台積電法說會
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台積電法說會報喜！股價大漲至1735創新高 台股破31300點
晶圓代工龍頭廠台積電（2330）15日召開法說會，繳出亮麗成績單，加上台美關稅談判結束總結會議，美股15日全面收漲。帶動台股今（16）日同步走高，指數大漲528.81點，來到31339.39點；台積電開盤大漲45元至1735元，創下新天價。16日權值股開盤紛紛上揚，鴻海（2317）上漲1.5元至235元；聯發科（2454）上漲10元至1500元；廣達（2382）上漲3元至286元。美股主要指數在前一交易日全面收漲，道瓊工業指數終場上漲292.81點或0.6％，收49442.44點；S&P 500指數上漲17.87點或0.26％，收6944.47點；那斯達克指數上漲58.27點或0.25％，收23530.02點；費城半導體指數上漲135.83點或1.76％，收在7837.3點。台積電美國存託憑證（ADR）15日一度攀升至351.33美元，創下新高，終場收341.64美元，上漲14.53美元。
台股強勢衝高後急剎？ 專家：了結賣壓正常「這」才是買點
先前交投熱絡的記憶體、面板股，因多檔被列入注意股和處置股9日殺聲連連，加權指數盤中最深下跌435點至29925點，摜破30000點大關，隨後跌點逐步收斂，終場下跌79點收在30288點。因7日爆出史上成交最大量8,817億元，推升上周成交量達3.9兆元，寫下歷史單周新高。法人看好量先價行的元月行情，有望一路領先到農曆年前。不過投顧機構表示，台股短線攻勢暫歇，新資金必須在3萬點以上建立部位，應找有基本面而不是追價。身為亞洲科技重鎮的韓國與台灣，股市表現最為亮眼。根據證交所統計，2025年台股日均成交值達4160億元，較前一年大幅成長25.74％，顯示市場資金充沛，投資人信心爆棚，這股熱錢不僅湧向個股，更瘋狂湧入ETF市場。觀察後市，統一投顧董事長黎方國指出，元月以來台股已上漲逾千點，高檔獲利了結賣壓出現事屬合理，記憶體股帶頭殺也與基本面無關，純屬遭入列處置股或注意股之後的流動性問題，多頭有機會續航至農曆年前，拉回找買點仍是投資主軸。台新投顧副總經理黃文清也指出，台股盤中回測30000點支撐後馬上翻紅，代表多頭力道仍然相當強勁，台積電法說會前應是偏多看待，本周高點有機會上看30600點，低檔支撐上移至30000點。
台積電法說會前「紅不讓」 這檔ETF還有鴻海加持年報酬率近4成
台股9日開紅盤，台積電領漲了15元、來到1700元；大盤目前來到30,465.83點，漲105.28點，漲幅0.35%；本日成交量由旺宏超過63萬張拔頭籌，友達則是40萬張；「股價、成交量」雙增的包括聯電、元晶、可寧衛、康舒、穩懋、燿華、世界等：華通、南茂、定穎投控、鉅橡、尖點、工信、蜜望實、華電網則是漲停。台積電將於1月15日舉辦法說會前，股價勢如破竹，鴻海也傳好消息，2025年全球營收突破八兆元，法人樂觀看待後續績效，觀察一月即將除息的百檔ETF中，又以國泰台灣科技龍頭（00881）前二大成份股就是台積電、鴻海佔比過半備受矚目。00881在2025整年度報酬率39.15%，遠勝台灣加權總報酬指數的29.47%，ETF規模自去年9月以來，一季就成長近25%，最新規模已超過新台幣808億元，今年以來短短一周多即狂增超過84億元，自1月除息訊息公告後，近日成交量顯著增長，再掀一波資金行情。國泰基金經理人蘇鼎宇指出，一月以來隨著外資陸續調高台積電目標價，另一個值得關注的即是鴻海表現，受到AI伺服器出貨暢旺及折疊iPhone等多個利多因素加持，高盛預估未來鴻海營收有望大幅成長，給予極高評價並將其列入優先買進名單，摩根士丹利亦上調鴻海EPS（每股盈餘）。00881追蹤指數精選的成份股中，兩大成份股台積電和鴻海佔比即高達50%，從2025整年度00881報酬率39.15%，遠勝台灣加權總報酬指數的29.47%，即可看出ETF追蹤指數的優異表現。00881預計於1月15日公布的第二階段實際配息公告，本次股息將於2月12日過年前發放，預計約27萬股民可受惠。00881股價目前來到34.56元，漲0.11元，漲幅達0.32%。
台股元月風向球！ 台積電法說15日登場
護國神山台積電（2330）將於15日召開法人說明會，此次法說會不僅是元月行情的風向球，更可以定調2026年先進製程人如何擴張版圖。半導體產業專家指出，包括資本支出、AI市場需求、2奈米量產以及美國與日本廠最新量產進度等議題，都將是台積電法說會重點。市場普遍預期台積電2026年資本支出將維持歷史高標，部分法人將資本支出預估調升達500億美元，除用於先進製程研發及擴產外，持續進行供不應求的CoWoS先進封裝產能擴充。台積電N2製程已於2025年第四季順利投產，2026年正式開啟「2奈米元年」。台積電在新竹和高雄科學園區建置2奈米晶圓廠，並在台中二期廠導入先進製程技術。台積電日前宣布，2奈米如期於2025年第4季量產，產能與業績貢獻將備受關注。台股2日大漲386.21點，終場收在29349.81點，創收盤新高，台積電勁揚35元，再創1585元天價。法人指出，若台積電法說公布的最新財報依舊亮眼，股價攀升有望持續。另外，2026年美國消費性電子展（CES）於6至9日舉行，台廠商機可望從已熱門的伺服器商機，進一步擴增至個人電腦（PC）、智慧家庭、自駕車等領域。在AI通膨效應下，被動元件、印刷電路板（PCB）等族群都將受惠，迎接股價上揚趨勢。
