債息
」 台股 ETF 債券 美股 升息
挑戰三萬點2／美大選後ETF布局「股債加碼」 高息型可望再現甜蜜進場點
美總統大選後，FED宣布再降息一碼，台灣股民該如何布局ETF？ CTWANT採訪基金經理人，認為美國新任總統選出後，可多加關注美財政舉債、通膨等景氣的利率變化與AI科技趨勢，股債皆可加碼配置。目前台股共有200多檔ETF，受益人數超過1365萬人，其中65檔台股ETF受益人數995多萬人，將邁入千萬人大關。據CMoney資料統計，10月份上市櫃零股交易情況的前十大排行榜，台積電、00919群益台灣精選高息ETF分居第一、第二名；個股中，僅台積電、鴻海上榜，其他八檔皆為ETF。其中，高股息型ETF拿下四個名次，由00919群益台灣精選高息ETF拔頭籌，0056元大高股息緊跟在後，其他還有00878國泰永續高股息、00929復華台灣科技優息、006208富邦台50、0050元大台灣50、00679B元大美債20年、00687B國泰20年美債。在受益人數增加最多的前十檔ETF，扣除掉最新成立的00938凱基優選30ETF的人數12185人，居冠為單周增加超過1萬人的0056元大高股息，其他依序為006208富邦台50、00905 FT臺灣Smart、00922國泰台灣領袖50、00919群益台灣精選高息、00912中信臺灣智慧50、00907永豐優息存股、00927群益半導體收益、00878國泰永續高股息。65檔台股ETF受益人數將邁向千萬人大關，圖為群益投信董事長賴政昇（前排右二）與總經理陳明輝。（圖／群益投信提供）「從ETF排行榜中可以觀察到，由於半導體個股股價攀升，小股民湧入ETF、零股買台積電等科技股的權值型、市值型ETF的受益人數也跟著上升。」台新投顧副總黃文清表示。群益基金經理人謝明志也說，由於AI科技趨勢不變，半導體等電子業仍是台股重中之重，「含積（台積電）量」成分股占比高的台股ETF仍受股民青睞之外，海外行ETF則可考慮納斯達克、費半等成分股的ETF。以00922國泰台灣領袖50舉例來說，成分股包含二成金融股、逾三成的台積電，整體電子產業超過68％，配息每年二次；再看00912中信臺灣智慧50的成分股，台積電占比超過25％。至於在台股成交量排行榜前十名中，債券型ETF也囊括了半數名次；觀察投信發行的95檔債券型ETF的持債票息（成分債息率）平均約有4.61％，且其中有27檔在5％以上，皆是與高股息型ETF受到股民青睞的主因。謝明志指出，在布局債券ETF的心態要正確，回到領息的初心；若不當預期降息循環的幅度等於利率下滑的幅度，以為會有很大的資本利得，恐怕就受挫。而美國FED於9月宣布今年第一次的降息2碼之後，11月8日再宣布降息1碼外也釋出「降息速度可能慢下來」訊息，美國公債殖利率走低，美股再漲。群益投信基金經理人謝明志認為，現在是股債加碼時機。（圖／報系資料）「美降息，長天期利率往上走，是截然反向的，想要賺價差，多會關注長年期的10年、20年的債券ETF。」謝明志說，債券的波動比股市小很多，相較之下，投等債的波動性小，非投等債（高收益債）的波動更低。至於「高息型」的台股ETF，謝明志則說「新不如舊」「今年初在上市櫃三百大企業中找不到配息6％以上的，頂多5％多」但他也點出一個「進場甜蜜點」，「今年企業獲利較去年佳，可見明年的配息會較今年好，目前高息型ETF股價也沒特別漲。」他進一步解釋，今年是以2023年獲利情形來配息，但去年獲利較前一年降低，而股價在今年上升，相對配息率則未如預期的高，「以00919來說，即在2023年配息時有保留糧倉，留到今年配息，才能保有穩定的高配息率。」對較晚於今年才發行上市的ETF來說，即面臨到以上獲利降低、股價上升的兩種情況，因此面臨配息下降的情況。存股族欲獲得高配息之下，在意「存股的股票張數、投資的成本」，因此在台股高檔震盪整理區間，考慮到「逢低加碼」的時間點，包括「台股下跌、個股出現估值調整時」，調節投資部位，就有機會增加存股張數與減低持有成本；部分股民則是透過「定期定額」、「逢低加碼」雙策略布局。
川普重回白宮 外媒點名市場「5大輸家」：少碰為妙
川普將在明年1月正式就職，其強勢作風讓外界開始研判在市場上，誰會是最大贏家和輸家。歐洲新聞（Euronews）列出美國小型股、俄羅斯資產、特斯拉、比特幣與美國銀行股為五大贏家，至於五大輸家更是投資人少碰為妙。綠能股在拜登執政時期的好日子將結束。外界預期川普將削減綠能倡議的補助，令再生能源類股遭重擊。川普6日確定勝選後，太陽能股First Solar股價當天暴跌逾10％，能源技術公司Enphase Energy股價狂跌17％，再生能源巨擘NextEra Energy股價下跌逾5％，正反映市場對川普上台後會刪除聯邦補助的憂慮。中概股未來走勢雪上加霜。川普提出的貿易保護主義政策，誓言上台後要對中國進口貨品課60％關稅，令中國出口商面對難以負荷的關稅壓力。香港恒生指數6日下跌2.6％，至於中國最大電動車製造商比亞迪股價更下滑3.6％。歐元貶值壓力將大增。許多專家都認為川普提出的各項政策會令美國通膨抬頭，促使聯準會採取更緊縮而不是更寬鬆的貨幣政策來抑制通膨壓力。這將會令美元走勢強勁而導致歐元表現更弱。投資人爭相把資金轉向美元，讓歐元兌美元匯率6日下跌1.7％，創2020年3月爆發新冠疫情以來最大單日跌幅。美國公債成最大輸家之一，因為川普要擴大財政支出來推動經濟，打算讓國債在2035年前擴增7.75兆美元，使國債與國內生產毛額（GDP）比率攀升至143％。美國10年期公債殖利率6日急升逾10個基點至約4.5％。債息上升代表債價下跌。德國車商將飽受川普全面調高關稅衝擊，導致保時捷、BMW、賓士和福斯等股價6日均大跌5％或以上。反映投資人擔心川普的貿易政策會進一步侵蝕德國車商的獲利能力。
