今年GDP
」 GDP 經濟成長率 台股 經濟 中經院AI動能持續!中經院上修今年GDP至3.96% 通膨連3年破警戒線
中經院今(25)日發布最新經濟預測,受惠於強勁的人工智慧(AI)需求,以及股市熱絡,共同促進了台灣經濟「內外皆溫」的特徵,上調台灣今年經濟成長率至3.96%,較7月預測的3.81%上修0.15個百分點,接近4%水平。同時,還預測明年成長率維持在3%之上,達3.03%。中經院預測2024年台灣經濟成長率為3.96%,較上次預測上修0.15個百分點,成長模式呈現「內外皆溫」。其中,內需貢獻3.07個百分點,而國外淨需求貢獻0.89個百分點。中經院院長連賢明表示,台灣的外銷在過去幾個月連續突破500億美元,這不僅推動了投資的增加,也穩定了內需的成長。展望2025年,預測經濟成長率為3.03%。連賢明說,台灣AI產業預估還是會繼續成長,但幅度應會慢慢下降。針對通膨問題,中經院指出,由於電價調漲及颱風等天災造成蔬果價格上揚,全年消費者物價指數(CPI)預測將達到2.17%,連續三年超過2%的通膨警戒線。展望2025年,預測CPI年增率為1.96%,有機會降至2%以下。對於美國總統大選結果是否會衝擊台灣經濟?連賢明表示,美國總統大選一定會牽涉到全世界,一定會影響到台灣的經濟,包括利率政策及產業政策,但台灣的半導體的產業、尤其在AI的部分,應該動能會持續,相對衝擊沒有那麼大。中經院同時提醒,雖然台灣經濟表現穩健,但未來仍需留意4大不確定性,包含主要國家貨幣政策走向,中國經濟成長走勢及兩岸關係動向,國內投資支出及廠商對未來信心展望,以及地緣政治、美國總統大選後的政經走向。
不受川普保護費說影響!景氣內外皆溫 中經院上修GDP至3.81%
受惠AI應用發展,我國出口、內需消費表現優於預期,中經院19日預估台灣全年經濟成長率為3.81%,較上次預測的3.38%上修了0.43個百分點;中經院表示,台股日前破2萬4千點大關,財富效果帶動民間消費,消費與出口雙雙帶動下,景氣呈「內外皆溫」。美國總統候選人川普宣稱,台搶走晶片生意、應付美國保護費的說法,讓外資抱錢逃難、台股狂瀉一千多點;中經院代理院長王健全指出,川普遇刺後當選機會提高,當選後將對台灣採取因應對策的談判,但對今年GDP影響則沒有想像中大。不過,川普言論引發台灣股匯雙殺,王健全認為,台股這波上漲逾3成、領先很多亞洲國家,適度修正是有必要,當前面臨政治面的利空消息,只要基本面跟得上,加上資金仍偏多,台股還有機會反轉。王健全也不認同川普要台灣付保護費的說法,首先,台灣半導體過去毛利率也不高,走到2、3奈米製程是一步一腳印努力而來。其次,台灣國防支出占國內生產毛額(GDP)的2%,若占比增加到5%,等於台灣政府支出有一半投入國防,聽起來並不恰當,只是川普當選機率提高,政府必須有所準備才行。中經院上修全年經濟成長率至3.81%。其中,內需貢獻2.47個百分點,民間消費貢獻1.42個百分點,國內投資由去年負成長轉為正成長,對成長貢獻0.44個百分點,至於國外淨需求部分,將由去年貢獻的0.14個百分點提升為1.34個百分點。由於今年地震頻傳,對零售市場來說,2024堪稱是多災多難年,家樂福19日表示,民眾愈感於不平靜,參與宮廟或住宅社區中元普渡活動的意願就愈高,預估今年中元普渡商機叫去同期激增2成以上,且中元普渡還有年輕化的趨勢,促銷商品要多點流行風潮。至於通膨走勢預測,近來國際農工原物料價格相對平穩,新臺幣持續走貶,中經院預估國內今年CPI年增率約2.16%,雖略高於通膨警戒2%,可較去年減少0.33個百分點。
大通膨時代降臨!資金佈局轉向致房市走強
台灣經濟指標,經濟成長率(GDP)在2023落底1.4%,寫下14年新低紀錄,2024年起將邁入成長的軌道,有望讓今年GDP成長率預估值上看超過3%,而股市第一季成績單剛出爐,齊刷刷站上2萬點大關,資金動能轉向將為房市帶來多頭續行的訊號。2024年台灣受到經濟明確回暖跡象,整體來看經濟環境將一掃陰霾,成為放晴的一年,但受到國際情勢影響通膨加劇的情況不減反增,專家預估全年消費者物價指數(CPI)將衝破2.5%,面對物價高漲的挑戰,從國際黃金現貨價在4月登頂2265美元的歷史紀錄、台股站上兩萬多點,都讓高資產族群資金重新佈局,為了避免雞蛋裝在同個籃子,而進行資產調節。臺灣經濟成長率(GDP)在2023落底,寫下14年新低紀錄,2024年起將邁入成長的軌道。住展雜誌發言人陳炳辰指出,今年在政經局勢相較去年明朗,股市拉抬、資金匯聚,經濟成長走強,甚至央行嗅到通膨氣息而升息,而買房抗通膨機會走強,資金流向遂有很大的爆發潛力,將出現在房市上。一旦總經局勢有相對強勢的可能,手握台灣大部分財富的高資產族群,現金與資產重新配置機會將大增,其中就以抗通膨效果最佳的房地產為首要選擇。