台積電法說失靈！台股跌逾345點 債券ETF除息旺日前「這檔」爆量
台積電法說會失靈，台股17日收在27,302.37點，跌345.50點，跌幅1.25％，台積電收1,450元跌35元；南亞科本日漲停收在104元，成交量超過26.3萬張居次；交易量榜首的華邦電超過45.3萬張；ETF則以00937B、00632R、00878價量皆揚。債券ETF除息旺日於下周一20日登場，00937B、00722B、00724B等14檔預估年化配息率逾5％，00937B本日收在15.35元，漲0.09元，漲幅達0.59％，成交量超過10.4萬張居冠；投信基金規模連5月增加，台股ETF月增1140億最多，債券ETF月增1009億居次。投信投顧公會最新統計資料9月底投信各類型基金規模出爐，整體規模較上月增加2350.58億來到10.51兆；進一步觀察各分類基金規模增減，9月份規模以台股ETF增加1140.19億為各類型基金規模增加之冠，其次為債券ETF月增1009.93億。群益基金經理人曾盈甄表示，在債券ETF方面，建議挑選包括降息受惠程度高、信評也高的ESG BBB級債ETF可說是現階段最能兼顧ESG趨勢、收益、品質與潛在資本利得空間之投資工具；基金經理人李忠泰則指出，展望後市，聯準會暗示後續緩步降息機率高，搭配當前企業財報與展望仍佳，有利非投等債基本面穩健，再加上當前非投等債殖利率仍居歷史區間相對高位水準，吸引力佳。
台積電帶頭狂飆新天價 0050規模突破7600億躍居基金龍頭
台積電（2330）股價漲不停帶動台股屢創新高，元大台灣50（0050）3日規模突破7600億元，超越境外安聯收益成長基金7560億元，躍居規模第一大基金。投信表示，過往國人長期青睞境外配息型主動基金，至8月底境外基金國人持有規模前兩大的安聯收益成長基金、聯博全球非投資等級債券基金分別擁有7560億、3059億。近年來國人投資轉向ETF，0050年初調降費用率、分割股票再度推升投資熱度。0050 主要追蹤市值前50大的台灣上市股票，隨權值股漲勢持續攻高，3日價格站上60元大關，統計自6月份分割後已上漲28.3％，超越大盤的18.6％，規模來到7673億元，正式超越安聯收益成長基金7560億。而權王台積電法說會行情提前發酵，吸引大量買盤湧入，3日收在1400元新天價，上漲35元，市值達新台幣36.31兆元，再創新高。0050經理費率已下降至0.1％以下，在費用與績效上全面超越境外基金。0050截至9／30的近十年含息績效411.3％；安聯收益成長基金經理費率1.5％，同期間績效122.9％，差距近300個百分點。
暴衝台幣2／台積電對匯率敏感度百分百 「無法控制的鬼故事」重傷電子業
經濟部7月22日公布的6月外銷訂單統計，規模達567.7億美元，創歷年同月次高，但台灣各大上市櫃公司陸續開出的6月營收財報數字，卻跟這華麗的出口盛況截然不同，最大變數就是新台幣暴力升值，狠刮企業們的獲利，從台積電（2330）、大立光（3008）、台塑四寶到工具機業者，無一例外。「離開台灣，做鏡頭是蠻難的」光學大廠大立光董事長林恩平在7月10日舉行法說會，公布的第二季匯兌損失就高達42.2億元，創下公司史上最大匯損紀錄。然而根留台灣，除了關稅外，突然暴衝的匯率損失，讓人大傷元氣。大立光開完第一槍後，同樣在10日公布財報的南亞科技 (2408)，第二季營業收入為105.2億元，季增46.4%，但稅後淨損為41億元，淨利率為負的39%，其中，光是第二季的那波新台幣急升，就影響當季淨損約11.2億元。7月17日的台積電法說會再來一擊，「匯率是我們無法控制的。」台積電董事長魏哲家表示，新台幣是台積電所有財務報表的報導貨幣，營收幾乎皆以美元計價，但有約75%的銷貨成本以新台幣計價，所以新台幣對美元的匯率變化之於營收的敏感度接近100%。魏哲家說，與4月17日針對第二季所提供的匯率展望，當時1美元兌新台幣32.5元，新台幣平均升值約 4.4%，所以第二季營收造成約4.4%的負面影響，使毛利率下降約180個基點，第三季平均再升值6.6%，毛利率就會下降約260個基點。力積電努力拓展國際業務，但也被匯損扯後腿。（圖／力積電提供）而7月22日的力積電（6770）法說會，同樣也被匯損扯後腿，總經理朱憲國表示，其實第二季晶圓出貨量增加9%，讓營收成長不少，但因匯率問題，導致平均單價（ASP）反而下跌2%，第一季結算美元匯率為32.8元，第二季則是升至31.2元，導致淨損增加22.4億元。CTWANT記者整理數據發現，今年以來，台幣對美元已升逾10%，7月4日盤中還衝破28.8元關卡，續創三年來新高，同一時間，外貿競爭對手的日幣升6%、人民幣升1.13%，韓國更是跌0.6%。7月25日收盤價則為29.46元。儘管中央銀行總裁楊金龍持續「消毒」，表示新台幣匯率是由外匯市場供需決定，但對於很多上市櫃公司而言，已經是真金白銀的大轟炸。台經院產經資料庫總監劉佩真表示，台幣急升對傳產大多呈現負面影響。（圖／報系資料照）台經院產經資料庫總監劉佩真表示，科技業族群以台積電為例，新台幣若升值1%，台積電營業利益率將下滑0.4個百分點，對電子代工廠商而言，由於應收及應付大多自然避險，台幣升值1%，營業利益率影響約0.2%；在傳產方面，普遍多是呈現負面影響，新台幣升值1%，營業利益率影響約0.1至0.3%。特別是5月那波一下3%、4%的暴衝，殺得自家人措手不及，紛紛哀嘆本國的央行是否為了討美國歡心而犧牲自家產業，甚至有經濟學家以「鬼故事合集」和「拋匯踩踏效應」來形容當時的慘況。機械公會理事長莊大立表示，台灣機械產業以出口為主，當然期待弱勢新台幣，但廠商更在乎的是，與競爭對手國的相對匯率比較，將牽動台灣的競爭優勢。
