危機入市
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央行打造首購友善環境 買方市場睽違8年再降臨
央行宣布第七波選擇性信用管制，針對第二戶及以上購屋貸款成數進行調整，市場一遍哀嚎，不少人甚至對於房價崩跌懷抱期待。然而從過去政府幾波打房政策後的房市表現來看，在經歷一段時間的政策適應期後，房價盤整後上漲的機率幾乎百分之百，因此有市場專家認為，此次央行重手打房反而讓暌違8年的買方市場再度降臨，今年底到明年上半年正是危機入市的好時機。回顧2016年政府為遏止房地產市場過熱首次推出房地合一稅，針對短期房產交易課以高額稅率，規定持有不滿1年需繳45%稅率、2年內則為35%，尚未正式上路就引發一波拋售潮，部分賣方因稅負考量選擇降價出售，導致市場上的短線投資客大幅減少，房價也因市場高度觀望而開始出現鬆動，尤其在雙北市等房價高企的地區最為明顯。專家指出，2016年實施的房地合一稅，因是首次針對短期交易祭出如此高的稅率，市場出現長達半年的「冷靜期」，但隨即投資者信心回升，房價迅速反彈並飆升，自住需求者如果在當時低價位時進場，放到今天都有相當可觀的漲幅，今年底到明年上半年能否重演2016年的情形，雖仍須視市場動態與整體經濟情勢而定，但至少對自住需求民眾而言，仍是近年少有撿便宜的機會。至於央行9月推出的第七波打房措施，因政策重點在於嚴格限制多屋族的貸款成數，將第二戶貸款成數從原本的60%降至50%、第三戶及高價住宅進一步下調至30%，但主要目的仍在壓制房市中高張的投機氣焰，以便讓更多有自住需求的民眾能夠進場，本質上仍是為了平衡市場供需，而非無差別摜壓房市，由於市場自有調節機制，因此就中長期持有的角度來看，其實不必太過擔心。事實上，央行政策出台前的8 月，房市交易量就已出現下降趨勢，國內兩大房仲業者永慶房屋與住商不動產的交易量分別下滑17.4%與15.9%，顯示短線投機客已開始居高思危而減少出手，市場早政策一步出現回調跡象，這次央行措施若能成功限制多戶購屋行為，市場供給量將增加。寶麟廣告副總管清智認為，短期內房價可能因此而小幅下降，但卻為首購族提供了進場良機。相較之下，持續緩步上升的利率水準，反而是更值得關注的現象與趨勢。隨著央行限貸政策推出，在資金流動性大幅限縮下，目前市場上的房貸利率已普遍提高至2.2%以上，部分銀行的房貸利率甚至高達2.6~3%，高利率雖然會增加購屋成本，但也抑制了投資需求，所謂現金為王，對於手頭資金充裕、打算購屋自用的民眾而言，反而成了跟屋主或賣方談價的籌碼。樂居科技創辦人李奕農指出，打房政策如同雙刃劍，雖然有利於削弱短期投機炒作需求，但也可能抑制房市流動性，使得賣方售屋時間拉長，增加買方的議價空間。不過，由於房市面對的變數仍多，專家也提醒，接下來房市是否會像 2016 年後的局勢一樣發展，還須視政策效應的延續性，以及市場自住需求的支撐力度而定，但可以肯定的是，現階段是觀察市場變化並檢視自身財務狀況的關鍵期，建議自住需求買方應好好把握這8年來難得出現的入市契機，趁價格出現波動時，以合理價位挑選到理想的優質物件。
打破豪宅賠售黑歷史 西華富邦轉手賺4000萬包下「增值王」冠亞軍
近期低總價住宅熱賣，豪宅市場也頗熱鬧豐收，台灣房屋集團趨勢中心盤點今年以來億元以上豪宅轉手增值前五名。大直指標豪宅「西華富邦」就拿下前兩名，其中18樓原屋主2015年時取得價格為1.9億元，持有逾8年以2.39億元售出，帳面增值4839萬元，拿下今年豪宅轉手增值金牌獎。名列第三的是南港區經貿二路豪宅「大同璽苑」，實價揭露，今年5樓戶屋主長期持有逾13年出售，單價站上107萬元，創社區新高，帳面上增值3802萬元，對照2018年同社區鄰居出售曾賠掉1700萬元，如今社區身價雪恥大翻身。台灣房屋南港世貿展覽館加盟店店長曹健中表示，南港2014年底因北市府端出東區門戶計畫，大坪數預售豪宅曾衝上百萬行情，不過因區域利多尚未到位，2017~2020年出現賠售案例，但近年南港的建設利多豐富，包括日式百貨商場南港LaLaport、「南港之星」公辦都更案、南港轉運站BOT案等，帶動區域房市價格，預售住宅案均價120萬元上下，經貿園區附近的大坪數豪宅包括「大同璽苑」、「日升月恆」、「華固天匯」等，如今挺過低迷期，近期中古豪宅單價已突破百萬元，買方大多是回台置產的台商或國內企業主。第四、五名的增值豪宅交易，持有期間都不長，屋主約持有3~5年就轉售，像是「碧湖畔」的17樓屋主僅持有3年，就增值逾3000萬元，等於1年身價成長1000萬元。台灣房屋集團趨勢中心資深經理陳定中表示，「碧湖畔」持有僅3年多就轉售，主要是原屋主取得的2020年，為新冠肺炎爆發的年度，當時市場擔心景氣重演SARS的短期暴跌，因此買氣相對遲滯，所幸台灣防疫得宜，疫後更迎來大規模產業投資、股市維持高檔，房市亦搭上國內經濟活絡的順風車一路走揚，使屋主的資產在短時間內增值數千萬。陳定中也表示，第一手豪宅屋主若在預售期間以相對低價購入，並持有一定期間，轉售通常賺多賠少，且如今正逢房市熱的時機點出脫，增幅表現多半亮眼第一建經研究中心副理張菱育也說，在通膨的大環境下，長期持有房地產，大多能享有不錯的增值空間，若把握住「危機入市」的起漲點進場，增值速度還會更加鮮明。不過她也提到，央行自2021年規範自然人購買高價住宅，貸款成數都降為4成，且無寬限期，加高進入豪宅市場的門檻，再加上短期持有的轉售獲利，會以高稅率課徵房地合一稅。以「碧湖畔」原屋主僅持有僅3年為例，稅率達35%，因此獲利控怕會遭重稅壓縮。
「股房連動」台股將拉房市跳水？ 專家認為「這原因」難有拋售潮
受各方利空衝擊，台股昨(5)日下跌逾1800點，過去向來有「股房連動」的說法，各界認為台股崩盤將影響房市也跟著泡沫，專家觀察2003年SARS以來共7次股災，認為股災與房市的成交量不一定正相關，尤其市場傳聞投資客「賣房救市」，恐因房地產變現慢，怕遠水救不了近火，難有「拋售潮」出現，房市能否延續買氣，有待市場觀察。住商機構觀察內政部資料，自2003年SARS以來歷次股災，其中2008年金融海嘯、2011年美債危機、2015年中國股災及2022年FED停止QE等4次股災，當年度買賣移轉棟數與去年相比出現跌幅，惟2003年SARS、2018年美中貿易戰及2020年COVID-19數次股災，當年度買賣移轉棟數反而成長，顯示國內雖有「股房連動」，但股災與房市成交量並不一定正相關。住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨分析，全球股災造成長時間經濟危害，衝擊國家整體發展，雖說當時平均房貸利率並不高，但投資人受創慘烈，致使房市交易量難有表現；其中，最值得關注是2015年中國股災，當時隔年(2016)買賣移轉棟數僅24.5萬棟，創下歷史低點，主因是「房地合一稅」初上路，重挫房市信心，交易量急縮，不過隔年因諸多區域房價盤整吸引買方回籠，加上當時並無打房新政，不動產市場立即谷底回升。另外，若觀察近年全球天災如SARS、COVID-19，當年度買賣移轉棟數表現卻是更勝去年，甚至有買氣延續至隔年的趨勢。大家房屋企劃研究室公關主任賴志昶表示，2020年COVID-19侵襲台灣，央行立刻降息1碼，且美國無限QE導致市場熱錢豐沛，資金流入房市；此外，2003年SARS當時土增稅減半徵收刺激不動產交易，故SARS次年買賣移轉棟數高達41.8萬棟，可見政策與主要國家經濟策略對房市影響至深。賴志昶認為，不少民眾認為股市重挫間接衝擊房市，期待搶進房市低點，不過房地產因為變現速度慢，雖說確有「股房連動」情形，惟房市表現總是慢半拍，且由於房市物件流動性低，市場傳聞投資客「賣房救市」恐怕遠水救不了近火，難有「拋售潮」出現，加上市場仍面臨「房地合一稅2.0」、預售屋禁轉售等閉鎖期影響，整體供給量低，購屋者若非事後諸葛，難抓到真正低點進場。賴志昶提醒，未來除股市震盪、美國大選等因素，目前銀行限縮房貸的隱憂仍在，購屋者除看大環境外，不彷多注意個案環境與條件，並備妥充足銀彈，才能在危機入市，買到真正具優勢的好屋。
