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撕下配息不穩標籤! 高息ETF「00915」預計發每股0.82元
被視為抗跌又會漲的高股息ETF「00915」最新配息正式出爐，凱基在30日公告，每股發放0.82元，預計9/19除息，最後買進日在9/18，10/16入帳。凱基推出的高股息ETF「00915」，配息金額一次比一次高，前兩季配息都是0.72元，最新一季來到0.82元，創下新高紀錄，規模也在近日突破200億，撕除網友批評「規模不大、配息不穩」的標籤，用成績證明自身實力。00915追蹤臺灣多因子優選高股息30指數，跟台灣高股息指數相比，2010年以來的總報酬率達164.3%，勝過高股息指數的114.1%。 根據Yahoo股市資料，截至8/30，00915從今年到目前的年化報酬率已達47.38%，配息金額出爐後，有望再創高峰。00915於六月換股，在高點賣出鴻海，也給了配息的強大基礎，目前調整成分股過後，各產業別分布更平均，分散風險之外，也讓資金流動更靈活。市面上幾檔季配息ETF的表現，也不如00915來得亮眼。00713今年累積股利2.18元，年化配息率4.18% ; 00919兩次發放總股利1.36元，年化配息率5.15% ; 00878累積三次總股利僅1.46元，年化配息率6.34%。00915含最新的配息金額，三次累積股利達2.26元，年化配息率有望再創新高，明顯領先其他競爭者不少。不只是勝過季配息，00915連月配息也都贏。00939前兩次配息總額達0.123元，至於00940前兩次配息總金額更低，僅0.1元。00915單是本季最新配息0.82元，就大勝兩檔月配ETF的總和。00915身為今年的績效王，也是唯一打敗大盤的高股息ETF，00915不聲張、不喧嘩，是許多內行投資人心目中的低調冠軍，更成為許多小資族心目中穩定的投資標的。PS:投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險
投資雷達》十月以來的反彈，大家最愛買什麼？
經歷2022年股債市的大幅修正，全球主要市場在2022年9月觸底之後強勁反彈。接連幾個月市場表現急速拉升（MSCI世界指數自低點回升將近20%），也讓許多在場邊觀望已久的投資人重新回到戰場。大家一定很好奇，近期股市反彈以來，投資人都跑去買什麼類型的資產？這些火熱的投資標的有什麼特色、績效又如何？1. 去年十月以來全球資金流去哪？基金的淨流量表示一段時間內資金流入減去流出的淨額，因此可以從這個數字來觀察投資人對基金的信心程度。從下表可以看到，在基金淨流入排行榜中，第一名是美國平衡混合型，其中貢獻最大的是聲量長久不衰的熱銷基金-安聯收益成長以及富蘭克林穩月收；而美元債券基金也因聯博美國收益的大量淨流入奪得排行榜第二名；第三名則是國家逐步解封、反彈力道強勁且淨值回升變化最大的中國股票基金，其中又以富達的中國聚焦和中國內需消費成長最多。各基金類別的淨流入排行榜各基金類別的淨流入排行榜資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料區間為2022/9/30-2023/1/31，統一以美元計算，採理柏環球分類的基金類別。此資料不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。2. 為什麼這些基金如此火熱？基金績效總是投資人最關注的因素之一，觀察過往報酬表現也是許多投資人申購基金前的第一個動作。從下表可以看到，在2022年10月至2023年1月之間，基金淨流入排行榜中各類別的累積績效幾乎都有介於8%-20%正報酬表現，其中又以平均上漲19.2%的環球新興市場股票基金及17.8%的中國股票基金表現更佳。