乖離率
」 台股 外資 乖離率 三大法人 買超
金融股轉強電子仍疲軟 台股上沖下洗一度收復季線22307點
台股在30日經歷由黑翻紅、上下震盪443點後，31日再度開低後震盪走高，盤中指數由黑翻紅，一度收復22307點季線關卡，但電子權值股仍未完全回神，主要靠金融類撐盤，所以後續漲勢稍緩，成了平盤保衛戰。受大型科技股下跌拖累，30日美股4大指數漲跌互見，台積電ADR跌3.42％、收154.54美元；輝達重摔7.04％、收103.73美元。道瓊工業指數上揚203.4點或0.5%，收在40743.33點。標準普爾指數小跌27.1點或0.5%，收報5436.44點。那斯達克指數下跌222.78點或1.28%，收17147.42點。費城半導體指數重挫197.47點或3.88%，收4890.15點。由於費城半導體指數重挫，也影響今天早盤走勢疲弱，台積電 (2330) 穩定走低、跌幅約0.5%、在935元左右，聯發科 (2454) 則跌超過約3%、在1220元左右，鴻海 (2317)表現相對較穩，一度站回200元大關，漲約1.5%，而大立光(3008)跌超過3%，約在2820元；電子五哥則是漲跌互見。金融股則是幾乎全數紅通通，漲幅約在1%左右，其中以富邦金 (2881)漲逾2.5%、約在88.9元。分析師認為，通常大盤與20日均線（月線）的負乖離率達到4.5％以上，就有機會開始跌深反彈，但因短中期技術面已被破壞，台股轉強仍需要時間。
美股收黑熱錢落跑！ 連兩日股匯雙殺30日盤中失守21500點
美股周三全面下挫，加上台股短線漲多，三大法人同步高檔調節下，繼29日台北股市終場大跌195點、收21662點，新台幣重貶1.3角、收32.298元後，30日再度上演股匯雙殺戲碼，開盤就下跌180點，最低殺到21414.3點，跌近250點，儘管非電族群相對有撐，但抵不過大型權值股失血。AI概念股漲跌互見，但台積電（2330）開盤就下跌16元，盤中跌逾1.5%，其他像是鴻海（2317）跌逾1%、大立光（2230）也下挫2%以上。分析師表示，21500點會是個關卡，如果收盤時能站穩，代表多頭趨勢沒變。因為聯準會官員釋出鷹派訊息，使美債殖利率升，周三美股全面下跌，道瓊工業指數收在38441.54點、跌1.06%；標準普爾收在5266.95點、跌0.74%；那斯達克指數收在16920.58點、跌0.58%；費城半導體指數收在5219.32點、跌1.85%。而美元指數持續走強，主要亞幣30日續跌，新台幣兌美元匯率隨著台股走弱，失守 32.3、32.4 元兩道關卡，重貶超過1角，為近3周新低，外資昨天也開始大舉匯出，儘管月底出口商有實質拋匯需求，但敵不過美元買盤出籠。法人認為，短線台股有多項不利因素，包括技術指標高檔向下修正，量能無法有效放大，指數與年線乖離率(BIAS)高達20.7%，市場預期指數將拉回整理。但許多分析師仍認為，漲多拉回、適度修正很正常，以景氣來看，台股中長線仍屬偏多格局，無須過度擔心。
俄烏二度停火告吹 台股大跌557點「寫6大紀錄」
俄烏二度停火協議告吹，美歐研擬禁運俄羅斯石油加大制裁手段，停滯性通膨危機蠢蠢欲動，台股7日終場收17,178點，大跌557點，一舉摜破半年線及年線，寫下六大紀錄，包括：外資單日賣超創史上次高、投信連24買及官股券商單日買超金額雙創新猷、指數大跌創史上第八大跌點、新台幣匯率大貶創近11個月新低，及台積電成外資最佳提款機，市值失守15兆元。空軍突襲台股7日寫六大紀錄地緣政治風險逐漸升級成能源危機，引發市場對於通膨加劇的恐慌，外資7日上演大逃殺戲碼，美國西德州原油與布蘭特原油已相繼來到2008年以來高點。因恐慌1970年代停滯性通膨危機捲土重來，投資人爭相出脫持股，信用交易融資餘額單日減肥48.16億元至2,690.33億元，融資維持率下滑至156.44％。亞股7日災情慘重，台股也因資金大舉出逃，股匯雙殺，不僅加權指數重挫557點，改寫2021年5月本土疫情爆發以來最大跌點，以及歷史第八大跌點紀錄，年線、半年線、200日均線等長期均線同時遭摜破，留下128點跳空缺口；新台幣同步重貶1.3角，跌破28.2元關卡，創近11個月新低。籌碼方面，外資單日大賣823.72億元，創歷史次高，僅低於去年2月26日因美債殖利率快速飆升、股市長線乖離率達到歷史高點，以及MSCI季度調整盤後生效，被動型基金資金調動，外資單日狂賣944.07億元的歷史紀錄；其中權王台積電作為外資主要提款對象，7日大舉賣超342.85億元，占比逾四成。外資決心出走內資也無力回天，儘管投信連24日買超台股合計677.98億元，超越2007年連續26日最長買超紀錄時所創下的652.61億元紀錄，且官股券商單日大買167.68億元，同樣改寫歷史最大單日買超金額，皆未能阻止指數回測今年低點。富邦投顧董事長蕭乾祥認為，考量俄烏衝突仍未化解、近期原物料價格高漲情況將加重通膨疑慮及美國聯準會（Fed）後續升息力道，國際股市疲弱氛圍下，台股隨月線高檔交叉向下的修正走勢仍需時間方可化解，因此指數上半年再行創高機率降低，短線急跌或有跌深反彈機會，屆時建議調節減碼，靜待外在利空鈍化、中長期技術指標修正告段落後，再行低接回補中長線部位。統一投顧董事長黎方國同樣表示，目前整體盤勢氛圍保守，建議投資人採取高現金比例，持股以高殖利率、低本益比等防禦性概念股為主。