「省港旗兵」原型 71歲朱國榮從殺人搶匪到百億身家走鋼索人生
71歲的朱國榮，可說是在兩岸三地橫行，一生走鋼索，外傳積攢百億身價的「大圈仔」。原名朱子昭的他，生於廣州，曾加入共產黨的少年先鋒隊，18歲到香港，而後參與澳門運鈔車千萬搶案遭通緝，來台灣改名、搖身成為殯葬大亨，近年更是多樁內線交易、炒股淘空、經營權大戰等案的背後影武者，而今棄保潛逃、再度登上通緝名單。2023年第一場上市公司經營權決戰戲碼，就是成立超過70年的老牌食品廠泰山公司，抵抗市場派的龍邦國際，而泰山派出的律師團，直接把龍邦「實際負責人」、也就是朱國榮的「老底」掀了，登報說他是「官方認證的搶匪」，大罵他就是在1980年10月18日與六位「大圈仔」（香港用語、指從中國偷渡到香港的犯罪團夥）搶劫澳門南通銀行運鈔車，導致一死一重傷，而後偷渡到台灣來，獵物從運鈔車改為企業。1984年上映的香港警匪片《省港旗兵》，就是參考朱國榮的故事。（圖／翻攝自維基百科）這故事是1984年上映的香港警匪片《省港旗兵》的原型，導演麥當雄當時還獲得金馬獎最佳導演獎；朱子昭1971年偷渡到香港，1980年犯案後逃到馬來西亞、1982年用假護照偷渡到台灣，因身分特殊被送去綠島「感化」，後以「反共義士」理由拿到中華民國的身分證， 1994年為作生意方便而改名朱國榮，外界傳說他就是靠偷渡、洗錢賺下第一桶金。一經商30多年的台商跟CTWANT記者表示，在當時兩岸關係封鎖的敵對狀態下，不管是黑白兩道，甚至是正統的企業公司，都需要這類管道才能移動大筆資金，讓他賺進灰色產業鏈的紅利，也建立自己的人脈而「洗白」；後來善用法律人士，像是前法官、檢察官擔任集團董事，據說其女兒也是律師，讓他操盤時無「後顧之憂」。朱國榮在2011年入主《新新聞》，接受自家專訪時曾說，「全台灣賣鑽石沒有不認識我的」，靠黃金珠寶生意賺大錢後，朱國榮在2000年景氣蕭條時危機入市，轉進低成本、高風險又高報酬的「不良資產」買賣生意，包括台北內湖近三千坪的俱樂部水立方會館、新竹東方日星高爾夫球場，也陸續標下台北車站前的亞洲廣場（原大亞百貨）二、五、六樓法拍案，以及高雄八五大樓金典酒店債權等不動產投資。過去在刀口下討生意，而今別人都不敢碰的法拍市場，對他來說就是「撿便宜」，再以此向銀行借款、以最大槓桿創造Ｎ倍收益，嘗到錢滾錢的甜頭後，就專心作起「商界大亨」，不再動刀動槍，而是「放長線釣大魚」。朱國榮2007年趁其股東糾紛時，砸下11億元、買下北海福座創辦人林萬出的股權，因此入主國寶集團、變身為殯葬大亨，後來也插旗不動產、休閒餐飲、媒體等行業，入主龍邦、松崗、泰山等三家上市櫃公司。與他共事過的人跟CTWANT記者透露，他「任何事都敢賭」，給予報酬時也相當大方，跟他做生意是互惠互利，所以很少看到直接批評他的人，也才能當這麼久的低調富豪。2013年時，以國寶大股東身分介入龍邦經營權，隔年的中信金併購台壽保一案，朱國榮買下台壽保一成股權、趁機談判，當時的中信金少東辜仲諒一度怒稱「我不跟黑道打交道」，最後中信金成功併購，卻也被特偵組指控圖利國寶集團。由於朱國榮會用公司股權去向銀行質押貸款，後用貸出的款項再投資其他資金調度有問題的公司，為避免股價跌太多、導致押在銀行的股票價值過低而被斷頭及抽銀根，所以透過人頭帳戶炒股，2011年起陸續爆發相關訴訟後，他將集團要職與股權交棒給親信與女性友人，2016年後，朱國榮就消失在關係企業董監名單中，透過多層投資公司或交叉持股掌控集團，所以仍被稱為「總裁」。朱國榮2022年10月公開出席旗下高球場活動時，面對記者問到為何要插旗泰山的經營權時，他說「我已經退休了，那是公司、專業經理人的事，不是我的事。」儘管是江湖草莽出身，但在他還沒「默認」自己的「年少輕狂」前，很少人看得出來他的過往，帶著黑框眼鏡，時不時還會幾句名言詩詞，高瘦的身形更顯其書卷氣，過去同業還以為他是香港商人，而今，似乎又成了兩岸複雜關係下的司法籌碼，讓人不勝唏噓。
旅館轉疫手4／雄獅王文傑榮登旅館「吃貨王」 飯店房間變醫療住房最吸睛
根據商仲世邦魏理仕統計，2022年至今，全台總金額超過5億元的大宗旅館交易，其中最特別的便是「翰品酒店桃園」一案，買家將把飯店房間改造成醫療中心附屬的酒店式公寓；而疫情間旅館業紛紛出脫手中資產，雄獅集團董事長王文傑卻是以5.7億元默默吃下金山、金門兩間小型旅館，展現跨足旅館業的決心。2022年1月，雲朗觀光集團宣佈將轉型調整為專注高端旅遊服務，宣告雲朗旗下「翰品酒店桃園」將於2022年4月結束營業，同時讓「翰品酒店花蓮」亦提出拆除重建的申請，以全新面貌問世。隨即2月便傳出「翰品酒店桃園」以11.78億元出售給盛弘(8403)醫藥，打造「敏盛智醫城」。「敏盛智醫城」分為一館與二館，原「翰品酒店桃園」的房間則以「智醫康寓」酒店式公寓經營，根據官網顯示，「康寓除提供住宿服務外另提供智慧藥局、尊榮健檢、客制化醫美等服務。」未來「敏盛智醫城」將瞄準高端自費族群，提供一站式醫療服務。世邦魏理仕研究部主管李嘉玶表示，疫情中國內外已有不少表現不佳的旅館將房間轉做出租住宅的案例，此類不用動到太多格局，改成不同種類產品繼續經營，是滿聰明的方法，預期之後在台灣市場，未來長照、月子中心等醫療產業或許會有越來越多接手飯店改裝的需求，有機會成為旅館物件的潛在買家。盛弘醫藥以11.78億元買下「翰品酒店桃園」打造「敏盛智醫城」，圖為敏盛醫療體系總裁楊敏盛。（圖／CTWANT資料室、翻攝自客路台灣官網）位於南投縣日月潭旁的地標建築「日月行館」，也在近年將99%股權出售給中信金控旗下子公司台灣人壽。「日月行館」前身為「原蔣公行館」，建於1901年，原是棟2層樓的木造房屋，曾是日本天皇來台的住所，光復後改為蔣公行館，不過建物卻在921地震後全數盡毀，因此以BOT方式在原址興建「日月行館」。2010年開幕的「日月行館」，共有92間套房，每晚住房價從2萬元起跳；其中，總統套房每晚要價32萬元，最知名的就是VIP房內擁有金馬桶、金臉盆，當年開幕即成為飯店業界的熱門話題。台灣人壽公告以7.8億元的價格取得後，將扮演「房東」的角色，由國揚集團旗下漢來大飯店進駐經營，傳言今年底將開幕，不過此消息經漢來飯店否認。知情人士透露，還沒裝修，推估要等明年下旬了。而當疫情下眾多旅館業者倒一片之際，雄獅(2731)董事長王文傑竟選擇危機入市，以傑森全球整合行銷公司，2個月內砸5.7億元分別買進金山「陽明山出霧溫泉會館」及金門「金沙湖畔渡假會館」。曾以總統套房每晚要價32萬元及金馬桶掀起討論話題的「日月行館」，如今由台灣人壽拿下99%股權，並由漢來大飯店進駐經營。圖為日月行館前總裁湯文萬。（圖／報系資料庫）「陽明山出霧溫泉會館」位於陽明山和金山的交界，2020年疫情爆發時，每晚房價近7000元、走中高檔價位的「出霧溫泉會館」難敵大環境衝擊、來客數驟降，先是於2020年7月暫停營業，並積極對外找買家接手，2021年5月時以4億元開價在售屋網站掛售，到了6月甚至降價到3億元。據了解，因原經營的大股東們不知何時能見景氣復甦，因此興起處分不動產的念頭，在找買家接手的過程中，因疫情起起伏伏，最終都未與賣方達成共識，最後在友人介紹下與王文傑做成這筆交易。