在經歷2022上半年的風風雨雨後，終於迎來正報酬的投資人信心回升，也因此充分利用市場上升趨勢來調整投資配置（美元貨幣市場基金自10月以來規模縮小約7%，環球股票與美元債券則分別擴張約11%及16%）。各基金類別的績效比較各基金類別的績效比較資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/9/30-2023/1/31，統一以美元計算，採理柏環球分類的基金類別。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。3. 近三個月台灣資金流去哪？如果以台灣投資人近幾個月最愛買的境外基金來看，從下表的國人淨申購金額排行榜可發現，除了前段提到的全球熱門基金外，投資人也因應經濟前景不明確，買入相對保守的投資等級債券基金。另外，隨著美國通膨率自高點逐漸回落，市場樂觀認為聯準會的貨幣政策有望轉向，美元指數自2022年9月高點逐步走弱，與美元走勢息息相關的新興市場上漲動能強勁（MSCI新興市場指數自低點回升將近25%），從榜單中也有不少新興市場相關基金可看出，台灣投資人也同樣跟上這段趨勢，大舉買入新興市場基金。淨申購金額排行榜淨申購金額排行榜資料來源：基金資訊觀測站，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/11-2023/1，統一以新台幣計算。此資料不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。鉅亨投資策略不論穩健或積極，各有各的優勢本篇文章整理了自2022年10月反彈以來，全球及台灣投資人的資金流向。可看出全球投資人偏好將資金佈局較穩健的美國平衡及債券型基金，以及步上復甦之路的中國股票基金；台灣的投資人則是除了保守型基金之外，同樣看好新興市場相關基金。能夠受到大多數投資人青睞的基金一定有它的優點，投資人可評估有沒有哪檔基金同樣也適合你？投資雷達》十月以來的反彈，大家最愛買什麼？投資雷達》ChatGPT超紅，誰是最大贏家？
富蘭克林2023投資展望 股債平衡當道 金三角配置穩迎玉兔豐年
通膨緩降、復甦力弱、升息尾聲等因子，交織出2023年投資風險與轉機，富蘭克林投顧分析，褪去新冠疫情威脅，全球市場仍存在不確定因子，轉折期將迎來「債優於股」的情境，股票資產則可從防禦性切入佈局，建議不同類型投資人從「存債主義」、「平衡當道」、「防禦進取」金三角，建構出個人化的穩建「聚富」投組配置。為協助投資人擘劃新一年度的投資理財計畫，富蘭克林特別邀請富蘭克林坦伯頓投資方案團隊副總裁暨資深投資組合經理唐崢輝（Stephen Tong），分享經理團隊第一手的全球股債市觀察與佈局解方，同時也彙整能緊扣潛在獲利題材又可長久執行的基金配置策略，讓各類投資人皆能利用基金打造聚富如山的實踐藍圖。全天候收益投資策略 多元配置應對機會與挑戰揮別2022高通膨與急升息的險峻市場環境，隨著美國通膨數據有感降溫，富蘭克林坦伯頓投資方案團隊副總裁暨資深投資組合經理唐崢輝表示，美國通膨壓力已顯現緩解跡象，相信正為聯準會轉向停止升息鋪路，在債券殖利率已顯著攀升至具吸引力的水準下，看好2023年債優於股的資產配置策略，同時面對當前的通膨、貨幣政策正常化及潛在成長降溫的風險，欲為投資人爭取最大收益機會，須掌握「彈性靈活與精選標的」的全天候收益投資策略，無論市場多空，皆能在股債資產裡持續發掘到潛力標的。通膨仍具挑戰但高峰訊號已現 市場透露債優於股氛圍富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華．波克分析，雖然2023年通膨仍將高於目標水平，不過在供給面瓶頸緩解、需求因經濟成長動能減速而下滑，預期通膨壓力高峰已現，而原先緊俏的就業市場也有緩和訊號，也有利於薪資增長降溫。整體環境將呈現經濟持續朝趨勢水平之下放緩、通膨前景仍具挑戰、貨幣政策將維持於具限制性的水準。