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瘋買台股ETF受益人數破1千3百萬 證交所示警「別盲目跟風」受騙吃損
今年指數股票型基金（ETF ）在資本市場掀起一股熱潮，不僅提供了多元化、低成本的投資選擇，也降低了投資門檻。市場上出現大量以 ETF 為主題的廣告與行銷資訊，各種投資建議紛紛湧現。證交所呼籲投資人在選擇 ETF時，要辨別宣傳或推介資訊的真實性、準確性，以及評估投資風險。根據集保結算所截至22日的最新統計資料，台股ETF受益人數衝破千萬人大關，達到1377.46萬人，今年以來受益人數暴增約411.9萬人。資產規模高達6.301兆元，不僅創下歷年新高，也貢獻證交所稅收逼近50億元。證交所提醒投資人 ETF 並非固定配息商品，過去的配息率並不代表未來的配息率，ETF 的績效參考指標不能僅以「配息率」為考量，而應以「總報酬率」為原則，因此，ETF 投資標的的價格變化對於總報酬率的影響也非常重要。儘管ETF的受益人數暴增，截至11月仍有高達26檔台股ETF繳出負報酬。台新臺灣IC設計動能ETF（00947）、富蘭克林華美台灣ESG永續高息ETF（00961）、復華富時台灣高股息低波動（00731）三檔跌幅超過2%，慘淪11月以來台股ETF績效最慘。證交所也提醒投資人，近年投資詐騙案件數及財產損失金額居高不下，詐騙集團常透過分別這四大手法，包裝投資廣告或訊息引誘民眾掉入陷阱：冒用名人旗號、高額報酬誘惑、主打免費服務、佯裝合法業者。詐騙集團常宣稱自己是經金管會核准的合法投顧事業，甚至偽造公文、證照、保證金收據、商標等。若投資人遇到前述情形，務必提高警覺並多方查證。
10億吸金大騙局！假投資公司誘千人上當 藏7300萬現金遭警方破獲
台北市1名李姓男子涉嫌設立假投資公司，以「優惠存款」、「固定配息」等誘人投資方案，成功招攬上千名投資者，非法吸金總額超過10億元。警方於公司內查扣大量現金，包括7300萬新台幣及4500美元，保險櫃中堆滿一疊疊現鈔，場面相當震撼，專案小組陸續拘捕李嫌及其同夥共41人，全案依違反銀行法、洗錢防制法等罪嫌移送法辦。刑事局南部打擊犯罪中心表示，38歲的李姓男子從5年前開始運作，未經核准便以境外公司的名義推出「優存方案」和「固定配息」等投資計畫，透過舉辦投資說明會及在社群媒體上大量宣傳，吸引大批投資者投入資金，每單位投資額為30萬元，李嫌向受害者承諾一年後可獲得5%至7%的穩定收益，然而這些資金並未用於任何實際投資，而是用於支撐龐氏騙局。警方經過長期調查與蒐證，於6月及8月對李嫌在台北信義區的總公司以及台南的分公司進行突擊搜索，在現場，警方發現驚人的一疊疊現鈔，總計查扣新台幣7300萬元、4500美元，並扣押4輛進口轎車；此外，警方還搜出手機、筆電、存摺、客戶資料以及公司內部用來激勵業務人員的績效黑板與海報等證物。據調查，公司對表現優異的員工提供高額獎勵，甚至組織出國旅遊，年初還曾安排員工到越南旅遊，原定8月要再前往新加坡，卻在行程前被警方破獲，除了李嫌外，警方也逮捕包括公司幹部與業務員在內的41人。41人分別被控違反《銀行法》、《洗錢防制法》、《證券交易法》以及《詐欺罪》等罪名，並依照情節輕重，交保金額從3萬元至80萬元不等；目前，檢方正在進一步調查這起龐大吸金案件，並呼籲民眾對投資機會保持警惕，以免落入詐騙圈套。
名媛朱立安慘了！詐騙林百里妻等人4億元 遭重判10年定讞