目前從房市量價觀察,對於通膨效益相對敏感的高端置產族,自北市開始陸續出手,就有業者觀察這波置產潮逐步南移,其中台中市七期重劃區因地段珍稀與指名度強,一支獨秀。媲美台北市信義計畫區的台中市七期,有豪宅聚落之稱,近年更是商辦、百貨與旅館多箭齊發,帶動房價齊揚,加上台中受到新興重劃區大量推案,價格迅速堆疊上竄,更替精華區七期挹注強勁補漲動能。其中,七期指標案「大陸豐蒔」邀請愛馬仕御用建築團隊RDAI操刀,在蛋黃區中的最精華街廓,以優雅新藝術藍的法式國際品味,定義七期新一代的建築靈魂,也因規劃貼近目前主流空間需求的中坪數產品,露天的Sky Lounge與景觀游池規劃,受到層峰客喜愛。在百花齊放的七期「豐蒔」受到高資產族青睞,無非是其獨特性的建築的保值性,「豐蒔」基地就座落在豪辦、百貨齊聚的市政北七路上,全案採用SS鋼骨結構,地段加品牌與頂尖工法與產品稀有性,獨佔了七期鰲頭。大陸建設過去作品以高端、奢華的形象打進房地產市場,成為豪宅中最具品牌力的開發商,北中南每一案都以國際團隊、卓越風格、質感規劃、細緻施工以及完善的售後服務著稱,大陸建設七期代表作「宝格」、「丽格」2案的成功已替同一街廓新案「豐蒔」宣示其地點的保值性。要在七期立足,除了以國際眼光看建築在城市中的定位到位外,產品規劃上「豐蒔」站在層峰客角度推出七期稀有的坪數與需求,更以每一戶都是絕版品的核心概念,呈現給品味高尚的準屋主。「品牌、產品、藝術建築」三項相互交織相乘下,「豐蒔」的差異化堆疊顯示出其獨一無二的絕版性。大陸建設的個案看中的不僅是當下的區域行情,而是拉高到國際視角瞄準未來10年的爆發力。因此,「豐蒔」除了受到台商回流、中彰投一帶眼光精準的層峰客喜愛、更多的是具備國際視野的年輕二代關注,當目前置產族因資金配置,把目標轉向台中七期時,「豐蒔」相較於其他個案,具備總價競爭力,而更成為首選標的。陳炳辰認為,資產實力強的高端族群資產重新配置時代來臨,如今以台中來說,中高房價物件走勢相較小宅穩定,又適逢進場時機、房價合理,相較北部更加宜居的使用坪數、社區規劃,以及增值空間,都彰顯不錯的置產天時地利時機點。
Fed利率第5次按兵不動 點狀圖曝2024至2026將「各降息3次」
美國聯準會(Fed)為期2天的政策會議正式落幕,負責制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)於美東時間20日宣布,將維持聯邦基金利率在5.25至5.5%的區間內,為2023年7月以來,連續第5個月按兵不動。此外,聯準會官員還計劃在2024年底前降息3次,總幅度為0.75%,這將是美國自2020年3月新冠疫情爆發以來的首次降息。據CNBC的報導,FOMC於20日宣布,將繼續維持聯邦基金利率23年來的最高水平,也就是5.25至5.5%的區間。此外,透過FOMC19名官員匿名預測而形成的點陣圖顯示,本年度將會有3次降息,不過此圖表並未提供降息的準確時間點。Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)也表示,聯準會無法詳細說明具體的降息時間,但只要數據配合,他預計降息仍會來臨。另根據芝加哥商品交易所集團(芝商所,CME Group)的FedWatch指標(利用芝商所公佈的30天期聯邦基金期貨價格,來預測未來聯準會升降息的機率),首次降息發生在聯準會6月11日至12日政策會議的可能性接近75%。芝加哥商品交易所集團(芝商所,CME Group)。(圖/達志/美聯社)鮑威爾在會後的記者會中還表示:「我們認為,政策利率可能處於此類週期的峰值,若經濟按預期發展,那麼今年某個時間點開始放寬政策是可行的。但如果合適的話,我們打算將聯邦基金利率當前的目標範圍維持在更長的時間。」此外,FOMC的點陣圖也顯示,2025至2026年還有各3次的降息,2026年後則會再降息2次,直到聯邦基金利率穩定維持在2.6%左右的「中性利率」。FOMC宣布上述決定後,道瓊工業指數收盤上漲401點,漲幅略高於1%。美國公債殖利率則大多走低,基準10年期公債殖利率最近為4.28%,下降了0.01%。對此,獨立顧問聯盟首席投資官扎卡雷利(Chris Zaccarelli)也表示:「這場『沒有消息就是好消息』的Fed會後記者會,結果就是讓『市場繼續走高』。看到投資者的最初反應是推高股價,我們並不感到驚訝,且預計這種狀況將持續下去,直到系統受到新的衝擊,因為Fed不會阻礙牛市。」而美國官員們也大幅提升了今年GDP成長的預測,目前預計第2季經濟年化成長率為2.1%,雖然較上月公布的2.4%有所下修,但高於去年12月預測的1.4%。失業率則較先前預測小幅下調至4%,而以個人消費支出衡量的核心通膨預測則升至2.6%,較之前上升0.2%,但略低於最新水準的2.8%,另2月失業率則為3.9%。
央行下修今年GDP至1.4% 明年上修至3.12%
