台新金合併
」 新光金 台新金 吳東進 合併![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/9/358809/sm-d0fedfc69611ea568cd0c73b98100052.jpg)
中信金2套劇本併購新光金 法人分析最終目的在「台新新光金控」控制權
中信金(2891)宣布公開收購新光金(2888),金管會也在26日下午收到中信金遞件,將正式展開審查,預計15個工作天內確認准駁與否。法人指出,中信金最終併購目的,可能不僅是新光金,而是「台新新光金控」的實質控制權。國內投顧法人分析,中信金向金管會申請併購新光金,若金管會於15工作天後「同意核准」,核准日仍超過新光金臨時股東會的9/10停止過戶日,實際上中信金早已知收購新光金股權未能來得及在臨時股東會投票。因此有兩套劇本誕生:一、若臨時股東會未通過台新金併購新光金提案,且中信金公開收購股權超過25%以上,中信金將可認列新光金合併報表。然而第二套劇本為,若新光金臨時股東會通過與台新金的併購案,且主管機關亦同意台新金合併新光金,意謂中信金原先持有新光金10%~51%股權將轉換成合併後之台新新光金控股權7%~23%,未來可爭取董事席次過半,中信金仍將有機會成為臺灣最大金控及銀行,第二大壽險及第四大券商,未來投資、業務等資源整合更勝單獨併購新光金。投資建議上,凱基投顧預估,短期中信金股價波動將受併購不確定性影響,金管會核准與否將為合併案主要關鍵,目前對中信金投資評等為「增加持股」、目標價39元。2024~2025年平均股價淨值比1.45倍;投資風險則有全球金融市場轉弱、人壽投資收益率不如預期、銀行信用成本大幅上揚等。凱基投顧指出,中信金宣布以換股及現金方式公開收購取得新光金10%~51%股權,收購價格溢價17%、優於台新金收購新光金的折價9%,金管會核准與否將為合併案主要關鍵;中信金以公開收購方式普通股換股比例為1股新光金換發中信金0.3132股及現金約4.09元,換算每股收購價約14.55元,亦高於台新金宣布併購新光金換股價格11.32元,此收購價格「對新光金股東應極具吸引力」。不過,中信金也需認列較高商譽及負擔新壽增資壓力,中信金收購價格約新光金今年第一季每股淨值0.87倍,但台新金表示,其併購價格已高於新光金實際公允價值,且合併則需認列商譽,意謂中信金可能需認列更高商譽至少400~500億元,未來亦須負擔新壽接軌IFRS 17/ICS 2.0資金缺口。雖中信金表示,過渡措施下的資本適足仍符合法定標準;若以收購新光金股權51%計算,中信金須支付現金360億元,現金及換股收購總金額為1,314億元,中信金雖表示不需增資,然市場仍預期將影響今年度的現金股利配發能力。另外,以取得新光金10%~51%股權計算,法人估,發行新股對中信金每股盈餘稀釋約3%~12%,但若加計認列新光金今年獲利,每股盈餘增加約0.5%~2%。因此,中信金最終併購目的可能並非僅僅於著眼新光金。
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金融類指站上1900點 新光金合併題材火熱獲買超11萬張
據統計,今年14家金控將發放現金股利總金額達2167.56億元,創下歷史次高,年增近8成。金融類股指數今(6日)早在新光金(2888)、華南金(2880)、中信金(2891)等領漲下,盤中站上1900點,創2年來新高。其中新光金重啟合併題材,消息釋出獲外資十日買超7.4萬張,今天早盤一小時就爆11萬張量,盤中飆漲3.93%,最高至9.15元,截至發稿現報9元。對於新光金重啟與台新金合併可能性評估,台新金總經理林維俊於上週五法說會中表示,只要認為好的都會審慎評估研究,以正面態度評估可能併購機會。全國14家金控總計今年股利將發放2167.61億元,加上多家銀行也拉高盈餘配發率,總計24檔金融股預計配發超過2440億元。而新光金並沒有配發股利,但於4月26日重啟與台新金(2887)合併案,加上中信金(2891)、華南金(2880)、第一保(2852)有股息殖利率題材,34檔金融股今天全數紅盤上揚,類股指數大漲2.4%贏過大盤,成為盤面除電子外一大焦點族群。以現金殖利率來看,以上週五(3日)收盤價估算,同樣由京城銀(2809)5.24%拿下第一,中信金則以5.18%居次,4%以上的則有華南金、國票金、華票、王道銀以及玉山金(2884)等。若加上股票股利,臺企銀(2834)、遠東銀等也有不錯的殖利率表現。