廣達集團董事長林百里妻子何莎、已故作家鄭豐喜遺孀吳繼釗等政商名流，遭名媛朱立安以投資基金為由，合計遭詐騙3億7千萬餘元。一審判朱立安有期徒刑12年及4月；二審改判10年。案經再上訴後，最高法院今（19日）駁回上訴，全案定讞。檢調發現，何莎2014年透過友人結識朱立安，朱女自稱ZAVORI薩摩亞公司等多家境外公司及璟琦公司等負責人、香港鏵亞證券公司董事、台灣區聯絡人及Axis基金公司董事，與聲稱以不動產為投資標的虛構基金「AXIS戰略基金」不僅沒有風險，每半年固定配息4％至4.2％，且3年期滿可領回。朱女為取信何莎，還帶對方參觀辦公室與展示董事名片，何莎也因此在同年至2016年期間，陸續匯款5千萬元。吳繼釗則陸續匯款2千萬餘元，另有多位政商名流成為朱女的受害者。檢方查證後，確認朱立安不法所得高達3.7億餘元，對朱立安提起公訴。朱立安審理時承認詐騙投資人資金，但否認非法吸金，辯稱自己僅透過人際關係輾轉介紹，對於基金實際投資情況不清楚，也未直接收受款項，金額亦未大到影響社會經濟程度。朱女還稱，自己沒有為基金打廣告、公開勸誘、辦說明會，更沒主動招募。不過，法院仍依各項證據認定朱立安將投資人資金全用於自己公司營運，完全沒用於投資不動產，也未有擔保品、銀行保證，AXIS戰略基金為虛構金融商品，且朱女的VCH基金也是假的，未將募得資金投資到其宣稱的證券相關商品，部分資金更轉入其公司、個人或親友帳戶以償還私人貸款等，僅少數用於支付客戶利息。一審法官判朱立安12年徒刑，並處以4月刑期得及易科罰金。同謀黃男5年6月、鄭女2年。二審高等法院改判朱女10年徒刑；黃男2年、緩刑5年；鄭女1年4月、緩刑3年。最高法院則於今天駁回上訴，全案定讞。
內部公文曝光2／保證每股獲利0.3元 仁寶買金寶涉踩紅線
金寶、仁寶公司高層遭檢舉，明知金寶公司即將接獲知名手機大廠大訂單，卻以加強金寶與仁寶業務上合作，以增進金、仁寶集團綜效為由，增加對金寶持股。根據曝光的仁寶內部公文顯示，金、仁寶高層還做出最低金額的配息保證，「要求金寶每年每股發配息至少每股0.3元」。仁寶公司知情人士指出，公司高層敢做出配息保證，就是因為已掌握知名手機大廠將投資金寶公司的未公開重大利多資訊，是否踩到內線交易紅線、違反利益迴避原則，金管會和檢調機關應介入調查釐清。這份公文上有金寶公司董事長許勝雄身兼子公司吉寶投資公司董事長、仁寶公司及其子公司鵬寶公司董事長，仁寶公司副董事長和金寶公司董事陳瑞聰，及仁寶公司總經理與董事及鵬寶公司董事翁宗斌等人簽名，顯示經過金、仁寶公司高層批准。仁寶公司內部知情人士指出，企業經營本來就有風險，無法保證可以固定配息，而且公開發行公司每年配息金額多少錢，都須經董事會和股東大會通過，許勝雄等人未經董事會和股東大會同意，就在仁寶公司內部核示公文指示，要求金寶每年將固定配息每股0.3元，依平均持有成本約12.95元來計，年平均殖利率約為2.3%，長期持有為有利。但上述做法明顯逾越董事長職權，也不符合商業交易常規。仁寶董事長許勝雄、副董事長陳瑞聰、總經理翁宗斌在內部核示公文批示，向金寶子公司吉寶投資公司購買4.6萬張股票。（圖／讀者提供、CTWANT合成）內部知情人士指出，金寶公司2020年全年獲利僅2億元，仁寶2021年5月間低價購賣金寶庫藏股後，造成金寶損失1.65億元，仁寶還可享受金寶從去年下半年起由知名手機大廠等客戶大訂單帶來的業績成長獲利，以及股價上漲的可能性，同時買股2個月即可參與每股配息0.3元、共1300萬元股息，顯示身兼金、仁寶公司董事長的許勝雄，及身兼金寶總經理和仁寶子公司鵬寶公司派駐金寶董事會法人代表陳威昌，違背善良管理人的職務上付託。