中央銀行14日召開年終理監事會,對明年經濟成長率(GDP)及物價(CPI)年增率預測出爐,2023年GDP預估下修至1.4%,比主計總處預估值少0.02百分點,明年GDP上修至3.12%,比主計總處預估少0.23百分點。今年CPI收復「2%警戒線」,明年CPI與核心CPI為1.89%及1.83%,低於日韓。為何今降明升?央行總裁楊金龍解釋,其實調整幅度不大,跟9月時僅差了一點,像是原本預估今年GDP可保二,但後來慢慢調降,變成這次的1.4%,主要是廠商存貨調整不如預期、去庫存得比較慢,且全球貨幣政策緊縮效果自去年第3季開始發酵,也影響復甦速度。楊金龍表示,疫情後,國內經濟基本不錯的,一是防疫做得好;二是生產未受到影響,相較於美國塞港嚴重、物流出問題,國內並沒有這種情況,儘管蛋價上漲,但這也是全球大規模禽流感導致;三是物價控制得宜,實施供給面措施等跟其他國家不同。楊金龍表示,明年全球出口量增加,並推升國內投資,加上維持消費動能,還有今年的低基期因素,帶動經濟成長率上揚,「經濟有復甦的跡象」,他也對明年經濟有信心,「總覺得台灣很穩健」,期許「大家共好」。物價方面,楊金龍坦言,這幾年造成通膨的因素複雜,有其特殊性,也增加預測難度,「大部分央行預測失準」;加上疫情間主要經濟體為刺激經濟,史無前例採取寬鬆貨幣政策與財政激勵措施,疫後卻快速大幅度緊縮貨幣,藉此因應持續高通膨壓力。楊金龍表示,今年CPI多次上修,主要是因為疫情過後,娛樂服務價格高漲,且僵固性超乎預期,觀察全球各國的CPI預測值,明年只有台灣CPI低於2%,其他國家都超過2%,鄰近的日韓甚至來到2.5%,儘管日本情況有所改變,但其CPI和核心CPI仍高於其他國家。
國泰下修今年GDP成長率僅1.2% 台綜院樂觀明年可望保三
國泰金控、台綜院13日公布最新經濟預測數據,皆下修今、明兩年經濟成長率,其中,國泰下修今年經濟成長率僅剩1.2%,不僅較主計總處預估的1.42%低,相較於其他智庫,如台綜院最新下修預測值1.41%都要來得悲觀,僅高於渣打預測的1.1%;本周為超級央行周,國泰研究團隊預估,美國聯準會(Fed)及台灣央行14日公布的最新政策,利率都將維持不變。國泰台大產學合作計畫協同主持人徐之強分析,美國緊縮政策影響逐漸顯現,中國經濟前景受地方債與房市影響,外部環境挑戰仍高,在外需復甦力道受到壓抑下,國內消費疫後復甦需求減弱,整體經濟成長動能較預期緩慢,因此,今年經濟成長率由1.3%下修至1.2%,明年由2.9%調低至2.8%,第1季台灣經濟氣候將持續呈現景氣轉弱之「陰」,出現機率將在60%以上。台綜院創辦人劉泰英認為,國內經濟受國際情勢影響,包括地緣政治、俄烏戰爭不確定性,加上氣候變遷、天災增加,都影響全球景氣復甦力道,在今年比較基期低的情況下,明年經濟成長會比較好;台綜院長吳再益表示,今年幸好有民間消費大幅反彈,不過,高於經濟成長5.8倍屬於特殊現象,明年終將回歸基本面,整體消費成長力道取決於民眾可支配所得多寡,預估今年實質民間消費成長為8.31%,明年則降至2.3%。吳再益指出,今年國際景氣、貿易快速降溫,整體經濟環境較今年6月並未改善,是下修今全經濟成長至1.41%的原因;明年內需、民間消費回復正常,民間投資與出口有低基期的優勢,國際商品貿易成長回升,預估經濟成長率為3.18%。
經濟成長率陷「保1」大作戰…經濟部樂觀以待 明年景氣看好
景氣低迷,今年經濟成長率陷入「保1」大作戰,主計總處主計長朱澤民30日在立法院財政委員會答詢時說,按照目前情況發展,今年經濟成長率達1%以上應該是樂觀的,至於是否能達1.5%則是「樂觀期待」;經濟部長王美花則表示,第3季、第4季景氣會逐漸好轉,形成一個打底的情況,很多廠商也提到「明年的景氣會比今年好」。主計總處8月預測今年GDP成長1.61%,是8年最低,國民黨立委曾銘宗、林德福昨質詢時皆關切最新情況,朱澤民說明,當國際有重大突發事件,例如經濟劇烈波動、地緣政治影響或發生大規模戰爭,都會影響台灣經濟表現,但目前觀察1%以上是樂觀的,至於是否能達1.5%,他則說「我們樂觀期待」,11月底也將更新預測。談及消費者物價指數(CPI),民進黨立委高嘉瑜質詢問及,下月底將發布最新今年全年CPI年增率預測,是否會因為以巴衝突因素,導致CPI年增率衝破3%,但朱澤民認為不大可能,他也提到上次預估今年CPI年增率約2.14%,未來可能會再高一點,仍須視以巴衝突影響程度。國民黨立委羅明才同樣關注物價飛漲問題,他以排骨便當為例,稱許多便當的滷蛋從一顆變成半顆,排骨也愈來愈薄,看似大小一樣,但肉都拍平了,與10年前的份量比起來只有一半。過去鬧出沒吃過滷肉飯、蚵仔麵線20元的的朱澤民,又語出驚人地稱「這是委員身材保持苗條的原因」,一席話讓眾人放聲大笑。昨日在立法院經委會,王美花也被問到經濟成長疑慮,她表示,俄烏戰爭、以巴衝突等因素,都會影響到消費者的意願,以致全球景氣都受波及,不只台灣受到干擾。但她強調,台灣的產業不管是創新、效率還是成本上面,在國際上還是具優勢的。
