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」 台股 停電 南電 台積電 缺電
財劃法修法遭批「金孫條款」 陳其邁籲對高雄不公平
立法院昨日排審《財劃法》，藍綠爆發衝突，其中國民黨修法版本內台北市可有3%保障，遭綠營批是偏袒台北市的「金孫條款」法案。對此，高雄市長陳其邁今日受訪表示，台北硬生生地多了3%，這是沒有任何道理的，國民黨的版本對高雄不公平。陳其邁指出，財政收支劃分法必須中央跟地方大家好好的談，對於事權或是預算，都希望能夠有一個合理的分配方案，比較遺憾的是國民黨的版本裡面，對高雄的衝擊會非常的大。陳其邁續指，因為高雄的人口結構老化，65歲以上的人口高達19.62%，明年就會進入超高齡社會，另外環境的負擔，包括空汙、碳排放等，這些都相對於比較高，「假如像疊羅漢的話，我們都是在下面，最辛苦的、最基礎的這些疊羅漢的硬功夫，在上面的反而比較輕鬆的。」陳其邁直言，因為人口比較多就分得比較多的預算，這樣對於比較辛苦的城市是非常的不合理。以電力供應來說，南電北送，汙染留在南部，用電的是在台北，那台北又硬生生地多了3%，這是沒有任何道理的，所以國民黨的版本對高雄不公平。他強調，「我再講一次，國民黨的版本對高雄不公平，高雄的立委不要缺席，在立法院一定要替高雄講話，不能夠說缺席不講話，我覺得這個很難對高雄市民交待。」
中信四檔ETF初分配評價結果出爐 00891每股配息0.49元
中信投信今天（1日）公告旗下四檔ETF第一階段分配評價結果，包括00891中信關鍵半導體、00934中信成長高股息、00948B中信優息投資級債、00795B中信美債20年，每受益權單位預計配發金額各為0.49元、0.115元、0.052元與0.400元；除息交易日為11月18日，11月15日買進並持有就能參加除息，收益分配發放日為12月12日。美國科技巨頭陸續公布財報，第4季半導體產業旺季行情可期，AI仍是市場主旋律， 中國信託投信表示，美國經濟遠較預期強韌，雖有總統大選不確定性因素存在，但截至目前為止，大型企業公布財報其實優於市場預期，即便美股近期出現獲利了結潮，不過大型企業仍表示將擴大資本支出，持續布建AI基礎建設。據中國信託投信官網、集保截至10月25日統計，00891規模達192.8億元，而受益人數則來到116,890人，是規模最大、受益人數最多的台股半導體ETF。00891本月進行成分股調整，新增家登、中砂、矽力，剔除新唐、華邦電、愛普。基金經理人張圭慧表示，家登、中砂都屬於先進製程概念股，其中家登為全球半導體極紫外光光罩盒（EUV Pod）龍頭，而中砂切入晶背供電，可望成為埃米世代顯學。至於電源供應龍頭廠矽力，受惠半導體應用動能回升，電源晶片產業需求也可望提升。00934上月進行成分股調整，新增、移除各13檔，持股新增廣達、可成；加碼華碩、國巨、群電，都是受惠AI PC供應鏈的科技廠。在半導體股方面，則換上群聯、南電；加碼力成、聯詠等AI題材的半導體供應鏈。中信基金經理人呂紹儀指出，因市場已經反映在價格（price in），聯準會正式降息後，債市反而「利多出盡」，加上美國經濟遠比預期強勁，市場對於聯準會未來降息的速度與幅度持續下修，也導致美債殖利率一路走高，來到近幾個月的高點。基金經理人張瓈尹則說，長天期債券基本上因僅有利率風險，在降息循環中可望受惠最大（如表1），尤其當景氣是否陷入衰退，不確定風險提高之際，非常適合納入投資組合。而高評級公司債，因為有信用風險溢酬，因此利率較公債高，其收益也較公債佳。隨著美國總統選舉結果將於11月底定，市場也會將審視焦點重新轉向經濟基本面，美債殖利率可望「校正回歸」。短期金融市場會受選前選後預期心理影響，中長期回歸基本面和聯準會貨幣政策走勢而定張瓈尹強調，降息畢竟代表景氣走緩，未來面臨不確定風險提升，因此選擇非投資等級債券的投資人，要注意投組中是否有垃圾債，也就是CCC級，避免景氣陷入衰退，違約率大幅提升，信用利差走擴，而造成損失。
政院點名盧秀燕反中電北送 廖偉翔反轟中央煽動區域對立
國民黨立委廖偉翔16日表示，近期行政院發言人陳世凱先說北部供電不足，再把「南電北送」與「中電北送」上綱成區域對立，以「戰中北」的方式煽動區域對立掩蓋能源政策錯誤，根本解決不了問題。陳世凱15日指出，北部因電力不足，「南電北送」或「中電北送」已是現在的事實，而台中市長盧秀燕帶頭最大聲反對「中電北送」，無疑是對北部發展的絆腳石。對此，廖偉翔表示，行政院是在升高區域對立，用戰中北、戰南北的方式掩護自己的能源政策不力。廖偉翔說，台電宣布桃園以北的AI高容數據中心不核准供電，甚至拿盧秀燕反對中電北送的發言衍生，無疑是自曝其短，原因有二：首先是升高區域對立，以戰區域的方式掩護自己的能源政策不力；再來是承認過去中央對台中的照顧不周，中央承認中部必須發電來「養」北部，中部人承擔的污染等發電外部成本，誰來伸冤？廖偉翔呼籲，既然行政院不打算中電北送，那麼中央應該給台中更多資源，以利妥善利用台中充沛電力，推動水湳與台中科學園區的發展，如此一來不只可以解決中電北送的耗損，更可以讓台中大力建設，平衡區域發展。廖偉翔感嘆，能源問題是錯誤的能源政策造成，從蔡政府到賴政府一直導向政治問題，台灣已經牛步8年，這波AI產業浪潮，台灣不能再錯失了。他呼籲，台中的各大科學園區，目前都有很好的條件足以設立資料中心，若有相關需求，各行業設點也請優先考慮來台中。
