凱基投顧
」 台股 外資 台積電 聯發科 升息中信金2套劇本併購新光金 法人分析最終目的在「台新新光金控」控制權
中信金(2891)宣布公開收購新光金(2888),金管會也在26日下午收到中信金遞件,將正式展開審查,預計15個工作天內確認准駁與否。法人指出,中信金最終併購目的,可能不僅是新光金,而是「台新新光金控」的實質控制權。國內投顧法人分析,中信金向金管會申請併購新光金,若金管會於15工作天後「同意核准」,核准日仍超過新光金臨時股東會的9/10停止過戶日,實際上中信金早已知收購新光金股權未能來得及在臨時股東會投票。因此有兩套劇本誕生:一、若臨時股東會未通過台新金併購新光金提案,且中信金公開收購股權超過25%以上,中信金將可認列新光金合併報表。然而第二套劇本為,若新光金臨時股東會通過與台新金的併購案,且主管機關亦同意台新金合併新光金,意謂中信金原先持有新光金10%~51%股權將轉換成合併後之台新新光金控股權7%~23%,未來可爭取董事席次過半,中信金仍將有機會成為臺灣最大金控及銀行,第二大壽險及第四大券商,未來投資、業務等資源整合更勝單獨併購新光金。投資建議上,凱基投顧預估,短期中信金股價波動將受併購不確定性影響,金管會核准與否將為合併案主要關鍵,目前對中信金投資評等為「增加持股」、目標價39元。2024~2025年平均股價淨值比1.45倍;投資風險則有全球金融市場轉弱、人壽投資收益率不如預期、銀行信用成本大幅上揚等。凱基投顧指出,中信金宣布以換股及現金方式公開收購取得新光金10%~51%股權,收購價格溢價17%、優於台新金收購新光金的折價9%,金管會核准與否將為合併案主要關鍵;中信金以公開收購方式普通股換股比例為1股新光金換發中信金0.3132股及現金約4.09元,換算每股收購價約14.55元,亦高於台新金宣布併購新光金換股價格11.32元,此收購價格「對新光金股東應極具吸引力」。不過,中信金也需認列較高商譽及負擔新壽增資壓力,中信金收購價格約新光金今年第一季每股淨值0.87倍,但台新金表示,其併購價格已高於新光金實際公允價值,且合併則需認列商譽,意謂中信金可能需認列更高商譽至少400~500億元,未來亦須負擔新壽接軌IFRS 17/ICS 2.0資金缺口。雖中信金表示,過渡措施下的資本適足仍符合法定標準;若以收購新光金股權51%計算,中信金須支付現金360億元,現金及換股收購總金額為1,314億元,中信金雖表示不需增資,然市場仍預期將影響今年度的現金股利配發能力。另外,以取得新光金10%~51%股權計算,法人估,發行新股對中信金每股盈餘稀釋約3%~12%,但若加計認列新光金今年獲利,每股盈餘增加約0.5%~2%。因此,中信金最終併購目的可能並非僅僅於著眼新光金。
台股修正早知道!凱基股股漲早就預告 籲投資人資金配置「防禦為上」
台股自7月中旬以來大幅修正,一度重挫4,600點以上,跌幅達19%,凱基投顧表示,這波下跌導火線主要來自AI股評價偏高以致無法承受不如預期的財報利空,同時川普勝選機率增高,更加深市場對其全面課徵關稅對全球貿易衝擊的預期心理,而凱基投顧早於6月底即提出「2024台股下半年展望-先蹲後跳,波動劇烈,高低點區間為23,000~20,000點」的看法,「凱基股股漲」節目亦從六月底開始不斷提醒投資朋友,下半年台股將先蹲後跳,投資人要先留意規避第三季修正風險,再把握第四季年末向上反彈機會,提前預告修正風險,迄今檢視可謂精準;回顧凱基投顧去年底的2024年台股展望也領先同業,提出預期台股上看兩萬點的看法,事後驗證皆完全命中,研究團隊屢次展現專業實力,協助投資人迎向富足人生。台股本波急跌先前已達到凱基投顧原先所預估的20,000點關卡,確實也出現跌深反彈,但凱基投顧表示,過去一年多由AI引領的「拉回買進」多頭思維已不適用,因為經濟衰退疑慮升高、日本央行升息引發套利交易(carry trade)投資人被迫平倉、科技業前景出現疑慮等,總經面、資金面、基本面等都已出現變化,此時最好的作法就是「防禦為上」,高持股比重者應逢反彈降低部位,低持股比重者可進行跌深反彈的價差操作,或等待中期底部浮現再拉高持股比重。「凱基股股漲」節目建議投資人,在第三季行情動盪中投資配置應把握「進可攻、退可守」策略,例如近期聯準會降息趨勢日漸明朗、債券殖利率在高位,凱基美國非投等債(00945B)這種純粹投資美國企業,信用風險展望穩定,且因有高債息而有高配息的月配息ETF,就是投資人在規避「股弱債強」環境時的優選投資標的;此外,「凱基股股漲」節目也介紹,投資人偏好高股息ETF,現在指數跌下來、股價修正,是入手展現抗跌實力的高股息ETF好機會,其中凱基優選高股息30(00915) 今年以來股價表現持續在台股高股息ETF中稱王,投資高股息ETF,就應該選這種高股息ETF的大黑馬「魚與熊掌兼得,既有股息又有優異報酬率的ETF」。「凱基股股漲」節目廣受投資人歡迎,YouTube頻道訂閱數近日已突破兩萬人,為回饋投資朋友,即日起至9/15新訂閱或已訂閱頻道,以及填寫每日節目問卷的投資人,都有機會抽中LINE POINT點數。凱基證券攜手凱基投顧打造「凱基股股漲」節目,內容由凱基投顧資深產業研究團隊操刀,提供投資人最即時、專業、易懂的台股投資方向,以One KGI服務展現開發金控全方位金融服務集團的市場競爭力,在乎你的在乎,富足你的人生,成為投資人全方位的金融夥伴。「凱基股股漲」每周一至每周五晚上九點準時播出,更多精彩內容可參考凱基投顧「凱基股股漲」YouTube官方頻道:https://www.youtube.com/@KGISIA.channel。
多空激戰拉鋸!台指期夜盤高檔震盪