聯準會鷹派言論不斷!暗示恐再升息 學者示警:GDP「保1」是相當艱鉅的挑戰
美國聯準會鷹派言論不斷,暗示年底可能再升息1碼,學者警示,只要歐、美處於高利率升息循環中,不只家庭消費能力,家庭債務加大,我國訂單、出口短期內難好轉,今年GDP要「保1」是相當艱鉅的挑戰。中經院副院長王健全表示,聯邦基準利率目前升至5.25%至5.5%區間,意味民間貸款達7%、8%,信用卡循環利息已超過20%,將排擠美國的消費、投資,並傷及亞洲主要出口國的經濟動能。王健全指出,世界第2大經濟體中國房地產面臨崩盤危機,疫情後等不到春燕,更進一步衝擊我國出口表現,主計總處預測全年經濟成長率為1.61%,會有下修全年GDP的壓力。中央大學台經中心執行長吳大任指出,美國個人消費支出持續成長,不過,美國家庭經濟狀況有惡化趨勢,如家庭負債從2021年第1季的17兆美元,到今年第2季擴增至逾20兆美元,短短2年債務膨脹2兆多美元;整體信用卡債務在今年第2季首度突破1兆美元,顯示美國家庭消費能力下降。吳大任指出,我國出口衰退已長達1年,企業營收下滑,又得面對高利率的環境,國內企業紛紛取消或延後投資計畫,我國智庫對投資預測都過於樂觀,經濟成長率還有下修的空間,全年保1會相當具有挑戰性。
當前經濟仍「內溫外冷」 中經院下修今年GDP至1.38%
中經院昨公布最新經濟預測,下修今年全年經濟成長率至1.38%,較7月的1.6%預測值,下修了0.22個百分點,雖然比IMF預測的0.8%樂觀,但還是低於主計總處1.61%及央行1.46%的預測值;中經院院長葉俊顯表示,當前經濟仍「內溫外冷」,出口不振導致國內投資、商品貿易疲弱,不過,受惠AI需求與應用提升,明年外需將會回溫,預測明年經濟成長率為3.03%,景氣距離隧道口不遠,「可以看見光了」。不過,美國聯準會(Fed)主席鮑爾最新談話,不排除年底升息的可能;國泰世華銀行首席經濟學家林啟超解讀,聯準會的談話是形塑高利率會維持更久,不讓市場太早期待升息循環將要結束,免得通膨再度升溫;不過,林啟超警示,若高利率時間維持更長時間,經濟復甦之路將增添隱憂,只要升息無法結束,對廠商就是存在不確定的壓力。國發會主委龔明鑫認為,很多機構對台灣經濟預測都偏低,從近來百貨周年慶人潮、消費數據來看,國內消費持續創新高,出口表現也在9月轉正,預估第4季景氣燈號一定會變燈,今年經濟成長率會在1.5%上下,「保1」一定沒問題,現在要持續觀察以巴戰爭是否有產油國捲入。國泰金昨也公布10月國民經濟信心調查,民眾對景氣現況樂觀指數由上月負13.4,進一步降至負21.4,展望樂觀指數亦同步走低,民眾對今年經濟成長的看法更趨保守,通膨預期也續處2%以上高點;其次,民眾對大額消費意願、耐久財消費意願等指數,均有微幅轉弱的趨勢,買房意願指數也小幅下降。值得注意的是,以巴戰爭引發國際股市區間震盪,國泰金控調查指出,主要央行貨幣政策緊縮,投資人交易較為謹慎,民眾10月對台股的樂觀指數已連續4個月下滑,從9月的10.5降至4.1,風險偏好指數也持續走低。
央行下修今年經濟成長至1.46% 楊金龍:第4季會好一點
全球終端需求不振,出口表現不如預期,中央銀行21日再下調今年經濟成長率(GDP)預測,不僅保二無望,連「保1.5%」都落空,從6月預估的1.72%下修至1.46%,比主計總處預估1.61%更低。不過隨著出口見底,民間投資動能回溫,加上內需消費漸增,明年GDP有望回到3.08%。2023年主要機構對台灣GDP預測(圖/黃琮淵製表)聯準會21日凌晨宣布利率不變後,央行昨日召開第3季理監事會,決議利率「連兩凍」,重貼現率維持1.875%不變,也未再新增選擇性信用管制措施。不過,央行總裁楊金龍說,考量物價可能出現結構性轉變,但這是不是new normal(新常態)還要觀察,如果物價偏高,「利率水準恐怕就要高一點」。央行預估,今年CPI與核心CPI年增率分別為2.22%、2.44%,低於去年的2.95%、2.61%,明年更分別可降至1.83%、1.73%,正式「收復」2%通膨警戒線。台綜院昨公布的8月份EPI電力景氣指數,全國產業高壓以上用電量較去年同期減少 0.92%,雖連續下跌,但較上月跌幅收斂了1.84個百分點,製造業電力景氣出現轉向訊號,台綜院說要觀察後續發展。楊金龍表示,央行關注的是物價,除非經濟很差,才有可能降息,但如果物價比以前都高,而且持續一段時間,利率就會高,暗示緊縮貨幣政策會維持更長時間。對於大砍今年GDP預測,楊金龍說,經濟成長確實不如預期,外界原本推測庫存第2季就消化得差不多,但顯然還沒調整好,不過「第4季會好一點,明年會更好」。他看好AI新興科技應用商機,推升資通訊產品出貨動能。楊金龍分析,全球解封後,對於服務類需求升高,台灣也一樣,民眾所得從商品類移轉到服務類,商品需求自然減少,首當其衝的就是以製造業為主,出口導向的台灣,這是整個結構的問題,所以庫存消化速度比預期更久,央行才會一再下修今年的GDP預測值。楊金龍指出,眼前仍有3大風險,主要經濟體緊縮貨幣政策仍存在外溢效應、中國大陸經濟成長放緩,國際原物料價格變化,以及全球經濟的零碎化發展,都會影響全球經濟復甦力道。