據了解，王文傑看好出霧有現成的溫泉旅館執照，且屋齡新穎，不需再花大錢翻新，若要重新開業可無縫接軌，所以雙方自2021年底接觸後，歷時3個多月洽商，在2022年3月底簽約，以2.2億元易主。好事成雙，緊接著4月，王文傑又在金門金沙鎮以總價3.5億元買下「金沙湖畔渡假會館」，創下實價登錄以來金馬澎最貴交易紀錄。「金沙湖畔渡假會館」屋齡約25年，附近就是榮湖水庫，這也並非雄獅首次進軍金門，看好離島觀光商機，早已由集團旗下旅天下(6961)於2021年展開金門佈局計畫，除了進駐金門成立分公司，更和當地業者共同投資以金門酒糟牛為主打的品牌「金牪」，耗資千萬元將金門畜試所內員工福利社改裝為餐廳、伴手禮專賣店。這次買下飯店不令人意外，因王文傑就曾向媒體透露，「看好疫後觀光需求，集團除了開餐廳外，也不排除進軍旅館業」，此次一次入手2家飯店，可見雄獅多角化經營的決心。據了解，「金山出霧溫泉會館」與「金沙湖畔渡假會館」被傑森整合行銷購入後，將重新定位與整修再出發，但並不屬於雄獅旅遊資產，營收也未併入雄獅旅遊。不過若未來展現經營績效，亦不排除併入雄獅旅遊。
點名陳吉仲補貼單顆蛋價竟高達32塊 柯文哲怒轟：離譜大撒幣
超思進口蛋爭議延燒，民眾黨總統參選人柯文哲今（4）日在臉書痛批，農委會從澳洲進口空運來台的雞蛋，一顆最高補貼竟然高達32塊，但便利商店買一顆茶葉蛋頂多10至12元，痛批政府失能導致市場失衡，簡直是用大撒幣來平衡價格的離譜行徑，明顯已成國家危機。柯文哲表示，農委會今年3月還未升格，為解決蛋荒，啟動專案進口雞蛋，由政府吸收進口蛋「到岸價格」與「國內產地價格」價差，以及關稅、營業稅等成本。他說，農委會今年3月至7月由美、澳、巴西等7國進口到台灣的雞蛋就超過1.4億顆，農業部吸收價差約5.7億元，代表進口蛋無論成本多少，最後都直接以國內產地價賣出，營造蛋價平穩的假象，但其實價差全由政府補貼。柯文哲批評，農委會一開始就沒有管控好供需，欺騙人民蛋荒都是因為禽流感，反觀鄰近國家卻沒有災情慘重，但其他國家致力輔導蛋農升級設備、避免禽流感肆虐減產，民進黨政府卻要農民「看天吃飯」。他說，蛋荒爆發後，再拿人民納稅錢大撒幣粉飾太平，如今還誇口此舉創造整體政策效益60億，更稱全民是最大得利者，可見官員厚顏無恥，令人嘆為觀止。柯文哲指出，台灣每日雞蛋供給和需求數量，絕對可以算得出來，但農委會卻放任雞蛋缺口爆量、民怨沸騰才要想辦法。他說，奇怪的是，小市民買不到蛋，行政院副院長鄭文燦去賣場視察，卻能看到雞蛋塞滿貨架。柯文哲也批評，瘋狂進口不精算數量，再導致雞蛋供過於求，進口蛋放到爛掉，也造成本地蛋滯銷，蛋農苦不堪言；中央畜產會、官股農業國家隊「台農發公司」還可以危機入市，摻一腳進口雞蛋，大發國難財。他痛批，時任農委會主委陳吉仲非但不用為此負責，還可以升格、升官。「請陳吉仲部長說清楚，這些荒腔走板的政策誰要負責！」柯文哲說，農業部也須說清楚，為何原是政策與產業「對接協調窗口」的中央畜產會，球員兼裁判跳下來自辦進口，以及肩負台灣農產品外銷國家隊的台農發公司，為何角色錯亂，倒過來扮演起進口商。他質疑，用大撒幣解決政府失能的手段，人民還要忍受多久？試問政府撒幣5.7億補貼雞蛋進口，是全民得利？還是你在圖利？對於柯文哲的批評，民進黨總統參選人賴清德競辦發言人陳世凱澄清，進口雞蛋補貼高達32元，是今年3月為了緊急解決國內雞蛋產量不足的問題，所以採取成本較高的空運方式，這是特例、並非常態。他強調，事實上，進口雞蛋補貼平均一顆3.8元，不是32元！
台股ETF擂台3／美債長年期成新寵！這二位大學教授都加碼 買點看「準備降息期」
「其實，我不是很懂ESG說甚麼，先前的ETF部位就把00878出清增持00713，接下來則是布局00679B美債型ETF。」在中央、逢甲大學教資管系、會計系的兼任助理教授錢世傑跟CTWANT記者說，「預計未來的降息帶來的獲利空間，現在是『準備降息』的高原期，股價愈低會愈買入。」近期，隨美國聯準會結束升息腳步逼近，市場日益追捧台股美債ETF，目前共9檔，以「00679B元大美債20年」規模最大，已達1069億元，其次為「00687B國泰20年美債」的348億元、「00779B凱基美債25+」的272億，以及群益、富邦、中信、復華、永豐等。就連8月7日最新上市的「00931B統一美債20年ETF」，掛牌首日衝出超過6萬張成交量，一周以來雖有溢價但未超過1％，最高15.18元，但在周五股價下跌收在15元，本周一14日收盤來到14.95元，成交量2.8萬張，規模已逾102.24億元。在中央、逢甲大學教書的兼任助理教授錢世傑，分享他購買台股個股、ETF等看法。（圖／錢世傑提供）不過，美債ETF近二周期間不平靜，股價從下跌、回彈再到下跌波段。起先是8月1日，全球知名評級機構惠譽下調美國頂級3A信用評級為AA+，股神巴菲特第一時間表示會持續加碼美債，台股美債ETF股價在當周小跌後迅速反彈。接著，美國11日公布7月生產者物價指數（PPI）年增0.8％，超出市場預期的0.7％；若排除波動高的食品與能源項目，7月核心PPI年增2.4％，與上月持平，也略高於預期，市場預期美通膨壓力略見升溫跡象，美股期貨應聲下跌。「市場原本評估升息降息機率五五波，但最新的PPI數據顯示通膨仍是溫溫的，預判升息的機率可能比降息高」「我是會看遠一點可能要拖上二至三年的話，個人買『美債ETF』是要長抱幾年的，降息之前，還可以領到配息也不錯。」錢世傑分享個人經驗。擁有法學博士的錢世傑曾於2014年俄羅斯發動克里米亞戰爭時，進場買俄羅斯相關股票，他這招「危機入市」在投資理財領域聲名大噪。錢世傑觀察，市場普遍預期升息走到末段之際，他轉為開始布局美債型ETF，「我個人是買00679B元大美債20年ETF，看它的股價已經是來到下跌區段，與2019年的降息前後的45元來看，現在已經低下來到30多元。」有「億元教授」之稱僑光科技大學財務金融系助理教授鄭廳宜（中），常透過YT分享理財觀念與見解，人氣頗旺，8月12日他出席「榮耀20 ETF啟動財富博覽會」沙龍講座，現場座無虛席。（圖／李蕙璇攝）錢世傑並以股價階梯圖解方式說，「我認為在升息結束前會有一段『準備降息』的高原段期，在這段期間買入，我個人是可以接受溢價沒有超過1％都可以，同樣地，股價愈低會買愈多。」有「億元教授」之稱的僑光科技大學財務金融系助理教授鄭廳宜，曾對外透露說今年農曆年後，就跟女兒說可以天天買一張「美債20年ETF」，多次接受媒體採訪及透過他個人的YT、FB，闡述他會持續增持美債長年期ETF的原因。8月11日下午，他也應中信投信邀請出席台北世貿一館舉辦的「榮耀20 ETF啟動財富博覽會」沙龍講座，CTWANT記者就看到現場許多民眾提問，「甚麼時候是賣點？」「來到1％的時候！」鄭廳宜如是分享他個人投資觀點，即是指當未來美國聯準會的利率降到1％以下時，「我個人覺得獲利會不錯，現在會先抱著，然後最後全部賣掉。」台股ETF發展20年來，規模突破3兆元，在亞洲僅次於日本，且受益人數逾654萬人，等於每4人就有1人持有ETF，是投資人選擇標的熱門選項。（圖／方萬民攝）
入行50年李同榮超狂大預測 房市循環下首購自住如何危機入市
