刺激經濟
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聯準會今年第3度降息 美股聞訊大漲逾500點
美國聯邦準備理事會（Federal Reserve）於本週三宣布今年第三度調降基準利率，調降幅度為0.25個百分點，反映主席鮑爾（Jerome Powell）對美國就業市場實際狀況的擔憂。這項決策可能有助於降低一般民眾的貸款、房貸與信用卡負擔，同時也將使企業借貸成本下降。儘管降息能刺激經濟，但同時也存在推升通膨的風險。鮑爾指出，目前通膨之所以仍高於美聯準會的理想水準，關稅效應是其中一項原因。他強調：「在就業與通膨目標之間，政策上並無風險全無的道路。我們的責任，是要確保一次性的價格上漲，不會演變成持續性的通膨問題。」針對本次降息原因，鮑爾表示，主要受到數個因素影響，包括勞動市場逐漸降溫。「從6月到9月，失業率上升了0.3個百分點，」他說。他也透露，美聯準會內部估算近期就業數據可能被高估，原先報告中每月新增4萬個工作機會的數字，實際上可能是每月流失2萬個工作機會。儘管市場普遍預期降息，美聯準會內部仍有分歧。聯準會理事米蘭（Stephen Miran）主張應降息0.5個百分點，而地方聯邦銀行總裁施密德（Jeff Schmid）與古斯比（Austan Goolsbee）則認為應維持利率不變。三位官員的不同立場，顯示聯準會內部出現自2019年以來最顯著的意見分歧。目前聯準會利率目標區間降至自2022年底以來最低水準，聯準會並宣布將每月購買數十億美元的美國國債，以強化金融系統流動性，此舉亦推升股市表現。消息公布後，道瓊工業指數飆漲逾510點，標普500指數收盤上漲0.7％。根據聯準會同步發布的經濟預測，2026年前美國經濟成長預估上修至2.3％，並預計明年將再降息一次，2027年亦有一次降息機會。聯準會聲明措辭也暗示，此次降息可能是近期內的最後一次，下一次利率會議預定於明年1月27日至28日召開。在記者會中，鮑爾也談及「K型經濟」現象，指出高收入家庭持續消費，低收入家庭則明顯出現壓力，並坦言：「這確實存在，我們只能盡力維持價格穩定與勞動市場強健。」此外，房市問題仍受矚目，鮑爾指出，由於許多民眾仍持有疫情期間利率極低的房貸，而新房貸利率又居高不下，導致市場流動性受限。他預期此現象短期內難以改善。聯準會預估2025年通膨率將降至2.4％，低於原先預估的2.6％。聲明中表示，「目前可得指標顯示，經濟活動持續以溫和步調擴張，就業增長放緩，失業率略有上升。」鮑爾也補充，「商品通膨主因來自關稅，而服務業則出現通膨趨緩。」最後，他提及，受秋季聯邦政府長時間關門影響，近期通膨數據發布大幅延遲，導致聯準會對經濟現況評估存在不確定性。他強調：「當延遲的數據出爐時，我們將以謹慎且批判的態度審視。」
金馬選股年2／股債誰優有雜音 專家看好這三類產業
2026年台股將走出2025年對等關稅及台幣大幅升值陰霾，加上AI強勁需求帶動權值電子股業績成長，「股優於債」，或是「股債平衡」投資，業界皆各有支持者，而著重在AI、金融與半導體的題材，仍是主流；主動式ETF與貨幣型基金也因為籌碼面讓散戶成為類法人型態，影響台股點數的一大資金流。針對2026年全年台股趨勢，富邦投顧事長陳奕光分析，年中可逢低佈局，預期年底可望有正面效益。第一季公司召開董事會公佈現金股利，高股息ETF換股題材激勵股價，加上GTC AI題材發酵，股市偏多；第二季為傳統電子五窮六絕，過往經驗有較大拉回機率。下半年進入傳統旺季，加上AI新品推陳出新，降息效果刺激經濟成長，股市可望見到一年高點。台新投顧副總經理黃文清對2026年台股選股的投資策略建議主要聚焦於政策面偏多及題材股，並看好五大信賴產業，包括綠能、國防、生技、人工智慧與安控等類股，這些題材被視為多頭市場的重心。此外，黃文清提醒2026年的投資重點仍在電子產業，特別是半導體及AI相關族群，短線可持續關注財報優良、營收成長的企業，如台積電及其相關供應鏈公司。圖為台新投顧副總經理黃文清認為，從產業基本面來看，2026年台股「淡季不淡」。（圖／報系資料照）具體來說，黃文清強調2026年台股「淡季不淡」現象，隨著基本面支撐和政策利多，電子業營收可望持續增長，而人工智慧題材仍是投資焦點。市場資金將可能由大型權值股轉往題材性中小型股，季底作帳行情仍將推升市場多頭氛圍。此外，台股的上攻空間仍大，但需注意AI泡沫及資金可能波動等風險。類股建議方面，半導體、電子零組件、及AI供應鏈產業是黃文清看好的核心類股。台積電在2026年將繼續擔任領頭羊，台達電和鴻海也因電源管理和AI伺服器組裝的長線成長動能而受到青睞。其他5G、綠能和國防相關類股亦是政策支持下的熱門投資方向。富邦投顧董事長陳奕光則說，未來3~5年應會面臨技術創新型＋槓桿放大下的泡沫，現在算是萌芽階段~知識擴散期階段，資本市場處狂熱期，尚未到泡沫頂峰，一旦達到頂峰，將出現最不希望進入的崩盤與恐慌，然後才回歸現實，只能說現在大家有開始在正視這樣的bubble產生，反而有利於行情的延續；雖然長期而言「股市投報率高於債市」，但考量目前股市估值過高的市場波動壓力，建議採取「股債均衡配置」。包括GE Aerospace、RTX、中光電、長榮航太、漢翔、雷虎、寶一、JPP、神基、台船；Lumentum、Micron、智邦、波若威、華星光、美光、南亞科、華邦電、宜鼎、群聯；Nvidia、AMD、Avago、鴻海、東元、廣達、緯創、緯穎、川湖、奇鋐、健策、雙鴻、台光電、台燿、聯茂、金居；Tesla、Alphabet、達明、上銀、所羅門、亞德客、盟立、和大、和椿、台灣精銳、亞光、大立光、台塑四寶、中鋼、中鴻、新光鋼、大成鋼、東鋼、豐興。以及ASML、AMAT、台積電、日月光、京元電、致茂、旺矽、志聖、旺矽、穎崴、鴻勁；NextEra Energy、BloomEnergy、華城、高力、台達電、光寶、貿聯、主動統一台股增長、元大台灣50、元大高股息、富邦NASDAQ、國泰費城半導體等，皆是金馬年可參考的選股產業類別。統一投顧總經理廖婉婷則對選股策略，認為「2026年AI仍是電子股主旋律」，GPU及ASIC擴建商機並存，規格升級為零組件選股主軸，需多留意AI延伸的傳輸軀幹及終端商機；聚焦於台積電延伸的先進製程（2nm）及先進封裝（CoWoS）、ASIC、PCB/CCL、電源、散熱（液冷）、機構件等獲利最強勁次族群。降息及關稅影響性下降，低基期消費性產品需求湧現；消費電子、衣服鞋子、汽車相關具成長性；傳產另類布局政策紅利（國防軍工、水資源、穩配息金融股）及電子升級紅利受惠股（特化族群）。在電子布局「大AI族群、漲價、新消費電子商機」個股，包括台積電、弘塑、昇陽半、京元電、旺矽、致茂、信驊、創意、世芯、聯發科；台光電、抬燿、金像電、定穎、貿聯、宏致、瀚荃、聯亞、上詮、波若威、華星光、環宇、全新、穩懋；台達電、光寶科、AES。以及奇鋐、雙鴻、健策、瑞儀、GIS、錼創、臻鼎、立積、義隆電、新日興、大立光、群聯、欣興、南電、金居。傳產等部分，則包括鈺齊KY、來億KY、聚陽、裕民、慧洋KY、皇田、長蓉航太、國統、中信金、永豐金、順藥、聯合、新應材、台特化、華新。