主計處下修今年GDP至1.61% 創8年新低「保2」無望
行政院主計處周五(18日)公布數據,最新經濟成長率(GDP)預測值下修0.43個百分點至1.61%,台灣今年全年經濟成長確定不保2,並將是8年來新低;但主計總處認為,明年GDP成長估將回升至3.32%,全年消費者物價指數(CPI)增幅則降至 1.58%。行政院主計總處周五召開記者會,公布國民所得及經濟展望並表示,台灣今年全年經濟整體呈現「外冷內熱」。受到業者庫存調整影響,此次公布第二季實質 GDP 初步統計為1.36%,較7月概估數為1.45%下修,但終結連兩季負成長,上半年經濟成長率為負0.98%。預測第三、四季GDP分別為2.54%、5.59%,全年GDP為1.61%,創8年新低。主計總處表示,相較於2021年,2022年台灣每戶家庭可支配所得平均數為110.9萬元、增加1.7%,中位數為94萬元、增加1.2%。每人可支配平均所得數為39.2萬元,較2021年增3.8%,中位數為33.7萬元,增加3.3%。對於外需,主計總處說明,緊縮貨幣政策的效應持續干擾全球經濟,且疫後消費重心由商品轉向服務、產業鏈持續調整庫存,加上去年比較基期高,影響商品出口表現。上半年我國出口總值 2021 億美元,年減 18.06%,主計總處認為,下半年廠商庫存去化可望告一段落。內需方面,由於疫後民眾壓抑已久的消費動能快速釋放,加上政府普發現金與防疫雙險理賠金額挹注,消費意願與能力增長,預測今年民間消費實質成長 7.94%,上修 1.02 個百分點,明年則成長 2.85%。至於通貨膨脹,行政院主計總處主計長朱澤民表示,國際糧食黃豆、小麥、玉米跌幅大,大概20%上下,已經恢復至烏俄戰爭前的價格。且因受惠北美農作物豐收,預料糧價將持續緩解;物價方面,休閒娛樂需求升溫,加上房租和外食費漲勢延續,推升服務類漲幅,今年CPI上漲2.14%,明年服務類價格上漲壓力雖仍在,CPI年增率有望下滑至1.58%,屆時將是4年來最低增幅。有關未來經濟預測,朱澤民指出,今年經濟成長率1.61%,相較2023年5月預測數2.04%下修0.43個百分點,台灣每人GDP達3.21萬美元,消費者物價指數(CPI)上漲至2.14%。未來隨全球景氣緩步回溫,終端需求可望回穩,尤其因人工智慧(AI)帶動的國內半導體出貨,將進一步擴大出口。
美銀示警:美債未來10年恐每天暴增52億美元
自五月底提高債務上限後,美國預算赤字維持爆炸式飆升的步伐。知名美銀策略師哈內特(Michael Hartnett)在最新報告中,推演了美國債務驚人的增長速度,且認爲債務螺旋無法一直持續下去。並援引美國國會預算辦公室的預測稱,美國債務將在十年內增加到5.2兆美元,平均每天增加52億美元。本周再迎新債洪峰,美國財政部預計第三季有價債券發行淨額將達到逾1兆美元,遠超市場預期,創歷史同期新高。預計美國債務利息將在未來幾個月內達到前所未有的1兆美元,超過美國的國防支出。如此悲觀的財政前景,促使國際信評機構惠譽(Fitch Group)上周三(2日)下調美國主權信用評級至AA+,引發風險資產市場劇烈震盪。此外,更加危險的是,美國債務的增長速度將遠超整體經濟的增長速度。根據美國國會預算辦公室的數據,公眾所持聯邦政府債務,到了2033年將達到GDP的118.9%,較今年GDP的98.2%高出20個百分點。哈內特指出,從2011年8月標準普爾第一次下調美國主權信用評級,到上周惠譽第二次下調美國主權信用評級,美國主權債務增加了18兆,達到了30兆美元。並將現今美國財政政策形容爲財政過剩時代(era of fiscal excess),他指出在今天的和平時期,政府支出佔GDP比重高達44%,比二戰時的峰值還高。災難性的財政政策難以一直持續下去,但哈內特認為,即使惠譽給出了下調評級這樣嚴重的警告,美國政府也很難建立財政紀律,收斂支出。他表示,如果說美聯儲做的事情是救助美國的金融體系,那麼美國政府的任務就是救助美國的實體經濟。至於「救助美國實體經濟」指的是為了避免美國陷入衰退,政府通過大規模負債,收割債券持有者,養肥美國私營部門。例如2022年,聯準會大幅加息,失業率下降到數十年來的低水平,薪酬大幅增加。同時美國國債持有者損失慘重,政府背負巨額赤字,聯準會資產負債表顯著惡化。哈內特認為,災難性的財政政策最終將引發財政政策恐慌,和不斷高漲的政府違約風險,一旦造成下一次經濟衰退,七國集團每個國家都得實行YCC(收益率曲線控制)。
全年經濟「保2」無望 主計總處下修第2季GDP至1.45%