行政院證實北部缺電、供需差距達200億度 雙北市長回應了
行政院發言人陳世凱15日舉行院會記者會時坦言，若從「全國」的角度來觀察，台灣確實供電足夠，但就「區域」角度來看，北部地區的電力供應不足，且開發也相對困難。陳世凱以2023的電量數據為例，北部的電量達到930億度，但發電量卻只有750億度，縣市供需之間的差距，達到200億度。而為了要將輸送至北部地區，不管是「南電北送」、「中電北送」，過程中都會出現線路的電力耗損。光是送電到北部，就耗損高達6.4億度，若換算成電價，差不多耗費 23 億元這麼多。因此未來在電源的開發工程上，他呼籲地方政府與中央之間展開合作，讓充足供電能具體實現。對此，台北市長蔣萬安表示，北市不管內科、南軟以及北士科，致力打造的科技廊帶Tech Cluster是非常需要充足的電力，包括有許多的這些國外廠商企業總部、研發中心、或者是生技園區、智慧醫療等等，都非常需要充足的電力來充足的供電。他指出，穩定的供電是產業發展的基礎，中央應該要務實的面對國家整體能源政策，絕對不要因為要解決缺電問題而犧牲了產業的發展，以及國家整體的競爭力。侯友宜則表示，人民最基本的需要就是不欠電，不缺電是政府要面對的課題，也是產業扎根的基礎。尤其對北部這地區更為重要，他呼籲中央執政過程中，不可以分大小眼，更要扛起責任。
行政院證實北部缺電 呼籲地方配合電力開發
台電表示，去年以對用電企業做出明確限制，如不供電給桃園以北、用電量5MW以上的數據中心，桃園市長張善政昨質疑政府手伸進產業界，形同讓產業移出北部。對此，行政院發言人陳世凱今（15）日承認「北部現在電力不足」，而「南電北送」或「中電北送」是現在的事實，但以全國角度來看供電足夠，呼籲地方配合中央電力開發。陳世凱表示，用全國角度來看供電確實足夠，但就區域角度來看，北部確實電力不足，且北部電力開發更是相對困難，「南電北送」或「中電北送」是現在的事實。他也表示，當前反對「中電北送」喊的最大聲應該是台中市長盧秀燕，盧常說「中電北送」對中部人是不公平的。陳世凱指出，北北基桃整個北部的電力開發相對困難，在北部有發電量少於用電量狀況，以2023年為例，北部一年用電量930億度，但發電量750億度，供需差距約200億度，同一年要透過「南電北送」或「中電北送」，送電過程會有電力耗損約6.4億度，換算電價約耗費23億元。陳世凱提到，政府將積極努力建設北部發電，像是協和電廠更新計畫，將使電源開發更充足，而協和電廠由燃油改成燃氣就需要第四個接收站，另外還有國光二期、長生二期電力開發，目的都是希望北部有充足用電，因此期盼計畫都能如期完成。陳世凱強調，電源開發除了中央努力外，也希望地方全力配合，在北部用電部分，尤其基隆協和電廠攸關北部480萬人用電權利，對行政、金融、產業及民生都息息相關，政府會努力推行，也希望地方能全力配合和協助。
這四檔「高息科技半導體」ETF換股名單出爐 6／3生效
臺灣指數公司公布六項指數2024年成分股定期審核結果，成分股納入和刪除之變動將自5月31日交易結束後生效，亦即6月3日起生效，包括00919群益台灣精選高息ETF、00927群益半導體收益ETF、00939統一台灣高息動能ETF、00946群益科技高息成長ETF、020036元大金融配息N與020037元大金融高股息N。以「臺灣指數公司特選臺灣金融高股息存股報酬指數」來說（發行金融商品代號020036、020037），新納入2809 京城銀、2850 新產、2880 華南金；刪除2883 開發金、2887 台新金、5880 合庫金。臺灣指數公司公布「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃精選高息指數」2024年第1次成分股定期審核結果（發行金融商品代號00919）成分股新增13檔為2451 創見、2504 國產、2548 華固、2618 長榮航、2809 京城銀、2889 國票金、3014 聯陽、5347 世界、5508永信建、5536 聖暉*、600 5群益證、8070 長華*、8112至上。刪除13檔為1504 東元、1722 台肥、2379 瑞昱、2385 群光、2449 京元電子、2886 兆豐金、3005 神基、3044 健鼎、3231 緯創、3293 鈊象、3592 瑞鼎、3711 日月光投控、6147 頎邦。臺灣指數公司公布「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃半導體收益指數」2024 年第 1 次成分股定期審核結果（發行金融商品代號00927），成分股納入3檔分別為2451 創見、3260 威剛、3413 京鼎；刪除3檔各為2481 強茂、6147 頎邦、6182 合晶。臺灣指數公司公布「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃高息動能指數」2024 年第 2 次成分股定期審核結果（發行金融商品代號00939），成分股納入18檔為1216 統一、1402 遠東新、1504 東元、2105 正新、2204 中華、2211 長榮鋼、2412 中華電、2618 長榮航、2637 慧洋-KY、2884 玉山金、3045 台灣大、3596 智易、3665 貿聯-KY、4904 遠傳、5871 中租-KY、5876 上海商銀、6139 亞翔、8112 至上。