分批進場
」 台股 台積電 ETF 金融股 定期定額
00713晉升第八檔千億ETF 人氣王00919除息日9／23年化配息率破10％
國人青睞「高股息」ETF持續升溫，00713元大台灣高息低波的規模也正式突破千億，為國內第八檔千億級台股ETF；此外，近一周受益人數增加較多、超過萬人的00919群益台灣精選高息將於9月23日除息，參與除息最後買進日為9月20日。根據CMoney統計至9月13日為止，最近一周台股ETF「受益人」增加最多的前五檔，依序為00919群益台灣精選高息、00878國泰永續高股息、00915凱基優選高股息30、00929復華台灣科技優息、00918大華優利高填息30。依元大投信官網揭露淨值組成，至9月13日00713最新淨值58.01元中，包含「已實現及未實現資本利得」的資本平準金達24.03元，反映00713在控制投資組合波動風險下所取得的報酬成果。00713高股息低波動今年以來至8月底160個交易日中，淨申購達121日，累積淨申購金額344億元，投資人數成長41%，帶動規模快速成長。群益基金經理人謝明志表示，聯準會轉向已確定，資金面將不會回到緊縮，下半年也會陸續進入科技新品的發表與拉貨時程，基本面有望呈現成長態勢。台股歷經先前法人停損及融資減肥的過程，籌碼面可望逐漸穩定。台股整體來看，在基本面仍屬穩健、產業週期回到上升軌道下，台股長多格局仍未轉變，故短線回檔整理不失為分批進場佈局之契機，也有助順帶降低持股成本。以00919群益台灣精選高息來說，第6次配息期前公告配息金額創新高將配0.72元，這六次配息發配金額分別為0.54元、0.54元、0.55元、0.66元、0.7元、0.72元，配息政策呈階梯式向上，年化配息率連續6季衝破10％。此外，00946群益科技高息成長於16日公布配息，根據群益投信官網公告資訊，本次基金每受益權單位預估配發金額為0.054元，除息日訂於10月8日，故想參與配息的投資人，最晚須在10月7日買進，收益分配發放日則在10月30日。
輝達崩跌9.53％「買不買？」 這些數據說美股Q3是走勢最弱一季
美股四大指數週二3日皆墨，輝達崩跌9.53％、台積電ADR挫6.53％，日韓股跟跌，台股4日更是一開盤重摔千點，最低來到20,922.17點，現來到21,287.58點，下跌804.63點，跌幅達3.64％，台積電失守900元。不過，儘管市場憂慮美國經濟疲軟，法人指出，美經濟仍有韌性。國泰基金經理人蘇鼎宇認為，本週五將迎接美國關鍵就業數據，以及下週的蘋果新機發表會，AI目前尚在軍備競賽中，各家大廠剛鳴槍起跑，明年下半年在各產業面的應用會更明顯，預估會為醫療業、手機、個人電腦及服務業等帶來革命性的改變，不投資科技產業的風險更大，可把握股市相對較弱的9月份低點，善用科技型ETF分批進場。週二美股那指重挫3.26％、費半狂瀉7.75％，AI霸主輝達終場崩跌9.53％，以116.01元開出，跌幅2.8％，隨後一路走低，低點來到107.29元，創下8/9以來的三週最低，市值縮水2790億美元。台積電ADR跌幅達6.53％，恐慌指數VIX則上漲超過30％。美國日前發布經濟數據，8月ISM製造業指數雖由46.8升至47.2，但仍連續第五個月處於收縮區間，製造業PMI指數也不如預期，投資人對美國經濟放緩的擔憂再度升溫，其中，也讓科技股全面承壓。國泰投信分析，主因是市場對輝達的展望期待過高，雖財報表現亮麗，但仍未達市場最樂觀的預期，引發賣壓出籠，加上輝達收到美國司法部傳票，涉嫌違反反壟斷法，種種利空因素影響股價。就長線投資策略來說，AI發展仍是不可逆的大趨勢，潛在的回檔反而是另一個買入機會，國泰投信提醒，從第二季GDP、初領失業金人數、零售銷售等數據顯示，美國經濟仍具有相當韌性，僅因部分經濟數據表現不佳，就判定景氣會衰退過於武斷，在消費、生產及就業穩健增長下，經濟要迅速進入崩盤並沒有那麼容易。而根據歷史經驗，第三季本就是美股走勢最弱的一季，且11月面臨美國總統大選變數，市場波動短期可能偏大，估計第四季美股會再迎來旺季，投資人不妨在第三季下跌時逢低買進，等待行情到來。
台股懼高症2／降息時程將確定？ 富人砸買「債券ETF」平均額是高股息型一倍
在美國聯準會FED主席鮑威爾連著兩月二度鴿派發言後，市場對9月降息有相當高期待，富邦投顧董事長蕭乾祥據此判讀，預估9月降息一次機率六成，11月、12月第二次降息機率五成。這對從2022年底開始等待降息而提前布局「債券ETF」的股民來說，無異是個好消息。6月底，美國總統大選辯論結束，美國總統拜登坦承「表現不佳，但不會退選」，川普自認是「一大勝利」，使得市場押寶川普勝選增加，同時對美國未來加徵關稅及財政赤字恐加劇通膨、影響降息的憂慮也漸增，美國10年期公債殖利率因而走揚震盪，從6月28日4.342％走高到7月1日的4.478％，4日則降回到4.374％，12日則來到4.225％。富邦投信投資策略師徐翊達表示，儘管美國總統大選提前開始干擾市場，但預期短期內美國10年期國債收益率仍在4％到5％窄幅波動，直到政策方向更明朗為止。事實上，2022年底美國FED暫停升息後，全球市場就在觀望FED何時降息，台灣投資人則前進「債券ETF」提前布局。「當台股衝衝衝，很多股民也是看好降息之後的資本利得賺價差的機會，錢潮也繼續前進到『債券ETF』，還比買高股息的錢放得多。」群益投信基金經理人謝明志說。根據統計，台灣ETF整體規模已破5兆元，其中，債券型ETF規模高達2.5兆元。謝明志以去年底成立的「00937B群益ESG投等債20+」為例，六個月來受益人數達30萬人、規模1800億元，平均每位受益人投資60萬元，今年四月加碼發行的「00919群益台灣精選高息ETF」，兩個多月規模已成長到2200多億元、受益人數達80多萬，平均每位受益人約投資27.5萬元。ETF已是台股一門顯學，整體規模已破5兆元；其中，債券型ETF規模2.5兆元。（圖／記者方萬民攝）然而無論FED鴿派或鷹派放聲，美國始終沒有明確的降息時間，直到今年6月、7月FED主席鮑威爾的數次談話，才讓降息預期更明朗。「今年雖仍有降息1到2次的預期，但對資本利得的影響相對較小，投資人應該把注意力放回債券投資重心『利息收入』」「相對4％到5％的國債產品，投資人也應考量自己的風險承受能力，部分轉往相對更高殖利率、但信用評等較好的投資等級公司債產品上。」徐翊達說。台新基金經理人黃鈺民分析，美國投資級債券是全球規模最大、流動性最佳的債券，A級債券又優於BBB級債券，因為BBB級債券違約風險相對A級債券高，若被降評成非投資等級債，債券會被強迫拋售，導致價格大跌，而A級債券信用品質較高，在景氣循環變化中，能以較低風險參與市場目前較高的殖利率水準。