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美大選蜜月行情結束美股重挫 輝達財報公佈前分析師「這樣說」
美國聯準會降息預期降低，加上大選川普交易慢慢消退，美股15日在大型科技股領跌下三大指數一瀉千里，周線翻黑，標普500指數創9月以來最大單周跌幅。展望未來一周，輝達財報大秀將在美東時間20日盤後出爐，而美超微18日則將面臨二度下市的危機。 美國15日公布10月零售銷售、進口物價與11月紐約聯準銀行製造業新訂單，結果均超出市場預期，顯示美國經濟依然強韌，但通膨降溫似乎已陷遲滯。SIA財富管理公司市場策略師齊斯尚斯基（Colin Cieszynski）表示：「選後美股蜜月行情似乎已經終結」，因聯準會主席鮑威爾釋鷹，表示不急於降息。未來一周，被視為財報重頭戲的輝達，即將在20日美股盤後公布Q3財報及Q4財測，但近日卻因Fed放鷹暗示降息趨緩，造成晶片股重挫，輝達連3天收黑，15日跌3.26%、收141.98美元。根據FactSet對分析師調查顯示，其第三季營收預期達到330.86億美元，較前季增長10％，與上年同期相比更飆增83％。儘管該高速增長速度令人印象深刻，但分析師認為相較過去幾季，輝達營收成長速度預料將呈現放緩。半導體分析師陸行之表示，除了輝達之外，還有博通等3大廠財報未出爐，而且第4季財測年減的公司至少高達16家，他判斷，半導體僅會局部、片面復甦，而至少要等明年，美國降息刺激需求，或川普提高關稅之前引發庫存搶購，才有可能刺激全面復甦。另外，美超微二度下市倒計時，若在18日期限前沒有交出審計過的上年度財報，或是符合那斯達克交易所的合規計畫，恐將面臨再次被摘牌的命運。
打臉川普 分析師：沒有台積電「這些廠商」沒有今天
美國大選將至，共和黨參選人川普屢屢劍指台灣議題發表看法，他高聲批判台灣搶走美國的晶片生意，甚至要對台灣晶片課關稅，引發市場震撼。知名分析師奈斯泰德（Dan Nystedt）在社群平台X上連發17篇文挺台，他認為如果沒有台灣，輝達、博通、超微、高通及邁威爾的總市值不會達到4.8兆美元。奈斯泰德表示，台灣不僅沒有搶走美國的晶片生意，其實是幫助美國企業壯大成為科技巨頭，替美國半導體產業創造數兆美元的價值，更別說早期是台灣將美國半導體從日本手中拯救出來。人工智慧熱潮在全球爆發，奈斯泰德表示，包括Cerebras Systems、TensTorrent及SambaNova等新創公司，以及亞馬遜、Google、Meta、微軟或特斯拉巨頭，這些企業的人工智慧晶片都是委由台積電代工，顯示台積電的影響力。奈斯泰德強調，美國雖失去半導體製造的優勢，但美國應該感謝台灣與韓國，幫助半導體產業茁壯，尤其美國在晶片設計領域是全球第一，擁有上千家的IC設計公司，他們皆仰賴台積電與或其他代工廠生產半導體。奈斯泰德也說明，台積電是在張忠謀首創的晶圓代工模式下崛起，專職晶圓製造，提升生產技術與品質，也沒有設計遭竊的風險，獲得IC設計客戶高度信任。
聯發科斥7.32億巨資私募 世芯-KY Q3賺逾兩股本
IC設計龍頭聯發科（2454）1日晚間公告旗下聯發資本以每股1627元，斥資7億3215萬元，取得450張世芯-KY（3661）私募股，聯發科表示，以策略性投資人身分認購世芯私募普通股，並尋求長期財務回報。世芯-KY召開法說，世芯-KY第三季合併營收148.31億元，季增9.2％、年增94.89％，毛利率則受量產幅度加大而稀釋為19.5％，稅後純益（EPS） 22.46元，營收、獲利皆再創新高。法人認為，世芯於2奈米維持市場領先，並在設計AI加速器晶片經驗豐富；恰能補足聯發科所欠缺的雲端運算短版，雙方相輔相成，攜手布建台灣ASIC生態系，挑戰博通等國際大廠版圖。總經理沈翔麟指出，7奈米ASIC出貨佳，5奈米AI加速器同樣助攻；明年委託設計（NRE）專案來源強勁，加上5奈米AI晶片放量，支撐營運成長動能。法人指出，大客戶亞馬遜明年續擴AI伺服器投資，世芯協助以3奈米打造次世代Inferentia 3，預估2026年世芯將迎來另一波營收、獲利高峰。世芯近兩年陸續以私募方式引進策略性投資人，去年6月緯創（3231）斥資約10億元取得69萬股世芯私募股，持股比0.94%；今年5月世芯大客戶美國亞馬遜（Amazon）亦參與世芯私募案，認購股數為22萬4537股，認購價格每股2382元。
超級AI晶片Blackwell年底發貨 輝達股價5日飆升黃仁勳成全球十二大富豪
輝達執行長黃仁勳在週三（2日）接受CNBC採訪時表示，即將推出的Blackwell AI超級晶片需求強勁，並表示：「每個人都想擁有最多，每個人都想成爲第一。」根據官網公告，Blackwell的相關產品將於今年年末發貨至Oracle、亞馬遜、微軟和谷歌的雲服務部門。OpenAI當天也宣佈籌集了66億美元的資金，使其總估值達到1570億美元。根據《華爾街日報》報道，輝達在這輪籌資中投資了1億美元。儘管與輝達2.9萬億美元的市值相比，1億美元的投資金額相對較小，但市場將這一合作視爲象徵性的一步，進一步鞏固其在人工智能領域的地位。美東時間週五，輝達股價一度揚升至124.26美元，收盤上漲3.32%報122.8美元。根據福布斯估值，黃仁勳的淨資產增加了30億美元達到1070億美元，成爲全球第十二大富豪。週四（3日），一些競爭對手的股價也相繼上漲；AMD上漲1.9%，博通漲0.7%，高通漲0.4%。輝達和半導體晶片類股漲勢未能拉動由科技股主導的納指達克指數上揚。納指收盤下跌0.17%，標普500指數則下跌0.2%。不過，許多大型投資者對輝達的看漲情緒並不過度。大多數被美銀追蹤的基金經理雖持有輝達的部位，但在基金中的相對權重不算激進。美銀分析師表示，輝達的相對權重爲0.99倍，遠低於資訊科技和通信服務行業中前16名持倉最高的同行。