AI太強抵銷匯率衝擊！ 台積電創最賺Q2明年股利上看「這麼多」
晶圓代工龍頭台積電（2330）在17日舉行法人說明會，雖然有匯率暴衝、海外廠成本高等不利因素，但擋不住AI需求的勢頭，第二季美元營收突破300億美元、達到300.7億美元，創下史上最強第二季，每股純益15.36元。台積電第2季合併營收9337.9億元，季增11.3%，年增38.6%，稅後純益3982.7億元，季增10.2%，年增60.7%，為史上最賺錢的一季，累計上半年營收1兆7730億元，年增40%，毛利率58.7%。17日股價收在1130元平盤，針對投資人關心的股利政策，財務長黃仁昭表示，下半年需保守看待，第四季可能面臨挑戰，但相較於去年股利每股14元、今年會是18元，明年有望上看20元。法說會的17日台北正舉行演習，因此活動上兩度響起警報聲，讓現場氣氛變得輕鬆。但美國的對等關稅警報即將到來，台積電董事長魏哲家說，目前還沒有看到客戶行為的改變，但在全球的不確定性中，還是要對關稅的相關影響保持謹慎，包括2025年下半年、以及2026年的商業規劃，但仍會繼續為未來大趨勢投資。客戶需求仍非常強勁，5奈米產能吃緊、3奈米更加吃緊，魏哲家表示，客戶的強勁需求來自AI，目前對AI接受度正在提高，需要更多算力，將會帶動半導體產業的上升，加上多國都有主權AI的需求，讓AI為台積電帶來高度成長。新台幣升值1%，台積電將減少毛利率約0.4個百分點，因為今年新台幣匯率從32元升至29元，因此下修第三季的毛利率，會從58%至59%區間變成55.5%至57.5%。黃仁昭提到，台積電大部分營收是用美元計價，但成本卻有七成五是以新台幣計算，所以匯率一動就會牽動報表，加上未來幾年海外人力成本會持續對毛利率造成稀釋，預估2025年起，每年將稀釋2%至3%的毛利，等到海外廠房進入成熟階段，影響可能擴大到3%到4%。雖然匯率無法控制，台積電仍有信心讓長期毛利率穩守在53%以上。台積電法說會上，外資也問到輝達H20晶片在中國大陸市場解禁一事，魏哲家表示，H20是客戶的議題，對他們來說言之過早，但台積電的客人可以在如此大的市場銷售，對台積電也是好消息。外資問到人形機器人發展時，魏哲家更表示「言之過早」，他說，「我和一位客戶談過，他說電動車算不了什麼，機器人將是它的10倍。」但人形機器人需要大量複雜的技術，包括影像、壓力、溫度感測器等，「我正在期待」，他也開玩笑說，「我自己有一天也需要機器人來照護。」
台積電法說鼓舞電子權值股回神 台股18日早盤漲逾百點
美國關稅政策持續僵持，美國總統川普痛罵聯準會主席鮑爾遲不降息，美股主要指數在17日大多收黑，不過台股因前一日台積電（2330）法說表現亮眼，推動電子權值股大多上漲，開盤以上漲85.25點、19423.98點開出後向上攀升，10點前最高曾到19475.61點，漲約136點。受到川普限制輝達和AMD晶片出口中國影響，美股科技天王們紛紛重挫，讓台股17日開盤走跌，因下午台積電法說會即將登場，跌幅收斂，最後收在19338.73點，下跌129.27點，跌幅0.7%，成交量縮減至2511億。法人表示，近期整體市場量能偏縮、氣氛觀望為主。沒想到台積電法說會對於營收展望優於市場預期，讓台積電ADR收小紅，18日一開盤就漲6元，推動電子股相對強勢，半導體股漲多跌少，早盤漲幅0.8%，電子通路漲逾1%，傳產方面則以航運股漲1.7%最強。國內最大統包工程承攬商中鼎（9933）旗下美國子公司CTCIA踩雷，因再生能源廠客戶GCEH聲請破產，導致有196.04億元應收帳款卡關，17、18日股價都殺至跌停，在31.6元。中鼎17日晚間的重訊記者會表示，儘管短期內資金未能到位，但公司早於工程竣工之初已對該債權設有擔保機制，因此將由GCEH逐年分期償還，初估最快明年即可開始收款。電子權值股方面，10點之前，台積電漲5元、在852元；鴻海（2317）在平盤134.5元起伏；台達電（2308）漲2元、在317.5元；廣達（2382）跌1元、在229元。高價股方面，聯發科（2454）漲25元、在1365元，大立光（3008）跌20元、在2145元。川普周四宣布美日兩國談判取得重大進展，日本是第一個與美國直接談判的主要貿易夥伴。歐洲央行周四宣布降息一碼，這也讓川普再次推文批評聯準會主席鮑爾「遲到且犯錯」，早該降息且開除他。美股17日主要指數表現，道瓊指數下跌527.16點，或1.33%，收在39142.23點。那斯達克指數下跌20.71點，或 0.13%，收在16286.45點。S&P 500 指數上漲7點，或 0.13%，收在5282.7 點。費城半導體指數下跌24.70點，或0.64%，收在3832.47點。NYSE FANG+指數下跌112.59 點，或1.00%，收在11111.48 點。4月18日因耶穌受難日，美股、美債休市一天。
抱股過年勝率1／破解台積電漲勢密碼 改追這些低價股是王道