債券ETF除息秀本周登場 「這3檔」年化配息率逾8％超車高股息ETF
11月本周開始共有32檔債券ETF即將配息，近期股民發現可達7％高股息ETF的配息下降，進一步關注「月配型債券ETF」配息，觀察該類型規模前五大檔，00933B國泰10Y+金融債近月配息為上升趨勢。以成交量來看，今日則由00937B群益ESG投等債20+拔頭籌，交易超過7.7萬張。在非投等債平均逾8％年化配息率，以將在7日除息的00953B群益優選非投等債來看，每股配發0.07元，預估年化配息率8.32％，最後買進日為11月6日。另一檔年化配息率達8.59％的00741B富邦全球非頭等債將在18日除息，每股配發0.277元。00933B也將在11月配息0.082元，以目前股價約16.75元估算，年化配息率約5.9％，15日為參與除息的最後買進日。根據CMoney統計，11月7日起至26日共有32檔債券ETF即將配息，首檔除息為00953B群益優選非投等債，26日除息的為永豐ESG銀行債15+。在年化配息率部分，超過8％的有三檔，分別為00741B富邦全球非頭等債的8.59％（股價38.71元）、00953B群益優選非投等債為8.32％（股價10.07元）、00945B凱基美國非頭等債的8.18％（股價14.96元）。00933B則從2023年10月下旬以15元掛牌以來，股價來到16.67元，已上漲超過10％，近幾次的配息從0.07上升到0.072元，再到0.075元、0.080元，以及11月的0.082元。ETF配息主要來自資本利得和股利或債息的收入，以股票型ETF來看，如果成分股今年價格飆升，配息率就會下修；若成分股爆跌，帳上沒有資本利得，也會影響配息金額。債券型ETF因持債的票息率是固定的，配息金額主要就是債價的波動，以及發行公司要從債息中撥取多少比例來配息，有的會採取短期暴力式配息，吸引投資人關注；有的則是穩健策略，分散在每次配息中，採取穩定領息策略。
美大選拉鋸戰鹿死誰手？ 馬斯克：若川普當選經濟恐陷入苦難
美國大選倒數三天，「川普交易」風向急轉直下，導致川普旗下的媒體公司暴跌，股價劇烈震盪，周五暴跌13.53%，自9月底以來股價已暴漲4倍多，三個交易日累跌36%，市值蒸發逾40億美元。目前的民意調查清楚地表明，雙方勝負難分，競爭幾乎陷入僵局。賓夕法尼亞州、密歇根州和威斯康星州等可能決定選舉命運的關鍵戰場州的民意調查也顯示，兩位候選人的差距非常小。此前特朗普重返白宮的呼聲高漲，市場認為川普提出的關稅與稅負政策可能導致美國利率維持高檔並削弱美國貿易夥伴的貨幣。川普再度入主白宮可能導致美國財政赤字暴增，是近來帶動美國債息走升的原因之一。馬斯克（Elon Musk）預測，若川普當選總統，他所協助推動的財政撙節措施，恐讓美國經濟面臨動盪、股市重挫，不過一切只是暫時的。馬斯克形容聯邦政府支出像是「一個滿是目標的房間」，無論朝哪個方向開槍都能擊中目標。他強調：「每個人都需要接受『削減』。」
台股修正早知道！凱基股股漲早就預告 籲投資人資金配置「防禦為上」
台股自7月中旬以來大幅修正，一度重挫4,600點以上，跌幅達19%，凱基投顧表示，這波下跌導火線主要來自AI股評價偏高以致無法承受不如預期的財報利空，同時川普勝選機率增高，更加深市場對其全面課徵關稅對全球貿易衝擊的預期心理，而凱基投顧早於6月底即提出「2024台股下半年展望-先蹲後跳，波動劇烈，高低點區間為23,000~20,000點」的看法，「凱基股股漲」節目亦從六月底開始不斷提醒投資朋友，下半年台股將先蹲後跳，投資人要先留意規避第三季修正風險，再把握第四季年末向上反彈機會，提前預告修正風險，迄今檢視可謂精準；回顧凱基投顧去年底的2024年台股展望也領先同業，提出預期台股上看兩萬點的看法，事後驗證皆完全命中，研究團隊屢次展現專業實力，協助投資人迎向富足人生。台股本波急跌先前已達到凱基投顧原先所預估的20,000點關卡，確實也出現跌深反彈，但凱基投顧表示，過去一年多由AI引領的「拉回買進」多頭思維已不適用，因為經濟衰退疑慮升高、日本央行升息引發套利交易(carry trade)投資人被迫平倉、科技業前景出現疑慮等，總經面、資金面、基本面等都已出現變化，此時最好的作法就是「防禦為上」，高持股比重者應逢反彈降低部位，低持股比重者可進行跌深反彈的價差操作，或等待中期底部浮現再拉高持股比重。「凱基股股漲」節目建議投資人，在第三季行情動盪中投資配置應把握「進可攻、退可守」策略，例如近期聯準會降息趨勢日漸明朗、債券殖利率在高位，凱基美國非投等債(00945B)這種純粹投資美國企業，信用風險展望穩定，且因有高債息而有高配息的月配息ETF，就是投資人在規避「股弱債強」環境時的優選投資標的；此外，「凱基股股漲」節目也介紹，投資人偏好高股息ETF，現在指數跌下來、股價修正，是入手展現抗跌實力的高股息ETF好機會，其中凱基優選高股息30(00915) 今年以來股價表現持續在台股高股息ETF中稱王，投資高股息ETF，就應該選這種高股息ETF的大黑馬「魚與熊掌兼得，既有股息又有優異報酬率的ETF」。「凱基股股漲」節目廣受投資人歡迎，YouTube頻道訂閱數近日已突破兩萬人，為回饋投資朋友，即日起至9/15新訂閱或已訂閱頻道，以及填寫每日節目問卷的投資人，都有機會抽中LINE POINT點數。凱基證券攜手凱基投顧打造「凱基股股漲」節目，內容由凱基投顧資深產業研究團隊操刀，提供投資人最即時、專業、易懂的台股投資方向，以One KGI服務展現開發金控全方位金融服務集團的市場競爭力，在乎你的在乎，富足你的人生，成為投資人全方位的金融夥伴。「凱基股股漲」每周一至每周五晚上九點準時播出，更多精彩內容可參考凱基投顧「凱基股股漲」YouTube官方頻道：https：//www.youtube.com/@KGISIA.channel。
