信用違約交換
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日本4月M3餘額創高 受日圓貶值影響外債金額大增
日本央行13日公布4月貨幣存量報告,其中M3餘額創新高。另外,受到日圓大幅貶值影響,導致以日圓計算的外國債券金額,出現逾九年來最大年增幅度。M3包括現金、存款、準貨幣和信用違約交換(CDS)。4月M3較去年同期增加1.6%至1,612.8兆日圓。雖然民眾存款持續增加讓M3創新高,但其年增幅度低於3月的1.8%,顯示財政支付減少影響到存款成長幅度放緩。4月存款貨幣年增4.1%至993.1兆日圓,低於3月的年增4.6%。日本對抗新冠疫情措施結束令3月財政支付額較去年同期減少。在現金貨幣方面,4月受無現金分期支付影響,年跌0.8%至114.8兆日圓。CDS年跌27.4%至23.1兆日圓。經季調後的4月M3餘額出現13年4個月來首次低於前一個月水準,可能跟金融支付額縮小有關。至於4月M2(從M3扣除郵局等機構的存款額)餘額年增2.2%至1,260.1兆日圓。雖然連續兩個月出現年增局面,但低於預期的年增2.5%。原先預期年增幅度跟3月一樣為2.5%。4月廣義流動性年增1.8%至2,144.4兆日圓,雖然是連續兩個月增加,但年增幅度也低於3月的2.2%。在廣義流動性裡,外國債券金額年增17.2%至37.4兆日圓,為2015年2月以來最高年增率,主要是日圓疲弱,使以日圓計算的外債金額大增。投資信託規模跟去年同期一樣,持平在94.7兆日圓。由於在廣義流動性的初值裡,有些數據尚未被收集到,因此日央將在下一個月為此進行修正。
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瑞士央行注入500億瑞郎「拯救瑞信」 他笑虧「有央媽的孩子像個寶」
瑞士信貸銀行(Credit Suisse)的股票在15日因大股東沙烏地國家銀行(SaudiNational Bank)宣稱不再挹注更多資金,而引起市場恐慌遭到大量拋售,終場股價暴跌24.24%,這逼得瑞士央行只能向瑞信注入500億瑞士法郎(約537 億美元、1.65兆新台幣),以避免流動性風險,引爆全球金融危機。對此,國內財經臉書專頁《IEObserve國際經濟觀察》也發文表示,「世上只有央媽好,有央媽支持的銀行像個寶……如果你是對金融系統重要的銀行,央媽就算知道你是逆子也沒辦法不輸血。」據CNN Business的報導,瑞士第2大銀行瑞信的大股東沙烏地國家銀行董事長庫達利(Ammar Al Khudairy)在15日稍早表示,「我們目前對瑞信的持股比率為9.8%,如果拉升至超過10%,就必需面對各種新的法規限制。因此我們絕對不會再向瑞信提供更多財務援助。」消息一出立刻引發市場恐慌,導致瑞信15日盤中股價一度暴跌逾30%,來到每股1.55瑞士法郎,創下歷史新低。此前美國在一週內已有3間銀行接連倒閉,堪稱2008年金融海嘯後最大銀行倒閉事件,外界擔憂恐引發連鎖反應。對此,瑞士央行瑞士國家銀行(Swiss National Bank,SNB)以及瑞士金融市場監管機關FINMA也在15日緊急召開會議並發表聯合聲明指出:「瑞信當前的資本率與流動性狀況仍符合FINMA要求,如有必要,瑞士央行將向瑞信提供額外流動性。」聲明還強調:「沒有跡象表明,過去一週美國銀行業的震盪將會對瑞士的銀行體系構成直接風險。」接著,瑞信今天(16日)稍早就宣布,將從瑞士央行SNB借款最多500億的瑞士法郎。瑞信聲稱,這筆借貸是「先發制人增強其流動性的關鍵性行動」。除此之外,瑞信還回購了數十億美元的自有債務,以管理其負債和利息支付費用。