原物料族群
」 台股
Fed降息2碼台股19日小漲開出 法人：近期恐區間震盪
美國聯準會迎來2020年3月後的首次降息，在台灣時間19日凌晨開獎，宣布調降2碼、基準利率來到4.75到5.0%。台股19日加權指數開盤漲48.33點，開在21723.66點，但9點半左右仍在平盤上下震盪，最低一度到21656.66點、最高有21746.53點。法人表示，美股雖收跌，但盤後翻漲，市場仍在解讀未來方向，近期台股表現可能會以區間震盪為主。中秋後首個交易日的18日，台股持續量縮觀望，資金轉入重電、航運、塑化、鋼鐵等原物料族群避險，終場加權指數下跌171.24點、以21678.84點作收，月線、半年線失守，成交值為3281億元；三大法人合計賣超274.26億元。19日的台股仍相對觀望，電子權值股在平盤間上下游走，9點半左右，台積電（2330）跌3元至938元，鴻海（2317）漲1元至175元，台達電（2308）漲5元至385元，廣達（2382）跌0.5元至249.5元；聯發科（2454）跌10元在1095元，大立光（3008）則漲30元，到2535元。塑化類股相對弱勢，台塑四寶呈小跌走勢，台塑（1301）跌0.7元至47.55元；台化（1103）跌0.4元至40.25元，南亞（1303）跌0.35元至41.8元，台塑化（6505）跌0.7元在50.8元。美國聯準會宣布降息，但主席鮑爾（Jerome Powell）表示，勿將2碼降幅視為常態，也讓美股主要指數呈現波動，道瓊一度上漲375.79點，與標普指數盤中觸及歷史新高後回吐、最後收跌，標普也結束連續7個交易日的升幅。終場道瓊工業指數下跌103.08點或0.25%，收41503.10點。標準普爾指數下滑16.32點或0.29%，收5618.26點。那斯達克指數下挫54.76點或0.31%，收17573.30點。費城半導體指數下跌52.81點或1.08%，收4859.29點。聯準會宣布降息後，國際金價也應聲大漲，黃金交易紐約盤每盎司報價上漲0.8%至2590.13美元，隨後持續走升至2592.39美元的價位，升幅0.9%，不斷突破歷史紀錄。
金兔年投資法1／外資加碼權值股 台股可望先蹲後跳 4月將是最後進場點
台股虎年在17日封關，累計指數全年度共跌掉2741.47點。分析師黃漢成表示，從美股那斯達克跟費城半導體來看，都逐漸朝年線挑戰，加上外資近期在台股也持續加碼權值股，合理推論，金兔年開紅盤的機率非常高。另外新台幣也持續升值，將有利於紅包行情續強。黃漢成指出，往年一月都有元月效應，今年也有反應；二月目前來看，則因為市場資金有機會演出回補行情；三月大多數公司都會公布股利，也有行情可期；四月目前看來，因為要公布年報，可能會有些公司趁機打銷呆帳，要觀察；五月則是開始股東會行情；六月因為有公司半年報作帳行情；七月有除息行情；八月開始則是旺季效應；九月有蘋果新機發表；十月有國慶行情；十一月公布第三季財報，可望有利多行情；十二月則又有年底作帳行情。黃漢成強調，投資人今年最佳的進場切入點，應該就是會在第一季財報公布的時間點，也就是四月的財報利空。展望金兔年，分析師張陳浩表示，台股將呈現先蹲後跳，首先第一季還是要繼續反映清庫存及財報變數，但是下半年開始有機會逐漸走強，預料第四季將會是年度最高點。股王大立光能否穩住寶座，蘋果是否提升今年新機的鏡頭規格將是觀察重點。（圖／Apple提供、CTWANT資料）至於可以觀察的族群有哪些？張陳浩表示，第一季主要還是由原物料族群表現最佳，像是鋼鐵、水泥、塑化等，投資人都可以留意。另外節能族群也持續受惠於政策加持，儲能、風電和太陽能也可望吸引資金進駐。而電子股部份，張陳浩還是要觀察蘋果iPhone表現，其中大立光（3008）將是主要指標，如果鏡頭規格提升，推升手機銷售增溫，則有股價表現機會明顯反彈。而台積電（2330）則是會越來越好，雖然有美國及日本設廠的折舊需求，將會壓抑毛利率，不過營運會倒吃甘蔗。至於近期相對疲弱的ABF族群，也有開始築底跡象，預料年後也會有所表現。張陳浩之前也指出，台積電很適合存股族投資，而且要越跌越買，才會明顯的存股效益。法人預估，台積電雖然有美國及日本設廠的折舊需求，但營運將會倒吃甘蔗。