金價仍有上漲空間！ 花旗、美銀齊喊上看3,000美元
花旗與美國銀行不同約而同預期金價明年，將每盎司上看3,000美元，約3成金融顧問將在明年底前加碼黃金。按紐約期金25日盤中報2,336美元計算，金價有近3成上漲空間。花旗指實體黃金需求強勁、各國央行不斷增持和宏觀經濟情勢，都支撐金價走高。其報告表示金價走勢不會直線向上，但下半年和明年的均價將持續上漲。這表示上漲過程中會拉回修正，而長期處多頭走勢之中。花旗認為金價在2,000美元到2,200美元區間有非常強勁支撐，估計金價下半年會測試新高後，明年上看3,000美元。其看好金價的重要理由，是市場風險不對稱情況持續。即使市場存在強勢美元、高利率和股市攀升等向來被視為不利金價的因素，但金價5月仍升破2,400美元。雖然目前金價拉回，但仍處高檔水準。當美國經濟成長趨勢逆轉，對金價走勢還有正面作用。只要目前所有因素維持下去，將會有更多資金和長期買盤投資黃金。花旗預期未來6個月到12個月內，經濟有放緩風險和美債殖利率走低。另外，美國11月大選前有許多不明朗因素，和潛在經濟衰退，將令美國預算赤字進一步攀升。尤其美國目前利率水準可能已經到頂，只要聯準會降息而壓低美國債息，將為長期投資黃金塑造利多環境。除了美國因素，花旗認為各國央行尤其新興國家央行不斷增持黃金，加上中國民眾的實體黃金需求有增無減，也是支撐金價重要力量。美銀看好明年底前金價上漲至3,000美元，部份原因是預期各國央行陸續結束升息行動，讓愈來愈多人投資黃金。除了央行降息，吸引大家買黃金的原因還包括投資需求增加、地緣政治緊張、和多國央行在外匯存底裡增加黃金所占比率等。根據道富環球顧問與世界黃金協會（WGC）最新「黃金看法調查」（GPS），400位金融顧問裡，近3成受訪者計劃未來12個月到18個月內增加黃金在投資組合中配置，近三分之二維持目前配置比率不變，不到1成表示會減持。
兒童股民持有前十大名單出爐！ 國泰永續高股息ETF居冠、零股買最多台積電
隨著兒童節即將到來，又是爸爸媽媽們為孩子檢視理財的時刻，且愈來愈多家長提撥部分資金，以買股票或ETF等投資方式幫忙存第一桶金，兒童帳戶前十大個股排行榜出爐，持有最多的是國泰永續高股息ETF，持有人數增加最多的為復華台灣科技優息ETF，零股存股最多的為台積電。根據集保結算所大數據平台統計，截至2024年2月底，12歲以下兒童開戶人數達27萬人，兒童開立帳戶有庫存餘額之人數約20萬人，人均庫存金額逾37萬元。若從2021年起算，兒童股民之總庫存金額也從770億元，一路攀升至2024年2月達1,009億元，成長幅度達31%，顯示父母日益重視孩子的理財規劃。兒童股民投資庫存持有標的前10名分別是：國泰永續高股息ETF、元大高股息ETF、元大台灣50ETF、玉山金、開發金、中鋼、復華台灣科技優息ETF、台積電、群益台灣精選高息ETF及台新金，凸顯父母為子女理財，多以分散、穩健為最重要原則。在投資檔數部分，父母為分散投資風險，兒童股民平均持有標的多達10檔，且在選擇標的上，父母也偏好以投資一籃子股票的ETF標的，勝過投資單一個股。再看到持股變動情形，過去一年，兒童帳戶新增投資標的中，前10名幾乎清一色是ETF，包括：復華台灣科技優息ETF、群益台灣精選高息ETF、國泰永續高股息ETF、元大高股息ETF、元大美債20年ETF及復華富時不動產ETF等，以股息或債息為主的ETF，幾乎已成為親子理財標準配備。除了以整股方式進行投資配置，父母也喜愛以零股投資方式為孩子理財。兒童帳戶中零股持有前10名標的為台積電、元大台灣50 ETF、正隆、山隆、元大高股息ETF、中鋼、大魯閣、華南金、國泰永續高股息ETF及中信金等，零股ETF僅占3檔，係以個股居多，顯示除了ETF受到青睞外，高價、績優龍頭股及金融股的零股投資，也是父母為孩子理財的首選標的。
景氣燈號2月持續綠燈！各界看好復甦 專家樂觀：股市主升段行情才要展開
受AI需求帶動、新興科技擴增影響帶動，國發會27日公布2月景氣燈號續呈綠燈，景氣對策信號綜合判斷分數為29分，不僅較上月上升2分，也創2022年4月以來新高；國發會經濟發展處長吳明蕙表示，工業生產指出、海關出口值、工業及服務業加班工時等都有好轉，加上領先及同時指標均呈上升，顯示國內景氣持續復甦。吳明蕙進一步指出，領先指標連續5個月上升，累計上升2.6％，同時指標連續11個月上升，累計升幅也有6.08％，受農曆春節、季節因素等干擾，即使2月復甦力道略顯和緩，不過，近來股市站上兩萬點，大盤指數27日收在2萬200點，對3月景氣看法仍抱持樂觀態度。凱基投信投資長彭炫通表示，目前經濟成長穩定復甦，聯準會接下來降息很可能是預防性動作，除通膨降溫外，也促使經濟持續發展，當前股市主升段行情才要展開，第二季策略仍是選股不選市，核心配置應以大型股為主，啟動降息後，不妨聚焦小型股、AI等，各類股有輪動機會，此外，彭炫通也提醒，不要輕忽長天期債券利率風險，追求債息才是上上之策。國發會表示，主要國家貨幣政策轉向時點及幅度、國際地緣政治情勢變化等不確定因素仍在，後續仍須密切留意。國發會公布的2月景氣燈號，其9項構成項目中，工業生產指數由黃藍燈轉呈黃紅燈，分數增加2分， 工業及服務業加班工時由綠燈轉呈黃紅燈，分數增加1分，海關出口值由綠燈轉呈紅燈，分數增加2分；貨幣總計數M1B， 由黃藍燈轉呈藍燈，分數減少1分，批發、零售及餐飲業營業 額由黃紅燈轉呈黃藍燈，分數減少2分；其餘4項燈號維持不變。