據全球3大金融網站之一《英為財情》的報導,上述消息一出,歐股期指、美股期指應聲上升,歐洲stoxx50指數期指一度升2%,目前升0.65%,美股3大期指齊升,道瓊斯30指數期貨升0.32%,美國標普500指數期貨升0.42%,納斯達克100指數期貨升0.48%。報導補充,成立於1856年的瑞信本是世界上最大的金融機構之一,與摩根大通(J.P. Morgan)、美國銀行(Bank of America)和中國銀行(Bank of China)等30家銀行,並列「具有全球系統重要性的銀行」。但瑞信的信用違約交換(CreditDefault Swap,CDS)價格突然在去年飆升,超越2008年金融海嘯時期水準,更傳出面臨上千億台幣的資金缺口,最終不得已在去年10月展開「激進」重整計畫,裁員全球部門9000名員工,並分割旗下投資銀行,專注財富管理。對此,《IEObserve國際經濟觀察》在16日早上也發文表示:「世上只有央媽好,有央媽支持的銀行像個寶,瑞士央行說必要時會提供流動性給瑞信$CS。印鈔機都搬來了,這樣還扶不起就自己是阿斗了。如果你是對金融系統重要的銀行,央媽就算知道你是逆子也沒辦法不輸血。」
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「瑞士信貸」股價暴跌逾24%! 市場恐慌情緒蔓延歐美銀行業
美國加密貨幣友善銀行Silvergate Bank、Signature Bank,以及全美第16大銀行矽谷銀行(Silicon Valley Bank, SVB)接連倒閉後,瑞士信貸銀行(CreditSuisse)的股票也在15日因大股東沙烏地國家銀行(SaudiNational Bank)宣稱不再挹注更多資金,而引起市場恐慌遭到大量拋售,終場股價暴跌24.24%,收在1.697瑞士法郎。對此,瑞士央行也表示,將在必要時為瑞信提供金融支持。綜合ABC News、CNN Business、CNBC的報導,雖然聯準會、美國財政部(Treasury Department)和聯邦存款保險公司(FederalDeposit Insurance Corp.)早在12日晚間就公布了對銀行的緊急援助措施,並表示在矽谷銀行和Signature Bank倒閉後,儲戶將得到全額補償,以此重振市場對金融體系的信心。然而,恐慌情緒已在歐美銀行業蔓延開來。瑞士第2大銀行瑞信的大股東沙烏地國家銀行董事長庫達利(Ammar Al Khudairy)在15日稍早表示,「我們目前對瑞信的持股比率為9.8%,如果拉升至超過10%,就必需面對各種新的法規限制。因此我們絕對不會再向瑞信提供更多財務援助。」消息一出引發市場恐慌,導致瑞信15日盤中股價一度暴跌逾30%,來到每股1.55瑞士法郎,創下歷史新低。此前美國在一週內已有3間銀行接連倒閉,堪稱2008年金融海嘯後最大銀行倒閉事件,外界擔憂恐引發連鎖反應。對此,瑞士央行瑞士國家銀行(SNB)以及瑞士金融市場監管機關FINMA也在15日緊急召開會議並發表聯合聲明指出:「瑞信當前的資本率與流動性狀況仍符合FINMA要求,如有必要,瑞士央行將向瑞信提供額外流動性。」聲明還強調:「沒有跡象表明,過去一週美國銀行業的震盪將會對瑞士的銀行體系構成直接風險。」報導稱,瑞信曾經是華爾街大戶,但這家銀行的信用違約交換(CreditDefault Swap,CDS)價格突然在去年飆升,超越2008年金融海嘯時期水準,更傳出面臨上千億台幣的資金缺口,最終不得已在去年年底裁員全球部門9000人,以挽回市場信心。與此同時,美國和歐洲的銀行股也在15日紛紛下挫。