此外美國企業基本面強韌，但在急速升息下，史坦普500指數本益比與股價皆已大幅修正，未來也可能面臨獲利下修風險，挑戰股票部位佈局的選股能力，基於殖利率攀高至具有吸引力的趨勢，經理團隊偏好債優於股的配置策略。穩月收布局策略 靈活彈性創股債多元收益來源唐崢輝解釋，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)的收益投資策略聚焦投資於強韌的企業、尋找多元收益機會、並且於收益與風險間尋求平衡，相較於股票，現階段更偏好債券，尤其是投資級債，不只殖利率具吸引力且風險狀況良好，加上具備風險分散的優勢；美國公債也是配置策略中不可或缺的一環，目前美國十年債殖利率已與基金所持有的許多普通股股利相當，同時具備風險分散與規避股市下檔風險的特性。就股票部位而言，2022年來趁著公用事業與醫療股表現相較大盤出色而逐步獲利了結，一方面也把握市場修正，精選金融、消費耐久財和科技等價格深度修正的標的，目前將朝股四債六的比重配置。富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華．波克指出，鑒於投資組合的風險管控存在於投資流程的各個環節，經理團隊透過基本面的研究降低個別標的風險、分散投資與控管個別標的投資上限以控制、監督整體投資組合的下檔風險，保有收益投資策略彈性靈活，有助本檔基金配置追求持續性的收益、與掌握最佳投資機會，同時也藉由廣泛分散於多元資產，有效降低投資組合的波動風險，也是成就基金表現的最佳支柱。2023多元收益年 金三角打造「聚富」組合經歷去年的股債齊跌窘境，2023年的投資理財有三大必備的投資策略：1. 納入債券基金：月領息、抵禦經濟衰退風險2. 定期(不)定額：股票分批買、不要停3. 建立投資組合：布局3-5檔基金，或用理財機器人每月挑選基金投組接招通膨、貨幣政策和經濟展望的轉折年，2023上半年金融市場預料波動仍大，富蘭克林投顧提出結合「平衡當道」、「存債主義」與「防禦進取」的「一平衡、一債、一股」的金三角配置，以美國平衡型為核心，搭配具防禦和有高股利低波動特性的基礎建設產業、精選收益來源的複合債券，充分掌握債券殖利率上揚後的收益機會、能靈活調整投資組合，以分享多元收益和因應總經不確定性。基金存投組 波動中掌握股債升機富蘭克林投顧資深副總經理羅尤美指出，景氣步入衰退的風險不小，且聯準會尚在升息末段，企業獲利面臨下修的壓力，股市的震盪仍大，2023年的投資應將波動風險納入考量，從承擔每單位波動風險可獲得的報酬來挑選投資標的。然而基於投資理財屬長期計畫，逢低擇優承接才是聰明存基金的王道。歷史經驗顯示，景氣落底前半年是定期定額股票等待景氣回升的好時機，建議可兵分兩路，一是長線眼光佈局美國科技產業，和同步擁有中國和印度兩大新興經濟體的亞洲成長型基金，二是因應景氣落底情境，防禦力不可少，以基礎建設、公用事業和美國股利成長型股票型基金，強化投組攻防。（圖/富蘭克林證券投顧提供）為助投資人穩迎2023年，羅尤美也總合富蘭克林股債經理團隊觀點，藉由能因應不同經濟情境的「美國平衡型」、「精選收益複合債券型」及「基礎建設股票型」三種類型的基金，依風險承受程度調整比重，打造出可靈活掌握不同經濟情勢下轉機的穩建「聚富組合」心法攻略，借重精選收益複合債券型基金以鎖定高評級複合債於聯準會升息末段較高殖利率的佈局良機。債優於股的趨勢成形富蘭克林債券專家有佈局良策羅尤美預期，今年上半年金融市場將呈現經濟收縮至尋求落底、通膨放緩但仍高於2%、進入升息末段的情境，大環境將上演「債優於股」主調，包括美國投資級債殖利率一度升破6％且自金融海嘯以來首次超越股市盈利率，而全球經理人也在金融海嘯後首度加碼債券資產，以實際行動證實此趨勢*，羅尤美表示，幾項指標顯示資金轉入債市正在積極行進中，一是當前股票資產比重雖有下降，但遠高於對1950年來的均值，而債券和現金資產則是低於平均；二是隨著通膨下降、今年第二季有望迎來升息終止，代表債市進場鎖住高殖利率的機會降臨；三是歷史經驗顯示複合債長期的風險調整後報酬與正報酬機率優於股市，因此在景氣落底與股市波動高的環境下，吸引資金轉入債市。