（圖／黃耀徵攝）國泰證期顧問處協理簡伯儀則指出，外資及投信在一月都持續站在買方，也透露出對於年後的期待，只要個股的短期均線沒有跌破，將可維持多頭的操作格局，其中第一季的操作策略，則可以選擇有政策題材的族群，像是儲能、生技及內需相對概念股。分析師林鈺凱表示，金兔年的投資策略，可以觀察幾個點，首先是政府心態，有力守萬四的決心；第二是外資買超回籠，近期9個交易日買超超過1300億元；第三是融資融券籌碼變化，開始有軋空行情出現，可以觀察券資比較高的個股；第四是經濟衰退的預期，也就是說，市場都已經認定，2023年經濟將衰退，反而不用太擔心；第五則是降息的預期心理，市場普遍預期，下半年有可能會降息；第六則是俄烏戰爭的影響淡化，除非戰局有出現較明顯變化。
投資人注意！台灣先生谷月涵評台股 今年指數恐下探萬一
有「台灣先生」之稱的谷月涵，今於寬量國際「2023年第1季全球資本市場展望說明會」上表示，雖然台股近日反彈至1萬4700點以上，但空頭還沒結束，「現在尚未看到底部」；他預言，今年指數會跌到「萬二」，甚至有下探萬一的可能性，屆時將是很好買點，建議當前可以多保留點現金伺機而動。寬量國際策略長谷月涵進一步指出，台股過去2年有泡沫化情形，拉回修正仍需要一段時間，目前還沒看到底部，推估指數會再跌得更深一點，由於去年低點跌到「萬二」，今年有可能跌得更低，甚至可能下探「萬一」。谷月涵指出，美元可能會進一步走強，並對新興市場匯率帶來壓力，儘管股市不會是目前國際資金佈局首選，但防禦性較強的台股還是會吸引避險資金進駐。對於投資人來說，谷月涵表示，現在還不是進場買股票的時候，但若真的想要佈局，已開發市場會優於新興市場，尤其是經過大幅修正後的美股，至於新興市場，被視為資金避風港的台股，整體表現會相對突出，可以跌深後再布局。谷月涵建議，現階段建議持有現金與原物料族群，而非股市，若要佈局股市，建議生技等防禦性較高的標的。
中國解封紅利2／海底撈青島餐飲啤酒股上揚 台股22檔中概股內需股備受關注
大陸防疫政策鬆綁之際，同步端上擴大內需政策，帶動民生消費餐飲股，振興房市間接受惠的有水泥、鋼鐵、造紙與輪胎等，台新投顧整理出一份「22檔中概內需股」，國泰證期則建議投資人聚焦原物料及觀光餐飲這兩類股。台新投顧副總經理黃文清告訴CTWANT記者，由於市場高度關注中國鬆綁防疫封控後市，追捧中概股力道漸強，中國人行4日釋出「加大融資，刺激內地消費，支持房地產市場，力拚人民幣匯價穩定」等利多政策消息後，確實拉升中國相關餐飲、啤酒個股股價上揚。人行政策公布後，5日大陸內需餐飲股全面上升，海底撈升4.4%，九毛九漲5.2%，呷哺呷哺升1.9%，啤酒股青島也漲3.1%，百威升3.5%，華潤升5.3%；9日海底撈升5.6%，呷哺呷哺升6.5%。台股中有受惠個股嗎？「如果從中國內需消費的挹注來觀察，可帶動的台股個股，除了相關電子產品供應鏈，還有與振興房市有關的題材，以及有在大陸投資布局的企業，像是寶成（9904）就舖設有鞋店通路，王品（2727）也有餐飲設點，雲品（2748）有旅館等，可多加了解接下來挹注營收成長率。」黃文清分析。海底撈餐館就餐人潮湧入，股價也應聲漲起。（圖／中新社）台新投顧從台股企業有在大陸投資設點等，為CTWANT讀者整理出22檔中概內需股，包括台泥、亞泥、大成、統一、桂格、鮮活果汁-KY、台塑、遠東新、亞德克-KY、南僑、葡萄王、永豐餘、榮成、中鋼、正新、建大、美食-KY、王品、雲品、百和、宏全、寶成。國泰證期投資顧問處經理蔡明翰分析師提到，中國市場的復甦與歐美的連動性較強，相形之下，台股企業受惠幅度比較弱些，但台股投資人仍可觀察兩大族群，「一為原物料族群，可能會出現之前消費力落後在農曆年前補漲、補庫存，一為觀光餐飲股，但要注意較偏向題材議題。」群益投信投研部主管陳沅易則認為，在中國解封下，原物料行情也可期待，預估台灣整體GDP維持成長趨勢。在產業佈局方面，建議可關注成長性佳之產業，包括晶圓代工、電動車、生技；內需消費、原物料與高股息亦可多留意。
戰火投資術4／已過最恐慌期 台新投顧：留意內需、原物料族群 還有這類股