美國總統川普1月20日就職上任，二天後台股封關，接著蛇年到，2月3日開市，根據歷史資料這二天台股加權指數多為上漲，「有人調整部位現金入袋過好年，也會繼續抱股，得挑選產業類股」「上半年台股應是站穩23000點，邁向下半年的26000點。」CTWANT採訪多名投信投顧董總給予的觀察。台股這幾年由台積電的一人武林到成為半導體、AI概念股領頭羊，電子業科技股齊漲，就連小資族、存股族也從聚焦高息型標的賺息收（譬如金融股、食品股、ETF等配息殖利率超過5％或以上），進化到也參與到「含積量」有買台積電的市值型ETF、海外科技股ETF等。2025年起，台股在23000點擺盪，台積電一度飛高到1130元。尤其1月16日，美國公布12月消費者物價指數（CPI）年增2.9％，為六個月來的首次放緩，溫和的好消息振奮美股大漲，台積電ADR上揚3％。同日，台積電法說會公布去年獲利1.17兆元，每股稅後盈餘高達45元，網友嗨翻「1200準備退休……」。到底要不要抱股過年，CTWANT採訪合庫金控首席經濟學家、合庫投顧董事長兼總經理徐千婷提到，「半導體2025年仍是好年，AI半導體更是半導體中的量點產業。」她雖未點明，趨勢是不變的；這從工研院產科所估計的數據可窺一二，2024年全球AI半導體市場規模約840億美元，年成長56.3％，預估2028年將成長至1965億美元，較2024年成長134％。台新投顧預期，RTX50系列性價比提升，將帶動消費者換代意願。圖為NVIDIA（輝達）的共同創辦人暨執行長黃仁勳。（圖／翻攝自NVIDIA）台新投顧副總黃文清則是直言點出台股到下半有機會來到26000點；萬寶投顧分析師王榮旭與啟發投顧分析師郭憲政也是看多。「AI還是台股重中之重！」黃文清表示，他分享在CES展中輝達黃仁勳提說「AI才剛剛開始」看好未來大有可為，綜合黃仁勳演講時說到的埃森哲（Accenture）、Agility Robotics、波士頓動力（Boston Dynamics）、微軟（Microsoft）、Brain Corp等六十家企業名稱，可以分為十大類，包括「解決方案服務供應商」，還有「人形機器人製造商」、「機器人大腦」「機器人模擬軟體」「視覺AI」「企業軟體」「CAE與實境捕捉」「自動駕駛」「機器人與感測器製造商」「Project Digits」等。他解釋，觀察NVIDIA新發布產品，GeForce RTX50系列透過AI輔助每幀畫面額外生成三幀流暢度提升等即將上市，性價比高，有利於顯卡出貨動能，以台廠供應鏈來看「板卡、電源功率IC、電源供應器、散熱模組」，像是華碩（2357）、技嘉（2376）、微星（2377）、力智（6719）、虹冠電（3257）、僑威（3078）、海韻電（6203）、曜越（3540）、雙鴻（3324）、建準（2421）等。不過，「會報喜也敢報憂」的啟發投顧證券分析師郭憲政則說，「要小心台積電神話會不會破滅。」近期他觀察外資對台積電持股占比從八成多降至74％，且台積電股價漲勢未如預期，「我百思不解，這半個月來看到外媒、網友在談Rapidus，終於解開疑惑。」合庫金控首席經濟學家、合庫投顧董事長兼總經理徐千婷提到，2025年AI半導體，更是半導體中的量點產業。（圖／劉耿豪攝）原來是1月9日傳出，美國IC設計大廠博通（Broadcom）將把二奈米新晶片訂單交由成軍才兩年的日本半導體國家隊Rapidus試產，若良率及格2027年開始量產，輝達、Meta等將跟著變心，Rapidus成為競敵，台積電的高毛利率優勢不再，「台灣電子業將會大洗盤。」郭憲政說。郭憲政雖然認為現在手上抱有台積電等半導體、AI概念股，暫時可以抱過年，「要持續高度關切Rapidus試產效能」之外，「老AI股、成熟製程等已漲很多的就不要追，要去挖掘二線、還在低價的個股」他舉例像是矽統（2363）、威盛（2388）、前鼎（4908）等。此外，AI晶片需求方興未艾，台積電大幅擴充CoWoS產能對後段設備需求大增，自研ASIC熱潮持續，CSP加速開發以減少對NVIDIA依賴等市場的趨勢，AMD晶片組市占提升、SWITCH概念股等。徐千婷則提到Amazon亞馬遜、Google、微軟Microsoft、Meta臉書美國四大雲端業者在2025年合計資本支出將持續增長22.2％，繼續建置AI資料中心，且因美國高階伺服器市場將近九成由台灣硬體業者代工或供貨，資本支出未來幾季將逐漸反應到台灣硬體供應鏈業績上。黃文清與台新投顧團隊整理2025看好產業類股，包括台積電先進晶圓代工業，延伸到AI ASIC、AI伺服器及零組件、先進封裝設備、顯卡、IC設計等。以AI伺服器美國產能布局來看，鴻海（2317）、廣達（2382）市占率約六成，前者可透過德州廠出貨，後者於墨西哥無伺服器產能，受關稅影響程度低。
黃仁勳一大早被發現「在這裡」 談17日行程要見「這些人」
AI教父、輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳，16日下午搭乘專機抵達台中，參加矽品精密潭科廠揭幕，但在逢甲夜市被粉絲擠到放棄行程。17日一早他就到下榻的文華東方酒店旁的「Manorsalon 」理髮店剪頭髮，他說下次有機會還是會到台中的夜市看看，更透露今日要與台積電董事長魏哲家見面、還會去緯創的尾牙。黃仁勳表示，他昨天被嫌棄頭髮太長，所以來這裡剪頭髮，這是他最喜歡的理髮師，人很好、手藝好，且非常的「台灣速度」。黃仁勳表示，剪完頭髮後第一件工作是到內湖的輝達公司，與女性員工交流，包括軟體、晶片和系統設計，也有許多人從事行銷和業務開發，遍布整個公司。他說，我們需要促進和支持科技界的女性，很久以前輝達的女性員工比例只有十分之一，但現在是三分之一，我對我們所取得的進步感到非常自豪。黃仁勳也提到，接下來有些商務會議，包括跟台積電的魏哲家開會，他還問記者們有沒有看昨天的台積電法說會，創下了創紀錄的收入，是令人難以置信、絕對出色的結果，為他們感到非常自豪。黃仁勳也透露下午被邀請參加緯創的年終聚會，要去向大家問好，感謝他們為我們所做的一切工作，「你知道，只有一個人不可能建立一家公司，需要很多優秀的員工，還需要出色的合作夥伴」，像是台積電非常努力地工作，還有鴻海、廣達、緯創等45家工廠正在努力支持需求，所以我們還有許多年的增長空間。而被記者問到前一晚的夜市大混亂，黃仁勳表示，本來他很興奮想去看看，沒想到有這麼多人，擠到根本沒辦法進入，堅持了45分鐘後就放棄了，下次有機會再去。