市場延續降息期待,激勵美股四大指數16日開盤走揚,推升台指期夜盤一度翻紅站回24,000點整數大關之上,惟在居高思危心態下,仍受調節賣方壓抑,指數暫報23,990點,下跌4點,成交口數威約2.88萬口。凱基投顧分析,市場關注17日台指期結算,就目前情況來看,外資淨空單水位仍高,導致多方買盤追價謹慎,且18日盤後台積電即將舉行法說、大盤成交量呈現萎縮低於月均量水準。因此,在成交量回升至月均量水準之前,只要下檔守住10日均線,盤勢可望維持高檔震盪,伺機再戰歷史高點24,416點。關注國內其他期貨商品交易情況,小臺指期上漲32點,來到24,027點、電子期貨上漲2.05點,盤中暫報1,308.6點、小電子期上漲0.05點,成交價1,306.6點、半導體30期貨上漲14點,成交價6,704點;台積電期貨夜盤上漲5元,暫報1,060點。國外指數期貨部分,美國道瓊期貨大漲209點,來到40,787點;美國標普500期貨上漲1.25點,盤中報價5,696點,美國那斯達克100期貨下跌16點,成交價20,645點、費城半導體期貨小跌1.5點,成交價5,846.5點,英國富時100期貨則下跌35點,暫報8,154點。而商品期貨中,黃金US期參考價2,443.4點;台幣黃金期上漲39.5點,來到9,698點;布蘭特原油期貨報價2,725點,下跌32點。
受惠iPhone換機潮!內外資點6大明星股 目標價喊到270
摩根士丹利證券指出,Apple Intelligence將是驅動iPhone換機潮的關鍵力量,估計2025、2026年整體iPhone出貨量將年增9%與11%,重新展現出貨增長好氣色;內外資研究機構在智慧機復甦潮流中,點名看好大立光(3008)、鴻海(2317)、台積電(2330)、全新(2455)、穩懋(3105)、玉晶光(3406)等六大台系明星股。觀察iPhone換機週期,從2021年的3.7年,已經延長到現在的五年,所幸,隨新款iPhone將搭載Apple Intelligence,對整體iPhone的出貨量與單位售價均大有助益。摩根士丹利證券估算,iPhone今年全年出貨量約2.15億支,其中,iPhone 16系列下半年出貨將為8,500~9,000萬支,比去年的iPhone 15系列同期多出5%。摩根士丹利證券台灣區研究部主管施曉娟指出,放眼2025年,受惠Apple Intelligence推升iPhone換機循環,整體iPhone出貨可望成長9%、來到2.35億支,2026年出貨年增率更將突破雙位數,進一步衝上11%,出貨2.62億支。對應至供應鏈,大摩提出三大觀察面向:首先,歷經過去二年出貨疲軟,iPhone出貨量成長是下半年起供應鏈大利多。其次,明年高階機款占整體iPhone出貨比重上看69%,遠高於三年前的52%,特別有利Pro、Pro Max機型的重要供應商如鴻海與大立光。再者,電池、散熱模組、聲學元件的升級促進AI功能在新機中的應用,主要供應商提供的內含價值也上升。光學族群龍頭大立光股價法說會後雖因大盤回檔震盪,然內外資研究機構看多後市、調升目標價蔚為共識,繼凱基投顧、瑞銀、野村證券將股價預期升至3,700~3,880元高標區間後,摩根士丹利證券亦看好下半年起毛利率回溫,且營收規模放大,一口氣把推測合理股價由3,000元調高到3,800元。大摩在亞洲蘋果供應鏈中,則將鴻海列為投資首選,尤其青睞鴻海在組裝市占分額高達60%~65%,並以高階機種為核心,加上若以2025年推估獲利估算,目前本益比也才15倍,相當具吸引力。摩根士丹利證券將股價預期調高為270元,為外資圈最高;市場最高則是大型金控旗下投顧賦予的300元。
00940換股前法人倒貨洩題 「神達聯發科中磊佳世達」被點名
包括00940元大台灣價值高息等多檔高股息ETF在5月更換成分股,00940則是在今年4月1日掛牌,5月10日是成分股審核基準日,5月17日為成分股更動生效日,其他三檔則預計為5月底。台灣ETF規模第四大的00940元大台灣價值高息ETF上市前即引發搶購熱潮,該檔將在本週五10日大換股。有7檔成分股,包括光寶科、神達、寶成、佳世達、統一、上海商銀等,上週五3日遭到投信大殺出,全砍入前10大。法人對此表示,這7檔很有可能在下周被剔除在名單外。根據元大投信官網,00940的50檔成分股至5月3日,皆增加持股數,不過成分股的排名則有更動,聯詠、漢唐、群光、聯電、和碩、日月光投控皆名列成分股前10名。瑞儀、世界先進、大聯大增加股數最為明顯;不過成分股的排名則有更動,像是神達、聯發科、中磊、佳世達名次皆倒退;帝寶、中碳、合勤控等排名雖未有明顯更動,且排名在最後10名內。依統一投顧、凱基投顧預測,00940將有18檔可能被剔除,包括長榮、鈊象、廣達、亞翔、世界、統一、神達、東陽、大聯大、巨大、中磊、佳世達、上海商銀、神基、帝寶、光陽科、耕興、合勤控。18檔可能預計納入,包括長榮航、潤泰全、台郡、華南金、天鈺、長榮鋼、台肥、亞泥、洋基工程、元大金、三陽工業、兆豐金、台企銀、國巨、鴻海、第一金、微星、玉山金。00878國泰永續高股息ETF,依成分股篩選標準預測,預計納入聯詠、亞泥、群光、力成、和碩、宏碁、 鈊象、鴻海、中鋼;剔除的為英業達、瑞昱、可成、中信金、永豐金、國泰金、兆豐金、富邦金、台泥、第一金。00919群益台灣精選高息ETF也可能納入長榮航、台郡、世界、亞泥、聯陽、至上、精成科、榮剛、玉山金、精誠、裕民、南寶、遠東新;可能剔除的有鈊象、京元電子、日月光投控、東元、神基、瑞鼎、緯創。00939統一台灣高息動能ETF也有可能納入長榮航、復盛應用、新普、至上、精成科、長榮鋼、致伸、玉山金、寶雅、長科*、聚陽、中華;可能剔除的有緯創、緯穎、京元電子、台光電、英業達、川湖、欣興、佳世達、中光電、景碩、南電。