全村挺一人4／矽光子專利大多握在美國手上 台廠「去年還在虧錢」未來路還長
SEMI國際半導體產業協會預估，2030年全球矽光子半導體市場規模將達到78.6億美元，年複合成長率（CAGR）達25.7％，而護國神山台積電（2330）罕見攜手日月光投控（3711），在9月3日宣布組成矽光子產業聯盟，號召30家廠商一起制定矽光子產業標準，帶動近期矽光子族群，包括上詮（3363）、聯鈞（3450）、波若威（3163）、聯亞（3081）等股價強勢上漲。不過專家也跟CTWANT記者提醒，光跟電的結合在矽光子技術中非常困難，矽光子的專利數量最多的是在美國，英特爾在申請數量上排名第一，台灣要在這領域突圍，還有很長的路要走。台積電副總經理徐國晉在矽光子產業聯盟成立大會上表示，台灣半導體產業若能集結過往豐富的半導體經驗與資源，矽光子的研發製造量能會持續壯大，為台灣未來成為「AI科技聚落」奠定良好的基礎。過去幾乎不談客戶的台積電，也罕見直接在台上簡報點名他的矽光子生態系，以海外大廠為主軸，包括如博通、科希倫（Coherent）、SK海力士、新思科技等；台廠以OSAT、ODM／OEM為主，包括：封測廠日月光、矽品（2325），緯創（3231）、技嘉（2376），上詮則是做光纖陣列元件暨組裝。鴻海（2317）董事長劉揚偉4日出席國際半導體展的論壇時也提到，矽光子技術是鴻海目前積極投入的領域，主要針對光電融合的不同接點設計，著重於研究封裝與開發元件，這項技術預計將在未來的高階晶片應用中發揮關鍵作用。SEMI全球董事會副主席吳田玉表示，矽光子是半導體的前端製程，台灣有前、後段，與晶片設計與伺服器系統，也有光學元件、光電模組與測試的智慧財產與精密機器設備，未來矽光子產品的量產關鍵在於成本與自動化，若成功整合各領域資源，將成為台灣發展矽光子產業的優勢。訊芯布局CPO矽光子先進封裝，已掌握網通晶片大廠訂單。（圖／報系資料照）永豐金證券的分析報告提到，與光通訊有關的概念股，包括矽光子設計的光聖(6442)，磊晶的部分有聯亞，交換器是智邦(2345)，光收發模組有波若威、眾達-KY(4977)，測試介面是旺矽(6223)和穎崴(6515)，封測方面則有上銓、日月光投控、訊芯-KY(6451)、台星科(3265)和矽格(6257)。CTWANT記者整理比較多分析師提到的矽光子概念股，包括訊芯-KY布局CPO矽光子先進封裝，已掌握博通等網通晶片大廠訂單，400G的矽光子模組產品可望先行量產，也積極跟客戶開發CPO光電共同封裝模組產品。法人推估，2025年該技術將進入爆發期，有望為公司中長期營運增添動能。13日股價為220元。聯亞協助英特爾推展「矽光計畫」，主要負責供應矽光上游材料磊晶及相關元件，出貨給美系客戶的金額持續增長，該客戶下單的800G矽光產品將在今年升級為1.6T規格，預估5、6月將進入產品轉換期，去年至今已出現連六季虧損，累計上半年每股虧損0.77元，第3季起出貨動能將開始轉強。13日股價為209元。英特爾執行長季辛格曾主導該公司矽光子技術研發，擁有大量專利。（圖／黃鵬杰攝、翻攝自intel官網）聯鈞已具有矽光子技術，雖然2023年虧錢，但今年上半年轉虧為盈，EPS 0.78元，未來營運前景看好。該公司估計今年下半年將小量生產，並與主要客戶完成認證矽光子。13日股價為179.5元。整體而言，矽光子概念股還是圍繞在光通訊與先進製程跟封裝的相關公司，不過專家也提醒，許多半導體材料在光學特性上，沒辦法符合光子電路所有功能的需求，且電子晶片才從實驗室走到商業化的階段，離大規模量產還有一段距離，產業結構也可能大幅變動。
AI概念股回神美三大指數全面收紅 市場靜待下周聯準會降息
美國聯準會將在17日至18日舉行決策會議，外界認為有機會降息2碼；美股13日周五全面收紅，標普500指數和那斯達克指數連續五個交易日上漲，且創下今年以來最大單周漲幅。美媒報導，前紐約聯準銀行總裁Bill Dudley表示，因美國勞動力市場放緩超出預期，加上就業市場風險高於通膨挑戰，聯準會有充分理由在下周會議上決定降息2碼。摩根大通經濟學家也認為，在通膨下降、就業數據疲軟之際，聯準會應該降息2碼，以適應風險變化。芝商所（CME）的FedWatch工具也顯示，降息2碼與降息1碼的可能性各為50%。不過AI股上周回神，輝達本周累積上漲15.83%，幾乎收復先前的跌幅。標普全球評級技術總監Andrew Chang認為，未來一年輝達股價將繼續飆升，集結多位分析師的目標價，平均為153美元，較目前還有29%的上漲空間。博通本周累積漲幅22.4%，主要利多消息是OpenAI决定與博通、Marvell等公司合作，共同開發ASIC晶片，OpenAI有望成為博通的主要客戶之一。美股三大指數中，道指本周上漲2.6%，那指漲5.95%，標普500指數漲4.02%，後兩者均創下今年以來最大的單周漲幅。