「長天期債券的『存續期間』較長，利率敏感度較高，如果Fed開啟降息循環，價格彈升幅度也較為明顯。」黃鈺民說，元大投信則認為，美債、投資級債券價格在美國連續升息下，來到難得一見相對低點，同時現階段美國聯準會採維持高利率立場，債市的利率風險已大幅降低，未來若經濟數據反覆造成債市短線下跌之際，投資人可評估自身風險承受能力，規劃資金分批進場佈局，透過美債、投資級債ETF作為現金部位替代選項。元大投信分析指出，目前美國20年期公債殖利率約4.6％、長天期投資級債則有接近6％水準，統計2006年及2018年升息結束到降息期間，美國20+年公債指數在當次升息循環最後一次升息至首次降息之間，都上漲11％左右，而首次降息至最後一次降息期間，再分別上漲42％及26％。以「00720B元大投資級公司債」為例，規模1483.62億元，每單位配息0.52元，7月16日除息，目前至7月3日追蹤指數殖利率為5.9％，若未來市場降息預期或聯準會鴿派立場增強，可期待債市的資本利得空間。再看受惠降息利多的長天期債券，以國內首檔「00942B台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金」為例，每單位配息0.1元，6月18日除息前的14日收盤價15.78元，換算年化配息率約7.6％。面對降息預期日益明朗，此時小資族如何投入債市？「在債券ETF部分，仍是先看領息效益，且海外利息所得不會課稅，天期長的債券資本利得相對來說較為豐富。」謝明志強調，「對小資族來說，哪裡『息高』往那裏去，但投資股市的報酬率還是優於債市。」
一口氣砸百萬買00919⋯他崩潰「變臭酸」 網喊：訊號來了
台股近日超熱，21日站穩2萬，終場收在20199點，讓不少人為之興奮，紛紛進場。一名網友看準00919（群益台灣精選高息ETF）股價、配息創新高，因此砸了近140萬上車，沒想到昨（22日）股價收在25.4元，讓他瞬間慌了。對此，有網友直呼「訊號來了」。原PO在PTT表示，「跟著哲哲衝進去原本要大吃豆腐的，沒想到這豆腐變質了，變臭酸豆腐，請問這些豆腐該怎麼辦？還是就擺著，臭豆腐越放越香？在線等。」截圖顯示，原PO分別在27元、26.67元、26.66元陸續進場，各買了22張、20張、10張00919，共52張，成本約139萬4000元。不過檢視昨（22日）收盤價，00919收在25.4元，因此整體目前是虧損的。貼文一出引起討論，不少人留言「沒跌多少吧，不是存股嗎」、「別人恐懼我貪婪，就是現在，滿倉滿倉滿倉」、「錢包透支，財富對折，自己看著辦囉」、「快丟，我等著撿」、「ETF也在畢業，訊號來了」、「快丟，我等著撿」。另外，也有人表示「10%殖利率...你當個股在玩？大哥，ETF不是這樣玩的」、「買ETF跌一點點就坐不住，乖乖定存吧」、「停啥損啦，加碼買進才對吧」、「ETF本來就分攤慢慢買存，當個股在玩價差，傻眼」、「分批進場」。
把最美的一朵花「股息」拿給老婆花 大俠武林：做3件事，企業股息Cover人生
大俠武林投資有三個原則，分別為「專注本業，努力加薪」，「長期佈局，閒錢投資」，與「股市震盪，紀律佈局」，最終目標是「參與權息人生」到「享受全息人生」，CTWANT於五月起連載大俠武林最新出版的《全息人生》書摘，一探他的24字投資心法「專注本業，閒錢投資；資金控管，分批進場；找到週期，逢低佈局」秘訣。就從「專注本業，閒錢投資，到哪裡都管用」開始談起。關於退休這個議題，其實大俠認為自己目前還難以達成字面上的退休，甚至離財富自由也相當遙遠。因為每當大俠達成一個財務階段的被動收入後，總是會出現新的生活需求，等著我去買單。尤其是如果你家中有小孩加上長輩，這兩者的印帳單能力，是絕對不容任何人小覷的。所以請務必為了家人，儘早學會如何務實投資，讓資產累積的市值成長速度，超越家人成長或老去的速度。大俠本身當年是先租房，同時將資金投入股市，利用無數次的震盪行情，佈局出能讓自己暫離職場的被動收入。當自己再也不用出於工作需要來選擇居住地點後，便開始沿著高鐵站、捷運站尋找尚未起漲的區域，運用投資獲利帶了幾棟回家。也因為提早做了務實的佈局，順帶讓老婆提前退出了職場。當初跟老婆交往時，我們就有結婚的打算。而大俠當時給老婆的承諾是，每個月1萬元的日常生活支出基金，然後年年加薪1萬元。不過這筆日常基金的「加薪幅度」要怎麼來？自然得靠務實投資來賺取資本利得，以及累積股息複利來達成了。首年每個月1萬元，隔年提高到每個月2萬元、再來3萬元，直到2020年每月7萬元、2021年每月8萬元。甚至在2020年的疫情風暴和股市熔斷行情中，大俠依然保持著穩健的投資報酬來Cover老婆。老婆連年下來看到報酬如此穩健，因而很放心地在2021 年選擇了退休。大俠常常自嘲是個俗人，儘管甜言蜜語送花買蛋糕不曾少過，但成年人的交往就是不要浪費彼此時間，把承諾老老實實的兌現最要緊。說穿了，就是要懂得把最美的一朵花，亦即股息，拿給老婆花。畢竟，鈔票基本到位，生活至少美味。鎖定能一輩子安心持有的標的當一個投資人把家人放在第一優先順序時，自然會避開許多高風險的交易行為。大俠絕對不會讓自己把原本該給家人的生活品質，輸在貪婪上。所以「股息Cover」的內涵是指，藉由長期投資務實地持有好公司來Cover 家人的每一天。大俠始終認為，投資不用整天跟家人炫耀自己賺了多少，但賠錢時都不講，還很差勁地把負面情緒帶回家。投資真的不需要浪費任何唇舌之力，來去說服他人自己最厲害最會賺錢，只要你每年能讓家人越過越好，什麼都不用講，家人自然感受得到。當一名投資人逐漸成熟，會從最初的毛毛躁躁報喜不報憂，轉變成穩健良言喜樂地度過每一天，這種生活大俠稱之為「全息人生」。也就是說，透過參與除權息、參與權息、參與全息，讓企業股息來Cover 人生。因此，投資前請務必思考一件事情：這間公司有辦法讓人安心持有數十年，甚至一生嗎？如果無法，那千萬別投資。本文摘自幸福文化出版社的《全息人生》。
開春即大漲 專家警告：短線投資須謹慎小心
