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美超微假帳風暴妖股變地雷 「這幾家廠商」可望迎轉單
美超微電腦（Super Micro Computer）陷入假帳風暴，股價狂跌超過四成，短短兩日市值蒸發百億美元，聘用的安永會計師事務所辭任，震撼市場。法人則點名其競爭對手戴爾（Dell）、慧與科技（HPE）有望受惠轉單效益，進而帶動相關供應鏈如緯創、英業達、廣達、鴻海等出貨。美超微今年初瘋狂勁揚，3月高點一度飆至122.9美元，最新收盤價跌破30元，短短八個月從天堂到地獄，累計跌幅超過75％。分析師郭明錤表示，會計師辭職是很嚴重的事，郭明錤認為美超微往最壞結局發展的機會越來越高。被市場點名的美超微概念股雙鴻強調，與美超微合作至今，貨款皆如期收到，同時美超微一直都是依既定需求來下單，訂單也都有如期拉貨，無庫存積壓問題，經判短期應無重大影響，不過仍會密切觀察未來影響性。美超微下半年利空頻傳，法人預期競爭對手戴爾、HPE等有望迎來轉單契機，進一步擴大市占率，相關台系供應鏈如緯創、英業達、廣達、鴻海、技嘉等也有望受惠。法人觀察，技嘉、美超微有重複客戶，在美超微深陷財務風暴下，技嘉的確有可能迎來轉單契機。技嘉1日在逆勢上漲逾6%，Q3中下旬起，已出貨搭載液冷或氣冷解方的H200系列AI伺服器，預期第四季進一步放量，採用Blackwell的HGX-B200也自第四季出貨，皆將為技嘉下半年Q4挹注營運動能。
台股基金「店頭＋小型精選」績效奪前二名 第一金投信：「川普經濟學2.0」可留意四產業
台股大盤19日下跌400多點，最低到22901點，失守23000點。根據CMoney統計資料，近一個月台股基金績效前十強，由第一金投信發行的兩檔拿下前二名，居冠的為第一金店頭市場基金的7.5％，其次為第一金小型精選基金6.6％。第三名起依序為元大店頭基金、台新台灣中小基金、兆豐國民基金、群益長安基金、兆豐台灣金傳精選股息基金、聯博大利基金、PGIM保德信中小型股基金、永豐永豐基金。進一步看今年以來的績效，則由台新台灣中小基金34.0％領先，其次為第一金小型精選基金27.7％，第一金店頭市場基金的25.5％拿下第三名。隨著美國大選劇本市場鎖定川普重返白宮方向，第一金投信提醒，接下來股市的投資方向可能跟隨「川普經濟學2.0」，台股產業焦點宜留意金融、生技、能源與航太軍工等方向，半導體、科技產業短線可能面臨漲多修正壓力，但趨勢不會改變，大幅回檔仍是長線布局的好機會。第一金基金經理人許維哲分析，「川普經濟學影響」包括減稅計畫提高企業獲利成長幅度；美中脫鈎原則下，持續打壓中國資訊通信產業，以確保美國優勢，台廠科技通訊族群受惠轉單潮。半導體、龍頭權值股短線波動加劇下，提升價值型、小型股等資金轉進投資機會，許維哲預期，美國大選從各層面影響台股後，共和黨選情益趨明朗下，美國藍籌價值股可望持續上演補漲行情，投資方向不妨宜適度調整，除了原本看好的AI、半導體產業，逢回檔加碼外，建議增加川普經濟學受惠標的，包括：金融、生技、軍工航太、重電能源等產業可望成焦點。許維哲指出，原本美國大選選情民主黨與共和黨候選人的民調差距小，選舉暴力事件使得共和黨川普民調上揚，勝選機率大幅提高，從川普政見觀察，對於金融、生技、航太軍工，及傳統能源，等產業的投資影響相對正向，這些多數在傳統藍籌價值型投資領域；此外，原本即佔優勢的科技通訊族群，在AI大趨勢發展引領下，回檔即可視為長線布局時點。
台股封關前進一步上攻 新春紅盤挑戰萬五關卡