通膨難解、公債殖利率狂飆！日銀陷政策兩難
日本政府飆升的公債殖利率已威脅其貨幣政策正常化進程！日本銀行（Bank of Japan，BOJ）目前正陷入兩難：若堅持升息，可能推高殖利率、加劇經濟疲軟；但若按兵不動甚至降息，又可能助長通膨，使已長期偏高的物價壓力進一步惡化。據《CNBC》報導，日本公債殖利率過去一個月屢創多年新高。10年期公債殖利率在4日升至1.917%，為2007年以來最高；20年期與30年期殖利率分別攀至2.936%與3.436%，為倫敦證交所集團（LSEG）數據自1999年以來首見。這反映市場對日本通膨持續、政策方向不確定與財政惡化徵兆的高度敏感。日本於2024年3月正式放棄殖利率曲線控制（YCC），並終結全球最後的負利率制度，試圖讓利率與市場重新連動。但如今，日本通膨已連續43個月高於2%的目標，在物價尚未穩定之前放緩升息，可能再度助長輸入性通膨與日圓疲軟。對此，印度證券經紀公司「Kotak Securities」貨幣與大宗商品主管班納吉（Anindya Banerjee）指出，若日本央行重新啟動量化寬鬆或回到YCC，日圓可能進一步走弱，讓進口物價面臨更多壓力。對日本政府而言，殖利率上升意味著沈重的財政負擔。日本債務對GDP比率已高達230%，是全球最高，其財政空間本就有限。偏偏高市早苗政府此時又準備推出自疫情以來最大規模的刺激方案，以對抗生活成本上升並拉抬疲弱的國內需求。瑞士寶盛銀行（Julius Baer）固定收益研究主管Magdalene Teo指出，高市早苗預計為追加預算發行11.7兆日圓的新公債，是前首相石破茂1年前發行規模的1.7倍，顯示政府在刺激經濟與維持財政穩定之間愈來愈難取得平衡。日本債市變動並非只牽動本國。回顧2024年8月，日本央行鷹派升息與美國經濟數據不佳，使以日圓為融資來源的套利交易（carry trade）快速逆轉，引爆全球資金撤離，日經指數更暴跌12.4%，寫下1987年以來最黑暗的一天。這段歷史使外界高度戒備：若殖利率持續攀升，是否可能再度引發套利交易退潮、資金大量回流日本？然而，多數分析師認為2024年的劇烈崩盤不太可能重現。道富投資管理（State Street Investment Management）資深策略師Masahiko Loo指出，雖然日美利差縮小確實削弱套利交易的吸引力，但日本養老基金、壽險公司與NISA等結構性資金仍持續配置海外資產，使大規模資金回流的風險相當有限。他強調，市場較可能出現的是階段性波動，而非全面性去槓桿。匯豐（HSBC）亞太利率策略師Justin Heng的觀察更顯示，日本投資人目前幾乎沒有資金回流的跡象，且依然是海外債券的淨買家。2025年1月至10月，日本投資人購入海外債券多達11.7兆日圓，遠超過2024年全年4.2兆日圓，主要來自信託銀行與資產管理機構獲得的免稅投資計畫資金，「我們預期，隨著美國聯準會（Fed）持續降息使避險成本下降，日本投資人更可能增加海外債券部位。」
聯準會再度降息1碼 12月起終止縮表
美國聯邦準備理事會（FED）於週三宣布再度下調基準利率 0.25 個百分點，這是今年第二次降息，旨在刺激經濟活動並應對疲軟的就業市場。聯準會此次將聯邦基金利率的目標區間調整至3.75%至4.00%。根據政策聲明，儘管經濟活動持續擴張，但就業成長已有所放緩，同時通膨率則持續升高。聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在記者會上以「你如果在霧中開車怎麼辦？你就放慢速度」的比喻說明，這項政策決策是一種風險管理行為。他強調，外界預期的12月進一步降息「絕非既定結論」，因為政策制定委員會內部存在明顯分歧。同時，美國政府自10月1日起陷入停擺，聯準會指出，這將對經濟活動產生影響，並限制政府機構發布經濟數據的能力。鮑爾表示，政府停擺的負面效應預料在結束後將會反轉，但目前對經濟狀況的掌握受到阻礙。此次降息將降低企業與消費者的借貸成本，對汽車貸款與信用卡利率可能產生即時影響。雖然房貸利率不直接與聯準會的基準利率掛鉤，但仍可能出現同步變動。然而，市場分析指出，在通膨壓力未退、就業市場疲弱的雙重情境下，降息政策可能進一步刺激物價上漲，使聯準會在促進就業與抑制通膨的雙重使命間進退維谷。聯準會同時宣布，將於12月1日正式終止縮表政策，即「量化緊縮」（QT）計畫，並將未來到期債券的再投資操作，轉向短期國庫券，藉此降低整體資產組合的存續期間。此項QT政策自推行以來，已使聯準會的資產負債表從高峰水準縮減約2.3兆美元，目前規模降至約6.6兆美元，創下近五年來新低。
習近平訪韓前夕氣氛緊繃！首爾掀排華浪潮 抗議者怒吼「這裡不是中國」
就在中國國家主席習近平即將抵達南韓出席亞太經合會（Apec）高峰會前夕，南韓首爾近來爆發一波反中浪潮，在「讓美國再次偉大」（Maga）運動口號與民族主義交織的氛圍中，街頭瀰漫著排外與政治怒火，數以千計的示威者湧上首爾街頭，高喊「中國滾出去」、「韓國是韓國人的國家」，揮舞著韓美兩國國旗，戴上紅色Maga帽，現場還出現紀念右翼人士柯克（Charlie Kirk）的橫幅。根據《衛報》（The Guardian）報導，抗議活動集中在首爾市中心，部分群眾不僅針對中國政府，更對華人社區表現出強烈敵意。有人手持「把共產黨趕走」的標語，甚至要求路人出示身分證件以證明不是中國人。部分學生穿著印有校徽的外套，在明洞（Myeongdong）、大林洞（Daerim-dong）及建國大學（Konkuk University）周邊針對華人商家叫囂，形成排華行動。中國駐韓大使館已於本月初發出安全警示，提醒在韓中國公民注意人身安全。中國駐韓大使戴兵（Dai Bing）則回應稱，有「某些媒體與政治勢力」出於國內考量，故意散播「中國干預選舉」等虛假言論。南韓總統李在明警告，這些行動是「自我毀滅的」，正在損害國家形象與外交利益，尤其當前正值政府全力準備主辦亞太經合會的重要時刻。