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大陸力推刺激經濟「政策大禮包」 台塑四寶及這類股迎轉機
中國人民銀行周二（24日）宣布一系列刺激經濟措施，國家主席習近平更表態「要努力提振資本市場」。包括下調存款準備金率0.5個百分點、降低房貸利率，試圖提振房地產、內需市場，被看好可以帶動石化、能源業。而旺季即將到來，台灣塑化類股也被看好，將迎來轉機。中國央行27日宣布，包括下調7天期逆回購利率至1.50%，並調整房貸政策，還降準0.5個百分點，釋放約1兆元人民幣流動性，都被看好有望刺激消費投資，提振塑化品需求，房貸政策調整可能帶動房市回暖，間接刺激建材及石化產業成長，整體經濟活動增加，製造業對原物料需求也可能上升。台灣塑化類股有望受此刺激提升，台塑四寶（台塑、南亞、台塑化、台化）長期以來都與中國市場有緊密的貿易往來，雖然近年來台塑化已將其基礎油產品外銷至中國的比重從約50%降至32%，但在不少廠區建置於當地，中國仍是其重要市場。此外，台達化（1309）生產ABS產品在中國的銷售占比約16%，隨著中國經濟復甦，可能會看到需求的回升，進而提升營收；華夏（1305）和台聚（1304）雖然已經降低對中國市場的依賴，但仍可能從中國景氣復甦中受益。此外，印度雨季即將結束，營建工程逐步恢復，PVC建材及AE塗料的需求也增溫。印度作為目前亞洲石化原料需求增長最快的市場，包括台塑、華夏、及台達化都積極耕耘，助益營運能量。
美股創高無極限 台股27日開盤漲近2百重返23000點
週四美股四大指數續創新高，台股27日在權值股領漲、千金股強勢下漲逾百點，以22978點開出後，盤中突破23000點大關，最高曾衝上23079.21點。分析師認為，目前指數於22500附近形成強力支撐，但若要站穩23000點關卡，還需要量能加持，最好能控制在4500億元左右。台股26日維持高檔震盪、已連續4日收復紅K，終場收在22858.81點，漲97.21點、漲幅0.4%，成交金額4328.8億元；27日則持續震盪走高，盤中仍有約百點漲幅。10點半左右，台積電（2330）回到小漲與平盤間起伏，約1015元；其他電子權值股方面，鴻海（2317）漲4元、在193.5元，台達電（2308）漲6.5元、約402.5元，廣達（2382）漲5.5元、在281元；高價股的聯發科（2454）漲5元、在1275元，大立光（3008）小跌5元，在2605元。前幾日成交量較大的航運股，27日稍事休息，漲幅約在1.2%左右，反而是塑化類股漲逾4%，台塑（1301）漲2.5元在52.6元，台化（1103）漲1.75元在43.6元，南亞（1303）漲1.7元在45.2元；其他像是台達化（1309）漲停在21.6元，台聚（1304）、華夏（1305）也都有5%以上漲幅。國泰金（2882）市值則邁入兆元俱樂部！26日股價收在68.3元，上漲1.2元或1.79%，盤中更創2008年6月以來波段高點，市值一舉突破兆元大關，達新台幣1.09兆元。成為繼台積電、鴻海、聯發科、富邦金（2881）、廣達、台達電後，台股第7家市值破兆元企業。不過27日盤中略為下跌。美股道瓊工業指數上漲260.36點、0.62%，收在42175.11點，NASDAQ指數上漲108.0801點、0.6%，收18190.291點，S&P 500指數上漲23.11點、0.4%，收在5745.37點。費城半導體指數上漲177.9819點、3.47%，收在5310.5019點。其中輝達上漲0.43%，蘋果上漲0.51%，Alphabet上漲0.77%，美光則大漲14.73%，收在109.88美元。
如果可以聽見 最想做的事就是唱歌－聽見不一樣的聲音
由善耕365基金會推動超過十年的偏鄉音樂合唱計劃，不只深根資源不足的學校，更從幾年前就開始進入各種特殊背景單位。例如，遭受特殊際遇而進入安置的豐珠中學、需由法務部特別批准才能前往公開表演的矯正學校-誠正中學，今年又多了一個新的合唱單位 – 由聽覺損傷的人員所組成的「天聽合唱團」。由「婦聯聽覺健康基金會」所輔導的聽損人士所組成，集合了不同年齡層的聽損學員。 團員中，有一位聽損學員告訴我們說 : 「如果可以聽見，最想做的事就是唱歌 !」「聽損」又稱聽力缺損，很多人以為跟近視一樣，戴上眼鏡就好了。然而對聽損人員來說，即是配戴輔具，也不能馬上聽好聽懂，耳中所接收到是一般人難以想像的聲音。指揮老師教學時會利用大幅度的誇張手勢與嘴型，呈現音調高低。學員們從聽不見、說不清楚，到漸漸能夠配合指揮老師的動作打節拍、唱出聲來，最後甚至上台正式表演。這次「2024來聽我唱公益音樂節」的主辦單位「善耕365基金會」，特別在音樂會中播放配戴電子耳輔助的模擬聲音給現場觀眾實際感受，那依然模糊不清的聲音讓現場觀眾頗感震驚，也對這群學唱困難重重的團員們能練習唱歌並上台表演更感到欽佩。