俄羅斯上周四（2/24）正式對烏克蘭展開軍事行動，烏克蘭各地機場與軍事設施遭到俄軍攻擊，亞股與美股期貨聞訊下跌，油價每桶一度升破100美元，但隨戰事持續，台新投顧副總黃文清表示，投資市場最大的恐慌期已過，投資人不用過度擔心，後續仍須留意雙方談判的過程以及各國經濟制裁的影響。黃文清強調，台股基本面強勁，包括元月營收、出口數據或經濟成長都很正向，因此台股表現相對強勢。觀察俄烏之間的衝突，未來不管是經濟制裁或者是通過一些外交斡旋的方式來和談，將不會是一個無限擴大的戰事，雖然目前還不能知道什麼時候會結束，但在戰爭的過程中投資人可以去留意原物料受惠族群或是內需類股，像是鋼鐵、塑化、金融股，至於科技股部分，則可留意電動車族群或者是基本面佳的半導體族群。黃文清認為，俄烏正式開火首當其衝的就是油價，雖然先前大家評估開戰的機率不大，上周四突然開火有些讓人措手不及，油價也因此一度上升，但目前狀況看來，油價應該不至於飆上200美元，但部分原物料族群已可感受到運費上漲壓力，短期能源類股或是能源基金可以續抱或關注，但不宜追高。像是塑化、鋼鐵、金融股都可留意；還有像是半導體族群與電動車概念股，都是長線趨勢，若股價剛好回到合理投資價位時，黃文清建議投資人不妨逢低進場布局。此外，還可注意解封概念族群，因為疫情的關係近2年觀光、餐飲類股表現受到壓抑，但隨各國逐漸開放邊境，包括航空股等都是正面利多，後續應該會有所表現。
2022黑天鵝2／升息腳步首要抗通膨 台新銀副總莊明書：可多注意這三大族群
美國聯準會FOMC會議記錄暗示今年可能會提前縮減資產負債表，引發美股一陣騷動，對此台新銀行信託事業處投資策略部副總莊明書表示，「今年全球貨幣政策可能較為緊縮，但整體來說，還是多頭市場，只是報酬率比較低，因此投資人操作策略要注意，如何對抗通膨及抵銷其影響，其次升息過程中對大型股較有利。」莊明書指出，回顧全球經濟此波上漲，因為景氣不好加上疫情的狀況，各國政府紛紛祭出降息跟QE（Quantitativeeasing，量化寬鬆的貨幣政策），將資金水龍頭不斷地開，所以造就股市、債市一片榮景。但雖然疫情影響仍在，但整體失業率很低，在就業環境狀況好下，各國開始擔心物價上漲，也擔心股價、本益比過高，太過投機性。隨著升息的腳步，大型股的表現將會強者恆強，相對地，對中小型股票較為不利。（圖／新華社）「過去的金融市場是靠貨幣政策來創新高，但所謂的縮減資產負債表，就不只是關水龍頭而已，還會拔掉水塞，如此一來不僅市場熱度會下降，整體市場波動也會比較大。」莊明書說。那麼投資人要怎麼做？莊明書認為，雖然今年將會有比較緊縮的貨幣政策，但不要忘記，今年還是多頭市場，只是報酬率比較低。去年美股中的飆股可漲29%，但今年很可能只漲8%。若換成平衡式基金的概念來想，投資人不妨有股有債。莊明書指出，今年受先要注意的變數是通膨。在通膨的環境下，首先受惠的族群是靠利息賺錢的金融股，因為利差變大了，獲利也可上升，像銀行類股也是防禦通膨型的，另一方面金融股目前本益比也不高，也具有一定投資價值。其次要注意的是通膨直接的產生者，就是油價、能源、原物料族群。這些族群雖然有上漲，但目前股價還好，本益比還是偏低，不像科技類股那樣高，因此也具有投資價值。第三則是具有通膨邊際效益的，這部分就是房地產或是收租相關的標的，像是REITs，租金會隨著物價而調整，也可有效對抗通膨的負面效益。莊明書表示，由於聯準會今年可能提前縮表，隨著升息的腳步，市場資金水位會不斷下降，再加上縮表，就是水缸裡面的水會慢慢漏出，這時候，大型股的表現將會強者恆強。近期也可發現市場資金逐漸往大型股集中，修正多集中在中小型股票上，對中小型股票不利，也不會像去年、前年那樣活潑。為了避免通膨持續惡化，外界預估聯準會今年可能升息4次，更可能提前縮減資產負債表。（圖／新華社、聯準會提供）2022年還是多頭市場，只是報酬率不像過去這樣大，莊明書強調：「這時候操作策略很重要。由於指數波動轉劇，價格也不便宜，因此將以賺差價為主，在8~10%的波動區間內，逢回加碼、逢高停利的來回操作。」「過去美股好股票可以長抱，但今年抱越久不一定賺越多。」對於今年上下半年的看法，莊明書提醒投資人，「根據過去的經驗，在第一次縮減購債，以及第一次升息時，市場會有比較大的反應，因此今年上半年的波動會比較大，也許下半年會比較有機會，但投資人也不要過度期待。」
危機入市1／Omicron空襲免驚撿便宜 元宇宙、低軌衛星、電動車迎作夢行情