房市趨勢專家李同榮27日舉辦《房市超狂大預測~邪惡的第七循環降臨》新書發表會，分享全台房地產過去50年六大技術循環走勢、全台22大縣市房地產發展現況，並預測房地產邪惡第七循環變動趨勢的大未來，以及33大房市預言。今年73歲的李同榮，踏入房產超過50年，他在新書中提出33大預言，並指出台灣不動產市場長線結構性的10項重大轉變，包括(一) 中南部長線看好，十年翻轉；(二) 高科技產業南移，帶動就業人口，終止人口北漂；(三) 兩代不同堂持續發酵，新宅產品受青睞；(四) 單身貴族日增、精緻智能小宅產品受青睞；(五) 人口淨流入區域潛力強，北台灣看好桃園；(六) 重劃區、新興工業區、高鐵軌道經濟帶動房市榮景；(七) AI介入房產行銷，顛覆傳統作業模式，創新效能；(八) 輕資產、微經濟時代，疫後觀光休閒產業重燃商機；(九) 勞動力下降，購屋能力減弱，租賃市場大崛起；(十) 50年首見 :下一個循環「大換屋潮時代來臨」。對於首購自住者，李同榮建議，若永遠在等待房市下跌，就永遠買不到自己的房子，因為房價在怎麼跌，低總價小坪數跌幅都有限，非專業實務人士也很難在房市下跌中摸到底，反而容易錯過時機，何況既然是自住，就不會3、5年就賣，不必考慮短期的市場行情波動。另外，都會未來的租金更會節節上漲，儲夠自備款就要出手，以原來租金就可抵銷貸款支出，才不會淪為長期租賃的無殼蝸牛。李同榮三度徒步環島，共3000公里，實地考察各縣市主要行政區房市市況，也詳實紀錄於書中分享給讀者做為投資置產的参考。包括林口、竹北、淡水、仁武、觀音…等全台最具潛力發展20大抗跌實力區，他表示，這些區域皆具備交通建設、低基期蛋白區、新興工業區、人口淨流入等4大特色。在市場多空渾沌之際，針對未來具有發展的潛力區域與產品，李同榮給購屋者提出忠實建議與教戰手則，期望能提供年輕人對房地產置產投資正確的觀念，脫離無殼蝸牛、避免套牢成為屋奴。另外他也提到，書結尾最精彩的一部分是針對即將到來的房市第七循環走勢做出驚人的預測，號稱為「邪惡的第七循環」，將面臨地緣政治衝突與危機，最有可能發生在2027年之前，「兩岸會有事，但最終會沒事，相信台灣人民的智慧」，他也預測房地產將有可能歷經一場暴漲暴跌的風暴，也將有可能是30多年來難得一次的房地產危機入市的致富機會。
耐斯金融奇航2／蔡英文站台軍工概念股發威 雷虎現增要買瓶胚的機器設備
國票金（2889）爆出耐斯與旺旺大股東經營權之爭，今年二月耐斯二代陳冠如遭解任國票創投董事長時，驚見公股行庫出手買股，耐斯陳家一如既往呼應支持公股，與此同時，三月下旬，總統蔡英文南下參觀的雷虎科技，正是由陳冠如任董事長，耐斯集團的政商實力不容小覷。耐斯集團由陳鏡村所創，兄弟陳哲芳、陳鏡仁先後加入共同經營，主要事業以愛之味、耐斯及劍湖山，陳哲芳先後在國民黨執政時代擔任國大代表，善於經營政治資源，雖主要事業並無金融業，但早年曾支持劉泰英、林華德等以民股身份出任當時為官股所持有的中華開發及國票兩家金融機構的董事長，而對金融業有所著墨。由於金融業屬特許行業不易取得，耐斯集團在國民黨執政時期以救援角色危機入市，取得寶華銀行經營權（原泛亞銀行），但遇卡債風暴下經營大不易。對金融情有獨鍾的耐斯集團，於民進黨二次金改時期，2005年進入國票金，這一役緣由，與阿扁女婿趙建銘有關。依法院判決資料揭露，2005年國票金兩派股東捉對廝殺搶進經營權，耐斯家族向前總統阿扁親家捐輸2700萬元，由當時的駙馬爺向財政部關說官股支持，取得國票金控經營權。寶華銀行最後虧損532億元，由全民買單，遭主管機關接管。寶華銀行經營層包括陳冠舟（陳哲芳長子）擔任寶華銀行常董等，順勢轉進國票金控。之後，總統蔡英文遴聘陳哲芳為總統府國策顧問；耐斯集團企業還延聘前法務部長曾勇夫為獨立董事。耐斯集團旗下包括愛之味、耐斯及劍湖山等事業，圖為已故總裁陳哲芳，其次子為陳冠如。（圖／報系資料照）國票金因無單一大股東，每三年改選就要上演一次經營權大戰，2011年耐斯集團遊說財政部大舉入主國票金控，時任部長李述德下令八大公股行庫搶進國票金控，12年後場景彷彿重現，今年五月國票金改選前夕，耐斯與旺旺等大股東各自提名23席搶13席之際，公股行庫出手加碼，耐斯陳家立馬出聲「支持公股」。而就在改選戰開打之際，蔡英文總統參觀上市公司雷虎科技（8033），這間公司董事長正是由陳哲芳次子陳冠如擔任。CTWANT調查，雷虎科技1979年由賴春霖創辦，原本與耐斯集團及國票金三者並無關聯，直到2005年，耐斯集團進入國票金董事會，陳冠如接手國票創投董座，並於2012年以個人名義投資雷虎科技後並擔任董事，才有了連結。依公開資訊顯示，雷虎科技於2012年將醫療器材事業獨立為「雷虎生技」，雷虎科技持股66%，隔年3月國票創投董事會便通過以每股28.75元買入雷虎生技1000張股票，8個月再度提案要以每股35元價格加碼買進5500萬元，2014年再以每股30元買進179張。熟悉公司法人士指出，「依公司法第178及第206條，陳冠如身為國票創投董座，又投資其擔任董事的雷虎科技子公司雷虎生技，兩家公司董事會決議時，不得加入表決，且須說明自身利害關係，若無利益迴避，董事會決議程序有瑕疵，決議都將視為『自始當然無效』。」對於耐斯集團有關的交易，國票金經營層十分燒腦。根據媒體報導，2006年4月耐斯集團董事提案，資本額僅五億元的國票創投，投資陳哲芳家族的投資公司「馬哥波羅國際開發」一億元，遭當時洪三雄一派董事拍桌反對，後來在公股董事緩頰下「撤案」收場。隔年，國票金對耐斯集團愛之味的5.69億元授信案，其中3.8億元為無擔保授信，兩派民股戰火再起，這樁關係人授信案最後在公股董事護航下通過。2015年陳冠如投資身陷財務危機的雷虎科技，接任雷虎科技董事長，三年後再接雷虎生技董事長，愛之味子公司第一生化科技也參與雷虎科技私募案。耐斯陳家投資雷虎科技後，由全球第三大模型生產廠轉型投入發展無人機產業，從商業、農漁業應用加大到國防領域，近來更向市場宣示接獲國防部及中華電信訂單，今年三月總統蔡英文也親自出席相關活動，雷虎科技因而被貼上軍工股，股價連連飆漲，半年來股價從16元連續大漲至60元，一度被列為警示股。依公開資訊，雷虎每股淨值僅6.4元，長期累積虧損，14年來未曾配發股利，「公司趁股價高檔辦理3億現金增資，預計其中約2億元用來購置生產瓶胚之機器設備，與軍工毫無關聯。」一位市場人士質疑，是否有誤導投資人，未來引發爭議機會不小。
40年來最大通膨挑戰 投資專家：符合2條件跌越兇買越多
40年來最大通膨挑戰，金融資產如何因應布局備受關注，國際年度財經盛事「WIW世界投資者週」系列活動正式開跑。今年台股一路探底，談到應該現金為王及危機入市，國泰金（2882）總經理、台灣理財顧問認證協會（FPAT）理事長李長庚表示，現在可以「閉眼就買」！「目前國安基金都進場了，如果手邊有點錢，就可以進場！」李長庚表示，以國安基金過去7次進場的經驗來看，有6次國安基金進場後的2年，其報酬率都是正報酬。依照過往經驗，長期致勝的投資人都是「災難投資法」，尤其是快要退休的投資人更不要怕，越跌越兇，未來就可以拿越高的報酬。不過他也強調，每個人理財目標不同，要用穩健、長期的心態去面對，短期波動很正常，「只要是自有資金、短期內不會有資金需求，應是跌越多買越多才對。」元大投信董事長、證券投資信託暨顧問商業同業公會理事長劉宗聖也建議投資人，不能說現在進場一定「安心」，因為台股目前在5年線位置，是否會下探10年線，不知道，但是投資人此時要用心、專心、小心，「可善用定期定額來平均資金和分散風險。」「心有餘力的話，現在是長期布局的時間點！」退休基金協會理事長王儷玲亦分析，無論是從2000年的網路泡沫，還是2008年的金融海嘯，過往經驗1~3年市場就逐步回溫，所以若是可以投資3年以上，甚至是長期累積退休金計畫，現在都是很好的進場時機，只要做到多元分散，定期定額不要停，甚至可以加碼，不要害怕眼下低點就出場，這樣反而會讓兩邊挨巴掌。不僅股市，房市今年也不少波折，華南銀行副董事長、台灣不動產投資協會理事長林知延也表示，疫情復甦，3類不動產投資可能增加，一是旅館飯店等投資可能增加，二是台商回流，商辦需求及投資會上揚，三是自住及海外來台定居專業人士對住宅的購買需求。林知延強調，長期投資才是對抗投資風險的王道，對於住宅市場，「一直看沒有意義，有自住需求的可以進場，投資退休的可以考慮REITs。」「2022世界投資者週聯合論壇」10月4日至6日於政大公企中心舉辦論壇，以「翻轉升息通膨下的投資新思維」為主題，包括2008年諾貝爾經濟學獎得主保羅克魯曼等超過20位國際財經專家於實體及線上分享，預計活動超過千人參與。