國際主要股市今年以來表現一覽表歐、美股市大漲，金兔年開春，投資人喜迎投資市場熱絡氣氛，全球股市元月收紅，創2019年以來最大元月漲幅，費城半導體指數自今年以來的漲勢更超過24％，台股、韓國以及恆生中國企業指數等，漲幅同樣創「雙位數」的表現；不過，富蘭克林投顧資深副總經理羅尤美警示，雖然全球景氣下半年好轉，但股市這波反彈太多了，隨時有拉回的可能性，建議「短線」投資人居高思危，宜先獲利了結，入袋為安。放眼中長線投資，隨景氣復甦，仍屬樂觀，今年股市投資不會僅有此次機會；保德信市場策略團隊主管葉家榮表示，金兔年有望扭轉去年金融市場的頹勢，股市短期有拉回風險下，建議投資人第1季應將資金布局高評等的投資級債為主，第2季可伺機、逢低回補或加碼股票資產。股市反彈過強 應採平衡型投資羅尤美解釋，全球股市反彈強勁，主要是通膨減緩、中國大陸疫情解封可帶動全球景氣復甦，加上去年10月跌幅過深，不過，這波跌深反彈力道太過強勁，沒有基本面強力支撐，是提前反應下半年景氣好轉的行情，當負面消息傳出，就有拉回可能。以短線來看，羅尤美指出，美國大型科技公司裁員消息不間斷，失業率有上升跡象，美國通膨雖然從去年9.1％高峰下滑，但服務業薪資年成長4％，短期要看到通膨降到3％以下仍有困難；台灣也有出口衰退、經濟成長率下修等疑慮，綜合上述原因，上半年投資操作仍宜保守看待，股、債配置合宜的平衡型投資組合，才能降低投資風險；不過，中長線仍可偏多操作，漲多拉回就是加碼好時機。看好亞股行情 股票可三管齊下當全球金融市場拉回之際，富蘭克林證券投顧建議，股票可三管齊下，首先，中國大陸經濟重啟有望，可緩解全球經濟下行風險，但美歐央行緊縮政策停滯，加上企業獲利仍面臨終端需求放緩、成本上揚等挑戰，將牽動股價表現，建議單筆以較不受景氣循環影響的基礎建設、公用事業產業及美國股利成長型股票基金為主。其次，科技產業庫存將於今年上半年告一段落，加上長線數位轉型趨勢不變，建議積極型投資人採取定期定額策略做長線布局；第三，中國大陸經濟重啟，今年3月兩會題材有利中國大陸及新興亞股春季躁動行情，積極者可分批進場亞洲和中國股市資產。
台股虎年封關 股民平均損失67.2萬元
台股虎年封關！昨指數小漲5點收紅，以1萬4932點劃下虎年句點，統計結算後，虎年全年股價指數跌了2741點、幅度超過15.5％，創2009年後最大跌點，上市公司市值少了8.08兆元，若以全台開戶數1201.9萬人估算，平均每位股民虎年損失達67.2萬元。國泰證期顧問處分析師蔡明翰表示，虎年全年大跌2741點，主要是三大利空壟罩一整年，根本的利空來源是「通膨」，緊接而來是各國央行升息的緊縮政策，最後導致經濟萎縮；迎接金兔年，蔡明翰認為，通膨已從高點跌落，央行升息腳步也緩和，就剩下經濟萎縮隱隱作祟，不過，「最壞情況已過」，台股將呈「前低後高」，待經濟衰退消化後，指數高點會落在今年第4季。虎年台股表現失色，仍順利封關收紅；PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕預期，美股多頭氣勢維持下，兔年台股第1個交易日，有望順利開紅盤，根據統計，自2013年近10年來春節紅盤日收漲機率達七成，平均漲幅0.16％，且檢視紅盤日後10個交易日、後1月的台股走勢，上漲機率至少6成以上，平均漲幅也擴大至1.9％，顯示年後資金回籠，將帶動一波回補行情。孫傳恕分析，隨著升息預期放緩，美元指數轉為弱勢，今年以來外資對台股的態度已出現轉變，明顯站在回補方；統計2023年以來外資回補金額達1255.7億元，在亞股中名列第一；由於外資連續3年賣超台股，眼見台股具有高殖利率、低本益比優勢，一旦外資在兔年轉為買超態勢，將有利於台股資金面的挹注。在操作面上，蔡明翰建議，可以偏多操作，但不要一次重壓，可以在跌深之際分批進場，待利空因素逐步消化後，帶動指數彈升。
基金揚眉兔氣2／升息末端「這一時間點關鍵」 債市買點到看好四大股市搶反彈
「隨著聯準會升息即將見頂，債市長期投資的買點已然浮現。」中租投顧副總蘇皓毅同時向CTWANT記者表示，2023年基金市場還看好亞洲地區；瀚亞投信投資長林如惠則建議投資人強化股債配置，「看好美國、印度、日本、台股四大股市搶反彈，伺機第一季修正時機進場。」展望2023兔年基金市場，蘇皓毅說，「美國基準利率居高不下，儘管西方經濟體在2023年可能雙雙倒退，但亞洲有機會帶來一線希望，成長前景較佳」，「與西方相比，亞洲經濟正處於不同的經濟週期階段。」「即使全球其他地區放緩，但印度正在持續擴張，日本或成為今年唯一沒有陷入衰退的成熟經濟體；至於中國方面，亦即將迎來週期性的復甦，為2023年約5％的經濟成長奠定基礎。」蘇皓毅說。中租投顧副總經理蘇皓毅認為今年基金偏重價值股的配置，包括美股、東南亞與印度市場。（圖／中租提供）蘇皓毅看好亞洲成長，主要是因為擁有利多的政策；由於中國最近放寬貨幣和財政政策，有望促進整體經濟的信貸成長，進而支持房地產行業。雖中國疫情因解封而轉趨嚴重，但亞洲重新開放的動力只是被推遲，並沒有完全消失。債市方面，蘇皓毅分析說，2022年受到加速升息導致債券全年跌幅為百年來數一數二，但企業償債能力仍佳，因此目前之價格面具相當吸引力。「由於債券發行市場較低迷，可望使已發行之債券價格獲得不錯的支撐；不過總體經濟則是主要風險來源，包含地緣政治議題未解、全球經濟成長趨緩和能源供應問題都存在考驗，具低違約率之投資等級債券優於非投資等級債券，產業則以防禦型產業會優於週期性產業。」蘇皓毅表示。林如惠則表示，「今年全球正處於利率高點、景氣下行及通膨回落等變局，將壓抑長債利率走勢」，「可把握最後升息階段之際，利率逢高布建債券部位，建議優先選擇投資級債，搭配非投資等級債提高收息，以先買先收息角度出發，未來1～2年甚至可望有資本利得空間。」瀚亞投信投資長林如惠（右二）也看好印度股市。左起為瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平、總經理王伯莉與台股投資總監劉博玄。（圖／瀚亞投信提供）瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平指出，第一季可留意美國科技股庫存調節後的反彈機會，預料升息將不再衝擊市場，而半導體產業可能在第一季出現最大的負增長，可考慮逐步逢低增加美股部位，「物聯網、車用電子、元宇宙、資料中心、5G等結構性需求增長，科技股中長期具吸引力，第一季可逢低進場或定期定額」。第一金基金經理人許維哲則指出，第二季起一旦聯準會升息止步，庫存去化近尾聲，企業獲利動能可望重啟，加上下半年為傳統電子旺季與2024年總統大選進入倒數半年，市場資金行情稍可期待，惟在高利率環境中，投資標的仍相對看好高股利、現金流穩定的標的，中小型利基股相對較有表現的空間。「在基金操作策略上，去年初看到全球升息趨勢即將來臨，挑選標的偏向較不受升息因素影響、具備穩定需求的類股，例如受到缺料影響出貨的網通股、存在剛性需求的生技醫療族群，及受惠升息的金融股，且排除保險為主的金融標的。」許維哲表示。許維哲強調，「今年上半年台股採取穩健、保守分批進場策略，著重高股利、現金流穩定標的，可留意中小型利基股及未來趨勢型產業等，研判相對較有表現空間，中小型、上櫃類型台股基金回檔時可考慮進場定期定額，採取分散佈局投資策略。」