歐美感恩節假期過後，全球股市、商品等漲多資產呈現全面重挫，加上新變種病毒Omicron來勢洶洶，且美國聯準會可能加快縮減購債（Taper）速度，引發投資市場一陣恐慌。由於已近第4季底，投信、法人作帳行情即將啟動，到底投資人該如何布局？與國際股市對比，台股近期表現相對抗跌，投資人可逢低擇優布局元宇宙、低軌衛星、電動車等概念股，好迎接年底的作夢行情。永豐台灣智能車供應鏈ETF基金經理人林永祥表示，在Omicron病毒不確定性下，勢必衝擊各國央行升息時間點。觀察美債殖利率曲線已逐漸趨平，同時長端利率甚至出現小幅倒掛走勢，預計明年GDP持續溫和增長。美股及台股後市仍受惠資金行情，加上疫情短暫洗盤後，提供長線投資題材持續升溫的空間。台新投信副總黃文清表示，最近行情因變種病毒來襲而出現變化。因為病毒變異性高，醫療專家擔心突破性傳染下，各國政府紛紛提高邊境防護，加上對於通膨疑慮的升溫，所以主要股市都陷入震盪整理。但台灣疫情控制得很好，景氣面也很好，因此台股表現相對強勢抗跌。黃文清認為，變種病毒不可諱言是股市變數，目前無論是重症死亡率、疫苗突破性等都還未有科學數據能來驗證，即使台股相對抗跌，且12月是法人、公司作帳行情，也可能「提早作帳、提早作夢」而陷入整理。美秀集團的全息演唱會是台灣第一場元宇宙音樂會。（圖／宏達電提供）國泰期貨經理蔡明翰表示，台股短線上還是樂觀的，因為基本面無虞，但長線上變數就比較多，尤其是聯準會主席鮑爾對通膨的態度轉變，顯示通膨不是暫時的，很可能是明年最大的挑戰變數。「幾可確定，明年風險會增加，而且下半年會比上半年高。」而在縮減購債跟QE（量化寬鬆）下，市場資金動能將會明顯的縮減，此時投資人應更要注意手上資金配置。面對近期變種疫情跟提前表縮的雙重利空，蔡明翰分析說，這兩個利空其實是對立且互相連動的，因為疫情才需要QE。而股市最怕的是未知性，但經過近2年的洗禮，無論投資市場或是各國政府對於疫情都相對有經驗，所以即使變種病毒讓現有疫苗防護力可能大幅降低，但只要防護措施得宜，應不致失控。又到了第4季末，今年在變種病毒疫情及縮減購債速度可能加快下，法人、集團作帳行情將提前發動，（圖／報系資料照）蔡明翰進一步分析近兩年股市走勢，如果這波段有繼續上去，則是第4個高峰，前面3波段中，真正的高峰是第2個，而只要在爆發疫情、股市下跌時敢買的話，危機入市的投資人幾乎都是賺的，所以現階段高持股的投資人可以繼續等待，低持股的可以逢低加碼。面對變種病毒來襲，黃文清認為，電動車概念中的電池、電池原料、半導體以及相關耗材、設備廠商還將持續熱旺，另外防疫族群表現也會相對強勢，像是清潔用品、疫苗跟口罩等股。如果疫情持續升溫，有可能會重演去年的態勢，但台灣有豐富的防疫經驗，遠端設備、遠端系統相關概念股將再次受惠。但不可諱言，雖然台灣長線2萬點看得到，但不是現在，因為短期指數還不是挑戰新高的態勢。金融股部分，尤其是含有壽險公司的大型金融股，則是進可攻退可守，雖然目前金融股表現相對落後電子股，但因為基期較低，操作上會比較有利。觀察第3、4季台股表現，蔡明翰提醒投資人，近期台股有一個特色，就是主流輪動很快，不管電子、傳產、金融都會漲，但都不會超過3天。所以建議資金不要放在一個區塊，可以分散佈局。另一個特色就是強者恆強，包括高獲利股跟題材股。高獲利公司有基本面支撐，未來沒有問題，但題材股多半是具有想像空間、風險較高，但年底作夢行情時反而要多多關注，像是元宇宙、低軌衛星、電動車題材的個股。至於傳產部分，蔡明翰指出，原物料族群中的鋼鐵、塑化跟造紙，航運族群的空運與貨運都會有所表現。但股市是反應未來的成長性，如果明年疫情比今年穩定，航空有持續往上的空間，但貨運能否比今年更好，目前各方看法分歧。最後則是金融股，在美國即將升息下，大型壽險跟銀行獲利都會提昇，像是富邦金；其次就是美元放款多或是美國設有分點的中信金與兆豐金，也有表現機會。
中國限電衝擊供應鏈 台股季底作帳行情遇亂流