台股上周遭外資提款39.1億美元 成新興亞股賣超王
上周美國晶片和軟體公司博通公布今年第三季財報，表現高於預期，但第四季財測令人失望，盤後重挫也影響科技股表現。美國8月非農就業人數遜於預期，上周美股四大指數齊跌，費半指數周線崩跌12%，創新冠疫情以來最大跌幅。新興亞洲指數上周跌2.3%，而以科技股為主的台、韓股市跌幅最重，其中台股已連兩周遭外資提款，上周淨流出39.1億美元。今年（2024）以來，外資在台股提款累計達136.1億美元。受費半指數單周崩跌12%影響，上周新興亞洲股市跌2.3%。以科技股為主的台、韓股市表現最差，分別重挫3.7%、4.9%，其中韓股今年以來轉為負報酬，在新興亞股當中獨憔悴；台股則是新興亞股中外資賣超之最。另外，印度股市回檔1.4%、越南股市小跌0.8%，但泰國股市受惠政治風險消退，單周逆勢勁揚5%，在新興亞洲股市中表現獨樹一格，且今年以來已轉為正報酬。中信成長高股息（00934）經理人張圭慧表示，上周美國非農就業人口數據雖不理想，但失業率其實優於預期；而博通第四季財測遜於預期，主要是因為非AI晶片市場成長乏力。博通執行長已表示，非AI業務仍走在復甦的道路上，而AI業務則是持續強勁成長，顯示長線而言半導體產業將脫離下行週期，且在AI的帶動下，先進製程仍將領銜帶動整體半導體產業持續成長，台灣半導體設備、散熱，以及伺服器等相關公司業績展望無虞。
輝達止血+美超微回神 台股30日開盤漲百點
美股四大指數漲跌互見，台股30日在台積電（2330）、台達電（2308）、台光電（2383）、大立光（3008）等蘋概股領軍，開盤以漲28.22點、22230.07點開出，電金傳回神下一度漲逾百點，最高衝上22313點，然而10點左右後繼無力、漲幅收緩，分析師認為近期觀望氣氛濃厚。道瓊工業指數上漲243.63點，漲幅0.59%，收41335.05點，再創歷史收盤新高；那斯達克指數下跌39.60點，跌幅0.23%，收17516.43點；S&P500指數下跌0.22點，收5591.96點；費城半導體指數下跌30.31點，跌幅0.60%，收5029.25點。輝達財報驚喜不足，股價再跌6.38%，但盤後開始回漲，其他AI相關股漲跌互現，微軟上漲0.6%，Google母公司Alphabet下跌0.7%，博通和AMD均下跌近 1%，被做空機構指控帳務問題及放空股票的美超微，前一天股價崩跌19%，而最新收盤居然漲回1.2%。美超微在30日發出聲明，表示操縱會計報告部份，為前員工Bob Luong的指控，今年4月已對該員工提告、進入法律流程；2020年8月遭美國證券交易委員會（SEC）指控不當美化財報數字後，已被處以1750萬美元罰款，美超微支付完罰款後，都有符合美國當地法律。針對2024會計年度10-K年報延誤，主因公司委任會計公司轉換，作業交接問題、SEC提出補件要求所延誤，並非帳目操作，預計於期限9月中前繳交2024會計年度10-K年報。美超微表示，對近日紛擾造成合作夥伴及投資人困擾深表遺憾，不過這些內容是數年前早已公告之事，遭有心人士扭曲，即日起會對不實指控訴諸法律。法人認為，財報瑕疵可能影響市場情緒，但AI伺服器代工並非標準品、生產複雜，美超微不會那麼快被客戶轉單。不過台股方面，目前仍維持震盪區間，量能持續不足，所以就算是將推出新品發表會利多的蘋果概念股，漲勢仍受限。不過也有投顧表示，下檔支撐力道將轉強，MSCI今日盤後生效，有助於尾盤成交量放大，要留意是否趁機突破季線，近期要關注內資動向。 10點半左右，台積電漲2元、在945元左右，鴻海（2317）撐在平盤184.5元，聯發科（2454）跌1%、在1240元左右，大立光由紅翻黑跌逾1%，在3165元左右，廣達跌0.5%、在270.5元左右。
坐擁「87套房產」全被查封拍賣！神秘女身分成謎 驚人背景遭起底
大陸安徽省合肥市女子李梅名下位於湖南省長沙市的87套住宅被查封，近日即將拍賣，此事引發熱議。網傳視頻截圖顯示，房屋門口貼有安徽省合肥市中級人民法院的封條以及查封、拍賣（變賣）財產、限期搬離公告。消息曝光後，李梅的身分成為熱門討論話題。《瀟湘晨報》報導，公告顯示，合肥中院在執行被執行人淩正犯集資詐騙罪及李梅等犯非法吸收公眾存款罪刑事裁判涉沒收個人全部財產、追繳違法所得及責令退賠執行一案中，鑒於被執行人淩正、李梅至今未履行生效法律文書所確定的義務，經查，公安機關及合肥中院對被執行人李梅名下位於長沙市的87房產進行預查封，並且附上了87套房產一覽表。公告稱，該處財產已由有關部門協助合肥中院登記查封，查封期限自2022年8月9日起至2025年8月8日止（公安機關開始預查封日期為2018年9月4日）。在上述期限內，非經合肥中院同意，任何人不得對被查封的財產有轉移、隱匿、損毀、變賣、抵押、租賃、典當、贈予等處分行為，否則，合肥中院將依法追究其法律責任。同時為實現集資參與人（被害人）的合法權益，合肥中院將依法對上述財產進行評估、拍賣（變賣）等。據悉，被查封的房產預估價達億元。法拍服務人員在接受採訪表示，這87套房產分別位於長沙5個不同的小區，每個小區大約有十幾套房產。報導指出，2016年下半年起，大量合肥投資客進入長沙，合肥警方的一則通報顯示，大志集團非法集資案的兩名主犯應該算得上是「合肥炒房團」的炒家，兩人名下長沙房產87套、合肥房產90套被查封。據2018年11月7日合肥市公安局廬陽分局官方微博通報，大志投資集團有限公司實控人淩某，李某房產177套被查封，其中長沙房產87套，面積共計8550.57平方米；合肥房產90套，面積共計35507.37平方米。天眼查顯示，大志投資集團有限公司的法定代表人及最大股東是淩正。淩正的合作夥伴中有李梅的名字，二人在多家公司中存在合作。在淩正任法定代表人及高管的安徽大志房地產開發有限公司，李梅是最大股東，持股80％。合肥市中級人民法院的官網今年2月發布了關於淩正犯集資詐騙罪、李梅等人犯非法吸收公眾存款罪案款發放的公告，將對已歸集的涉案資金進行首次發放。至於李梅名下位於長沙的87套房產被查封後，下一步將會被拍賣，法院表示，拍賣所得會有部分用於發還給「大志案」中的集資參與人。