熊市債券布局1／外資天后看股市「可認真賺用功錢」 債市「短天期轉往長天期」
熊市來了？台股今年從高峰崩26％，光是9月就跌掉11％，還跌破國安基金13,928點防線，摔得比美股還重。據此，去年證券分析師喊出「股優於債」資產配置，近期紛紛改口，轉向以固定收益的「債」券，業者也趁美國FED升息見頂前，推出前進債市產品。CTWANT記者採訪多家金融機構業者，近期「認賠贖回基金」的投資人非常多，且面對股債雙跌，看不到股市隧道曙光之際，就連某投顧董事長也說「此時，現金為王，就看哪位大咖、主力誰先撩落去！」尤其美國聯準會（Fed）今年已升息12碼，年底前可能再升三碼的堅定「鷹訊」，令全球投資人更是焦慮不已，唯恐美股道瓊、標普500、那斯達克指數「掉入熊市」，市場已傳出台股跌破萬三的悲觀看法。面對外資今年來賣超逾1.2兆元台股，整戶擔保維持率更跌破158％，外資借券賣出占比一路飆漲，台股日均交易量從今年四月的2,600億元萎縮剩1,900億元左右，迫使金管會9月最後一天出手救市，祭出睽違兩年半的「限空令」全力打空頭措施。「台股還有下行風險！」曾是「外資天后」的國泰金投資長程淑芬9月28日在第三季台灣「經濟氣候暨金融情勢」線上發表會中表示，參考國泰金投資策略，建議除了「認真賺用功錢」找出台股三類股撿便宜，投資人還可配置「到期資產」，或將「短天期轉往長天期債券」。昔日「外資天后」封號的國泰金投資長程淑芬，在第三季台灣經濟氣候暨金融情勢線上發表會中，分享國泰金投資策略。（圖／國泰金控提供）程淑芬所稱「三類台股撿便宜」，係指依目前台股本益比及股價淨值比來看，「過去想買但覺得股價偏高」，便可在這波股價回檔時「擇優布局」；而這三類個股特徵，「未來二年產業前景不錯，為產業中表現相對較好的公司」，且「配息率」及「股東權益報酬率」較佳的企業。至於，關於何時投入債市？「依照過去經驗來看，10年期公債殖利率見高點時間，會早於聯邦資金利率見頂，大約7～8個月。」中租基金平台副總經理蘇皓毅分析，目前市場看待聯準會此波升息高點，已由4.5％上升至4.75％，照FOMC利率預測點陣圖2023年利率高點的中位數4.6％，兩者一致，升息最高點時間將落在2023年2月。「依照最新的升息預測路徑，目前的確是債券合適加碼時機。」蘇皓毅表示，在聯準會連續升息下，不論是投資等級債，或非投資等級債的殖利率，皆已大幅提升，而發債企業基本面保持良好，不僅投資級債目前債信極佳，非投資等級債企業截至8月底違約率僅0.83％，大幅低於平均值2.98％。蘇皓毅認為，短期償債壓力不高，目前利差擴大下，「極具投資價值」，在升息結束前，不論是何種債種投資一年期報酬皆相當優異，可以分批進場佈局。看準投資人尋求「固定收益」標的需求升溫，國泰投信準備10月下旬募集最新一檔的「美國優質債券基金」，也就是要從長期表現穩健、收益佳的美國投資等級債。
台積電上漲又狂掉 法人：恐慌情緒籠罩可分批布局基金2市場
台股今天（5日）早盤上漲逾270點，最高來到14488點，台積電上漲11.5元來到451.5元，不過短線仍呈弱勢盤整格局，台積電股價至上午11時許回至434元，大盤在14141點。法人分析，投資人對於經濟陷入衰退以及市場流動性的憂慮，恐慌情緒壟罩市場，可以考慮進場中國、美國基金。中租基金平台副總經理蘇皓毅表示，市場短期震盪難免，卻是投資人可以長期角度分批佈局的時機。對於目前可觀察到的負面因素，包括通膨高漲以及市場衰退等，市場皆已充分反應，但美銀牛熊指標（bull-and-bear indicator）卻在六月中降至零，顯示投資人對未來市場情緒極度恐慌。根據歷史經驗，當市場陷入恐懼時逢低佈局，待景氣循環回到復甦或成長之際，往往能有不錯的回報。觀察新興市場今年以來資金呈現淨流入，投資人不妨可趁股市回檔之際，挑選體質較優的國家進行佈局，蘇皓毅舉例，中國目前貨幣政策相對寬鬆，且評價面仍處在相對便宜的水位，對於想佈局中國市場的投資人來說，此時以長期角度分批進場中國相關基金就是一個不錯的策略；至於眾所關注的美國是否能避開衰退風險，蘇皓毅認為，美國經濟雖然明顯放緩，但離衰退還有一段距離，宜拉長投資期間，並以單筆分批或定期定額美國單一國家型基金，並可留意著重在基礎建設或REITS等著重在實質資產的產業型基金。另外，隨著市場走入升息循環，投資人近期開始關注非投資等級債市，蘇皓毅進一步指出，目前企業普遍體質佳，違約率低且利息保障倍數維持高檔水準，提供了追求配息的投資人不錯的投資機會，建議穩健型投資人可透過單筆分批佈局非投資等級的債券型基金。
520是call訊嗎1／台積電淪為外資提款機？ 專家曝最佳進場時機
美國科技股在空軍大開殺戒下，台股跟著慘兮兮，尤其權值股台積電（2330），明明財報漂亮前景大好，仍遭外資大逃殺。「台積電520元是一種call訊（買進訊號）？」成了理財社群近日最新焦點。CTWANT記者採訪多位法人，得到相同答案：「相當好的進場時機」「可分批進場分散風險」。近期台股回檔中，最令股民不解的個股，就是全球晶圓代工龍頭、台股的護國神山台積電，今年開春沒多久，1月17日股價就衝上688元，一副要挑戰700元的態勢，沒想到隔天就一路拉回，5月10日最低跌到505元，儘管當天台積電繳出第1季財報，合併營收4910.8億元，年增率35.5%；稅後純益2027.3億元，年增率45.1%，創歷史新高，12日仍以505元收盤，跌幅達26.6%。美系外資報告看好聯發科今年在5G高階晶片的發展。（圖／黃威彬攝）另一大權值股、IC設計龍頭廠聯發科（2454）股價跌幅更大，從1215元一度跌破800元整數關卡，跌幅超過30%，網通晶片大廠瑞昱（2379）今年以來也從將近600元一度跌到370元，驅動IC廠聯詠（3034）也從540元跌到350元。其中聯發科第1季稅後純益334.13億元，年增率29.6%創新高，股價卻硬生生破底。值得注意的是，台積電股價跌越兇，股東人數卻不增反減，據公開資訊觀測站資料顯示，今年初台積電股東總人數還不到90萬人，到了5月則驟增到130萬人，其中1000股以下的零股股東，從51.5萬人增加到81.4萬人。聯發科與台積電一樣，股價越跌股東人數越多，尤其是零股股東人數，從年初的6.2萬人，5月初已經來到12.7萬人，幾乎倍增。也就是說，存股族的動作絲毫未受到股價波動的影響，螞蟻雄兵們依然奮勇向前。也因此，台積電股價近日跌破「520行情」時，各理財社群隨即出現「這是call訊（買進訊號）嗎？」連知名Pocast主持人股癌謝孟恭在聯發科股價大跌時，因堅持看好聯發科前景，還被粉絲虧為「發哥大多頭」。台新投顧副總經理黃文清指出，現在正是進場台積電與聯發科的好時機。