因「能耗雙控」進度不如預期，中國10多個省分陸續發布限電政策，組裝代工廠、IC封測廠、PCB（印刷電路板）等產業影響最深，也再度衝擊全球供應鏈，周一（27日）美國科技股備感壓力；高盛將今年終油價從每桶80美元上調至90美元，激勵能源股大漲，美股四大指數中僅道瓊工業指數收小紅，其餘皆是下跌。台積電ADR漲0.44%；日月光ADR跌1.87%；聯電ADR跌0.75%；中華電信ADR漲0.20%。27日美股四大指數表現：道瓊工業指數上漲71.37點、0.21%，收34,869.37點；那斯達克指數下跌77.73點、0.52%，收14,969.97點；標準普爾500指數下跌12.37點、0.28%，收4,443.11點；費城半導體指數下跌8.5點、0.25%，收3,445.4點。美國科技股中，蘋果跌1.05%；臉書漲0.18%；谷歌母公司跌0.80%；亞馬遜跌0.58%；微軟跌1.73%；英特爾漲0.81%；AMD漲2.23%；高通跌0.30%；NVIDIA跌1.91%；應用材料漲0.58%；美光漲1.53%。台股27日呈現狹幅震盪格局，開盤後一度走高，最高來到17335.99點，但盤中過後受中國限電影響擴大，科技股持續走弱，雖然塑化、造紙族群表現強勢，但指數仍開始向下，午盤過後甚至翻黑，最低來到17235.68點，還好最後一盤台積電急拉向上，指數由黑翻紅，以17313.77點作收，上漲53.58點、0.31點。櫃買指數則以212.53點作收，下跌0.57點、0.27%，成交金額續降至724.06億元。27日集中市場成交金額續增至2906.28億元，其中三大法人合計買超120.23億元，外資連三買、買超107.80億元，外資自營商買超0.02億元；投信連二買，買超10.40億元；自營商賣超0.25億元、自營商避險買超2.27億元。法人表示，由於突如其來的中國限電措施，成為台股近期主要干擾，無論廠商業者或是投資人，都需要時間來釐清對於第四季甚至之後的可能影響程度，不過大體上對於原物料族群是相對受惠的，電子股就要考慮供應鏈受影響的多寡。又，距離季底只剩3個交易日，加上後續緊接著是中國十一長假，本周重點還是看外資動態與季底作帳行情能否發動，中小型股個股表現應會較活潑。台股集中市場與上櫃股票9月27日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）
NASDAQ、SP500雙創歷史新高 獲利撐股價 航運股人氣不墜
周四（24日）美國總統拜登和參院跨黨派小組在基礎建設上達成協議，儘管規模縮水至6000億美元，但激勵美股向上，道瓊漲逾 300 點，標準普爾、那斯達克指數，同創歷史新高。台股6月24日走勢。（圖／翻攝自證交所網站）24日美股四大指數表現：道瓊指數上漲322.58點、0.95%，收34,196.82點；標普500指數上漲24.65點、0.58%，收4,266.49點；那斯達克指數上漲98.0點、0.69%，收14,369.7點；費城半導體指數上漲56.58點、1.77%，收3,253.8點。美國科技股中，蘋果跌0.22%；臉書漲0.76%；谷歌漲0.31%；亞馬遜跌1.56%；微軟漲0.53%；英特爾漲1.47%；AMD跌2.74%；NVIDIA漲0.78%；高通漲1.77%；應用材料上漲2.04%；美光漲1.97%。台股ADR中，台積電ADR漲1.03%；日月光ADR漲0.72%；聯電ADR漲2.80%；中華電信ADR上漲0.20%。台股24日開盤後持續震盪，電子股轉弱，台積電開高走低，轉由航運股領軍、鋼鐵股跟進，原物料族群成盤面主角，激勵大盤漲逾百點，終場加權指數收在17407.96點，上漲71.25點、0.41%。至於量能部分，成交金額則降至4163.39億元。三大法人合計買超 70.98 億元，其中外資連2買，買超38.5億元；投信賣超0.25億元；自營商買超32.75億元。資深分析師柯孟聰表示，航運股依舊是台股人氣指標不變，大股東賣股也只影響一天。在第2季、3季航運價格續創新高、8月15日公布半年報前，航運股挾帶著獲利利基，股價依舊有想像空間。電子股部份，台積電、聯發科雖被外資降評，卻利空有撐；大陸壓制鋼價，鋼鐵股持續向上，顯示台股基本面支撐下，急跌緩漲拚高的多頭走勢不變。理論上以基本面為主的族群，除了航運、鋼鐵外，像是防疫股票、還有券商股上半年獲利都不錯，這些都是基本面好且抗跌的族群。今年到目前為止，還是傳產優於電子股的趨勢不變。