成分股刪除18檔為2059 川湖、2317 鴻海、2352 佳世達、2356 英業達、2379 瑞昱、2383 台光電、2454 聯發科、3036 文曄、3037 欣興、3189 景碩、3231 緯創、3592 瑞鼎、4961 天鈺、5371 中光電、6147 頎邦、6669 緯穎、8016 矽創、8046 南電。臺灣指數公司公布「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃科技高息成長指數」2024年第 1 次成分股定期審核結果（發行金融商品代號00946），成分股納入18檔為1582 信錦、2323 中環、2412 中華電、2439 美律、2449 京元電子、3014 聯陽、3022 威強電、3045 台灣大、3596 智易、3665 貿聯-KY、3702 大聯大、4904 遠傳、4961 天鈺、6139 亞翔、6191 精成科、6412 群電、6488 環球晶、8070 長華*。成分股刪除18檔為2317 鴻海、2379 瑞昱、3037 欣興、3532 台勝科、3711 日月光投控、4958臻鼎-KY、5289 宜鼎、5371 中光電、5425 台半、5434 崇越、5469 瀚宇博、6138 茂達、6147 頎邦、6202 盛群、6257 矽格、6269 台郡、6414 樺漢、8213 志超。
南電Q1盈轉虧每股虧0.24元 大摩目標價調降至160元
PCB載板大廠南電（8046）董事會日前通過2024年首季財報，由於步入淡季，稼動率偏低、折舊增加及錦興廠產線改造升級等因素影響，營運由盈轉虧。資料顯示第一季稅後虧損1.52億元、每股虧損0.24元。南電表現遠低於外資預期，摩根士丹利（大摩）重申「減碼」評級，並調降目標價至160元。南電今（6日）上漲0.27%，收盤價報185元。南電第一季合併營收71億元，季減23.74%、年減43.56%；營業虧損7.94億元，為19季以來首度虧損；毛利率負5.36%，營益率負11.18%。公司本業營運顯著由盈轉虧，儘管匯兌及轉投資收益增加，挹注業外顯著轉盈、登近1年半高達5.52億元，但稅後仍虧損1.52億元、每股虧損0.24元。南電同時公布4月自結合併營收26.76億元、月增 0.36%，但年減27.86%；累計今年前4月合併營收97.76億元，年減39.98%，創近5年同期新低。大摩指出，ABF載板產業面臨價格競爭激烈、供給過剩、產能利用率低、折舊壓力上升等因素，因而拖累獲利能力。其中ABF載板產能利用率雖於第二季起可望上揚，但仍不足以維持供需平衡，短期內價格壓力仍將持續。雖然預計南電會出現虧損，但虧損超過預期，因此調降其目標價至160元，重申「減碼」評級。南電營業報告書中，董事長吳嘉昭表示，隨著通膨逐漸趨緩，各國放慢升息腳步，消費電子庫存去化接近尾聲，在總體經濟改善、廠商回補庫存、新世代產品陸續推出等助益下，預期多數半導體廠商營運可望於第二季開始回溫、下半年重返成長軌道。展望後市，法人認為隨著市場需求復甦、錦興廠產線完成改造升級，預期南電第二季營運有望止跌回升。
00940換股前法人倒貨洩題 「神達聯發科中磊佳世達」被點名
包括00940元大台灣價值高息等多檔高股息ETF在5月更換成分股，00940則是在今年4月1日掛牌，5月10日是成分股審核基準日，5月17日為成分股更動生效日，其他三檔則預計為5月底。台灣ETF規模第四大的00940元大台灣價值高息ETF上市前即引發搶購熱潮，該檔將在本週五10日大換股。有7檔成分股，包括光寶科、神達、寶成、佳世達、統一、上海商銀等，上週五3日遭到投信大殺出，全砍入前10大。法人對此表示，這7檔很有可能在下周被剔除在名單外。根據元大投信官網，00940的50檔成分股至5月3日，皆增加持股數，不過成分股的排名則有更動，聯詠、漢唐、群光、聯電、和碩、日月光投控皆名列成分股前10名。瑞儀、世界先進、大聯大增加股數最為明顯；不過成分股的排名則有更動，像是神達、聯發科、中磊、佳世達名次皆倒退；帝寶、中碳、合勤控等排名雖未有明顯更動，且排名在最後10名內。依統一投顧、凱基投顧預測，00940將有18檔可能被剔除，包括長榮、鈊象、廣達、亞翔、世界、統一、神達、東陽、大聯大、巨大、中磊、佳世達、上海商銀、神基、帝寶、光陽科、耕興、合勤控。18檔可能預計納入，包括長榮航、潤泰全、台郡、華南金、天鈺、長榮鋼、台肥、亞泥、洋基工程、元大金、三陽工業、兆豐金、台企銀、國巨、鴻海、第一金、微星、玉山金。00878國泰永續高股息ETF，依成分股篩選標準預測，預計納入聯詠、亞泥、群光、力成、和碩、宏碁、 鈊象、鴻海、中鋼；剔除的為英業達、瑞昱、可成、中信金、永豐金、國泰金、兆豐金、富邦金、台泥、第一金。00919群益台灣精選高息ETF也可能納入長榮航、台郡、世界、亞泥、聯陽、至上、精成科、榮剛、玉山金、精誠、裕民、南寶、遠東新；可能剔除的有鈊象、京元電子、日月光投控、東元、神基、瑞鼎、緯創。00939統一台灣高息動能ETF也有可能納入長榮航、復盛應用、新普、至上、精成科、長榮鋼、致伸、玉山金、寶雅、長科*、聚陽、中華；可能剔除的有緯創、緯穎、京元電子、台光電、英業達、川湖、欣興、佳世達、中光電、景碩、南電。