今年首次加入音樂節，由雲林縣政府贊助的三崙國小（三崙囡仔聲合唱團）（圖／善耕365基金會提供）。除了天聽合唱團, 這次於4/27在台北政大公企中心演出的音樂節集合了台灣各區域遠地而來的合唱團，包括雲林縣口湖鄉的口湖國中、三崙國小，苗栗的頭份國中、南投集集的永昌國小，以及最南從高雄大社出發的嘉誠國小。另一所位於高雄的矯正學校「明陽中學」無法前來，透過事先預錄好表演影片在現場播放，盡全力參與這場公益音樂節，獻給現場所有觀眾「不一樣的聲音」。讓音樂不分國界、也沒有任何障礙可以阻擋。由聽損人士組成「天聽合唱團」， 帶來康城賽馬、野玫瑰，獲得現場觀眾大力掌聲（圖／善耕365基金會提供）。最後，由全體兩百多位學生與「天聽合唱團」站在舞台前方圍繞觀眾一起大合唱「月亮代表我的心」，朗朗上口的旋律讓現場觀眾都跟著一起合唱，為這次音樂節唱出完美結尾。善耕365長年以來推動音樂計畫一向堅定「不挑選學生」、「不比賽」為計劃核心理念，沒有門檻的音樂教育，希望帶動的是讓孩子開心唱歌，體驗音樂的美好，進而希望他們能唱出自信，唱出對自己的感動跟自主積極的改變。感謝台聚教育基金會 贊助認養 苗栗縣頭份國中（圖／善耕365基金會提供）。感謝鈦昇科技董事長 王明慶先生 贊助認養 高雄市嘉誠國小（圖／善耕365基金會提供）。立意良善的教育計劃，資金來源除了善耕365基金會董事長姜豐年、陳怡樺長期支持外，也獲得了認同理念的企業一同支持響應。隸屬台聚集團旗下的「台聚教育基金會-吳亦圭董事長」以及「高雄鈦昇科技-王明慶董事長」對於音樂計畫給予大力支持，各自認養了自家企業在地的學校，希望取之於當地，也回饋於當地。有了更多企業的幫助，讓計劃推動更加茁壯擴大，種子學校遍布於全台灣，所受益的學生也累積達到了上千多位。善耕365音樂計畫：https://www.facebook.com/harvest365.music
出口金額占近8成！陸對台聚碳酸酯課徵「反傾銷保證金」 最高22.4％
大陸商務部公告，自今（15）日起，對台灣地區的「聚碳酸酯」（Polycarbonate，簡稱PC）開徵16.9％至22.4％的「反傾銷保證金」。根據我財政部統計，聚碳酸酯去年出口金額約10.6億美元，其中8.3億美元、78％是出口到大陸。大陸專家指出，大陸已有多家企業具備生產聚碳酸酯產品的能力，台灣被課徵反傾銷稅後，台灣相關產品在大陸就失去競爭力。大陸商務部在去年11月30日公告，對原產於台灣的進口聚碳酸酯展開反傾銷立案調查。聚碳酸酯是一種無色透明的無定性熱塑性材料，應用範圍廣泛，包括桶裝水瓶、嬰兒奶瓶、樹脂鏡片、防彈玻璃、車頭燈罩、行李箱、手機機殼等。大陸商務部昨日公告，調查機關初步認定，被調查產品存在傾銷，令大陸聚碳酸酯產業受到實質損害。自8月15日起，大陸進口經營者在進口各台灣公司生產的相關產品時，應向大陸海關提供相應的保證金。公告指明對台灣企業徵收保證金比率如下：台灣化學纖維與台灣出光石化皆為16.9％、奇美實業17％、奇菱科技17％及其他台灣地區公司22.4％。香港經濟通網站引述大陸專家指出，台灣出產的聚碳酸酯被徵收反傾銷稅後，大陸早有多家企業可以生產相關產品，將很快吃掉台企的市占率；一旦台企失去大陸市場，其他地方也很難有競爭力，整個產業將面臨生存危機。經濟部說，台化、奇美實業等已在大陸設廠，可供應大陸市場。短期將協助廠商蒐集有利證據、找律師因應；長期來看，大陸聚碳酸酯業者產能利用率僅約5成，意味PC在陸競爭激烈，已是紅海，工業局會輔導業者，著手產品差異化，如發展車燈材料等，以搶攻其他海外巿場發展。被點名的台化及台灣出光石化董事長洪福源認為，可能是稽查過程有誤會，目前為初裁，將會在中方複查時解釋清楚。因PC並非台化主要產品，加上台化過去幾年持續推動產品高值化，對營收影響不大。大陸商務部今年4月12日公告，對台灣禁止自大陸進口的2455項產品展開貿易壁壘調查，剛好是蔡英文總統出訪過境美國後不久，公告當天是民進黨提名賴清德參選2024總統之日。商務部這次公告剛好賴清德過境美國之際，時機頗為巧合。
家中不時「飆破40度」入夜難眠 她見1情況秒懂了
大陸廣西省南寧市一名賀姓女子控訴，住家樓下裝了10多台空調室外機，每晚她和家人除了被聲響吵得無法入眠，白天還要忍受機器運作的熱氣上揚，造成廚房、飯廳、陽台不時飆破40度高溫。對此，相關單位已派人與社區物業、裝設冷氣的商家協調，以盼盡快改善問題。根據陸媒《南國早報》報導，賀姓女子指出，早在4月開始，感覺家中相較往年似乎變得更熱，起初以為天氣導致，但她後來發現，其他房間明顯比廚房和飯廳涼快，不至於讓長者不開空調，就會立刻汗流浹背。之後賀女發現，三樓住家的下方樓層均是開設商鋪，一連裝了10多台空調室外機，其中有7台聚集在她家5坪的陽台下方，之中4台則是雙排風扇大功率機型，推測機器運作的熱氣上揚，造成環境悶熱。同時，她還透露，自己和家人晚上總被24小時運轉的機器聲響吵得無法入睡。賀女進一步指出，住家的異常高溫集中在下午4時到5時，陽台經由溫度計測得攝氏40.2度，讓她不禁直呼，「凳子都是燙的，坐都坐不下去。」此外，就連窗邊的溫度凌晨也飆破30度。賀女表示，曾在6月撥打市民熱線尋求協助，原本情況略有好轉，不料故態復萌，只好再次投訴。對此，目前相關單位已派人與社區物業、裝設冷氣的商家協調，告知盡速檢修空調、排查是否存在故障、老化，以利後續移動與加裝隔熱降噪設施。