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新光金要變天?1/外資看吳東進還是洪士琪順眼? 6月6日答案揭曉
漸入股東會旺季,放眼今年董事會改選大戲非新光金(2888)莫屬,因屢遭主管機關懲處,公司治理亮紅燈,新光人壽資本適足率200%警戒線急需增資,金控今年第一季虧損逾90億跌破眼鏡,種種危機迫使創辦三大家族78年來首度分裂,以「改革派」及「公司派」分推32人參選搶15席,陷入史上最緊繃局勢。新光金將於6月9日召開股東會,改選12席董事與3席獨董,第一階段股東線上行使電子表決已於5月10日開跑,至6月6日為止,目前泛公司派吳東進宣稱掌握到新光集團2/3股權,改革派則回擊說「若屬實,恐有『未依法據實申報同一人同一關係人』之虞」。根據新光金官網公布股東結構與大股東名單,泛新光集團(包含新光醫療財團法人、新光三越、新勝、新光實業、新光合成纖維、家邦投資、吳東進與吳家錄基金會等)及洪家、林家共佔比約25%,外資佔比19.23%,散戶50.31%,義聯集團創辦人林義守堂弟林高煌的裕鐵企業也有持股1.08%。這場緊繃戰局,由新光金創始股東家族洪士琪為主的五家公司改革派,對決創辦人吳東進、老四吳東昇、董事會等泛公司派,為要爭取約75%外資、散戶股東支持,雙方從聲明喊話空戰,進入委託書大戰,就連吳東進夫人許嫻嫻、吳東亮夫人彭雪芬也上陣拉票,雙方友軍也設暗樁「捉鬼大隊」查買票,選情緊繃。2022年7月,新光金控創辦吳家、洪家與林家皆出席新壽南東大樓拆除工程祈福典禮,時隔不到一年,即因董事改選分裂搶經營權。(圖/新光人壽提供)根據CTWANT調查,雙方團隊目標以「搶八席次」(8:7)險勝一席取得多數決優勢,其中三席獨立董事更是重中之重,目前皆採取「邊打邊談」政策。新光金創辦人吳東進5月8日丟出「循往例按股權分配席次」、「不要徵委託書破壞和諧」訴求,「改革派」回應CTWANT記者採訪,首度透露「可以談」的意願。此次股東紀念品為摩斯漢堡套餐兌換券,外界評估「公司派」握有股東名冊優勢,正動員拜訪大隊拉票,「改革派」則委託全通、長龍、聯洲三大通路與17家證券銀行公開徵求委託書,雙方陣營緊張升溫,連主管機關銀行局也表態,劃出紅線「若有出現價購」等違規方式將徹查,涉危害公司治理也不排除邀大股東喝咖啡了解。兩大陣營隔火交戰,起於一年前。新光金創始股東包括吳火獅家族(二代吳東進、吳東亮、吳東昇等,三代吳欣盈、吳欣儒、吳昕東等)、洪萬生家族(第三代洪士琪)、林家(第三代林柏翰)等三個家族,第一代於1945年創辦「新光行」展開「共治時代」,洪、林兩家「尊吳」,由吳家主導經營權,吳火獅驟逝後,由吳東進接掌新光人壽,並於2002年成立新光金,而創辦台新銀行的吳東亮則成立台新金。2020年9月,金管會金檢新光人壽海外投資發現多項缺失,並違反公司治理設立有如「太上皇」的投資決策單位「資產負債管理委員會」主導投資等五大缺失,新壽遭重罰2,760萬元,時任新壽董事長吳東進被停職到本屆任期結束;去年3月,再因吳東進參與公司會議並下指導棋,對新壽罰款300萬元,調降董事長薪資。新光金控創辦人吳東進子女吳欣儒、吳昕東,皆獲提名董事候選人。(圖/黃威彬攝、報系資料照)新光金董事洪士琪遂於去年4月,在董事提案「與台新金控合併可行性」,隔月董事會雖獲三分之二表決通過研議,7月新光人壽起家厝「南東大樓」拆除工程祈福典禮中,三家族的吳東進、吳東亮、吳東昇、洪士琪、林柏翰、吳昕達等二、三代同堂和樂融融,沒想到此後提案「卡關」無下文。新光人壽則從去年11月開始出現虧損,到年底資本適足率(RBC)下降到213.6%,接近法定標準200%,新光金今年3月董事會通過私募或現增20億股,或是發行國內轉換公司債不超過50億元,以籌措長期資金,解決新壽虧損。