00940等四檔高股息ETF要換股了！ 網友熱議「誰是新豆腐？誰是臭豆腐？」
包括00878國泰永續高股息、00919群益台灣精選高息、00939統一台灣高息動能、00940元大台灣價值高息等多檔高股息ETF的成分股將在5月更換，其中00940被外界預測可能剔除長榮海運，新增長榮航空、潤泰全等，而遭網友熱議「能吃到起飛的新豆腐？還是臭豆腐？」「原來這是它們股價漲的理由」。00919群益台灣精選高息ETF、00939統一台灣高息動能ETF，也有可能納入長榮航。5月為高股息ETF換股潮，00940元大台灣價值高息等多檔高股息ETF在今年4月1日掛牌，5月10日是成分股審核基準日，5月17為成分股更動生效日，其他三檔則預計為5月底。根據統一投顧、凱基投顧預測，00940將有18檔可能被剔除，包括長榮、鈊象、廣達、亞翔、世界、統一、神達、東陽、大聯大、巨大、中磊、佳世達、上海商銀、神基、帝寶、光陽科、耕興、合勤控。18檔可能預計納入，包括長榮航、潤泰全、台郡、華南金、天鈺、長榮鋼、台肥、亞泥、洋基工程、元大金、三陽工業、兆豐金、台企銀、國巨、鴻海、第一金、微星、玉山金。00878國泰永續高股息ETF，依成分股篩選標準預測，預計納入聯詠、亞泥、群光、力成、和碩、宏碁、 鈊象、鴻海、中鋼；剔除的為英業達、瑞昱、可成、中信金、永豐金、國泰金、兆豐金、富邦金、台泥、第一金。00919群益台灣精選高息ETF也可能納入長榮航、台郡、世界、亞泥、聯陽、至上、精成科、榮剛、玉山金、精誠、裕民、南寶、遠東新；可能剔除的有鈊象、京元電子、日月光投控、東元、神基、瑞鼎、緯創。00939統一台灣高息動能ETF也有可能納入長榮航、復盛應用、新普、至上、精成科、長榮鋼、致伸、玉山金、寶雅、長科*、聚陽、中華；可能剔除的有緯創、緯穎、京元電子、台光電、英業達、川湖、欣興、佳世達、中光電、景碩、南電。
不畏外資唱衰 南電重回蘋果供應鏈股價漲逾4%
蘋果（Apple）22日公布2023會計年度供應鏈名單，台灣廠商二進四出，新進的包括金箭印刷集團，以及IC載板大廠南電（8046）睽違多年後重返蘋果供應鏈，23日早盤股價跳空開高大漲逾6%，但盤中漲幅收歛至4%左右，大約落在181元。蘋果公布2023會計年度供應鏈名單，名單涵蓋材料、製造、組裝蘋果產品相關的全球供應商，持續列入蘋果供應鏈名單台廠有台積電（2330）、可成（2474）、正崴（2392）、仁寶（2324）、緯創（3231）、華通（2313）、燿華（2367）、台達電（2308）、大立光（3008）、光寶科（2301）、和碩（4938）、晶技（3042）、欣興（3037）、國巨（2327）、新日興（3376）。被剔除的4家則為聯詠（3034）、南亞科（2408）、嘉澤（3533）以及鈦鼎科大。南電3月營收為26.66億元，月成長42.39%，但年減38.92%；今年第1季營收71.01億元，季減23.74%，年減43.56%。據傳南電被列入主要是供應Apple Watch9的系統級封裝（SiP）應用載板。不過先前外資紛紛提到，南電ABF事業遭遇來自大陸同業激烈競爭，非ABF事業暫時也沒有起色，加上該業務高度依賴消費電子與智慧機，導致毛利率較低，投資評等相對保守，上周已經連跌八天，不過22日開始回神，23日股價也相對強勁。
這檔「一年不開張、開張吃一年」漲幅逾4成 台股封關秀外資也買超它
台股2023年封關秀精彩！外資買超前三為台積電、奇鋐、緯創，生技美時掛帥，中租-KY也躋進前20名榜單，明天新年第一天開市，市場蓄勢待發衝破萬八。根據證交所統計，台股2023全年外資及陸資總買入21.22兆億元，總賣出20.94兆億元，累計買超2,754.50億元，超越疫情前2019紀錄。2023年12月29日台股加權股價指數收盤17,930.81點，與去年底14,137.69點上漲3,793.12點，漲幅約為26.83％；全年最高收盤指數為12月29日的17,930.81點，最低收盤指數為1月4日的14,199.13點。2023年全年集中市場累計總成交67.20兆億元，較去年全年的59.57兆億元，增加7.63兆億元；至年底的上市股票總市值為56.84兆億元，較去年底的44.27兆億元，一整年下來增加了12.58兆億元。從CMoney統計12月29日資料來看，外資買超前20名為台積電、奇鋐、緯創、廣達、大立光、鴻海、亞翔、美時、智原、華通、勤誠、南電、宏碁、愛普、創意、力旺、威盛、中租-KY、聯詠、欣興。金控股買超13家，以玉山金居多，其次依序為元大金、開發金、永豐金、台新金、國泰金、富邦金、國票金、華南金、兆豐金、第一金、新光金與合庫金。永豐投顧分析，台股內部細微的表現則與過去有所不同，12月台股獨領風騷的類股換成運輸股，特別是被人遺忘的航海王，突然又因為以巴衝突衍生出紅海航線的危險，導致航路繞行好望角，短期間的運價波動給了蟄伏已久的海運業者翻身的機會，長榮漲幅達到3成，陽明、萬海緊隨其後。電子股方面也是落後者奮起，漲幅最大的是電腦及周邊類股，AI股從9月歷經三個多月的盤整，12月藉著AI PC的題材重現熱點，不過市場選擇的是過去沒漲、籌碼穩定的個股，宏碁一年不開張、開張吃一年，一個月漲超過4成，仁寶大漲26％。
AI需求升溫 PCB大廠健鼎股價衝破200元市值站上千億