另外，仁寶內部公文建議，由仁寶集團子公司鵬寶、鯨寶、弘記3家公司購入金寶庫藏股，各自認購股票金額以不超過3億元為目標，避免母公司因子公司取得資產超過3億元須代為公告，且規避仁寶公司董事會監督。內部知情人士指出，許勝雄等高層涉嫌藉此透過仁寶公司資金，取得金寶公司的股份投票權，後來3家公司各自買股沒闖關成功，只好以鵬寶一家公司購入金寶股票。此外，金寶公司董事長許勝雄去年8月20日股東會時，突然說明有兩大新客戶，因應這兩家新客戶，去年底泰國3座廠區將加入量產，2022年可貢獻額外成長的大利多，而許勝雄公布此訊息，使去年8月20日成為影響金寶股價消息的公開日。仁寶公司內部核示公文顯示，建議由鵬寶等子公司出面，向金寶公司買股票，每年每股配發股息至少0.3元。（圖／讀者提供、CTWANT合成）根據《證券交易法》第157條規定，公開發行股票公司的董監事、經理人有重大影響股票價格消息時，在該消息明確後，未公開前或公開後18小時內，不得自行或以他人名義買賣股票。公司內部知情人士認為，許勝雄等人得知重大影響股票價格消息後，尚未公開前就大賣金寶股票，已涉及《證交法》的內線交易罪。對此，本刊數度致電金寶公司的媒體聯絡人，對方表示會再回應；仁寶公司的投資人關係部門張經理回應指出，會再向上面長官報告，由於還沒看到資訊，要再查證並調出相關資料。另外，針對股東多次質疑金寶等公司相關問題時，許勝雄先前選擇當下不回應，事後曾透過金寶表示，「捲起袖子把事情做好，對全體股東負責，比較重要」。
沈嶸神準塔羅／疫情荷包好緊張 1招讓你增加額外收入
新冠肺炎疫情讓不少人收入銳減，甚至失去生計，你是否非常想要增加自己的收入呢？不要擔心，只要掌握正確又適合自己的方法，你的收入將有機會越來越高。本周塔羅女神沈嶸老師將運用獨家能量解牌法，結合實用的塔羅占卜為大家神準預測「適合你的進財方法」。【塔羅牌抽牌指引】請集中思緒，靜下心，專注的默唸你的問題：「最近我要如何增加收入？」再仔細端詳牌背，觀察1~5的號碼中，哪一張牌透露出特別的光采或特別突出，那張牌便是屬於你的答案。抽牌時請務必靜心專注，才會得到最精準的解答。============================================================================本次塔羅牌使用《螺旋塔羅(史派若塔羅)Spiral Tarot》美國遊戲公司U.S. Games Systems, Inc出版。選到這張牌的人非常適合再多接一些打工或兼差的工作，你擁有全力衝刺的熱情和不怕辛苦、敢做事的精神，一旦有明確的目標，就會貫徹始終，所以非常適合再接下額外的工作，也是現階段最能夠讓你快速賺到錢的模式。但同時，雖然你具有滿腔的熱血，但也要留意容易因為過於急躁，在評估各行各業以及對財富的規劃上缺乏謹慎的考慮，而沒有想到後果，建議可以先從門檻較低或是你真的非常有興趣的工作開始，如：外送、餐飲服務業等，並且暫時減少不必要的投資，先將財富累積到一定的程度後，再做其它的規劃。沈嶸老師的提點：讓你收入增加的秘訣是「沉著穩重」，你有非常高的行動力，只要不躁進，不要想著一步登天，即使只是腳踏實地的接工作賺錢，累積財富的速度也會比一般人快。財富的累積有階段性，現階段靠著達成每個小目標，你也能堆疊出可觀的財富。本次塔羅牌使用《螺旋塔羅(史派若塔羅)Spiral Tarot》美國遊戲公司U.S. Games Systems, Inc出版。