行政院主計總處昨公布今年第2季GDP(國內生產毛額)概估統計,由於出口疲軟、民間投資降溫,第2季經濟成長率概估1.45%,較5月預測值下修0.37個百分點;主計總處坦言,若第3、4季預測值維持不變,今年全年經濟成長率將下修至1.95%,今年GDP「保2」無望。我國各季經濟成長率。(圖/洪凱音製表)主計總處專門委員吳佩璇分析,主因是商品出口及資本形成不如預期,幸好民間消費動能強勁,抵銷出口衰退的衝擊,相較於前兩季負成長,已有「反轉向上」趨勢出現。不過,全球終端市場需求仍疲軟,產業鏈庫存調整時間拉長,加上歐、美升息循環,商品出口短期內難有起色,吳佩璇坦言,除非第3、4季經濟成長率預測數字上修,否則,今年經濟成長率要「保2」是充滿挑戰。主計總處下修第2季GDP至1.45% ;學者批評官方預測數據「太樂觀」,主計總處預測民間消費實質成長12.14%,簡直讓人「驚呆」,物價上漲、無薪假頻傳之際,央行也連續升息,基層民眾快被生活壓得喘不過氣,民間消費雙位數的成長很難取信於民;學者引述國際預測機構S&P Global預測指出,台灣第2季GDP負成長0.7%,全年經濟成長率僅0.67%的表現,與主計總處預測數據有相當的落差。吳佩璇表示,民間消費第2季民間消費名目金額近2.8兆元,剔除物價因素後,民間消費實質成長12.14%,創1990年第2季以來、近33年來新高,較前次預測數增加2.55個百分點,對經濟成長貢獻5.37個百分點,服務消費擴增是主力。中央大學台經中心執行長吳大任表示,台灣下半年經濟有諸多挑戰,首先,美國、歐洲都處於升息循環,削弱消費性電子產品的需求,美聯準會再宣布升息1碼,對家庭經濟無疑是雪上加霜,我國出口短期要改善不容易;出口占GDP比重約7成。其次,吳大任指出,當出口為主的製造業營收不如預期,無薪假、裁員將會更頻繁;此外,出口衰退、外銷訂單不佳,AI浪潮帶動股市大漲是「無基(基本面)之彈」,當無薪假遇上股市大幅修正,將對民間消費造成衝擊。與此同時,外資昨巨量匯出,與壽險聯手敲進美元,新台幣一改先前連3升,昨爆量重貶1.52角、收在31.39元,創逾8個半月新低紀錄。
中華信評:台灣經濟可望反彈企業仍面臨5風險 下修今年GDP成長率至0.5%
中華信評今(18)日公布年中台灣信用展望,指出未來幾季台灣的經濟成長可望反彈回升,與其他亞洲經濟體的成長趨勢一致,但將全年的GDP成長率從3月評估的1.5%,下修至0.5%。中華信評指出,整個供應鏈在出清庫存,2023 年初的需求急遽下滑,但之後的外部需求可望復甦。同時人工智慧等新應用可能帶動對科技產品的需求。在 2023 年上半年衰退之後,台灣的經濟應可在前述因素的推動下於 2023 年下半年恢復成長。穩健的民間消費與復甦的出口需求將帶動經濟成長。出口仍是台灣經濟的重要原動力,但全球成長疲軟仍可能導致今年的出口活動放緩,尤其2023 年美國與歐元區對實體商品的需求可能仍然偏低。在出口量於 2023 年上半年降低之後,補充庫存的需求應可提升台灣出口量。在美中之間地緣政治局勢持續緊張的情況下,製造業自中國分散亦可望為台灣的出口成長提供支撐。中華信評認為,未來幾季台灣企業將面臨5大主要風險。一、全球經濟成長趨緩,因全球經濟面臨硬著陸風險,進一步抑制總需求與出口。二、中國經濟由於企業與家計單位信心長期疲弱,中國的復甦動能大幅下滑。三、地緣政治緊張局勢加劇,貿易與投資條件惡化,且通膨壓力再度升高。四、通貨膨脹:通膨並未充分緩解,甚至有再度加劇的情況,借款人目前所面臨的成本壓力持續升高。五、融資管道受限與借款成本升高,將使評等等級較低的發行體評等展望惡化。此外,氣候變遷與非線性能源轉型對糧食與能源供給造成威脅,加劇通貨膨脹與社會動盪。科技因技術進步速度加快且網路攻擊數量增加,商業模式與信用結構可能會因此遭到破壞。
台灣外銷訂單9連黑 立委警告明年稅收恐短徵
立委邱臣遠今(23)日表示,繼中央銀行下修今年GDP成長率為1.72%,台綜院19日再度下修今年經濟成長率至1.45%,比去年底預估值整整下修超過一個百分點,台灣經濟景氣拉警報。他警告說,景氣不佳,明年稅收恐將短徵,並提出三點建議,要求政府審慎因應。邱臣遠表示,根據經濟部統計處公布,5月分外銷訂單金額仍僅達456.8億美元,較去年同期減少17.6%,從去年9月迄今,已經連9黑,主要受到全球通膨壓力、升息等因素干擾及終端需求仍疲軟影響。6月訂單金額也不妙,大約465至485億美元,預估減幅將達21%,上半年預估年增率減幅恐達兩位數,全年也難轉正。相較於東協10國的正成長達到10%,台灣今年經濟景氣堪虞,仍需觀察升息的後座力多大、持續時間多久,另也需觀察烏俄戰爭、美中角力是否突生變數。另外,邱臣遠指出,根據瑞士洛桑管理學院(IMD)「2023年IMD世界競爭力年報」,台灣在64個受評比國家中,雖然整體競爭力排名進步為第6名,但是經濟表現卻退步9名,落居第20名。