今年以來AI相關需求升溫，PCB大廠健鼎（3044）受惠生產伺服器及AI伺服器板題材，獲法人持續加碼、不斷推升股價。24日股價衝上202.5元新高，上漲逾5%，市值也突破1000億元，也成為繼金像電（2368）、欣興（3037）、台光電（2383）、南電（8046）之後，第五家市值破千億元的PCB產業上市公司。健鼎第二季營收134.4億元，為3年來新低，據財報顯示，第二季營收毛利率17%，季增1.75百分點、年減0.63百分點，稅後純益9.69億元，季減 15.2%、年減 33.9%，每股純益1.84元。另健鼎今年上半年營收276.7億元，毛利率約16.1%，年減約2.22個百分點；稅後純益21.1億元，年減27.45%，每股純益4.02元；資本支出21億元，主要在去高階高密度互連技術（HDI）產能製程瓶頸，估計全年資本支出40億元。至於市場最關心的AI相關產品出貨，目前健鼎AI產品已小量出貨，預期今年第四季開始放量，加上新平台滲透率可望逐季成長，由於伺服器新平台PCB層數普遍拉至16至20層，AI伺服器更在20層以上，有利產品單價的提升。車用部分，健鼎主攻ADAS先進駕駛輔助系統領域的部分，其HDI產品包含導航、雷達、通訊等系統，在自動駕駛級別持續提升下，健鼎車用佔比已自去年的21%提高至30%，目前成為第一大營收來源。而且客戶多為歐美車廠，即便近期中國車市走勢疲弱，對該公司影響不大。健鼎股價上周周漲13元或7.2%，25日小幅下跌3.5元或1.78%，收盤價為193.5元。
中油「管線出問題」供氣出包 海湖電廠停擺「電力少340萬瓩」險釀停電危機
現在正值盛夏時節，家家戶戶因為吹冷氣，整體電量需求大增；昨晚因為中油供氣出包，造成台電的供電差點調度不過來。台電今天（22日）凌晨發出新聞稿證實，表示中油公司昨（21日）晚間8點多，突然緊急通知台電大潭電廠，表示需要減少用氣，連同大潭電廠減發，與民營的海湖電廠解聯，海湖電廠更是完全停擺，整體電力影響超過340萬瓩，供電情況一度出現危機，後來台電透過水力、抽蓄、燃油、氣渦輪機等快速調度策略，加上「夜尖峰」已過，才順利化解用電危機。台電發出新聞稿證實，昨晚大約8點多，發現台中天然氣接收站的供氣能力突然下降，大潭電廠發電量只剩4成，民營海湖電廠出現停擺，於是緊急通知台電大潭電廠減少用氣，而事發前的備轉容量率，大約為13%。後來台電估算，因為台中接收站供氣下降，大潭電廠減少發電約250萬瓩，民營的海湖電廠也解聯90萬瓩；兩者合計影響高達340萬瓩，台電馬上成立緊急應變小組，立即調度水力機組、抽蓄機組運轉供電，包括慣常水力增加40萬瓩、抽蓄增加70萬瓩，合計110萬瓩加入供電支援。台電表示，國內的電網雖然可跨區輸送，但大潭、海湖電廠都在桃園，北部的供電力大幅下降，為維持區域供電平衡，同時避免跨區電力輸送潮流過多，最後台電調度手段，採取「南電中送」、「中電北送」的方式，靠著區域電力調度機制，才穩定全國電網供電；且加上用電的「夜尖峰」已過，負載持續降低，備轉容量率有維持在15%以上，供電系統維持穩定。台電並表示，台中接收站後來在昨晚約莫9時30分後，供氣慢慢提升恢復正常，目前供電已穩定安全。
頭號AI軍火商4／人工智慧話題行情燒完了？ 分析師：長多趨勢確立「這些標的」可留意
近日在台股燒燙燙的AI話題行情走完了嗎？「今年科技產業景氣不佳，通用伺服器訂單時不時有遞延的耳語。」華冠投顧分析師謝宗霖告訴CTWANT記者，「但AI伺服器不同，包括科技大頭如馬斯克等，以及法人都正面看待，合理研判產業應是長多趨勢。」AI伺服器有多夯？首先是5月25日GPU大廠Nvidia（輝達）公布財報，對未來的展望，財測預計第二季營收110億美元，遠高於市場預期的71.8億美元，盤後股價直接大漲25%。第二則是特斯拉執行長馬斯克，也在5月24日表示，Google、微軟需要有對手，他也要加入AI競賽挑戰。謝宗霖說，觀察投信法人5月佈局著墨的個股，從投本比，也就是投信買賣張數超占個股股本的比率來觀察的話，投本比高的一半以上都是AI相關。TrendForce分析師劉家豪表示，AI算是一個持續性較高的成長標的，尤其在地緣政治、通膨壓力的陰霾下，AI可以等於是特定廠商的金流避風港。至於AI伺服器因為上面都有搭載GPU，因此成本較高。技嘉（2376）總經理李宜泰25日也在法說會上表示，AI伺服器因為記憶體及GPU等用量更大，因此價格也比傳統伺服器大概超出10-15倍。法人分析AI供應鏈，從上游到下游，最上游的IC設計有創意（3443）、世芯（3661），至於晶圓代工則是台積電（2330）幫輝達代工晶片，封裝部分有台積電及日月光（3711）。緯創及旗下緯穎也是AI伺服器的主要廠商。圖為緯創董事長林憲銘。（圖／報系資料照）另外在AI伺服器組裝部分，最下游的組裝廠以廣達及緯創為主，PCB板有金像電（2368）、健鼎（3044），ABF有欣興（3037）、南電（3046），散熱模組廠雙鴻（3324）、奇鋐（3017），機殼廠的營邦（3693）及勤誠（8210）。「AI伺服器需求將會提升，但不會完全取代一般伺服器，一來並非每台伺服器都僅用來做AI相關應用，還有其他運算或儲存等功能，兩者較屬互補關係。」TrendForce分析師龔明德說。除了台積電是相對比較純的輝達概念股外，投資人還有哪些AI伺服器族群可以觀察？