阿水講股／股市阿水：累積閱讀量 緊跟法人挑好股
上周阿水專欄提到，各位讀者朋友可以多注意鋼鐵類股與面板股，之後台股許多鋼鐵類股與面板股也都表現不俗：比如鋼鐵業中的中鴻（2014）、官田鋼（2017）、威致（2028）、春源（2010），表現都相當不錯，屬於當周台股前段班（從前一天收盤價起算，五日漲幅大於二○％）；面板業則有智晶（5245）、天鈺（4961），表現也很強勁。這也是許多人常說的，順勢操作的做法；今天阿水就簡單分享一下，怎麼由巨觀到微觀來看風口，與如何找尋下一檔可能的飆股。巨觀來說，當台股的中天期均線如20MA（月線）是上揚的，外資等三大法人合買的標的多、金額多，台幣的匯率沒有急貶等，這些都可能代表著大盤的整體走勢中長期還是偏多的趨勢，只需多注意指數跟20MA的乖離率是不是過大，就過往的經驗而言，指數與月線乖離率超過六％，就要開始注意短線拉回的危險。微觀來說，投資人想要了解現在風口，很多人會建議閱讀新聞，不過也要注意新聞容易出現資訊太過雜亂，不知道從何看起的問題。若追的是已經漲一段的熱門股，就很容易被短套在高點。阿水建議，閱讀財經新聞要從大方向去看，比如整體美股的走勢、全球產業的變化等。雖然初步整理起來會有點辛苦，但長期累積的閱讀量，會讓你看類股更有感。要尋找更細的類股、風口股等，就可從三大法人合買當中去挖寶，畢竟三大法人合買是用金額的角度出發，可以說是法人資金流的流向，從中挑股也會相對容易一些。上一周三大法人在上市類股中總共買超四百三十二．二億元，其中外資買超三百二十八‧六二億元，自營買超九十七．九三億元，投信在上市類股則買超了五．六五億元。附表為四月一日至四月九日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。本周三大法人的買超動作，在金額方面有點減少，指數來到一七○○○大關，若籌碼沒有立即增強，那麼指數在這邊做震盪盤整的機率又會稍高一些，讀者朋友可以先從法人合買中挑出好股，在籌碼增強（三大法人買超）或大盤回測月線不破時才考慮是否入場。
蛤！ 台股上周交易1.88兆天量 當沖客最愛這10檔
台股上周驚喜連連，創高、創紀錄不斷，而當沖金額及占比也同步寫新高，據統計，長榮（2603）成為當沖客最愛，周當沖成交量高達167.7萬張、占比衝上57％，因而爆出歷史天量，也就是說有超過5成量能是搶帽客創造出來的，股價上沖下洗，周小跌0.98％。台股從2021年開年來，加權指數一路創新高，去年第四季市場當紅炸子雞的航海王，在2021年第一天，呈現震盪劇烈走勢，面板雙虎、鋼鐵人及挾Apple car題材的鴻海集團股，都是上周市場焦點，也吸引搶帽客「上下其手」，帶動上周台股成交值衝上1.88兆元歷史單周天量。據統計，上周當沖成交量超過10萬張的除長榮的167.7萬張遙遙領先外，聯電超過50萬張，群創及華邦電都各40萬張以上，萬海、中鴻也各逾30萬張，鴻海、友達、欣興、廣宇及中石化等都各在一、二十萬張以上，當沖量能相當驚人。證交所統計，上周集中市場當沖成交買+賣成交金額高值1.29兆元，等於是占市場整體成交買+賣3.76兆元的34.35％，當沖客成為市場整體成交值創歷史新高的重要推手。多位投資專家一致指出，台股8日收盤指數直逼15,500點，一路強勢上攻不回頭，但從技術面來看與年線乖離率也直逼30％，短線有點過熱，即使台股中長線仍看好，但也要提防下周疫、拜登上任等消息面變化，更重要是看外資進出動向；另在內資方面，當沖客蠢動，某種程度來說，即意味著投資人不願留倉，有價差就沖，形成籌碼不確定的因子。以上述11檔當沖客最愛的股價表現來看，以補漲股鴻海集團的表現最優，鴻海及廣宇都各大漲10～20％，中鴻漲6.67％，但其餘9檔有7檔收跌、2檔僅小漲，與台股加權指數周漲近5％明顯背離，顯示當沖客對股價表現不利。
阿水講股／股市阿水：二○二一話題股大盤點