只是保險業迎接2026年會計準則接軌IFRS17與ICS(新清債能力指標),估算整體將承受巨額增資挑戰壓力(立委以韓國保險業試算推出7700億元),而新壽今年第一季大虧近113億元,導致新光金連帶慘賠逾90億元,難怪新光金大股東們心急如焚,新壽能否在6月底前讓RBC回到200%以上,將成關鍵。今年4月13日,洪士琪憤而揭竿,在吳東亮等支持下,提出一份15席董事名單足額參選,鐵了心要全面改革新光金;吳東進則以新光保全等為主,提出12席名單,而獲吳東進支持選任新光三越董事長的吳東昇,也以大股東身分提出2席名單,同月25日公司派再提一份15席名單,使得參選人空前爆量。「大家共提43人,吳東進、吳東昇兩兄弟陣營提出的14人,與董事會提名的15人中就有11人重疊,最令人注目的是吳東進次女吳欣儒、兒子吳昕東都在名單中,老爸退居幕後,由第三代接棒企圖明顯。」新光金親近吳家人士說。「新光金從吳東進到吳欣儒,走過金融海嘯、新冠肺炎疫情,與其他金控相比的績效列車尾,這是現今經營團隊面臨的責難與挑戰,這一仗能否守住就看外資、散戶買不買單!」這位人士說。
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台新金Q1獲利逾50億創新高 林維俊首度回應「併新光金」:完全沒角色
台新金(2887)今天(16日)召開2023年第一季線上法人說明會,對於新光金經營權之爭與台新金合併之議題,總經理林維俊表示,「新光金內部兩派股東都是公司派,沒有市場派,各有不同訴求爭取股東支持,台新金在此案上完全是沒有角色,就靜觀新光金改選狀況。林維俊表示,台新金控整體營運表現穩健,主要業務動能回升,該公司第一季稅後淨利50.64億元,較去年同期成長136.2%,創歷年第一季獲利之歷史新高,每股稅後盈餘0.38元,股東權益報酬率11.48%,每股淨值為13.63元。林維俊指出,後疫時期之解禁與開放等措施,擴增需求而帶來商機,而在各項主要收入方面,其中交易相關收益及淨利息收入,分別較去年同期成長286.2%、4.8%。在子公司台新銀行的存、放款業務表現方面,總存款餘額成長15.3%,總放款餘額成長4%,個人信貸也有不錯的表現,較去年同期成長6.8%。信用卡業務方面,簽帳金額與毛手續費收入分別較去年同期成長10.7%、27.3%,有效卡數已突破433萬戶,特店家數上升至16.7萬家,持續位居市場領先地位。此外,台新銀行授信資產品質維持良好,逾放比及覆蓋率分別為0.11%及覆蓋率1183.5%。台新證券業務表現方面,台新證第一季獲利佔金控整體8%,稅後淨利達4.3億元,年成長104.9%,主因是投資收益的回升。台新證券首季新開戶數較去年同期成長44%,新開戶數市占率也提升至第四名。台新人壽的業務表現方面,第一季初年度保費(FYP)收入為36.56億元,與前一季相比較,成長幅度高達127%,遠高於整體市場的11%成長率;同時,台新人壽負債成本也持續下降,由去年同期3.98%下降至本季度3.88%。在資本結構方面,金控資本適足率133.3%,銀行資本適足率14.8%,資本結構持續穩健。今天法說會由林維俊主持,出席者還有財務長賴昭吟、台新銀行總經理尚瑞強、法人金融事業總處執行長林淑真、台新人壽總經理邢益華以及台新銀行財務管理處資深副總經理周介華六人共同主持,會中公布2023年第一季台新金控營運表現。
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台新新光金1/股東逆襲吳東進「暫無意見」 吳東亮表態「努力積極看待合併案」