（圖／報系資料照）而究竟現在是不是最佳進場時點？台新投顧副總經理黃文清告訴CTWANT記者，「目前台積電、聯發科這兩檔在近期都已經是在相對低點的位置。」「從基本來看，這兩大半導體相關題材仍相當好，短期雖有震盪，但長期投資來看相對穩健，因此建議可逢低布局。」「雖說目前美股升息、通膨的危機尚未解除，不過，這些市場恐慌情緒已慢慢在消化當中，且從近期的股市來看，科技股已經慢慢地止跌回升，這也意味著股價開始回穩。」黃文清建議，小散戶若仍有疑慮，可從長期立場投資，定期定額零股買進，慢慢買分散投資風險。華冠投顧分析師謝宗霖表示，台積電近期的股價回檔來到兩年線附近，甚至還一度跌破，回顧台積電的歷史，上次跌破兩年線的是在2020年3月，接下來的台積電就開始止跌回升，「以台積電今年的獲利，一般普遍預估每股稅後純益將在30-33元，由此計算，台積電的本益比已經回落到16倍左右，具備長線的投資價值。」華冠投顧分析師謝宗霖提到，台積電近期的股價回檔來到兩年線附近，具備長期投資價值。（圖／取自謝宗霖臉書）克蘭資本董事長楊應超日前也在網路節目上分析，如果以10年平均本益比（P/E Ratio）來看，台積電較合理的是20倍，再乘上台積電今年的每股盈餘（EPS）約30元，因此「台積電的相對較佳買點是600元，跌破600元就該買。」
520是call訊嗎2／外資賣超台積電要賣到幾時？ 法人：五百摳有人還嫌貴
台股兩大權值股台積電與聯發科股價跌跌不休，百萬小股民不解，「外資明明看好，為何還賣超？」「到底要賣到何時？」不願具名的本土法人告訴CTWANT記者，「由於美國持續升息，外資應該會再賣超，保守估計會持續兩個月以上。」事實上，無論本土或外資券商多看好這兩大權值股。台積電10日公布4月合併營收1,725.61億元、創單月新高，預計第二季合併營收介於176-182億美元，以28.8元匯價計算，折合新台幣5069.8-5241.6億元，續創新高，尤其台積電握滿車用晶片、HPC訂單，5、6月有望開出好成績，可望達到財測高標。美系外資報告也看好聯發科，特別是在5G透過高階晶片市佔、三星委外比重，以及非智慧機規格提升，今明年5G產品出貨量、營收可望有分別年增4成、7成的水準，對目標價格1225元維持不變。然今年以來，外資仍大舉賣超台積電60萬張，股價從1月17日的688元一路走跌，到5月12日以505元收盤，四個月來跌幅達26.6%，市值蒸發4.2兆元；聯發科的處境與台積電雷同，今年以來遭外資賣超8.3萬張，股價自今年年初以來約下跌30%。美國聯準會5月4日宣布升息2碼。（圖／聯準會提供）為何外資持續大量賣超台積電與聯發科，看似沒完沒了？台新投顧副總經理黃文清表示，雖然外界預估美國通膨有望在下半年獲得緩解，但聯準會5月4日宣布升息2碼，預期6月至少還會再升2碼，在此狀況下，外資難免會開始大動作進行資金的調整。「而在其他股市相對不穩定下，台積電與聯發科自然成了外資優先賣出的目標。」黃文清解釋，最主要的因素是，台積電及聯發科分居台股第一及第三大權值股，在市場流通性大，基本面相對穩定，外資若有資金移動需求，通常會優先以穩健的股票進行操作。統一期貨投顧部專業協理廖恩平分析，市場對下游廠商消化庫存的速度仍有疑慮，因為先前拉貨拉的不少，而目前經濟增長速度沒有以往那麼快，更重要的是，美國啟動升息下，市場對股價有新估值。 統一期貨投顧部專業協理廖恩平點出市場對半導體產業的2大隱憂。（圖／余弦妙攝）廖恩平以「高登模型」（股利折現法，是評價股權價值的一種方法）公式解釋，「傳統投資市場評價股價的報酬率，會以央行的基準利率為參考，當基準利率往上拉高，市場期望的報酬率就會更高，此時股價必須更便宜，才能滿足市場期望的報酬率。」據此，不少外資券商的對內報告，就台積電或聯發科等權值股，在升息條件下，重新估算目標價。「有法人直接點出，外資對台積電目標價格應該是落在440元，主要還是受到美國的基準利率往上調升的關係，對外資而言，500元還是偏高的價格，外資應該會再持續賣超一段時間，而這個波動區間有可能還會持續2個月以上。」一位不願具名的法人說。觀察各家投資機構的研究報告，大多數推估台積電今年的EPS約落在28-33元，若取中間值30元來推算，由於台積電過去本益比的下檔區間約落在15到20倍，且台股目前表現也還算穩定，「可以推估450-600元之間皆是適合入手的目標價格。」該法人透露。「短期內投資人不需悲觀看待行情，按照目前狀況看來為震盪打底，時間拉長後仍有多頭機會。」黃文清建議投資人，俄烏戰爭以來科技族群明顯跌深，可伺機勇於進場布局，等待下半年多頭行情。廖恩平則認為，恐怕要等到第3季台股才有可能止穩，更悲觀一點則是要到第3季末。
520是call訊嗎3／存股達人陳重銘：淡季先播種 慢慢布局台積電＋6檔含積量高ETF
「很多股民雖然一次買不起一張動輒50-60萬的台積電，但是透過零股交易，也是可以成為台積電的股東。」存股達人陳重銘指出，「台積電雖然股價下跌，但獲利有成長，可以慢慢布局。」台積電股價不振之際，陳重銘建議，「投資人也可以買進含積量高的ETF，例如富邦台灣50(006208)、富邦公司治理(00692)、元大台灣50(0050)、00850、元大台灣ESG永續(00891)、富邦台灣半導體(00892)等。」台股中多檔持有半導體類股的EFT近期也逐漸浮現投資價值。（圖／報系資料照）陳重銘分析，台積電每年業績高峰都是在下半年，因為跟著蘋果推新機，加上下半年本來就是歐美消費旺季，現在台積電股價拉回，「投資人可趁現在淡季時播種，到年底獲利數字公布後，股價反應後再收割。」對於近期台積電的股價震盪，陳重銘則認為，這是因為受到短線資金挪移的影響，美國升息讓原本外資的低利率資金不再如先前划算，而將資金抽離台股，台積電因為股價飆升不少，讓外資荷包滿滿，正好直接獲利了結。陳重銘強調，台積電本業表現依然相當好，今年第1季不僅每股稅後純益7.82元創新高，透露淡季不淡的營運榮景訊息，「法人普遍認為台積電今年獲利可達30元，本益比僅16倍，股價已回到疫情前水準」，「待外資賣超告一段落後，股價最後還是要回歸到基本面，投資人要做的就是分批低接，剩下就是耐心等待買盤歸隊。」台積電受到外資撤出影響，股價已來到長期投資的價位。（圖／台積電提供）陳重銘建議，台積電股價目前相對低檔，投資人可利用定期定額方式買入，尤其之前成本買在600元附近的投資人，可緩步逢低加碼，漸進式攤平成本。如果手邊無閒置資金加碼的投資人，那就緊抱股票就好，等股價回升時再獲利了結。至於ETF部分，陳重銘也指出，若是見到周KD來到20之下的低檔鈍化區間，也可以開始分批逢低建倉，如果看到周KD出現黃金交叉再加碼，也是不錯的投資方式。就上述的幾檔ETF，富邦台灣半導體(00892)及中信關鍵半導體(00891)，目前周KD已在20以下呈現低檔鈍化，兩檔EFT價格也在13元附近。而富邦台灣50(006208)、富邦公司治理(00692)、元大台灣50(0050)、元大台灣ESG永續(00850)，周KD才開始進入20的低檔區，還可以再觀察一下。