台積電法說後拉扯大盤劇烈震盪300點 成2萬3千點保衛戰
美股16日跌多漲少，但因台積電ADR漲逾3.8%，助力費半收紅，台股17日開盤也以台積電（2330）報喜，漲到1125元，不到10分鐘就有破萬張成交量，讓台股以23190.12點漲百點開盤後，瞬間跳高到23209.88點，漲近200點，但後繼無力，大單湧入讓台積電在9點20分左右摔至平盤之下，也拉著台股一起跳水，9點半左右最低到22905.53點，上下震盪超過300點，反而成2萬3千點保衛戰。金龍年台股將於1月22日封關，到2月3日新春開盤。但對於封關前的看法，投顧意見分歧，因為美國新總統川普將於20日上任，預期將加重關稅等眾多政策利空，導致市場觀望，一方認為操作要保守，另一則認為市場已提前反應悲觀，能因利空出盡而走揚。市場提前反應台積電法說會利多、輝達黃仁勳來台等消息，外資16日鎖定台積電大舉加碼，最後大漲510.53點，收在23025.10點，成交值3330.91億元。而台積電16日下午法說會開完，亮眼成績讓台股17日再度以此開盤大漲，但隨後遭賣壓襲擊。傳產方面，航運、金融股走跌，比較強勢的屬於觀光餐飲股，早盤漲逾2.7%，主要是陸客消息利多，中國大陸的文化旅遊部17日宣布，近期將恢復福建、上海民眾到台灣的跟團旅遊。塑膠、鋼鐵股也漲逾2%。但傳產再紅，也抵不過電子權值股的向下拉扯，9點半左右，台積電由紅翻黑跌5元、在1100元；鴻海（2317）跌1元、在172.5元；台達電（2308）跌1元、在417.5元；廣達（2382）漲1元、在261元。高價股方面，聯發科（2454）跌35元、在1425元，大立光（3008）跌45元、在2715元。美股16日主要指數表現，道瓊工業指數下跌68.42點，或0.16%，收在43153.13點。那斯達克指數下跌172.94點，或0.89%，收在19338.29點。S&P 500指數下跌12.57點，或0.21%，收在5937.34點。費城半導體指數上漲9.30點，或0.18%，收在5162.96點。
台積電法說會今登場！外資專注「6大重點」：2奈米進度、美「AI擴散」禁令
台積電（2330）今（16）日將舉行法說會，時間為下午2點，而先前公布2024年全年營收預計達新台幣2.9兆元，年增近34%，備受市場矚目。近日外資機構法人陸續給出評估報告，依照預期，除了著重在今年將量產的2奈米上，還有CoWoS產能擴張進度、拜登政府頒布最新的「AI擴散」新禁令等等。台積電於法說會前一天，因賣壓籠罩，終場下跌25元或2.29%，以1,065元作收。而台積電今年以來受CES、法說會影響，今天早盤以1095元開出，股價重返1100元，盤中最高一度來到1160元，上漲35元，盤後創下17筆鉅額交易，總計4066張，交易金額46.37億元。台積電得益於AI與高性能運算（HPC）的持續需求，營收仍呈現亮眼增長，預計2024年以美元計算的年營收增長將接近30%，實際結果換算成新台幣為全年營收年增33.9%，也優於市場預期，創下歷史新高紀錄。而台積電2024年第四季美元營收將落在261億美元至269億美元，平均季增13%，也由於台積電2024年交出亮眼的成績單，市場也相當關注台積電未來股價的成長性及後續走向。根據《壹蘋新聞網》報導，關於法人研究評估報告及評論，有6大重點：2奈米製程進度在2024年法說會，台積電表示，2025年的資本支出可能會高於去年的300億美元。台積電也提到，2奈米製程進展順利，目前奈米片轉換表現已達到目標90%、轉換成良率超過80%，預計2025年量產，量產曲線與3奈米相同，但最快要到2026年，甚至可能到2027年或更長時間，才可能在PC中看到台積電N2晶片。據悉，高雄2奈米廠日前完成設備進機典禮，將與新竹寶山廠一同量產2奈米製程，台積電董事長魏哲家先前也指出，許多客戶對於2奈米製程深感興趣，相關需求超過預期，台積電正在預備更多產能。此外，台積電3奈米和5奈米製程仍保持領先，但傳出為了因應產能擴張，先前已經調度7奈米產線支援5奈米產線，部分5奈米設備轉則換成3奈米產線，現在可能會在南科部分廠區移出空間給2奈米產線使用。CoWoS擴產進度台積電先前表示，CoWoS技術因市場需求持續成長，預估2022年至2026年間產能年複合成長率將超過60%。台積電董事長暨總裁魏哲家過去在法說會上已預告，CoWoS當前產能嚴重供不應求，但台積電自身努力擴產並攜手後段專業封測代工（OSAT）合作，包括日月光、京元電等供應鏈夥伴，希望在2025年再倍增，至2026年達到供需平衡。根據摩根士丹利研究報告指出，估計今年AI資本支出依然強勁，市場對台積電CoWoS總需求不變，對台積電股票評級維持「加碼」，目標價為1388元。而根據供應鏈調查，由AMD、博通釋出的CoWoS-S產能，約為1萬片至2萬片，預計會由輝達所接收，並轉換成CoWoS-L，供應GB300 A晶片使用。野村證券（Nomura）則認為，輝達Hopper系列即將換代停產，GB200A需求有限，加上GB300A需求緩升，輝達大幅削減2025年在台積電CoWoS-S訂單，預估每年減少5萬片，將導致台積電營收減少1%至2%；不過，野村證券也表示，儘管CoWoS-S遭砍單，AI需求仍會推升台積電今年營收，預計AI相關的營收比重將超過20%，因此給予台積電股票評級「買進」，以及1400元的目標價。