報導中提到，南韓與中國的摩擦早已存在多年，從薩德飛彈防禦系統引發的經濟報復、漁業糾紛到文化挪用爭議，如今這些矛盾被右翼政治力量重新點燃。專家指出，南韓社會長期對中國的不滿，如今被年輕族群與保守派運動「武器化」。東亞研究院（East Asia Institute）最新民調顯示，南韓民眾的反中比例從2015年的16％，飆升至2025年的71％。這波激進運動部分延續了前總統尹錫悅的關係。尹錫悅在2024年12月因指控共產勢力滲透與中國干預選舉而嘗試宣布戒嚴失敗後，一批支持者組成新興右翼青年團體「自由大學」（Freedom University），並在網路社群動員集會。這個組織借鏡美國右翼運動的語言與形式，融合陰謀論與愛國敘事，在社群平台上快速擴散。南韓的經濟焦慮也推升了這股情緒。許多面臨失業與高房價的年輕人將中國視為問題根源。西江大學（Sogang University）教授金韓娜（Hannah Kim）分析，這些抗議不只是政治動員，更反映南韓在美中競爭中對自身地位的深層焦慮。「觀光、非法移民與中國資金流入房地產等議題，已成為社會矛盾的出口。」而南韓政府為了刺激經濟，於9月底對中國旅行團開放免簽後，街頭抗議更趨激烈。金敏錫（Kim Min-seok）總理下令警方嚴格取締，表示不容許外國人感到不安或受威脅。當局已封鎖首爾明洞主要商圈的集會活動。外交部則向《衛報》回應，正在與相關機構合作，監控事態並防範「非法與極端行為」。南韓民主黨（Democratic Party）提出立法，禁止煽動歧視的集會行為，但反對者批評此舉或將限縮言論自由。金韓娜提醒，對主權與安全的關切可以理解，但「民主的力量不在於沒有抗議，而在於如何在保障尊嚴與自由的前提下，負責任地管理它們」。多名在韓華人受訪時坦言，近期氣氛令他們深感不安。一名女士表示，假訊息讓部分韓國人被煽動與誤導，「中國是我的祖國，但韓國是我的第二故鄉，如今我感到害怕，也擔心我們在這裡的未來」。
比台灣還快！印尼砸554億「普發現金」刺激經濟 20日開始發放
隨著川普關稅戰來襲，許多國家皆推出經濟刺激政策，台灣普發現金1萬元也預計將在11月上旬起發放。而印尼政府更是在17日宣布，將擴大針對低收入家庭的現金補助計畫，追加投入30兆印尼盾（約合新台幣554億元），以在今年最後1季刺激國內經濟。據《日本經濟新聞》報導，印尼經濟統籌部長哈爾塔托（Airlangga Hartarto）在記者會上表示：「總統已指示，自10月起至12月，增加發放現金補助，將惠及3,500萬個家庭。」他指出，這項措施預計將覆蓋約1.4億人，相當於印尼全國人口的一半。根據政府說明，符合資格的家庭將1次性獲得90萬印尼盾（約合新台幣1660元）的現金補助；而目前每3個月領取60萬印尼盾的最貧困家庭，則會在今年最後1季合計收到150萬印尼盾（約合新台幣2770元）。現金發放將自10月20日開始，該日同時是印尼總統普拉伯沃（Prabowo Subianto）就任1週年紀念日。補助金將透過國營銀行及國有郵政公司「PT Pos Indonesia」發放。印尼社會事務部長尤素夫（Saifullah Yusuf）進一步說明，新納入補助的家庭是根據全國經濟普查所劃分，依照貧困程度分為「極度貧困」、「貧困」、「近貧」與「脆弱」4類。他指出：「目前被歸類為貧困或有陷入貧困風險的群體，約占全國總人口的40%。」這筆新增的3兆印尼盾，將加上政府今年已編列的7兆印尼盾社會援助經費，其中包括對受益家庭提供的基本糧食補助。尤素夫表示：「今年整體社會援助預算將超過10兆印尼盾。」他補充，該項刺激政策旨在維持家庭消費力，並推動國內經濟活動。印尼財政部長薩德瓦（Purbaya Yudhi Sadewa）17日指出，這項刺激措施有望讓2025年最後1季的經濟成長率同比突破5.5%，高於第2季的5.12%與第1季的4.87%。他說：「根據我們的計算，成長率可能達到5.67%。」家庭消費為印尼經濟的主要引擎，占國內生產毛額（GDP）的54.25%。政府期望，擴大後的社會補助計畫能為未來2到3年的經濟強化奠定基礎。薩德瓦續稱：「若經濟保持健康且成長率超過6%，這些受補助群體將不再需要援助。」他預測，隨著經濟加速成長，弱勢族群最終可退出補助計畫，「目前的經濟成長尚未讓低收入階層充分受益，但若快速成長持續2至3年，其效益終將逐漸滲透至基層民眾。」
鮑爾放鴿！美股四大指數齊漲 川普嗆給出降息訊號太慢
美國聯準會（Fed）主席鮑爾22日釋出鴿派訊息，為9月重啟降息敞開大門。金融市場對此反應熱烈，美股和美債雙雙上揚，道瓊工業指數創歷史新高，美元下跌，黃金漲逾1％。惟美國總統川普並不埋單，稱鮑爾此時給出降息訊號已慢半拍。鮑爾在懷俄明州傑克森霍爾（Jackson Hole）舉行的全球央行年會發表演說。他表示，勞工供應和需求均顯著放慢，就業市場下行風險增加，如果風險成真，恐會迅速演變成裁員急遽增加以及失業率急升，若勞動市場緊張對價格穩定構成風險，可能有必要採取先發制人行動。鮑爾的一席演說，讓市場吃下了定心丸，認為9月「預防式降息」1碼（25個基點）幾乎已成定局。美股四大指數齊漲，其中道瓊工業指數上漲846.24點，或1.89％，創下歷史新高。費城半導體指數漲幅更達2.70％，台積電ADR上揚2.49％。美元指數下跌0.8％，10年期美債殖利率跌逾7.5個基點至4.256％。不過，川普22日重申，鮑爾早在1年前就應該降息，現在給出降息訊號已經慢半拍。川普數個月來皆強烈要求Fed採取降息行動，強調降息不僅可刺激經濟，也可以幫助減緩不斷膨脹的聯邦赤字。Fed自2024年12月以來，一直將聯邦基金利率維持在4.25％-4.5％區間。在鮑爾演說後，根據芝商所FedWatch工具，押注9月份降息概率接近90％。焦點已轉移至9月之後還有幾次降息。不過，Fed內部就後續降息路徑存在嚴重分歧，分裂為支持多次降息、單次降息和反對降息三大陣營。據高盛的統計，在Fed歷次「暫停6個月以上後再度降息」後，美股中位數均走高，儘管首次降息後若美國經濟走向衰退，美股表現會走弱。另外，Fed也在22日公布對其長期戰略的修訂，廢除有意允許通膨率超過2％目標的舊政策，以此應對過去5年經濟環境的重大變化，包括通膨壓力回升和短期利率遠離零的新局面。2020年Fed的政策架構，允許通膨超過2％目標，這一策略是在長期低通膨環境下制定，但是很快就被疫情引發的高通膨所顛覆。通膨從2021年開始飆升，迫使Fed採取激進升息措施，與2020年架構的目標背道而馳。