「我認為我國經濟與世界供應鏈連動深,台商投資布局也遍及全球。」邱臣遠說,世界有70%半導體由台灣製造,每天全球有50%的貨櫃都經過台海,相較於過去,已經形成「台灣有事、全球有事」的氛圍,因此政府除了提升國防防衛能力,也必須持續維護台灣經濟動能,才能擴大全球保護網絡。邱臣遠提出三點建議:一、稅收超徵或短徵與景氣變化關係密切,今年經濟成長率與預測值差距太大,可能造成明年稅收短徵,政府應妥慎預做因應,針對今年的超徵額,尤應妥善使用。二、對於外銷衰退,政府不能消極等待國際因素好轉,邱臣遠認為,應該積極洽談加入國際貿易區域協定及雙邊貿易協定,改善傳統產業外銷大幅衰退的困境。三、台灣不能只有台積電這座護國神山,政府應積極協助半導體以外的產業,加入國際供應鏈,打造護國神山群,擴大台灣全球影響力。
通膨警報暫解除…央行升息可望畫下休止符 逾百萬房貸戶鬆一口氣
通膨警報暫時解除,主計總處公布5月消費者物價指數(CPI)年增為2.02%,漲幅為22個月新低,加上美國聯準會13日利率決策會議暫停升息可能性大增,都讓本周四將登場的央行理監事會提前「攤牌」,可望宣布利率不變,自2022年3月以來的「連5升」將暫時畫下休止符,逾百萬的房貸戶也將鬆一口氣。即便尚未收復2%的通膨警戒線,5月CPI年增率已降至22個月新低,根據主計總處說法,主要是去年比較基期低,加上蛋價回穩,蔬果、油料費等價格下跌所致,第2、3、4季的CPI平均值會落在2.17至2.18%之間,物價出現大漲的機率將降低,整體而言尚稱平穩。外在環境方面,根據路透社最新調查,受訪專家普遍預期,聯準會13日的利率決策會議將宣布利率不動,暫停長達1年多的升息循環,但因為美國通膨降溫速度不夠快,4月消費者物價指數(CPI)年增率仍高達4.9%,因此不少經濟學家認為,Fed還有升息一次空間。我國央行則是2022年3月以來,連續5度調高政策利率,累計升幅為0.75個百分點,重貼現率升抵1.875%,創下近8年新高。最戲劇化的一次是在今年3月,原本外界都認為央行不會升息,升息循環告終,但考量電價調漲後,將帶動通膨升溫,最終仍宣布升息半碼。在美國暫停升息的前提下,台經院研究六所所長吳孟道,我央行考會否升息,考量的還是物價與經濟表現,現階段物價漲勢趨緩,反觀今年GDP下修在「保2」邊緣,創下8年來新低,或許下半年有機會復甦,且與去年相比經濟成長是弱的,應不會有積極升息舉動。永豐金控首席經濟學家黃蔭基說,央行會不會再升息,就是「經濟與物價」的抉擇,如果央行的想法是,通膨因素已經降低,過往影響物價是受到進口物價上揚導致,但如今大宗物資跟原物料價格走跌,且全球都面臨經濟放緩的壓力,台灣GDP也會有保2的壓力,權衡物價漲勢與經濟發展,可能就不會升息。至於9月有可能再調高電價,吳孟道分析,3月升息半碼時,已確定4月電價會調整,但傳導至實際CPI的效果不如預期,9月電價調整可視為不確定因素,但其影響應該會降低。
勉強保二!主計總處下修今年GDP至2.04% 創8年新低
外需持續疲軟、出口積弱不振,主計總處昨日下修全年經濟成長率(GDP)預估,從2月時的2.12%下修0.37個百分點,至2.04%。雖然勉強「保二」,卻創下近8年新低。與此同時,國發會公布4月景氣燈號,也連續6個月亮出代表景氣低迷藍燈,顯示景氣成長動能仍偏弱。近一年景氣燈號走勢。(圖/黃琮淵製表)面對經濟成長率持續下修,美媒26日報導,台灣不斷惡化的經濟形勢,可能會成為即將到來的選舉關鍵問題。由於通貨膨脹、利率上升及經濟放緩,導致(民眾)不快樂加劇,執政的民進黨將面臨艱難的2024年總統大選。美媒指出,台灣半導體產業面臨海外需求疲軟,破壞了依賴貿易的經濟增長。儘管2023年第1季個人消費成長了6.6%,在很大程度上卻被外人投資下降近4.2%所抵消。副主計長蔡鴻坤坦言,出口表現不佳,預估將較去年大概減少7%,所以做此調整。今年第1季GDP最後校正為負2.87%,創2009年以來新低。不過內需表現不錯,因疫後復甦,加上政府普發現金效益,包含商品零售、百貨公司、超市、餐飲及高鐵營收,第1季均呈現成長。在經濟外冷內熱下,又有去年基期較高因素,出口較上回預估會下修0.64個百分點。反觀內需,今年民間消費成長6.92%,近26年新高,較先前預估數上修1.68個百分點。除了各國解封帶動跨境旅遊,疫後生活回歸常軌,購物、餐飲與出遊明顯回升,就業市場穩健與政府普發現金推升消費動能,都是原因。至於4月的景氣燈號,則是「連六藍」,代表景氣持續低迷,景氣對策信號綜合判斷分數為11分,與上個月持平;景氣領先指標連續6個月上升,但升幅縮小,不過同時指標持續下跌,顯示國內景氣成長動能仍偏弱。國發會分析,由於全球終端需求續疲,導致4月生產面、貿易面、金融面、信心面指標仍低迷,但內需相對活絡,零售及餐飲業營業額穩健成長,並帶動服務業就業人數回升。展望未來,國發會認為,全球景氣低緩恐仍影響台灣外貿,但高效能運算、資料中心、人工智慧等新興科技發展可望挹注部分出口動能,多數機構預測今年下半年台灣經濟可望優於上半年。