00940等四檔高股息ETF要換股了! 網友熱議「誰是新豆腐?誰是臭豆腐?」
包括00878國泰永續高股息、00919群益台灣精選高息、00939統一台灣高息動能、00940元大台灣價值高息等多檔高股息ETF的成分股將在5月更換,其中00940被外界預測可能剔除長榮海運,新增長榮航空、潤泰全等,而遭網友熱議「能吃到起飛的新豆腐?還是臭豆腐?」「原來這是它們股價漲的理由」。00919群益台灣精選高息ETF、00939統一台灣高息動能ETF,也有可能納入長榮航。5月為高股息ETF換股潮,00940元大台灣價值高息等多檔高股息ETF在今年4月1日掛牌,5月10日是成分股審核基準日,5月17為成分股更動生效日,其他三檔則預計為5月底。根據統一投顧、凱基投顧預測,00940將有18檔可能被剔除,包括長榮、鈊象、廣達、亞翔、世界、統一、神達、東陽、大聯大、巨大、中磊、佳世達、上海商銀、神基、帝寶、光陽科、耕興、合勤控。18檔可能預計納入,包括長榮航、潤泰全、台郡、華南金、天鈺、長榮鋼、台肥、亞泥、洋基工程、元大金、三陽工業、兆豐金、台企銀、國巨、鴻海、第一金、微星、玉山金。00878國泰永續高股息ETF,依成分股篩選標準預測,預計納入聯詠、亞泥、群光、力成、和碩、宏碁、 鈊象、鴻海、中鋼;剔除的為英業達、瑞昱、可成、中信金、永豐金、國泰金、兆豐金、富邦金、台泥、第一金。00919群益台灣精選高息ETF也可能納入長榮航、台郡、世界、亞泥、聯陽、至上、精成科、榮剛、玉山金、精誠、裕民、南寶、遠東新;可能剔除的有鈊象、京元電子、日月光投控、東元、神基、瑞鼎、緯創。00939統一台灣高息動能ETF也有可能納入長榮航、復盛應用、新普、至上、精成科、長榮鋼、致伸、玉山金、寶雅、長科*、聚陽、中華;可能剔除的有緯創、緯穎、京元電子、台光電、英業達、川湖、欣興、佳世達、中光電、景碩、南電。
2024總統大選前台股表現 專家分析3大觀察重點
不甩股神巴菲特出清台積電,台積電昨日股價大漲10元、收505元,台股盤中漲逾200點,價量齊揚下,終場收在1萬5673點,收復季線。資深分析師鐘國忠點出三大理由支撐台股,預估這次總統大選前指數會相對有表現。鐘國忠指出,首先,執政黨一定會釋出政策利多,來鞏固執政權,其次,景氣燈號已連續亮出5顆代表低迷的「藍燈」,現在等待景氣復甦、谷底翻揚,買盤將跟著轉強,第三,從台股30多年經驗來看,前1年台股指數跌幅逾2成,隔年跌深反彈機率大增,現在就等大戶買盤進場,指數將更有爆發力。不過,鐘國忠警示,短期仍要留意大廠的財報數據,由於歐美暴力式升息後,我國出口連續衰退,大廠皆面臨庫存調節、第1季獲利與整體表現等不如預期的窘境,要留意財測下修的風險。凱基投顧指出,統計過往7次總統大選前6個月台股的表現,雖然4次報酬率為正,3次報酬率為負,但這3次報酬率為負,主要是受到全球股災所影響,台股表現其實均較同期間的亞洲新興市場抗跌,今年應可重演歷史,主流產業為綠能、軍工航太、生技等三大族群。大選前的主流類股,與政策面相關。2008年當時選戰主打陸客觀光開放政策,帶動選前半年觀光股與百貨股分別大漲65%與26%,遠優於當時台股的負報酬率;2016年時在野黨提出「生技產業聚落」政見,支撐生技股選前半年大漲20%,也遠優於當時台股。儘管台股指數在總統大選前半年,都曾出現負報酬率,不過凱基投顧認為,伴隨總統大選投票日逼近,台股將展現顯著抗跌力道,甚至出現逆轉跡象。以2008年次貸危機為例,選前半年台股累計報酬率為負6%,到選前3個月竟逆轉為7%正報酬率,令人驚艷。
與民調相差不大 選舉變數告段落台股年終行情看好
九合一地方選舉結果由國民黨囊括多數地方首長席次,民進黨僅拿下2都3縣市,法人指出,民進黨本次選舉慘敗,與先前民調預期相去不遠,非突發性狀況,研判市場對選舉結果消化速度將偏快,選舉變數告段落,重新將目光放回基本面與內資年終作帳行情。值得注意的是,過去一段時間以來,外資法人對此次百里侯之爭幾無關注,主要原因在於總統、國會等執政狀況並不會因本次選舉結果改變,同時,外部的通膨、聯準會(Fed)升息、地緣政治風險等,對股市的潛在影響程度都比地方選舉要來得高,因此,外資圈討論度不算太高,像是里昂證券台灣區研究部主管陳鈞寧,近期也是從終端需求層面與市場情緒來討論台股反彈,不涉及選舉變數。同樣地,國內大型研究機構在預測年底前行情時,亦不考量選舉結果影響,像是凱基投顧近期成功預判台股持續反彈,並認為國際資金進入年終假期,將營造內資作多的機會之窗。針對選舉結果對台股後市影響,中信投顧總經理陳豊丰認為,台股在九合一選舉之後,可能會像美國期中選舉落幕一樣,當時美股出現短暫慶祝行情,隨後就回歸基本面。
台股大添柴火!可望強攻半年線14,602點