富蘭克林投顧建議，在聯準會停止升息以及確認景氣能軟著陸之前，建議側重於高品質債，四年以下存續期的複合債，其中，對美國公債、投資級債和高評級抵押債看法偏多，非投資級債、銀行貸款則須慎重精選，最佳策略是透過複合債券，以靈活順應市場趨勢調配，廣納各類債券利基也皆享高殖利率機會。（圖/富蘭克林證券投顧提供）（圖/富蘭克林證券投顧提供）（圖/富蘭克林證券投顧提供）富蘭克林國民的基金【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站查閱。本基金之配息來源含股息收益，配息也可能從基金資本中支付。境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制，視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準，惟配息發放並非保證，配息金額並非不變，亦不保證配息率水準。*資料來源: 十二月份美銀美林經理人調查(2022/12/13)於12/2~12/8進行，對管理8,150億美元資產的319位經理人進行調查。投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站下載，或逕向本公司網站查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司｜101年金管投顧新字第025號｜台北市忠孝東路四段87號8樓｜0800-885-888｜www.Franklin.com.tw
全球升息列車還沒停下來 壽險8月淨值又少2000億
全球升息列車還沒停下來，國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、中國人壽及台灣人壽等六大壽險估計，目前若債券殖利率反彈1個百分點，合計淨值就會減少約5,800多億元；股市若上漲10％，淨值增加近2,700億元；新台幣若對所有貨幣都貶值1％，則獲利與淨值約影響400多億元，且主要是影響獲利。壽險業進入獲利沉潛期，8月台股平穩、美股回檔，美債殖利率又反彈30～50多個基本點（1基本點是0.01百分點），壽險業淨值估減少2,000億元左右，但因新台幣對美元貶逾1.6％，獲利有穩定支撐，累積獲利仍是同期次高，壽險公司目前獲利難有「驚奇」，但求平穩過完今年。壽險業6月單月淨值少逾3,900億元，但7月又回升2,723億元，8月淨值雖少2,000多億元，但因股市有撐，仍未將7月的回升「跌掉」，淨值仍是比6月底高。2021年股債雙漲，壽險業不僅淨值暴漲到近2.7兆元，帳上股票及債券都有大量未實現評價利益，獲利亦創新高，每月都有驚奇，但新台幣也因此升值，吃掉不少獲利；今年則是債券殖利率大幅反彈，上半年光債券評價就跌掉近3.9兆元，還有以新台幣計價投資國外債券的債券型基金，價值亦大量蒸發上千億元。但8月新台幣貶破30元，與去年底相比，貶幅已逾9.9％，壽險業今年匯兌利益可觀，且累積大量外匯價格準備金，8月底應破1,800億元，續創歷史新高，且8月獲利亦靠兌換利益支撐。壽險業者分析，目前壽險手中債券幾乎都是評價損失，不可能在現階段賣債券，沒有債券資本利得可期待，但會有穩定債券利息收入，高達新台幣15.6兆元債券，放在攤銷後成本（AC）項下，不影響淨值，持有到期也不會有損失；約4兆多債券放在公允價值進其他綜合損益（FVOCI）項下，還有放在覆蓋法下債券型基金，會隨市價波動影響淨值。股票有些還有資本利得，但已不如去年多，甚至有些已是跌價損失，可實現的股票資本利得亦極少，就放著領股利及期待明年反彈行情，所以壽險業獲利進入穩定收息的平穩期，目前獲利多靠匯率及穩定的債息收入支撐。