新光金(2888)日前向台新金(2887)拋出「金金併」議題,讓這樁20年來浮上檯面三回合的合併大案,再度成為金融圈焦點。「吳東進、吳東亮兩兄弟,雖然王不見王,吳東進那一邊傳出『目前無意見』的態度,似乎未阻擋研議合併案,台新金內部也有一股『樂見其成』的氛圍。」熟悉吳家友人觀察分析說。台新金董事長吳東亮6月17日股東會上表示,由於台新金為了處分彰銀股份發行己種特別股3億股正處於緘默期,無法進一步細說,但他仍就股東詢問公開表態,「會以積極正面、好的態度看這件事,審慎評估才能往前走,我們會努力」,這也是他對此案的首度回應。2002年時任新光金控董事長吳東進(左)、台新金控董事長吳東亮(右),就曾聯袂召開記者會,宣布兩家金控公司將合併之案。(圖/報系資料照)CTWANT調查,儘管新光金拋出合併之招親案,並不只限台新金,還包括其他民營金控,且市場也點名永豐金(2890)、玉山金(2884)、元大金(2885)等,但金融界私下多議論「感覺新光比較偏愛台新,都是吳家,先等等再說」。新光集團起自1945年吳火獅、洪萬傳、林登山共同創立「新光商行」,2002年吳火獅長子吳東進,接掌集團主要金融事業的新光銀行、新光人壽,成立新光金控;三子吳東亮則從創辦的台新銀行起家,後與四子吳東昇打理的台証證合併,成立台新金控。回顧這20年來,新光金、台新金其實三度傳出要談合併,但最後都功敗垂成。先是在2002年,時任新光金董事長吳東進與台新金董事長吳東亮宣布將合併成「台灣新光金控」,後因新光人壽須增提196億元準備金,合併案破局。接著2016年,新光金投資宏達電、巴西公債失利、股價低迷,洪家、林家股東不滿,新光大家長、吳火獅遺孀吳桂蘭建議由吳東亮接掌新光金,化解兩家族歧見。只是該案隨著吳桂蘭過世,並無進展。新光集團創辦人吳火獅夫人吳桂蘭(中),生前力促新光金、台新金兩家金控合併,該案在她過世後即未有進展。(圖/報系資料照)兩年後的2018年,時任金管會主委顧立雄力促「金金併」,市場再掀第三波金融改革風,金管會不但修改《金控投資管理辦法》正式開放金金併,還點名力推新光金和台新金合併,兩家金控內部遂展開評估,後因吳家兩兄弟無共識,以及顧立雄離開金管會,這樁「金金併」只聞樓梯響不見人下來。然新光金卻陷入一連串新風波,2017年起新光金控副董李紀珠及吳東進長女、新光人壽副總吳欣盈的「兩個女人戰爭」,其公司治理屢遭立委關注,吳東進為化解風波,在2020年6月辭任新光金董事長,仍為新光人壽董事長。屋漏偏逢連夜雨,同年9月,金管會金檢新光人壽海外投資等多項缺失,且違反公司治理設立有如「太上皇」的投資決策單位「資產負債管理委員會」主導投資等五大缺失,重罰2,760萬元,新壽董事長吳東進則被停職到本屆任期結束,也就是在明年6月新壽董事改選時。吳東進停職期間,新光金兩名董事積極力推「新光金、台新金」等金控合併案。這兩名董事,一位是新光集團創辦家族洪家第三代洪士琪,另一名吳東進堂兄弟吳東明,他們其實在去年董事會上即提出未過,今年3、4月再度闖關未竟。5月20日,洪士琪及吳東明三度提案,雖有兩名獨立董事反對,理由是未經審計委員會通過,但在全體董事三分之二以上同意過關,包含吳東進派的董事與另一創辦家族董事林伯翰,遂正式通過成立專案小組評估合併之可行性。而6月2日,台新金董事會則是決議啟動與新光金合併之可行性評估,成立合併研究委員會下設立合併研究小組,台新金總經理林維俊與吳東亮之子、台新銀兼台新證董事吳昕豪都是小組成員,吳東亮本人更是在17日股東會中,回應股東關切金金併表態說「會努力、積極審慎評估」。
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新光金、台新金可望合併? 新光金:仍待討論
金金併又將出現?新光金控19日將加開董事會,專門討論由董事吳東明、洪士琪提出的成立與台新金控合併的研究小組案,董事吳昕達、林伯翰已附議,新光金內部亦傳出「吳東進並未表達反對」,台新金董事長吳東亮亦持開放度,所以新光金董事會成案機率極高。由於提案只表示因應市場變化,應成立新光金與台新金合併研究小組,若成功合併,則雙方總資產將逾7.1兆元,有望超越中信金控,成為國內僅次於國泰金控、富邦金控的第三大金控,18日新光金收盤價10.3元、台新金收盤價19.55元。新光金內部透露,由於吳東進被金管會停職後、辭去新光金董事長一職,吳東進的女兒即新光金控總經理吳欣儒,亦不是新光金董事,現就算吳東進的子女及新光金經營團隊高層有反對意見,恐也在19日的董事會上有些使不上力,但內部的確仍有雜音。