中興通訊
」 5G 華為 美國 ETF 台股
陸港股大暴走2／看好中國大型科技股Q4行情 這三檔ETF後來居漲
在中國大陸924金融新政刺激下，台股水泥、鋼鐵、塑化類股近期股價上揚，投資人笑呵呵。不過，CTWANT採訪多名法人證券分析師，有的認為需進一步了解這些企業真正會受惠中國房市帶來營收成長占比多寡；有的則建議挑選被動性ETF檔數有限之下，也可關注主動型基金。 永豐投信投資長林永祥表示，中國股市已經歷長達3年以上空頭走勢，滬深300指數最大跌幅超過45％，部分中小型股指數更甚，市場投資者情緒十分低迷。在這種情況下，超出市場預期的經濟及救市政策，都有機會使股市產生一定幅度的反彈，且反彈的力道可能相對強勁。 從中長期來看，中國經濟仍舊面臨通貨緊縮壓力，參考日本經驗，強力且持續的貨幣寬鬆政策是走出通貨緊縮的必要條件，但並非充分條件；換句話說，美國現正進入降息循環為中國人行採取更加寬鬆的貨幣政策提供了相應環境，但是能否有效扭轉民眾及企業對於未來經濟長期衰退的預期，進而增加居民消費與企業投資仍有待觀察。 中共中央政治局會議提到調整房屋限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動建構房地產發展新模式，受此影響，近期房地產、金融保險類股帶領加權指數大幅反彈，「這些產業類股漲幅已高，後續持續大幅上漲空間有限。」林永祥表示。 林永祥進一步分析說，反觀在未來長期貨幣寬鬆政策環境，及中國政府特意引導科技領域自主發展的產業背景下，中國大型科技股有望接棒迎來2024年第四季的反彈行情。 CTWANT根據CMoney統計成交量排行榜與公布資料來看，從9月24日到截稿前，台股中國主題非槓桿型的ETF的成交量榜首由中信中國高股息 （00882）奪冠，依序則為中信中國50（00752）、國泰中國A50（00636）、群益深証中小（00643）、復華中國5G （00877）、富邦深100 （00639）等。台股多檔中國大陸主題ETF從924金融新政宣布以來近一周，股價高漲。圖為復華中國5G通信ETF掛牌典禮。（圖／復華投信提供） 進一步觀察2024年以來股價漲幅排名，富邦深100（00639）漲幅達24％拔頭籌，其次為群益深証中小（00643）的漲幅20％，復華中國5G（00877）的漲幅則為19％，國泰中國A50 （00636）、中信中國50（00752）的漲幅各為17％、13％，中信中國高股息 （00882）漲幅則為10％。 以這六檔ETF成分股來看，包含寧德時代、美的集團、五糧液、比亞迪、東方財富、格力電器、立訊精密工業、牧原食品、北方華創科技、順豐控股、中際旭創、富士康工業互聯網、中興通訊、成都新易盛通信技術、兆易創新科技、州茅台、招商銀行、長江電力、中國平安、騰訊控股、CASH、阿里巴巴、拼多多公司等為主，包括電動車、電池的巨頭、電商平台等大型科技股。 至於主動型基金部分，以中租基金平台的統計來看，25038富蘭克林華美中國A股證券基金今年以來漲幅超過15％，31007永豐滬深300紅利指數基金則是上漲了12.60％，36003華南永昌中國A股基金漲逾5％，55010兆豐中國A股基金漲逾4％，以及20028復華中國新經濟A股基金、26014摩根中國亮點基金、30014滙豐中國A股匯聚基金等也都起漲。
台積電飆破700大關 她歐印嗨喊「局勢會逆轉」：這就是結果
台股今（15日）迎龍年開市開紅盤，早盤大漲逾600點，而台積電（2330）上漲至709元，站上新高，讓許多「大學長們」嗨喊解套。財經網美胡采蘋驚呼，「我有沒有叫你歐印（All in）台灣。」胡采蘋在臉書表示，這一切神奇的旅程，就是從6年前的那個農曆春節開始的，2018年照例回台灣過農曆年，但是卻遇到叫不到計程車、訂不到餐廳，回上海在桃園機場通關半小時才出關的各種不順利，「一切的事情都在對我說，台灣景氣回來了，我在登機門附近的小圖書館寫了臉書貼文，祝福台灣。」沒想到下飛機開電腦，她發現自己被很多人咒罵，「我才知道我們這個國家的人，說自己國家的經濟好，是一件該死的事。」胡采蘋直言，「之後4月份川普政府重罰中興通訊，我隱隱約約感覺到局勢就要大逆轉，於是我莫名其妙的展開了歐印台積電的對罵之旅，一路莫名其妙的成為了唱旺台灣的網美，天天有人貼批踢踢詆毀我，各種花式咒罵，歷經多年對陣我都快變戰神了，但這一切就這麼飛天了。」胡采蘋說，「當初加入咒罵鬥倒行列的人，有人現在唱旺台灣比我還離譜，風吹兩面倒，當然也有人照三餐截圖我的臉書想要抹黑鬥倒。但沒有用，這就是結果：10189 to 18600，又是一年春節，感謝神，感謝大家，感謝台灣。新的一年讓我們繼續努力，榮耀我們的國家。」
