開市後港股恆生指數拉升破二萬一，中國內需餐飲、啤酒等個股集體嗨翻來看，市場信心加增，法人建議基金投資人可關注「台股中的大中華議題」等基金商品。自從中國國家衛生健康委員會宣布自1月8日起，將新冠狀病毒感染實施「乙類乙管」，亦即對感染者不再實行隔離等措施。根據民調研究機構SWS統計，2022年第三季中國居民儲蓄率回升至13%，來到2015年以來的最高水準，顯示民眾在疫情管控期間大幅減少花費，而隨著感染隔離禁令解除，醞釀已久的民間儲蓄力有望轉換為強烈消費動力，帶來中國經濟成長活水。永豐基金經理人許書豪跟CTWANT記者說，「現階段可以關注包含中國、香港與台股的大中華議題基金」，主要是中國自疫情爆發以來，民眾外出減少、消費場景受限，非必需消費市場受到莫大衝擊；過去受疫情壓抑已久的產業消費需求，包括醫療、食品、紡織等，將是中國此波解封行情下的主要受惠者。永豐基金經理人許書豪建議挑選基金，可先關注大中華主題基金。（圖／永豐投信提供）目前中國醫療機構診療量尚未恢復至2019年前的歷史增速水準，預期解封後，屬於柔性需求的擇期手術、消費手術等，將逐步恢復正軌，進而帶動醫保支出及醫藥製造。衣食方面，新年長假將至，伴隨消費場景修復、消費意願及消費力增長，更有助刺激中國消費市場活絡。依據MoneyDJ統計至今年1月6日，海外的「大中華基金」最近三個月報酬率排行榜前五檔皆在19～21％，且都為美元幣別計價，分別為「首源投資環球傘型基金-首域盈信中國核心基金-第四類股」、「柏瑞環球基金-柏瑞大中華股票基金Y」、「瑞銀(盧森堡)大中華股票基金(美元)」「柏瑞環球基金-柏瑞大中華股票基金A」與「景順大中華基金C股美元」。群益投信國際部主管洪玉婷表示，主要央行採取升息舉措力抗通膨，雖令國際股市波動劇烈，經濟前景更引發市場疑慮，不過隨著通膨可望逐步降溫，且通膨與升息預期也已多反應至市場價格中，也讓股市投資契機浮現，區域來看又以美國、中國、印度與東協相對看好。中國則是在防疫政策大鬆綁，同時互聯網監管與房地產政策也有所放鬆下，可望迎來復甦行情；東協是全球少數經濟成長率預測高於長期平均，但通膨率低於長期平均的地區，中國提前解封，東協將受惠對中國出口增加，以及國際觀光客回籠，投資前景可期待。