據分析,新光金12席董事與3席獨董,其中新光金老臣、亦代表吳東進的新光金董事長許澎仍被金管會停職中,新光三越代表葉雲萬、吳昕達、新柏股份法人代表吳東明與林伯翰、洪士琪都會支持成立研究小組,吳東進方面仍有暫代新光金董事長的新光銀董座李增昌、新誠投資法代吳敏暐、吳東進基金會法代邱德成,及董事蘇啟明、潘柏錚,另有一位是新壽創始老臣吳家錄之子吳邦聲,原本雙方應是五五波,但目前傳出吳東進並未反對,因此吳東進方董事亦可能不會投反對票。但目前不確19日董事會上獨董是否會有反對意見,且因經營團隊可能不同意以此方式進行,明日是否會順利通過,成立合併研究小組,亦仍有變數。且提案中對研究小組成員、是否延攬獨立第三方專家,研究期限等,並沒有具體提案,仍待董事會討論;但內部人士透露,吳東進恐無法再回到新光金經營層,台新金及新光三越等股東又擔心新光金被其他金控併走,因此共同催生此提案,但也不保證所有股東一定都會同意,至少研究看看。
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董事拋出「成立新光金、台新金合併專案小組」提案 新光金:僅提案未通過
新光金近日從公司治理、投資有違規行為遭主管機關開罰,近日董事會有大股東董事提出成立專案小組研究與台新金合併的可能性,由於會中無人反對,將在下次董事會正式議案進行討論,消息被有心人士爆出,新光金表示,目前僅是提案,距離成案距離仍相當遠。新光金董事長吳東進與台新金董事長吳東亮為兄弟關係,2大金控公司都有互相持股,事實上在20多年前就傳出打算合併,但因新光金旗下新光人壽宣布增提196億元準備金破局。有心人近日爆料,在29日舉行的新光金董事會中,大股東洪家第3代洪士琪提出臨時動議,主要是想成立專案小組針對台新金、新光金合併案進行研究,當時在場董事都無人反對,因此將在下次董事會中進入正式議案討論。業內人士透露,過去雙方在談合併時都想取得主導地位,不過新光金董座吳東進先是被金管會撤職,又因為干政再次遭罰,因此這次合併的機率相當大,不過台新金甫吃下保德信人壽,如果再與新光金合併會讓營運更加複雜,因此台新金合併的積極性不會太高。對於成立專案小組研究合併案的動議遭曝光,新光金透露,目前還是在提案階段,並非新光金想合併就會成案,還需等下次董事會討論,目前距離成案還有段距離。
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台新金合併保德信成金控「第三隻腳」 退場彰銀金管會取得共識
台新金控併購保德信人壽案,終於准了,可靠消息指出,金管會已通過台新金控合併保德信人壽案,將在稍後例行記者會中宣布,台新金建構「第三雙腳」,將加速向前衝。台新金控合併保德信人壽險案,去年以來經過與主管機關金管會多次的溝通及補件,在5月底完成最後補件後,因所提出的退場彰銀持股計畫,與金管會取得共識,今天將正式宣布核准合併案。台新金控日前修改今年股東常公司章程,預計發行己種記名式交換特別股8億股,代表宣告放手彰銀持股,換得合併保德信人壽。使得拖延許久的合併案一片樂觀,結果更是馬上傳出喜訊。但由於本土疫情衝擊,今年股東常會全部延後,經主管機關核准合併案後,台新金控今年股東常會變更公司章程案通過,合併保德信案及彰銀釋股,宣告修成正果。根據台新金控今年股東常討論事項變更公司章程,提出將發行己種記名式交換特別股8億股、得分次發行,利率按發行價 以不超過年息4.5%為限。針對己種特特股分派剩餘財產,僅限台新金所持有的彰銀普通股股份分派。且發行日起算滿10年起,經主管機關同意後,台新金得隨時收回全部已發行流通在外的己種特別股。己種特別股發行日,將所持有的彰銀普通股提撥相同股數,交給保管機構保管,待收回特別股時提交給特別股股東。拖延長達16年的台新彰銀案,在今年台新金股東常會通過章程變更案後,啟動退場程序,最長再經過10年後收回特別股,及公開市場釋股,台新金完全退出彰銀,也順利合併壽險公司,成為金控「第三隻腳」,未來預期將站得更穩、衝得更快。