經濟持續強勁 桑默斯：美國債息平均值2030年前維持3％以上
美國前財長桑默斯（Lawrence Summers）表示目前經濟持續強勁，和通膨持穩而不妨礙經濟增長的中性利率可能走高，因此預測美國公債殖利率在2030年底前平均值維持3％以上。他指聯準會（Fed）積極採取緊縮貨幣措施期間，美國經濟呈現驚人的強勁表現。就算利率走高，但目前經濟情勢仍會維持強勁，這表示中性利率可能在上升。對於現任財長葉倫（Janet Yellen）認為利率正返回新冠疫前低水準的可能性不高，桑默斯也持類似看法，認為美國債息均值在2030年底前可望逾3％水準，高於白宮去年預測的2.4％。桑默斯預測的美國債息水準，遠超過自2000年來的均值，其中三個月期國庫券利率期間均值約1.5％。這些短期美債殖利率跟Fed基準隔夜貸款利率之間走勢密切，自2008年金融危機以來就持續多年接近零％。美國1月非農就業人數，從12月的33.3萬人上升至35.3萬人，遠超市場預估的18萬人，他形容這是「非常強勁的數字」。即使Fed過去兩年來持續升息，但就業數據顯示美國經濟相當強勁的態勢會持續下去。他認同Fed主席鮑爾（Jerome Powell）最近表示3月不太可能降息的說法，因為目前就業數據相當強勁。桑默斯認為房市對國內生產毛額（GDP）的影響減少，和商品耐用性減弱，都讓美國經濟面對升息卻仍然具有彈性的因素之一。還有聯邦債務不斷擴大和美債利息支出增加，都可能為經濟挹注更多資金而帶動成長。
碧桂園境外債券違約！創辦人父女驚傳已離開中國 官方微博回應了
以房地產開發為主要業務的中國大型綜合企業「碧桂園控股有限公司」（CountryGarden Holding），近期驚傳1500萬美元債息支付的寬限期已經到期，這意味著這家中國最大的私人房地產開發商已經在其離岸債務方面出現違約。對此，碧桂園也在官方微博發文澄清，指「創辦人父女或已離境」的說法純屬謠言。據2名消息人士向《財新社》透露，民營房企巨頭碧桂園有一筆境外債本應在9月17日支付利息，但碧桂園未能在30天寬限期屆滿時向債券持有人支付總計約1540萬美元票面利率（Coupon rate），恐已屬實質性違約。對此，碧桂園也沒有立即回應美國媒體《路透社》的置評請求。碧桂園內部人士透露，大陸國內房地產市場深度調整，讓碧桂園的銷售額持續承壓，很難繼續履行償付義務。消息人士則補充，這筆境外債以碧桂園控股有限公司為發行主體，在新加坡交易所上市，本金為5億美元，票面利率為6.15%，將於2025年9月17日到期。每年3月17日及9月17日是其付息日。這筆債券若構成違約，恐引發其他境外債券交叉違約。（圖／翻攝自微博／椒點視頻）上述消息一出也讓公司創始人已離開中國的謠言四起。對此，碧桂園19日則在官方微博發文澄清，「『創始人父女或已離境的謠言』，被別有用心地發布在多個網絡平台，造成惡劣影響。我司創始人楊國強和董事會主席楊惠妍目前在國內正常工作。」聲明續稱，「我們衷心感謝大家對公司在困難時期的關注、支持和理解，但對惡意造謠行徑保留追究責任的權利。」
台股大跌布局ETF買點浮現？ 多檔除息日出爐參加配息把握這幾天
台股3日開低走低收跌102.97點，終盤收16454.34點。台股震盪，近期多家投信公告旗下的ETF配息額、除息日等，包括00929復華台灣科技優息、00687B國泰20年美債ETF、00927群益半導體收益ETF、0056元大台灣高股息及00888永豐台灣ESG ETF等，想參加配息民眾可留意10月的除息日與參與配息買進期限，並留意基金之配息來源，可能為收益平準金。中信成長高股息（00934）即將於 10月 16日募集，追蹤「臺灣優選成長高股息指數」之成分股占比第一大的全球手機晶片大廠「聯發科」，第二大為晶圓代工廠「聯電」等；復華投信將推出「復華A級債券傘型基金」。國泰20年美債ETF（00687B）的基金規模由83.74億元大幅成長至471.85億元，基金規模增加4.6倍，受益人數已達65,645人，增幅超過22倍，00687B採季配息機制，10/19除息，且將於11/20後的配息評價日，開始適用收益平準金機制。在10/18前持有或買進，皆可參與本次配息。與國泰永續高股息ETF（00878）同為追蹤MSCI指數的「姊妹檔」台股市值型ETF國泰台灣領袖50 （00922）即將進行首次除息，同時債券方面，折溢價合理且極具人氣的債券ETF國泰20年美債（00687B），也在10月除息的行列，實際配發金額將於10/17公告，除息交易日訂於10/19，最晚只要在10/18前持有或買進，皆可參與本次配息。掛牌近四個月、規模突破800億元的首檔台股月配息ETF-復華台灣科技優息（00929）第四次配息金額公布，依據復華投信官網收益分配期前公告，00929 10月每受益權單位預估配發0.11元，以評價日9月28日淨值17.21元計算，預估單次現金殖利率約0.64％、年化殖利率約7.67％。復華投信官網配息公告顯示，00929 第四次除息日為10月24日，投資人若想參與該次配息，最晚須10月23日前持有或買進，並於11月17日領息。