反攻行情
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美股跌深蘊釀下半年反攻行情？ 分析師：「逢低買進」布局關鍵指標
此時可以逢低買進美股嗎？永豐金證券策略分析師陳泓睿今天（29日）提到，除了觀察美國公債殖利率變化作為指標，還可以注意S&P500指數、NASDAQ指數ETF，積極型投資人也可留意槓桿型的ETF。陳泓睿認為，美股本益比已經跌破10年均值，而2022年S&P500指數獲利預估仍可正成長，加上PEC核心通膨數據如果能在Q3過後開始下降，投資人對於通膨下滑的預期將升高，聯準會就有可能在年尾放緩升息的腳步，先前受通膨壓抑的股市評價也就有機會回升，過去流出股市的資金將會逐漸回籠，為股市帶來支撐，所以此時是準備逢低布局的好時機。股債市震盪，美國公債殖利率是投資人可以觀察的重要指標，在公債殖利率回穩後，股市的非理性殺盤也會冷靜，低點訊號可能出現，加上美股本益明顯修正，會有不錯的買點出現。陳泓睿指出，目前美國十年期公債殖利率已經來到3%以上的位置，代表市場已經充分反應FED升息12~14碼的預期；美國通膨可能在Q2觸頂，若是下半年出現明顯下滑的走勢，隨著FED逐次升息，過火的消費與就業市場會受到一些壓抑。陳泓睿認為，今年1~2月份美股回檔反應當時市場對FED今年升息8~10碼的預期，因此美國十年期公債殖利率從3月初1.66%，彈升到3月底的2.5%，標普500指數同期從4157點一路走高到4637點，但4月開始，在超過市場預期的鷹派加速緊縮升息的氛圍下，公債殖利率繼續走高，衝擊風險性資產定價困難，造成股債齊跌。以S&P500企業第一季獲利來看，其中超過77%高於分析師預估，高於2002年以來的平均，顯示美國企業獲利動能強勁。陳泓睿分析表示，股價近期持續修正，過去90天，S&P500指數的預估本益比向下修正速度是近15年來最快，甚至超越雷曼、新冠疫情爆發時期，在獲利成長的支撐下，股市評價已偏低，投資價值逐漸浮現。
台股「五窮六絕」有人可破解魔咒？
度過「五窮」的台股，即將迎來傳統上「六絕」的考驗。法人表示，從以往統計數據來看，6月類股表現最好為食品、百貨，與水泥、紡織、塑膠同為最受矚目的五大族群，近十年6月上漲機率相對高。由於後疫情時代內需消費力道將進一步擴大，這些類股的表現可望淡季不淡。統計近十年大盤6月的表現，平均上漲機率僅四成，不過，最近三年中就有兩年單月上漲超過百點，漲勢不可小覷，而勝率最高的族群首推食品高達九成、百貨類也有八成上漲機率。水泥、紡織纖維及塑膠各為六成，前五大以非電族群為主，反應資金在電子淡季效應下，往傳產內需股移動的跡象。台新投顧副總黃文清指出，今年來觀光內需族群因新冠肺炎影響，業績大幅衰退，但隨著疫情趨緩，營運動能漸露曙光，且相對前波領漲的電子族群也面臨美中科技戰隱憂，內需、觀光股具低基期優勢，有機會上演一波反攻行情。法人以季節性需求觀察食品族群，在第二季末到第三季間，先後有端午、中元、中秋等節慶，加上暑假商機加持，挹注營運表現，研判資金「超前部署況，帶動往年食品類股6月勝率最高。對於景氣表現，本土大型投顧法人指出，台灣預計6月7日開始大規模解封，企業、民眾皆恢復正常活動，搭配政府各項紓困方案與振興券7月上路，有機會將壓抑已久的內需消費點火，刺激下半年台灣經濟築底反彈。日盛投顧表示，台泥、亞泥中國廠區陸續復工，第二季起營運恢復正常，目前5月已有部分地區開始漲價，由於中國大陸政府支撐經濟勢在必行，將急於穩定內需，擴大財政支出，預估基建投資成長將促使水泥需求維持平穩。另值得留意的是，代表本土資金的投信法人近期一路加碼水泥類股，今年以來分別加碼台泥、亞泥各3.39萬張及1.93萬張，持股占比皆創波段高峰。