元月首周法人轉買超，周K線中止四連黑翻紅且彈上半年線，且美股上周五彈升帶動下，台指期夜盤大漲逾220點，期貨即將叩關14,600點，專家看好美通膨下滑外資轉買、政策作多、台版晶片法案過關，加上外資升評半導體股等利多匯聚，台股封關前進一步上攻，新春紅盤挑戰萬五關卡。第一金投顧董事長陳奕光分析，預期即將公布的美國CPI預測會跌破6.6％，低於上月7.1％以及市場預期的6.6％～6.9％，通膨持續下滑及停止升息日近，有利美股走穩。目前籌碼面，外資現貨市場轉買超，且期貨仍有1.4萬口淨多單，國內政策持續偏多，包含續推能源政策與國安基金續留等，而大陸因疫情將取消對半導體業巨額補貼，反觀立院7日三讀通過台版晶片法案，國內半導體相關將持續受惠轉單效應。半導體族群吹起的暖風不只來自法案支持，二線晶圓代工攜手封測大廠喜獲外資升評，也是題材面利多。瑞銀與摩根大通證券同步翻多世界，看好產能利用率第二季起回升，並加溫到下半年；摩根大通同步看好日月光投控封測暨材料收入（ATM）毛利率優於過去下行時期，啟動升評。瑞銀亞太區半導體分析師林莉鈞表示，世界先進自2022年第三季起飽受大尺寸面板驅動IC（LDDI）大規模去化庫存所苦，產能利用率在第四季迅速下墜到50％左右，比起前兩次谷底期（2015年下半年的73％、2019年上半年的84％）更差。所幸，LDDI庫存已經趨於正常，瑞銀預期，世界的產能利用率第二季起就會開始回升，至下半年可望看到80％～85％水準。陳奕光認為展望雙王法說會，看好台積電2022年營收、每股稅後純益（EPS）及毛利率創三高，雖然近期雜音包括：第1、2季營收可能季減15％與7％，蘋果可能砍單，調降資本支出等，待公司派釋疑，然整體法說中性偏多。至於大立光則關注iPhone 15規格升級商機；研判封關前指數高檔14,600點～14,700點，春節開紅盤後指數挑戰萬五，建議可持股逾五成抱股過年。盈利投資公司董事長鍾國忠表示，台股周K線中止連四黑收紅，9日KD值低檔黃金交叉，有利盤勢上攻走勢；研判封關前指數上檔可期，下檔13,900點到萬四有強勁支撐。鍾國忠指出，封關前選股以內需消費商機股（航空、高鐵、食品、物流通路），主要有春節消費旺季及後續退回6,000元紅包效應，也可留意銀行及中低價電子股（伺服器、車用電子、網通）等。
聯電10月營收再端152.83億元 單月次高好成績
聯電受惠轉單效益，10月營收創下單月歷史次高，以152.83億元，月增5.15％、年增4.77％的好成績。聯電10月營收再端出152.83億元好成績，累計今年1月至10月營收達1468.07億元，年增幅度為21.39％。聯電表示，第4季遠距與居家上班、學習的趨勢持續進行也連動消費性電子與電腦相關應用需求。產能利用率方面，聯電指出，目前產能利用率已達94％～96％，已經優於第3季的90％。在需求持續增加的情況下，第四季晶圓平均銷售價格（ASP）也成長了1％。
新台幣人氣不墜 受惠轉單效應、外銷訂單推升＋Q4電子旺季助燃
美國財政部國際資本流動資料顯示，今年3月下旬以來，隨著全球金融市場回穩，資金流向海外市場尋求更好的報酬，使美元承受貶值壓力；歷經半年，9月在美國科技股漲多大幅回檔、新一輪經濟刺激法案未出爐下，資金轉向美元避險，美元敗部復活，而美元指數亦從9月1日的92.3逐步震盪向上，最高抵達94.58，漲幅2.5%。台北富邦銀行指出，10月美股受到美國大選選情變化、中美關係惡化、英國脫歐大限倒數計時等多重影響，市場風險加劇，股市漲跌互現，將使美元在狹幅震盪中有所支撐。而新台幣受惠台灣防疫表現優良、經濟影響較其他國家輕微，以及今年壽險業海外投資轉趨保守導致美元需求減少、台商海外資金回流，多元力道提供新台幣強而有力的支撐。北富銀建議，有美元需求的投資人，可考慮近期新台幣的優勢分批佈局，攤平換匯成本，既能滿足美元部位需求，又能買在相對滿意的價位；而沒有美元需求的投資人，可考慮等待新台幣現階段走勢波段滿足，擇機進場佈局。新台幣兌美元近期升勢凌厲，已突破29元大關，動作快的投資人已陸續換匯抱美元，接下來新台幣是否仍然人氣不散？台北富邦銀行表示，美股面臨疫情衝擊尚未解除，且適逢總統大選，市場相對震盪，美元扮演避險貨幣角色份量加重，估計美元指數短期可望守住8月以來的低位91.746附近；而新台幣今年第四季受惠美中貿易戰產生的轉單效應，外銷訂單持續增加，以及此期間通常為電子業旺季，助長新台幣正向動能，可望繼續維持市場人氣不墜。