台積電上漲又狂掉 法人：恐慌情緒籠罩可分批布局基金2市場
台股今天（5日）早盤上漲逾270點，最高來到14488點，台積電上漲11.5元來到451.5元，不過短線仍呈弱勢盤整格局，台積電股價至上午11時許回至434元，大盤在14141點。法人分析，投資人對於經濟陷入衰退以及市場流動性的憂慮，恐慌情緒壟罩市場，可以考慮進場中國、美國基金。中租基金平台副總經理蘇皓毅表示，市場短期震盪難免，卻是投資人可以長期角度分批佈局的時機。對於目前可觀察到的負面因素，包括通膨高漲以及市場衰退等，市場皆已充分反應，但美銀牛熊指標（bull-and-bear indicator）卻在六月中降至零，顯示投資人對未來市場情緒極度恐慌。根據歷史經驗，當市場陷入恐懼時逢低佈局，待景氣循環回到復甦或成長之際，往往能有不錯的回報。觀察新興市場今年以來資金呈現淨流入，投資人不妨可趁股市回檔之際，挑選體質較優的國家進行佈局，蘇皓毅舉例，中國目前貨幣政策相對寬鬆，且評價面仍處在相對便宜的水位，對於想佈局中國市場的投資人來說，此時以長期角度分批進場中國相關基金就是一個不錯的策略；至於眾所關注的美國是否能避開衰退風險，蘇皓毅認為，美國經濟雖然明顯放緩，但離衰退還有一段距離，宜拉長投資期間，並以單筆分批或定期定額美國單一國家型基金，並可留意著重在基礎建設或REITS等著重在實質資產的產業型基金。另外，隨著市場走入升息循環，投資人近期開始關注非投資等級債市，蘇皓毅進一步指出，目前企業普遍體質佳，違約率低且利息保障倍數維持高檔水準，提供了追求配息的投資人不錯的投資機會，建議穩健型投資人可透過單筆分批佈局非投資等級的債券型基金。
股債市場添活水！ 金管會年底三大鬆綁投信基金投資範圍
金管會已研訂證券投資信託基金管理辦法（基金管理辦法）部分條文修正草案，將於近日內公告，最快將於年底前實施。此次修正有三大鬆綁：一、提高基金購買IPO股票的比率，二、基金可買未達一定評等或未經評等的國內次順位債券，三、債券型基金可買附有註銷本金或轉換為普通股之具損失吸收能力之債券，包括CoCo Bond及TLAC債券。針對放寬基金投資承銷股票比率限制（修正條文第10條），金管會表示，近年已陸續開放基金投資興櫃股票及創新板股票，且國外基金投資承銷股票相關規範，多係將承銷股票視為上市股票而為一致之規管，擬放寬基金投資承銷股票比率限制如下：1、每一基金得投資於任一上市或上櫃公司承銷股票之總數上限，將由該次承銷總數之1%放寬為3%。2、證券投資信託事業所經理之全部基金投資同一次承銷股票之總數，將由該次承銷總數之3%放寬為10%。另，為避免利益衝突，金管會將要求投信事業於內控制度中，針對基金投資利害關係企業承銷之有價證券，訂定利益衝突防範措施。而放寬基金得投資國內次順位債券（修正條文第17條），金管會指出，考量基金投資國內外債券規範之一致性，且近年來實務上國內次順位債券本身多未經信用評等機構評等，爰允許基金得依上述原則投資未達一定評等或未經評等之國內次順位債券，並亦應符合金管會規定之投資比率上限等規範。至於開放債券型基金得投資由金融機構發行附有註銷本金或轉換為普通股之具損失吸收能力之債券，包括CoCo Bond及TLAC債券（修正條文第27條及第90條），金管會表示，近年來各國金融機構依其監理機關要求，多有發行具損失吸收能力之債券，該類債券於金融機構已無法存續或接近無法存續，或當資本適足比率下降到一定程度時，具有註銷本金或轉換為普通股之功能，如應急可轉換債券（Contingent Convertible Bond, CoCo Bond）及具總損失吸收能力（Total Loss-Absorbing Capacity, TLAC）之債券。