選舉行情及年底作帳行情登場,台股萬四關卡站穩後,隨外資歸隊,有望延續軋空力道直攻半年線14,602點。內外資鎖定明年富成長性、產業有落底跡象、評價明顯偏低三大族群,包括台積電、欣興、信驊、聯發科等股可望成為市場指標。外資11月以來加碼665億元,本周更逢第三季財報公布及拜習會登場,外資有望陸續歸隊,法人點名台積電、欣興、信驊、致茂、南電、臻鼎-KY、光寶科、金像電產業成長可期,長期看旺。此外,股價落後、評價低廉的代表標的,麥格理點名聯發科、譜瑞-KY、日月光投控、旺宏。至於產業似有明顯落底跡象者,凱基投顧則點出聯詠、瑞鼎,並給予「買進」投資評等。麥格理證券指出,電子與半導體供應鏈正進入庫存調整的不同階段,也面臨終端需求不振壓力,尤其PC、智慧機、電視等消費性電子產品需求依舊疲弱,雖部分零組件庫存從第三季開始消化,然多數供應商至明年上半年前出貨仍會在相對低檔。值此環境,投資電子股應著重明年成長性,且股價交易在正常本益比區間以下者。凱基投顧台股策略分析師張明祥則認為,基於全球股市反彈可望延續到明年初,短線建議旗下客戶選股作多,可布局方向有產業落底跡象可能較為明顯的族群,像是面板、驅動IC、電競等;其次,明年獲利依然維持增長,且本益比低於10倍者,此選股方向與麥格理證券觀點不謀而合,次族群則包括:ABF、伺服器、軟板等。第一金投顧董事長陳奕光認為,11日股匯債三市都上漲,11日指數位階相對於低檔反彈1,378點,只有大盤波段高低檔幅度的23%,連弱勢反彈的0.382幅度都不到,而且相較於美股已反彈17%~18%,日股站上所有均線及韓股彈到半年線,加以估計上市櫃第三季財報獲利1.03兆元及累計獲利3.2兆元都是歷年同期最佳,台股將四軋(軋空手、借券、融券以及T50反1)等持續反彈行情,下檔看本波跳空缺口上緣13,878點。黎方國表示,台股每年高低檔波段差距,僅2000年因新冠疫情大爆發跌到十年線高低檔達6,237點,即使2000年科技泡沫及2008年金融風暴高低檔各5,838點、5,354點,今年高低檔震盪則達5,990點,以台灣今年GDP成長仍有3.7%,在美國後續升息幅度及強度都減弱,新台幣在內亞幣走升,外資將積極回補台股。
聯發科慘了?預估下半年營收衰退 外資示警
IC設計大廠聯發科將於29日舉行法說會,公告第二季財報並釋出第三季展望,然內外資大型研究機構提前示警聲浪不斷,不僅預估第三季營收季減幅度6~12%,第四季甚至要再衰退8~10%,推測合理股價最低只有520元。外資對聯發科財務預測。■目標價最低只有520元聯發科股價近期從597元低點反彈,最高曾超越700元大關,然反彈過後,隨法說會腳步逼近,市場對電子零組件庫存調整、Android陣營智慧機銷售疲軟的擔憂並沒有消散,第三季旺季不旺預期升溫。■Android智慧機需求傷神摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻估計,智慧機供應鏈下半年要為了降低庫存傷腦筋,聯發科第三季營收有可能季減8~12%、毛利率48~50%,影響所及,聯發科經營管理階層或許必須調降全年營收年增20%的高預期。摩根大通證券台灣區研究部主管哈戈谷(Gokul Hariharan)指出,因Android智慧機需求持續下滑,在大陸618購物節後砍單也未曾停止,虛弱的消費需求衝擊到物聯網領域,推斷聯發科下半年財測恐不盡如人意,同時,5G循環高峰應已過去,將使聯發科2023~2024年成長受限。■5G晶片價格可能下滑海通國際證券電子研究主管蒲得宇認為,Android智慧機需求疲軟不只傷害聯發科,連高通也難以倖免,海通國際考量系統級晶片(SoC)過度建立庫存,將聯發科5G智慧機晶片今年出貨量預估由1.95億套,下修1.88億套。市場關心的晶片定價變化上,蒲得宇進行供應鏈調查發現,因來自智慧機OEM廠的成本壓力,推估到了第三季下旬時,5G SoC價格可能下滑5~9%。針對避免庫存過度堆積狀況,凱基投顧研判聯發科嚴控供應鏈庫存,可能已經採取措施,包括:下修對台積電投片,預估第三、第四季投片量分別季減15%與30%;以及縮減封測業者與其他委外廠之訂單。保守派外資所做財務預測顯示,聯發科單季每股純益將從現在開始下滑,逐季降至明年第二季;以年度來看,2022年每股純益77.99元為近年高峰,推估2023年每股純益將衰退1成以上,降至69.05元。
國安基金振奮台股昨大漲2.6% 八大公股卻賣超台積電5萬張
近日台股走勢低迷,12日國安基金宣布護盤消息,13日台股大漲374.06點或2.68%,收14324.68點。但八大公股行庫卻是反向操作,前10大賣超排名,台積電賣超5.2億居首,賣超50870張,長榮航3.3億拿下第2,賣超33128張。據統計,八大公股行庫13日前10大賣超個股,依序為台積電(2230)5.2億、長榮航(2618)3.3億、聯電(2303)1.1億、力旺1億(3529)、陽明(2609)1億、聚陽(1477)0.9億、統一超(2912)0.8億、力積電(6770)0.8億、聯發科(2454)0.7億、金像電(2368)0.6億。據《ETtoday新聞雲》報導,摩爾投顧分析師張貽程表示,國安基金護盤大多買權值股,例如:台積電、鴻海、兆豐金等,比較不會去買長榮、陽明等航運股,而航運股在短期大跌的情況下,有望看見跌深反彈的行情。凱基投顧表示,國安基金雖然能為股市帶來信心,但恐怕只能維持1到3個禮拜,所以他們對中長期對台股還是偏空看待,從歷史經驗來看,國安基金進場護盤的當下都是全球發生經濟危機的時候,如2000年10月因為停建核四進場護盤,但指數指只撐了4天就破底,所以台股大盤的走勢最終還是要向全球股市的走向看齊。據《TVBS新聞網》報導,分析師李永年表示,如果散戶一定要進場,他建議選國安基金進場的標的,但還是可以先觀望一下,因為股市動盪很大,不用太著急。
台股信心潰散 萬五關卡將是多空轉折區