00929目前規模約839億元（復華投信官網截至2023/10/2）、受益人數達38.6萬人（集保結算所截至2023/9/28）群益半導體收益ETF（00927）公告最新配息資訊，係自今年6月6日掛牌上市以來第二次配息，採季配息機制，00927本次基金每受益權單位預估配發金額為新台幣0.22元。與前次配息金額一樣，若以10月2日收盤價15.27來推算，單次配息率近1.44%，預估年化配息率近5.76%，除息日訂於10月19日，因此，想參與00927配息的投資人，最後買進日為10月18日，配息發放日則為11月14日。元大台灣高股息（0056）10月季配息公告出爐，未來將在10月17日第二階段公告確定配息金額，10月19日除息，想參與配息的投資人，最晚在10月18日前買進並持有，配息發放日則在11月14日。永豐投信旗下3檔台股ETF最新期前配息公告，分別是規模剛突破百億的永豐台灣ESG ETF（00888）、永豐優息存股ETF（00907）及永豐臺灣加權ETF（006204），將在10月19日除息。永豐投信表示，實際配息金額將在10月16日宣布，10月18日前買進或持有相關ETF的投資人，均可參與本次配息。元大投信提醒，參加ETF配息時要留意配息率不代表報酬率，ETF所領到的企業所發放股利，均計算於每日淨值之內，無論是否配出均屬於投資人權益，除息時會將除息金額自ETF淨值扣除，宜一併留意淨值之變動。不宜以單次配息推估該ETF未來會維持一樣的配息率，建議以長期配息記錄作為參考標準，更能有效評估ETF配息。法人也提醒，投資債券ETF時要注意「溢價」情況，一般ETF的折溢價在1%以內尚為合理範圍，若在過高溢價時進場，不僅承擔買貴風險，還可能賠掉大半債息。
00878拿下台股ETF「成交王」！連22天交易居冠 單日飆破30萬張
國泰永續高股息ETF（00878）自今年7/7至8/7，00878已連續22個營業日登台股原型ETF的成交冠軍，8/2當天成交量更飆升至逾30萬張，不僅破了自身上市以來新高，拿下台股ETF市場「成交王」。00878國泰永續高股息ETF在2020年7月20日掛牌上市，這檔高股息型主題ETF前五大持股為緯創、廣達、華碩、英業達、光寶科等AI概念股，8/1公告第三季每單位預估配發金額，每受益單位將配息0.35元，實際配發金額將在8/14日公告，截至8/4的受益人數來到103.6萬人，單周增加逾1.4萬人，並將於8/16除息，8/15為最後買進日。國泰永續高股息ETF基金經理人游日傑表示，對於長期投資的存股族來說，建議領到股息後再投入、維持投資紀律。由於近期正逢美債市場波動率上揚，長天期美債殖利率突破4%，是觀察布局長天期美國公債或投資級公司債時機。以國泰20年美債ETF（00687B）8/4成交量達79,946張，改寫基金成立以來次高紀錄，成交金額破新台幣25億元，基金經理人江宇騰表示，因為其存續期間較長達17.07年，當未來Fed轉向降息時，將有更大的資本利得漲幅空間可期，也可波段操作。江宇騰並提醒，須留意因債市過熱造成的折溢價風險，投資人應避免買入市價高於基金淨值過多的產品，一般來說，ETF的折溢價在1%以內尚為合理範圍，若在溢價過高時進場，不僅得承擔買貴風險，還可能賠掉大半債息，因此建議投資人要隨時關注投信官網公布之ETF即時淨值，選擇合理價位的債券ETF。
美債殖利率飆11月以來新高 美股卻步投資人縮手觀望
周四美股四大指數在震盪後以微跌作收，最新一批經濟數據和企業財報發布後，投資人將焦點放在美國公債殖利率進一步攀升。美國10年期指標公債殖利率盤中最高升至4.198%，創下去年11月以來新高，可能削弱了股票的吸引力。此外，蘋果、亞馬遜即將在盤後發布業績，以及美國7月非農就業報告將在周五揭曉，亦令投資人縮手觀望。美國10年期指標公債殖利率盤中直逼4.2%大關，延續前一天惠譽調降美國3A頂級信評後的漲勢。尾盤10年期債息仍大漲10.7個基點，報4.185%。30年期債息大漲13.8個基點，報4.302%。美國勞工部公布，上周初次請領失業給付人數略有增加，但7月裁員數降至11個月新低，顯示美國的勞動力市場仍然緊俏。此外，美國服務業在7月放緩，但由於需求仍然強韌，企業的投入價格上揚。里奇蒙聯準銀行總裁巴金（Thomas Barkin）表示，美國的通膨仍然過高，儘管最近的數據顯示物價壓力在緩解。周四收盤，道瓊指數跌66.63點或0.19%，報35,215.89點。標普500指數跌11.50點或0.25%，報4,501.89點。那斯達克指數跌13.73點或0.10%，收13,959.72點。費城半導體指數跌3.52點或0.09%，報3,708.08點。標普500指數11大類股跌多漲少，僅能源股（漲0.95%）、非必需品消費類股（漲0.34%）和金融股（漲0.07%）收高。對利率敏感的公用事業股和房地產股分跌2.29%和1.35%，表現最疲弱。台股ADR跌多漲少，台積電跌0.75%，聯電跌0.55%，日月光漲0.13%，中華電信跌0.05%。反映中概股表現的那斯達克金龍中國指數勁揚3.5%。市場仍將緊盯企業財報，根據Refinitiv調查，隨著越來越多公司公布成績單，分析師預估標普500指數成分股第二季整體獲利較去年同期下滑5%，與先前預期的年減7.9%相比樂觀許多。美國交易所成交量為120.8億股，過去20日全日均量為105億股。紐約證券交易所下跌與上漲股數比為1.84：1。那斯達克交易所下跌與上漲股數比為1.20：1。標普500指數有14檔成分股創下52周新高、6檔創新低。那斯達克指數有58檔成分股創下52周新高、88檔創新低。
道瓊指數創2017年來最長升勢！特斯拉、Netflix重挫慘崩 那指大跌逾2%