登陸元宇宙3／元宇宙概念股熱 留意追高風險 建議農曆年前獲利了結
臉書改名「Meta」後，引爆美國、台灣的元宇宙（Metaverse）概念股。究竟元宇宙概念股有哪些？開始有營收及獲利了嗎？股價飆噴是作夢行情嗎？現在還可以進場嗎？「美國科技股中與元宇宙相關的產業包括：虛擬實境（VR）、雲端資料、裝置晶片與金融科技等。」永豐美國科技ETF基金經理人林永祥表示，VR的代表性美國科技公司有Meta、微軟、Google及亞馬遜等，裝置晶片更涵蓋主要半導體公司如輝達（NVIDIA）、超微（AMD）、賽靈思（Xilinx）、英特爾（Intel）及高通等指標企業，金融科技有如Visa，數位支付企業Square及Paypal等，都是可以說是元宇宙概念股。元宇宙概念股不只VR眼鏡製造商，還包括半導體晶片商NVIDIA、AMD、Intel等，以及聯發科、廣達、鴻海、緯創等都可算是。（圖／翻攝自HTC Taiwan臉書）台新投顧副總黃文清表示，「元宇宙是一個長線的題材，但是短期之間沒這樣快發酵，讓具體營收爆發。而更重要的是，幾乎目前台股所有元宇宙相關個股都已經大漲了一段，但並不是每家都是真真實實、具備進軍元宇宙的實力。所以考量長線的爆發力跟短線漲多的調整壓力，投資人要留意追高的風險。」國泰證期顧問處經理蔡明翰則指出，分析各檔元宇宙概念股的11月營收表現，可發現幾乎沒有實質的貢獻，雖然這並不意外，但也要提醒投資人，目前剛好是年底的時間點，隨作夢行情出現，有題材的個股容易有強勢的表現、有價差可以賺，但是否可以延續到明年則是未知數，所以未來風險還是很高。因此若真想投資元宇宙，蔡明翰建議，「選股上可以找有獲利基本面的強勢股，下檔會比較有支撐性，因為強者恆強；而過完新年後，此波資金熱潮會慢慢熄火，屆時市場會再重新檢視股價，所以農曆年前要獲利了結。」元大全球AI ETF研究團隊表示，包含元宇宙、電動車、智慧城市等未來新科技應用願景中，更快更通暢的通訊技術肯定是運作骨幹之一，各式各樣新奇的體驗與應用，都要仰賴5G上游零組件包含通訊基礎建設及高階晶片來達成，因此想擴大布局科技產業大商機的廣度與深度，可考慮納入瞄準通訊產業上游關鍵零組件的相關公司。臉書執行長祖克柏正式宣布將集團名稱更改為「Meta」。（圖／翻攝自facebook）元大全球AI ETF研究團隊指出，短期受疫情有惡化可能的利空，市場轉趨震盪，但在元宇宙概念長期動能無虞下，當前的市場拉回不妨視為降低持有成本的布局機會，不用擔心買錯趨勢，透過逢回分批進場，或是定期定額的方式，布局可明顯受惠元宇宙世界來臨的AI概念ETF，以長線保護短線的操作邏輯，掌握元宇宙這令人興奮的投資前景。林永祥則提醒，可留意包括金融科技與資訊安全等標的。並進一步說明，虛擬化世界使得大眾所擁有數字資產增加，去中心化金融資產、創新金融也隨之興起，這些都是美國創新科技股中的重要標的，也加速了元宇宙概念的建構形成，此外預防新興科技風險、隱私數據侵害、虛擬幣盜失、人工智慧造假等，也引發資訊安全科技的高度重視。
金融股黑馬2／買這一檔可能比買開發金「有賺頭」 外資連續進場很大方
回顧2021年，三大法人究竟是如何布局金融股？「外資、投信與自營商等三大法人，以『獲利面』來布局金融個股時，多會以『金控』為優先，包含民營金控、公股金控，再者是『銀行股』、『證券股』的。」資深證券分析師陳唯泰表示。股市聞人葉美麗就提到「有量才有價！」，意即「當三大法人、股市大戶陸續分批進場出現買量時，帶動股價，跟著法人進場的散戶也聚集，推升股價上揚。」因此像大型金控富邦金、國泰金、開發金、台新金、兆豐金、合庫金等，已成為股民「波段價差操作、存股」的強勢股；中壽（2823）、第一保（2852）、中再保（2851）、台名（5878），是三大法人近一個月買量前四名，其中又以中壽最大量，外資雖已大幅度減單但仍持續買入、賣出。台新投顧副總經理黃文清認為，2022年金融股的「金控族群」是重中之重。（圖／報系資料照）從CMoney股市統計截至12月16日的數據資料，近一個月外資買入較多的銀行股為上海商銀（5876）、聯邦銀（2838）、華票（2820）；賣超前三為臺企銀、京城銀（2809）、彰銀（2801）。至於證券股，近一個月外資買超前五家有康和證（6016）的7252萬、福邦證的6975萬、群益證（6005）的3818萬，群益期有464萬，元大期（6023）則有246萬。台新投顧副總黃文清表示，相對外資近一個月賣超的數據來看，買超的前五家並未同時少量賣出，有陸續布局的跡象，相對來說外出買賣超最大量的則是中壽，由於中壽年底併入開發金後下市，買中壽等於是買開發金，可能有外資認為屆時比買開發金有利差。合庫金今年股價從19.19元上揚逾25元，股價漲幅居前10名。（圖／翻攝Google、合庫臉書）資深證券分析師陳唯泰則建議，可以觀察三大法人近一個月買超的排名名單，外資買超由多到少的個股，包括中信金、玉山金、中壽、永豐金、合庫金、上海商銀、康和證、聯邦銀。投信買超由多到少的是元大金、中信金、國泰金、第一金、台新金、合庫金、兆豐金、華南金、國票金；自營商買超由多到少有台新金、中壽、永豐金、元大金、華南金、合庫金、第一金、上海商銀、遠東銀、聯邦銀。「金控到銀行、證券的布局順序，是可以看見脈絡的。」資深證券分析師陳唯泰說，「銀行股中，我會建議考量股價波動過大的風險壓力，存股族要存股仍是以大型金控為主，銀行股的也會多留意玉山金，彰銀則可以關注大股東台新金處分持股後，預期彰銀有更寬闊的發展空間。」證券股部分，「今年是台股大好年，券商、期貨商也多大賺，但因大多數證券股獲利跟行情成交量有關，我個人認為不適合存股，建議做波段價差操作。」陳唯泰提醒。
Taper將至1／資金充沛基本面仍佳 台股逢低可進場布局