台股跌跌不休,市場信心潰散,在散戶瘋狂大逃殺下,終場下跌171點,以15,176點作收,融資維持率至141%創今年新低,融資斷頭急急如律令。康和證券投資總監廖繼弘表示,台股6月以來重挫1,631點,創下1990年9月以來單月最大跌點,因台股本波從18,619點回檔以來跌勢驚人,鑑於融資水位快速下降及美股科技股反彈等因素,估計台股萬五關卡將是多空轉折區。美國聯準會主席鮑爾在聽證會證實大幅升息恐引發美國經濟衰退,並承認要達成「軟著陸」的目標極具挑戰,美股22日反應並不劇烈,台股卻持續上演補跌行情,加權指數卻由電子權值股、鋼鐵及航運族群領跌,終場下跌171點,收在15,176點,6月來大跌1,631點,已超越2020年3月1,584點,投資人苦不堪言。從籌碼方面,外資續賣76.97億元、投信轉賣5.25億元,土洋法人同步偏空。融資餘額23日再度減肥37.09億元、至2,104億元,融資維持率再度下滑至141%,雙雙創下今年新低,融資追繳令持續萬箭齊發。時序進入除權息旺季,受到市場情緒低迷及產業雜音影響,上市櫃公司深陷貼息漩渦,截至23日止已除息的284檔個股,完全填息家數僅34檔,貼息家數占比高達七成。聯發科23日為台股最高額的現金股利除息,也是聯發科歷年最大股利紅包,每股配息73元,台股一夕蒸發38.8點,開盤沒多久卻慘陷貼息,失守700元整數關卡,將集團股王寶座拱手相讓甫登錄興櫃2日的達發。此外,投信面對下周除息的長榮與陽明態度呈現天壤之別,連6日買超陽明6.53萬張,卻連10日賣超長榮5.09萬張,不過在棄息賣壓面前,股價23日雙雙跌破百元大關,航運指數23日重挫4.99%,淪為台股殺盤重心。凱基投顧董事長朱晏民表示,台股短線急跌,若要止穩,除產業間的庫存調整要告段落,聯準會的態度也要出現明顯轉變,否則上市櫃第二季季報與下半年財測正式出爐前,預期指數就算有反彈力道也並不強。兆豐投顧研究部協理黃國偉指出,本波跌勢是18,619點下跌以來速度最快的一次,市場恐慌殺低、融資大幅減肥,底部訊號漸浮現,短期內大盤醞釀反彈機會越來越高,不過在站回季線前都應視為跌深反彈,想要扭轉跌勢還言之過早。
通膨、升息衝擊財報 台股Q2保守看待
受通膨、美聯準會(Fed)升息、俄烏戰爭、新冠變種病毒疫情等多重因素影響,台股4月初起震盪修正。凱基投顧表示,從基本面觀察,通膨惡化的衝擊實不容忽視,其對終端消費的打擊及代工廠無法將高原料成本進行轉嫁的現象已開始充斥各產業,企業在4月中旬即將展開的財報季,恐面臨獲利下修的壓力,因此,保守看待第二季前半季台股表現。凱基投顧建議,現階段布局包含抗通膨之高殖利率類股與原物料類股、升息受惠之銀行類股、戰爭受惠的軍工國防與綠能類股,以及剛性需求支撐之必需消費、雲端/資料中心、汽車電子等族群。針對產業,在NB訂單方面,在高通膨與全球經濟解封的雙重壓力下,除原受惠疫情紅利的TV與消費性NB訂單持續下修之外,電競NB或商用NB也開始出現雜音,凱基投顧預估,今年NB出貨量將由年減2%下修至年減6%。就手機訂單部分,因全球通膨惡化,導致中國安卓手機第二季復甦希望落空外,就連蘋果(APPLE)iPhone也出現砍單現象,尤其剛推出的iPhone SE3更面臨顯著的訂單調整,預估今年全年智慧型手機出貨量由年增0.6%下修至年減2%。高通膨除了造成客戶砍單潮之外,凱基投顧也觀察到,許多代工廠或中間商,苦於無法將高原料與高運價轉嫁給下游客戶,此現象已擴及塑化、鋼鐵、成衣、製鞋、汽車端子、8吋MCU(微控制器)、DDI(面板驅動IC)等。此外,歐洲地區在通膨與俄烏戰爭夾擊之下,市場共識已將歐洲今年的GDP預估值由俄烏開戰前之4.0%下修至3.3%,而屬非必需消費品的手機、Desktop、NB與自行車等恐怕將面臨下修。通膨惡化也將逼迫Fed更激進地升息,市場目前預估,Fed今年恐將升息9~10碼,高於Fed最新利率點陣圖之7碼,同時Fed最新貨幣政策會議記錄當中亦預告將加速縮表,勢必增添國際資金流出台股的壓力。
烏俄戰火空襲台股 晶圓雙雄領跌 險守16800大關
烏俄戰火再度空襲台股,受前晚美股重挫影響,加上俄羅斯禁運可能衝擊半導體供應鏈,在晶圓雙雄領跌下,台股今(8)日開低走低,傳產、金融也賣壓沉重,大盤一度跌逾400點,最低來到16764.78點,還好尾盤跌幅略有收斂,最後以16825.25點作收,續創近5個月新低,下跌353.44點、2.06%,險守16800點大關,成交金額略降為4434.65億元。觀察法人資金變動情形,外資今天再賣461.3億元,已連5賣,累計賣超達1982億元。由於美系外資近期調降台灣半導體廠獲利預估,對於台積電(2330)、聯電(2303)雖然維持買進,但目標價分別由1050元下調至855元、114.5元降至71.2元,因此晶圓雙雄成為此波外資賣壓重心。台積電今日股價收在563元,終場下跌13元、2.26%,為近5個月來新低,市值降至14.59兆元;聯電股價則是失守50元整數大關,以49.7元作收,跌1.9元、3.68%,則是近9個多月來新低。從2月24日烏俄開打以來,晶圓雙雄市值累計已蒸發超過1.65兆元。至於傳產部分,鋼鐵族群昨日漲多今日遭調節,中鋼跌逾4%,燁輝、中鴻、春雨、聚亨等多檔皆跌逾半根停板。航空雙雄遇亂流,華航跌逾7%、長榮航跌逾6%;航運股同樣賣壓沉重,陽明、萬海皆跌逾5%,長榮一度跌逾8%,尾盤跌幅收斂至2%。永豐投信新金融商品部副總經理林永祥表示,受俄烏地緣政治因素與美國利率政策變化下,台美股市同步出現相當幅度的修正,台股投資方向建議鎖定相對抗跌的傳金非電族群與高殖利率族群,電子族群短期承壓下,建議以具備長線題材,如電動車、5G、第三代半導體等長線題材標的。凱基投顧則建議,投資人可聚焦在避險需求下原物供給可能短缺的受惠族群,像是黃金、白銀以及鎳、鋁等基本金屬,以及農糧、能源等相關族群。
戰火投資術1/凱基投顧:預期聯準會3月僅升息1碼 半導體供應鏈受壓