呼應世界地球日！金控應援富邦悍將「種44棵樹」 內科邀陳建仁推環保公益路跑
響應4月22日世界地球日，富邦金控董事長蔡明興表示2023年主題為「投資我們的星球 」，以永續行動應援富邦悍將，將本季的壘打數為地球種樹，讓球員每一「打」就種一棵樹，於今天（16日）中華職棒首場金控大戰中，富邦悍主場對中信兄弟以12支安打攻下9分，終場以7分之差，收下二連勝。新光銀行等企業團體出席16日台北科技盃愛地球公益路跑。（圖／讀者提供）富邦悍將今天壘打數為「21」，連同昨日的「23」壘打數，累積兩天壘打數將為地球種下44棵樹，一起為地球永續盡一份心力。同一天，由台北內湖科技園區的仁寶電腦（2324）、台達電（2308）、致伸科（4915）、台聚（1304）、新光金控（2888）旗下新光銀行、研華、禾聯、和泰大金空調、開元食品、信義房屋等上市、金融、家電企業，也共襄盛舉台北科技盃愛地球公益路跑多達近萬人，行政院院長陳建仁一早6點多也到場與民眾做健身操。富邦金控及富邦悍將響應環保，連續三年推出「Run For Green™ 環保主題球衣」，球衣材質以回收寶特瓶為原料，降低二氧化碳排放量及能源消耗，同時兼具環保與排汗功能；本次賽季在新莊棒球場內放置本體採用可重複使用及回收的D-BOARD紙木板的系統化環保回收站「Green Station」，並持續推出球員汰換之裝備再製的Green Lab系列商品。台北科技盃主辦單位為台北內湖科技園區發展協會，現任理事長廖全平同時也是電器公會理事長、雲林同鄉會理事長，日前副總統賴清德出席雲林同鄉會，16日的路跑活動還邀請到行政院長陳建仁共同鳴槍起跑。陳建仁致詞表示，內湖科技園區產值近年來持續增加，未來可望達到5.2兆元，感謝企業善盡社會責任，共同宣導節能環保愛地球盡份心力。
面板市場觸底！ 法人反手買進「這13檔」
美債殖利率飆高，持續打壓企業的獲利前景與評價修正，台股413檔個股收盤價低於淨值，中長期投資價值浮現，包括群創（3481）、臺企銀（2834）等13檔弱中透強。友達（2409）、群創股價21日隨大盤拉回而下挫，跌幅分別為4.28％、4.09％，收在17.9元、12.9元。電視面板價格止跌回升，平均上漲2％，是近15個月以來首次提高報價，外資券商摩根士丹利認為，市場有觸底跡象，相對看好群創，因群創明年股淨比預估為0.5倍，友達則為0.9倍，對友達持中立看法，可能還有下修的空間。據最新的面板報價顯示，電視面板價格平均上漲2％，其中，65吋上漲1％、55吋上漲1％、43吋上漲2％、32吋上漲4％，致10月月增長2％，這是15個月以來，電視面板首次提高報價，而且所有主要尺寸的面板都上漲，幅度超出預期；在IT面板價格部分，顯示器和NB面板價格平均分別下跌0.9％和0.7％，10月顯示器和NB報價月減1％觀察三大法人動向，外資賣超友達9,227張，投信買超419張，自營商賣超2,897張，合計賣超11,705張。在群創部分，外資賣超29,533張，投信買超9,883張，自營商賣超2,877張，合計賣超22,527張。現今經濟硬著陸的風險增加，盤面上又缺乏強勢族群，法人認為只要美股未出現顯著反彈、外資賣壓未歇，金管會新限空令對大盤也只是起到暫時止損的效果，更可能迫使交易量進一步萎縮。然而對於部分跌深股卻有機會獲得喘息機會，尤其目前股價淨值比（PB）低於1的個股已高達413檔，其中，群創、臺企銀、友達、陽明、元大金、遠東新、萬海、南亞科、裕隆、台聚、中石化、慧洋-KY、亞泥等13檔個股，本周更獲法人買盤積極點火。有別於過去電子族群無出其右現象，除面板與記憶體族群因全球減產潮，率先築底外，非電族群漸漸成為法人資金停泊的港灣。專業分析師認為，類股輪動快速，盤面欠缺主流族群，建議布局方向包含投信積極回補的半導體先進設備及電動車族群，及跌深的績優股短線或有反彈機會外，長線布局可留意產業底部逐漸成形的記憶體、面板等個股。
30檔新納入「公司治理100指數」名單揭曉 華新、中鋼、萬海、航空雙雄皆入榜