英特爾、三星等IDM廠委外代工摩根大通證券台灣區研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）認為，在英特爾前執行長季辛格退休後，英特爾很可能需要將更多訂單委託給台積電代工生產，預估在2026、2027年採用2奈米製程，主因是英特爾18A製程慢於預期，但是伺服器CPU仍由英特爾自家的晶片製造部門生產。三星方面，可能與台積電在HBM4的base Die進行合作，來加強自身在AI晶片領域記憶體競爭落後的態勢。拜登政府「AI擴散」新禁令根據拜登政府頒布最新的「AI擴散」新禁令，試圖限制美國技術在全球的應用，也對於中國AI晶片出口更進一步的管制措施，包括將祭出「人工智慧擴大出口控制框架」，並對出口區域分成三級，台灣等18個國家可以暢行無阻，但是中國、俄羅斯則是受到包括針對「封閉式 AI 模型權重」限制出口，這可能導致輝達、AMD、博通等台積電的大客戶受到衝擊。川普曾批評台灣搶走美國晶片生意，外界就相當擔憂川普上任後，可能頒布更多相關的法令，像是要求台積電將最先進的製程在美國生產，並有意取消晶片補助。為應對川普衝擊，或是可能迎來的反壟斷控訴，台積電去年曾提出「晶圓製造 2.0」概念，涵蓋封裝、測試等領域，彰顯其價值與競爭力。海外布局與資本支出是否會調高台積電亞利桑那州第一廠是台積電於海外設立的首座先進製程12吋廠，將在2025年正式量產4奈米製程，日前美國商務部長雷蒙多證實，該廠區正在為客戶生產4奈米製程晶片，良率和品質可與台灣廠區相比。至於亞利桑那州二廠，台積電內部編定為Fab 21 P2，原規畫是導入3奈米，但考量4奈米訂單爆滿，台積電決定維持先切入4奈米，再視情況改機調整至3奈米。而第二廠也將在2028年量產2奈米；第三廠則會在2030年前投入更為先進的製程節點。此外，台積電持續在海外布局，可能會提高晶圓代工報價，也持續讓資本支出上升，外資最低預期成長到360億美元，最高預期到400億美元，年增約3成。AI需求上升，推動矽光子、ASIC商機隨著AI時代來臨，高速傳輸需求大增，而台積電看好矽光子技術，先前在北美技術論壇上，便證實正在研發緊湊型通用光子引擎（COUPE）技術，以支援AI熱潮帶來的數據傳輸爆炸性成長。為此，台積電與日月光等成立矽光子產業聯盟，專注於共同封裝光學模組（CPO）。此外，輝達執行長黃仁勳率領研發團隊於 16 日上午拜會台積電，並會於下午出席日月光集團旗下矽品潭科廠開幕典禮，此行將著重在矽光子及CPO時程，並交換台積電討論CoWoS的進度，藉此推進下一代Rubin架構AI GPU的導入的可能性。關於ASIC，半導體業界焦點集中在新一代AI加速器的效能提升程度，包括Google第7代TPU在內的各種客製化晶片（ASIC），都將於2025年迎來重要的大升級。博通執行長陳福陽就指出，至2027年ASIC市場需求將達600億至900億美元，使其成為AI晶片之外的關注焦點。
「那個男人」來了！台股16日電金傳全面歡騰早盤漲近500點
前一日台股成外資提款機，但隨著道瓊工業指數15日飆高700點，創下11月6日以來最大單日漲幅，加上「那個男人」來了，台股16日開盤即大漲，以漲302.95點、22817.52點開盤後，直上23013.16點，漲逾498點，一口氣收復2萬3點大關。台積電（2330）15分鐘左右成交量就破1.1萬張，大漲30元。台股14日跌深反彈漲309點後，15日開低走低，最後下跌282.95點，收在22514.57點，再度失守半年線大關，成交量僅2910億元，市場觀望氣氛濃厚，且外資已連六賣。16日則是開盤即大漲，因為16日有AI教父、輝達執行長黃仁勳來台參加尾牙、並拜訪供應鏈客戶，以及下午台積電法說會，讓前一日被外資賣超的電子權值股一吐怨氣，半導體類股漲勢最兇、開盤即漲逾2.6%，電腦周邊漲2.3%，傳產也維持強勢、一片紅通通。黃仁勳15日結束在大陸的活動，16日來台第一件公開行程，是到台中出席封測供應鏈夥伴矽品的新廠揭牌，矽品是封測龍頭日月光投控(3711)的公司，美系外資看好日月光提供從傳統到先進封裝的CPO解決方案，維持增持評等，目標價調升至198元，但本土法人維持中立。日月光早盤漲4元、在165.5元。其他電子權值股方面，9點半左右，台積電漲30元、在1095元；鴻海（2317）漲3元、在174元；台達電（2308）漲8元、在408.5元；廣達（2382）漲4.5元、在264.5元。高價股方面，聯發科（2454）漲30元、在1450元，大立光（3008）漲80元、在2785元。其他電子五哥、黃仁勳概念股也全數漲起來。美國公布的12月核心通膨率比預期和緩，加上美國大型銀行財報添喜，美股15日氣勢如虹。中東局勢也傳來好消息，以色列和巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動已達成加薩停火和人質協議，將從19 日開始分三個階段實施。美股15日主要指數表現，道瓊工業指數上漲703.27點，或1.65%，收在43221.55點。那斯達克指數上漲466.84點，或2.45%，收在19511.23點。S&P 500指數上漲107點，或1.83%，收在5949.91點。費城半導體指數上漲107.71點，或2.13%，收在5153.67點。
美核心CPI指數符合預期 台指期夜盤大漲逾300點