未來戰場有牠！ 德國推「間諜蟑螂」暗中監控敵軍
德國正加速推動國防產業轉型，計畫投入人工智慧（AI）、新創技術及自動化裝備，重塑未來戰爭模式。從無人軍用潛艇、類戰車型AI機器人，到能蒐集情報的「賽博格間諜蟑螂」，都在研發名單之列。根據《路透社》（Reuters）報導，慕尼黑新創公司「海爾辛」（Helsing）共同創辦人甘德伯特‧謝夫（Gundbert Scherf）表示，俄羅斯入侵烏克蘭後，歐洲對國防創新的投入出現劇變。他的公司專注於軍用打擊無人機與戰場AI，成立四年來曾艱難籌資，但在上個月募資後估值翻倍至120億美元。德國政府視AI與新創技術為國防核心，並簡化採購流程，讓初創企業能直接對接軍方高層。總理梅茲（Friedrich Merz）領導的內閣已通過新版採購法草案，允許對資金緊縮的新創公司預先付款，並限制標案僅限歐盟內投標，以縮短程序、鼓勵本土創新。德國計畫到2029年將常規國防預算增至每年約1,620億歐元（約新台幣5.8兆元），是目前的近三倍，並承諾達成北約（NATO）國防支出占GDP 3.5%的新目標。新創企業在這波軍事創新潮中扮演關鍵角色。巴伐利亞新創「Swarm Biotactics」研發的「間諜蟑螂」配備微型背包，能透過攝影機即時蒐集資料，並以電刺激控制方向，適合在敵方環境中執行偵察。該公司執行長史蒂芬‧威廉（Stefan Wilhelm）表示，這些生物機器人可單獨操作或群體自主行動。德國國防部創新加速器「聯邦國防軍網路創新中心」（Cyber Innovation Hub）負責人斯文‧魏澤內格（Sven Weizenegger）指出，烏俄戰爭改變了社會對從軍與軍工產業的態度，「現在每天收到20至30封LinkedIn訊息，以前一週只有兩三封。」除了「海爾辛」，德國還擁有自主機器人公司「ARX Robotics」、無人機製造商「Quantum Systems」等防務新創，並與萊茵金屬（Rheinmetall）、亨索爾特（Hensoldt）等傳統軍工巨頭共同參與國防計畫。投資公司Tholus Capital管理合夥人馬庫斯‧費德勒（Markus Federle）認為，強大的國防工業基礎有助於刺激經濟與創新，「國防科技的推進，等同於創新的加速器。」分析指出，歐洲防務產業雖受限於市場分散與採購標準各異，但德國憑藉工程技術與中小企業（Mittelstand）的製造能力，已成為歐洲國防創新的領頭羊。德國軍事科技新創打造「生化蟑螂部隊」，能群體行動、即時傳輸情報，被譏「最耐打士兵」。（圖／翻攝自X）
普發現金朝野歧見 王育敏舉國際案例反問：台灣為何做不到？
立法院今（11日）審議《強化安全韌性特別條例草案》，其中國民黨團版本主張刪除千億元台電補助，並實行普發現金1萬元，以刺激經濟，引發民進黨團批評。對此，國民黨立委王育敏表示，韓國、新加坡等國家早已實施普發現金政策，台灣也有先例可循，當年民進黨全面執政時，時任行政院長陳建仁也曾發放現金，她呼籲政府比照辦理，真正將超徵稅收還給人民。王育敏指出，政府存在的目的，就是服務與照顧人民。113年度政府超徵稅收高達5283億元，過去也經常出現歲計賸餘，將這些錢「還稅於民」本就理所當然。她質疑：「為什麼韓國能做到、台灣卻不能？」韓國今年已普發約新台幣9000億元的現金補助，台灣難道做不到？王育敏也舉例，今年2月赴新加坡參訪時，當地政府宣布普發800新幣現金（約合新台幣1.8萬元），顯示亞洲多國都有普發現金的政策。國民黨團主張，應研議將超徵稅收用來普發1萬元現金，雖然對權貴而言可能無感，對基層民眾卻是雪中送炭，特別是在美國對台祭出關稅反制、全球經濟不確定性升高之際，政府更應超前部署、安民心。針對外界批評在野黨提出普發現金，王育敏反擊指出，112年4月時，時任行政院長陳建仁曾推行普發6000元現金，當時民進黨立委並未批評浪費或濫用，直指這是「赤裸裸的雙重標準」。最後，王育敏強調，國民黨團提出的《強化韌性特別條例草案》，兼顧國安與民生，政策兼具周延，呼籲民進黨勿再帶風向、操弄政治，應理性討論、真正照顧人民。
國旅低迷！花蓮7月住房率僅3成 推抽獎吸客
花蓮暑期旅遊氛圍低迷，7月旅宿住房率平均僅3成，較歷年減少5成許，業者推測原因與國旅低迷、花蓮對外交通不穩定及近期政治氛圍有關，花蓮縣政府為活絡地方經濟，推出消費滿百元周周抽大獎的購物節刺激消費，並串聯19間觀光業者在7日至31日舉辦首波以「綠色遊程」為主題的聯名活動，鼓勵遊客到花蓮深度旅遊。暑假開跑，花蓮7月旅宿住房率慘不忍睹，花蓮縣旅館商業同業公會理事長張琄涵指出，目前7月平日住房率約2成8、周末約3成8、唯一比較高的落在18日至20日登場的太平洋南島聯合豐年節，3天平均有5成3，不過整體和往年同期平均8成來說至少相差5成。張琄涵認為今年暑期住房率不佳原因和全台國旅低迷有關，加上縣內沒有推出新活動，旅客到花蓮旅遊的決定期變得更長；花蓮縣觀光協會理事長陳義豐說，住房率低和花蓮對外交通不穩定及最近政治氛圍有關。花蓮縣政府為刺激地方經濟，至今已舉辦5屆購物節，今年活動自即日起至10月1日開跑，民眾只要在特約店家消費每筆滿100元即可上網登錄抽獎，北、中、南3區隔周依序開獎，獎項包括iMac、iPad等多項萬元好禮。特別的是，縣府鼓勵遊客到花蓮深度觀光旅遊，7日至31日另外結合19家住宿、農村體驗、生態觀光及文化導覽等業者，推出「綠色遊程」首波主題聯名活動，額外加碼抽GoPro全方位運動攝影機2台。張琄涵、陳義豐均樂見縣府舉辦活動刺激經濟，認為購物節能鼓勵在地民眾及外地遊客消費、觀光，希望活動效益能盡快出現，替花蓮旅遊拚出一道希望曙光。
不滿川普「大而美」法案過關 馬斯克獲65%網民支持宣布籌組「美國黨」
近期，特斯拉執行長馬斯克與美國總統川普的「大而美」法案產生分歧。4日法案簽署後，馬斯克在社群平台X上宣布將籌組名為「美國黨」（America Party）的全新政黨，還聲稱該黨將讓美國人「重獲自由」。馬斯克6月30日猛批川普力推的「大而美」稅收和支出法案並表示，若法案通過，第二天就成立「美國黨」。法案簽署成法的幾個小時前，馬斯克發佈有關建立新黨派「美國黨」的投票。在收到的約124.9萬網絡投票中，65.4%的網民支持成立新黨。美國國內擔憂「大而美」法案將進一步加劇美國財政赤字與債務風險。而川普團隊卻認為，該法案將刺激經濟增長、增加關稅收入，從而有助於減輕美國債務負擔。根據白宮經濟顧問委員會報告，聯邦政府債務有望在2034年降至國內生產總值的94%，在此期間，財政赤字有望減少8.5兆美元至11.2兆美元。針對馬斯克近日連發貼文炮轟「大而美」稅收和支出法案，美國總統川普1日表示，可能會考慮「將馬斯克驅逐出境」。並下戰帖表示，美國政府效率部應該好好調查一下馬斯克經營的特斯拉和美國太空探索技術公司所獲政府補貼的情況。