法國最大的兩家國際銀行法國興業銀行(Société Générale)和法國巴黎銀行(BNP Paribas)股價暴跌逾10%;德國第1大銀行德意志銀行(Deutsche Bank)的股價則下跌8%。此外,西班牙薩瓦德爾銀行(Banco Sabadell)以及德國商業銀行(Commerzbank)也成為重災區。美國方面,花旗銀行(Citigroup)15日早盤跌幅近5%,摩根大通(J.P.Morgan)和富國銀行(Wells Fargo)也下挫近4%。銀行股災情衝擊美股,道瓊工業指數平均下跌超過500點,跌幅為1.3%;標普500指數和納斯達克指數均下跌約1.5%。對此,美國財政部發言人表示,當局正在「密切關注」圍繞在瑞士信貸的問題,並且與全球財政官員保持聯繫。
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「瑞信」違約風險居高不下!瑞士政府密切監控 不排除出手相救
由於近期瑞士信貸(Credit Suisse)的信用違約交換(Credit Default Swap,CDS)價格飆升,超越2008年金融海嘯時期水準,更傳出其面臨上千億台幣的資金缺口,破產的謠言瞬間滿天飛,對此就有外媒報導指出,瑞士政府可能出台法律,為這個國內第2大銀行注入流動性,目前瑞士央行和金融監管機構都表示,正在密切監控瑞信形勢。據《華爾街見聞》及《路透社》的報導,於瑞士上市的瑞信股價在5日收跌逾4%,但由於4日大漲近8.9%,導致隔天仍累計上漲約3.4%。雖然股價還在追隨大盤走高,但債市的訊號顯示,瑞信違約風險正在攀升。體現瑞信違約風險的瑞信5年期CDS在5日交投於373個基點左右,超過了3日盤中高位的355個基點。意味著仍未脫離違約風險的瑞信可能需要政府出手援助。據瑞士知名日報新蘇黎世報(Neue Zürcher Zeitung)的報導,瑞士政府可能為國內有系統重要性的銀行提供公共流動性,包括瑞士第2大貸款機構瑞信,並委任財政部在明年年中以前製定相關細則,新法規將讓政府得到所謂「破產優先」的授權,讓政府優先於其他債權人得到償付,避免債務違約時蒙受損失。該媒體續稱,雖然上述相關法案到明年才會通過,但瑞士官員可能會提前援助瑞信,因為政府9月初才在沒有任何具體法律依據的情況下,針對面臨流動性危機的電力公司AxpoHolding提供了40億瑞士法郎(約合41億美元)的信用貸款額度。以上消息或許可以解釋為何專業的信用市場交易者還在押注瑞信的CDS。除此之外,瑞士央行的管理委員會,以及機構金融市場監督管理局(FINMA)都紛紛表示,他們正在密切監控瑞信的形勢,畢竟瑞士絕不會允許國內第2大銀行瑞信崩潰,引發史無前例的連鎖反應和混亂。針對瑞信的債務違約風險,資產顧問公司Sri-Kumar GlobalStrategies總裁斯里-庫馬爾(KomalSri-Kumar)3日接受CNBC財經節目《Squawk Box Asia》訪問時指出 :「如果真的發生的話(指瑞信破產),美國聯準會(Fed)勢必得面對違約事件後果。有些狀況可能要發生了。」斯里-庫馬爾補充,無論瑞信是不是遭遇「雷曼時刻」,都暴露Fed「長期錯估通膨的真正危險」、「為了彌補這一點(錯估通膨),他們必須在短時間內用很激進的貨幣緊縮政策來因應。」他表示:「全球央行相繼大幅升息的舉動,將為全球系統帶來極大風險。」
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瑞士信貸驚傳破產 恐全球金融危機開端