中國通訊巨頭中興傳今年大幅度裁員近2成
根據《科創板日報》報導，有知情人士透露，中國通訊設備商「中興通訊」對內部無線研究院、終端等多個部門啟動一輪人員優化，每個部門比例不同。此前，中興通訊2012年死2013年也曾數次傳出裁員，尤其2013年裁員規模也達2成。依中國媒體《科創板日報》報導，知情人士稱，中興通訊有不少員工過年前被通知將在2月底完成離職手續。此次裁員不僅影響最近幾年的新進員工，連工作10以上的資深員工也難逃一劫。知情人士透露，過去中興主動性的人員變動不大，今年會主動裁員，內部傳言主要是因為去年徵才超編，迫使中興通訊於今年縮編20％。中興通訊與中國另一家通訊設備巨頭「華為」都名列美國制裁名單中，中興通訊曾因違法向伊朗及北韓傳授美國技術於2017年時認罪，繳付罰款8億9200萬美元（約台幣271億元）並獲緩刑5年，此案由美國德州聯邦地方法官金凱德於去年3月裁定緩刑結束。中興通訊董事長李自學在2023年新年致詞時表示，「展望2023年，我們志存高遠，保持穩健增長，不斷自我挑戰，勇於突破天花板。我們堅持關鍵領域技術領，主力產品競爭力力爭第一。」1名中興員工透露，無線研究院一些部門裁員比例約10％至20％，有線研究院、中研院也都面臨裁員，終端業務部門也是此次人事精簡的重點部門之一。另一位員工表示，1位已經在中興工作10多年的軟體開發工程師也在這次裁員名單中，而他所在的部門裁員比例已超過10％，後面也可能會繼續精簡人員。
華為中興遭封殺後 美電信設備市場新贏家是「這國」
市場傳出美國聯邦通信委員會（FCC）以國家安全為理由，準備全面封殺中國中興通訊（ZTE）與華為（Huawei）在美銷售新設備。FCC過去禁止企業使用聯邦政府資金購買中國設備，但新命令擴大至所有採購，也禁止採購公共安全影像監控設備。消息人士透露，中國海能達（Hytera）、海康威視（Hikvision）、大華技術（Dahua Technology）三大錄影監控設備大廠受影響。業界人士認為，此舉代表FCC將首次以國安理由全面禁售特定電子設備，對華為及中興及相關大廠緊掐老虎鉗。美國這項全面禁令彰顯了來自於安全研究者、分析師、情報機構多年來的警告：中國政府可以透過中國製造的電信設備監控美國人。美國前總統川普政府時期開始收緊對這兩大中國電信設備和手機廠的限制。韓媒《BusinessKorea》報導，南韓國際貿易協會報告表示，在全球通訊市場占比中，中國從2012年的40.1%上升至2018年的44.7%高峰，隨後因美國要保持5G產業領先，華為被美國全面制裁，下滑至2021年的39.2%。中國電信設備占比一路下滑，無受限的南韓電信設備預期取代商機，有利南韓電信設備供應商。南韓電信設備全球市場出口金額，從2015年13.7億美元（約新台幣431.4億）降到2019年7億（約新台幣220億）美元，2021年卻一口氣突破10億美元（約新台幣314億）。根據報告，雖然美國限制華為，南韓無法從中獲得太多好處，不過歐洲電信大廠愛立信、美國大型通訊商諾基亞已向南韓通訊商接觸，透過與南韓企業緊密合作，降低中國市場失利風險。前年三星還增加供應美國、印度、加拿大和英國的5G設備供應。
2027年前英國全面移除華為5G設備 美國計劃全面禁售