又，現行規定債券型基金不得投資股票或具有股權性質之有價證券（但轉換公司債、附認股權公司債及交換公司債不在此限），考量國外債券型基金已可投資上述CoCo Bond及TLAC債券，且多數證券投資信託事業亦表達基金有投資需求，爰修正基金管理辦法第27條，開放債券型基金得投資CoCo Bond及TLAC債券，其投資額度與現行開放投資之轉換公司債、附認股權公司債及交換公司債等具股權性質之有價證券併計，不得超過基金淨資產價值之10%。同時要求是類債券應符合經金管會核准或認可之信用評等機構評等達一定等級以上。金管會表示，本次法規修正，主要是為因應國際金融監理規範變革、增加基金操作彈性及獲取報酬之機會，以提升證券投資信託事業競爭力及健全資產管理業務發展。針對此次法規修正如有任何意見，請於公告翌日起60日內，至網站（http://law.fsc.gov.tw/）之「法規草案預告論壇」網頁內陳述意見或洽詢金管會證期局。
大齡單身人數創新高 專家建議「55理財法」信託下半生
根據內政部統計，2020年55歲以上的單身人口數已超過252萬人，其中逾168萬人為女性，且55歲以上女性每5位就有2位單身，寫下新高紀錄，也讓「單身理財」成為網路熱門話題。國泰世華銀行副總經理張經理表示，檢視2020年客戶投資行為數據可發現，55到70歲以上女性客戶進行「定期定額」投資的人數，相較前一年成長逾3成，顯見這一階段的女性族群對理財重視程度的提升。聯合國宣布將2021年「國際婦女節」主軸訂為「女性領導力」，英國《BBC》日前也報導，由女性領導人帶領的國家或公司，更能成功控制疫情，顯示「女力」經營事業與人生的方式，越來越受到矚目。根據國泰世華銀行統計，女性客戶的資產規模並不亞於男性，55-70歲以上的女性客戶，資產規模更高出20-54歲女性客戶約1.5倍。其中，超過5成以上的理財行為是「穩健型」與「保守型」，顯示55-70歲以上女性客戶相當重視長期的風險管理。國際婦女節前夕，國泰世華銀行特別提出「55理財法」，建議55歲以上單身女性族群，結合理財、信託雙管齊下，建立股債各半的投資配置，預先為退休生活做好財務規劃。國泰世華銀行表示，55歲是重新定位人生下半場的重要時刻，單身世代做好財務規劃尤為重要，尤其近年來國人平均餘命已突破80歲，代表退休後至少需準備15年的現金流。針對55歲以上、偏好穩健理財的單身世代，國泰世華銀行建議可採取「股債各半」的55比投資組合，避免資金過度集中於股票或任一單項風險性資產，可搭配提供固定配息的債券型基金、特別股基金及平衡型基金等固定收益類商品，透過多元化資產配置，有助於未來市場波動時減緩衝擊，長期且穩定地累積養老資金。若55歲時已累積到足夠的資產，則需要慎重思考「一個人的財產安全」，此時善用信託機制就是一舉兩得的好方法，且在金管會推動「信託2.0」的效應下，安養信託的諮詢熱度也增加不少。國泰世華銀行實務案例中，10年前曾協助任職於某科技公司的主管，將買賣房屋所得的500萬設立安養信託，並約定以定期定額方式投資平衡型基金，預備個人老後的養老金。今年屆齡退休後，信託帳戶內的金額已累積至1000萬，未來一旦需要用錢，都將由銀行依照客戶「自主決定」的條件直接撥付，例如醫療費、定期給付養護中心費用等。國泰世華銀行特別強調，無論單身與否，妥善理財並善用信託機制圈住財富，才能確保年輕時的血汗錢真正用在自己身上，如此一來，即便沒有伴侶或子女陪伴，也能把自己照顧好，優雅獨立享受慢老，活出自在退休生活。
27元投資術3／類全委保單二千億神秘操盤手曝 股票型、債券型基金這樣買