美股9月底全線大跌拖累全球股市後，10月第一天不僅亞股倒地，台股更是一度跌逾400點，此時全球投資人更關注，美國聯準會（Fed）何時開始縮減購債（Taper）、何時開始升息。依照聯準會9月22、23日最新FOMC會議結果，半數委員認為2022年應當開始升息，主席鮑威爾表示，「如美國就業數據取得進展，最快可能於11月宣布縮減購債。」據此，市場已勾勒出聯準會緊縮貨幣政策的時間表，預計今年11月開始Taper縮表，最快明年中釋出升息消息，並於明年底正式升息。在此一牽動全球股債匯市的政策上路前，台灣小資族當如何？台新銀行信託事業處投資策略部副總莊明書表示，參考歷史經驗，2013年聯準會釋出QE退場訊息後，標普500指數小幅調整後回升，後續股市長線多頭行情持續；所以當市場因縮減購債訊息而出現震盪時，將是逢低進場的最佳時機，「建議小資族現階段可布局平衡型標的降低波動風險，採用股債平衡方式來配置。」上海商銀解釋，當聯準會進行擴表時，市場游資增加使得需求拉動帶起價格回升，進而推升通膨及利率；當債券殖利率攀升時，漲多且股利發放率最低的科技業首當其衝出現較大回檔，此外在利率上行背景下，高估值股票承受的風險較大，因此在利率不同情境下，資金潮會在「成長股」和「價值股」間做切換。QE即將退場，不妨趁機檢視手中投資部位、汰弱留強，注意具成長性主題類股，包括智能電動車、5G、新能源等。圖為鴻海集團MIH研發的電動車。（圖／馬景平攝）因此上海商銀建議，「利空鈍化將使Nasdaq指數在半年線形成強力支撐，小資族可以定期定額或是單筆資金分批布局的方式來操作美股之基金、ETF、個股。」永豐投信認為，QE退場與升息會導引熱錢回流美國，資產價格波動往往走在政策上路前或初期，處於金融環境相對波動之際，正好是小資族群檢視資產價值的時機，不妨趁此段修正，從投資評價、未來獲利動能及產業趨勢支撐成長力道，進行美國科技股、成長股的長線布局。元大投信表示，回顧上次貨幣量化寬鬆後，聯準會開始減少購債與升息的歷程，可以發現在宣布開始購債前，投資市場就會開始震盪，等到聯準會真的宣布減少購債規模時，市場又產生短暫的震盪。但因為歷史上只有過去一次連續量化寬鬆後，再縮減購債、升息、縮表的經驗，因此投資人可以依循的歷史不多，建議投資人可以回歸到經濟成長基本面來判斷。股市是國家經濟的櫥窗，長期投資需以基本面為判斷依據。台灣今年出口及投資動能超乎預期，主計總處大幅上修2021年經濟成長率至5.88%，國際的經濟成長也影響台灣的出口，國際貨幣基金（IMF）預測今年世界貿易量成長可達9.7%，將帶動台灣出口持續熱絡，因此可以知道台灣基本面持續看好。元大投信指出，「全球景氣仍在穩健復甦軌道中，建議此時以定期定額、分批進場布局，並以台股標的為首選。」台灣有完整半導體供應鏈，不少傳產、科技股皆具國際級競爭力，連年出口暢旺，企業獲利與現金流表現佳，在經濟動能持穩下，可望支撐台股長多格局。台股與美股連動性高，永豐投信認為，此波修正應是短期震盪，投資人可趁機汰弱留強，建議布局趨勢主題明確，如：ESG主題、半導體、智能車、5G、新能源等，有政策支持及未來成長性依然明確的投資題材。
Taper將至2／小資族ETF、基金保賺 掌握高收益、美元計價兩大原則
目前全球股市本益比仍處於歷史高位，雖然市場預期聯準會（Fed）今年底縮減購債（Taper）、明年底升息，近期已引發股價震盪、適度修正，但長線來說，美國股市仍具備投資價值，著眼於內需消費強勁，聯準會上調明後年美國GDP成長率，積極型投資人可以趁股票市場修正時，佈局以美國市場為主的基金、ETF。依照聯準會最新FOMC利率會議結果，半數委員認為2022年應當開始升息，會後記者會上主席鮑威爾更表示，如美國就業數據取得進展，最快可能於11月宣布縮減購債。國泰投信債券ETF經理人林盈華表示，聯準會決議符合市場預期，原則上應該今年11月初就會宣布實施Taper，初期每月約減少150億美元規模，先實施一季後，就會看縮減後的經濟狀況再宣布提高到每月250億美元，以此速度進行下預計明年年中就會結束Taper。接下來會再觀察1-2季，才會釋放升息消息。明年正式升值後，殖利率應會有一波的上升，國泰投信債券ETF經理人林盈華（右）建議債券投資人，不妨選擇短天期債券或是利差比較高的高收益債券。（圖／中時資料庫）林盈華指出，雖然Taper跟升息的時間點明確，但在正式宣布前市場殖利率就會開始上升，以10年期美國公債約1.4-1.6%、30年期美國公債約1.8-2.2%的水準來看，預估短線不會一直往上飆，但明年正式升值後，殖利率應會有一波的上升。因此，林盈華建議，債券投資人因為短線風險比較高，不妨選擇短天期債券或是利差比較高的高收益債券。此外，由於美國經濟體還是比較強勁，加上美國升息後將帶動美元向上，所以還是以美元計價的債券較佳。上海商銀表示，美元走升的話，對於以當地貨幣計價的債券負面影響，會遠大於以美元計價的主權債券，所以會建議降低新興市場的債券水位，高收益債會優於短天期的新興市場債，所以建議適度調降新興市場債、增加美元計價的資產。台北富邦銀行也建議小資族可適度佈局高評等美元債券。由於美債殖利率與市場預期聯準會利率政策息息相關，因此今年以來投資環境對於高評等美元債券價格較為不利。而根據歷史經驗，美國長天期公債殖利率高點與聯準會長期利率目標（目前為2.5%）相去不遠，因此明年債券殖利率攀升幅度將較為有限，債券價格可望較為穩定，若年底美債殖利率彈升，以債息收益為主的投資人可進行佈局。台灣具有完整半導體供應鏈，不少科技股皆具國際級競爭力。圖為蘋果iPhone 13。（圖／黃威彬攝）元大投信建議以台股標的為首選，因為台灣有完整半導體供應鏈，不少傳產、科技股皆具國際級競爭力，連年出口暢旺，企業獲利與現金流表現佳，可望支撐台股長多格局。不過目前大盤相對高檔，且第四季基期墊高、成長率趨緩，投資人可採更細膩的進場策略，以定期定額、分批進場，才有機會取得超額報酬，偏好被動的ETF者，也可善用券商的零股交易，分批進場。觀察歐美兩大主要經濟體接種第一劑疫苗人口比例皆突破60%，台新銀行信託事業處投資策略部副總莊明書認為，健護、公用事業、REITs等防禦性類股未來享有疫苗接種率普及、疫後經濟復甦與政策扶持等中長期利多題材支持，亦可適度布局。台股與美股連動性高，永豐投信也認為，此波修正應是短期震盪，反倒是檢視投資部位時機，汰弱留強，趨勢主題明確，如：ESG主題、半導體、智能車、5G、新能源等，政策鼓勵的投資題材，未來成長性依然明確。永豐投信指出，金融股、金融債也是受惠升息循環的資產標的，若投資人在重新檢視投資部位版塊時，也不妨留意這類資產的配置，包括ETF、基金投資組合中，納入優質股息金融股，或以投資級金融債為主的債券資產等。
搞大你的錢2／大家投資必用一招「定期定額」 去年光買台股就花171億