美國慶日「大而美」兆元減稅法案過了！ 川普：美股將穩居歷史高位
美國獨立日當天，一項旨在透過政府超過兆美元支出和減稅措施刺激經濟增長的重要法案正式登場。美國國會3日正式通過總統川普力推的《大而美法案》，並在4日國慶日由川普簽署生效。美國總統川普美東時間4日簽署了他力推的大規模減稅和支出法案——「大而美」的法案。簽署法案前，川普宣稱美國經濟會像火箭發射那般飛速發展。他還表示：「股市處於歷史高位，我們將保持下去。」該法案將為五角大廈與「金穹」（Golden Dome）防空系統等國家安全計畫，挹注近1500億美元（約新臺幣4.4兆元）新資金，另包含加強邊境安全、減稅等政策，被視為川普政府第2任期施政一大勝利。《大而美法案》有助實現川普政府「讓美國再次偉大」（MAGA）政策價值觀，涉及範圍廣泛，主要內容包括延長川普在其第一個任期內的企業和個人減稅措施，包含減稅、提高政府債務上限、兒童抵稅範圍擴大、汽車貸款利息全免等政策。美媒引述專家分析表示，法案削減醫療保險和其他聯邦援助，將抵消輕微稅收減免給許多家庭帶來的改善，最終受益者主要是富人。耶魯大學預算實驗室表示，未來十年，收入最低的那五分之一美國人年度稅後收入將平均下降2.3%，而收入最高的五分之一美國人年度稅後收入將增長約2.3%。
《大而美法案》避免今夏美債違約！ 分析師示警：長期債務卻暴增數兆美元
美國總統川普（Donald Trump）的減稅與支出法案《大而美法案》（OBBBA）於美東時間3日在國會通過，此舉雖避免美國政府在短期內發生債務違約，但卻使美國長期債務問題更加惡化。眾議院多數的共和黨議員們最終批准了這項法案，該法案將延長川普1.0的《2017年減稅與就業法案》之政策，批准增加邊境安全和軍事支出，同時大幅削減聯邦醫療保險（Medicare）和聯邦醫療補助（Medicaid），並使政府債務增加數兆美元。據《路透社》的報導，作為稅收方案的一部分，議員們將美國政府36.1兆美元的借款上限提高了5兆美元，這一上限原本預計將在今年夏季時觸及，此舉將緩解人們對美國政府發生債務違約的擔憂。分析師此前預估，所謂的美債「X日」可能出現在8月底或9月初。孟菲斯雷蒙德詹姆斯公司（Raymond James）固定收益資本市場總監布萊歐（Vinny Bleau）表示：「我認為該法案的通過，消除了一些債務上限的風險，因此8月到期的國庫券收益率可能會小幅下降。」然而，從長期來看，該法案遭普遍經濟學家質疑，恐惡化美國債券市場和國家財政健康。無黨派分析師估計，這將在未來10年內使國家債務增加3.4兆美元。這將加劇人們對債券供應增加和美國國債需求減少的擔憂，而這一問題近幾個月來一直是金融市場的關鍵驅動因素。威靈頓管理公司（Wellington Management）的宏觀策略師梅代羅斯（Mike Medeiros）表示：「該法案加劇了圍繞美國國債的一些結構性擔憂，首先是持續的財政赤字和高漲的債務水平，其次是通貨膨脹。」黑石集團（BlackRock）6月30日則警告，外國買家已經對美國債務失去興趣。美國每週發行的5000億美元債務需求進一步下降，並推高借貸成本的風險是真實存在的。黑石集團的投資經理在1份報告中表示：「我們一段時間以來一直在強調美國政府債務問題的危險處境，如果不加以控制，我們認為債務將是美國在金融市場中『特殊地位』的最大單一風險。」根據國會預算辦公室（Congressional Budget Office，CBO）的估計，該法案預計將在未來10年內減少4.5兆美元的稅收，削減1.2兆美元的支出，並使1090萬人失去聯邦健康保險。該法案還通過允許企業全額扣除設備購買，以及研發成本來刺激經濟增長，並提供其他稅收優惠。然而，一些投資者擔心債務問題可能會削弱該法案中的經濟刺激措施。威靈頓管理公司的固定收益投資組合經理古德曼（Campe Goodman）表示，他預計該法案將使明年的經濟增長增加0.5%，但市場對長期借貸成本上升的風險過於擔憂。F.L.普特南投資管理公司（F.L. Putnam Investment Management）首席市場策略師黑曾（Ellen Hazen）表示：「我們相信《大而美法案》將加速企業盈利增長，這最終將推動股票價值。但這可能導致國債利率在更長時間內保持高位，使許多固定收益投資在長期內變得不那麼具吸引力。」基準10年期國債收益率在連續多日下跌後於2日上漲，部分原因是財政擔憂令投資者感到不安。當債券價格下跌時，收益率會上升。對此，全國聯盟資本市場（National Alliance Capital Markets）國際固定收益主管布倫納（Andrew Brenner）表示，美債2日的拋售是1個跡象，表明所謂的「債券衛士」（bond vigilantes）正在市場上活動。每當政府被認為過度支出或貨幣政策不夠謹慎時，這些被稱為「債券衛士」的投資者就會採取行動，讓政府的借貸成本上升，從而對政府施加壓力，使其更重視財政紀律和控制通膨。布倫納在2日給客戶的1份報告中寫道：「債券衛士希望看到更多的赤字削減，他們的觀點認為川普和國會做得還不夠。」不過總體而言，債券市場對該法案通過的反應相對平淡。赤字擴張已經在川普1月重返白宮時被市場消化，而近幾週投資者的焦點已轉向經濟增長擔憂。可以肯定的是，許多市場參與者表示，該法案的通過對其他關鍵市場驅動因素而言是次要的。基準標普500指數2日受科技股上漲和美國貿易協定進展的推動，收於歷史新高。近幾週經濟數據的放緩也增強了人們對聯準會今年降息的預期，這提振了股票和債券的樂觀情緒，儘管3日1份強勁的就業報告抑制了對貨幣政策立即放鬆的希望。康州費爾菲爾德達科他財富管理公司（Dakota Wealth）高級投資組合經理帕夫利克（Robert Pavlik）解釋：「這不會成為市場的總體驅動因素。」他說：「首先是盈利，然後是聯準會。」
美國眾議院通過「大而美法案」 送交川普簽署