噶瑪蘭旅館戰1／礁溪飯店轉手潮現大黑馬 3年吃下3飯店背景是珠寶商
疫情下，萬物百業上演一輪物競天擇，飯店也不例外，CTWANT記者調查，全台飯店一級戰區宜蘭礁溪堪稱大洗牌，有淘汰出局有危機入市，尤其是珠寶業者鼎鈺集團相關企業葛瑪蘭飯店集團，如「大黑馬」，趁疫擴張版圖，食品起家的嘉楠集團和橘之鄉也跨業經營旅宿。宜蘭早在日據時期就以溫泉聞名，聚集在礁溪的酒店、聲色場所約百來家，「20多年前，地方重新出發，退去色情轉作溫泉觀光，酒店包廂順勢改為飯店，礁溪多是20~30間房數旅館，直到2006年雪隧通車前，第一家五星級飯店礁溪老爺酒店在宜蘭開幕。」宜蘭縣旅館商業同業公會總幹事梁博凱表示。據交通部觀光局統計，宜蘭旅館業多達251家，名列全台第5，其中130餘家都集中在礁溪。距台北車程1小時的礁溪，目前已有晶華、老爺、寒舍、長榮鳳凰、雲朗集團等一線飯店品牌插旗，躍身為一級戰區。然這2年碰上疫情，宜蘭飯店市場廝殺慘烈。「有的轉做防疫旅館，有的帶租約換經營者，也有人逢低買進接手不想經營。」宜蘭縣觀光協會理事長王文新說。宜蘭礁溪擁有絕佳的溫泉資源，從日據時期就是泡湯勝地，自雪隧開通後更是成為北台灣民眾假日旅遊住宿的景點。（圖／報系資料庫）據商用不動產世邦魏理仕統計，2020年至今宜蘭共5筆旅館交易，累計金額近20億元，其中4筆在礁溪，動作最大的非葛瑪蘭飯店集團莫屬。2019年疫情剛爆發，葛瑪蘭飯店集團先對「葛瑪蘭溫泉飯店」進行全新改裝，同年又以股權交易吃下宜蘭知名連鎖溫泉品牌「和風礁溪館」，重新整裝後更名「葛瑪蘭風呂會館」，交易推測約1億元。另外，去年「鼎鈺國際開發」以11.88億元買下「鳳凰德陽川泉旅」，創下礁溪近10年最貴交易紀錄，消息人士透露，鼎鈺與葛瑪蘭為同一集團，未來「鳳凰德陽川泉旅」改裝後也將掛上葛瑪蘭招牌營運。擴展動作不僅如此，今年1月「鼎鈺國際開發」再以近3.5億元購入一處礁溪私人別墅；3月，葛瑪蘭飯店負責人李勤另以「福客家企業」名義砸1.47億元買下礁溪「鴻月莊溫泉客棧」，消息指出，原業者將繼續承租經營，該旅館不掛葛瑪蘭招牌。根據CTWANT記者調查，不論鼎鈺或是葛瑪蘭，背後大股東都是同一名林姓自然人。鼎鈺集團為翡翠珠寶貿易商，在大陸從事翡翠原礦的開採、加工、設計。根據官網所示，目前在台灣擁有三大貿易展示館和三大文創館，在大陸擁有一家翡翠加工廠，展示館和文創館的產品加上翡翠的原礦，市場價值達20億元，自2015年起更跨足旅遊及飯店業務。一場疫情下，已手握4間旅館、1間別墅的葛瑪蘭飯店集團，可說是神秘「大黑馬」，記者致電飯店詢問，先是要記者改撥鼎鈺集團，最後因擔心樹大招風，業者否認兩間集團有關聯。不過走一趟「葛瑪蘭溫泉飯店」及「葛瑪蘭風呂會館」，1樓大廳都能看得到翡翠珠寶的展示。今年初礁溪旅宿轉手的還有「禾漾溫泉會館」，由日月光顧問股份有限公司砸近1.89億元收購，買家背景為深耕北市南港逾200年、坐擁6萬坪土地的闕家成員之一。記者致電詢問「禾漾溫泉會館」，員工表示目前正常營運，沒接到停業或異動消息，推測為帶租約交易。此外，以蜜餞觀光工廠聞名的「橘之鄉」，家族合資2.3億元打造「了了礁溪」旅宿，切入高單價、客製化服務市場，每晚要價9,600元起跳，去年甫開幕，正巧碰上國人不能出國，順勢搶進國內中上金字塔客群。同樣位於礁溪的「麒麟大飯店」，原由麒麟集團經營管理，去年6月宣布停業改裝、加盟希爾頓全球酒店集團，成為台灣第一家希爾頓品牌的度假酒店，業內人士表示，「新一代經營者期望藉由國際品牌，在競爭激烈的宜蘭地區脫癮而出。」因內裝多處微調中，原預計今年6月開幕恐延後。國內外各大飯店品牌爭相進駐宜蘭礁溪，宜蘭縣旅館商業同業公會總幹事梁博凱本身也是在地中小旅館經營業者，他樂觀其成看待，認為能一起壯大發展宜蘭觀光。（圖／梁博凱提供）預計年底將見客的還有，國內知名食品加工業者嘉楠集團的「礁溪風華溫泉酒店」，以及遠雄在礁溪五峰旗風景特定區的五星級旅館，現正如火如荼趕工中。未來遠東集團也計畫在礁溪開發觀光渡假飯店及OUTLET購物城；還有台塑集團要在礁溪龍潭村興建溫泉飯店和Villa。「現在只差萬豪和君悅體系，幾乎五星品牌都進來了！」梁博凱樂觀其成，不怕市場被瓜分，星級飯店加入會盡其所能宣傳宜蘭的美和好，中小型飯店也能分一杯羹，大家都能雨露均霑。
股市急殺錯殺入市科技股 法人：破壞式創新可看這一類基金
投資人想要趁著股市急殺或錯殺時，逢低危機入市科技股，期待往後有續波段反彈甜蜜行情，法人建議可觀察「破壞式創新」持續滲透到各產業下，AI機器人相關基金的表現。台新ETF基金經理人王嘉豪指出，從美國科技股上季財報與展望來看，雖不少公司提及供應鏈影響短期難解，毛利或營利率承壓，但隨著通膨於第二季放緩後，此次保守的展望反而提供獲利上修契機，建議可利用烏俄戰爭短線的急跌逢低布局美國科技股。就類股操作建議，王嘉豪表示，依Richard N. Foster 的Innosight著作，「不創新就淘汰」將大大影響S&P 500指數成分股的生命週期，在過去十年中，S&P 500指數中約50%的公司已被替換，按照目前的淘汰速度，S&P 500指數成分股大約每兩週被替換一次。科技革命帶來的新增經濟動能相當強勁，未來3~5年持續為企業帶來新的業績成長切入點，AI機器人即是受惠的主要領域，看好軟體服務、半導體相關互動式媒體服務、網路行銷和零售、電動車等類股。
抄底俄羅斯2／先搞懂空頭多頭「逢低買進不是抄底」 留意下市危機
當全世界緊盯俄烏戰事何時降溫熄火時，俄羅斯股市何時重新開市交易，備受搶著「危機入市」的投資人關注，「資金大逃殺？崩跌、鎔斷、大量賣出？可不可以低接？」多位投資達人打出警語，抄底時「要注意下市、無法贖回等風險」，以及「逢低攤平不適合空頭市場」。「基金一姐」專欄作者趙靖宇跟CTWANT記者說，「的確，有些群組投資人說要抄底，但千萬要注意『下市』風險；還有以為接到低點，結果卻還有一波波的低點。」「現階段，我會多觀望！很多人都在車上，俄股市跌了50.9%後休市，看ADR的跌幅，若恢復交易有可能再跌，淨值還未完全反應，有攤平念頭想抄底的，先靜觀其變。」趙靖宇並說，「回想2008年金融海嘯台股基金慘跌，當時真有人去抄底，結果也大賠。如今這個情況會不會再重演？有人想拿個幾萬元去體驗抄底，就要有承擔賠得起的風險，當然也有人會想『賭看看』，結果會如何，沒人敢說得準。」「最近也還有朋友問我，基金有沒有『下市』風險，尤其是看到俄股和在海外掛牌的俄國企業的股價下跌到要躺平，投資上更加要謹慎。」趙靖宇解釋，「國內基金、ETF就是要多了解其『淨值、規模』這部分，境外基金註冊地在海外，就是要仔細看契約規定」，「依金管會規定，規模太小，淨值跌太多，都有風險，近幾年股市不錯，還是有基金下市、清算合併，現在已有規模大者恆大的趨勢」。「基金一姐」專欄作者趙靖宇提醒，想要申購基金抄底，還要留意下市危機。（圖／翻攝趙靖宇臉書）「直雲的投資筆記」作者施佑青曾投資過俄羅斯相關的基金，他解釋，「俄羅斯是產油大國，油價與股市關聯大，想要投資相關俄羅斯ETF、基金，須注意『無法贖回的風險』。」