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產業回溫逐季向好 台塑四寶Q1獲利全面轉正淨賺80億
台塑四寶10日公布3月及2024年第一季營收與獲利，其中台塑（1301）3月營收較上月成長36.6％，成長居冠，累計台塑四寶第1季合併營收為3618.77億元，歸屬母公司合併稅後淨利為80.09億元。對於未來展望，3月全球製造業PMI都上升，電子、化工、聚酯及塑膠四大產業營收也皆回溫，預計4月營收較3月增加、第二季營收也會比第一季好。台塑第1季合併營業額481億元，季增0.8%、年減7.9%，合併稅後利益2億元，歸屬母公司每股稅後盈餘為0.03元。台塑表示，雖然第1季適逢農曆春節長假，出貨天數減少，不過第2季步入塑料需求傳統旺季，且美國消費者信心及經濟表現依然強勁，中國大陸持續推出經濟刺激措施，整體經濟活動轉趨活絡，可望帶動石化產品需求增長，預期第2季營業額會比第1季大幅成長。南亞(1303)第1季合併營業額586.3億元，季減6.9%、年減10.9%；單季歸屬母公司稅後利益為12.4億元，每股稅後盈餘0.16元。南亞表示，電子、化工、聚酯及塑膠四大產業營收皆回溫，電子材料受惠於AI相關產品需求強勁，應用於網通、伺服器用的高頻銅箔需求穩定成長，且記憶體市場價格上漲、晶片產量提升，加上近期國際銅價漲勢，客戶備庫趨向積極；塑膠加工產品因大陸政府扶植新能源車，及推動以舊換新、設備更新等政策，帶動相關需求提升，也讓營收增加。台化(1326)第1季合併營業額839.4億元、季減4.2%、年增1.1%；單季歸屬母公司稅後利益為15.2億元，每股稅後利益0.26元。台化表示，3月份合併營收重新站回300億元，今年第一季營收及利益比預期要好，不過市況有一點不如預期，主要是春節後下游接單遲緩，持續去化庫存影響旺季的市場表現，苯乙烯、酚酮等塑膠產品產能過剩問題仍然嚴重，台化的經營政策是做精不做多，會放棄紅海巿場及規格，銷售網拓展全球各地；第二季可見市場向上的動力。台塑化(6505)第1季合併營業額1711.96億元，季減2.7%、年減7.3%；單季歸屬母公司的稅後利益50.26億元，每股稅後盈餘0.53元。台塑化表示，各家機構預期第二季全球原油供給由過剩轉為短缺，預期庫存從第二季開始去化，市場預測美國可能7月開始降息，未來利率若逐步降低，將可進一步帶動全球經濟成長及油品需求，故油價可望保持穩健。
美股震盪「Fed鷹派言論」抑制市場？ Tesla交車數量不如預期週跌6.2％
本週市場關注焦點包括美國三月CPI、PPI、密大消費者信心指數等重要訊息，以及多位官員發表談話，包括Bowman、Williams、Kashkari、Goolsbee、Collins、Bostic。此外，大型銀行股JPM、Citi、Wells Fargo等將公佈新一季度財報。上週，美國ISM製造業指數強勁，非農新增就業人口達30.3萬人，超出預期21.2萬人，失業率亦略低於預期3.8％。這些數據強化了市場對美國經濟軟著陸的預期。然而，美國經濟數據表現亮眼之際，美國聯準會Fed官員Kashkari的鷹派言論卻令市場陷入一片忧虑。他警告若通膨進展停滯，而經濟持續強勁，今年可能不會降息。這些相關鷹派言論導致美債利率大幅上行，通週兩年期美債利率上彈10.3bps、十年期美債利率上彈9.2bps。全球股市面臨微幅修正，通週標普下跌1.0％、那斯達克下跌0.8％、道瓊下跌2.3％。在類股方面，由於聯邦醫療保險費率未如市場預期調漲，使得醫療成本持續上升的保險公司受到負面影響，拖累了UNH週跌7.9％、CVS週跌6.5％，並拖累了醫療保健類股表現。另一方面，交車數量不如預期的Tesla特斯拉持續遭到大型投行下調目標價，週跌6.2％。展望後市，下週將開啟新的財報季度，加上CPI、PPI等重要訊息公佈，以及多位官員談話，預計美股波動度仍將維持高檔。但考慮到Kashkari發表鷹派言論，市場預期降息與點陣圖趨於一致，美債利率可能回落，有利於股市市場風險情緒。預計美股將呈現高檔震盪偏向上的格局。美國3月份非農新增就業人數強勁增長，加上近期除了通膨僵固性外，就業市場表現超出預期。然而，全球製造業PMI仍呈現震盪回升且偏弱的情況，顯示製造業好轉有限。儘管業者對未來景氣感到樂觀，但近期庫存去化已近尾聲，終端需求恢復有限，可能持續牽制製造業回暖腳步。街口投信表示，雖然現階段大多數耐久財尚未到達汰舊換新年限，但持續看好AI與製造業的結合將支撐台股中長期多頭表現。
高檔多雜音 外資買超29億元 台股拉回14,25
外資等3大法人周四買超台股27.38億元。包括自營商賣超0.69億元，投信法人賣超0.96億元及外資及陸資買超29.03億元。台積電除息交易先盛後衰，影響短多追價意願，加上市場在高檔的雜音漸多，部分人士認股市需防泡沫化，業內評估不排除有關單企圖降溫台股，使盤勢開高震盪盤軟，加權指數失守14,300點關卡。集中交易市場加權股價指數終場收跌45.53點，報14,258.93點，單日跌幅0.32%，成交2,277.09億元。不過，聯電、聯發科、日月光投控、群聯、創意與聯詠等半導體族群持穩走高，且面板股友達、群創與彩晶等震盪趨堅，臉色紅潤，加上被動元件、矽晶圓、MOSFET與二極體等電子群，逢低接手買盤仍活絡，而傳產的航運、食品營建與百貨等股也偶有佳作，顯示題材股票仍具吸「金」誘因。唯重量級集團股短線表現疲軟者，除台積電除息虎頭能尾外，包括鴻海、股王大立光、國泰金、富邦金、台塑四寶、中信金、南亞科、華航、廣達、台達電、台泥、亞泥、遠東新、長榮、和碩、第一金及元大金等也臉色不佳，係盤勢高檔承壓主因。櫃買市場方面，短線紡纖、電機、化學與觀光等類股雖站在多方，但生技、電子、鋼鐵、營建與航運等族群拉回，使盤勢開高震盪走低，終場指數又失守180點關卡，報179.74點，跌幅0.31%，成交557.41億元。業內人士指出，目前市場仍對美國紓困金援法案，能在耶誕節前過關有所期待，使美股在內的全球股市殺低意願未如想像中嚴重；不過輝瑞疫苗在北美陸續施打後，已傳出有人嚴重過敏，使新冠疫情能否在接種疫苗後予快速被掌控，仍普被存疑，係投資人短線追高意願，仍相對薄弱遠因。台股方面，受惠明年總體GDP向上修正，或上看4.5%至5%佳績，且全球製造業PMI仍呈穩步復甦趨勢，顯示就基本面觀察，台股在高檔有實質基本面作後盾。另外，資金面也有利盤勢穩步趨堅，短線市場雖傳來部分雜音，但一般咸認政策面不致偏空，包括2021上半年漲價概念、5G、半導體、高速運算、電動車等相關供應鏈，值持續追蹤。