英國政府於13日正式宣布，要求國內5G網路廠商在核心端移除華為產品，必須要在2023年年底完成，而原定於2027年底全面移除的期限仍然不便。與此同時，美國聯邦通訊委員會（FCC）也傳出基於國家安全考量，計劃在全美全面禁售華為（Huawei）和中興通訊（ZTE）的新設備。根據《CNBC》報導指出，英國政府日前要求國內35家網路、行動網路業者，必須在2023年12月31日前，將華為的設備從5G網路核心端移除。報導中指出，這比原定的2023年1月28日晚了11個月。而英國政府也解釋，這是為了避免在盡快移除華為設備的同時，造成5G網路出現不必要的中斷。而原定在2027年底全面移除華為產品的政策，目前期限尚未改變。根據《CNN》報導指出，美國聯邦通訊委員會（FCC）基於國家安全考量，計劃在全美全面禁售華為、中興通訊的設備，同時也計劃禁售海能達（Hytera）、海康威視（Hikvision）、大華技術（Dahua Technology）等錄影監控設備大廠的設備。有知情人士指出，目前這項提案已經於5日由FCC主席森沃賽爾（Jessica Rosenworcel）提交給委員會，目前還需要通過投票才能確定近受。而也有消息人士表示，這項禁令不會溯及既往，先前取得核准的產品，日後還是能繼續販售，但新機型、新設備就無法獲得核可販售了。
董哥真心話／董智森：挾太三能超北海嗎？
蔡英文二月四日在臉書自豪地說：「今天的熱搜關鍵字是蓋亞那」，表示我國要在蓋亞那成立「台灣辦事處」。哇！國名是台灣，真可顧盼自雄，不料當天蓋亞那外交部就表示「與台灣溝通有誤」，他們秉持一中原則，更沒成立辦事處這回事，哇咧……。近期的新聞熱搜，肯定是「藻礁、鳳梨、吳孟達」。二月底病逝的吳孟達是知名港星，生前最後一則微博寫著「我是中國人」，為近年香港不少假民主之名燒殺毀掠、帝國主義及其爪牙利用世代差異製造仇恨等行為感到痛心。過去香港是白種人的禁臠，現在白人吃不到，就開始大肆破壞，英國統治香港一百五十六年，有讓港人選舉嗎？英人收稅獲利都拿回英倫三島，香港一九九七年回歸大陸，至今未上繳半毛錢給北京。「藻礁永存」是蔡英文的承諾，如同她也曾說「反對萊克多巴胺美牛」及「公投應綁大選」，小燈泡事件後更許諾要為社會安全補破網，又說她當了總統，將是「史上最會溝通的政府」，還侈言「沒有人要為自己的認同道歉」。當然，她的名言「謙卑謙卑再謙卑」更成了笑柄，套句綠委蔡易餘常說的，「都在講幹話」。蔡英文不在乎說的是幹話或謊話，反正多數媒體挺綠。不挺她的，就會像中天新聞一樣被關台。但藻礁是不該分藍綠的，當趙少康及所有在野黨力挺環團時，府院黨還是用「抹黑醜化」來因應，卻被環團不停地打臉。保藻礁像怒潮澎湃，連署人數遠遠突破門檻，八月二十八日公投，勢必再給鴨霸政府好看。再說鳳梨吧！陳水扁執政時，我們說陽澄湖大閘蟹含禁藥，所以禁入台灣。以此看來，大陸指台灣鳳梨有三種介殼蟲，為維持內地農業暫時禁入，這是世界通例，但在綠營嘴巴，就成了政治報復與惡意，原來台灣禁人家可以，別人要禁我們就不行。什麼叫惡意！即使世界衛生組織及美國總統拜登，都要求不准再稱「武漢肺炎」，但蘇貞昌執意不改，還說「有口罩也不給中國」。這些年我們禁了華為、中興通訊、聯想、海康威視、愛奇藝、淘寶台灣、ZOOM和大陸豬肉等，還罵大陸疫苗，蔡政府帶頭仇中，哪來善意？換邱太三當陸委會主委，就能挾泰山以超北海嗎？
拜登當選有利多 陸港股市漲聲慶賀
民主黨拜登距離下一屆白宮主人越來越近，大陸A股以及港股先行上演慶祝行情。上海股市5日收漲1.3%，隨著拜登領先跡象越來越明顯，較晚收盤的香港股市更大漲3.25%。因美國選舉計票結果顯示，民主黨候選人拜登已經明顯領先，外界認為拜登在處理中美關係上，不會採取像川普那麼有對抗性的做法，因此拜登若當選，對大陸以及香港股市都是一大利多。由於投資者預期共和黨能在參議院力保席位不失下，對嚴厲監管科技股的壓力，可稍作放鬆，刺激科技股大力追捧。科技股飆升推動4日那斯達克指數上漲超過3.8%。5日開盤，香港恒生指數開高2.47%，午後漲幅擴大，收盤漲3.25%，報25695.92點，為7月6日以來最大單日漲幅，收盤站上25000點關口，為9月上旬以來首次。在香港上市的中資科技股也暴漲，恒生科技指數大漲5.45%，中興通訊H股大漲18.83%，華虹半導體漲12.52%，中芯國際H股漲7.4%，騰訊漲6.2%，阿里漲6.28%，美團漲5.04%。路透報導，分析師和投資者普遍預計，川普若獲勝將在短期內令中國股市承壓。川普發起的貿易戰很快將進入第28個月，如果川普獲勝，中國企業就會不知道下一個衝擊來自何處，很難做出資本配置決策。分析指出，如果拜登獲勝，對這種瘋狂行為會有護欄，至少大家對風險在哪裡會略有所知，這樣企業決策就容易得多，因此將有益於中國股市。一名駐上海券商經理表示，只要美國總統人選確定，股市將加以慶祝。觀察5日A股盤勢，新能源股與蘋果供應商亦上漲，因市場預期中美緊張關係將會緩和，並寄望拜登入主白宮會增加對可再生能源的投資，5日中證新能源指數大漲4.28%。