根據《美聯社》報導，美國國會眾議院於本週四通過總統川普（Donald Trump）所主導的稅收與支出削減的「大而美法案」，為共和黨自定的7月4日期限畫下句點。這項長達887頁的法案內容龐雜，涵蓋大規模的減稅措施、削減社福支出，以及增加國防與移民執法預算，反映共和黨核心施政方向。最終民主黨全體反對，且共和黨僅2名議員投下反對票。參議院已先通過此案，並由副總統范斯（JD Vance）投下關鍵同意票。眾議院先前於五月以微幅差距首度通過初版法案，此次最終版本以218票對214票過關。此次立法的重點為稅制調整。川普與共和黨人主張，若不延續其首任期間的稅收優惠，年底將出現巨幅加稅情形。法案中約有4.5兆美元減稅內容，不僅將現行稅率與級距永久化，並新增對小費、加班費與車貸的扣除項目。年收入不超過7萬5000美元的長者可享6000美元扣抵，以實現川普免除社安稅承諾。孩童稅額抵免則從2000美元上調至2200美元，惟低收入家庭多數無法全額領取。針對高稅負州份，州與地方稅（SALT）扣抵上限將在5年內提高至4萬美元。企業方面，法案允許資本支出與研發支出全額立即抵扣，期望藉此刺激經濟。據國會預算辦公室（CBO）分析，最富裕家庭將因此每年多得1萬2000美元，而貧困人口則因補助削減，每年實質損失達1600美元。在邊境與國防方面，法案撥款約3500億美元支持川普邊境與國安政策，包括興建美墨邊界圍牆與新增10萬個移民拘留床位。ICE將增聘1萬名探員並提供1萬美元簽約獎金，預計每年遣返百萬移民。另將課徵庇護申請等移民手續費。國防預算亦增加，包括造艦、彈藥系統與軍人福利，並撥出250億美元投入「金穹」飛彈防禦系統。另有10億美元用於邊境軍事支援。為彌補財政缺口，共和黨提案削減醫療補助（Medicaid）與糧食援助（SNAP）支出，並增設領取條件。年滿65歲以下受助者每月需工作80小時，有14歲以上子女的家長亦需就業，另擬加收35美元自付額。預估此舉將使1180萬人於2034年前失去保險資格，另有300萬人喪失糧食券資格。國會預算辦公室估計，該法案將使2025至2034年聯邦赤字增加約3.3兆美元。惟共和黨人主張不將既有減稅政策列入新支出，依此會計方法，赤字反減近5000億美元。民主黨及獨立財政機構則批評此為「魔術數學」，是扭曲帳面數字的會計技巧。
專家曝我國小建商陷兩難困境 籲主管機關應適度鬆綁限制
「台灣建商正面臨本世紀最嚴峻的結構性經營困境，形成『十面埋伏』的生存危機！」高力國際不動產業主代表服務部董事黃舒衛針對昨（19）日中央銀行第2季理監事會議，未鬆綁房市信用管制措施，提出上述擔憂。在各種管制與市場絞殺下，小建商陷入「不開發等死、開發找死」的兩難，被迫走上鋼索，因此建議主管機關應適度鬆綁，以降低系統性風險機率。央行為審慎因應美國經貿政策等變化帶來的影響，昨決議維持政策利率不變，也維持房市的信用管制措施，強調會持續關注並審視銀行信用資源集中不動產貸款情形，同時檢視選擇性信用管制措施的執行成效，及對房市的可能影響，適時調整相關措施內容，以促進金融穩定及健全銀行業務。黃舒衛表示，關稅議題、大減稅的財政擴張措施，加以中東烽火再起，牽動油價、航運等敏感神經，以致美國通膨預期高居不下，影響所及，就業、經濟成長狀況恐在下半年出現斷崖式修正，經濟環境的不確定性、停滯性通膨的疑慮。再加上7/9的對等性關稅暫停開關將重新啟動，使各國央行決策態度保守，貨幣政策調整空間極其有限，美國聯準會不但暫緩降息步調，也進一步壓縮市場對降息的預判幅度，黃舒衛認為，台灣央行正面受到銳不可擋的台幣升值所壓迫，背後又要避免淪為美國匯率操縱的黑名單，因此利率決策更為慎重。台灣在2022年全球降息循環中，不但沒有參與，還數度降準，市場資金的價量都受到約束，現在確實有降息的本錢來紓解廠商匯損壓力的需求，但礙於降息難免又造一波資產價格膨脹的風險，而且也得預留未來刺激經濟的工具，因此目前選擇利率不動、不調存準率做為因應，應為允當。央行總裁楊金龍表示會持續檢視選擇性信用管制措施的執行成效。（圖／東森財經新聞）然而對房市而言，黃舒衛分析，選擇性信用管制不鬆綁、不動產貸款集中度管制的閥門不開，面臨本世紀最大交屋潮的現在進行式的信用資源排擠，下半年的房市很難有轉機。其中尤以準備交屋的買方面對最新的限貸管制及銀行放款業務的緊縮，壓力最大，而建商經營、財務壓力會否形成系統性危機，則最值得注意。黃舒衛進一步分析，管制與市場的雙重絞殺、惡性循環，台灣建商正面臨本世紀最嚴峻的結構性經營困境，形成「十面埋伏」的生存危機。包括「限縮購地貸款成數」，建商只能轉進整合難、回收慢、門檻高的都更、危老、合建、聯開；「18個月限期開工」的硬規定，使小建商陷入「不開發等死、開發找死」的兩難。此外還包括「土建融及餘屋利率差別定價」，利息負擔翻倍；「嚴控週轉金」，影響原不受《銀行法》72-2的都更、危老前期整合意願；「交屋潮」搶食信用資源大餅；「銷售不佳」面臨抽銀根壓力；「銀行雨天收傘」，交屋貸款困難，消費糾紛多；「餘屋貸款降至3成」，加大財務壓力；「囤房稅2.0」使建商普遍必須承受高稅成本；最後則是「川普2.0」改變資金、產業布局方向，國內住宅買盤觀望、流失。市場考驗建商財務能力，愈來愈多等著交屋的買方面臨斷頭厄運，而建商也被迫走上鋼索。黃舒衛建議，在管制三指標都達標後，且管制作業、專案金檢越臻成熟之際，主管機關可思考鬆綁信用管制內容，以降低系統性風險的機率。黃舒衛認為，相對於住宅市場，商用不動產從中美貿易戰到選擇性信用管制的「管住不管商」，或成開發商、投資人的新出口。即便川普2.0等措施的不友善及不確定性，但對於AI產業鏈的持續投資，以及內需消費市場的需求仍強，預期在關稅協議明朗之後，還有擴大投資的機會，尤其台幣升值吸引台資回流，具穩定收益的商用不動產也大獲投資人青睞，市場展望保守但不悲觀。►央行利率連5凍！房市管制不鬆綁 經濟成長率有望保3►央行利率連5凍！ 台幣、房市、通膨關鍵問答一次看►台幣今年強漲逾10% 楊金龍：我覺得可以接受
央行持續管制！ 專家：小建商陷「不開發等死、開發找死」困境