謝宗霖指出，指標廠廣達去年11月隨ChatGPT問世，股價從66.2元開始一路上漲，還原權息的話，本波已漲了75%，儘管法人報告目標最高標是120-130元間，目前已在相對高位階，不建議追高，待拉回到5月12日的關鍵紅K處再進場，會比較安全。華冠投顧分析師謝宗霖說，AI晶片除了輝達以外，英特爾和AMD等晶片廠也值得關注，台廠應能享受這股AI風潮帶來的商機。（圖／翻攝自謝宗霖臉書）至於未來的AI發展是否仍為輝達一家獨霸？謝宗霖認為，除了輝達以外，英特爾和AMD等晶片廠也值得關注。英特爾是美國主要扶植的半導體公司，其Xeon處理器在一般伺服器領域占比最大、AMD近年也在伺服器市場中取得了一些市佔，且AMD也有GPU產品可和輝達一較高下，如MI250、MI300等，且台廠供應鏈大同小異，應能夠享受這股AI風潮帶來的商機。目前的AI風潮可以延續多久？分析師范振鴻則認為，當然就營收的角度目前還沒有太大的營收貢獻，且以台廠來說，目前的營收占比也大多僅有低個位數，因此就估值與理性的角度討論，可能都有偏貴的可能性，但AI的確是未來改變人類生活的重要新興科技，而其所帶來的話題以及「害怕錯過」的心理，是有可能讓股價持續上漲，因此建議投資人若要操作AI相關概念股以壓回買進並設定好停損策略較為安全，避免成為風潮之下的受害者。
輝達AI科技類股多頭領軍 台股挑戰萬七市場喊「上看萬九」
投資人看好美債上限協議將有新進展，美股四大指數上周五（26日）勁揚，輝達也於上周公布優於預期展望，國際機構法人猛力回補台股649億元。此外，台北國際電腦大展Computex本周登場，輝達執行長黃仁勳周一（29日）將開講，瑞銀證券重申台股「加碼」投資評等，預期激勵台股半導體、AI族群，台股本周有望挑戰萬七大關。外電報導白宮與共和黨就提高美國債務上限，達成初步協議。外資圈人士解讀，美債問題先前反覆干擾市場氣氛，一旦確定朝正面發展，加上輝達驅動半導體配合、科技類股行情蓬勃發展，台股29日開盤多頭題材源源不絕。GPU大廠輝達財報優於預期，科技股氣勢如虹，同步激勵台股，帶動相關供應鏈，指數出現向上突破走勢。且由於基本面大好，包括瑞銀、摩根大通、花旗環球、美銀、巴克萊、高盛證券等各大外資，火速同步調升輝達目標價。其中，摩根大通證券預期股價從250美元直接倍增至500美元；海通國際證券的推測合理股價更是高達515美元。外資為免錯失AI掀起的新一輪大行情，籌碼湧入使輝達股價短短兩個交易日飆漲約3成，同期間大買台股649.7億元，顯見研究機構集體調升輝達目標價的蝴蝶效應驚人。而資金動能同步外溢到台股相關供應鏈，如台積電、欣興、日月光投控、創意、技嘉、台達電、南電等，股價均受激勵，成為引領台股挑戰萬七，甚至進一步仰望「萬九」天價的主力股票。有投信團隊表示，觀察股市風險指標，包括美元指數、美國十年期公債、布蘭特原油報價與VIX恐慌指數，皆在好轉；從基本面觀察，台股企業獲利雖下修，但呈現逐季成長，亦往好的方面發展，有利股市表現。該團隊指出，操作上回歸基本面，在生成式AI帶動下，也創造新一波商機，AI伺服器供應鏈，包括矽智財、伺服器、晶圓代工、Switch、光通訊、散熱等族群，將是盤面可關注焦點。
台塑積極推動ESG 今年綠色採購達7.6億元
台塑（1301）企業積極推動ESG（環境保護、社會責任、公司治理）永續發展，集團企業包括台塑、南亞（1303）、台化（1326）、台塑化（6505）、南亞科（2408）、南電（8046）、台勝科（3532）、福懋（1434）、福懋科（8131）等其他公司，針對「綠色採購」建立完整管理及審查制度，綠色採購狀況，今年綠色採購金額更已攀升至7.6億元，年增率26.7%。台塑企業針對綠色採購建立完整管理及審查制度，並鼓勵各單位優先選購具認證綠色材料，規定將節能省電、碳排量、運轉效能、節約省水、使用壽命、回收處理等因素納入材料選購考量，以實際行動為地球減碳。2022年綠色採購金額已攀升到7.6億元，換算減少碳排放量達3015公噸，相當於7.8座大安森林公園年吸碳量，成績斐然。台塑企業制定綠色採購作業相關規定，將節能省電、碳排量、運轉效能、節約省水、使用壽命、回收處理等因素納入材料選購考量，並定期向企業內公告主管機關已認證之國內外「環保標章」、「節能節水」及「綠建材」等綠色材料，選購LED燈、油電公務車、碳粉匣、省水馬桶、冷氣機等，由專責人員嚴格把關各單位選購綠色材料，以達到溫室氣體減量效果。此外，台塑導入氣候相關財務揭露（TCFD）外，並規劃短、中、長期減碳路徑，以低碳能源轉型、節能減碳、循環經濟、碳捕捉、提高再生能源使用等策略，以期達到2025年減量20%、2030年減量40%，並朝2050年「碳中和」目標邁進。南亞以2007年為減碳基準年，投資178億元，到2020年減碳20%，至2030年將減碳35%；台化已經完成2030年前節能減碳、能源轉型及綠色能源開發的路徑圖，預計投資122億元，以優化製程、能源高效及高階化使用，比起2020年碳排放量將減排25%。因應政府及民間環保潮流與未來法規趨勢，台塑企業秉持著即使綠色材料較貴，仍鼓勵各單位評估優先選購的政策，優先選購對環境衝擊較少材料，直接促成供應商提供綠色材料意願，進一步轉換為企業綠色採購實績，攜手供應商為邁向2050年淨零排碳努力。
台股大添柴火！可望強攻半年線14,602點