臺灣指數公司今天（18日）公布新納入「公司治理100指數」的30檔成分股，包括台聚、華新、中鋼、萬海、華航、長榮航等皆入榜，將於19日生效。新納入的成分股計有台聚（1304）、華夏（1305）、亞聚（1308）、台達化（1309）、中石化（1314）、華新（1605）、東聯（1710）、中碳（1723）、永豐餘（1907）、中鋼（2002）、中鴻（2014）、豐興（2015）、台橡（2103）、藍天（2362）、義隆（2458）、華新科（2492）、裕民（2606）、華航（2610）、萬海（2615）、長榮航（2618）、晶豪科（3006）、智原（3035）、群創（3481）、敦泰（3545）、大聯大（3702）、台塑化（6505）、南茂（8150）、統一實（9907）、中鼎（9933）、信義（9940）等30檔股票。臺灣指數公司表示，「公司治理100指數」於每年7月辦理定審，須經流動性檢驗、公司治理評鑑篩選、三項財務指標（每股淨值不低於面額、稅後淨利排名及營收成長率排名）等過程，係以在臺灣證券交易所掛牌的上市公司（含國內上市公司及外國企業第一上市公司，不含TDR），先刪除最近1年期間，日平均交易金額最小20%的股票。再將採樣母體內符合流動性檢驗標準的股票，選取符合「最近1年公司治理評鑑結果前20%」及「最近1年底的每股淨值不得低於面額」的股票，之後分別以「最近一年稅後淨利」及「最近一年營收成長率」進行排名，並將兩項排名加總後由小至大排序，選取排名前100檔股票作為成分股，故並非「公司治理評鑑」為單一因素之排行榜。
俄烏之戰尚未停火 法人：台股除息行情提前熱身
由於俄烏之戰尚未見分曉，法人觀察，就算上談判桌仍要討價還價，短期恐難撥雲見日，建議少量嘗試；價值投資者，可著眼高殖利率標的；遇有利空進場。永豐投顧分析，時序接近年報公告與股東會，愈來愈多公司會公布預定的股息配發情況，從已經公告者可以看出，上市公司釋出的訊息優於市場預估，例如陽明的股息約高於市場估計10%以上，加上去年上市公司獲利豐厚，年報公告也屬利多，開始為台股上演除息行情熱身。從3/16 FOMC會議後美股大漲可以看出，市場對於FED釋出的訊息頗為滿意，不但降低了不確定性，同時FED對於原物料價格引起的高通膨頗為包容，沒有轉為更激烈的升息與之對抗。永豐投顧認為，眼前，就剩俄烏之戰難以預料；因為俄烏開戰與西方宣布制裁後，原物料供應一度陷入混亂，因而導致價格大幅波動，LME鎳價飆漲5倍允為代表。不過隨著時間推移，市場也逐漸找到評價基礎。目前油價雖然仍在100美元之上，但是波動減小，廠商可以據此進貨與定價，有利產銷秩序，但何者有利或不利，將成為近期法說的焦點。此外推升通膨是不爭的事實，高PER股票是否仍有調整必要，還須觀察。3/21起法說會連續登場，有宏碁、可成、聯詠、緯創、力旺、長科*；3/22為華夏、台積電、廣達、友達、中信金、冠星-KY、同欣電、樺漢、振樺電、勤誠、豐泰、譜瑞-KY。3/23當天的法說會，則有嘉泥、台聚、東元、第一金、天鈺、昇達科、元太；3/24為鴻海、京元電子、臺企銀、台汽電、IET-KY；3/25為彰銀、鈊象。
耐心等待台股逢低布局 法人：留意480億勞退基金進場時機
美國超級財報周告一段落，展望11月下旬起，投資人焦點將轉向經濟數據及政治議題，法人觀察「勞退480億元委外代操基金，將於12月底或明年元月進場」之勢，可以注意2點布局選股策略。本周台股法說會，22日登場的嘉澤、佳能、寶利徠，23日美時、和碩、中信金、長科，24日台聚、神達、精測及26日旺宏、宏碁、彰銀、德律。永豐投顧分析，科技股龍頭股Nvidia及應用材料在上周公布財報後，美國科技股財報周正式結束，自10月中旬以來，美股瘋漲行情來自財報激勵作用，連帶帶動台股往17,986點邁進。至於零售類股股價下挫，引發投資人對通膨的疑慮，主要是在零售股Walmart、Target等公司公布財報，獲利及展望雖皆呈現優於預期，只是公司經營階層坦言受供應鏈、勞動力影響，「不轉嫁給消費者」的情況下，利潤空間恐壓縮所致。美股自10/12~11/18以來，費城半導體爆漲22％、Nasdaq漲10.6％，標普500漲8％，漲幅過大，宜留意下旬起市場獲利了結賣壓。台股已近前高，若美國樂觀情緒風向轉變，投資機構自然會選擇高檔獲利了結，空出現金部位，靜待利空出盡後再伺機行動。因此，永豐投顧分析，勞退480億元委外代操基金將於12月底或明年元月進場，在資金行情可期下可留意2點選股策略，一是長線以2022年趨勢正確的伺服器、高速傳輸及ABF族群為佈局標的，但以上族群位階高，宜耐心等待股價漲多修正；二是短期則以低PE、高殖利率股較為安全，預估本周指數空間17,600～18,000點。美國預算案尚未通過，且葉倫重申美國將在12/15達到舉債上限，若未決定凍結或提高舉債上限，美國將陷入債務違約。在預期11月下旬起至12月中旬，政治陰霾漸漸襲來，投資人仍是要耐心等待一下次逢低布局機會。
高油價賺一波2／短期靠塑化股賺差價 長期布局還有二類股