俄羅斯2月24日對烏克蘭宣戰並發動全面攻擊,同日俄羅斯股市盤中一度崩跌達約50%,盧布對美元一度重貶10%創歷史新低;全球股市一片慘綠,亞股首當其衝,台灣、韓國、港股均重挫2%~3%,日本、陸股也下跌近2%,歐洲方面,德、英、法股市,重挫超過3%以上,美股道瓊指數盤中也一度大跌超過850點,雖然美股在2/25出現反彈,但昨日2/28仍持續震盪。凱基投顧表示,回顧1990年波灣戰爭、2001年阿富汗戰爭、2003年伊拉克戰爭等3次全球戰爭開打前後的經驗,於戰爭正式開打前的醞釀期,市場會先行拋售風險性資產,而於戰爭正式開打後,因不確定因素消逝,風險性資產將醞釀落底強彈。其中波灣戰爭與伊拉克戰爭均於1~2個月內即收復戰爭利空引爆的起跌點。惟這3次戰爭前的股市重挫並不全然是戰爭利空所影響,戰爭事件只是加速市場信心崩潰的催化劑。凱基投顧指出,俄烏地緣政治軍事衝突將刺激全球通膨並引發市場避險情緒。俄羅斯目前是全球主要的能源、金屬原料、農糧等主要的生產國,地緣政治風險升高均容易帶動投機資金趁機炒作上述產品,進而導致現有的全球高通膨雪上加霜。因此俄烏戰爭可能衝擊全球經濟成長,市場預期聯準會可能放緩升息腳步,3月只會升息1碼。利率期貨市場的數據顯示,Fed在3月15~16日的決策會議升息2碼的機率下滑至13%。凱基投顧建議,短線投資人聚焦東歐地緣政治,市場充斥避險情緒。俄羅斯是全球鎳、鈀、氖等元素的主要出口國,鎳、鈀、氖等是半導體製程中關鍵元素,歐美對俄羅斯展開經濟制裁,對半導體等電子產業的供應鏈帶來一定衝擊。此外,在避險需求下原物供給可能短缺,黃金、白銀以及鎳、鋁等基本金屬,還有農糧、能源等相關族群,將可望受惠市場資金關注。
抓緊這一波1/俄烏戰爭緊張暫緩升息? 葉美麗、張錫、陳唯泰這樣說
面臨俄烏局勢緊張,美英日等國陸續撤僑,外交部12日也緊急呼籲25位僑民盡速撤離烏克蘭;同時間,美股重挫台股也跌得鼻青臉腫,戰雲密佈之際,市場傳出美國Fed聯準會可能由鷹轉鴿,3月不一定升息,避免加劇市場震盪。俄烏緊張衝突將暫緩美升息?小資族該怎麼辦?「兩事件獨立,不會互相影響。」資深證券分析師陳唯泰斬釘截鐵地說。「這是美元對歐元的大國博弈金融戰爭,不至於連動升息節奏,對市場是短空長多。」股市聞人葉美麗觀察。國泰投信董事長張錫更直言,「會升一碼」。這場去年底迅速升溫的俄烏衝突,緊緊牽動著美國、歐盟及大陸等國。俄羅斯搭建的北溪天然氣管道1號10年前使用後,成了歐盟最大天然氣輸出國,北溪2號2020年底建成,但因繞過烏克蘭遭反對,美國也以地緣政治安全為由,舉起反對大旗。美國Fed聯準會主席鮑威爾釋出升息訊息,已讓投資人有預期準備心理而反映在股市上。(圖/新華社)「觀察整個美俄博弈,太詭異了!」 葉美麗與多名市場友人觀察,從脈絡分析,北溪2號是俄羅斯捅進美元心臟的一根鋼針,每年大約550億立方米的天然氣,關鍵是能源結算簽約採用歐元結算,這個先例一開,美元在歐元區的霸權地位也將為之鬆動。為此,美國近日要求,俄烏一旦開戰,德國關閉北溪2號加以制裁,德國至今態度曖昧。此外,2月4日中俄簽訂石油超級訂單,以及天然氣鉅額合同,全使用歐元結算,美元果然開始暴跌,從2月4日至今,跌得鼻青臉腫。「這就是傳說中的『金融戰』。」葉美麗認為,這與美國Fed升息步伐無關。國泰世華銀行財富管理部協理李鼎倫進一步指出,Fed有兩大職責,一是致力將就業市場達到充分就業狀態,二是通膨維持2%左右;換言之,當美國失業率接近長期失業率(約3.5%~4%),同時通膨接近2%,Fed就有升息的空間。從過去的經驗來看,Fed每次升息的理由不盡相同,李鼎倫表示,這次升息的主要理由有二,一是通膨攀至30年來新高,PCE核心物價指數年增達4.9%,遠超過央行的目標2%;二是目前失業率為4%,接近長期失業率。星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉分析,美國聯準會主席鮑威爾在今年1月25日FOMC會議上重申3月將結束量化寬鬆政策,並暗示未來數月將啟動升息,因此導致隔夜美國公債殖利率大幅上揚。股市聞人葉美麗詮釋俄烏局勢帶來的貨幣戰爭,她鎖焦研究數位貨幣、元宇宙相關題材。(圖/CTWANT資料室)凱基投顧投資顧問部則說,美國1月消費者物價指數年增率持續攀升至7.5%,十年債殖利率升至2019年7月底來高位,根據芝加哥商品交易所數據顯示,預期聯準會3月升息1碼機率超過7成。央行總裁楊金龍也表態,「只要達成數項升息條件,央行就會在今年把前年3月調降的1碼升回來」,因此市場大多預期台灣最快將在第三季,最慢在年底時啟動升息。這是否預示著股市熊市的開始?星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉認為不是,毫無疑問,全球風險資產今年以來經歷了大幅調整,因為投資人對央行多年寬鬆政策後即將收緊貨幣政策感到緊張,「但根據歷史數據,Fed在經濟改善的環境下,升息並不會對股市造成顯著的影響,星展集團也認同此觀點。」
抓緊這一波2/現在進場買開發、台新金會太晚? 存股達人給答案了