選舉行情及年底作帳行情登場，台股萬四關卡站穩後，隨外資歸隊，有望延續軋空力道直攻半年線14,602點。內外資鎖定明年富成長性、產業有落底跡象、評價明顯偏低三大族群，包括台積電、欣興、信驊、聯發科等股可望成為市場指標。外資11月以來加碼665億元，本周更逢第三季財報公布及拜習會登場，外資有望陸續歸隊，法人點名台積電、欣興、信驊、致茂、南電、臻鼎-KY、光寶科、金像電產業成長可期，長期看旺。此外，股價落後、評價低廉的代表標的，麥格理點名聯發科、譜瑞-KY、日月光投控、旺宏。至於產業似有明顯落底跡象者，凱基投顧則點出聯詠、瑞鼎，並給予「買進」投資評等。麥格理證券指出，電子與半導體供應鏈正進入庫存調整的不同階段，也面臨終端需求不振壓力，尤其PC、智慧機、電視等消費性電子產品需求依舊疲弱，雖部分零組件庫存從第三季開始消化，然多數供應商至明年上半年前出貨仍會在相對低檔。值此環境，投資電子股應著重明年成長性，且股價交易在正常本益比區間以下者。凱基投顧台股策略分析師張明祥則認為，基於全球股市反彈可望延續到明年初，短線建議旗下客戶選股作多，可布局方向有產業落底跡象可能較為明顯的族群，像是面板、驅動IC、電競等；其次，明年獲利依然維持增長，且本益比低於10倍者，此選股方向與麥格理證券觀點不謀而合，次族群則包括：ABF、伺服器、軟板等。第一金投顧董事長陳奕光認為，11日股匯債三市都上漲，11日指數位階相對於低檔反彈1,378點，只有大盤波段高低檔幅度的23％，連弱勢反彈的0.382幅度都不到，而且相較於美股已反彈17％～18％，日股站上所有均線及韓股彈到半年線，加以估計上市櫃第三季財報獲利1.03兆元及累計獲利3.2兆元都是歷年同期最佳，台股將四軋（軋空手、借券、融券以及T50反1）等持續反彈行情，下檔看本波跳空缺口上緣13,878點。黎方國表示，台股每年高低檔波段差距，僅2000年因新冠疫情大爆發跌到十年線高低檔達6,237點，即使2000年科技泡沫及2008年金融風暴高低檔各5,838點、5,354點，今年高低檔震盪則達5,990點，以台灣今年GDP成長仍有3.7％，在美國後續升息幅度及強度都減弱，新台幣在內亞幣走升，外資將積極回補台股。
載板可抄底？1／三雄股價今年跌逾六成輸給大盤 法人送暖「2023年市場價格由賣方主導」
美中晶片大戰，科技廠驚魂未定之際，全球最強電路板聚落的台灣剛結束TPCA Show 2022（台灣電路板產業國際展覽會），超過450家參展廠商中，市場最關注的，莫過於展場入口最前面攤位的「載板三雄」南電（8046）、欣興（3037）、景碩（3189），是否觸底反彈？儘管台灣電路板協會（TPCA）預估，2022年全球PCB產值可達新台幣9,111億元，年增11.4%但在美國對中國高階晶片發出禁令以及3C市場黑天鵝不斷下，以全球市佔率32.8%居冠的台廠仍籠罩一片烏雲，其中，過去三年股價大漲10倍的ABF載板三雄，今年豬羊變色，股價跌勢慘烈。載板三雄營收及獲利表現依然勇健，但隨台股大盤今年一路走跌約33%，一起淪為難兄難弟。以欣興為例，今年前三季每股稅後純益已達15元，大賺1.5個股本，股價卻從今年高點261元跌落到106.5元，跌幅將近60%；南電更慘，從今年1月高點589元，一路不振滑落到最低177.5元，跌幅近70%；景碩則從今年高點233元，最低跌87元，跌幅近63%。日前甫結束的TPCA Show 2022，載板三雄欣興、南電、景碩的攤位位於「載板與高階電路板」專區，是展場中最顯眼的位子。（圖／方萬民攝）美系外資法人28日最新報告，由於市場需求加溫，今年的ABF供需狀況仍有17%的供給缺口，2023-2025年預估也還有14-20%的供給缺口，而美國的管制禁令，預估最嚴重的狀況也僅影響2023年15%的需求，因此「在供需仍有利於供給方的狀況下，市場價格仍將由賣方繼續主導。」在TPCA上展出通訊、伺服器等載板產品的南電，有母公司台塑集團旗下南亞（1310）支撐下，底氣十足，公司在營運展望報告中說，大型網通、伺服器、車載與工控用板等市場穩定，挹注ABF、PP 載板、銅箔基板等營收，且隨著原料及樹脂價格回升，環氧樹脂客戶補庫可望轉為積極，「10月營收會將略減，第四季營收將與第三季持平。」南電指出，包括5G、AI（人工智慧）、HPC（高速運算）、AIoT（物聯網）仍是長期趨勢，因此對於ABF載板需求都還是成長，整體產業依然維持健康。同時南電也持續針對2.5D/3D先進封裝趨勢，發展更多高階的IC載板產品，拉高高附加價值產品比重。景碩日前與中央大學簽訂產學合作意向書，左為中央大學校長周景揚，右為景碩執行長兼總經理陳河旭。（圖／報系資料照）至於在高階ABF載板產能擴充動作，南電旗下包括樹林廠一期、昆山廠二期，投產動作已提早，由原定的2023年第一季，提前至2022年第三季，至於樹林廠二期仍將按照計畫，於2024年第一季投產。 載板龍頭廠欣興則相對保守一點，董事長曾子章在TPCA Show會場上指出，「以前有客戶排隊，現在少很多」，但第四季營收會力拚與第三季持平或略微成長，但因為經濟不景氣及外部整體環境的黑天鵝變數多，客戶確實有減單動作，會調整資本支出及擴產進度。在今年TPCA上，華碩（2357）集團旗下景碩也展出多項產品，對於ABF載板目前供需市況，執行長陳河旭在24日與中央大學的產學合作記者會後表示，大約是平衡，不過，「當需求恢復正常後，預料很快就會再呈現供不應求的狀況。」2023年需要觀察的，仍是俄烏戰爭及中國封控等兩大變數，目前市場預估2023年中，市場景氣就會回升。換言之，ABF載板又會開始缺貨。