雖Delta疫情再次來襲，但歐美國家在疫苗覆蓋率提升下，重症及死亡率已大幅降低，目前沒有重啟管制的規劃，加上經濟活動復甦，使原油及汽、柴油的庫存皆處低檔。台新投顧副總經理黃文清則認為，「從國際油市動態及油價來看，原則上塑化產業短期內受惠，太陽能及風力發電等綠能長期受惠。」黃文清指出，根據EIA統計，2Q21全球原油供給為每日9,480萬桶、需求為每日9,649萬桶，然8月下旬全球原油供給為每日9,676萬桶、需求為每日9,838萬桶，相差了162萬桶，全球油市持續供不應求。「塑化股部分，以台塑四寶來說，台塑（1301）前三季EPS達8.56元、達成率100.7%，而南亞（1303）EPS為8.05元緊追其後、達成率102.0%。兩家公司獲利皆超過2007年高峰，全年將寫歷史新高。」黃文清說。隨印度雨季後的需求、中國大陸能耗雙控，推升主要產品報價，加上本身歲修減少，台塑維持營收、獲利季增看法，全年獲利將超過一個股本。雖化工報價走升，但多項產線定檢，以及電子產品淡季、客戶調整庫存，台塑化預估短期油價維持強勁，且煉油產品庫存水位偏低，汽柴油利差持續走升，有助整體營運。中國限電、煤礦產量銳減，太陽能及風力發電等綠能更受關注及需求。（示意圖／新華社）國票證券分析師孫嘉明則分析，「原油價格持續高漲，對塑化產業造成一定程度的壓力，這種影響越接近供應鏈的尾端會越大，成本上漲能否轉嫁，端視市場的供需狀況，需求越強勁或供給有限之下成本轉嫁能力越高。」除了原油價格上漲帶動塑化報價上漲之外，中國近期實施能耗雙控政策限制塑化產品生產及供給，加上今年冬季反聖嬰現象恐讓天氣寒冷，對於原油需求增溫的預期下，對塑化相關個股將有正面助益，例如PVC廠商台塑（1301）及華夏（1305），EVA廠商台聚（1304）、亞聚（1308）及台塑化（6505）。中信基金經理人張士琳表示，近期歐洲由於天然氣、碳價上揚、風力發電量低落，導致電價飆漲，再加上中國限電政策，導致能源價格竄升；市場憂心能源價格上漲將刺激通膨進一步發酵的同時，全球主要經濟體為達到碳中和的長期目標。一方面縮限對傳統燃煤能源的投資，一方面須得加緊腳步佈建再生能源，以接軌新時代政策。因此，在未來通膨浪潮下，綠能不僅基礎建設需求更加明確，也有望自電價上漲中受益，相對具備抗通膨的能力，建議投資人可適時布局張士琳指出，台股太陽能與風能目前各有利多題材支持，未來「風光」可期。太陽能部分是由於美國政府可能擴大對中國廠商的限制，且拜登政府嚴加要求供應鏈去中化，有利台廠訂單揚升。風能則得利於成本下降，過去 5 年風電建置成本減少 16%，且美國、英國、德國等國最便宜的電力來源即為陸上風電；在碳中和風潮驅動下，台灣的離岸風電在成本下降、政策支持、地理環境適合等條件聚合下，有望成為亞洲離岸風電的先驅，從 2020 年到 2025 年其發電量可望出現 11 倍的增幅。
電殺台商3／拉閘限電PCB首當其衝 投資人可留意三產業：綠能、電動車、儲能
中國國家發改委8月中發布《能耗雙控目標完成情況晴雨表》，點名江蘇、廣東等9個省份的能耗強度不降反增；9月16日更進一步提出《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》，促使中國31省市中約20省採取了限電措施。供電緊張問題更從中國蔓延至印度。截至10月1日，印度135家火力發電燃煤存量平均僅剩4天。統一證券認為，缺電問題引發供應鏈生產降載，供給不足及價格高漲問題，恐抑制消費旺季買氣。元大投信表示，對於台灣產業來說，江蘇、廣東等當地廠房因限電或停產，短期營運將受到負面影響，包含被動元件、PCB、組裝代工、電源及零組件廠商等，惟實際影響將依業者本身庫存與其他產區產能調配的因應策略等不同狀況而定。此外，中國高耗能產業將因政府政策，導致產業供需結構改變，元大投信指出，將有利於塑化、鋼鐵、造紙等產業供需，長期來看，中國為達成碳中和目標，將進行能源結構調整，對於綠能、電動車、儲能等產業長期發展正向。受惠於石油價格上漲，塑化產業獲利可望提升。圖為中石化廠區。（圖／報系資料庫）統一證券則指出，雖然中國缺電問題未解，但江蘇省昆山、蘇州及常熟等台商密集工業區，已恢復正常生產，受停電、限電影響的IC載板及PCB業者於10月加班生產全力出貨，因此建議，可優先關注訂單能見度佳的HPC、Server業者南電（8046）、欣興（3037）、金像電（2368）、台光電（2383）、博智（8155）等。萬寶投顧分析師楊惠宇認為，PCB產業需求還是很旺，在產能多集中於中國下，短期間要快速移轉產地不易，故有機會轉嫁部份成本，抵銷減產帶來的衝擊，因此利空過後仍有回升機會，但若中國鐵了心要整頓，具高污染特性的PCB廠勢必躲不掉，未來廠商仍得做好遷廠的打算及準備。網通及相關零組件廠，因為耗電量不大，多以自有發電設備因應，短期間影響不大。楊惠宇表示，另個影響較大的是車用市場，生產磷酸鐵鋰電池所用之黃磷，因為雲南、貴州加強對磷化工企業限電，導致供應缺口擴大，價格飆漲近八成，此部份對三元鋰電池的康普（4739）、美琪瑪（4721）有利。原物料部分，由於廠房在中國並不集中，加上上游較易轉嫁下，也是相對受益，塑化股中的台聚（1304）及華夏（1305）在限電區無產能、台塑（1301）則約有5%，台泥（1101）約20%則影響較大。