包括國泰人壽等多家壽險公司類全委（類似全權委託代操）保單基金帳戶，委託國泰投信投資操盤部位達新台幣二千億元，操盤手之一的投資型商品部主管粘逸尊分析：「美國總統拜登政府提出一‧九兆美元的經濟刺激政策，市場預期直接受惠者為基礎建設及新能源建設，金融、汽車、電動車、太陽能及風電產業均大漲，顯示市場邏輯持續押寶拜登在完全執政下，能落實政策承諾。」「在沒有惡性通膨的前提下，股市漲幅明顯優於債市，且以新興市場漲幅最為兇猛。再看產業類別，循環類股及小型股的表現通常優於成長股。2020年代操的主要帳戶投資報酬率即達13至16℅，以境內外基金為主，著重於股票型基金多於債券型基金。」粘逸尊說。央行總裁楊金龍去年曾說：「新台幣匯率28元或許成新常態。」如今新台幣匯率更游走於27字頭。（圖／黃鵬杰攝）除了股債，美元保單近期也成為台灣投資人的理財選項。「許多民眾趁美元便宜，購買美元保單，像是利變型商品（依宣告利率變動計算保單價值的商品）、分紅保單等儲蓄型商品，可賺到匯差，未來若要用這筆錢，也賺到了利息。」對此，磊山保險經紀人股份有限公司業務總監王鈺婷建議：「年輕的小資族群可選擇分紅保單，年紀較長者可考慮免體檢、額度較高的美元保單，規劃未來資產傳承。」
2度更換會計師！淘帝砸25億買基金 但代操業者財報找不到
名列大陸十大童裝品牌的淘帝，自2013年12月30日來台掛牌後，股價一度站上250元新高點，之後一路崩盤，到12月8日股價僅剩17.55元，創下歷史新低。而先前傳出淘帝砸25億元在大陸買2檔基金，但卻遭爆宣稱購入金額與代操業者公布的數據不同，淘帝疑似作假帳，因此遭到調查局調查。根據《鏡週刊》報導指出，淘帝先前發布重訊，表示在去年9月30日斥資人民幣3.5億元（折合新台幣約15.75億元）購入中國福建平潭的興銀中短債券型證券投資基金，但對照興銀去年第三季財報，卻並沒有如淘帝重訊發布的金額，僅有1人在7、8月期間持有人民幣9700萬元的資金，並也在隔月就售出，在興銀去年第四季財報、今年第一季財報也有相同狀況。而淘帝在今年9月26日、11月9日，分別兩次延遲發布重訊，裡面由於沒有提及處分星瑩中短債券型基金1.5億元與2億元人民幣、獲利人民幣461萬元、499萬元，於是遭到證交所裁罰3萬元與5萬元。但淘帝為何不在第一時間公布基金獲利的消息以挽救股價，再加上，淘帝宣稱基金的數額與興銀財報相差甚大，令人憂心是否涉及蒙騙投資人。且負責淘帝－KY的簽證會計師，其實與康友－KY掏空案相同，都是由勤業眾信會計師施景彬及江明南2人負責簽證，淘帝直到今年第一季都還是由兩人負責，目前地檢署已經確定在疫情期間，施、江二人並未前往大陸稽查康有帳目，目前正在確認淘帝是否也如此。
又是一家幸福企業！創MSCI指數、採「員工擁有股份制」 基金經理人年資平均逾22年
外商也來搶攻我國的退休市場，而且還是大家所熟知的MSCI指數創始者、未上市的美國幸福企業、大型資產管理公司資本集團，他們的分析師年資平均22年以上，自1931成立以來即採取「員工擁有股份制度」，基金經理人也是公司股東，著重長期規劃。資本集團今年10月起，也與中租企業旗下先鋒投顧聯手合作，引進4檔股票型基金、4檔債券型基金及1檔平衡型基金供國人參考。資本集團不僅是業界羨慕的幸福企業，其1958年創立「多重基金經理制度」，即將基金分為數個部分，由不同投資風格的基金經理獨立管理，同時基金經理與分析師之間也能充分交流。先鋒投顧董事長黃正明指出，經濟大蕭條期間成立的資本集團，曾創股票巿場指數，成立至今88年是全球最大資產管理公司之一，將引進資本集團獨特基金及退休解決方案給國人參考。資本集團投資總監Matt Reynolds則認為無需太過擔憂陸美貿易衝突。由於美國多年來多次與他國家發生過類似事件，隨著美國聯儲局再度降息，將對全球股市有推動作用。
【股市飛漲VS大跌1】順著降息 固定收益型債券