美國去年12月消費者物價指數（CPI）重磅公布，月增0.4％、年增2.9％，均符合預期，核心CPI年增3.2％則意外低於預期，市場預估聯準會可望於今年7月底前降息，在數據公布後，美股三大期指盤前直線攀升，台指期夜盤也大幅反彈375點，暫報22,890點。美國重要通膨數據出爐，去年12月CPI年增2.9％，符合市場預期，而剔除食品與能源的核心CPI則是年增3.2％，低於預期以及前值的3.3％，市場對聯準會6月降息的押注提升，芝商所FedWatch工具顯示，今年6月前聯準會再次降息機率回升至64.2％，且今年降息兩次的可能性也拉高。元富期貨表示，台指反彈行情只持續一天，15日再度失守半年線，並且跌破前日低點，由於封關日將近，讓市場買盤縮手，不容易出現強彈行情。值得關注的是，台積電法說會將於16日盤後登場，將是指數是否能夠反攻的關鍵。期交所內商品同步走揚，小臺指期上漲349點、微臺指上漲362點、電子期上漲24.15點、小電子期上漲25.2點、半導體30期貨也大漲92點，臺灣中型100期貨上漲240 點；台積電16日即將召開法說會，台積電ADR盤前小幅上漲，台積電夜盤則是受到台指期走揚激勵，上漲20元，暫報1,090元。國外指數期貨部分，東證期貨上漲13.25 點；而連結美股四大指數也走強，美國道瓊期貨、美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、美國費城半導體期貨分別上漲681點、92.5點、375點、114.5點，英國富時100期貨則小漲23點，報8,241點。商品期貨方面，則是普遍走弱，黃金US期參考價2,683點，台幣黃金期小漲10.5點，報10,791點，布蘭特原油期貨下跌9.5點，報2,643.5點。
台股攻24000受挫是「這原因」 防疫股逆勢飛揚國光生漲快25%
台股10日收在23,011.86點，下跌69.27點，跌幅0.30%。法人分析，本周台股空歡喜一場，一度上攻23900點，週K線留下長上影線，一週台股加權指數上漲103.56點，漲幅0.45%，春節長假在即，攻勢遭阻一項因素是美國的利率政策。1月16 日台積電法說會將登場，屆時將發布2024年第四季財報與2025年營運展望。永豐投顧表示，由於美國的ISM製造業指數意外好，就業市場也顯現韌性，市場對於FED能否繼續降息產生疑問，十年期美國國債殖利率衝破4.6%，美股也受到壓抑。同時CES展黃仁勳的演講對於當下的業績著墨不多，輝達股價也無進展。在類股表現部分，幾乎全盤盡墨。塑膠股跌5.5%，中國景氣無起色，台塑跌8.8%、台化跌5.6%。運輸股跌4.0%，美東碼頭工人不罷工，長榮跌7.6%、陽明跌6.7%。生技醫療漲6.6%，冬季傳染病高峰，國光生漲24.5%、藥華藥漲17.2%。半導體漲2.3%，市場看好台積電，台積電站上1100元、漲2.3%。
因水電不足外移？ 經長郭智輝：支持護國神山就要支持台電
經濟部長郭智輝29日在立法院表示，若按計畫進行，到2030年台灣的電及綠電是充足的，支持綠電就是支持半導體在台灣做更大發展，並與行政院長卓榮泰共同把台積電抬出來，表示「台積電是我們的護國神山，如果大家支持護國神山，也請大家支持台電。」美國在台協會（AIT）台北辦事處長谷立言日前表示，台灣無法提供足夠的綠電和水源，才是半導體業赴美投資的原因；台積電法說會感嘆台灣電費是全球經營最貴，再加上台灣節能模範生、台達電創辦人鄭崇華前一日表示，發展AI就是非要用核電不可，讓29日早上的立法院都圍繞這問題。第二屆李國鼎獎28日頒獎，獲獎人之一的鄭崇華在被媒體問到，針對AI快速發展恐導致供電短缺，鄭崇華舉新加坡政府為例，錯誤的政策應該馬上認錯修改，假如明明知道錯誤而不敢承認，是太不聰明的作法。台灣電力不足問題，鄭崇華表示，其實就是非要用核電不可，全世界各國家都知道核電是最經濟也最安全的電力，我們要趕快把核四拿來用，假如再拖下去的話，外商就不像過去那麼積極與台灣做生意，因為電力不足，這是一個很大的問題。郭智輝陪同行政院長卓榮泰出席立法院「賴清德政府能源配比及電價政策」專案報告前受訪時表示，核電是否能延役、再啟，現在有法律規定，重申經濟部是執行單位，不過我們現在核能廠的員工、技術都有保留，會關注未來科技發展。
晶圓二軍求生1／ 大陸「就算產能全滿也賺不到錢」 量產海嘯襲來台廠轉型應戰
2025年全球晶圓代工業產值迎來20%成長，站穩先進製程的台積電（2330）仍將一枝獨秀！10月17日台積電法說會引領股市狂歡，但背後是幾家歡樂幾家愁，整體成熟製程仍籠罩在全球經濟疲弱的陰霾下，產能利用率平均在70%至80%，還有中國廠商虎視眈眈，二哥聯電（2303）股價被外資狂砍，小弟力積電（6770）甚至虧損擴大，如何突破重圍，也牽動著晶圓代工供應鏈的上百家廠商。目前台積電已在美日德三國建廠，聯電在日本和新加坡，世界先進（5347）也攜手恩智浦NXP合設VSMC，於新加坡建設首座12吋晶圓廠。連台積電都不得不承認，在海外設廠成本就是貴，但不去不行。台經院產經資料庫總監劉佩真表示，因應地緣政治，半導體業者這幾年紛紛退出中國，封測領域有南茂、力成、日月光投控、京元電等廠商，轉而投資非中地區。其中最值得注意的，就是力積電，他們打出FAB IP模式，就是賣技術、當教練，要成為業績四大支柱之一。2024年8月ESMC動土典禮，德國總理蕭茲也到場。（圖／報系資料照）力積電22日的法說會座無虛席，因為董事長黃崇仁親自出馬，就是要解釋他們FAB IP模式，「已經有好多國家的公司跟我們接洽」，他得意秀出跟印度總理莫迪的合照，「他們都很開心」。