電子領軍業績股稱王 台股強彈大漲320點收復5日線
熄火許久的台股今（7）日終於展開強勢反彈，在電子權值股、9月業績創高股點火帶動下，電子、金融、傳產各類股全面上揚，指數開高走高，低本益比的航運股強彈，終場大盤以16713.86點作收，大漲320.7點、1.96%，一舉站上5日線，美中不足的是成交金額僅略為放大至2936.42億元，未能有效放大。台股今日由權值股領軍展開強勢反彈，晶圓雙雄的台積電今日一度衝上582元，雖然尾盤漲幅收斂，最後收在580元，但仍上漲1.5%；聯電則重回60元大關，收在62.5元，漲逾4%，鴻海、聯發科也都有逾3%的漲幅，站回年線之上，帶動晶圓代工、IC設計等電子族群上揚。台股集中市場10月7日大盤走勢圖。（圖／翻攝自鉅亨網）高價股中的股王矽力-KY收復4000元大關，收在4030元，上漲5.08%；股后信驊以2450元作收，上漲4.48%；大立光尾盤急拉，收在2130元，上漲1.91%，險被亮燈漲停2125元的力旺超車。另，9月營收創高、成長個股也是值得注意，像技嘉、景碩、雙鴻、大中等，在基本面帶動下，今日都有不錯表現。至於歷經大幅修正，本益比偏低的航運股，今日受到波羅的海海岬型指數（BCI）報價漲破10000點大關，創2008年9月以來新高，激勵散裝貨輪商裕民、中航和台航亮燈漲停，新興、四維航也有所比線，貨櫃三雄也都上漲，帶動上市運輸類股指數漲近5%。另，國際油價仍處於高檔位置，塑化類股中的台塑四寶，以及亞聚、華夏、台聚等，則是開低走高。法人表示，今日受美股反彈以及9月業績成長股帶動下，台股一舉收復5日線，除成功確認萬六大關、年線附近強勁支撐力道，也破除各均線皆呈空頭排列的危機，日KD指標也恢復上升趨勢，美中不足的是量能略嫌不足，明日收周K棒，應有機會收紅。
台股本周外資大賣356億元 未進行像樣回補
中秋長假過後，台股便面臨美股因恆大事件重挫而來的巨大賣壓，外資倒貨356億元，加權指數下挫350點，跌破萬七關卡，Fed主席Powell在FOMC會後表示，美國對恒大集團的債務幾乎沒有直接曝險，投資者對恆大驚慌情緒緩解，另一方面，Fed稱如果經濟進展如預期，可能適合在11月會議宣布縮減購債，並於 2022年中結束，符合市場預期，自此美股展開反彈，台股跟進。台股本周9月22日至24日集中市場，外資賣超240.3億元，投信買超28.2億，自營商含避險賣超92.63億元，三大法人合計賣超304.73億元。融資減6.48億元，融資餘額2,636.26億；融券增11,420張，融券餘額55.99萬張，外資避險、自營商賣短，散戶偏空。上櫃股票方面，外資賣超28.86億，投信買超10.77億，自營商買超2.4億元，三大法人合計賣超15.68億元。OTC融資增3.92億，融資餘額674.35億，融券增11,420張，融券餘額559,931張。永豐投顧分析，加權指數上周收盤為17260.19點，收復22日長黑K棒，但反彈幅度不大，且成交量持續低量，追價意願不強，外資在22日大賣356億元過後，並未進行像樣的回補，主因還是在於國際景氣不明，美、歐公布最新PMI數據，雙雙較上月滑落，另美國眾多議題如債務上限、基建法案及預算案皆懸而未解，在此當口，外資不敢躁進。不過以加權指數及OTC指數日KD指標來看，已出現落底現象，配合投資機構季底作帳，未來一週反彈可期。類股表現部分，強弱勢分明，PVC、EVA行情看俏，台塑+3.92％、華夏+8.86％、亞聚+5.48％、台聚+9.26％，貨櫃三雄在加州塞港嚴重之際，股價漲幅在2.85％～4.69％，電腦周邊則以光寶+4.75％、英業達+3.41％、華碩+3.37％、緯穎+4.19％的帶動下，類股漲幅為2.02％。
疫情恐慌整理待變 回歸基本面做中線布局
上周五（4日）美國公布5月非農就業數據略低於預期，市場預料聯準會（Fed）將維持觀望態度，10年期美債殖利率大跌，在科技股領軍下，四大指數齊揚，道瓊指數上漲近180點，周線連二紅。美國勞工部統計局4日公布，5月非農新增就業近56萬人，雖較4月回升，但仍低於市場預期；失業率則降至5.8%，優於預期。雖然美國總統拜登取消企業稅上調計畫作為讓步，期望換取兩黨達成2.25兆美元基礎建設案協議，周一拜登將與共和黨再度協商。4日美股四大指數表現：道瓊指數上漲179.35點、0.52%，收34,756.39點；標準普爾500指數上漲37.04點、0.88%，收4,229.89點；那斯達克指數上漲199.98點、1.47%，收13,814.49點；費城半導體指數上漲74.95點、2.39%，收3,214.14點。科技股中，蘋果上漲1.90%；臉書上漲1.32%；谷歌上漲1.96%；亞馬遜漲0.60%；微軟上漲2.07%。