川普再下重手 陸最大晶片商中芯列黑名單
針對中國重點科企，美方傳再鎖定新對象，路透5日報導，美國考慮將中芯國際納入貿易制裁黑名單。報導引述美國國防部發言人說法表示，五角大樓與其他部門正在考慮，是否把這家中國最大晶片製造廠商納入實體清單。一旦將其納入實體清單，美國企業在與中芯國際進行交易前，必須事先得到美國商務部授予特別許可。該名華府官員沒有提及制裁中芯的原因，但另一名官員指出，中芯與解放軍之間的關係成為美方關注重點。當前美國對中國的貿易黑名單列出至少275家中資企業，當中包括華為、中興通訊等。
台股空襲爆巨量1／買三百張董娘都沒跑 5G ETF避雷吸人氣
台股8月20日遭「空襲」，市場一片哀嚎，網上股民卻逆勢喊買近來竄起的3檔5G題材ETF！「復華中國5G通信ETF基金買百張也沒跑，今天還加碼30張！」「元大全球未來關鍵科技ETF基金低於21元，我就進場！」「元大全球未來通訊ETF基金可以進場。」討論聲熱鬧滾滾。金管會官員解釋為「投資客逢低承接，找到適合價位進場」，就有網民說是「換股好時機」，「種一棵樹買ETF 0050最好時間是十年前，其次是現在」。如同「樂活大叔」理財達人施昇輝形容的「0050與0056是國民ETF」，這一天成交量共暴增7萬多張，創近一個月新高。連帶三檔５Ｇ題材ETF更是風生雲起，股民高喊加碼搶進3萬多張。大陸在2018年開始測試5G、發放牌照，並推出首款5G手機。圖為華為的5G智能系統展示。（圖／新華社）起因就是陸美貿易戰愈演愈烈，美國8月20日擴大「華為禁令」，隨即傳出大陸通訊廠「華為」、「中興通訊」大砍供應鏈訂單，台股因此遭到「空襲」，各類股哀鴻遍野，加權指數終場重挫416點，以12362.64點收盤，跌幅3.26％，等於今年以來漲幅的一半，成交卻爆出3468.16億元天量。面對這場「空襲」，金管會上陣分析台股跳水原因，還喊話國安基金持續留守股市；證期局副局長郭佳君更表示：「台股交易爆大量，代表投資人逢低進場承接，非無量下跌。」試圖穩定股民軍心。事實上，網上股民早已熱鬧地喊出「換股」、「買股」，尤其近來正夯的三檔５Ｇ題材ＥＴＦ，包括元大投信發行的首檔５Ｇ題材ＥＴＦ「元大全球未來通訊ＥＴＦ基金」（00861）、有「硬５Ｇ」之稱的「元大全球未來關鍵科技ＥＴＦ基金」（00876），以及復華投信發行的首檔大陸５Ｇ題材ＥＴＦ「復華中國５Ｇ通信ＥＴＦ基金」（00877），三檔總規模直逼300億元。台股8月20日大跌，一名持有00877的網友發文，表示營業員安慰他：「畢竟5G是大陸跑在前，總有一天還公道。」許多股民更高喊「愈跌愈買」。（圖／翻攝自CMoney股市爆料同學會網站）台股8月20日大跌，一名持有00877的網友發文，表示營業員安慰他：「畢竟5G是大陸跑在前，總有一天還公道。」許多股民更高喊「愈跌愈買」。（圖／翻攝自CMoney股市爆料同學會網站）眼看著台股盤中跳水600點，一名剛買入00877的網友，緊張地在「CMoney股市爆料同學會」發文：「問了營業員，他說：『當初15元認購兩百張的阿姨和認購三百張的董娘都沒有跑，如果不缺錢就先擺著，畢竟５Ｇ是大陸跑在前，總有一天還公道。』」接著有人回應：「我買百張也沒跑！今天還加碼30張。」
台股空襲爆巨量2／跌幅最大5G ETF 00876 高喊加碼單日成交量最多
甫於7月22日上市的00877，投資標的為大陸Ａ股的５Ｇ相關技術產品大廠，成分股中以「女版郭台銘」王來春擔任董座的「立訊精密」占比約11.4％居冠，其次是川普政府要圍堵的「中興通訊」，占比約8.7％。上市九天，買單人數已衝上2萬7166人，力追00876的4萬6390人，及00861的5萬132人；8月20日台股遭空襲這一天，00877股價從14.51元跌至14.28元，成交量卻創下近二周最高紀錄，共9841張，人氣依然紅不讓。30多歲的小楊擔任行銷企劃，二年多前，他跟著同事接觸金融投資商品，「先買2張『元大高股息ＥＴＦ』（0056），再買2張『元大台灣高股息低波動ＥＴＦ基金』（00713），看到股價穩定上漲，有了信心，也看好５Ｇ趨勢，所以趁著00861上市前買了5張。