周四標普500指數收黑，那斯達克指數大跌逾2%，創下3月9日以來最大單日跌幅，特斯拉和網飛（Netflix）在發布季報後重挫帶來拖累。嬌生全年財測報喜，道瓊指數連漲第9天，創下2017年9月以來維持最長的升勢。台積電再度下修全年營收預測，其ADR暴跌5.05%，聯電ADR跌6.27%，晶片股雲集的費城半導體指數大跌3.6%。周四收盤，道瓊指數漲163.97點或0.47%，報35,225.18點。標普500指數跌30.85點或0.68%，報4,534.87點。那斯達克指數跌294.71點或2.05%，報14,063.31點。費城半導體指數跌137.81點或3.62%，收在3,663.85點。除了特斯拉和網飛大跌，周四發布的經濟數據顯示美國勞動力市場仍然緊俏，這意味著聯準會為了抑制通膨，可能需要將利率調升得更高，且高利率可能需要維持較長時間。受此影響，美國債息上揚，亦給科技股帶來壓力。標普500指數11大類股以公用事業股漲1.85%，表現最佳；其次為醫療類股漲1.65%。非必需消費類股跌3.40%，跌幅最大；其次為通訊服務類股跌2.48%、科技類股跌2.04%。商業軟體公司思愛普（SAP）下修全年雲端業務營收展望，在美掛牌股票大跌6.34%，以及全球晶圓代工龍頭台積電二度下修全年營收預測，其ADR跌逾5%，亦使科技股承壓。截至周四上午已有77家標普500成分股公布業績，根據Refinitiv的數據，第二季企業盈餘估下滑7.9%，較本月初預估的下跌5.7%悲觀。美國交易所成交量總計為111.6億股，過去20日全日均量為106億股。紐約證交所下跌與上漲股數比為1.53：1。那斯達克交易所下跌與上漲股數比為1.88：1。標普500指數有32檔成分股創下52周新高、2檔創新低。那斯達克指數有67檔創新高、71檔創新低。
美股收高「牛」來了！ 標普500指數創今年新高
美國上周請領失業金人數急升，緩解了投資人對於聯準會下周再度升息的不安情緒並帶動美國債息回落，由科技股領軍，周四美股主要指數全面收高，標普500指數創下今年來收盤新高，且較去年10月觸及的低點反彈20%，宣告進入新一輪牛市。在下周發布關鍵通膨數據和聯準會召開政策會議前，芝加哥選擇權交易所（CBOE）用來衡量市場恐慌情緒的波動率指數（VIX）跌至疫後新低。周四收盤，道瓊指數漲168.59點或0.50%，報33,833.61點。標普500指數漲26.41點或0.62%，報4,293.93點。那斯達克指數漲133.63點或1.02%，報13,238.52點。費城半導體指數漲37.14點或1.07%，收3,514.32點。VIX指數大跌2.08%，收在13.65點。標普500指數11大類股以非必需消費類股漲1.56%，表現最佳；其次為科技類股漲1.20%。地產股跌0.62%，跌幅最大；其次為能源股受油價下挫拖累，終場收跌0.44%。市場交投淡靜，科技股和巨型股反彈，助美股主要指數重新站穩腳步。亞馬遜獲富國銀行給予「加碼」評級，股價上漲2.49%。輝達漲2.76%、蘋果漲1.55%和特斯拉漲漲4.58%。美國上周初次請領失業救濟給付人數飆升，並創下1年半來新高，顯示勞動力市場正在轉弱。通常與短期利率預期同步的美國兩年期公債殖利率從一周高點下滑至4.51%。10年期指標公債殖利率跌至3.712%。被視為是「經濟衰退前兆」的長短期債息曲線倒掛高達近80點。根據芝商所Fedwatch工具，操盤手認為聯準在6月13日、14日貨幣政策會議上維持利率於5%～5.25%的機率為73%。但他們也認為7月升息的可能性來到50%。美國勞工部將於6月13日、即聯準會會議第一天發布通膨報告，料將顯示消費者物價在5月略為下滑，但核心價格仍然僵固。在聯準會、歐洲央行和日本央行下周發布利率決議前，操盤手普遍不願意大舉押注。紐約證交所上漲與下跌股數比為1.16：1。那斯達克交易所上漲與下跌股數比為1.02：1。標普500指數有12檔成分股創下52周新高、2檔創新低。那斯達克指數有71檔成分股創52周新高、43檔創新低。
台股早盤「破萬六」衝上16,108點 法人：三訊號證實通膨降溫美公債將反彈
台股今天（18日）早盤漲逾150點，加權指數破萬六，來到16,108.58點，台積電股價漲了11元來到530元。法人分析可觀察「三訊號」證實通膨降溫， 美債反彈契機到。台股17日上漲251.39點或1.60%，終場收在15925.29點，成交量2613.76億元；統計三大法人買超398.25億元，其中「自營商」昨日再買超232億元，累計2日已買超約325億元，再加上17日買超232.66億元，創下最高買超金額，但同時也布局期貨市場空單，法人觀察現貨、期貨的大動作，研判「應該不是傾向看單邊多，是在套利」。法人指出，由於「通膨水準」是影響美債吸引力的關鍵，觀察美國核心CPI和美國公債指數走勢，兩者呈現一定程度負相關，當市場預期未來通膨成長時，債券的價格就會下降；反之預期通膨降溫時，債券價格有望上漲。美國勞工部本月公布美國4月消費者物價指數CPI，年增率降至4.9%，創兩年來最小增幅，也是自去年6月以9.1%創下40年新高後，連續十次下降；扣除食品、能源成本的核心CPI，年增5.5%符合市場預估，略低於前值5.6%。被視為通膨領先指標的美國生產者物價指數PPI，4月年增率自前期2.7%降至2.3%，增速低於市場預期，並創下2021年1月以來最低增幅，上述三訊號顯示美國通膨穩定降溫。再看00687B國泰20年美債ETF上週日均成交量近2萬張，連兩日登原型債券ETF交易王，帶動單周受益人數成長近5成，法人分析這一波投資人為了提前卡位降息後債券價格上漲帶來的資本利得空間，市場資金湧入兼具避險、債息、資本利得的美國公債ETF。據投信投顧公會資料，截至4月底，00687B國泰20年美債ETF今年以來規模大增新台幣81.2億元，成長96%、近乎翻倍；受益人數也跳增近萬人，成長316%。