美股動盪可抄底？ 華爾街分析師：下半年優選「這四類股」
面對企業獲利預期和經濟不確定性，美股經歷了七月及八月初的動盪後，投資人該如何做選擇？華爾街分析師紛紛給出建議。摩根士丹利首席美股策略師Michael Wilson預期美股市場波動將持續，建議投資人採取防禦性策略，並抓住機會買進仍受重創和具獲利前景的股票。The Wealth Alliance LLC的執行長Rob Conzo也表示：「在市場下跌的時候，可以考慮調整投資，抓住機會優化資產配置，這是一個明智的選擇。」綜合華爾街分析師看法，建議投資人下半年可關注「這四類產業」的投資機會，分別是半導體行業、醫療保健業、大型科技股以及對利率變動敏感型股票。花旗分析師Christopher Danely認為「我們仍然看好這一領域」，半導體產業在近期大跌後變得有吸引力。費城半導體指數自7月高點以來下跌約20%，主要是受到宏觀經濟壓力、高獲利預期以及汽車市場下行風險的影響。儘管半導體產業最近股市不穩定，但分析師們依舊看好，具長期成長潛力，特別是AI和記憶體領域。花旗首選為美光科技（MU），其他獲買入評級的包括AMD、博通Ｍ（AVGO）、亞德諾（ADI）、微芯科技（MCHP）、英偉達（NVDA）和科磊（KLAC）。醫療保健產業常被視為防禦性股種，市場動盪時的避風港。近一個月來，標普500醫療保健指數上漲了約3%，大盤跌幅則超過4%。Summit Global Investments首席投資長David Harden表示：「投資人轉向醫療保健股的趨勢尚未結束。」他特別看好減肥藥潛力，尤其是禮來（LLY），股價遭拋售下跌，隨後搭上減肥藥熱潮業績超出預期，並上調2024年營收，強勁地觸底反彈。Harden持有禮來股票，認為其漲勢尚未結束，因為公司有明確成長軌跡和巨大潛力。 近期美股回落中，科技業及「科技七巨頭」股價大幅下跌。這次下跌讓這些公司的本益比回到更合理的水平，對一些投資人來說，之期的股價太過昂貴。目前這些科技公司本益比大約是預期未來12個月收益的28倍，低於過去五年平均的30倍。Wayve Capital Management LLC的首席策略師Rhys Williams表示：「科技巨頭的股票最近跌了不少，現在價格更合理了，所以如果你之前投資不多，現在可能是個好機會！」當環境不確定時，一些對利率敏感的股票，例如公用事業公司、不動產投資信託（REITs）和支付股息的公司股票，會變得更有吸引力。。美林和美國銀行私人銀行首席投資官市場策略主管Joe Quinlan表示：「隨著我們邁向年底及2025年，房地產可能會成為一匹黑馬，且抵押貸款利率已經有所下降，有望從聯準會降息中獲益。」
OpenAI自產AI晶片計畫有異動 外媒：傳交由台積電生產
為了將低對外購AI晶片的依賴，微軟投資支持的生成式AI應用大廠OpenAI已啟動自行設計與生產相關晶片的計畫，並同時與包括博通（Broadcom）等多家IC設計大廠接觸。根據wccftech報導，傳出OpenAI在接觸晶圓代工龍頭台積電後，有意將晶片生產交給台積電，而非自建晶圓廠生產。報導指出，因台積電將有機會為OpenAI提供製造晶片的產能，使得先前規劃募資7兆美元，來建設晶圓廠並研發與生產自家AI晶片的Open AI執行長Sam Altman，改變其計畫。也就是將募資的資金用於設立一家合資的晶片設計公司，執行AI晶片的開發設計工作。之後再將其AI晶片的設計交由台積電來生產。與GPU大廠輝達相同，博通因其網路和ASIC產品而成為另一隻炙手可熱的AI晶片企業。因該公司所開發的產品，可以達成人工智慧伺服器連接，並允許開發人員憑藉著適合客戶的需求，開發客製化晶片。因此博通的股價也在過去12個月中上漲了78%。業內人士指出，OpenAI的自研AI晶片的性能將與輝達產品類似。然而，因為晶片的設計研發需投入大量經費及多年的經驗，產品預計至少要到2026年才能上市。而一直以來，雖然由於台積電等的晶圓代工製造商崛起，流程已經有所簡化。但是相關AI設計公司，仍然必須投入大量時間和成本來完成這些工作。同時晶圓代工又是重資本的產業，如果自建晶圓廠，該廠又只生產自己公司使用的晶片，將會投入大量資金在設備中，尋常公司難以損益平衡，因此現在才會有晶片設計與晶圓代工分開的趨勢。
科技股市值大縮水9千億美元 分析師：下週科技巨頭財報周將左右美股走勢