姑且不論美國Fed是否因俄烏緊張暫緩升息,升息已是大勢底定。凱基投顧投資顧問部與台新投顧副總黃文清、星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉都說,「金融類股因此受惠」,兆豐金控董事長張兆順也說「今年將是一大利多」。國泰世華銀行財富管理部協理李鼎倫認為,可趁新台幣強勢時換匯外幣。(圖/報系資料照)國泰世華銀行財富管理部協理李鼎倫表示,Fed美國聯邦準備銀行(即美國中央銀行)將聯邦資金利率(Federal Funds Rate)調升,即是現在大家討論的升息,類似上調銀行間的隔夜拆款利率,也就是銀行間相互調借資金的行為,今天調借,隔天償還的利率。由於利率走升帶動利差擴大,有助金融業獲利表現,中長線貨幣政策趨於正常化,升息更有利銀行業利差擴大,尤其在全球景氣持續復甦下。因此升息趨勢成形下,今年新春開紅盤以來,台股中金融類股買量與漲勢突出。台新投顧副總黃文清說,升息趨勢形成有利於銀行、壽險的海外美元資金投資部位,他仍然看好金控、壽險及在美國等銀行據點多的金融股。兆豐銀財富管理團隊也認為金融股的配置價值也將顯現。台新投顧副總經理黃文清認為升息議題受惠金融股,如今油價上來,還可關注台股塑化類、原物料類股與海外能源股。(圖/報系資料照)有小股民問,「現在進場買開發金、台新金會不會慢了點?」存股達人阿財則分享個人投資經驗說,「金融股看漲不回啊!以現在的股價來看,對存股族來說進場是慢了點;如果要做價差,則可等一波」。存股達人阿財繼續分析,現在的操作會面臨一個兩難的局面,存股長期投資看的是「成本殖利率」,而非現金殖利率,如果你之前有買25元,現在又買39元,這樣持有成本就是32元;如果兆豐金今年配1.6元現金,投資(成本)報酬率則有5%。「當然,如果之前買在低點,現在高點出清,就是獲利了結了。如果以存股來說,建議可在除權息後買進,因為那時股價一定會下跌,但配息就要等到明年了」阿財說。但台新投顧副總黃文清則持不同看法,透過定期定額進場可攤提成本。國泰世華銀行財富管理部協理李鼎倫也建議小資族可透過定期(不)定額、多元布局的投資策略來因應,藉此降低投資組合波動,及攤平投資成本。可依照個人風險承受度,由低至高將是利(匯)率、基金、ETF或台(美)個股區分理財商品,李鼎倫建議,首先,可趁新台幣強勢時換匯外幣,搭配承作短天期外幣定存,日後升息啟動,將會有較佳收益。其次,可透過定期定額方式,切入平衡型或是高息股基金,兼具控風險、穩收益題材。最後,可把握「數位轉型」及「永續發展」兩大長期趨勢,酌量搭配風險較高的ETF或台(美)個股,選定績優標的,如:半導體、雲端運算、新能源、電動車,及現金充沛企業,或通膨概念等。群益基金經理人徐煒庠表示,隨著市場已逐步反應升息預期,過往經驗來看,貨幣政策的轉變在預期甚或是恐慌階段的影響程度最為明顯,一旦市場開始反應並進入實際執行階段,便會逐步回歸至基本面,因此並非全然以利空看待。整體來看,在景氣復甦與企業獲利改善的趨勢未變之下,風險性資產仍有表現機會,仍持股優於債看法,在投資布局方面,在當前升息動向仍待觀察,同時市場上也有俄羅斯與烏克蘭地緣政治緊張事件的干擾,短期料波動難免,選股更是不易,可考慮透過共同基金、多重資產基金來介入。
抓緊這一波3/永遠不要浪費市場修正布局機會 小資族首選ETF、基金
「永遠不要浪費市場修正布局的機會!」星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示,聯準會貨幣緊縮初期,市場波動度仍將偏高,這是市場修正帶來的投資機會,可伺機布局長期成長題材標的。凱基投顧投資顧問部也表示,在升息循環初期,原物料、工業和能源等週期性產業表現較佳,價值股在升息前後幾個月同樣表現亮眼,價值股普遍是成熟產業,獲利較穩定的大型公司,配息也較佳。星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉分析,這次政策收緊階段視為經濟恢復正常的必經過程,市場修正時,應保持理性,他建議採取投資組合策略是大型科技企業(Big Tech),「由於近期市場修正導致前瞻本益比已下滑到負一個標準差,優質股可望有較佳的表現之外,還可考慮有風險分散與保持韌性的黃金。」星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉認為,可關注全球數位化、中國市場等題材,看好美股、歐股,以及科技型基金、可漲價轉嫁成本有獲利的奢侈品等消費類股。(圖/星展銀提供)陳昱嘉還說,可考慮配置風險較低的收益型資產,像是不動產信託、BBB/BB評級債券、高股息股票、中國大型銀行股、歐洲綜合能源公司,以及相對風險較高的成長型資產,像是5G、在家上班WFH、雲端運算/工業自動化、半導體與IC設計、電子商務、電競/運動休閒、全球醫療保健類股、中國A股與景氣復甦等題材。由於今年的投資難度相對較高且波動加大,兆豐銀行財富管理團隊認為,小資族可以透過基金或者ETF等一籃子的資產來參與市場,比較不會因禁不住震盪而出場。市場的選擇上,建議應著重於基本面穩健,具抗通膨特性的資產,比方說具備元宇宙、電動車題材,訂單能見度高的半導體產業,同時,作為半導體重要供應鏈的台股市場也是值得把握的投資標的。因此建議小資族可以透過配置具配息特性的資產,來打造穩健的被動收入,其中相對看好高收益債及REITs,是可受惠於景氣復甦,承受通膨干擾以及利率風險的資產,而對於風險承受度相對較低的投資人,亦可考慮透過平衡型或多重資產基金來佈局。凱基投顧投資顧問部也建議投資人善用ETF,投資組合透明,採取被動式操作,尋求貼近指數表現的報酬,例如Vanguard價值股ETF (VTV),追蹤CRSP美國大型價值股指數(CRSP US Large Cap Value Index)的表現,價值型股票主要是以股息、穩定性為考量目標,因此投資這類型股票也被認為是較安全的方式。另一檔為iShares羅素1000價值股ETF (IWD)。市場多認為ETF、基金等標的是小資族規避升息風險,可優先參考投資選項,個股題材包含元宇宙、金融股等。右為HTC在2021年11月發表音樂元宇宙。(圖/趙文彬攝、123RF)另一面對通膨高漲和升息壓力以「高殖利率」選股,台股有高殖利率優勢,聚焦獲利動能仍可延續企業進行防禦。