他列出，目前在美股掛牌交易的五檔俄羅斯ETF，RSXJ、FLRU、ERUS、RSX、RUSL等，因俄羅斯股市關閉而暫時「停牌」；此外，「很多投信已經公布停止贖回俄羅斯的基金，想要停損也沒辦法。」「更重要的是，『逢低加碼』只適用於正常的多頭股票市場，並不適用於空頭市場。」施佑青提醒，「短中線來看，我對俄羅斯股市看空，尤其是不要再攤平俄羅斯基金，當自己的基金有大幅度下跌，最忌諱的就是『逢低加碼』。」「若想保護自己的俄羅斯基金，可同步做空股票市場，類似法人『現貨做多期貨做空』，就是避險的觀念。」「直雲的投資筆記」版主施佑青也警告說，「抄底」與「逢低買進」很不同。（圖／翻攝自直雲的投資筆記臉書）在2014年俄羅斯發動克里米亞戰爭時，進場買俄羅斯相關股票的大學教授錢世傑則說，「現在問我能不能進場，只能說，再看看，我也沒有進場」，「因為這次的情勢，與八年前很不同，差別在於現在有資金管制，讓人沒有想像，也沒有空間，等戰爭結束後再說。」錢世傑強調，全球主要指數供應商MSCE（明晟）與富時羅素（FTSE Russell）皆已宣布，將把俄羅斯股市自相關指數踢出，切斷俄羅斯股票與大型投資基金的連結，「這牽動全球上千億美元資金的流動與配置。」群益投信投資長李宏正則表示，俄羅斯與烏克蘭情勢發展仍需密切關注，短期主要受情緒面影響，導致市場波動反覆放大，對經濟的短期影響可控，倘若持續延燒，則須留意外溢效應是否擴大並對經濟帶來干擾。不過，「投資人也無須因此貿然遠離市場，不妨著重資產配置，透過定期定額、分批布局等方式降低投資風險，隨事件發展而調整投資策略與投資標的。」李宏正擬出三套劇本提供因應參考。一是若事件快速降溫達成協議，可留意積極型股債平衡組合基金，或以美股為核心的多重資產基金；若衝突持續升溫，則可留意高評等債券基金或債券組合基金；若現況延續，最終有望達成協議，可留意以美股為核心的多重資產基金，或穩健型股債平衡組合基金。
投資人注意！6境外投信共同決定 俄基金暫停交易措施
在俄羅斯發布對外資禁賣有價證券的「反制裁」措施之後，據金融圈人士透露，有6家境外投信已作出決定，並已陸續通知銀行代銷通路告知客戶，包括瑞銀、匯豐、摩根大通、百達、施羅德、法巴等發行境外基金的外商投信，已決定暫停受理客戶贖回，或是申購新基金，對此銀行隨即也將對旗下財管客戶發出正式通知。其中，匯豐及法巴「暫時」還願受理客戶對原基金的贖回，但不開放受理新申購基金及轉入，而瑞銀、摩根大通、百達、施羅德則連同原基金的贖回，也全面暫停。據相關人士指出，上述的跨境基金，全部都是單一的俄羅斯股票型基金，或是新興歐洲股票型基金（主要與東歐有關）。在這種情況下，基金投資人可說「想跑也跑不掉」；對此代銷這些跨境基金的銀行業者無奈指出，俄羅斯政府下「禁賣令」、俄股市暫停交易之外，債券價格也爆跌超過3成，因此只能希望客戶先觀望，看看情勢會否改善，由於價格實在跌太多，現在出場未必比較有利。很多投資戶人心惶惶，但也有人想「危機入市」，只是想買的投資人也買不到。銀行代銷通路指出，想「利自險中求」的投資人不在少數，228連假過後就接到不少想「抄底」的電話，但外商投信此時都拒接新單。至於「目標到期債基金」，目前已知，已有外商投信所發行以歐洲為主的新興市場目標到期債，將在4月初到期，該投信公司已在評估是否向金管會提出「延後贖回」的申請，對此業界人士指出，投信業者能否對所發行的基金要投資人「延後贖回」，這要看金管會是否核准，除了國內投信業者所發行的目標到期債基金之外，多數的目標到期債基金為境外投信所發行，而且國人投資這些外商投信發行的俄羅斯相關基金規模達354億，比國內投信業者的俄羅斯基金規模多出快1倍，接下來這些境外投信業者所發行的目標到期債基金，屆期能否讓投資人如期贖回，已成為投資人高度矚目的焦點。銀行代銷通路分析，倘若是全押俄羅斯債券的目標到期債基金，以目前俄國政府公債暴跌的程度，要如期贖回的確變數很大，但倘若有分散到其他的國家，賣債變現的彈性較高，未來一個月俄國受金融制裁的情勢會否改善，還是隨著俄烏戰事拖延而持續惡化，是最重要的關鍵。
戰火投資術5／對俄實施經濟制裁 元大投信：實質資產是雙重受惠者可多留意
俄羅斯正式進軍烏克蘭，美國、歐盟等國陸續對俄羅斯實施經濟制裁。根據資料顯示，在俄羅斯出口類別中，以石油相關製品、金屬及其加工品、機械設備、食品及生產原料為主要出口項目，在經濟制裁壓力下，農作物、石油製品、鋼鐵等原物料出口受阻。元大投信表示，若上述原物料走揚可能加劇通膨影響，威脅全球經濟體復甦，需觀察聯準會升息進程是否受影響。而實質資產就是這波通膨危機和地緣政治風險下的雙重受惠資產。元大實質多重資產基金研究團隊表示，實質資產行業可以簡單分為兩大類，一類是收益型資產，包括：REITs、公用事業、基礎建設，另一類則是原物料資產，包括：能源、金屬礦產與農產品資源的公司。元大投信指出，在全球央行貨幣政策轉向的過程中，市場波動難免，市場資金有機會流入收益型資產，尋求避險管道。在升息循環中，許多原物料價格走升，此時有利原物料資產。而在俄烏情勢混沌未明時，建議投資人持續定期定額，以把握危機入市、逢低進場的機會。元大投信表示，穩健型投資人適合布局元大台灣高股息優質龍頭基金，該基金以具國際競爭力的優質龍頭企業，以及配發高股息特質為主要投資標的，或者偏好現金流投資人，可逢低布局「價跌息更高」的高股息資產如國民ETF：元大高股息ETF（0056）。若著眼企業未來潛力成長性，可布局科技型基金例如元大高科技基金。註：2014年烏克蘭衝突發生後，先上漲之後才轉跌，若計算跌回起漲點為2日（表／元大投信提供）
抓緊這一波3／永遠不要浪費市場修正布局機會 小資族首選ETF、基金
「永遠不要浪費市場修正布局的機會！」星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，聯準會貨幣緊縮初期，市場波動度仍將偏高，這是市場修正帶來的投資機會，可伺機布局長期成長題材標的。凱基投顧投資顧問部也表示，在升息循環初期，原物料、工業和能源等週期性產業表現較佳，價值股在升息前後幾個月同樣表現亮眼，價值股普遍是成熟產業，獲利較穩定的大型公司，配息也較佳。星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉分析，這次政策收緊階段視為經濟恢復正常的必經過程，市場修正時，應保持理性，他建議採取投資組合策略是大型科技企業（Big Tech），「由於近期市場修正導致前瞻本益比已下滑到負一個標準差，優質股可望有較佳的表現之外，還可考慮有風險分散與保持韌性的黃金。」星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉認為，可關注全球數位化、中國市場等題材，看好美股、歐股，以及科技型基金、可漲價轉嫁成本有獲利的奢侈品等消費類股。（圖／星展銀提供）陳昱嘉還說，可考慮配置風險較低的收益型資產，像是不動產信託、BBB/BB評級債券、高股息股票、中國大型銀行股、歐洲綜合能源公司，以及相對風險較高的成長型資產，像是5G、在家上班WFH、雲端運算/工業自動化、半導體與IC設計、電子商務、電競/運動休閒、全球醫療保健類股、中國A股與景氣復甦等題材。由於今年的投資難度相對較高且波動加大，兆豐銀行財富管理團隊認為，小資族可以透過基金或者ETF等一籃子的資產來參與市場，比較不會因禁不住震盪而出場。市場的選擇上，建議應著重於基本面穩健，具抗通膨特性的資產，比方說具備元宇宙、電動車題材，訂單能見度高的半導體產業，同時，作為半導體重要供應鏈的台股市場也是值得把握的投資標的。