固定收益債
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金管會勒令停賣美元保單 台新人壽：保戶權益不受影響
美元保單高利吸客被金管會盯上，台新人壽首當其衝。金管會29日宣布台新人壽「金豐盛」美元利變壽險有四大罪證，即未依保單公式宣告、以不確定配息率作宣告依據、報酬率無法支應宣告利率、用舊數據計算脫退率等，勒令金豐盛停售，為壽險市場第一張因宣告利率不當被停賣的保單。據了解，金豐盛是台新人壽最熱賣的主力保單，首季大賣逾15億元，原訂5月宣告利率將拉上3.14％，在保險局火速開罰後，5月已沒有金豐盛，台新人壽的缺失是在今年1月，3月及4月還有更多家壽險公司拉高宣告利率，保險局指出，目前還在個別審視，不排除後續還有壽險公司被罰。就保險局裁罰書中指出四大裁罰原因，一、該保單的宣告利率在2021年9月17日時有辦理部分變更，將區隔資產帳戶利息收益率有做調整，但在2022年1月宣告利率會議中，該商品的「區隔資產帳戶利息收益率」沒有依照修正後的公式辦理宣告利率。二、該商品宣告利率計算公式採用的收益率，不符合宣告利率平穩機制。因為收益率除固定收益債券利息收益率外，還包含「股票股息殖利率」及「受益憑證配息率」等風險性資產，讓配息率存在高度不確定無法提供穩定現金流量來源，進而支撐每月須穩定宣告的目的。三、在台新人壽2022年1月宣告利率會議紀錄中，該商品宣告利率調升至3.09％，但依台新人壽宣告利率檢視作業，該商品的區隔資產報酬率2021年8月至11月每月統計結果顯示，報酬率有逐月遞減之現象，恐有無法支撐調升宣告利率之情形，且今年1月宣告會議紀錄中多為同業宣告利率之調查結果或市場利率說明，未就調升後是否對該商品原定利潤產生影響進行分析，有未落實宣告利率評估的情事。四、該商品所採之脫退率假設仍參考過往「保德信人壽美元利率變動型保險商品」的實際經驗，未將經營策略調整及商品型態差異產生之變更納入考量，有未完整評估商品定價利潤分析各項假設之情事。保險局指出，由於違規事實明確，依保險法的規定，命貴公司自處分書送達之翌日起停止銷售「台新人壽金豐盛利率變動型美元終身壽險」。
【港股賭很大4】移民轉單效應台灣受惠 投資保本為上
香港的移民潮，也開始起風，「香港是陸、美兩股世界力量博弈的暴風眼，甚至是外交、經濟、金融和貨幣的暴風眼。很多港人移民，會選擇搬到台灣，貿易戰下的產業重製供應鏈中，很多轉單效應也是到台灣。」香港資深投資銀行人士黃立沖說。如今國內投資界也高度關切港股，國泰證券分析，今年以來，即使國際情勢動盪大，又受低利率影響，但全球指數表現都不差，美股、道瓊指數與標普都創新高，港股卻「落後滿多的」。7月底港股已在年線之下，雖一度站上年線，但8月初便大跌767點，跌幅達2.8℅。整體而言，6月12日「反送中遊行」發生警民衝突後，港股即呈現跌幅趨勢。對於香港局勢混沌不明，國泰證券觀察，國內投資香港股市的民眾明顯「擔憂」，成交比例比以往清淡，且偏重、看好和大陸內地有連接的股票，像是蘋果手機發展趨勢的手機三C概念股，例如瑞生光學和舜宇光學。資深證券分析師李全順建議投資人，應以「保本」為策略，「以固定收益債、績優股及國債為主，例如像是金融股、老牌傳產股，還有『台灣50成分股』中的前20檔，應該較有機會能讓投資人短線股價受到保護。」（4-4全文完）反送中重挫香港，金融業務陷入困境，龍頭銀行匯豐HSBC總裁為此請辭，並登報譴責反送中暴力。（圖／中新社提供）
【股市飛漲VS大跌2】現金為王 優先考慮評比A等以上債券
資深證券分析師李全順還提醒說現在是「現金為王」的步步為營局勢。一位在代理基金外商公司任職的經理近日就將資金拿去買新房，一分一毫都未投入基金市場，再看看媒體揭露「國泰人壽Q2台股減碼320億」，印證李全順觀察到市場投資人的「現金為王」心態。李全順認為投資人就風險考量，可以考慮「固定收益型債券」商品，主要原因就是「保本」，而且隨著低利率走勢買固定收益債券，還要採取「現金為王」策略。他所稱的「現金為王」策略，並非是將資金存在保險櫃擺著不動，或是改放到銀行定存賺利息，他會考慮「低買高賣」、「扛著風險進場，富貴險中求，不錯失資本利得的機會」的變數。李全順語重心長地說，「投資理財比重部分，主要涉及個人對風險的主觀看法」，每個人都有自己一套見解與分析。而他則是會將自有資金大約9成、甚至高達百分百的100％，押到資本市場。至於部位會有多少、布局的方式，李全順提到和「買氣」有連動關係。以經濟不景氣時來說，李全順分析將股票部位往下降，也就是把股票變賣為現金，然後投入到債券市場大約占7成，其餘3成則多會選擇高股息殖利率的台股為多。資深證券分析師李全順。（圖／李全順提供）李全順小檔案學歷：淡江大學財金所博士、政治大學財研所碩士(專攻國際總經、財務分析、衍生性金融商品)證照：雙CFP國際認證理財規劃顧問(台灣)及金融理財師(大陸)、證券分析師經歷：致理科大財金系助理教授、淡江大學、中華大學等校任教，課程有投資學、衍生性金融商品、證券投資分析、金融風險管理、理財規劃實務等，現主要自營操盤作品：全勝策略王操盤系統想追蹤最勁爆消息、想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊粉絲團按讚：https://www.facebook.com/want.ctw/YouTube訂閱：https://www.youtube.com/channel/UCZtUbkty-OfR4_AQ4B0GtQA