「台灣建商正面臨本世紀最嚴峻的結構性經營困境，形成『十面埋伏』的生存危機！」高力國際不動產業主代表服務部董事黃舒衛針對昨（19）日中央銀行昨第2季理監事會議，未鬆綁房市信用管制措施，提出上述擔憂。在各種管制與市場絞殺下，小建商陷入「不開發等死、開發找死」的兩難，被迫走上鋼索，因此建議主管機關應適度鬆綁，以降低系統性風險機率。央行為審慎因應美國經貿政策等變化帶來的影響，昨決議維持政策利率不變，也維持房市的信用管制措施，強調會持續關注並審視銀行信用資源集中不動產貸款情形，同時檢視選擇性信用管制措施的執行成效，及對房市的可能影響，適時調整相關措施內容，以促進金融穩定及健全銀行業務。黃舒衛表示，關稅議題、大減稅的財政擴張措施，加以中東烽火再起，牽動油價、航運等敏感神經，以致美國通膨預期高居不下，影響所及，就業、經濟成長狀況恐在下半年出現斷崖式修正，經濟環境的不確定性、停滯性通膨的疑慮。再加上7/9的對等性關稅暫停開關將重新啟動，使各國央行決策態度保守，貨幣政策調整空間極其有限，美國聯準會不但暫緩降息步調，也進一步壓縮市場對降息的預判幅度，黃舒衛認為，台灣央行正面受到銳不可擋的台幣升值所壓迫，背後又要避免淪為美國匯率操縱的黑名單，因此利率決策更為慎重。台灣在2022年全球降息循環中，不但沒有參與，還數度降準，市場資金的價量都受到約束，現在確實有降息的本錢來紓解廠商匯損壓力的需求，但礙於降息難免又造一波資產價格膨脹的風險，而且也得預留未來刺激經濟的工具，因此目前選擇利率不動、不調存準率做為因應，應為允當。央行總裁楊金龍表示會持續檢視選擇性信用管制措施的執行成效。（圖／東森財經新聞）然而對房市而言，黃舒衛分析，選擇性信用管制不鬆綁、不動產貸款集中度管制的閥門不開，面臨本世紀最大交屋潮的現在進行式的信用資源排擠，下半年的房市很難有轉機。其中尤以準備交屋的買方面對最新的限貸管制及銀行放款業務的緊縮，壓力最大，而建商經營、財務壓力會否形成系統性危機，則最值得注意。黃舒衛進一步分析，管制與市場的雙重絞殺、惡性循環，台灣建商正面臨本世紀最嚴峻的結構性經營困境，形成「十面埋伏」的生存危機。包括「限縮購地貸款成數」，建商只能轉進整合難、回收慢、門檻高的都更、危老、合建、聯開；「18個月限期開工」的硬規定，使小建商陷入「不開發等死、開發找死」的兩難。此外還包括「土建融及餘屋利率差別定價」，利息負擔翻倍；「嚴控週轉金」，影響原不受《銀行法》72-2的都更、危老前期整合意願；「交屋潮」搶食信用資源大餅；「銷售不佳」面臨抽銀根壓力；「銀行雨天收傘」，交屋貸款困難，消費糾紛多；「餘屋貸款降至3成」，加大財務壓力；「囤房稅2.0」使建商普遍必須承受高稅成本；最後則是「川普2.0」改變資金、產業布局方向，國內住宅買盤觀望、流失。市場考驗建商財務能力，愈來愈多等著交屋的買方面臨斷頭厄運，而建商也被迫走上鋼索。黃舒衛建議，在管制三指標都達標後，且管制作業、專案金檢越臻成熟之際，主管機關可思考鬆綁信用管制內容，以降低系統性風險的機率。黃舒衛認為，相對於住宅市場，商用不動產從中美貿易戰到選擇性信用管制的「管住不管商」，或成開發商、投資人的新出口。即便川普2.0等措施的不友善及不確定性，但對於AI產業鏈的持續投資，以及內需消費市場的需求仍強，預期在關稅協議明朗之後，還有擴大投資的機會，尤其台幣升值吸引台資回流，具穩定收益的商用不動產也大獲投資人青睞，市場展望保守但不悲觀。央行利率連5凍！房市管制不鬆綁 經濟成長率有望保3央行利率連5凍！ 台幣、房市、通膨關鍵問答一次看台幣今年強漲逾10% 楊金龍：我覺得可以接受
削減科學、環境和安全機構經費 500名員工聯署公開信：川普讓我們走向新的災難
美國非營利科學及教育組織「國家地理學會」（National Geographic Society）執行副總裁兼首席科學與探索官加西亞（Terry Garcia），近日聯合近500名同仁發表公開信，以親身參與調查埃克森油輪瓦迪茲號和深水地平線漏油事件的經驗，警示川普政府削弱科研投入、廢除環境安全法規將重蹈歷史覆轍。文章通過詳實資料揭示環境災難的慘痛代價，指出當前政策正在破壞國家生態安全防線，將風險轉嫁給普通民眾，呼籲維護科學決策以避免新的災難降臨。加西亞20日在英國《衛報》撰文指出，上個月，他與近500名該機構現任及前任員工聯署公開信，敦促國家地理學會公開反對川普政府對科學的魯莽打擊。加西亞在文中指出，聯署信強調被撤銷的科研計劃「對國家經濟至關重要，是進步與福祉的基石。它們讓我們更安全、更強大、更繁榮」，並警告這些計劃的瓦解無異於為災難鋪路。加西亞續稱，面對如此危機，沒有人能保持沉默。他以親歷美國史上2大環境災難——1989年阿拉斯加港灣埃克森油輪瓦迪茲號（Exxon Valdez）漏油事件，以及2010年墨西哥灣深水地平線漏油事件——的見證者身份發出沉重警示。文中特別提到，15年前的4月20日，BP公司（BP plc）的深水地平線（Deepwater Horizon）鑽井平台爆炸引發的環境浩劫，至今仍讓墨西哥灣顫慄。當時超過300萬桶原油污染了從路易斯安那到佛羅里達的1300英里海岸線，造成11人喪生、生態系統崩壞，經濟損失高達數百億美元。加西亞曾被美國總統歐巴馬任命為深水地平線漏油事件國家調查委員會委員以追溯災難根源，早前更主導聯邦政府執行埃克森油輪漏油事件的修復計劃。他在文中描述親眼見證這些事件如何摧毀世代以海為生的漁民們，望著油污蔓延的海面，突然意識到整個生活方式可能就此終結。儘管教訓如此慘痛，加西亞指出美國卻再次奔向災難。他批評川普政府對科研、環境與安全機構的人員裁撤與計劃削減，加上環境法規的大規模倒退，正瓦解數十年來的國家安全防線。加西亞強調，這不僅是決策失誤，更是對危機換來知識的危險否定，是一場美國輸不起的賭局。加西亞特別憂慮當局計劃廢除深水地平線事件後制定的海上鑽井安全措施，包括撤銷拜登政府對北極等敏感海域的鑽探禁令，以及關閉負責漏油應變的地區辦公室。他形容這種對前述災難的漠視令人不寒而慄。文中警告，不能讓埃克森油輪瓦迪茲號與深水地平線的警示成為歷史註腳，然後在下一場災難來臨時重蹈覆轍。他指出，這些行動只是以「提升政府效率」為名、削弱環境監管的冰山一角，並列舉環保署數十項健康安全法規的倒退，以及傳聞中將廢除的科研辦公室，認為這些都在瓦解保障空氣與水質的基本防線。曾在1997至1999年擔任美國國家海洋暨大氣總署（NOAA）副局長兼總法律顧問的加西亞，特別提到川普對NOAA的大規模裁員與肢解計劃。他強調這根本與節省成本無關，而是對科學的正面攻擊。他解釋，監測海洋健康、追蹤生態變化、研究氣候影響的計劃，正是預見與抵禦威脅的眼睛與盾牌。加西亞還在文中分析，科研經費的削減將使情況雪上加霜。他以2010年深水地平線井噴時缺乏周邊海域基本數據為例，指出當時連深海中使用的化油劑影響都難以評估。他解釋，正是災後政府的科研支持，才讓學者開發出新清污技術、掌握長期生態影響，進而制定更完善的安全政策。沒有政府支持，這些突破都將成為泡影。加西亞直指川普政府所謂「減輕官僚負擔、刺激經濟」的說辭，根本是全國規模的煤氣燈效應（gaslighting）。他警告真正的結果是將風險轉嫁給社區、小企業與平民，並強調環境災難從不是抽象概念，因為它會摧毀家庭、癱瘓經濟、污染食物鏈，讓社區數十年難以翻身。加西亞更以深水地平線事件為例，指出事後商業捕魚、休閒漁業、旅遊業與房地產損失達數百億美元，清理與修復成本超過600億，遠超預防措施所需。文末加西亞也提出嚴正警告：「當科學被噤聲，災難便有了可乘之機。我們必須記住：每一次對科學的否定，都在為下一場災難送上邀請函。」