二○二○年對許多人來說都不容易，來到二○二一年，大家一定都想要有個新年新氣象，台股元月四日登上歷史高點一四九○二，是否會繼續攀高？又有什麼話題股值得注意？除了與疫情相關的防疫及生技股， 二○二○年最飆的類股，並非最近熱門的航運類股，而是太陽能類股，以過去兩百二十個交易日來看，元晶、茂迪、達能，都占據了漲幅最高的前幾名。展望二○二一年，有哪些類股值得投資朋友注意？首先上半年由於疫苗的施打，許多產業可說是從冬天正要過渡到春天，這當中許多原物料類股也值得我們關注，尤其美國若持續QE （Quantitative easing，量化寬鬆，提高實體經濟環境中的貨幣供應量），在大印鈔票的情況下，持有現金等資產等同貶值。在投資者眼中，不如把現金轉向如鋼材、鋼胚，甚至是非鐵金屬等原物料，二○二○年就有許多原物料類股偷偷在漲，這股漲勢二○二一上半年應該不會大幅反轉，大家可多注意。另外，去年非常火紅的電動車，不光是特斯拉，全球車廠都卯足全力在完整建置自家的電動車產線。因此，車用電子、車用材料，車用被動元件等需求，也依舊只增不減。最後當然還是台股領頭羊：IC代工與IC設計。二○二○年原定的5G 布局被疫情打亂，但相關企業有足夠的專利護城河，台股產業的競爭力還在，一旦疫情受控，這些相關產業將有不少成長空間。上周三大法人在上市類股中一共買超五百五十七．一四億元，其中外資（不含外資自營商）買超四百九十四．九九億元，自營買超六十七．八六億元，投信在上市類股則賣超了五．七二億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。上周大盤持續走高，短線上外資動作仍頻頻，只是短線上來到一四九○二高點後，與月線的乖離率漸漸拉大，雖仍屬多頭格局，但因乖離率太大，要注意哪天收長上影或收黑後短線拉回的風險，波段操作也一樣要緊盯月線是上揚還是下彎。回顧歷年台股的大下殺與多頭格局，20日線上揚時，大盤拉回都有限， 若加權20日線下彎，下修風險就很高，例如二○二○年三月股災，整個台股20 日線下彎超過一個月後，才出現崩盤式下修。請讀者謹記心法，當台股震盪時，平常心看待即可。
2021年怎投資？ 國泰世華：台幣「七上八下」 台股「投機年」留意閃崩
國泰金控旗下世華銀行今舉辦「2021年全球經濟展望」，國泰世華銀行首席經濟學家林啟超表示，全球經濟將維持低利率、貨幣寬鬆政策環境，激勵風險性資產上漲，對明年經濟審慎樂觀、景氣仍持續上揚，但新台幣匯率將呈「七上八下」(27元、28元)，若沒有央行阻升，今年新台幣恐升翻天，恐怕早已升破28元大關。台股已來到「萬四」，林啟超認為，明年經濟成長率3.5％至4.5％，比今年高出許多，台股將有不錯的表現，預測明年仍是「投機年」，但投資市場仍要留意兩大隱憂，第一，台股今年以來漲幅19％，但若扣除台積電後只剩7％，甚至有些個股不漲反跌；第二，則是台股乖離率增大，顯示台股價格偏貴，只要景氣反轉，就要留意股市「閃崩」似的修正風險，而其他全球主要股市也有同樣隱憂。展望明年，林啟超表示，各大央行仍偏向超寬鬆的貨幣政策，使錢潮持續氾濫，加以疫情有望逐步控制，企業的「回補庫存」力道增溫，將有助推升資本市場表現；不過，各國政府債務大幅飆升，可能會為中長期的經濟成長續航力投下陰影。資金行情及解封後景氣復甦期待，近來已逐步反應在風險性資產的表現上，明年隨著避險情緒逐步消退，美10年期公債利率彈破1％的可能性增加，投資人更有誘因將債轉股，並尋找過去一段時間表現較受壓抑的類股；林啟超進一步分析，這種Switch (替換)效應，可望成為2021年投資策略的主旋律。「解封前後，股市震盪幅度恐將愈來愈明顯」，林啟超提醒投資人，假設近期全球股市真的出現了「閃崩」似的修正風險，反而是加碼的良機。這股資金的Switch效應，不僅在股債顯而易見，也同時在匯市發酵。林啟超指出，在資金追逐各市場的「最佳進步獎」，如非美股、非科技股，及具利差優勢的債券時，亦推升了非美貨幣，使美元稍偏貶勢。林啟超提醒，一旦景氣漸恢復疫情前水準，美國的經濟情勢較其他先進國為佳，加以日、歐的負利率生態不易扭轉，中長期美元的價值仍不容忽視。整體來說，預期解封慶祝行情，加上企業存貨過低，生產活動上升，都為明年經濟活動添加成長動能；但樂觀中仍有隱憂，包括市場漲多的波動風險增加，且政策紅利效果日漸減弱，對各國金融體質的考驗將隨之而來。
存股族看過來！8檔金融股修正後價值浮現了
今年利率走低，資金明顯匯集在科技股，近期不少金融股已出現貼息情況，法人表示，由於金融股股價已反映了利率走低、新冠疫情等不利因素，即使短線股價大漲機率不大，然在股價出現一波修正之後，存股價值漸浮現，可以留意殖利率高的大型官股或民營的銀行股的存股進場時點。群益奧斯卡基金經理人杜欣霈表示，今年有一些負面因素影響，使金融股沒有辦法像電子股呈現爆發性的上漲格局，但是金融股防禦特性仍存在。若以壽險龍頭股來說，他們不管是投資收益或本業獲利，每年依然都可以給投資人穩定配發好的股息率給股東，更何況旗下都有不少的不動產，是壽險股下檔空間有限的主要因，而且相較於世界金融股來說，台灣金融股股價並不算貴。若是就短期來看，杜欣霈認為，可以關注銀行股作為存股的標的，因從利率走低以來，降息負面因素也都反映在前三季的獲利表現上，銀行股股價出現回檔，在現今利率已到了降無可降的情況，如果未來美國沒有出現負利率，最壞的利差情況大約就落在第二、三季。截至911止，現金殖利率逾4％，法人較看好8檔金融領息股。