投資不能等，就從年終獎金開始展開計畫，年終獎金紛紛入袋，除了犒賞自己過去一年認真工作的辛勞外，再扣除額外需上繳的紅包費用外，許多民眾會運用剩餘的年終獎金「投資」自己，透過紀律投資，讓累積出第一桶金、第二桶金、第三桶金……不再是白日夢。國泰證券表示，現在很多民眾會透過長時間的「定期定額」買台股、布局美股，多元化配置資產。現在國內證券業者無不思考如何透過「碎片化」的設計，讓小額投資人也能夠開始參與台股與國際市場，「台股定期定額」業務成長就是最好的一項證明。根據證交所統計的數據顯示，2020年全市場台股定期定額扣款金額達171億元，年增率達1.8倍。而國泰證券用戶透過每個月提撥1千元起做起，從78檔股票與68檔ETF中挑選投資標的，統計2020年全年台股定期定額市占率不僅逾3成，全年扣款金額年增率更達4倍以上，遠高於市場成長。以國泰證券台股定期定額客戶扣款的前三名標的來看，分別是元大高股息（0056）、元大台灣50（0050）及台積電（2330）。元大投信根據彭博資訊，模擬定期定額愈長久，績效表現有機會增長。（圖／元大投信提供）元大投信智能退休研究團隊則表示，許多民眾可能會認為手上資金不多，離退休還久，遲遲未著手做退休理財，可以參考「盡早開始、持續不懈」要點，堅持每天存下100元，每月即可投入3000元定期定額，不僅可分批進場、免去擇時的困擾，還可望為自己存下退休金。 假設以2006年1月至2021年1月間的台灣加權股價指數模擬定期定額投資，以每月最後一個營業日投入固定本金試算，可發現當投入時間愈長，複利效果愈顯著，儘管中間市場可能有波動，但待長時間過去，最終報酬可能相當可觀，模擬之定期定額年化報酬率皆在10%以上。 若改以投資年化報酬率4%商品試算，在複利效果加持下，每月定期定額3000元、股息再投入，15年後本金加報酬可達到73.8萬元，30年後更可達到208.2萬元，報酬率各為36.7%與92.8%；倘再以投資年化報酬率8%商品試算，15年後本金加報酬可達到103.8萬元，30年後更可達到447.1萬元，報酬率可增加至92.2%與314%。
搞大你的錢3／從台灣買到海外股市創6608億天量 1股就可當特斯拉股東
國際金融市場春節期間仍持續運行，想選擇投資海外股市企業，像是目前最受青睞、交易量最大的美股，以及陸股、日股、港股、債券等市場交易服務，春節期間不打烊。特別提醒，透過券商辦理複委託買美股的交易手續費，略高於台股，民眾投資前務必先估算費率，找出最適合自己，相對較為實惠的交易方式。美國總統拜登推出的1.9兆紓困計畫，本月16日將進入表決，民主黨極可能挾多數優勢通過，致美股上周五主要指數皆收漲。新興亞股一反上上周（1/29）的震盪，主要市場大幅走高。漲勢最強悍的前三名為印度、越南、菲律賓，分別繳出9.36％、6.7% 、6.1%漲幅。2020年透過「複委託」投資海外股市的數量大幅成長，創下6608億交易量年成長率達55％，其中零售業務佔2771億，更多的自然人投資人及小資族透過數位平台參與海外投資。中國信託投信根據彭博資料，整理「外資對亞洲股市買賣超金額一覽表」，單位為億美元。（圖／中國信託投信提供）中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示，封關前夕台股震盪收斂，近期美國財報周及台灣主要權值股財報都超乎市場預期，料淡季不淡，且技術線型維持多方型態，長期展望樂觀。由於疫情帶動的遠端工作需求，促使面板產業供不應求，OLED面板發展尤其值得注意。OLED面板由於產能增加，價格相較過去平易近人，加上中國手機廠商為刺激5G手機銷量，為強調機種間的差異性，導入高階面板意願高，拉貨力道強勁，可留意相關標的。永豐金證券策略分析師陳泓睿指出，庚子年全球股市受COVID-19疫情影響先下後上，多數已創新高，台股也順勢攻破情牽三十年的12,682歷史高點，此刻全球染疫人突破1億人，疫情雖尚未受控，股市然熱度持續，投資人牛年佈局有一定的難度，長線來看，投資焦點可以從疫情，轉向注意經濟復甦的強度，預期今年全球市場有機會迎來復甦行情，春節防疫在家，若遇股市回檔可以考慮分批進場佈局。國泰證券則指出，除了「定期定額」買台股的民眾日增，也有許多人選擇「定期定額」買美股，只要1股起，就能當上美國指標企業的股東，像是蘋果、亞馬遜、波克夏、臉書及特斯拉等美股、美國ETF及美國特別股等，民眾可約定每月的5、15、25日帳戶自動扣款，建立投資紀律。
二萬點提前駕到4／買股只需一杯飲料錢！年輕人搶投資 零股交易可當暖身操練財商
去年10月26日盤中零股交易上路後，據台灣證券交易所統計，實施三個多月來，吸引74萬投資人加入，其中30歲以下的年輕族群有16萬人，是未實施前的2.4倍，顯示這項制度相當受到年輕人歡迎。截至去年底，盤中零股交易日均額7.68億元，比盤後交易多出2.7倍；單月交易戶數則較2019年全年平均值增加1.8倍，其中以21至30歲年輕族群為最多，增加了3.1倍。零股族的心頭好，以高價股與金融股居多，其中台積電、大立光分占第一、二名，ＥＴＦ（指數股票型基金）則以元大台灣五十（0050）最受青睞。依理財知識網站「CMoney」統計，今年1月盤中零股交易成交值，前十名依序為台積電、大立光、鴻海、聯發科、國巨、台達電、聯電、同欣電、聯詠與玉晶光，全都是電子股，且聚焦在半導體、光學雙雄、被動元件及電動車概念股。零股族偏好高價股，且聚焦在半導體、光學雙雄等，大立光就是其中的熱門股。（圖／翻攝自奇摩股市）對此，證券公會理事長、元大證券董事賀鳴珩表示：「零股族挑股票，雖以高價科技股為主，但零股交易讓台股的進場門檻，只要一杯飲料的銅板價！不過，投資人仍須留意風險，嚴選優質持股標的，理性投資。例如買台積電看股價有未來，股息為二至三％，國泰金股價波動相對穩定，但配息約有四至五％，要如何配置，取決於投資人想作波段賺價差，還是想領利息。」證券公會理事長、元大證券董事賀鳴珩。（圖／王永泰攝）張錫則認為，保守型投資人與退休族較適合存金融股領配息，年輕族群可用時間本錢與低資金練習投資，先挑選ＥＴＦ與股票型基金，考慮５Ｇ與高股息等主題，並從其成分股學習挑選產業標的，「好公司的股價多半偏貴，年輕族群可分批進場，或採零股交易。」盤中零股交易開辦3個多月來，以21至30歲年輕投資人最為踴躍。圖為有飆股女王之稱的林恩如開課傳授買股認知與風險。（圖／翻攝自林恩如臉書）闖蕩台股邁入第25年、有「飆股女王」封稱的林恩如投資達人，她認為操作盤中零股交易還是要留意所需支付的手續費、交易稅，避免墊高太多的成本。對小資族年輕投資人族群來說，「可以視為暖身、存錢的概念，但不能拿來頻繁交易。」至於股、債的資金分配，張錫建議投資人可上網查詢「美國公債十年期利率」，做為調整資金配置的指標，「利率低時，買股票的資金部位可多於債券；當利率到達1.5％時，可開始增加債的比例，超過1.5％時，就要趕緊提高投資債的部位。」投信投顧公會理事長、國泰投信董事長張錫。（圖／馬景平攝）保守型存股族多會選擇金融類股，台股鼠年封關前，玉山金躍升零股交易量排行榜前十名。圖為玉山銀行板橋分行。（圖／趙世勳攝）