應對川普關稅措施 投資人預測聯準會降息3碼
美國4日正式啟動新一輪關稅措施，對來自加拿大、墨西哥的進口產品徵收25％關稅，並將中國關稅提高至20％。此舉引發市場對全球經濟成長前景的擔憂，並導致投資人集中押注美國聯準會（Fed）5月將降息以應對潛在衰退風險。聯準會近兩次會議分別為3月19日和5月7日。市場在川普實施關稅後迅速反應，根據芝商所（CME）FedWatch工具，投資人認為聯準會5月降息可能性為45％，而一周前，認為利率維持不變的機率高達72％。同時，投資人對年內利率變化的預測也已集中至共降息3至4碼，這是自去年12月中旬以來市場對貨幣政策最為寬鬆的預期。另一方面，美債市場也出現明顯變動，長短期公債殖利率走勢分化，4日當天30年期美債殖利率走升，而短期公債殖利率則因避險需求攀升而下滑，5日則全線走低。歐洲市場也受到影響，美媒分析指出，投資人擔憂歐元區可能成為美國關稅的下一個目標，進而增加對歐洲央行（ECB）降息的押注。除了關稅衝擊外，本周發布的多份數據已側面佐證美國經濟成長趨於停滯，ISM製造業指數低於預期及前值，5日發布的小非農就業（ADP）增幅僅7.7萬人，只有預期值14萬的近半數，相較前值18.3萬更是跌幅驚人。人稱「聯準會通訊社」的財經記者蒂米羅斯也談及，關稅正將美國推向經濟成長疲軟、物價卻上漲的「停滯性通膨」。聯準會陷入兩難──升息有助遏制通膨，但會進一步損害就業市場；或降息刺激經濟，通膨卻恐隨之失控。
2025看台灣／歐日韓都在重修與中國關係 孫明德：兩岸應慎思「供應鏈上的合作」
美國總統川普上任拉開國際局勢新頁，如今歐日韓等正考慮重修與中國關係，台灣如何迎接新挑戰？CTWANT記者採訪台灣經濟研究院企業發展研究中心主任孫明德，他特別指出，「大陸企業內陸創業與出海布局，未來對台商形成強力競爭，如何能像與日美合作般的切入陸企供應鏈，是兩岸需慎思研究的方向。」八年前，川普擔任美國總統時對中國打了一場關稅貿易戰，繼任者拜登總統打晶片團體戰，如今川普重返白宮，1月20日就任第47屆美國總統，他的新政除了需獲國會支持，更必需顧及2026年期中選舉，包括美國國會眾議院、參議院成員改選，以及在期間還會選出新州長，在在影響川普2.0。台灣如何在新的美中關係中發揮優勢與迎接挑戰？CTWANT記者採訪到台灣經濟研究院主任孫明德，他開宗明義就說，「看看日本、韓國、歐洲等國與中國的最新互動，台灣要好好思考兩岸關係的下一步。」日相石破茂2024年10月1日上任不久，隨即對中國示好，12月25日中日兩國外長在北京會晤，日本提出對中國優惠簽證，雙方也繼9月逐步達成恢復進口日本水產品協議後，中國決定先進口日本牛肉，以及重啟進口精米討論等。孫明德說，日本和中國重新建立關係，避免在美中來往間腹背受敵；再看韓國，總統面臨罷免，反對黨則是偏向親北韓與中國；中國去年12月解除澳洲龍蝦進口令後，澳洲與中國正式結束長達四年的貿易戰等，「顯然當川普要透過關稅武器擊破各國時，世界各國也正在美、中兩國之間重新取得平衡，增加談判籌碼。」進一步來看兩岸經濟發展，孫明德說，這八年來大陸企業兵分兩路，一路從沿海城市移往內陸城市發展，像是西安、武漢、長沙、瀋陽、包頭等地「老廠新開」，另一路出口企業則投資海外，將電路板、電動車、手機組裝廠等，布建在泰國、越南、印度等。中國企業一路往內陸城市發展，另一路全面布建海外市場。圖為中國新能源汽車加速出海催生「國車自運」新機遇。（圖／新華社）「兩岸關係長久說要融合，但在台廠切入陸企供應鏈上，迄今沒有看到很明顯的實例。」孫明德說，台日在經貿上長久合作成績已有目共睹，日本會讓利給台灣企業，美國也讓台灣加入其供應鏈，這都是兩岸經濟上可以參考的模式。「適度讓利，互利共生，是企業間合作的開啟。」孫明德談到，台灣企業近年南移布局海外，分散供應鏈，模式是台廠單兵切入美日供應鏈。大陸海外布局則是全供應鏈出海，單以企業規模來看，台灣只有點，而大陸是全供應鏈整合，台廠競爭力相對辛苦。「川普上任之後，會推行很多政策刺激經濟，譬如減免所得稅；而中國大陸3月4日、5日將召開兩會（全國政協會議、全國人大會議），以及『十五五』的第15個五年規劃（2026-2030）揭示，將要推出的財政、貨幣及產業政策，都是台灣企業要觀察的重點項目。」孫明德說。至於台灣匯率、利率「雙率」未來走勢，孫明德認為，「比較大的挑戰是川普總統會要求亞洲貨幣升值，如果日、韓元被迫升值，台幣匯率就得跟著日韓走，以免失去價格競爭力。」聯準會在2025年可能因為川普新政及通膨，利率不降反升，而中國則採取寬鬆貨幣政策，藉此來穩住房市。美中兩大經濟體利率的變化，也將牽動台灣央行的貨幣政策走勢。
美製造業指數連2升「烏雲散去」 AI重新領軍納指標普終止連5跌
美國供應管理協會 (ISM) 3日公布的數據顯示，美國2024年12月製造業指數升至49.3，優於預期的48.2，連續第二個月成長並寫下 9 個月新高，暗示美國製造業烏雲可能開始消散。3日美國股市收高，台積電ADR大漲3.49%，收在208.61美元。標普500本週下跌0.48%，道瓊指數週跌0.60%，納指週跌0.51%。股市疲軟、「聖誕行情」未能實現，不過單看3日收盤，道瓊指數上漲339.86點，收42732.13點。納斯達克指數上漲340.88 點，收 19621.68 點。標普500指數上漲73.92點，收 5942.47 點。費城半導體指數上漲142.15點，收 5163.65 點。美股七巨頭僅蘋果收低，Meta (META-US) 漲 0.90%；蘋果 (AAPL-US) 跌 0.20%；Alphabet (GOOGL-US) 上漲 1.25%；微軟 (MSFT-US) 上漲 1.14%；亞馬遜 (AMZN-US) 上漲 1.80%；輝達 (NVDA-US) 上漲 4.45%；特斯拉（TSLA-US）大漲8.22%。受益於人工智慧(AI)的領軍下，費半成分股普遍收紅。Janus Henderson Investors投資組合經理人巴克利(Jeremiah Buckley)表示：「過去兩年一直推動獲利成長和市場上漲的長期成長動力，我認為它們仍然基礎穩固，並將繼續推動獲利成長。」美國國會將於10日召開第一次會議，美國總統當選人川普將於20日宣誓就職。雖然川普提議包括削減企業稅、放鬆監管和徵收關稅，可以提高企業利潤並刺激經濟，但也面臨通膨上行壓力的風險。