思科上漲1.39%；應用材料上漲2.54%；美光上漲2.11%；AMD上漲1.62%；英特爾上漲2.01%；NVIDIA上漲3.59%；高通上漲1.94%。台股ADR，台積電ADR上漲2.30%；日月光ADR上漲2.48%；聯電ADR上漲1.66%；中華電信ADR上漲0.53%。台股6月3日走勢。（圖／翻攝自證交所網站）上周五台股開低走低，加上京元電傳出群聚消息，引發園區恐慌，電子股成為壓盤主角，在金融、傳產缺乏火力下，盤中一度跌破17100點關卡，尾盤跌勢收斂，最後以17157.88點做收，下跌98.75點、0.57%，雖然5日（周）線失守，但本周共上漲276點，周線連3紅。至於量能部分，成交金額量縮至4376.27億元，外資反手大賣166億元，投信同步賣超0.43億元；自營商則持續加碼3.25億元三大法人合計賣超163.67億元。永豐金證券表示，從國際市場來看，美國股市出現觀望，因為隨著經濟數據的揭露，愈來愈多人建議聯準會考慮改變貨幣政策，朝向縮減QE考量。造成這種局面的原因不外乎物價壓力與經濟表現，事實上，原物料表現已經超越基期過低的因素，而就業市場則在普遍施打疫苗後，復甦在望，所以調整QE政策的條件逐漸成熟。至於台股部分，永豐金證券指出，上周繼續反彈，完全回補本土疫情爆發的恐慌跌幅，周K線連三紅，完全吞噬五月中的長黑K，展現多頭強勢，完成反彈的第一階段任務，然而短線技術指標過熱，醞釀整理。若是從市場參與者的角度觀察，這裡法人固然有過逢低進場，但散戶在回升過程中才是積極參與，當沖比率恆保持40%左右，只是籌碼混亂，風險逐步升高。上周各類股表現中，傳產股依然是市場重心，每日成交比重都超過電子股。運輸股還是資金焦點、漲10%，長榮後來追趕、漲20%；航空股受需求突然上升推動，長榮航漲23%，華航漲13%。另外，國際油價每桶衝上70美元，塑膠股開始熱身漲4%，台聚、亞聚、聯成漲10%以上，二線股活躍。至於電子股依舊疲弱，僅漲1%，其中光電股較活潑，蘋果零件需求好，大立光漲4.5%，玉晶光漲7%。鋼鐵股震盪漲4.8%，下游加碼反映漲價，威致漲38%，海光漲26%。展望本周，美國聯準會FOMC即將在六月中開會，近期市場熱烈討論QE縮減議題，儘管沒人認為應該短期就開始縮減，但是市場焦點在就業市場改善的程度，而數據與解讀常常變化，所以美股趨勢不明，有待整理。台股部分，由於上周大盤順利回補本土疫情利空的跌幅，已經完全消化恐慌，加上過去三周台股連續反彈，近半個月漲幅幅度達到1300點，多頭短期出力過多，累積的回吐壓力也相當高，應整理休息，無論就技術面或是籌碼面，再往上推進的機會不高，不宜躁進，故應該降低持股，等待態勢明朗；但長線經濟看好，後續偏多發展。先就籌碼面部分，比較各類股成交金額比重，可發現自從四月底傳產超越電子股後，資金就持續停在傳產股，同時當沖比例居高不下，顯然股價有脫離基本面而摻有大幅投機的成分，因此，法人買賣與融資券將是短線交易的重要參考。近期本土疫情緊張有感染力，對內需也是重傷，但是台灣成長動力主要來自外需。眼前歐美因疫苗普遍施打而重新啟動，再加上美國拜登的擴張性財政政策，外需看好，而台股企業獲利持續上修，股市定不寂寞，短線應等待反彈回吐壓力消化，建議避開籌碼凌亂、當沖盛行的個股，做中線布局。綜合而言，本周提防拉回，建議逢高調節，觀望籌碼沉澱，指數區間看16700點至17300點。
原油站回50元 塑化類股Q4吞大補丸
遠東區五大泛用樹脂現貨報價行情布蘭特原油站上50美元，催動塑化行情高檔走堅，台塑化單月石化事業收益衝高直逼台塑三寶單季本業貢獻，有望再添小幅跌價損失回沖利益；法人推估，第四季稅前獲利上看130億元水準，單季稅後盈餘穩賺百億元入袋。受此影響，台塑、南亞、台化等公司，齊收業內、外獲利補丸。與此同時，台聚集團及專業廠國喬、聯成也受惠PVC、EVA、ABS、SM、DOP市況活絡的拉抬，獲利躍進看俏。伴隨疫苗開發進展報喜，國際原油展開一波強彈，WTI、布蘭特原油期貨近月合約價格11月漲幅達26.7％、27％。近期因疫苗的推出提振對經濟復甦的樂觀預期，NYMEX1月原油期貨每桶46.78美元，創3月來新高；歐洲ICE期貨交易所近月布蘭特原油更推進至每桶50.25美元，為9個月來新高。分析師指出，在成本支撐、石化供需吃緊烘托下，遠東區塑化現貨報價頻創新高。其中，能源指標台塑化不僅前11月營運翻正，12月甚有原料在途、庫存跌價損失回沖；石化事業也因第四季來乙烯、丙烯漲幅13～14％，收益加乘放大，第四季獲利推估由稅前盈餘上看百億元，調高為稅後盈餘破百億元。此外，受惠大陸內需、外銷訂單活絡，加上石化廠事故停車干擾，供需緊俏，第四季PS報價至今大漲四成，ABS、EVA彈升逾三成，PVC、PP攀揚17～19％，塑化廠收益動能活絡躍進。
拜登當美國總統 台股這5大族群領風騷