他解釋日本合作案破局，是因為日本政府很強硬，要力積電擔保10年量產「世界上沒有一家公司可以做得到」。但印度就「照計畫來」，力積電將協助當地最大的電子製造廠塔塔電子，建設印度第一座12吋晶圓廠，力積電轉移成熟技術，協助對方建廠、培訓員工，依合約訂定的進度，可在未來幾年分期收服務費、授權費，預計4年有200億元進帳。不過，此舉也遭知名半導體分析師陸行之吐槽，他日前在臉書上表示「感到不解」，說有個公司很奇怪，自己經營不善還在虧損，還持續將非頂級及非次級技術轉移換鈔票，搞得同級公司殺價求生存。因為當前半導體產業的成熟製程領域，已從美中貿易戰，轉而成為全球晶片價格紅海戰。根據統計，2023年到2027年間，中國會有41座晶圓廠投產，其中12吋廠有34座，8吋廠有7座，以成熟製程的加工晶圓為主。中國大陸成熟製程產能將在2027年超越台灣。（圖／新華社）國際半導體產業協會（SEMI）統計，近來中國最積極投資，擴張產能，包括華虹集團、合肥晶合、芯恩與中芯等晶圓代工廠。研調機構集邦（TrendForce）從去年10月也不斷警示，中國大陸有補貼、巨大應用市場，產能開出後第一波衝擊的，就是力積電、世界先進和東部高科（DBHitek），中長期來看，對聯電、格羅方德也會造成影響。「中國大陸2027年成熟製程產能占全球比重將達47%，將超越台灣的36%，」集邦研究副理喬安表示，晶圓代工廠近年主要擴充12吋晶圓廠，新增產能預計於2025年第4季陸續開出，可能影響12吋晶圓廠產能利用率再度下滑。集邦調查報告顯示，目前半導體成熟製程訂單能見度維持在一季左右，2025年展望仍具變數，預估全球前10大晶圓代工廠明年成熟製程產能利用率約75%以上，但價格走勢受壓抑。一半導體材料供應商向CTWANT記者提到，台灣常嘲笑中國大陸的科技業，其實他們在材料方面很強，且因產量開出大，「就算良率低，挑挑揀揀也能拿出好產品」，目前晶片價格已殺到成本價，「老實說，他們就算產能開滿也不會賺錢，所以他們到處去做應用研發，在很多我們想不到的地方嘗試應用，真的不可小覷！」
台股收盤上漲55點！玻璃族群一起嗨 「這檔」狂飆亮燈
美股市場強勁走高的影響下，台股今（21）日也呈現明顯的上漲趨勢，上午以大漲115.71點開出，指數開高走高，盤中最高達23678.51點，最低23480.06點，加權指數終場上漲55.26點，以23542.53點作收，漲幅0.24％，成交量3521.75億元。今天漲幅前五名的個股為，景碩（3189）、晶彩科（3535）、晶恩德（1528）漲幅都達10%。川飛（1516）漲幅接近10%（9.97%），祥碩（5269）上漲9.97%。跌幅前五名的個股則是，金萬林-創（6645）下跌逾6%，劍麟（2228）下跌為4.9%，愛山林（2540）下跌4.38%；百達-KY（2236）下跌4.3%；台灣精銳（4583）下跌3.89%。台積電股價今日未能強勢上漲，但信驊（5274）等高價IC設計股則發揮帶動作用，助力指數上行。中小型股同樣表現亮眼，多家公司的股價大幅上漲，其中包括景碩（3189）、微端（3285）等，顯示市場對於科技股的持續熱情。今日盤中，玻璃基板概念股因先進封裝需求上升而全線上揚，其中，悅城（6405）因切入3D封裝領域，今日漲停鎖在44.15元，台玻（1802）則大漲7%，股價攀升至18.65元。摩爾投顧分析師指出，台積電法說會提到的CoWoS及FOPLP技術需求，使玻璃基板的需求預期將持續增長。其次是光電類股及航運類股，分別上漲1.89%及1.7%；表現較差者為塑膠類股、金融類股及居家類股，其中塑膠類股下跌2.2%，金融類股下跌1.65%，居家類股下跌1.62%。此外，光通訊相關公司上詮（3363）也受到市場關注，股價今日上漲12元，漲逾7%。據悉，上詮主要負責光纖被動元件及光纖相關模組的生產，在矽光子領域，處理光纖與矽光子晶片連接的連接器，是台積電公開唯一生產夥伴，將跟隨台積電腳步，提升CPO研發進度。
美股17日收紅 Netflix股價大漲11%創新高
美股週五（17日）受台積電法說會帶動晶片股普漲，但尾盤漲幅顯著收窄，道瓊工業指數上漲0.37%，收43239.05點；納斯達克指數上漲0.04%，收18373.61點；S&P 500指數下跌0.02%，收5841.47點；費城半導體指數上漲0.95%，收5204.81點。成交額第1名輝達（NVDA.US）收高0.78%，成交243.18億美元。第2名串流媒體巨頭Netflix（NFLX.US）收盤大漲11.09%，股價創歷史新高，成交120.71億美元。台積電（TSM.US）則位居第九，部分回吐週四的巨大漲幅，收跌2.46%，成交42.57億美元。Netflix上季的營收與獲利均超乎市場預期，營收成長15%，獲利每股5.4美元。有廣告方案的訂戶數量也比前一季激增35% ，總訂戶數逾2.827億，高於華爾街預期，帶動17日股價早盤大漲逾10%。成交額第6名亞馬遜（AMZN.US）收高0.78%，成交70.77億美元。亞馬遜旗下的AWS表示，由於輝達重新設計晶片，搭載Blackwell晶片的新系統可能要到明年年初才能上線，比原先預計的時間要晚。緊追在後則是第10名超微（AMD.US） 收跌0.18%，成交37.26億美元。日前AMD宣佈推出了一款新的AI晶片——Instinct MI325X，正式向輝達發起了挑戰。該公司推出的Instinct MI325X被認爲是輝達 Blackwell的直接對手，兩家公司將會有一番激烈的市場爭奪。