近期，美股的走勢整體偏弱，市場開始討論科技股泡沫破裂、大小盤股的風格切換。那指、標普500指數上周連續下跌，均創下4月以來的最大單週跌幅。科技股遭拋售，標普500指數的科技板塊一週內下跌了近6%，市值縮水約9000億美元。下週對美股未來走勢非常關鍵，多家大型科技公司將發佈上季財報。外媒報導，科技七雄上週均大跌，亞馬遜跌超5%，谷歌、Meta跌超4%，微軟、特斯拉跌超3%，蘋果跌超2%。晶片股的「失血」最明顯，半導體指數週內下跌了近9%；個股AMD跌超16%，美光科技跌超14%，台積電跌超11%，ARM跌超9%，高通、輝達跌超8%，博通跌超7%，英特爾跌超4%。下週對於美股未來的走勢至關重要，多家大型科技公司將發佈上季財報。特斯拉、谷歌將是最早公佈財報公司，將於下週二美股盤後發佈。隨後的一週，微軟、Meta、亞馬遜和蘋果公司也將公佈財報；輝達要到8月底才會公佈。分析師可能會關注特斯拉自動駕駛計程車（Robotaxi）計劃的進展、電動汽車的需求問題，並深入研究谷歌通過AI變現的細節。美國知名投研公司Zacks預計，特斯拉上季收益為每股0.62美元、年減31.9%；收入251.3億美元、年增0.8%。谷歌雲端服務收入預計達100.8億美元、年增25.5%。GDS財富管理公司的分析師表示，如果看到強勁的科技收益和疲軟的通膨相結合，這可能會扭轉市場近期的疲軟局面，並引發新一輪上漲。至於針對美股回調華爾街雖普遍預料到，但長期依然看好。高盛的策略師表示，今年夏天股市存在回調的風險。下半年市場更有可能出現回調，而不是熊市。高盛分析師稱，這可能是經濟數據走弱，聯準會已經鴿派，以及美國大選前政策不確定性上升等因素，共同作用的結果。美銀的策略師則援引EPFR Global數據寫道，截至上週三的一週內，美國股票基金吸收了約450億美元的資金，創下有史以來第四大流入量。小型股基金流入99億美元，為有史以來第二大流入量，而大型股基金則流入274億美元。
「三巫日」美股3大指漲跌不一 輝達週跌逾4％止步連8紅、微軟谷歌續創新高
本週五（21日）是美股「三巫日」，為指數、股票和ETF選擇權這三種金融衍生工具的合約在同一天到期的日子，發生在每年3、6、9和12月的第三個星期五，會增加交易量與波動，並導致標的資產價格異常變化。本次將有約5.5兆美元期權到期，規模史上最大。其中，輝達相關期權到期價值是所有標的資產中第二大的，僅次於標普500。美股週五僅道指高開且最高漲122點，標普大盤最深跌0.4%，納指跌超百點或跌0.6%。午盤前道指一度轉跌，標普納指嘗試轉漲但未果，羅素2000小盤股跌0.5%後轉漲。盤初半導體和AI股跌幅居前，費城半導體指數跌超2%，輝達一度跌約5%，比特幣跌穿6.4萬美元拉低區塊鏈概念股，但生物科技指數ETF漲超1%，金銀礦業股和銅礦股先漲後跌。截至收盤，標普500指數在九天中第三天下跌並進一步脫離新高，那指和那指100也連續兩日跌離新高，此前曾連續七日破紀錄，道指連漲四日站穩四周高位：標普500指數收跌8.55點，跌幅0.16%，報5464.62點，全週累漲0.6%。道指收漲15.57點，漲幅0.04%，報39150.33點，全週累漲1.5%創5月份以來最佳單週表現。那指收跌32.23點，跌幅0.18%，報17689.36點，全週漲幅不足0.01%。有分析稱，近期技術面和流入科技股的資金都顯示，科技股在短期內被超買、可能已經過度上漲，短期內出現回調並不意外。推動輝達股價上漲的動力可能在本週五期權到期後減弱。在美股「科技七雄」中，輝達市值兩天蒸發超2200億美元，並結束連漲八週的趨勢，本週累跌4%，微軟則本週累漲1.6%並連漲三週。蘋果本週累跌2.4%，特斯拉累漲2.8%，亞馬遜累漲約3%，谷歌A累漲1.6%。晶片股也連續兩日回調，盤中跌幅收窄。費城半導體指數收跌1.3%連續兩日脫離歷史新高，行業ETF SOXX跌1%進一步脫離最高。博通跌超4%，連續三日跌離最高；ARM跌0.3%，高通跌超1%，台積電ADR跌近1%，應用材料跌近2%，美光科技跌超3%，均連續兩日脫離新高；AMD跌0.3%脫離近兩週高位，英特爾漲1.5%至四周最高。AI概念股也跌多漲少。CrowdStrike跌0.4%連續三日脫離新高，甲骨文跌約1%連續兩日脫離新高，SoundHound ai跌超1%，BigBear ai漲超7%，C3 ai跌近1%，Snowflake漲1%仍徘徊17個月最低，Palantir跌6.7%，Adobe漲2%刷新三個月最高，戴爾跌超2%，超微電腦跌6%後收跌超1%。
輝達最大勁敵？ 博通「XPU」加速搶佔晶片市場主導地位
輝達的許多競爭對手都想搶佔其市場主導地位，其中一個不斷出現的名字是博通（Broadcom）。因其「XPU」功耗不到600瓦，使其成為業內最節能的加速器之一。美國銀行在上週給投資者的報告中表示，「將博通視為人工智慧的首選」。因該公司最近在其第二季獲利報告中，也宣佈了10比1的股票分割和優於預期的收入。大型科技公司都希望減少對輝達的依賴，因此博通將自己定位為替代方案，向雲端計算和AI公司提供定製的AI加速器晶片（稱為XPU）。在最近的一次活動中，博通指出，對其產品的需求正在滾雪球般增長，並指出兩年前最先進的集群有4096個XPU。2023年，它構建了一個擁有超過1萬個XPU節點的集群，需要兩層Tomahawk或Jericho交換機。該公司的路線圖是將其擴展到3萬多個，最終達到100萬個。美國銀行分析師預測博通2025財年的銷售額將達到599億美元，年增16%。