技術面上，這周周線反彈第6周，估計還兩周多頭行情，月線從8523點反彈到今年4月是第13個月，17709點史上新高這個月能夠突破，代表主升段延續，還可以看到第3季續創新高的行情。而從期貨市場來看，近月選擇權籌碼為中性格局，賣權OI大於買權OI之差距擴大至1萬1000餘口，買權OI呈現凌亂布局在各履約價。周選方面，賣權OI增量積極大增，目前選擇權多方逐漸表態。群益期貨指出，外資期現貨略為同步作多，自營商選擇權中性不變，月、周選中性偏多，整體籌碼面中性偏多。技術面上，台股站在前高壓力位置，目前待量能再度放大回升下，短線台股將再挑戰4月29日歷史高點位置。
台股持續區間震盪 布局晶圓代工雙雄、鋼鐵龍頭、蘋概股
周四（3日）美國股市持續等待6月4日公布的非農就業報告，四大指數均為小跌局面。市場預估，美國5月非農就業將新增67.1萬人，失業率降至5.9%；先前公布的4月非農就業新增26.6萬人，遠低於市場預期，失業率則為6.1%。台股6月3日走勢。（圖／翻攝自證交所網站）周四美股四大指數表現：道瓊指數下跌23.34點、0.07%，收34,577.04點；標準普爾500指數下跌15.27點、0.36%，收4,192.85點；那斯達克指數下跌141.82點、1.03%，收13,614.51點；費城半導體指數下跌57.79點、1.81%，收3,139.19點。美科技股中，蘋果跌1.22%；臉書跌0.94%；谷歌跌0.97%；亞馬遜跌1.45%；微軟跌0.64%；英特爾跌2.16%；AMD跌2.06%；NVIDIA漲1.14%；高通跌1.52%；應用材料跌1.89%；美光跌2.74%。台股ADR中，台積電ADR下跌1.79%；日月光ADR跌0.98%；聯電ADR上漲1.69%；中華電信ADR跌0.65%。台股昨（3）日在航運、原物料族群撐盤下，早盤最高一度來到17311.28點，之後逢高賣盤出爐，多空交戰下，漲幅開始收斂，終場加權指數上漲81.12點、0.47%，成交金額降到4804.01億元，其中三大法人合計買超121.19億元，其中外資由賣轉買79.08億元，投信、自營商皆同步買超。昨日盤面強勢股仍由航運族群領軍，華航（2610）開盤不久後就跳空漲停鎖住，最後就以漲停價20.5元坐收，長榮（2603）盤中最高來到121元，最後則以119元，再創歷史新高。至於盤中傳出高雄港卸貨碼頭事故的陽明（2609），股價不跌反升，最後收在112.5元。原物料族群表現依舊亮麗，受中國紙價大漲激勵，永豐餘（1907）、華紙（1905）、榮成（1909）、士紙（1903）都是上漲；而紡纖類股中，南紡（1440）、大東（1441）、宏益（1452）、集盛（1455）、聯發（1459）等均亮燈漲停。生技股中的高端疫苗（6547），儘管獲疾管署500萬劑訂單，但因二期尚未解盲，股價持續第4天跳空跌停，股價跌至256元，還有上萬張賣單高掛。永豐投顧表示，美股在6月16日FOMC會議前，各方持續關注QE動向，大盤難有大行情，建議小量經營，等待利空釋放後再做Q4的佈局。台股將是區間震盪格局，建議選股方向為：晶圓代工雙雄、鋼鐵龍頭、面板/偏光片、蘋概重要零組件以及接單能見度極高的高爾夫球代工股。
本土法人青睞加碼漲價題材 群創大成鋼等16檔可望年底封關衝刺
歐美聖誕節長假即將來臨，外資交投急凍，內資成為年底前作帳主旋律。12月以來投信及自營商買超的個股，包括群創、大成鋼、金像電等16檔擁基本面護體，有望執掌多頭兵符，帶動台股衝刺年底封關行情。篩選12月以來投信、自營商同步加碼個股，以漲價題材居多，包括面板股群創，鋼鐵股中鋼、中鴻、大成鋼，航運股長榮、萬海等，及明年景氣看俏的台玻、正新，5G題材的金像電、全新，相關個股各擁題材，獲得本土法人青睞。兆豐投顧董事長李秀利指出，美國新一輪紓困案有望達成協議，美科技股走多，那斯達克指數頻創歷史新高，加上新台幣升值的資金效應，台股守住月線後反彈，惟在接近14,400點關卡後，市場近關情怯，投資人追價謹慎，成交量低於5日均量，預期加權指數短線將在5日、10日均線附近高檔震盪。她認為，美國聯準會維持貨幣寬鬆政策不變，大盤將以投信、集團年底作帳等題材，為盤面輪動主軸，預期台股在短線整理後，有機會盤堅挑戰歷史高點。