美國總統大選拜登在宣告拿下290張選舉人票後，即將成功入主白宮，民主黨也取得眾議院多數席次，但參議院席次恐仍居劣勢；法人指出，美兩院分治有利台股發展，拜登概念股包括華為、中芯概念股、再生能源、資產及生技五大產業受惠，台積電及聯發科等股有望各領風騷。市場預估，美兩院分治極端政策出台機率低，也會削弱拜登增稅及反科技巨頭壟斷雙政策，對股市利多於弊。本次拜登三大選舉政見，包括綠色能源、擴大基建及平價健保為新任總統政策風向球，將成為年底前股市領頭羊。另外，拜登可能對中國施壓政策暫緩升級，新一輪紓困措施也有望解凍上路，弱勢美元趨勢不變。統一投顧董事長黎方國指出，選後美中緊繃對抗壓力有望明顯趨緩但不縮手，華為、中芯概念股鬆一口氣。此外，拜登2兆美元綠色能源政策，再生能源、電動車等族群受惠；民主黨全力推動基礎建設可望帶動營建資產股動能，而平價健保策略，將拉高醫療保險需求，生技族群可望受惠。本月以來法人開始回補拜登當選受惠股，包括華為概念股台積電、聯發科、聯詠；中芯概念股環球晶、世芯-KY；綠能概念股台聚、貿聯-KY、智伸科、和大；資產股南港、東和、力麗；生技股南光、中化及豪展等皆可望受惠。黎方國指出，拜登贏得大選，而參眾兩院改選結果，可望各由共和黨及民主黨掌控，形成兩黨共治國會，這是美國大選最佳的結果，美中緊繃對抗壓力將明顯趨緩，而選前懸而未決的紓困案，預料將朝擴大紓困金額方向發展，有利帶動美國經濟復甦表現。第一金投顧董事長陳奕光表示，美總統大選不確定性降溫，而近期密集公布10月營收及Q3財報，都可樂觀期待，加以後續還有蘋果新機銷售、年底聖誕節消費商機，研判台股過前高後，指數上檔先看13,100到13,200點，隨年線逐日上移，12月時年線也可望高於12,000點，長期成本墊高，有利於盤勢維持高檔震盪格局。陳奕光指出，央行已關注之前外資匯入資金大買反向ETF的現象，將使得該反向ETF資金轉為投資買進股票，成為新買盤動能，可樂觀期待台股上攻13,100到13,200點。
品牌鞋廠訂單回溫！電動車綠能業威 台塑南亞五塑化廠加速衝刺
新冠肺炎疫情、中美角力未歇，大陸加速擴大刺激內需政策及高端電子消費升級佈局，其中，在環保、內需政策支持下，電動車產業及太陽能、風力發電政策趨勢明確；台塑、南亞、台聚、亞聚及上緯投控營運佈局加速衝刺、推進。南亞台灣新港銅箔、大陸南通PVC膠皮擴建合計年產值貢獻近73億元；其中，南亞兩岸銅箔基板年產規模將躍進至8,556萬張。大陸南通廠區的車用膠皮擴建後，總產能達3,240萬碼，擴大耕耘電動、車用商機。台塑與日本三井化學合資的大陸寧波電解液廠，主銷售電動汽車及電動大巴電池廠。此外，台塑與上緯合資成立大陸碳纖複合材廠，主生產品熱塑型碳纖材料、碳纖風電材料及輕量化車用碳纖材料，搶進電動車、風力發電應用領域。台聚、亞聚EVA/LDPE(低密度聚乙烯)各年產15萬噸，EVA線產線涵蓋發泡級、熱熔膠級及太陽能級；近年逐漸擴大PV光伏膜用料及高端發泡用料市場，強化收益動能。大陸疫情相對穩定，太陽能產業恢復動能，帶動太陽能級EVA需求轉佳，加上品牌鞋廠訂單回溫，EVA發泡料需求增加，壓縮發泡料及電纜料供應，EVA需求、價格一路強勁攀揚。配合古雷煉化一貫廠將在年底完工，分階段投產，台聚、亞聚合資4600萬美元成立石化產品銷售公司，卡位中國EVA內銷市場。古雷EVA項目採取具大量製造、成本優勢高壓管式法，預計產能開出時間落在明年下半年。（製表／彭暄貽）
陸加速綠能產業擴產 台廠出貨動能翻強
大陸上半年太陽能產業規模續成長，下半年領先企業加速擴產，二、三線小廠及落後產能料加速退出，而台灣風電布局持續推展，帶動太陽能EVA、電池及風電碳纖維、樹脂等材料行情蓄勢推進，台塑、台聚、亞聚、上緯及台汽電出貨動能有望加分放大。台塑EVA因切入高彈性運動鞋用的高VA發泡料及光伏料商機，差別化營收占比推進至51.7％；台聚LDPE/EVA總產能15萬噸，EVA有近半應用在太陽能。另外，台塑集團已建置完成3.3MW太陽能裝置，另有1MW裝置進行中。台塑今年碳纖維應用在風電使用上可達5,000噸，目前每年供應3,500噸給陸上風機業者，1,500噸給國外離岸風機業者，2022至2025年台灣離岸風電風機需求，碳纖約需使用2,200噸。台汽電近年綠能布局效益顯現，陸續接獲沃旭離岸風電工程、台南鹽田太陽光電案，今年進入認列高峰期。董事會通過收購苗栗風力100％股權，總裝置容量約49.8MW；太陽光電今年預計進行30MW投資開發。台汽電旗下綠能取得全台第二張綠電售電業執照；看好每年近百億元運維商機，旗下星能股將興建再生能源運維中心，預計10月完工。上緯投控去年處分離岸風電業務子公司持股，第三階段收益將分兩次認列，一部分預計今年第3季前，貢獻財報表現。目前事業群主包括環保耐蝕材料、環保節能材料及碳纖事業開發。上緯投控與國際風機大廠西門子歌美颯（Siemens Gamesa）、MHI Vestas簽訂合作供應合約，成為大彰化離岸風電建設啟動後，受惠供應鏈之一。