（圖／黃惠聆）富邦投顧則表示，壽險業今年4到7月雖受惠於證券市場強勁，及匯率順風有較佳獲利表現，但台股第三季中旬後已轉為高檔橫向整理，原有利基消減；另外，短期內升息機率降低將使得壽險業持續面臨利差縮減壓力，加上長期資本壓力使得獲利持續稀釋，因此，壽險業看法中性偏保守。在銀行業部分，富邦投顧也認為，先前降息影響銀行獲利將於第二季到第三季間觸底，第三季後可望逐漸因定存重新訂價而略回溫，因此，看法優於壽險業。後續，台股在高檔整理之際，若資金在類股間來回移動，金融各族群股價或有伺機輪動表現機會。因為除息高峰已過，金融業第四季已無特殊看好題材。富邦投顧指出，但仍可留意兩點變化：首先台股過去在第四季走勢大都是「漲多跌少」，金融業持股部位或有再次資本利得題材表現。其次國際股市今年以來累計漲幅已大，第四季波動加劇機率提高，金融股因先前漲幅較少、長期均線正乖離率低於其他類股，股市波動加劇之際將吸引避險資金轉進，金融股屆時將具防禦性優勢。至於金融股篩選指標，富邦投顧建議為除採用的現金殖利率外，本淨比（P/B）、本益比及獲利穩定性與否也是衡量指標。根據Cmoney 統計，以9月11日的股價計算，並以現金殖利率及獲利穩定性等條件進行篩選，2020年配發的現金股利換算殖利率超過4％的金融股以金控、銀行股居多。杜欣霈則表示，若選擇銀行股作存股標的，建議以大型銀行為主，因為放款規模較大先前受到負面影響較深，未來有較大回升空間，可為優先考慮存股對象。
美夢成惡夢 生技股一周人間蒸發2083億
生技族群賣壓沉重，作夢行情慘變惡夢，本土資金17日再度湧現退場踩踏潮，包括合一（4743）、中天（4182）、杏輝（1734）等28檔防疫概念股高掛跌停，統計上市櫃生技類股單周市值大減逾2,000億元，成為盤面重災區。今年以來因新冠肺炎疫情爆發，催動防疫題材交投火熱，不過，帶領櫃買指數一路領先創高的生技族群近期卻出現籌碼鬆動情況，類股遭大舉拋售，除了指標股合一已苦吞六根跌停，由最高價450元重摔至240元之外，中天、亞諾法也連五日跌停，股價同步腰斬，僅短短一周時間，生技族群市值就蒸發2,083億元。法人分析，盤面資金大幅撤出生技族群，主要可由四面向分析，首先觀察相關類股在買盤堆疊之下短線狂飆，今年以來漲幅都以倍數計算，乖離率已高到「不可思議」的地步，一旦籌碼出現明顯鬆動情況，通常會爆出連鎖賣壓，導致股價一瀉千里。其次，由於資金進場熱炒生技股，使得多檔個股都已採取分盤交易、預收款項等處置措施，受到「關禁閉」壓力下，不少主力資金選擇減碼倒貨，且因持有成本低，即便跌停賣出仍是獲利出場，近期才追進的融資戶則面臨斷頭壓力，亞諾法、杏輝等融資維持率已達警戒水位。另，亞獅康-KY因第二季財務報告淨值為負數，8月25日即將下櫃，也讓市場對生技「逐夢行情」的狂熱情緒降溫，願意進場抄底買盤也持續觀望，使盤面量能急凍，每日都有數千張跌停賣單高掛，呈現無量下跌，是生技族群短線難以止跌的一大原因。統一投顧董事長黎方國指出，部分生技族群因缺乏基本面支撐，股價反應是建立在未來想像題材上，且容易演變為籌碼競逐的情況，與基本面背離，由於目前正值第二季財報陸續公布期間，從盤面資金流向來看，已有明顯回流具實際業績成長的族群，對大盤延續漲勢相對有利。
阿水講股／股市阿水：新藥類股迷人 當心暴漲暴跌
上周阿水說，怕追高的朋友可以注意指數與月線的乖離率，在過往經驗，通常出現三％至五％的乖離率，再去大買現股，就要小心短套的風險。而上周的指數與月線乖離率有三天都超過四％，不太建議投資初學者追這麼高。指數雖然可能長期向上，但若進場價位太高，便相對容易吃虧，建議讀者朋友可多觀察指數的乖離率，來做進場資金的配置。上周最瘋狂的還是生技類股，包括杏輝、亞獅康-KY、合世、晶宇、中天， 甚至有連續五、六天都漲停的股票。如果讀者朋友對生技類股有興趣，要先大略知道生技產業分為製藥、醫材，以及應用生技等幾大類。而台股上市櫃企業中，以製藥與醫材占多數。以目前全球最大的治療藥分類來說，癌症用藥以及降血糖用藥的銷售額分列一、二名，甚至在相關研究報導中，降血糖用藥自二○一九年到二○二三年的ＣＡＧＲ（複合年均增長率）預估將有七至一○％，超過第一名癌症用藥的增長率。台股中只要跟癌症用藥開發搭上的上市櫃公司，在新藥測試報告發布前，常能引來投資者進場跟著賭一把。阿水要提醒讀者，這些新藥類股常伴隨暴漲暴跌的風險。當新藥測試出現無顯著效果時，股價往往走弱，又沒有日常營收等獲利來源，股利股息配發也不一定讓人滿意，長期持有也難再回到往日的高股價，投資朋友一定要特別小心。上周三大法人在上市類股中，一共買超一百九十四．八一億元，其中外資買超了一百二十八．一二億元，自營買超九十八．一六億元，投信在上市類股則是賣超了三十一．四七億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。台股在上周五下修之後，大家最關心的，應該就是這個行情是不是要休息了？阿水分享一個讀者朋友不可錯過的指標──台幣兌美金的匯率。外資的資金流動，通常是資金先進到匯市、兌換成台幣，再投入到股市中，而當外資有一個較長段的休息出現時，也會先把資金從股市中抽出，經過匯市再轉移到其他市場。所以與其去猜外資下周還會不會買，不如觀察台幣匯率的走勢，當台幣連續兩、三天走貶時，甚至貶破之前的匯率，就代表台股有大機率會持續修正；反之，若只是小幅走貶，台股行情來到月線前就有支撐，就表示外資只是暫時休兵，還有再走一波的可能。小技法分享給各位讀者朋友參考。