升息近尾聲 市場資金轉向「這一類」債券型ETF連5周流入近200億美元
隨著升息循環進入尾聲，在經濟成長放緩預期、市場震盪時期，市場資金紛紛把目光轉向提供息收與資本利得空間的債券型ETF，5月起登場的債券ETF除息秀，債市後勢如何看待？法人表示，觀察美國通膨數據雖有回落，但呈現黏滯，貨幣量化緊縮持續，導致殖利率曲線趨平，長率區間震盪，在市場震盪時期，建議以投資級債券為核心，採取分批佈局策略。根據凱基投信旗下3檔債券ETF最新期前配息公告，包括00890B凱基ESG BBB債15+、00841B凱基AAA-AA公司債以及00840B凱基IG精選15+，3檔債券ETF訂於5月17日除息，6月12日即可領到配息，5月16日為參與本次除息的最後買進日。凱基投信基金經理人呂紹儀表示，全球債券基金在3月下旬歷經兩周短暫淨流出，進入4月前又回復淨流入，截至4月底已呈現連續5周淨流入，其中又以投資級債基金的資金流入最為顯著，累計過去5周已淨流入近200億美元。呂紹儀指出，資金湧入投資級債基金，反映市場對景氣衰退的憂心，投資級債ETF具持續穩健提供債息特性，對有資產配置安全需求的資金，形成投資吸引力。凱基基金經理人黃鈺民則表示，去年債券殖利率大幅攀升，債券價格歷經劇烈修正後，隨著升息循環進入尾聲，在經濟成長放緩預期下，高評級投資級債信用品質穩健，違約風險低，面對景氣下行趨勢，更具備提供債息與資本利得空間的能力，其中又以長天期投資等級債因利率敏感度較高，在利率下行環境中可望繳出較佳報酬。展望後市，呂紹儀表示，在利率下行環境中，投資級債價格表現空間將益發明顯，穩健債息加上價格空間可期，在在推升投資級債的投資吸引力。而納入ESG考量的投資等級債，擁有政策加持與資金追捧雙重利多，加上通過ESG永續經營風險嚴格檢驗的企業所發行的公司債，更有機會抵禦景氣衰退考驗，可望更有能力持續配發收益。
富蘭克林：升息趨近尾聲 通膨壓力緩和 2023掌握「三高」收益投資策略
美國聯準會如期放緩升息幅度至一碼且表示通膨已有緩和，輔以利率聲明指出未來利率上調的程度將取決於包括貨幣政策緊縮的累積影響等多項因素，市場鴿派解讀緊縮週期可能接近尾聲，一度激勵史坦普500指數升至逾五個月新高。富蘭克林證券投顧預期，此波通膨與利率恐將維持於較高的水平較長的時間，企業在面臨高融資成本與高投入成本下，仍將面臨獲利下修風險，所幸美國企業基本面強韌、資產負債表健康，看好債券投資機會將不遜於股票，投資人兔年布局宜掌握高股利、高債息與高品質複合債「三高」策略，利用多元收益策略掌握成長契機，配置可因應全天候波動環境的投資組合。靈活股債配置 搶占收益機會富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)聚焦投資於強韌的企業、尋找多元收益機會、並且於收益與風險間尋求平衡，基金經理人也是富蘭克林收益團隊的投資長愛德華．波克表示，著眼於過去一年市場風險增溫，基金快速將股權部位自高於七成減碼至五成以下，債券比重現已高於五成，其中投資級債殖利率具吸引力且風險狀況良好，加上具備風險分散的優勢，將為基金加碼的重心，就股權部位而言，基金在2022年逐步逢高獲利了結公用事業與醫療股，也同步在市場修正中精選金融、科技與消費性耐久財等價格已經深度修正的標的，保持彈性靈活的操作策略有效降低了投資組合的波動風險、並進一步掌握潛在的獲利與收益機會。富蘭克林證券投顧指出，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)匯聚富蘭克林坦伯頓投資方案、股票與固定收益三大團隊的研究資源，投資團隊具備超過70年的豐富操作經驗、歷經多次景氣循環，資產管理規模超過2兆台幣，投資流程結合由上而下的總經與跨資產類別觀點與由下而上的個別企業基本面分析，當看好一家企業時可同時布局於股票、債券或者可轉換證券，也會就收益機會、下檔風險與總報酬預期等分析相對價值，當股票評價面過高、債券殖利率具吸引力時，便會考慮由股轉債，如此具備彈性、多元與全面性的獨特操作策略，有別於市場上許多其他操作策略，有效提升了基金在順風時的潛在獲利機會，而在面臨市場逆風時也得以有效避開大幅波動的風險。「三高」策略掌握多元收益題材 雖然市場預期2023年通膨將持續降溫，但經濟衰退擔憂與企業獲利狀況仍會為股市帶來不確定性，今年上半年金融市場預料波動仍大，根據歷史經驗顯示，經濟衰退前後美國平衡策略表現穩健，投資人可以美國股債平衡型基金為核心，靈活調整投資組合，充分掌握輪動契機，運用多元工具與策略追求收益，並牢記「三高」策略：1.高股利(持續成長的優質標的)，2.高債息(網羅債市利基)，3.高品質(美元複合債)，利用多元收益掌握成長契機，並同時因應總經的不確定性配置全天候投資策略。（圖／富蘭克林證券投顧提供）展望未來，景氣弱、通膨緩、升息進入尾聲將為今年的總經主軸，隨著利率大幅攀升，2023年將是掌握收益機會的大好時機，富蘭克林證券投顧建議核心配置廣納高股利與高債息機會、策略彈性靈活的富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)，搭配靈活布局的美國高評等複合債-富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)與具備防禦與高股利低波動特性的美盛基礎建設價值基金(本基金之配息來源可能為本金)，掌握趨勢打造2023年的收益投資聚富組合。