分析師指出，該公司去年收購虛擬化軟體公司威睿（VMWare）帶來的效率提升、銷售額的提升以及定製晶片的潛在增長，是預測的關鍵指標。若美銀的預測正確，那麼博通的市值可能會與其他幾家科技巨頭一起躋身兆美元俱樂部，其中包括微軟、蘋果、輝達、亞馬遜、Alphabet和Meta。為實現此目標，它必須與輝達展開競爭，後者目前的市值領先博通8040億美元。此外，輝達的CUDA 架構已在超大規模企業（如Meta、微軟、谷歌和亞馬遜）的AI工作負載方面獲得了近乎壟斷的地位，這些企業是其最大的客戶。CUDA是一種專門用於加速輝達GPU（圖形處理器）運算的專利軟體技術。它擁有一個龐大的軟體、工具和庫生態系統，這進一步鎖定了客戶，並為博通等競爭對手設置了很高的進入門檻。博通強調的一項優勢是其 XPU 的能效。其功耗不到 600 瓦，是業內功耗最低的 AI 加速器之一。而博通對晶片市場也有不同的看法，稱晶片市場正從以CPU為中心轉向以連接為中心。除了CPU外，GPU、NPU和LPU等替代處理器的出現需要高速連接，而這正是博通的專長。
錯過輝達、蘋果等科技七雄漲勢？ 富途：可靠「這些ETF」入場
據外媒富途資訊報導，得益於三家「3兆」科技巨頭不斷刷新歷史新高，標普、那指連日刷新高，市值加權的那斯達克100指數（NDX）更是大幅跑贏權重指數（NDXE）。隨著這些大型公司們你追我趕，越來越多的投資者正在尋找其他方式來押注人工智慧。事實上，除了直接投資相關公司外，還可以通過ETF來投資人工智慧。近期，科技巨頭們如輝達、博通接連業績超預期、官宣拆股；蘋果更是在WWDC大會後狂飆三日，重回「全球市值最高公司」寶座；包括輝達、博通、台積電等多數晶片巨頭在內接連創下歷史新高。這同時也顯示市場對AI的熱情遠未退卻。除了民眾耳熟能詳的那指100ETF-Invesco QQQ Trust（QQQ）、SPDR 標普500指數ETF（SPY）、標普500ETF-iShares（IVV）、iShares費城交易所半導體ETF（SOXX）等外，美股市場上還存在非常多與科技股相關的ETF。例如憑藉低費用率以及高收益率最受市場歡迎的，還有資訊科技ETF-Vanguard（VGT）、科技行業精選指數ETF-SPDR（XLK）以及富達MSCI信息技術指數ETF（FTEC）這三隻ETF。其中，VGT是市場上除了大盤指數型ETF以外，還是針對科技股發行規模最大的ETF，主要集中投資在美國的資訊科技產業，在股票型ETF中屬於投資於單一產業的ETF。該ETF十大持倉股包括微軟、蘋果、輝達這三家3兆巨頭，持股佔比均超過10%。此外，還包括了博通、賽富時、美國超微公司、Adobe、思科、埃森哲、甲骨文，且自年初至今漲幅累計達19.54%，去年至今升幅高達82%。而XLK ETF就是個科技股明星大集合，投資人通過它就能投資到許多頂尖的科技公司，投資範圍涵蓋了整個科技行業的生態系統，從軟體到硬體，生產到服務。這隻ETF持有最大的成份股來自蘋果和微軟，各自約22%，自年初至今已累計升超18%，去年至今升幅更是高達84%。此外，該ETF前十大持股還包括輝達、博通、美超微、高通 、賽富時、甲骨文、Adobe、應用材料。最後，FTEC ETF旨在跟蹤MSCI信息技術指數的表現。這個ETF的目標是提供與信息技術行業相關的股票的投資回報，其中包括硬體、軟體和服務等方面的公司。從成分股來看，微軟、蘋果、輝達、博通、美超微、高通、賽富時、甲骨文、Adobe、應用材料為前十大持股，且佔比高達61.65%；該ETF年初至今漲幅19.74%
5月非農就業重挫降息預期 美股3大指數收黑
美國5月非農就業報告顯示，就業和薪資增長均強於預期，非農就業新增人數27.2萬，較預期增加9.2萬，失業率則兩年多來首次升至4%，重挫本週稍早重燃的今年降息預期。就業數據報告公佈後，美股週五（7日）低開，開盤前主要指數期貨直線跳水，那指期貨跌0.15%，標普500指數期貨跌0.34%，道指期跌0.40%，主要指數皆收黑。有分析師稱，這是份對貨幣寬鬆不友好的報告，它體現的勞動力市場強勁可能導致通膨上行壓力頑固不化、強化聯準會對降息的謹慎態度，因此聯準會可能未來數月保持高利率不變。美股指數中，價值股為主的小盤股指羅素2000收跌1.12%，連跌兩日且兩日跑輸大盤，刷新週二所創的5月2日以來收盤低點。科技股為重的那斯達克100指數收跌0.11%，相關ETF Invesco QQQ Trust Series 1（QQQ）收跌0.09%，衡量那斯達克100指數中科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌0.03%，均在連漲三日創收盤歷史新高後連跌兩日，後者本週累漲3.78%。科技七雄包括微軟、蘋果、輝達、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Facebook母公司Meta、特斯拉在內，大多收跌。連漲兩日的特斯拉盤初曾跌1.1%，早盤轉漲近0.8%後午盤轉跌，收跌近0.3%，本週累跌逾0.3%，連續兩週小幅下跌；唯一收漲的蘋果在下週一聚焦AI的全球開發者大會WWDC召開前、被曝光iOS 18多種AI功能後漲超1%。晶片股盤中漲跌交替，費城半導體指數和半導體行業ETF SOXX盤初曾跌近0.7%，均收跌約0.3%，本週分別累漲3.2%和近2.6%。晶片股中，輝達盤初曾跌近2.5%，午盤曾小幅轉漲，最終收跌不足0.1%，繼續跌離週三連續第三日所創的收盤紀錄高點，本週仍累漲10.3%；英特爾和台積電美股漲超1%，AMD、美光科技漲近0.7%，博通漲近0.4%。週五收盤，道瓊工業指數下跌87.18點，或0.22%，收在38798.99點；標普500指數下跌5.97點，或0.11%，收在5346.99點；以科技股為主的那斯達克指數下跌39.99點，或0.23%，收在17133.13點；費城半導體指數下跌14.442點，或0.27%，收在5287.242點。