今年GDP可保2? 財經首長不同調 主計長:出口估Q3回溫
第一季經濟成長率(GDP)年減3.02%,全年保二出現變數,主計長朱澤民表示,目前情況還可以,但還是要看出口的表現,緩步回溫應該會落在第3季。國發會主委龔明鑫語帶保留,坦言「是個挑戰!」會從加強民間消費與公共建設投資兩方面努力。朱澤民昨赴財委會備詢,立委林德福、賴士葆都問及經濟表現與通膨問題。朱澤民表示,目前台灣的消費者物價指數(CPI)維持在2%左右,經濟成長率也在2%,還不至於停滯性通膨,世界各國的大宗物資價格已經有往下趨勢,烏克蘭的小麥在黑海可以出口後已經下跌逾2成,情況已經不像之前那麼壞。朱澤民表示,雖季比較(saar)符合衰退,但民間消費仍有6%之上,首季經濟主要是受出口影響,第1季出口就比原先預估少了新台幣約1000億元;庫存少約400億元,如國際貿易可恢復正常,加上內需,經濟可好一些。至於是否有信心「保2」?朱澤民說,目前還可以,不過還是要看出口,這是人家要不要購買,比較難以控制,回溫大約會落在第3季,不用等到明年。龔明鑫認為,採購經理人指數又降回50以下,經濟應還是會呈現U型反轉,到第二季是谷底,第3季存貨應該去化差不多,開始復甦。雖希望存貨去化可到個段落,也可能晚1、2個月。有無保2具體措施?龔明鑫強調,會在內需盡量加強,包括民間消費與公部門投資,他希望公共建設執行率可以到95%以上。
受惠中國解封「亞洲經濟成長加速」 外需拖累!台灣GDP放緩至2%
亞洲開發銀行(ADB)昨日公布最新的「亞洲發展展望報告(ADO)」,內容看好中國的強勁復甦,使今年亞洲開發中經濟體成長速度快於原先預期,但全球銀行業動盪仍可能對前景帶來挑戰。ADB認為,中國去年12月結束清零政策後的復甦,將是今年推動該地區成長的一大動能,大陸經濟復甦後,將是亞洲開發中國家今明兩年的主要增長支撐。報告預估,大陸經濟今年將增長5%,高於其先前預估的4.3%。另外,路透則報導,亞銀報告指出,台灣受到外部需求疲弱拖累出口影響,預估今年GDP年增率將放緩到2%。這份報告認為,2023年亞洲46個發展中經濟體的GDP年增率將達4.8%,高於此前12月預估的4.6%,亦高於2022年的4.2%。此外,今明兩年通膨壓力有望減緩,將從2022年的4.4%降至2023年的4.2%和2024年的3.3%,接近疫情前的水準。亞銀首席經濟學家Albert Park表示,大陸防疫解封不僅將支撐商品的出口成長,區域旅遊業也將受益,最大受惠國包括柬埔寨、馬爾地夫、泰國和帛琉等國。截至2019年,陸客是這些國家的主要觀光客來源。不過,報告也指出,大陸的房地產行業仍令人擔憂,若市場能迅速恢復信心,今年增長率甚至可能高於5%,這對亞洲經濟體更是一大利多。報告也指出,儘管亞洲發展中經濟體的增長步伐加快,但挑戰依然存在。包括全球銀行業的動盪和俄烏戰爭升級,都可能對前景構成壓力,尤其後者可能導致大宗商品價格再度飆升。
中國今年GDP成長目標5% 外資:面臨4大挑戰
品浩太平洋證券投資顧問公司(PIMCO)觀察日前落幕的中國第十四屆全國人民代表大會,指出會中宣佈2023年中國GDP年增率目標為5%相當「實際」,今年,中國經濟面臨的主要挑戰包括中國消費放緩、中國房地產困境、持續的地緣政治緊張局勢,以及對中國出口的需求減弱。去年中國經濟成長率僅為3%,為1970年代以來最低成長率之一,以中國家庭的額外儲蓄、積壓的需求、以及低基期等方面預測成長幅度。中國第十四屆全國人民代表大會宣佈2023年中國GDP年增率目標為5%,並重申「務實政策推動高質量發展」的重點。中國新任國務院總理李強表示,將推行中國的對外開放政策,以提振中國市場,並帶動中國經濟復甦。PIMCO指出,中國政府營造市場化、法治化、國際化營商環境,平等對待各類所有制企業,依法保護企業產權和企業家權益。另一方面,中國新政府將持續促進經營公平競爭,支持民營企業發展壯大。中國國務院的重組反映中國決策者對防範金融風險和對抗美國科技監管的重視。中國新任國務院總理強調民生是首要任務,人民更在乎住房、就業、收入、教育、醫療、與生態環境等面向,而非中國的GDP成長率,符合中國政府所謂「高質量增長」的含義。預期中國今年將創造約1,200萬個城鎮就業人口,高於去年1,100萬人的就業目標。PIMCO認為,中國政府謹慎的貨幣和財政政策符合其對本年度經濟正常化的預期。中國政府承諾信貸成長速度將與名目GDP成長率一致。今年中國將財政赤字目標設在GDP的3%,略高於2022年的2.8%。PIMCO預期,若中國經濟成長率低於預期,中國政府仍有鬆綁信貸政策的空間,藉由政策銀行發行專項債券、提前明年度的中國地方政府專項債券發行額度,對中國基礎建設投入更多財政支持。政府將繼續放寬對中國房地產行業的管控以穩定中國市場。