投資台灣三大方案今年落袋六千億 特斯拉供應練吸金千億最威
經濟部今（15日）表示，投資台灣三大方案已吸引682家企業投資，投資金額突破1兆1,235億元，創造9萬4,050個本國就業機會；預估年底可落實金額6,263億元，其中，去年已落實逾2,500億元，預計今年將促成約3,749億元投資到位，貢獻GDP達1.7個百分點。行政院會今（15）日聽取經濟部報告「投資台灣三大方案成果」，經濟部指出，投資台灣三大方案在投資金額方面，目標三年吸引投資1.35兆元，從去年1月1日實施迄今，已吸引投資1兆1,235億元，達成率83％；在促進就業方面，目標培育11.8萬個本國就業機會，至今創造9萬4,050個本國就業機會，達成率80％。指標大廠陸續移回高階產線，帶動供應鏈上下游的中小企業與根留台灣企業加速接棒投資，促成高階伺服器、網通設備、智慧運輸、智慧製造、高價值傳產等產業群聚效益。其中，特斯拉供應鏈有15家廠商透過三大方案，投資金額超過1,000億元，涵蓋五大系統車電、馬達、電池、車身、充電，包括投資最大筆的群創702億元、和碩149億元、同欣電97億元及巧新92億元，經濟部指出，為台灣推動六大核心戰略產業奠定厚實基礎。另外，隨著5G發酵、高階半導體訂單湧現、宅經濟及遠距應用熱度不減等後疫情趨勢，多家台廠受惠轉單需求而加碼投資擴產，有網通設備龍頭啟碁科技共逾81億、半導體供應鏈日揚科技共逾16億、台灣最大急救耗材廠新廣業共逾13億等。六都中，桃園、台中、高雄，投資金額規模都在2,000億元左右，創造就業人數也都在1.5萬人以上。行政院長蘇貞昌指示，台灣必須把握這次全球供應鏈重組的契機，持續藉由投資台灣三大方案驅動投資，運用台灣自身的優勢，發展六大核心戰略產業，建構台灣成為全球高科技研發、綠能研發、高階製造及半導體先進製程中心，替未來數十年的經濟發展打下穩固基礎。
聯電嗨翻 股價衝6年新高爆54萬張巨量
美國預期會對大陸晶圓代工廠中芯國際發布貿易禁令，市場預期晶圓代工廠聯電受惠轉單效益，加上現有8吋廠產能利用率全線滿載到明年，業界預期明年上半年晶圓代工價格有機會調漲，推升聯電股價29日早盤大漲逾6％，最高來到29.3元並創16年來股價新高。不過下半場賣壓出籠，聯電股價以平盤27.5元作收，成交量爆出54.3萬張巨量。中芯提供0.35微米至14奈米等晶圓代工產能，且生產線以8吋廠產能為主。根據法人統計全球主要晶圓代工廠8吋晶圓產能，台積電月產能達43.7萬片居全球之冠，聯電月產能達32.2萬片位居第二，中芯月產能達23.4萬片名列第三，世界先進20.8萬片排名第四。雖然美國商務部尚未宣布發布中芯禁令，但根據半導體設備業者消息指出，美國時間25日下午已經公布，廠商都在26日收到通知，而美國官方發布通知是要求廠商的設備若要出貨予中芯需要經過申請許可，所以多數廠商先暫緩出貨動作，等待各廠商法務及業務單位進一步與美國主管機關確認，需要申請許可的產品及限制範圍到達什麼程度。法人表示，倘若美國發布中芯禁令，將影響中芯的晶圓廠中的設備維護及耗材更換，所以8吋晶圓代工為主的成熟製程訂單將會出現移轉其它晶圓代工廠情況，所以包括台積電、聯電、世界先進等都可望受惠轉單效益。只是現階段8吋晶圓代工產能供不應求，因此中芯的客戶正與台灣晶圓代工廠洽談明年上半年產能，希望能將影響降至最低。也正因為產能嚴重不足，市場傳出晶圓代工價格可望調漲消息。據業界人士指出，第四季8吋晶圓代工價格早已談定，若是在計畫中的投片價格不變，但新增加的投片價格預估小幅調漲低個位數百分比，若走急單（hot run）的價格普遍調漲10～20％。至於明年上半年8吋晶圓代工價格近期陸續協商中，但若早已商定投片量的部份價格不變，只有近期新增加的投片價格調漲。