阿水講股／股市阿水：月線乖離率過三％ 避免追高
上周專欄分享，與其害怕「端午變盤」，不如把外資等大型法人的資金流看仔細，就不會變成「猜盤」。後來新台幣一路升值，兌美元最高來到二十九．五元；台股也直直衝，加權指數最高飆到了一一九三三點。（本周一繼續衝高，收在一二一一六點）。當七月一日台股的指數，以一個實體紅K的方式，突破了六月十二日到六月三十日的盤整區間，阿水當天在訂閱平台直言，這就是一種短線突破的訊號。相信許多散戶對這樣的短線突破訊號會感到疑惑，要等市場連漲了三天之後，部分新聞才會寫出台股到底是為什麼而漲，屆時散戶才知道：喔，原來是因為這樣而漲。這是散戶操作股市的必然現象，每次都是「事後」增加了「知識」；但前面出現跡象時，卻沒有人出來分享原因。每周阿水注意到的都是大型法人的資金流動作，當新台幣不斷升值時，若不是因為央行的政策大力影響，便有很大機率是熱錢一直湧入。但新台幣在匯市升值，並不代表熱錢也流入了股市，可是再看股市，外資又是大量的買超台股，那麼當然也就意味著熱錢流進了台股。如果讀者能夠融會貫通技術面和籌碼面的判斷，將來就不只是等「新聞」， 而是能獨立判斷機率了。本周的情況又可能是如何呢？上周三大法人在上市類股中一共買超一百六十．七九億元，其中外資買超了一百一十．七四億元，自營買超三十六． 九四億元，投信在上市類股一共買超十三．一一億元。附表為上周的五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。可以觀察到，外資還是持續買超，且金額比前一周來得更多，但讀者朋友不要忘記，外資不可能無限制的買，畢竟外資在台股比較屬於中長線的操作，當加權拉高了，總要獲利先入袋。這裡要先分享一個觀念，不要認為抓漲抓跌就一定會獲利，要習慣將判斷轉化成操作，而操作就需要了解何時適合操作現股、何時適合操作選擇權。若是法人資金持續流入合買的股票，可以針對這些股票多作功課，或許又有不同的收穫。擔心追高的朋友，可以多注意技術面的乖離率，在過往經驗上，二十日均線的乖離率超過三％，就會是一個短線高點，而近期台股因為受到疫情影響，加權指數在急漲時，甚至會出現五％乖離率後，才拉回的狀況。阿水目前會在乖離率超過三％時， 先不再大量追現股；乖離率超過五％時， 再考慮停利，如此一來，短線操作上比較能夠穩穩入袋。
台股端午節後變數多 美中疫情再起
台股本周高檔震盪及周K線連兩紅，但新冠疫情嚴峻，包含蘋果二度關閉美國門市、全球新冠染疫總人數即將突破千萬人、自台灣返回日本女大學生檢測弱陽性等，而IMF及OECD等下修全球經濟展望，台股端午節後影響變數仍多，29日摩台期結算、30日季底作帳等，行情以守穩11,500點高檔震盪居多。康和證券投資總監廖繼弘表示，全球新冠確診已超過960萬人，近期就會突破千萬人大關，而美國及北京出現第二波疫情，影響經濟復甦腳步，國際股市強勁反彈後遇壓，美股四大指數創高點後拉回，陷入高檔震盪；而全球主要央行大幅寬鬆資金，政府採積極財政政策刺激經濟，美中貿易戰仍是影響變數，台股資金行情效應，內資先帶動行情，台幣升值吸引外資回流，外資6月轉買超助漲，但外資6月下旬買超力道減緩，台積電、大立光相對偏弱，影響大盤上攻萬二關卡。大展投顧總經理賴建承指出，台股端午節前盤勢緩步震盪上揚，但指數走高即見賣壓，歐美近期公布PMI數據雖不錯，但全球新冠疫情仍未平息，美國、亞洲國家都有傳出二波疫情，將影響金融市場動盪，由於29、30日接連是摩台期結算與季底作帳，台股短線仍要先克服前高11,771點，更上方壓力則是1月30日新春高檔11,933點，看好蘋果概念、線上遊戲、面板、半導體晶圓代工及封測等，指數只要拉回跌破月線就要減碼。廖繼弘指出，技術面大盤9周KD值高檔鈍化，季線加速上揚助漲，中期反彈力道強化；但指數和季線正乖離率大，隨美股拉回整理，為技術性常態，年線轉緩升助漲，9月KD值已略交叉向上，中長期轉強及轉多。研判節後盤勢為高檔震盪格局，中小型股表現將優於大型股，資金行情延續力觀察台幣匯率變化及外資多空態度等，隨第二波疫情再起，留意新冠病毒疫情受惠股（如生技醫療的檢測及疫苖相關概念股）。
【阿水講股】股市阿水：ETF新秀00692 贏過老大哥0050