抽到這張牌的人，其實你身邊有些不錯的貴人，這些貴人不一定有崇高的地位，可能只是你身邊的同事、親友，平時看似好像對你在加薪或財富上沒有幫助，但可能他們會帶給你相當可靠的求職、投資消息，甚至幫你在主管、客戶或合作對象面前美言幾句，讓上位者對你留下好印象，因此而得到加薪、分紅、禮物或考績提升的機會。有些貴人對待你的態度不一定很親切，他們可能會用嚴厲、甚至是讓你不舒服的態度來鞭策你，也因此你不一定會喜歡他們，也不認為他們是你的貴人，但其實最終你能夠從他們身上得到許多收穫，至於收穫是什麼，就要靠你自己好好發掘了。沈嶸老師的提點： 讓你收入增加的秘訣是「慧眼識人」，想要辨識出誰是能幫助你的貴人，就要培養你的識人能力，親近你的不一定都是值得往來的人。你選擇跟哪些人往來，就會被共同貼上一個標籤，與其當個「人人好」，不如有意識地選擇親近善良、地位高又富有的人，唯有這些人才能帶給你正面的影響。本次塔羅牌使用《螺旋塔羅(史派若塔羅)Spiral Tarot》美國遊戲公司U.S. Games Systems, Inc出版。其實你還有其他能力和多餘的時間可以再多多開發，多嘗試靠各種不同的管道來賺到錢，例如：經營網拍、設計、接案、手工藝等，擁有時下最熱門的斜槓人生，讓你的收入來源不再只是單一發展，而是將興趣愛好結合工作，享受多重職業和財源的精采人生。你也可以選擇在同一個職場，多接一些額外的工作，讓你的可用性和重要性大幅提升，這也是增加收入的好辦法。雖然這樣做多少會占用你一些休息時間和心力，但重點在於「從興趣開始」，就不會增加你內心的剝奪感，又可為你帶來可觀的收入，等同以更主動、更有系統的方式經營自己，你在過程中也會愈來愈接近自己理想的財富狀態。沈嶸老師的提點：讓你收入增加的秘訣是「慎選方向」，最好先從你感興趣的領域開始慢慢發展，畢竟斜槓事業無法一朝一夕就發展起來，若是從你不熟悉的領域著手，不僅容易耗損你的體力，最後也容易因為蠟燭兩頭燒而落得一場空。你必須針對現階段人生的需求來篩選工作，這樣才不會白費力氣。本次塔羅牌使用《螺旋塔羅(史派若塔羅)Spiral Tarot》美國遊戲公司U.S. Games Systems, Inc出版。抽到這張牌，表示你本身其實已經有非常穩定的收入，也累積了一定基礎的財富，你只需要考慮如何讓財富穩定成長即可。如果你想要再額外增加收入，就要靠長期且穩定的投資，例如：購置房地產、當房東、固定配息的保險、定存、基金等，都是相當不錯又穩健的選擇，但值得注意的是，要小心投機式的短期投資操作，雖然看似可以在短時間內得到高額的獲利，但是你要承擔的風險相對也較高，雖然不是不行，但也要衡量自己是否能承擔得起，否則賠了夫人又折兵，不僅沒賺到錢，反而損失了一些錢。沈嶸老師的提點：讓你收入增加的秘訣是「跟上理財趨勢」，積極吸收市場新知，將各方投資理財方式的優劣熟悉透徹，熟悉了之後再行動，就能夠在不傷及根本的情況下，讓你的財富更加擴大，輕鬆的享受錢滾錢的人生。本次塔羅牌使用《螺旋塔羅(史派若塔羅)Spiral Tarot》美國遊戲公司U.S. Games Systems, Inc出版。你的財富正在逐漸累積中，只要將錢用在對的地方就能持續獲利。而抽到這張牌也代表你本身有些專業技能，投資自己也能讓你的收入穩定成長，透過學習或進修增長技能，發揮能力，不斷創造自己的最大價值，加上學習理財相關知識，就能順利累積財富基礎，雖然這並非短期就能看得到效果，需要你持之以恆，透過漸漸累積實力，逐漸將收入推高。另外，你也要與能幫助你賺錢的團隊合作，跟隨對的商業體系，齊心協力，貢獻你的一技之長，甚至有機會多接一些工作，就能跟著大家一起連帶獲利，創造雙贏的豐盛進財模式。沈嶸老師的提點：讓你收入增加的秘訣是「找到能讓你發揮的舞台」，你所找的團隊必須要是有發展性且正派的團體，要注意不要被有心人利用，真正好的團隊不會只榨乾你的時間、精力和金錢，反而會給你足夠的發展空間，你的能力也才會為人所用，不僅你的收入會因此增加，你也會得到滿滿的成就感。