近5千名億元大戶 一起衝進這個市場
櫃買市場人潮錢潮回流，第2季成交金額逾1億元的市場大戶衝高至4,946人創新猷，7月日均值可望接棒創新高。櫃買中心總經理李愛玲表示，中美貿易轉單、台灣疫情控制、GDP表現佳，受惠資金行情效應，櫃買交易面活絡外，發行面下半年IPO送件家數也可望升溫。■上旬的日均值達856億李愛玲15日主持櫃買中心月記者會指出，櫃買上櫃股票6月日均值達549.11億餘元，為史上單月次高，僅次於歷史高點民國96年7月的日均值677.46億元；而7月上旬的日均值擴增達856.21億元，7月的日均值可望創新高。■大戶數衝高至4,946人她表示，第2季櫃買指數上漲35.84％，市場成交活絡，交易大戶回籠，從季成交金額觀察，以第2季高於1億元市場大戶達4,946人，較首季大增1,587人，也是創單季歷史新高。■擁二千金，高價股林立櫃買市場成為內資主戰場，信驊、譜瑞-KY為櫃買二千金，精測、鈊象、昇佳電子及寶雅四檔逾500元以上，高價股林立。根據櫃買中心統計資料，108年前3季各單季市場大戶介於3,047人到3,304人，單季之季成交金額合計為8,302億元到9,014億元，第4季交易大戶達4,092人，交易金額合計達1兆1,576億元。今年第1季因新冠疫情影響盤勢震盪拉回，單季交易大戶急縮到3,359人，交易金額合計也降為9,027億元，但第2季櫃買強彈行情，交易大戶急速擴增到4,946人，交易金額合計也1兆3,864億元，單季歷史新高水準。櫃買市場今年以來各月上櫃股票日均值也呈現增加趨勢，從元月的349.93億元，2、3、4月各為368.4億元、368.58億元、371.78億元，5、6月各增為480.84億元及549.11億元，上半年日均值為417.17億元。7月到15日的日均值已達856.21億元，其中7月7、9、10日三天上櫃股票成交值都突破千億元，9日的1,059.7億元更是單日歷史次高量。■IPO送件家數可望升溫李愛玲表示，從去年美中貿易戰，到今年新冠疫情，台灣廠商明顯受惠轉單效應，加以國內疫情控制佳，經濟活動恢復，整體上櫃公司6月營收表現5月佳，台灣今年GDP維持正數，較主要國家GDP轉負值，台股將持續資金行情；今年申請上櫃案，前五月雖然只有3件，但6月申請4件及7月已有申請1件，預期隨下半年經濟穩健表現，IPO申請案也會持續升溫。
台股投資嚴防「擦鞋童」 宏遠陳國清：買在消息，賣在事實
受到新冠肺炎（武漢肺炎）疫情消息造成投資人恐慌，影響全球股市及台股出現拉回，宏遠投顧投資研究處、副總經理陳國清表示，未來也可能會因肺炎感染人數降低及受到控制，或因南韓感染人數增加使得台商受惠轉單效應，利多消息推升大盤指數及個股股價往上漲。陳國清指出，台股大盤指數不見得會再創新高或是超過新高很多，主因總體基本面已改變往下，未來將會做調整；惟少數公司股價可能會因籌碼乾淨、軋空、去年第四季獲利優於預期、股價低估、短線轉單效應，使得資金過度集中，因而股價突破農曆年前收盤價或是再創近期新高，亦即是選股重於選市，選對個股才重要。 不過，如果 2~3 月個股股價大漲，或是漲勢持續到 4 月中旬公布 3 月出貨大增而大漲者，需提防「買在消息，賣在事實」。意即消息面最壞，股價大跌到超跌，是買股好時機；預期未來肺炎疫情將消退且廠商出貨大增的事實呈現，股價也已大漲到超漲，變成賣股好時機。陳國清表示，尤其若是當最後悲觀的人在好消息呈現之際才進場，須提防「擦鞋童理論」的出現（最後買盤用謦），加上放空者被軋空，使得個股股價大漲或是最後噴出，建議獲利了結。 因為，受到肺炎影響，全球經濟成長率會降低，消費需求被引導到對防疫及食物的需求，對非必需品的終端消費需求下降，不利於消費性電子產品的購買。且因第二季負面訊息也較多，包含台股企業 Q1 獲利差的數字將在 5 月中之前公布、報稅季的大股東申報賣出增加，另外也需提防美股第二季回檔修正的可能。