（圖／富蘭克林證券投顧提供）富蘭克林國民的基金【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站查閱。本基金之配息來源含股息收益，配息也可能從基金資本中支付。境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制，視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準，惟配息發放並非保證，配息金額並非不變，亦不保證配息率水準。*資料來源: 十二月份美銀美林經理人調查(2022/12/13)於12/2~12/8進行，對管理8,150億美元資產的319位經理人進行調查。投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司｜101年金管投顧新字第025號｜台北市忠孝東路四段87號8樓｜0800-885-888｜www.Franklin.com.tw（圖／富蘭克林證券投顧提供）
美股反彈將盡？2／這一檔ETF報酬率高達106％奪冠 八檔破六成都是這一產業
從近期美股ETF年報酬率前十檔排名，能源產業絕對是其中佼佼者，主要係受惠於俄烏戰爭與俄羅斯出口限制，使得能源價格飆至新高，能源ETF表現也跟著強勁，「以去年漲幅亮眼的能源巨擘雪弗龍，今年1月26日股價推高近5％ 至187.79美元，在過去52周上漲了44％。」永豐金證券策略分析師陳泓睿說。1月是美股企業財報月，由花旗、美銀、摩根大通等金融類股打頭陣後，春節封關期間，特斯拉、英特爾等重磅級企業相繼公布財報，這些全球領導性企業的獲利表現，對上下游供應鏈動見觀瞻，對台美股市都具影響意義。土耳其股市近兩周漲福達4.15％，圖為土耳其安卡拉的一處貨幣兌換點清點紙幣。（圖／新華社）永豐金證券策略分析師陳泓睿表示，預計在年關期間發佈Q4財報的公司，包括近期受關注的價值股投資代表性公司寶僑、嬌生；市場話題不斷的特斯拉、網飛；以及半導體設備大廠艾司摩爾等企業。據股股App統計資料，CTWANT記者整理出美股ETF報酬率前十檔排行榜，拔頭籌為投資土耳市場的iShares MSCI TurkeyETF（TUR），報酬率達到106％，其次為利率主動型避險的SimplifyInterest Rate Hedge ETF（PFIX）則為95％。「在所有央行忙著升息時，土耳其卻降息，使得土耳其股市大漲106%，但這是犧牲通膨85.5％換來的短暫上漲。」股股App執行長黃佳文說。其他八檔ETF則皆為能源產業，年報酬率在59％～66％之間，包括VanEck Oil Service ETF（OIH）、iSHares U.S. Oil Equipment &Services ETF（IEZ）、Vanguard Energy ETF（VDE）、Fidelity MSCI Energy Index ETF（FENY）、Invesco Dynamic Oil & Gas ServicesETF（PXJ）、SPDR S&P Oil & Gas Equipment& Services ETF（XES）等。中信基金經理人張圭慧則認為，近期美股延續上漲動能帶動新興亞股反彈，隨著多數美股重量級財報都將於農曆假期時公布，過年期間民眾仍可上網下單美股等海外股市標的，因為需特別多加留意。「存股不能再一成不變。」國泰投信ETF研究團隊主管鄭立誠認為，選股建議鎖定財報獲利佳、股利發放穩定、股價波動度低的公司；並可進一步鎖定「高息收」標的，可在金融市場震盪以「股息、債息」作為投資保護，高股息ETF、投資級公司債ETF則多符合以上標準。
美債市回穩 預期經濟衰退避險需求增
美國公債殖利率元月來走低，債息下跌代表債價上漲，而且債價漲幅超出市場預期，在債市回穩後讓人看好包括股市等其他資產走勢，可望擺脫去年困境而在未來一年回升。10年期美國公債殖利率17日盤中上升近5個基點報3.551％創近一周新高，但仍明顯低於去年底的3.88％。對於美國債市回穩，宏利投資管理交易員洛瑞茲奧（Michael Lorizio）指通膨壓力持續變溫和，聯準會暗示可能進一步放慢升息速度等，增加投資人對債市興趣。他說目前市場正充滿活力，因為華爾街的資產管理業和債券交易商都預期今年債市交易量擴大，讓更多已發行一段時間的舊公債在市場流通。去年舊債價持續下跌，較新債價格異常低許多，因為債價愈跌愈深引發更多持有人出脫所持部位。專家認為元月初以來展開的美債漲勢，為金融市場乃至經濟帶來良好的環境，因為債息走低會降低民眾與企業的貸款成本。雖然這會讓聯準會擔心通膨壓力再次被推高，但目前投資人並未憂慮這個問題。因為外界預期通膨維持穩定而調降美國基準利率水準預期，部份投資人甚至認為只要再過幾個月，通膨年增率就能從目前6.5％拉回至聯準會的2％目標。投資人的通膨預期會左右債市走向，而債息又是影響金融市場的重心。去年標普500和那斯達克指數各大跌逾19％和33％，但債息飆升讓部份投資人寧願持有公債賺取無風險的利息而減少投資股票，讓新科技公司更難在股市籌資。隨著債息走低，標普500和那斯達克指數今年來已累漲約4％和6％。儘管如此，有專家警告這情況不一定能持續下去。因為債息持續走低，也可能是投資人預期衰退和企業獲利下降而買債避險。