阿水上周特別提醒，短線上台股挑戰一萬兩千點雖失利，投資人千萬不要以為指數一定會回檔，才剛講完兩天，台股上周不只衝上一萬兩千點，甚至站了一萬兩千一百，最高來到一萬兩千一百二十五，直到周四與周五才回檔下拉。上周走勢再次證明，投資不能靠直覺，而是要靠完整的籌碼資料搭配技術分析，才不會犯下猜頭摸底的錯誤。本周台股迎來耶誕節，如大家所知，耶誕節前後大部份外資會進入年度休假，一路到二○二○年第一個交易日後，外資的動作才會再漸漸放大。因此，本周觀盤重點除了外資動作外，對於想作長期投的朋友，在新年伊始，阿水另外提供不一樣的投資理財建議。上周五個交易日中，三大法人在上市類股中一共買超一百二十三萬．四四億元，其中外資買超六十七．二五億元，跟前一周的三百零八億元相比，好像少了很多，但是從十二月第三周已接近外資放長假來看，外資猶能保持買超動作，其實台股後市並不是非常看弱。再來，就是阿水上周特別提到，怕短線追高的朋友，可注意指數與20日均線的乖離率，就歷史經驗，當乖離率來到三%時，就比較容易出現指數拉回，話剛說完，十二月十七日與十八日就出現乖離過大的情況，希望此一提醒，有勸住想趁著大盤短線強勢恭逢其盛的朋友，否則短線上很容易吃虧。阿水繼續分享獨家法人資金流向資料（表一），最近五個交易日三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。對於新的一年想增加中長期投資的朋友，以往最常被推荐的台股ETF就是老牌的0050，近兩年市場上也出現不少ETF新秀，值得讀者研究，例如00692富邦公司治理，股份組成與0050相近，主要是採用臺灣公司治理100指數，治理評鑑結果前二○%作為成分股主要篩選條件，並納入流動性、財務指標等條件篩選一百檔成分股。好處是管理費比0050為低，阿水回測，00692成立兩年來的投資報酬率，也略勝0050，唯要注意，台積電（2330）在00692成份股中的比例雖已比0050略低，但就整體成份股中的比例還是稍微偏高。在台股一萬兩千高點之際，讀者不必急著大額投入，可先養成存股存錢習慣，此外，與0050單張價位將近十萬元相比，00692不超過兩萬五千元，小資族不必屈就，彈性也較好。◎喝酒勿開車！飲酒過量，有害健康，未滿18歲請勿飲酒。
【阿水講股】股市阿水：歲末 台股抽抽樂
陸美貿易戰又成台股短線漲跌的關鍵新聞，本專欄提醒，看新聞不要猜猜樂，身為散戶的我們，唯有觀察三大法人資金動作流入或流出，才是硬道理。上周外資與內資同步加碼台股，果不其然，十二月十一日突破盤整區間，接下來連續兩個交易日又創新高。雖然上周台股挑戰一萬兩千點失利，投資人會以為短線拉回機會大，阿水要提醒：「不能猜」，千萬不能用理所當然的感覺看指數，這樣投資容易受傷。投資人首要觀察還是三大法人的買賣超實況，十二月九日至十三日，三大法人在上市類股中共一買超三百三十五．八三億元，其中外資買超三百零八．九六億元，跟前一周的一百多億元相較之下來看，外資買超金額大幅提升；此外，投信賣超二．一八億元，自營買超二十九．六六億元，整體而言，時序雖近年底，法人買超力道仍強。對於想參與行情又怕套在高點的朋友，阿水建議，可以加權指數與月線的乖離率來判斷，一旦短線上指數與月線的乖離，超過三％，例如今年十一月五日當天的乖離來到了三．七五％，接下來盤勢就容易拉回整理。本專欄分享最新的近五個交易日，三大法人合計買超排行榜前十五名交叉比對，有兩大法人以上合買的資料，（表一）可看到，三大法人上周交叉買超金額與檔數，跟上一周相比仍沒有降低。台股在一萬兩千點歷史新高附近，還有風險承受能力的投資朋友，可參考這項資料，比起從一千七百檔股票中挑出仍有漲幅空間的股票範圍相對小一些。若擔心台股近期創新高增加投資風險，阿水建議，可關注歲末股票抽籤機會，尤其價差可達二Ｏ％以上者。例如十二月初和潤企業（6592）有一五Ｏ％的價差，一抽中就現賺五萬元以上。以抽籤成本來說，手續費二十元，抽股票的資金被卡住天數也不算多，以近期台股的情況來說，即使抽中就賣掉，虧錢的機率並不高。可供抽籤申購的股票上哪找？一般下單軟體或APP都有申購專區，也可詢問證券公司營業員。
【阿水講股】股市阿水：專注法人動作 不猜多空
阿水在前一期專欄提到，因為台幣並未貶值，法人合買檔數與資金與更前一周相比，都是較多，周三當天台股就迎來了近二十幾年的新高紀錄，來到一○六六八，很多投資人喜迎新高之後，最想問的是，還會不會再創新高？問這個問題之前，先要了解一個觀念，投資關注的是未來，不是過去，這句話也很容易讓人誤解，誤以為技術分析看的是過去，於是捨掉很多可以參考的指標，舉例來說，阿水專欄不只一次提到，短線上當日Ｋ線最高值，與二十日均線的乖離率如果超過三％，就要注意了，在創新高的前一天，加權指數最高來到一一六四四．○三，與二十日均線就已達到三．五七％乖離值，投資人心態上雖開心，但同時也要收拾心情，開始想想，短線上是不是有機會在未來一兩天開始修正。這種有系統且正確的應用技術分析指標，可用來比較客觀的檢視自己短線投資步調，自然就不會因周三的創新高，被短套在高點。三大法人上周在上市類股中一共買超四百七十六．五九億，其中外資買超四百零六．