國泰證期顧問處經理蔡明翰指出，台股成交量連日量縮，主因指數漲多乖離偏高，加上外資在長假前操作偏保守。但歐美新冠疫苗開始施打，加上美國新一波刺激政策即將出爐，基本面與資金面維持正向，指數整理後，仍有轉強創高的機會。現階段操作上，蔡明翰建議分散布局電子及傳產類股，電子股反應產品需求回升，原物料族群則受油價激勵，預期兩者將維持健康輪動。富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄則認為，台灣擁有完整半導體供應鏈，從5奈米製程開始報價上漲，加上近期傳出接單狀況已經滿載至後年，加上今年首季因疫情衝擊業績，在比較基期較低下，預估台廠第一季的營收與毛利率皆可望較今年同期成長，預期明年第一季半導體與科技創新相關產業，可望帶動台股指數再向上攀高。
經濟「解封」打底向上 四大概念股首波受惠
中國大陸相繼調降各地疫情風險等級，全力衝刺復工進度，美國多州也開始解除封鎖禁令，重啟經濟活動，全球景氣狀況可望打底向上，法人看好將有利工業4.0、原物料、運動相關及美消費電子等，將搭上「解封」列車，增添上攻氣勢。新冠肺炎病毒在全球肆虐超過三個月時間，各國因強化防疫，紛紛祭出管控措施，隨著新增確診病例已出現下滑趨勢，且各國政府為避免圍堵疫情對經濟造成過度衝擊，包括中國大陸、美國、法國等都擬定進一步解除封鎖，期望景氣盡早恢復元氣。法人評點，工業4.0、原物料、運動健身及美消費電子等概念股，可望成為各國普遍解封後的首波受惠族群。凱基投顧董事長朱晏民指出，美各州陸續解除封城令，開始階段性重啟經濟，加上大規模貨幣及紓困政策推動，投資人看好美國經濟有機會快速復甦，而在景氣回升前提之下，工廠陸續生產，將對原油、鋼鐵需求轉強，原物料族群可望谷底翻身。而工具機族群受惠中國大陸復工，需求明顯增溫，帶動亞德客-KY、上銀4月營收回升。且此次疫情爆發，造成部分斷鏈、缺料問題，群益投顧認為，後疫情時代下，將加速企業全球化布局及自動化生產需求，工業4.0概念股中長線向上趨勢明朗。在終端消費部分，蘋果iPhone首季銷售金額雖呈現下滑，市場預估，歐美各國解封後，有機會催出一波換機需求，下半年則有5G款新機將推出，激勵股王大立光股價8日領軍大漲3.81％，蘋概股跟進走揚，且Macbook、iPad第二季需求增溫，真無線藍牙耳機（TWS）遞延買氣也可望逐步回升。另外，新冠肺炎疫情全球大流行，已有近400萬人確診，其中以美國確診人數及死亡人數都排名第一。法人指出，美各州陸續解除居家管制令，允許外出活動，但預期出遊、觀光復甦腳步初期仍相對緩慢，反而是因疫情爆發，導致民眾對自主健康管理的觀念將更為重視，運動、健身風氣可望更加盛行，帶旺台廠業績表現。
貿易戰升溫，波及貨幣戰 雪上加霜，不利台股表現
美企財報表現亮眼，不過，企業財報公布期間，美中貿易戰情勢又再度升溫，8月1日美對中懲罰關稅擬全面增至25%，8月3日中國立即反擊決定準備對美國5207個稅目、約600億美元商品徵收5%-25%不等的關稅。8月7日美宣布從8月23日起對共279項總價值160億美元的中國輸美商品，課徵25%的高額關稅。8月8日中國商務部隨即聲明決定對160億美元自美進口產品加徵25%關稅，並與美方同步實施。同時全球保護主義的副作用也自貿易面延伸至貨幣面，土耳其經濟情勢惡化，而總統艾多根多次干預央行政策，面對外資撤出之際，該國央行仍未有升息舉措，日前川普總統要求將土耳其的金屬關稅加倍，引發土耳其里拉重挫，8月10日川普推文放話，下令將土國部分產品進口關稅上調1倍，令土耳其里拉兌美元大跌至歷史低點。由於里拉貶值恐引發通貨膨脹，且土耳其以外幣計價債務的借貸成本將持續升高，歐洲央行亦表示擔心歐洲銀行在土耳其的信貸風險，撼動歐美股市與投資人信心，投資人也擔心若里拉維持貶勢，稍有不慎恐引發金融危機，將拖累其他也面臨經濟或政治挑戰的新興市場貨幣以及國際金融市場走勢，宜多留意後續發展。國票投顧認為量能未持續放大下，台股持續震盪整理，預計後續將為個股表現，目前須關注的焦點有蘋果新機效應、中美貿易戰發展及漲價族群走勢，科技股建議仍以網通、軟板、銅箔基板、零組件、光學鏡頭及半導體等具有基本面、流通性且今年上半年營運成長動能強的個股為投資依據。傳產方面，油價持續高檔整理，中國大陸擬擴大基礎建設投資來因應中美貿易戰的影響，預料台灣原物料族群仍將有補漲行情，國票投顧還是今年第四季原物料旺季抱持樂觀看法。在生技方面，基於中美貿易紛爭升級態勢，短期避險資金匯聚，生技族群重回中小主流，看好醫材，疫苗與新藥個股營運有明顯好轉，可趁修正時逢低承接。