左打輝達右打高通！AMD蘇姿丰演講走國際化與華碩施崇棠同台賣AI PC
超微（AMD）執行長蘇姿丰3日在台北電腦展以「高效能運算邁向AI時代」為題，發表開幕主題演講，她穿著桃紅色外套，拉來國際級的各種合作夥伴站台，並與華碩董事長施崇棠分享其合作的筆電產品，甚至喊出2026年的產品規劃，就像是要跟前一日輝達執行長黃仁勳的演講隔空較勁。不過關於先前傳出在台灣設立研發中心一事，蘇姿丰在記者會表示，目前還在看、沒有確切消息。今年6月3日的COMPUTEX開幕演講被蘇姿丰搶下，現場觀眾除了力積電董事長黃崇仁，還有台塑集團總裁王文淵帶領四寶董座一起來聽，相較黃仁勳以台灣為演講主軸，邀集台灣合作夥伴一起打造AI時代，蘇姿丰此次主打國際夥伴，邀請華碩施崇棠、惠普執行長羅爾斯（Enrique Lores）、聯想執行副總裁Luca Rossi上台，討論搭載AMD新Ryzen平台的未來裝置產品。這也呼應了他們先前和英特爾、博通、思科、Google、慧與科技、臉書母公司Meta及微軟等共組UALink推廣團隊，對抗輝達的NVLink技術，蘇姿丰在台上也宣稱他們推出全世界最強大的AI PC處理器，甚至拿出輝達產品比一比，說最新AI晶片MI325X運算速度比輝達H200快30%，更預告超微將每年推出新一代人工智慧晶片，較勁意味濃厚。施崇棠表示，非常榮幸來到屬於Lisa (蘇姿丰英文名) 的舞台，「妳現在已經是產業傳奇人物，也是台灣的驕傲。」蘇姿丰也稱讚施崇棠是有遠見的人，大家都非常尊敬他。施崇棠表示，AI PC將成為最具顛覆性的創新之一，很高興終於成為現實，世界上將充滿不同形式和大小的人工智慧大腦。蘇姿丰表示，最新的MI325X產品將在第4季上市銷售，將主打更多記憶體與更快的數據處理量。MI350接著在2025年問世、MI400則會在2026年推出，大約每一年推出一款新產品的周期，也與輝達黃仁勳前一天提的速度相同。蘇姿丰在國際記者會上表示，台灣對於我們的研發非常重要，致力於我們整個產品組合的開發，包括個人電腦、數據中心和供應鏈，我們一直在探索如何在該地區進行研發合作。在消費者產品方面，蘇姿丰談論到第三代Ryzen AI處理器，名為Strix Point，將在7月上市，是為筆電量身打造，並且結合RDNA 3.5 行動GPU、 能加速處理AI任務的XDNA 2 NPU（神經處理單元），以及最新的Zen 5處理器核心。AMD展示最新的Ryzen系統平台，處理AI任務的表現會比高通Snapdragon X Elite更佳，該晶片將成為微軟新的筆電產品Copilot+ PC的核心，並且在COMPUTEX強力主打。微軟Windows部門主管達武鲁里（Pavan Davuluri）也與蘇姿丰同台，透露他的團隊從Copilot PC+計畫的「第一天開始就與AMD合作」。達武鲁里表示，隨機搭載AI功能，代表反應速度更快、更佳的隱私和成本，和幾年前的傳統PC相比，AI有超過20倍的性能。
MSCI調整00878、00922換股生效 費半指數「AI化」前三大成分股輝達博通超微
MSCI指數公司近期調整兩項指數成分股，包括00878國泰永續高股息ETF、00922國泰台灣領袖50 ETF等換股皆於6月3日生效；此外，美股四大指數中「美國費城半導體指數」最新變革已於今年4月22日生效，更加「全面迎向AI」，目前指數前三大成分股依序為輝達、博通與超微。根據Nasdaq指數公司資料，美國費城半導體指數調整成分股權重上限，由原本前三大持股上限8％進一步上調，改為第一大持股上限12％、第二大持股上限10％、第3大持股上限8％，以及其他持股權重上限4％，並已於今年4月22日生效，指數前三大成分股依序為輝達、博通與超微。法人分析，此調整讓費半指數全面迎向AI有利為指數成長動能再添加速器，以目前半導體產業生態觀察，AI浪潮指標股「輝達」在費半中的權重獲進一步提升，費半指數也迎來「輝黃時代」，在輝達開出亮眼財報助攻下，近期指數頻創新高，有望延續動能。「國民高股息ETF」00878國泰永續高股息ETF所追蹤的「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」，近期進行例行指數調整，成分股新增聯詠（3034）、中華電（2412）、正新（2105）3檔；同步刪除南亞（1303）、聯強（2347）、華碩（2357）3檔，並於6月3日開盤前正式生效。國泰投信表示，聯詠、中華電、正新，皆因為股利分數、ESG評級達標而納入；聯強、華碩則因ESG指標變動，南亞因股利分數排序下降而刪除。法人分析，「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」本次調整，維持其向來較穩健與低周轉率的特性，換股檔數不多，亦有利00878保持低費用率。