三二億，較上上周相比，外資資金還是持續買超，即使上周四、五加權指數有稍微休整，但外資並未停止連買動作，這點也是需要留意的。阿水也繼續分享獨家法人資金流向資料，最新的近五個交易日，三大法人合計買超排行榜前三十名交叉比對，有兩大法人以上合買的資料，首先，可觀察外資買超頻頻，資金皆流入大型權值股，大盤如此高檔的情況下，外資尚未收手，以往外資遇高點通常會容易出現調節現股水位的情況，上周尚未出現。此外，例如鴻海自十月二十八日出現在阿水的資金流向監控表上，十一月第一周的專欄中，鴻海合計買超周計算也排名第一，後續個股的表現就脫離了盤整區間。這也是阿水每周提供統計資料的主要原因，若是光看買超張數，沒有與整個市場比較，投資人容易流於以「感覺」進出，往往低了捨不得賣、漲一點點就急著出。在大型權值股中，關注法人的動向是很重要的一門功課。阿水看整個大盤走勢，不會變成一種猜多空的遊戲，而是專注大盤創新高之際，法人動作如何，我會跟著法人的動作去調整操作心態，類股部分也一樣，持續專注受法人青睞的類股，從中找出有資金優勢的類股為主囉。
【阿水講股】股市阿水：5G／綠能／區塊鏈 當紅
上周阿水專欄有分享，除非當天日Ｋ線與二十日均線的乖離率太大，否則以目前月線持續上揚，且短線包括法人資金持續挹注台股的情況下，資金行情勢必不會太弱。也因此，當周的台股行情還是持續在創短期的新高。台股到底能不能延續前幾周的氣勢？首先是三大法人的動作，從十月二十八日至十一月一日，三大法人在上市類股中，一共買超三百二十六．四億，外資則買超了三百五十六．二四億，跟十月最後一周相比，雖然少了一百多億的買超金額，但外資還是持續流入台股，尚未踩煞車。表一為上周近五個交易日，三大法人合計買超排行榜前三十名，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。根據這些資料，可以初步客觀判斷：第一點，台股目前要創新高，勢必要法人願意持續在台股投入新資金。觀察台幣匯率是一個很有用的方法，現在包括現金匯率與即期匯率，台幣都來到三十塊大關，換句話說，資金在流入，台幣在增值。第二點，從三大法人共同買進的標的與金額的多寡來看，跟十月最後一周相比還是增加的，阿水也曾在專欄中提到，除非你喜歡操作中小型股，不然三大法人正在買哪一些類股，是很值得注意的，才不容易出現所謂的大盤在漲，你選的個股還在跌。以上周提供的法人資金流向表為例，台表科漲幅能這麼多，是因為十月二十二日就有三大法人中的投信與自營在合買了。一直來到上周，甚至成為法人五日買超排行榜的第一名，在這種情況下，個股的表現當然也就不會太差。而希望以中長期波段來做投資的朋友，除了關注法人的資金動向外，在標的選擇上，還是以熱門的潮流股為主：包括５Ｇ在明年的商轉應用、綠能產業的應用──包括風電以及太陽能相關產業，甚至是區塊鏈的相關概念股，都是可以注意的。當然以中長期波段來說，最應避免的就是買在高點，短套之後又盤整，對於資金的應用靈活度也會受影響。阿水觀察從一月至十一月的波段漲幅榜，發現好的標的都是站在剛剛提到的熱門類股，在技術型態上也是偏月線上揚，除續帶量創新高的股票。還是提醒各位讀者，大盤應專注在法人的資金動向，用資料來說話，而不必自己嚇自己，個股進場則不應急躁，挑選熱門類股中，創新高價與新高量的強勢標的，這也是我操作多年的心得之一，分享給各位讀者朋友囉。
【阿水講股】股市阿水：大陸喊進區塊鏈
上周說到，近兩周走勢偏強的ＫＹ類股不少，譬如法人資金流入的一檔臻鼎─ＫＹ，在波段漲幅上漲勢相對不錯。阿水要分享一個簡單概念，一般投資人買股票找明牌，習慣上多找耳熟能詳的股票，甚至是市場上常講的一些概念股，然而外資、投信、自營等三大法人資金正在流入的個股，平常並不容易聽到、看到，往往就容易錯失投資的機會。這種錯誤以前我也常犯，總是對某些股票有好惡，習慣在大盤好時買進自己喜歡的股票，只看自己好像了解的股票的財報。事實證明，台股有類股輪動，如要在類股輪動中快速切換自己的選股群組，投資人一定要做功課。我認為第一步，就是看三大法人過去一周的資金流入哪些類股。常看常追蹤，對自己的選股能力會有所幫助。上周本專欄提到，台股月線持續上揚，三大法人資金，只要是持續流進台股，而且流向的買超金額與檔數維持多數時，下一周台股走強的情況就會比較明顯一些。上周三大法人在上市類股中，一共買超四百一十二．三八億元，外資買超四百一十五．七二億元，而上市自營的避險部位也買超將近二十三．二八億元；代表散戶在權證部位買了不少，上櫃類股部分，則是三大法人賣超九．六八億元，不過，外資在上櫃部分買超十五．七四億，一改前一周的賣超狀態。上周法人共同買超部分變少，只能說法人上周資金流入動作開始放緩，雖然台積電過去兩周沒有出現在法人共同買超名單中，但不代表大盤整體轉弱，共同買超檔數會變少，只能說三大法人比較沒像前一周火力全開。整體來說，加權指數的月線還是上揚，提醒各位，若怕高檔追高，可留意指數與月線的乖離率是否超過三％，若超過短線三％，就要小心過熱拉回的情況，這是台股短線漲跌的一種特性，採取波段操作的讀者，倒不必因短線震盪而太過擔憂亂了手腳。類股部分，本周不妨因應大陸官方加速對區塊鏈創新發展的談話，包括物聯網、區塊鏈等相關產業，及所延伸出來的5G相關概念股，短期間的火熱程度應該還會延續，讀者可從強勢股中挑選出相關類股囉。