另外持續加碼0056，累積了20張，今年三月更在『元大台灣50』（0050）殺底挺進，整體在ＥＴＦ部位投資達一百多萬元。」8月20日台股盤中重挫600點，但股民仍積極買股、換股，5G ETF成為人氣標的。（圖／陳家榆繪）小楊說，他除了投資ＥＴＦ，還配置美股及黃金等貴金屬，「就是做了資產配置，以分散風險。」不過，他懊惱地向本刊記者表示，自己錯過了00876的募集期。「我對00876念念不忘，認為只要低於21元，就可以進場。」小楊透露，8月20日00876從21.43元跌到20.8元，網友紛紛大喊「加碼買進」，建議「一個軟體（00861）一個硬體（00876），兩檔可各半進場！」當天，在00861、00876和00877這三檔５Ｇ題材ＥＴＦ中，00876跌幅最大，單日成交量卻最多，高達1萬3161張。
拼半導體國產化 中國半年籌資額較去年多2.2倍
為了擺脫美國掣肘、加速提高半導體的自給率，中國將大灑銀幣！據《日本經濟新聞》報導，截至2020年7月5日為止，中國半導體相關企業已經籌集1440億人民幣發展基金（約6126億台幣），相較2019年全年640億人民幣多了2.25倍 （約2723億台幣） 。中美半導體大戰起源於川普政府發動「半導體戰爭」，2018年時遭禁運的中興通訊一度瀕臨破產，而華為也陷入最先進半導體採購問題，中國境內半導體製造裝置輸入比以前困難，中國政府危機感加深之下，中央、地方政府紛紛出資設立相關基金投資中國企業，盼早日完成半導體國產化目標。回顧2014年，由中國政府主導的「國家集成電路產業投資基金」設立，到2019年時為止總共投入1400億人民幣發展半導體；2019年秋天，再次成立「大基金 II」，加速發展腳步。受惠代表企業就是中國半導體大廠中芯（SMIC），SMIC本月也將在中國科創板掛牌，預計籌資500億人民幣，目標是打敗台積電。中國目前的半導體自給率是10%，專門扶植中國高科技產業政策的「中國製造2025」，目標是希望中國半導體在2025年自給率能夠達70%。在美中對立加深下，中國半導體的自給率在2024年可望達到20%，但這距離中國的理想目標甚遠。報導指出， 實際上，無論是量產或製造裝置，中國半導體的技術和世界相比還差一截，外界甚至評論相比台積電，中芯技術「還差了2個世代以上」。中國半導體國產化戰略要成功，除了資金面以外，技術面要克服還有一大距離！
愈堵愈旺 華為5G設備Q1全球市占照樣搶第一
儘管近年受到美國的全球圍堵制裁，但市場調研機構DellOro最新統計報告顯示，2020年第一季，在5G通信設備市場中，中國通訊設備製造龍頭華為仍以35.7％的市占率奪得第一：另在5G專利數量上，華為也是排在第一。騰訊財經4日援引外媒報導，DellOro報告顯示，2020年第一季在全球5G通信設備市場中，華為以35.7％的市占率排名第一。易立信則以24.6％排名第二，諾基亞以15.8％排名第三，韓國三星以13.2％排名第四。比起2019年第四季，華為市占率還增長了0.4％，易立信增長0.8％，諾基亞下滑4.5％，三星增長2.8％。分析人士指出，儘管華為的市占率增幅不大，但依然穩居第一，這是出乎意料的。而諾基亞下滑最大，三星漲幅最高，三星表現突出的原因是，分別與加拿大Videotron、美國U.S. Cellular、紐西蘭Spark等經營商簽訂供應合同。報告指出，中國5G投資建設正在加碼，這將極大的帶動華為、中興通訊的市占率上升，接下來全球5G設備市場將進一步發生變化，華為和中興的表現勢必會更加突出。此外，日前研究公司Iplytics的報告也顯示，華為是目前全球擁有5G專利數量最多的公司，共有3,147項5G專利，其次是三星電子的2,795項，排名第三的是中興通訊，擁有2,561項5G專利。
要打大陸的痛處！印度禁59款陸應用程式後 研擬5G禁用華為