熱錢轉趨保守 除息旺季逼近，增加台股的不穩定性
觀察6月成交量在指數拉抬的同時穩健放大，但近關情怯令追價力道不夠，指數遲遲無法一鼓作氣地攻過前高，更礙於除權息旺季的迫近，逐漸降低多頭攻擊機率，所幸台股下方仍有多重支撐，加上目前全球尚屬充沛的資金支應下，預料空方力道雖強，盤勢並不會立即大幅走空。但如果時間放長，本次Fed升息一碼後，在通膨明顯升溫下，推估9月及12月皆有加息機會，國票投顧認為股債市皆可能因市場利率走升，指數向上挑戰面臨不小的壓力。 在主要經濟體資金收緊速度增強之下，相對而言，新興市場勢必面臨到熱錢的轉向撤出，為防堵資金外流許多國家已有提前升息的動作，又將降低未來資金水位，相對於鄰近港韓等區多有升息，當前台灣央行卻未有升息舉措，預期熱錢在利差考量下，後市或將加大撤離台灣，加以中美貿易戰再度延燒，將不利於中長線盤勢向上的動能。有鑒於台股前高附近換手時間拉長，且時序逐漸接近除權息大秀，6月25日台積電除息日有可能蒸發約70點，恐將限制台股向上發展的空間，國票投顧建議投資人待拉回至中長期均線，再擇機偏多布局因應。目前美股仍以科技股仍為主要領頭，NASDAQ表現持續優於道瓊與S&P500，但在升息加速，市場重新審視資金潮，預期短期波動度將放大，此波多頭領頭羊被動元件族群走勢仍攸關多頭氣長時間。操作上，逐漸進入電子旺季，在蘋果等大廠逐步啟動拉貨帶動下，蘋概供應鏈與新機所衍生的相關新應用將是顯學。光碟片產業秩序重整，價格上漲有望改善廠商獲利，AD光碟應用變廣，從資料中心拓展至20倍大的商務應用市場，具有轉機題材。而被動元件等供不應求，漲價題材拉動獲利走升，後續應仍有續航力道，但須密切留意產業供需變化與漲價效應的持續度。即將進入除權息旺季，預料原物料族群高殖利率特性可相對抗跌，且旺季效應仍可期待；汽車方面，Tesla執行長釋出Model 3週量產5000台將於6月底達成，且執行長加碼自家公司，有助提振市場信心與供應鏈業績，投資人可多留意Tesla供應鏈後市表現。
國際貿易戰仍相互叫陣 台股龍頭股法說黯淡，衝擊台股續強動力
雖中美貿易戰之於股市漲跌已有減緩，不過檯面下依舊暗潮洶湧。隨著中國祭出大豆等農產品、飛機、汽車等關稅殺手鐧後，美國也開始針對中國高科技進行防堵，商務部禁止美國公司向中興通訊(ZTE)出口電訊零組件產品，中興也公開回應，承認此舉已讓公司近乎休克。中美貿易戰似乎並未熄火，依舊火藥味十足。 由於中興身為中國手機前5大製造商，去年售出4640萬支智慧型手機，在安卓手機生產商中排名第7，公司約有3成產品零件由美企提供，因此美方斷貨將讓中興通訊的產品線無以為繼，甚至外媒富比世更指出若數週內無解決方案，中興恐走向破產一途，事件突顯中國高科技業高度依賴美企關鍵零組件的困境，之後美國國會又出具報告直接點名中興、華為、聯想可能涉及在美國進行商業間諜活動。美國大動作對中國高科技業鎖喉，由於涉及層面廣泛，預料後續中國恐有對美企進行報復的舉措，科技龍頭蘋果或將遭受池魚之殃。此外，貿易戰波及陸系品牌廠，市場看衰今年第二季iPhone銷量，蘋果展望欠佳，供應鏈出貨與評等亦遭市場下修，台積電法說釋出令人失望的第二季展望，第二季營收將季減7%～8.2%，低於原先市場預期的持平且將全年合併營收成長目標，公司也從而下修全年營收獲利預估至年增10%，而股王大立光第二季營運展望同樣欠佳，本季電子產業亮點恐較少。近期傳產族群或將受資金青睞，預估新藥與醫材陸續有取藥證與授權利多激勵，在基本面轉好下，股價有表現機會。國票投顧認為環保議題為大趨勢，通膨緩步升溫，春季復工需求旺盛，中國水泥與玻璃報價盤堅，首選中國內需為主的水泥與玻璃。而SM、ABS、PVC報價盤堅，相關塑化原物料族群具高殖利率，加上油價亦呈現上揚，預期將為第二季傳產強勢族群。國票投顧建議電子股的操作策略以流通性佳且營運成長動能強的PCB、工業電腦、被動元件、砷化鎵、IC設計個股為佳。