從全球GDP預估情況來看,經濟成長趨勢仍持續向上,但成長的高峰期已過,因此須提高投資風險考量。中信銀則對金融市場熟悉度不高或敏感度不足,但又想參與投資的小資族,可先透過基金和指數型ETF來做投資,並可利用匯率操作增加避險部位或機會布局,亦可透過外幣存款享受較佳收益。可優先布局低波動、抗通膨或抗利率標的,包括低存續期間複合債或以抗波動為訴求的平衡型基金;若想危機入市參與股市投資,可優先考量有定價力優勢產業或企業,及直接受惠通膨或升息基金或ETF,主要布局在金融、地產、品牌優勢,其中品牌優勢公司具有護城河能力,且具成本轉嫁能力並維持高毛利及獲利的公司。元大投信則認為,對小資族來說「基金、ETF」相對容易入手。例如共同基金一般定期定額每月3000元起,業者並提供定期定額的「日日扣」,每月有31個交易日可以選擇,想要週週扣、每隔10天扣一次、連續幾日扣款都可以設定。此外,基金的電子交易機制功能很多,可以設定損益出場點,以達到停利、停損目的;並可根據資產報酬率或與前次淨值相比,做「加減碼扣款設定」;若有存錢目標,還可以啟用「買回設定」,一旦累積到設定目標金額就自動買回到帳戶。
利空恐亂長假 專家:嚴控風險、低持股過年
牛年即將於今(26)日封關,元月來指數已跌逾500點,跌得投資人心慌慌,三大投資專家一致指出,農曆年台股長達11天休市,期間將有烏俄地緣戰爭風險、美貨幣政策改變箭在弦上、疫情持續燃燒等諸多利空干擾,建議投資人要嚴控風險、低持股過年,抱股以防禦型的金融股及高殖利率股為首選。外資25日狂砍473億元台股金虎年將於2月7日開盤,期間共休市11天,而照常開市的歐美股市表現,將直接影響台股開紅盤表現;這波台股已修正約千點,過去每逢台股跌破季線,都是逢低加碼的好機會,但這次適逢即將農曆年封關,許多投資人選擇先賣再說,外資25日狂砍473.45億元,幾乎殺紅了眼。近期官股積極逢低加碼權值龍頭股,台新投顧副總黃文清表示,若台股封關期間,國際沒有太大利空,台股開紅盤後是有機會反彈,建議投資人可以持股五成,可持有受惠於升息的金融股及油價彈升的塑化股,例如兆豐金、第一金及開發金,以及台塑、台塑化及南亞等績優龍頭股。凱基投顧董事長朱晏民分析,美聯準會(FED)轉鷹擬提前於3月升息,從過去美國進入升息循環經驗來看,股市都會在前後出現震盪,使得第一季台股因而波動加大,由於近來不少中小型股跌幅已大,很多個股也被超賣,因而行情要回穩需要一些時間,建議投資人要控制風險屬性。長假期間恐兵荒馬亂朱晏民建議投資人只要抱股一半以下,約2~3成持股就好,保守投資人抱股以二類防禦型股票為主,一是本益比低(10倍以下)、高殖率(8~9%以上)股,如電腦組裝股及顯卡股等,二是受惠升息的金融股。若是風險承受較高的投資人,則可考慮布局晶圓代工股。台股急跌、外資大賣,讓市場對第一季行情偏保守,統一投顧董事長黎方國指出,目前除了財報佳的利多之外,國際及台灣不確定因素太多,包括烏俄地緣戰爭風險、美FOMC即將召開貨幣政策調整會議、全球疫情持續,再加上長達11天的長假效應,市場兵荒馬亂、外資大賣,許多不確定、不可預料的事,不建議投資人抱股賭開紅盤行情。黎方國強調,投資人應七成現金、三成股票,抱股宜以防禦型股票為主,如受惠升息題材、利差可望擴大的銀行業務為主的金融股,以及高殖利率股。
台股萬八封關 2021年台股破6大紀錄
台股2021年最後封關日盤中再創18,291點歷史新高,全年漲點高達3,486點,漲幅23.66%,市值來到56.4兆元,較2020年封關日大增11.48兆元,平均每位投資人帳面獲利95.96萬元,鈔票賺得一牛車,大盤也在今年同步寫下指數高點、整體市值、成交值、千金股數量、上市櫃營收與獲利、零股交易量等六大紀錄。加權指數在今年面臨各種紛擾,因本土疫情爆發,512股災期間一度回測萬五支撐,下半年又有新型變種病毒、大陸限電、恆大債務危機、美債違約隱憂、通膨升溫等一系列利空事件干擾,所幸危機也是轉機,半導體與航運股的漲價狂熱席捲市場,貨櫃三雄更引爆當沖風潮,長榮市值一度突破兆元大關,躍居台股第四大,隨後又有臉書與特斯拉分別引領元宇宙、電動車題材股衝鋒陷陣,攜手造就2021年台股驚喜年。加權指數封關日雖未能收漲,僅以18,218點作收,小留遺憾,櫃買指數盤中續創14年來波段新高237.71點,並成功收紅,為2021年劃下完美句點。加權指數與上市櫃市值分別跨過18,000點與60兆元門檻,全年上市櫃總成交值也首破100兆元大關,千金集團更首見13千金榮景,興櫃首檔千金股王綠界科技也宣布IPO承銷價為1,010元,14千金指日可待。上市櫃前三季獲利高達3.22兆元,改寫歷年同期新高,累計前11月營收更以36.95兆元提前超越去年全年也是歷年高點的35.4兆元。儘管外資在2021年最後關頭強勢連續回補8個交易日,但今年仍累計賣超4,540億元,罕見連2年大賣台股,自營商同步賣超963.88億元,反觀投信大買701.85億元,呈現內資軋外資的景況。展望元月行情,萬寶投顧董事長朱成志認為,明年元月13日台積電法說是關鍵,預期將促使外資繼續回補,近期半導體周邊設備與耗材股皆已開始蠢蠢欲動,加上興櫃高價族群元月掛牌帶動的比價效應,明年千金股數量上看15檔,隨指數繼續往高點邁進,好戲在後頭。凱基投顧董事長朱晏民指出,只要5日均線及17,975點未跌破前,盤勢將延續創高格局,惟投資人需留意大盤元旦假期過後是否出現表態放量上攻走勢,若成交值能夠重返月均量的水準,屆時可望出現另一波漲勢;反之,若成交量持續低於月均量,短期內恐將不易突破18,300點。操作上汰弱擇強,優先關注營運展望樂觀,且股價沿線上漲或近期表態轉強突破前高的強勢個股。