載板可抄底？2／「去年全球擴增20座晶圓廠」 TPCA理事長李長明：沒有供過於求PCB廠將掀南向潮
載板是否有供過於求的狀況？台灣電路板協會（TPCA）理事長李長明告訴CTWANT記者，晶圓代工廠產能持續增加，加上下游高階應用產品需求也增加，「載板的需求依然穩健，沒有供過於求的問題。」根據研究機構IDC（國際數據資訊）統計，台灣晶圓產值佔全球約67%，各級製程晶片所需的PCB，根據台灣電路板協會統計，台廠地位產值比重約50%。TPCA Show 2022（台灣電路板產業國際展覽會）今年展覽在疫情後配合國境開放，讓國外買家也入場，參展攤位家數超過450家，使用1286個攤位，聚焦「淨零碳排」、「載板與高階電路板」、「高值新材料」、「智動化」、「SMT」等面向。李長明從早到晚忙碌的出席論壇、研討會，特別撥空接受本刊訪問。對於外界最關心的載板供需狀況，李長明明確地表示，「其實從去年的全球晶圓廠擴廠多達20座的狀況就可以預期，載板的需求將持續增加！因為這些晶圓廠都會用到載板，當客戶都在擴產，載板的需求也當然會跟著增加。」5G的高頻特性，就是需要透過載板才能發揮。（圖／CTWANT資料照）根據據研調機構N.T.Information統計，台灣載板三雄以營收來看，欣興居全球第一，南電及景碩則分居第六及第七，且各家都有擴產計畫，引起市場擔憂恐供過於求。李長明不以為然地表示，「像是5G、HPC（高速運算）還有AIoT（物聯網）這些終端應用都持續增加，帶動對高階晶片的需求，自然也會推升對於載板的需求。」這些終端應用，不只增加新需求，更重要的，原本的需求量更大，因此不用擔心供過於求。李長明用手比了一下說，「就伺服器來說，原本一台所需要的載板尺寸面積大小可能只是2x2公分，但是因為進入到5G高頻，一台所需要的載板就成長到10x10公分，這樣對於需求量的推升的不是幾倍而已，而是20-30倍，也就是說，量的增加是相當明顯的。」而就全球關係地緣政治風險一事，台灣電路板協會11月中旬將與電電公會聯合帶團赴泰國考察。「當全球供應鏈出現變化，分散生產基地已經成為廠商自身甚至是客戶要求的，因此協會基於服務會員廠商的目的，也要盡力達成。」李長明說，台灣電路板廠將有新一波南向潮。泰鼎-KY是台系電路板廠中，生產基地全部位於泰國的廠商。（圖／李宜儒攝）不過，分散生產基地不是說去就去，還需考量當地的供應鏈狀況，李長明分析，以東南亞地區中的泰國為例，因為日本汽車品牌早就赴當地設廠，建立一批相對於其他東南亞國家完整的電路板產業供應鏈，讓泰國在電路板產業在東南亞居於領先的地位。目前有意願赴泰國考察的電路板廠，包括板廠燿華、銅箔基板（CCL）廠聯茂、台光電，而FCCL（軟性銅箔基板）廠台虹於今年5月已和泰國安美德集團（AMATA）簽訂「安美德春武里工業園區土地購置契約」，預計將投入3500萬美元，進行建廠，預計2024上半年正式量產。目前在泰國設廠的台系電路板廠則有泰鼎-KY、競國及敬鵬。
載板可抄底？3／「三雄站穩月線」 法人樂觀：受惠新台幣貶值＋高階晶片需求旺
載板三雄明明公司業績持續創高，今年卻成了法人提款機，股價跌跌不休，投資人此時可逢低買進？還是忍痛賣出持股？「三雄股價近期均已站穩月線」、「受惠新台幣走貶及高階晶片需求仍旺」，法人及分析師多樂觀以待，還可留意先進封裝概念股。華冠投顧分析師劉烱德指出，從籌碼面觀察土洋法人及主力持股狀況，載板三雄呈現出3大法人拚命賣，主力大戶持股也一路降，唯獨散戶一面倒看好，「十月底近期股價已重新站穩月線之上，築出短期雙腳底部，但上方遭遇季線下彎反壓，需要進一步表態價量突破才有續漲的可能。反之，則應提防回測底部是否有撐，以等候下一次上攻機會。」劉烱德指出，三雄短線支撐及壓力區，南電短線支撐107元，短線壓力 127元，目前季線反壓在135.46元。景碩短線支撐87元，短線壓力108元，目前季線反壓在111.43元。欣興短線支撐106.5元，短線壓力129元，目前季線反壓在135.46元。儘管營收獲利均創高，但載板廠股價也難敵大盤走弱的壓力。（圖／翻攝自台灣股市資訊網）此外，外資近日提出兩大利多買進論點，一是台幣匯率走貶，有助載板三雄第三季獲利持續走高。二是認為高階晶片需求仍持續暢旺，且ABF載板需求不受全球通膨影響持續看俏。永誠國際投顧分析師楊惠宇表示，儘管大環境不佳，但載板三雄還是持續繳出好成績，主要在於先進製程的載板填補了成熟製程載板的缺口，而近兩年ABF載板會好大，主要原因除了雲端及處理器需要更高效能外，5G手機的掘起也是一大功臣。「整體ABF缺口高峰落在去年，之後就會開始逐年下滑，前年缺口30%、今年25%，至於明年則會降至20%，不過儘管缺口下降，但還是處於出貨成長狀態。」楊惠宇分析。楊惠宇表示，若以三雄明年獲利來推估，目前本益比為9-10倍，符合目前大盤平均水準，但畢竟股價己跌深加上今年還是獲利良好，股價底部有撐，第四季也有機會走出小反彈行情，以半年線為壓力標準。另外，IC載板是半導體先進封裝的關鍵零組件，劉炯德建議，可留意載板三雄股價表現的同時，投資人也可以進一步留意先進封裝相關概念股，如日月光，京元電子，南茂、頎邦、矽格、力成。伺服器對於載板的需求較之前呈現倍數以上的大幅成長。圖為微軟資料中心的伺服器。（圖／台灣微軟提供）