資深證券分析師李全順說他自營操盤多年，建議現況可以考慮「順著降息趨勢買債券」，主要是他觀察近期美國長短期債券出現倒掛現象，市場釋出對於經濟長期發展是「有憂慮」。李全順分享個人經驗，會優先選擇購買「固定收益型債券」的產品，評比至少A以上的績優債券商品。當然也有市場分析會建議可以包含評比BB以上，但李全順還是建議A以上比較沒有違約風險，儘量考慮績優國債AA+，譬如說美國、日本等。主因是利率趨勢走低，債券價格跟著漲，股市投資風險變大，資金為了避險會轉往債市停泊。美國經濟引導全球景氣波動，投資人愈晚佈局債券商品資本利得獲利空間越少。資深證券分析師李全順。（圖／李全順提供）以2008年次級房貸所衍生的全球金融風暴來看，黑天鵝事件每次出現的樣態都不一樣。如今國外財經報導有類似報導，現今是否也會出現黑天鵝事件，各國央行都嚴陣以待。全球政經趨勢混亂，包括陸美貿易戰、日韓貿易戰、香港反送中事件、英國脫歐等。香港發債超過14兆美元，規模不容小覷，加上香港反送中不穩定的情勢比較像是隻灰天鵝，後續變化投資人應密切觀察。李全順就說他個人現在策略，透過債券型基金選購時，不會挑選「高收益」組合，而是選擇公司債評等A以上，以及評等AA+，像是七大工業國美、日等國債。資金部位若無法購買個別債券時，可以選擇債券ETF或是「組合型債券」等商品，「儘量不碰評等C的垃圾債」是李全順再三提醒可以做好的警戒線。李全順小檔案學歷：淡江大學財金所博士、政治大學財研所碩士(專攻國際總經、財務分析、衍生性金融商品)證照：雙CFP國際認證理財規劃顧問(台灣)及金融理財師(大陸)、證券分析師經歷：致理科大財金系助理教授、淡江大學、中華大學等校任教，課程有投資學、衍生性金融商品、證券投資分析、金融風險管理、理財規劃實務等，現主要自營操盤作品：全勝策略王操盤系統想追蹤最勁爆消息、想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊粉絲團按讚：https://www.facebook.com/want.ctw/YouTube訂閱：https://www.youtube.com/channel/UCZtUbkty-OfR4_AQ4B0GtQA
【降息亂市 保本大作戰1】低利時代 退休規劃要趁早
陸美貿易戰開打一年多，近來因為大陸以關稅反制，美國再回擊，戰火有愈演愈烈的趨勢，美國則力拚降息救市，掀起貨幣大戰，台灣難逃波及。面對台灣步入「1%」一年定存低利率時代，小資族如何理財？多位財經專家建議，民眾要懂得持盈保泰，除了手握現金之外，不妨利用挑選債券型基金、高殖利率股票，以及存股等理財3招，才有機會打敗不景氣。台北時間8月1日，美國聯準會（Fed）降息一碼，這是2008年12月以來，美國首次降息，衝擊美股大跌，主要是投資人擔心Fed是因為景氣變差所以降息。此外，美國10年期公債在8月中旬跌破1.7%，創下2016年以來新低，與2年期公債殖利率形成「倒掛」，引發全球經濟大衰退的疑慮。衝擊信心 升降息都跌為了尋求連任，美國總統川普左打美陸貿易戰，右攻降息救市，但這次降息川普仍不滿意，日前因Fed沒有打算再進一步降息勃然大怒，揚言Fed主席鮑爾若要辭職，他不會攔阻。無論如何，在貿易戰和降息這2個戰場中，台灣都難以脫身。不過，投資人不解的是，為什麼升息也跌、降息也跌，這陣子股市大跌的原因是什麼？臉書《孫悟天存股》粉絲專頁版主孫悟天認為，「投資人害怕Fed降息是因為景氣變差，加上股市位處高檔，離創新高也不遠，任何風吹草動，投資人就害怕得不得了，紛紛選擇先跑先贏！」證券商業同業公會理事長賀鳴珩認為，高殖利率是台灣股市的特色，在降息亂市下，投資人可在台股中挖寶。「低利率已是趨勢，像日本和歐洲早就是負利率，錢放在銀行不但沒有利息，還要付銀行管理費，隨著新台幣持續貶值，台灣民眾得多學習日本人怎麼處理退休和投資。」中華民國證券商業同業公會理事長賀鳴珩說，他2年前就認為，全球降息潮遲早會再度出現。想追蹤最勁爆消息、想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊粉絲團按讚：https://www.facebook.com/want.ctw/YouTube訂閱：https://www.youtube.com/channel/UCZtUbkty-OfR4_AQ4B0GtQA