印度政府29日晚間以國家安全為由，宣佈禁用59項大陸應用軟件，包括知名社交軟件抖音和微信，阿里巴巴旗下的UC 瀏覽器等，外界解讀，這是中印邊境問題衝突爆發後，新德里對北京反制的做法。就在印度宣布禁用59項大陸應用軟件後，抵制手段疑似再度升級，根據外媒報導，穆迪政府正考慮禁止華為參加境內的5G網路建設。要打大陸最痛處，印度研擬5G禁用華為。（圖／News18、Reuters）大陸和印度自5月以來衝突不斷，雙方戰火愈演愈烈，為了抗議北京的行徑，印度境內早已掀起一波「抵制中國貨」的聲浪，有網友把大陸在印度的品牌和手機軟體逐一列出，要求印度民眾抵制，包括印度的全國貿易商總會（CAIT），更列出3千多項陸製產品，呼籲民眾一起抵制，甚至還有3千家旅館業者拒絕接待陸客、拒用陸貨。除了民間自發性的抵制，印度官方也打算祭出嚴厲措施反制北京，穆迪政府以國家安全和隱私疑慮為由，從Android、iOS的APP商店下架59種大陸手機應用程式，當中包括熱門的抖音和微信等。根據《CNBC》的報導，印度近日也開始討論國內的5G建設計劃，是否應該排除華為和中興這些設備廠商參與。去年12月，新德里開綠燈，放行華為參與5G技術的測試，不過隨著中印邊境衝突升溫，印度此舉不啻是立場大轉向！印度政府考慮禁止華為參與5G建設。（圖／Reuters）目前印度最大行動網路商Reliance Jio，使用三星建置的4G網絡，另外兩大業者Bharti Airtel和Vodafone Idea則使用華為和其他供應商的設備，這3家電信企業皆申請與數家設備商，包括華為，進行5G技術測試。根據Counterpoint Research資料，華為設備佔Bharti Airtel目前網絡的1/3，佔Vodafone Idea的40%，若印度政府對華為與中興通訊下禁用令，失去印度市場將對這些大陸廠商帶來重大損失。
新冠肺炎蔓延 這5場國際大展變調
新冠肺炎自1月下旬不斷在全球展開蔓延，由於高度人傳人的傳染力也讓許多一年舉辦一次的年度國際展覽，面臨被迫取消或延期，包括2020世界行動通訊大會（MWC）、日內瓦車展、歐洲杯足球賽、東京奧運、漢諾威工業博覽會等。1.MWC 2020原訂在2月24日至27日舉辦的2020世界行動通訊大會，由於受到新冠肺炎疫情影響，愈來愈多參展公司陸續宣布退展，包括 LG、愛立信（Ericsson）、臉書（Facebook）、輝達（nVidia）、英特爾（Intel）、索尼（Sony）、亞馬遜（Amazon）、NTT Docomo、聯發科（MediaTek）等，大陸廠商有中興通訊、vivo等，隨著越來越多公司宣布退展，主辦單單位GSMA在2月12日宣布取消MWC 2020，由於取消活動是屬於「不可抗力」，因此也不予以退款。MWC 2020主辦單單位GSMA在2月12日宣布取消MWC 2020。（圖／MWC臉書）2.日內瓦車展即將在3月3日至15日舉辦的瑞士日內瓦車展，受到疫情影響，瑞士在3天內確診人數增加9起，累積達15名病例，主辦單位在2月28日宣佈暫停舉辦一次。瑞士政府先前已經宣佈到3月15日為止，禁止1,000人以上的活動舉辦，在這項法令政策下，車展勢必取消。日內瓦車展在官網公布取消活動公布。（圖／日內瓦車展官網）3. 2020歐洲杯足球賽儘管目前歐洲各國仍為晉級歐洲杯足球賽32強資格持續進行賽事，加上適逢歐洲杯足球賽60周年，將採取無主辦國的巡迴比賽，活動舉辦的歐洲各地將提起更熱烈的運動魂，但先前義大利甲組比賽已經延期，未來是否能在6、7月間如期舉辦，也成為備受關注的焦點。歐足聯官方表示，目前還沒限制現場觀看人數，將密切關注新冠肺炎疫情發展。4.日本東京奧運會即將在7月舉辦的日本東京奧運會是否會因新冠肺炎延期或取消，國際奧會委員說，如疫情5月下旬得不到控制，7月舉行的2020年東京奧運會將取消。這一場4年一度的運動盛會預計將有1萬多名的運動選手、帶來1,00萬人的遊客，全球各地人民混雜，極容易出現交叉感染再帶回居住地，大大拉高防疫難度，反之，有一派聲音認為雖然傳染力，但是致死率低，就當另一種流感。目前，東京奧組委主席森喜朗表示，東京奧運不會取消或延期，但私底下也準備必要時採用無觀眾形式，用電視轉播比賽。2020 東京奧運吉祥物由藍白兩色組成，其名字結合日文「Mirai 未來」及「Towa 永恆」兩字而組成，命名為 MIRAITOWA。（圖／中華奧會官網）5.2020漢諾威工業博覽會漢諾威工業博覽會是世界上規模最大的工業技術博覽會，原訂在今年4月20日至24日舉辦，每年都會吸引超過6,000家企業和20多萬名觀眾前來參加。目前展覽如期進行，主辦單位德國漢諾威展覽公司表示：「我們和參展商諮詢委員會及其他協會討論了當下的疫情，目前我們還未收到任何來自參展商的退展通知，我們一致認為作出延期舉行的決定還為時尚早。」預計於3月中旬與衛生部門和參展商諮詢委員會一起對疫情進行二次評估。