【阿水講股】股市阿水：第四季關注5Ｇ相關類股
散熱模組類股包括雙鴻（3324）、泰碩（3338）等，上周以強勢起漲型態站回月線，讀者應該還有印象，阿水專欄前幾周有提到散熱模組類股，雖不是馬上起漲，但５Ｇ在下半年漸漸實際應用化，以及蘋果新iPhone 11與iPhone 11 Pro，都將引起市場關注。因此，下半年的類股中，讀者可以持續觀察５Ｇ相關類股，包括散熱模組、蘋果陣營等相關類股，同時可觀察阿水每周獨家提供給讀者朋友的法人資金流向表，看有哪些強勢股有法人資金的流入，來輔助選股。上周三大法人在上市類股中一共買超三百零四．五九億元，外資買超三百八十四．三一億元，自營商則延續上一周的賣超，共賣超九十六．五九億元，這當中有七十．二五億元的賣超是因應券商發行權證所需避險的個股，代表市場短線氣氛非常火熱。從表一看到，外資上周火力全開，連同與投信資金近一周流入台積電（2330）的金額仍佔買超首位，其他例如ＩＣ製造產業的旺宏（2337）、環球晶（6488）上周也開始入榜。在此情況下，讀者不妨從中觀察，有哪些個股是法人原本沒買，而最近開始出現連買的，這樣的個股較易受惠於外資與投信連買數日的買進動作，股價比較有表現空間。上周外資大買超三百八十億元上市類股，其中台積電（2330）股價來到二百六十九．五塊後即稍做回檔休息，阿水要提醒讀者，近半年台積電遇到二百七十塊關卡，都稍有阻礙，而台積電市值又占台股比重如此大，接下來台股加權指數的表現，勢必可能因台積電（2330）短線回檔休息而受影響。當然小心歸小心，一個觀念分享給大家，阿水自己操作台股首重的還是加權月線的方向，也就是二十日均線只要是上揚的，短線上依舊保持做多的心態。但同時切記，不要被市場氣氛帶著走，台股表現佳、指數短線狂漲時，投資朋友常常耐不住三天的紅Ｋ大漲，俗稱「連漲三日、散戶不請自來」，其實在技術指標上常代表的是：指數與二十日均線乖離率過大而可能回檔。因此，讀者此時只需持盈保泰，關注法人資金動向，不要被指數漲跌帶走節奏，投資自然能夠愈賺愈多。
【阿水講股】股市阿水：台股大跌後 求穩不求快
上周台股表現不俗，阿水在前一期專欄中，對台股雖持樂觀態度，看似輕鬆，但在中美貿易戰再起之際，要寫出類似「大家不用太過緊張」的言論，其實滿有壓力。貿易戰升溫一事已不是新鮮事，短線震盪難免，加上阿水研判台股的技術面與籌碼面之後，因而作出讀者自有資金往法人青睞股移動即可的建議。阿水操作台股多年，深知一個道理：投資股票不要被市場氣氛影響，否則容易追高殺低。尤其身為散戶的我們，站在資訊最末端，有方法、有能力的大戶外資早就因應市場的消息，調節手中持股，因此散戶該看的是資金面的流向，才能成為股市贏家。本專欄上期提供的法人資金流向表中，台積電為第一名，從一個月或一季的中長期資金流角度來看，台積電都並未受到三大法人的共同買超，但上周內忽然出現資金流，外資與投信一共買超二十八‧八四億 （詳見上周專欄）。台積電與台股連動性高的情況下，外資與投信共同買超動作後，台股能繼續走強，我想也都是在外資的掌握之中。上周三大法人在上市類股中，一共賣超六十九‧四五億，其中外資賣超八十三‧七六億，投信與自營則是買超，上櫃類股三大法人合計賣超六十三‧三七億，當中自營賣超四十八‧五八億，大部分是權證避險用的現股賣超，共有四十七‧五六億。表一為最新近五個交易日，三大法人合計買超排行榜前三十名，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。外資本周持續買超台積電，要特別注意的是，別因為一周的強勢反彈而失去戒心，短線上中美貿易戰風波尚未完全平息，總結外資上周仍屬於賣超階段，現在就說台股即將恢復今年上半年的波段性上漲行情，我個人認為還言之過早。短線上，要特別注意一種型態，就是一旦連續出現兩天急漲強拉的盤勢，容易接著出現所謂的｢連漲三天，散戶不請自來」，造成短線上跟月線的乖離率太大，反而產生回拉情況；換個角度來講，台股若要呈現健康漲勢，應該以溫和上漲中帶著修正，讓八月中受傷的股票慢慢步上正軌。股市就是人性與資金的總合，大跌過後，投資者務必求穩，而非求快，不要害怕錯過行情，才能有穩定收益。想追蹤最勁爆消息、想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊粉絲團按讚：https://www.facebook.com/want.ctw/YouTube訂閱：https://www.youtube.com/channel/UCZtUbkty-OfR4_AQ4B0GtQA