該指數著重企業中長期的配息穩定性，不以大量換股或單一年度較高的名目殖利率為訴求，降低景氣循環股或單一產業比重過高之機率。此外，MSCI另一旗艦台股市值型指數─「MSCI台灣領袖50精選指數」也同時生效最新成分股，共計新增中鋼（2002）、英業達（2356）、技嘉（2376）、奇鋐（3017）、世芯-KY（3661）、大聯大（3702）、遠傳（4904）等7檔；刪除華新（1605）、微星（2377）、華南金（2880）、永豐金（2890）、創意（3443）、旭隼（6409）、矽力-KY（6415），主因市值排序變化而新增或刪除。目前追蹤該指數，台灣最新的市值型ETF標的00922國泰台灣領袖50 ETF也同步完成成分股調整。MSCI台灣領袖50精選指數的主要理念，是協助投資人在佈局權值股的同時，也能補捉在低碳轉型進程上較為領先的企業，而在轉型概念持續普及下，相關企業在台股多頭行情中表現尤為亮眼。
輝達「1拆10」掀拆股潮 美銀：高價科技股微軟、Meta成潛在候選人
上週三（22日），輝達藉公佈新業績的機會，順便宣佈「1拆10」的拆股方案，將在6月7日正式生效，屆時輝達的股東每份普通股可獲得額外9股，這也是輝達近年來第2次進行拆股。美國銀行近期發布報告指出，輝達公佈拆股計劃，可能意味著科技公司拆股新趨勢的開場，高價科技股可能成為下一批拆股的候選人。據美銀最新發布的一份報告指出，輝達拆股可能代表科技公司拆股新趨勢的開始。報告中重點關注了標普500指數裡的36家公司，其股價都超過500美元，屬於高價股，是潛在的拆股候選人。報告提及，像博通、美超微、網飛和ServiceNow等科技公司是主力，還有股價接近3800美元的在線旅遊巨頭Booking，以及禮來、再生元製藥等醫藥公司；科技巨頭微軟和Meta Platforms也將近500美元俱樂部，下一次的拆股很可能落在這些種子選手中。美銀指出，歷史上，股票在宣佈拆分後的12個月內，平均能實現約25%的回報率，而同期的指數回報率約12%，蘋果公司在2020年的1拆4後，股價在隨後一年內上漲超過30%。因拆股雖然不會改變公司的市值，但拆股往往發生在企業持續擴張，以及盈利前景大好時，此時投資者對公司股價的信心極強，而且拆股後的股價會降低，能吸引更多散戶入場，所以拆股後短期內，基本面好的公司往往能提升股價。不過，值得注意的是，這樣的超額收益並不一定會出現。特斯拉在2022年拆股後，隨後一年內就跌了6%，這也代表拆股後股價可能走強，也可能掉頭直下，拆股後能持續上漲也是概率事件。
美三大指數24日集體收漲 特斯拉扭轉跌勢、輝達續漲逾2％
美國密西根大學週五（24日）公佈的消費者調查數據顯示，5月消費者的未來一年通膨預期終值較初值回落至3.3%，低於預期3.4%，暫時緩和市場對高通膨黏性的擔憂。數據公佈後，三大美股指扭轉連日跌勢，週四盤中轉跌的晶片股和AI概念股總體反彈，在科技七巨頭中領漲的特斯拉藉助週五上漲扭轉全周跌勢。政經方面，本週美國聯邦儲備委員會理事華勒（Christopher Waller）等官員的講話一再表明不急於降息的立場。會議紀要顯示，聯準會決策者本月初會議認為，需要等待更多數據出爐、花更多時間確認是否降息；部分數據或顯示經濟和勞動力市場強勁，或顯示通膨有攀升跡象。市場的降息預期因此一再受創。週五三大美國股指集體高開，多數上漲。輝達由於公佈了業績和指引再度碾壓預期的財報，給美股上漲動力AI熱潮注入強心針，推動那斯達克指數大幅走高 1.1%，改寫新高紀錄。標準普爾 500 指數週五收盤上漲約 0.7%，道瓊工業指數收盤變化不大。本週主要美股指多數累漲，標普微漲0.03%，那指和那斯達克100累漲1.41%，均連漲五週，而道指累跌2.33%，創去年3月以來最大周跌幅，終結連漲五週，連漲四周的羅素2000累跌1.24%。道指成份股中，漲超2%的英特爾週五領漲，週四重挫7.6%的波音收漲1.3%。標普500各大板塊中，週五僅跌0.3%的醫療收跌，Meta所在的通訊服務漲近1.3%領漲，輝達等晶片股所在的IT漲1.1%，公用事業漲約1%。包括微軟、蘋果、輝達、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Facebook母公司Meta、特斯拉在內，科技「七雄」盤中齊漲。其中，特斯拉表現最佳，收漲近3.2%，走出週四兩連跌刷新的5月13日以來低點，憑藉週五反彈，本週得以累漲1%。至於週四盤中轉跌的晶片股，週五總體反彈，費城半導體指數和半導體行業ETF SOXX盤中均曾漲超2%，收漲近1.9%、2%，創收盤歷史新高，本週分別累漲近4.8%和逾4.5%。晶片股中，輝達收漲近2.6%，本週累漲15.1%，約為上週漲幅的五倍；收盤時高通漲超4%，AMD漲3.7%，英特爾、美光科技、邁威爾科技漲超2%，應用材料、Arm、台積電美股漲逾1%，博通漲約1%。AI概念股總體也呈現上漲，AI和機器人類股ETF Glb X Robotics & Afl Intelligence ETF收漲0.9%，本週累跌0.2%。收盤時，戴爾（DELL）、超微電腦（SMCI）漲4.3%，BigBear ai漲2.6%，SoundHound ai和Palantir漲1.4%，C3 ai（AI）漲0.4%。