秘收大陸和沙國數十億資金！ 哈佛、耶魯等名校被調查
美國教育部從各大學得出的統計數據發現，過去30年，全美高等教育機構每年從外國獲取的資金為25萬美元（約新台幣749萬元）。調查更發現，包括哈佛大學、耶魯大學等全美各大學，未通報收受來自大陸和沙烏地阿拉伯等政府的數十億美元經費，美國已對這些學校展開調查。哈佛大學化學暨化學生物系主任李柏1月被捕。（圖／Bloomberg Businessweek）1月，哈佛大學化學暨化學生物系主任李柏（Charles Lieber），因未主動揭露來自大陸政府的經費而被捕。此外，先前也有另外2名大陸研究人員，未主動告知參與大陸研究計畫而被聯邦政府起訴。根據哈佛大學的學生報《哈佛紅報》（Harvard Crimson），引述《華爾街日報》（WSJ）報導，美國教育部11日致函哈佛大學的信件中，要求哈佛揭露和大陸、伊朗、沙烏地阿拉伯、俄羅斯、卡達等5國政府締結的合約以及收受的餽贈紀錄。美國政府稱仍持續受到大陸威脅，他們利用學者、研究人員等非傳統方式竊取美國學術成果及技術。（圖／The Harvard Crimson）除了政府合約，教育部也要求哈佛出示和這幾國民間機構的資金往來明細，涵蓋的組織、企業包括大陸的華為、中興通訊，俄羅斯跨國電腦安全公司卡巴斯基實驗室（Kaspersky Lab）、伊朗「阿拉維基金會」（Alavi Foundation）等。不只哈佛大學，美教育部也指控耶魯大學未申報高達3.75億美元（約新台幣112億元）的外國基金，並且要求耶魯大學提交明細。根據華府方面表示，這一連串事件顯示，美國仍持續受到大陸威脅，他們利用學者、研究人員等非傳統方式竊取美國學術成果及技術。
大陸龍頭企業加速升級
美國商務部於4月16日對中興通訊祭出為期7年的制裁禁令，禁止美國公司向中興銷售零件，涉及銷售金額恐達200億美元。英國網路安全監管機構也同日要求英國電信運營商不要使用中興設備，美國禁令無疑是給了中興一記致命重拳，中興在設備上高度依賴美國公司的技術與電子零組件，因此禁令將導致中興營運休克。美國此次掀起貿易戰，來勢洶洶且是對準中國而來，中國大企業勢必得小心應對。華頓投信認為，中興事件後雖然引發市場對於中國半導體產業發展的憂心，但也更加證實習近平主席過去表示要加速推動信息領域核心技術突破的正確與重要性。面對現在局勢，中國仍未全盤皆輸，仍大有可為。半導體是時代轉型的重要基石，舉凡移動裝置、電腦運算、AI裝置，甚或是穿戴式裝置、先進的機器人技術、醫療等科技以及互聯網都離不開半導體。中國目前在全球互聯網發展排名僅次於美國，但中國是全球最大互聯網用戶國家，7億用戶是美國的2倍以上，中國互聯網應用很多都是全球領先且規模大。中興事件具有歷史性的影響，將進一步加大中國強化高端晶片及元器件自主的決心和投入力度，短期市場或有震盪，但加大科技投入力度和自主創新的長期方向更加明朗，資源也將再過度傾斜向互聯網，高端半導體投入預期將快速增加。目前A股整體本益比已經回到2016 年1 月底上證綜指2638 點時的水準，雖然現在指數位置更高，但因為過去2年企業獲利累計成長在20%附近，目前A 股本益比為18.1倍，與當時的17.7倍相去不遠，估值尚稱合理。只要總體環境維持穩定增長不變，預期將吸引重視價值的外資與機構投資人投入。觀察過往幾次階段性陸股底部都伴隨著北上資金流，上證50率先上漲後市場開始回穩，4月份北上資金流已較3月大幅提高，未來A股整體投資需更加看重基本面。華頓投信認為價值龍頭看好銀行，成長性行業裡看好偏硬體的先進製造，包括5G、半導體，以及新型消費中的醫藥族群。
保護主義大旗高舉，升息循環加速 投資人可選擇低風險資產