外電報導,瑞士信貸信用違約交換利差竄升,資金缺口高達新台幣1270億元,恐怕成為下個雷曼兄弟,政大金融系教授殷乃平表示,各國央行升息、美元大幅度升值,瑞士信貸驚傳破產恐怕只是開端,國際金融市場正暗潮洶湧、檯面下潛藏各種致命危機。金管會指出,瑞士信貸目前在台設有台北證券分公司,客戶均為法人,截至今年8月底,該分公司證券經紀市占率為1.439%(全體專營證券商第23名,外資券商第6名),期貨經紀市占率為0.06%。投信基金投資瑞士信貸有價證券共5檔,金額約6.08億元。瑞士信貸是國際知名金融機構,過去以穩健經營著稱,殷乃平表示,瑞士信貸驚傳問題,稱不上次貸風暴、雷曼兄弟的翻版,但卻意味著資產虧損問題,國際金融市場動盪不安,夾在中間的金融機構受創最深,這股不安的氣氛將瀰漫整個市場。殷乃平分析,最大癥結是美國聯準會大幅升息、資金回流美國,導致美元大幅升值,這個現象延伸三大問題,第一,市場動盪對持有資產評價的揭露,隱藏諸多問題,若主管機關睜一隻眼、閉一隻眼,潛藏的問題遲早引爆;其次,資金流向美國、美元,美元外匯存底不夠的國家恐有破產風險,第三,跨國企業4、5年前發行美元債券,現在美元升值,不只還款成本多了14%,利息更快速攀升,若企業承受不住快速變化、還不出錢來,恐怕引發跨國企業「倒閉潮」。此外,美國強勢升息,致債券資產評價帳面減損,9月壽險業淨值超跌,金管會上周接獲保險業淨值回報,淨值低於3%業者有7家,為南山人壽-0.59%,保誠1.5%,國泰2.64%,三商美邦2.1%,宏泰2.2%,安聯1.13%,第一金人壽2.03%。近期市場利率走升、南山人壽淨值慘跌成負數;南山人壽表示,若資產負債同步反映利率上升影響,就是用IFRS 17精神試算,9月底淨值餘額可逾3500億,淨值下跌並不影響公司正常營運與保戶權益。
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雷曼第二悲劇將上演? 瑞士信貸爆財務危機
瑞士第二大銀行瑞士信貸(Credit Suisse),據傳陷入財務危機瀕臨破產,反映違約風險的信用違約交換(CDS)利差上周飆升,市場憂心瑞信會成為「雷曼兄弟」翻版再掀金融風暴,有媒體披露瑞信高層急電客戶安撫,該銀行股價3日跌幅多達10%。有關瑞士信貸財務拉警報的傳言滿天飛,熟悉內情人士披露,瑞士信貸高層上周末趕緊發內部備忘錄,欲化解員工對公司財務體質的疑慮,另外也致電投資人和客戶安撫情緒。8月才上任的執行長科納(Ulrich Korner),在上周五發給員工的備忘錄中提到,銀行正處於關鍵時刻,10月27日發布第三季季報當天,將提出新的營運戰略計畫,他呼籲勿將股價表現與公司的資金實力及流動性混為一談。此外瑞士信貸主管向媒體透露,銀行高層確實在上周末積極與頂級客戶與交易對手連繫,還提及收到來自頂級投資人的「支持訊息」。瑞信聲稱有近1,000億美元的資金緩衝(capital buffer),此外到今年底前,普通股權一級資本比率(CET1)將維持在13%到14%。瑞士信貸近年頻遭財務逆風,包括受客戶Archegos資產管理公司爆倉連累,虧損51億美元,還有英國金融服務公司Greensill破產,也讓瑞信慘賠。該行7月底曾表示要重塑投資銀行部門,同時退出部分業務來降低風險。恐成「雷曼兄弟」第二的陰影籠罩下,瑞士信貸3日早盤股價暴跌多達10%。過去一個月跌幅將近30%,今年迄今累計跌60%。此外瑞士信貸的信用違約交換(CDS)利差,上周五竄升到今年來新高,逼近2008年全球金融危機的水準。從瑞士信貸在金融市場表現低迷來看,想靠發行新股幫重整計畫籌資有其困難,而且籌資成本料將飆揚。熟悉內情人士透露,瑞信尚未就發行新股,與任何股東做正式接觸。