回饋股東股利掛保證16元起跳 聯發科首創固定加浮動現金股利雙架構
聯發科董事會通過最新股利分派及股利政策，其中特別是提出4年固定固定配息16元現金，另外就每年獲利提出80％～85％高配息率派發營業獲利，以回饋長期持有股東，成為國內首創固定加浮動現金股利雙架構的公司。聯發科表示，公司為回饋長期股東，並展現公司對營運前景的信心，董事會通過加發4年總計超過新台幣1,000億元的特別現金股利。股東在2021年至2024年的4個派息年度，每年除了營業獲利80％～85％高配息率的經常性現金股利以外，將額外收到每股16元的特別現金股利。外界解讀，未來4年要發的現金股利已經放在那邊，未來股東可以獲得的股利有一定的保障，並在這個基礎往上加，可以確定聯發科手上現金相當充裕，在營運上也顯的穩健，未來4年的營運能見度相當高。法人也指出，聯發科殖利率3.7％，雖然比它高的不少，但是要注意千金股的殖利率都不會高，不能跟低價股放在同一個基準比；但是聯發科過去十年股價也高高低低，股性相當活潑，以美國公債殖利率1.6％～2％計算，可以看到其投資價值。今年上半年聯發科營收預計年成長以80％ 計算，第一季營業利益率已達18.7％，第二季根據公司提供的說明目標，可望超越20％。聯發科技執行長蔡力行表示，扣除未來投資與併購機會所需資金，今年將投入900億元的研發預算，額外加發特別現金股利；對此，法人認為希望能吸引長期的投資人，並與股東一起分享成果。
大齡單身人數創新高 專家建議「55理財法」信託下半生
根據內政部統計，2020年55歲以上的單身人口數已超過252萬人，其中逾168萬人為女性，且55歲以上女性每5位就有2位單身，寫下新高紀錄，也讓「單身理財」成為網路熱門話題。國泰世華銀行副總經理張經理表示，檢視2020年客戶投資行為數據可發現，55到70歲以上女性客戶進行「定期定額」投資的人數，相較前一年成長逾3成，顯見這一階段的女性族群對理財重視程度的提升。聯合國宣布將2021年「國際婦女節」主軸訂為「女性領導力」，英國《BBC》日前也報導，由女性領導人帶領的國家或公司，更能成功控制疫情，顯示「女力」經營事業與人生的方式，越來越受到矚目。根據國泰世華銀行統計，女性客戶的資產規模並不亞於男性，55-70歲以上的女性客戶，資產規模更高出20-54歲女性客戶約1.5倍。其中，超過5成以上的理財行為是「穩健型」與「保守型」，顯示55-70歲以上女性客戶相當重視長期的風險管理。國際婦女節前夕，國泰世華銀行特別提出「55理財法」，建議55歲以上單身女性族群，結合理財、信託雙管齊下，建立股債各半的投資配置，預先為退休生活做好財務規劃。國泰世華銀行表示，55歲是重新定位人生下半場的重要時刻，單身世代做好財務規劃尤為重要，尤其近年來國人平均餘命已突破80歲，代表退休後至少需準備15年的現金流。