美中貿易戰爭先拿中興通訊開刀，但四月上旬的股市表現相對平穩，投資人轉為聚焦美國財報週，在台積電下修財測後，拖累半導體股與蘋果的表現，加上十年期美債利率於4月25日登上3%，為2014年來首見，同步影響市場信心，國票證券認為美中貿易磋商進度、企業營運展望優劣與FED升息步伐將為接下來的觀盤重點。美國先於4月3日正式提出對中國科技產品課稅的建議清單, 再於16日宣佈禁止美企將產品售予中興，期限長達七年，儘管對該公司與相關供應鏈造成巨大衝擊，但市場反應頗為冷靜，相關美企大跌後隨即反彈，顯示貿易戰已漸為市場所接受。不過，美國財長即將抵達北京就貿易糾紛尋求磋商，若未有協議出爐，關稅恐按時生效，宜提防相關訊息的衝擊。企業財報方面，因台積電調降展望，拖累蘋果回檔近10%，嚴重影響市場信心。所幸股價為領先指標，在蘋果財報公布後，利空出盡、止跌回穩的契機將逐漸浮現。據FactSet統計，已公佈財報的S&P 500 成份股中，有八成企業的獲利優於預期，國票證券建議可於淡季時逢低布局具獲利展望的龍頭股。另外，美債因擔憂美國借貸增加而遭拋售，利率升破重要心理關卡，而美國首季GDP雖因傳統淡季而下降，但薪資增幅卻出現11年來最大增幅，進一步加深通膨疑慮，6月升息機率大增，升息4次的機率已突破5成，但持續升息已在意料之中，預期衝擊將逐漸減弱，分批佈局應為面對風險較佳的方法。國票證券認為現行的投資策略可鎖定展望佳，但股價因短期波動而下滑的個股；債券亦是資產配置中必備的一環，在升息循環中應採取分批佈局的策略來抵銷利率風險。特別股也具備固定配息的優點，加上償債順序高於普通股，在遭遇經營逆風時可適當提供保護，若於折價時進場，除殖利率將出現攀升外，營運轉佳後還將帶動股價回到票面，有機會賺取資本利得，實為一項進可攻、退可守的投資。
國際貿易戰仍相互叫陣 台股龍頭股法說黯淡，衝擊台股續強動力
雖中美貿易戰之於股市漲跌已有減緩，不過檯面下依舊暗潮洶湧。隨著中國祭出大豆等農產品、飛機、汽車等關稅殺手鐧後，美國也開始針對中國高科技進行防堵，商務部禁止美國公司向中興通訊(ZTE)出口電訊零組件產品，中興也公開回應，承認此舉已讓公司近乎休克。中美貿易戰似乎並未熄火，依舊火藥味十足。 由於中興身為中國手機前5大製造商，去年售出4640萬支智慧型手機，在安卓手機生產商中排名第7，公司約有3成產品零件由美企提供，因此美方斷貨將讓中興通訊的產品線無以為繼，甚至外媒富比世更指出若數週內無解決方案，中興恐走向破產一途，事件突顯中國高科技業高度依賴美企關鍵零組件的困境，之後美國國會又出具報告直接點名中興、華為、聯想可能涉及在美國進行商業間諜活動。美國大動作對中國高科技業鎖喉，由於涉及層面廣泛，預料後續中國恐有對美企進行報復的舉措，科技龍頭蘋果或將遭受池魚之殃。此外，貿易戰波及陸系品牌廠，市場看衰今年第二季iPhone銷量，蘋果展望欠佳，供應鏈出貨與評等亦遭市場下修，台積電法說釋出令人失望的第二季展望，第二季營收將季減7%～8.2%，低於原先市場預期的持平且將全年合併營收成長目標，公司也從而下修全年營收獲利預估至年增10%，而股王大立光第二季營運展望同樣欠佳，本季電子產業亮點恐較少。近期傳產族群或將受資金青睞，預估新藥與醫材陸續有取藥證與授權利多激勵，在基本面轉好下，股價有表現機會。國票投顧認為環保議題為大趨勢，通膨緩步升溫，春季復工需求旺盛，中國水泥與玻璃報價盤堅，首選中國內需為主的水泥與玻璃。而SM、ABS、PVC報價盤堅，相關塑化原物料族群具高殖利率，加上油價亦呈現上揚，預期將為第二季傳產強勢族群。國票投顧建議電子股的操作策略以流通性佳且營運成長動能強的PCB、工業電腦、被動元件、砷化鎵、IC設計個股為佳。
《台股雷算》5G爭奪戰 唯快不破
近期盤面有多則5G的重要新聞，包括中美科技冷戰爭奪5G主導權，以及中興通訊5G技術搶攻印尼市場。小米在台展店，也宣告5G手機商用將會是最早發表，直接受惠5G領頭羊3596智易，再創波段新高。之前鴻海FII網站已建置完畢，今年將是大陸5G元年，前陣子中華電信也領航5G國家隊成軍。不管物聯網如何便捷，關鍵還是網路速度要快，筆者介紹一檔兼具物聯網及5G概念股，又有「富爸爸」光寶集團的加持，就是8176智捷！追蹤本專欄精采內容，讀者們請加入LINE：@good688，臉書搜尋＠RAISON1688就能輕鬆找到粉絲專頁，周一至周五非凡商業台89頻道10：10，及非凡新聞台58頻道收盤即時連線。作者／林孟漢 雷神投資公司董事長兼投資長，2005年考取證券分析師，雷神操盤9.0原創人，《經濟日報》台股擂台賽連3季總冠軍，創下單季83%及76%紀錄保持人。以上資料由「雷神投資有限公司」雷神操盤系統，獨家提供。