因此建議小資族可以透過配置具配息特性的資產，來打造穩健的被動收入，其中相對看好高收益債及REITs，是可受惠於景氣復甦，承受通膨干擾以及利率風險的資產，而對於風險承受度相對較低的投資人，亦可考慮透過平衡型或多重資產基金來佈局。凱基投顧投資顧問部也建議投資人善用ETF，投資組合透明，採取被動式操作，尋求貼近指數表現的報酬，例如Vanguard價值股ETF （VTV），追蹤CRSP美國大型價值股指數（CRSP US Large Cap Value Index）的表現，價值型股票主要是以股息、穩定性為考量目標，因此投資這類型股票也被認為是較安全的方式。另一檔為iShares羅素1000價值股ETF （IWD）。市場多認為ETF、基金等標的是小資族規避升息風險，可優先參考投資選項，個股題材包含元宇宙、金融股等。右為HTC在2021年11月發表音樂元宇宙。（圖／趙文彬攝、123RF）另一面對通膨高漲和升息壓力以「高殖利率」選股，台股有高殖利率優勢，聚焦獲利動能仍可延續企業進行防禦。從全球GDP預估情況來看，經濟成長趨勢仍持續向上，但成長的高峰期已過，因此須提高投資風險考量。中信銀則對金融市場熟悉度不高或敏感度不足，但又想參與投資的小資族，可先透過基金和指數型ETF來做投資，並可利用匯率操作增加避險部位或機會布局，亦可透過外幣存款享受較佳收益。可優先布局低波動、抗通膨或抗利率標的，包括低存續期間複合債或以抗波動為訴求的平衡型基金；若想危機入市參與股市投資，可優先考量有定價力優勢產業或企業，及直接受惠通膨或升息基金或ETF，主要布局在金融、地產、品牌優勢，其中品牌優勢公司具有護城河能力，且具成本轉嫁能力並維持高毛利及獲利的公司。元大投信則認為，對小資族來說「基金、ETF」相對容易入手。例如共同基金一般定期定額每月3000元起，業者並提供定期定額的「日日扣」，每月有31個交易日可以選擇，想要週週扣、每隔10天扣一次、連續幾日扣款都可以設定。此外，基金的電子交易機制功能很多，可以設定損益出場點，以達到停利、停損目的；並可根據資產報酬率或與前次淨值相比，做「加減碼扣款設定」；若有存錢目標，還可以啟用「買回設定」，一旦累積到設定目標金額就自動買回到帳戶。
【茶飲情報】台新夢想家啦啦隊女孩一日店長現身雲找茶 調奶給粉絲喝
『台新寶島夢想家啦啦隊』擔綱『雲找茶』The Cloud Tea 一日店長，現場啦啦隊女孩火辣獻身使寒冬照樣熱翻店鋪，有『真人版娜美』人氣女孩之稱董梓甯(梓梓)、小昆凌艾莉莎、其其 、Ariel四位團員26日，在強大寒流下一樣有大批粉絲在『雲找茶』The Cloud Tea 手搖飲店前大排長龍，等待女孩親手調配的特調飲品其中「厚黑雪甜奶蓋」也是成員的最愛，現場粉絲現場排隊3~4小時，喝到女孩調製飲品的粉絲大喊值得，活動現場也找來聲林之王選手仙人掌『蘇侯宇』演唱歌曲讓雨中排隊粉絲也聽到忘記淋雨風寒，啦啦隊女孩『艾莉莎』調配飲料過程發現飲品裡頭調料居然有熱門影集『魷魚遊戲』關卡使用的椪糖驚喜萬分，艾莉莎還偷吃一口才灑在飲料上，創辦人『黃成峻』表示：『台灣手搖飲料店在疫情下業者們都受重傷，搭配時事結合飲品必須要快搶得先機，讓追劇後直接可以喝到喜歡戲劇的粉絲也可以享用，也是可以站穩市場的關鍵』。台新寶島夢想家啦啦隊女孩。雲找茶成立2020年疫情最嚴峻的時期，再解封之際雲找茶創辦人黃成峻不畏疫情危機入市即刻展新店，雲找茶獨創的「卡羅美碎片餅乾」等飲料讓台新夢想家啦啦隊女孩們喝到都說裡面的濃郁的牛奶香氣與茶香層次分明融合得恰當好處，廟口椪柑糖灑在上層點綴讓甜味不會持續的死甜而是閃爍在舌頭上面，是啦啦隊女孩與粉絲們心中的推薦商品。台新寶島夢想家啦啦隊女孩擔綱『雲找茶』The Cloud Tea 一日店長。雲找茶運用代表雲朵的奶蓋作為飲品的主力元素相當療癒，其中也有用竹炭粉製作的烏雲奶蓋別出心裁，讓品牌與商品結合得恰到好處，也可以讓顧客依照心情與天氣選擇商品適合飲料讓眾多飲料選擇上多一種有趣的方式，2022年雲找茶也即將陸續開放加盟，讓喜歡商品的粉絲不但可以喝以外還可一起經營。台新寶島夢想家啦啦隊女孩親手調製飲品。一日店長的活動現場不但有啦啦隊粉絲，其中也有創辦人『黃成峻』的婆婆媽媽粉絲，記者追問下才發現『黃成峻』準備投入2022年的桃園區市議員的選戰，是位從商業斜槓到政界的新生代人選，不但經營飲料店也開設兩間健康產業健身房很懂得掌握商業脈動，2022政界與商界都丟下一個震撼彈。雲找茶創辦人黃成峻(中)與台新寶島夢想家啦啦隊女孩合影。雲找茶官方網站：https://www.thecloud.com.tw/index.html雲找茶官方臉書：https://www.facebook.com/TheCloudTea/
打炒房對策1／排隊案投客曝退訂關鍵 接下來關注「這些物件」
2021年房價漲勢不輸給股市，房價愈「打」愈高，讓政府灰頭土臉，日前有30多人漏夜排隊要搶買預售屋，更是打臉政府。9日起，央行、金管會、內政部再度連環出擊，祭出多項政策重打炒房；但上有政策下有對策，CTWANT記者調查，雖有投資客怕被斷頭「急跳車」，但更多是戰略急轉彎，「買小不買大」、「等待斷頭戶」與「轉向中古屋市場」危機入市。政府打炒房的這把新怒火，來自原定8日開賣的台南預售新案「東都綠學」，7日晚間就有30多位民眾在寒風中徹夜排隊，8日一早更是百人擠爆接待中心，驚動台南市地政局派員前往稽查，但民眾照常選戶下訂。儘管地政局稽查後表示「尚無違反紅單轉讓規定」，但9日傍晚，內政部火速祭出5大打炒房措施，包含限制預售屋換約轉售及嚴懲炒作、獎勵舉報等，16日央行宣布第四波信用管制4大措施，隨後，金管會也跟進，啟動不動產授信業務專案金檢，當中又以「預售屋禁止換約」最猛。CTWANT記者採訪到「東都綠學」的投資客S先生，「（央行）信用管制限縮，只要用親人名義貸款就沒差，預售屋不能換約轉賣比較致命，從預售到交屋要4年後才能脫手，投報率變低，風險也更高。」「我當天和朋友共7人下訂，在內政部禁止換約後，已有3、4人去退訂，包括我自己。」S先生承認被打到。TWANT記者採訪到當初排隊下訂「東都綠學」的投資客S先生，在內政部擬禁止換約後他已前往退訂。（圖／讀者提供）「東都綠學」早鳥價就很貴，每坪開價32萬元起，比旁邊坐落於東區門牌的新建案成交價每坪27萬元還要高，但S先生評估仍有賺頭。他分析，「過去不綁約（可換約轉售）的預售案，拿到正式契約就轉賣，預估6個月內每間可賺50萬元；若是綁約一年、總價1000萬元的房子，投入成本（自備款）約60~100萬元，一年後轉賣可賺100萬元以上。」如今禁止換約，就必須撐到3~4年交屋才能賣，投入成本會倍增到約200萬元。」「有朋友手上持有多戶，甚至快10間，現在很緊張，若每間要付3成自備款，第3間以上又只能貸款4成，他就要破產了！」退訂後，S先生手上還持有2戶，壓力不算大，「沒退訂的人，口袋可能比較深，或手頭沒其他間；去退訂的，可能手上還有其他案子，或改去放其他的小建案，會比較快蓋好（獲利）。」原來，S先生退訂「東都綠學」的原因，並不是怕被斷頭，而是「投資策略急轉彎」，「既然要付出的自備款差不多，那就挑選完工期較短的案子，可以趕快回收。」他改採「買小不買大」，投資小型建案，等2年蓋好就能自由買賣，投資效益更好。事實上，只要沒有違法，房地產就是他理財的一部分。另個投資策略則是等待「斷頭戶」或考慮不綁約的「中古屋」。「就算讓斷頭客賺個10萬、20萬，但接手的投資客卻可以買到1年前價格。」S先生觀察，現在市場氛圍依舊是買的人想撿便宜，賣的人也不想虧本，他認為，賣方應會撐到法案上路前一個月才會急，到時才願意「平轉」（未賺價差的權利移轉）。過去在六都房市中最不起眼的台南，因台積電18廠落腳而鹹魚大翻生，去年還被業者戲稱，「一個南科，救整個台南房市！」如今卻過熱到驚動政府頻打房。（圖／宋岱融攝）據永慶房產集團統計，新竹、台南、高雄年度累計漲幅皆逾2成，若是能接手到「平轉」的斷頭戶，能買得比目前市場行情便宜約2成。對於投資客改買工程期短的小建案及接手斷頭戶的策略，台灣不動產投資協會副理事長謝昆峯認為，房地合一2.0自持有日起5年內進行交易都有重稅，投資利益被大量減縮，再加上政府政策趨嚴、價格高漲，都不利於投資，風險越來越高，目前看起來，如果不是自住需求或長期持有規劃，不是很好時機與氛圍，投資是否有利可圖需謹慎評估。
危機入市1／Omicron空襲免驚撿便宜 元宇宙、低軌衛星、電動車迎作夢行情
歐美感恩節假期過後，全球股市、商品等漲多資產呈現全面重挫，加上新變種病毒Omicron來勢洶洶，且美國聯準會可能加快縮減購債（Taper）速度，引發投資市場一陣恐慌。由於已近第4季底，投信、法人作帳行情即將啟動，到底投資人該如何布局？與國際股市對比，台股近期表現相對抗跌，投資人可逢低擇優布局元宇宙、低軌衛星、電動車等概念股，好迎接年底的作夢行情。永豐台灣智能車供應鏈ETF基金經理人林永祥表示，在Omicron病毒不確定性下，勢必衝擊各國央行升息時間點。觀察美債殖利率曲線已逐漸趨平，同時長端利率甚至出現小幅倒掛走勢，預計明年GDP持續溫和增長。美股及台股後市仍受惠資金行情，加上疫情短暫洗盤後，提供長線投資題材持續升溫的空間。台新投信副總黃文清表示，最近行情因變種病毒來襲而出現變化。因為病毒變異性高，醫療專家擔心突破性傳染下，各國政府紛紛提高邊境防護，加上對於通膨疑慮的升溫，所以主要股市都陷入震盪整理。但台灣疫情控制得很好，景氣面也很好，因此台股表現相對強勢抗跌。黃文清認為，變種病毒不可諱言是股市變數，目前無論是重症死亡率、疫苗突破性等都還未有科學數據能來驗證，即使台股相對抗跌，且12月是法人、公司作帳行情，也可能「提早作帳、提早作夢」而陷入整理。美秀集團的全息演唱會是台灣第一場元宇宙音樂會。（圖／宏達電提供）國泰期貨經理蔡明翰表示，台股短線上還是樂觀的，因為基本面無虞，但長線上變數就比較多，尤其是聯準會主席鮑爾對通膨的態度轉變，顯示通膨不是暫時的，很可能是明年最大的挑戰變數。「幾可確定，明年風險會增加，而且下半年會比上半年高。」而在縮減購債跟QE（量化寬鬆）下，市場資金動能將會明顯的縮減，此時投資人應更要注意手上資金配置。面對近期變種疫情跟提前表縮的雙重利空，蔡明翰分析說，這兩個利空其實是對立且互相連動的，因為疫情才需要QE。而股市最怕的是未知性，但經過近2年的洗禮，無論投資市場或是各國政府對於疫情都相對有經驗，所以即使變種病毒讓現有疫苗防護力可能大幅降低，但只要防護措施得宜，應不致失控。又到了第4季末，今年在變種病毒疫情及縮減購債速度可能加快下，法人、集團作帳行情將提前發動，（圖／報系資料照）蔡明翰進一步分析近兩年股市走勢，如果這波段有繼續上去，則是第4個高峰，前面3波段中，真正的高峰是第2個，而只要在爆發疫情、股市下跌時敢買的話，危機入市的投資人幾乎都是賺的，所以現階段高持股的投資人可以繼續等待，低持股的可以逢低加碼。面對變種病毒來襲，黃文清認為，電動車概念中的電池、電池原料、半導體以及相關耗材、設備廠商還將持續熱旺，另外防疫族群表現也會相對強勢，像是清潔用品、疫苗跟口罩等股。如果疫情持續升溫，有可能會重演去年的態勢，但台灣有豐富的防疫經驗，遠端設備、遠端系統相關概念股將再次受惠。但不可諱言，雖然台灣長線2萬點看得到，但不是現在，因為短期指數還不是挑戰新高的態勢。金融股部分，尤其是含有壽險公司的大型金融股，則是進可攻退可守，雖然目前金融股表現相對落後電子股，但因為基期較低，操作上會比較有利。觀察第3、4季台股表現，蔡明翰提醒投資人，近期台股有一個特色，就是主流輪動很快，不管電子、傳產、金融都會漲，但都不會超過3天。所以建議資金不要放在一個區塊，可以分散佈局。另一個特色就是強者恆強，包括高獲利股跟題材股。高獲利公司有基本面支撐，未來沒有問題，但題材股多半是具有想像空間、風險較高，但年底作夢行情時反而要多多關注，像是元宇宙、低軌衛星、電動車題材的個股。至於傳產部分，蔡明翰指出，原物料族群中的鋼鐵、塑化跟造紙，航運族群的空運與貨運都會有所表現。但股市是反應未來的成長性，如果明年疫情比今年穩定，航空有持續往上的空間，但貨運能否比今年更好，目前各方看法分歧。最後則是金融股，在美國即將升息下，大型壽險跟銀行獲利都會提昇，像是富邦金；其次就是美元放款多或是美國設有分點的中信金與兆豐金，也有表現機會。
危機入市2／無畏變種疫情 ETF首選這三類有賺頭
變種病毒Omicron突然來襲，讓原本已趨緩的新冠疫情再起波瀾，市場風險意識上揚，在股市震盪加劇之際，投資人更願意轉進到一籃子股票的ETF上來分散風險。其中生技疫苗ETF因可直接受惠；高股息ETF對股價下檔風險具有保護作用，並具有進可攻退可守特性；電動車ETF長期成長趨勢明顯，因此這3大類ETF備受投資人青睞。無畏新冠疫情衝擊，今年台灣上市櫃公司前3季獲利成長至3.9兆元，創近10年同期最佳成績。據彭博資訊統計，近年上市櫃公司平均的股息配發率為64.5%，推算明年整體配發的股息有望超越2兆元。法人建議，投資人搶進台股創紀錄的股息行情，可留意長期股息呈成長趨勢的高股息ETF。新冠疫情因變種病毒Omicron而轉趨嚴峻，生技醫療個股可望直接受惠，生醫疫苗製藥ETF也持續熱賣。（圖／國泰投信提供、黃耀徵攝）元大投信表示，台股是國人最熟悉的市場，投資人不用為了追求收益而承擔海外標的匯率風險。國內廠商投資持穩加上政府多項激勵措施，外銷內需雙引擎持續推動台股企業獲利，預期台股的殖利率表現將持續領銜全球主要股市，是資金尋求收益首選。2021年台股高股息ETF吸金創紀錄，今年規模大增648億元，締造歷史最大年成長；其中有「國民ETF」之稱的元大高股息ETF（0056）與元大台灣高息低波（00713）合計增加逾500億元，顯示投資人面對升息以及疫情不確定性，但又不想錯過低利率環境投資機會，紛紛選擇台股高股息產品。今年鴻海科技日由鴻海劉揚偉董事長（左一）親自主持，會中展示多款電動概念車。（圖／鴻海提供）11月底南非通報的最新COVID-19變種病毒Omicron，各國疫情再度拉警報，使得疫苗股默德納股價單日上漲20%。富邦基因免疫生技ETF經理人沈誌棠指出，疫苗供不應求的商機仍在，伴隨各國政府持續支持相關產業，產業併購活動熱絡，仍持續看好整體產業中長期表現，故中性偏多看待後續產業動態。依據最新的美銀美林11月份經理人調查報告，投資人的風險偏好升溫，資金開始回流至股票市場，尤其又以美國與歐洲等成熟國家為主；依產業面而言，醫療產業也從10月份的減碼轉為增加持有。今年以來，特選台灣綠能及電動車指數報酬率多次打敗加權股價指數。（圖／翻攝自台灣指數公司）在每年第4季舉辦的各大生醫年會上，生技公司紛紛展現其技術上的突破與臨床實驗結果。因此沈誌棠表示，只要中長期產業的前景利基仍在，短期的修正反而提供長期逢低布局買點。永豐台灣智能車供應鏈ETF基金經理人林永祥指出，從去年疫情爆發以來，每一波的疫情帶來的市場急速修正，都提供投資人低檔進場機會。林永祥提醒投資人，電動智能車投資題材不會受到短線行情修正影響長期成長趨勢，加上每年的第4季至隔年第1季受惠旺季行情與年節消費帶動，上漲機率高，投資人更要把握此波變種病毒帶來的危機入市進場機會。