針對55歲以上、偏好穩健理財的單身世代，國泰世華銀行建議可採取「股債各半」的55比投資組合，避免資金過度集中於股票或任一單項風險性資產，可搭配提供固定配息的債券型基金、特別股基金及平衡型基金等固定收益類商品，透過多元化資產配置，有助於未來市場波動時減緩衝擊，長期且穩定地累積養老資金。若55歲時已累積到足夠的資產，則需要慎重思考「一個人的財產安全」，此時善用信託機制就是一舉兩得的好方法，且在金管會推動「信託2.0」的效應下，安養信託的諮詢熱度也增加不少。國泰世華銀行實務案例中，10年前曾協助任職於某科技公司的主管，將買賣房屋所得的500萬設立安養信託，並約定以定期定額方式投資平衡型基金，預備個人老後的養老金。今年屆齡退休後，信託帳戶內的金額已累積至1000萬，未來一旦需要用錢，都將由銀行依照客戶「自主決定」的條件直接撥付，例如醫療費、定期給付養護中心費用等。國泰世華銀行特別強調，無論單身與否，妥善理財並善用信託機制圈住財富，才能確保年輕時的血汗錢真正用在自己身上，如此一來，即便沒有伴侶或子女陪伴，也能把自己照顧好，優雅獨立享受慢老，活出自在退休生活。
不想努力了嗎？想安心退休得先準備935萬
台灣已進入高齡化社會，預計2025年邁入超高齡社會；中華經濟研究院與富邦投信近日發布「台灣退休大調查」發現，對未達退休年齡的受訪者來說，預期要準備935萬元才能安心退休，若扣除房產價值，現在平均僅累積220萬元，簡單來說，還有715萬元的退休資金缺口。擔任計畫顧問的台灣金融研訓院董事長吳中書表示，調查結果顯示國人對退休規畫尚嫌不足，民眾未開始著手退休準備，或未進行投資理財，最主要的原因是「沒有多餘閒錢」；若從理財工具來觀察，儲蓄險、股票與共同基金為主要投資工具，國人理財工具不具多樣性，且有過於保守的趨勢。吳中書觀察，年輕人可能因為低薪、購屋等經濟壓力，投資高風險產品（如股票）比例偏低，反而是65歲以上的年長者，以股票做為主要理財工具的比例高達6成，年輕人不及早進行理財、投資又偏保守，恐怕壓縮時間累計複利效果的投資效益。吳中書以自身經驗為例，1984年回台工作後，靠投資兩檔龍頭股票，固定配息配股，累計到買房子的資金。富邦投信量化及指數投資部主管呂其倫指出，年輕族群應從一開始工作就開始準備退休金，不到30歲的Z世代年輕族群，建議將資產80%配置在未來10年長期趨勢看好的股票資產上，搭配10%收益型資產及10%固定收益資產，30至40歲的Y世代，則建議降低股票資產至60%，其他各20%分配到收益型資產以及固定收益資產，拉長時間才能享受經濟發展與時間複利果實。
港人來台吸金上億元 檢調搜索「大時代」「億高」2公司
檢調查出香港人翟偉平、曾太康來台布局，成立「大時代」、「億高」等公司向台灣人吸金，指示台幹在台以投資黃金、白銀現貨，保證保本，3年共吸金上億元，涉嫌違反《銀行法》。台北地檢署今指揮台北市調查處兵分3路搜索，約談台幹林瑞彬、黃煥晴、段人維3人到案。至於翟、曾2人在國外，檢調擇期約談，若未到案，不排除發布通緝。檢調查出，翟偉平是香港大時代貴金屬、中國億高金業、台灣億高金業，以及台灣時代資產管理顧問實際負責人，曾太康則是億高公司登記負責人，2人組成吸金集團，涉嫌在台招攬投資吸金上億元。台北地檢署今指揮調查局台北市調查處，兵分3路搜索及約談林瑞彬、黃煥晴、段人維等3名被告及多名證人，另有2名香港籍主嫌翟偉平、曾太康在境外未到案，全案朝違反《銀行法》等方向偵辦。檢方調查，翟偉平、曾太康等人找上台人段人維擔任總經理特助，之後另找林瑞彬擔任台灣時代資產管理顧問有限公司掛名負責人、黃煥晴則擔任總監，招攬投資人吸金，不法所得匯至香港等海外帳戶。檢調調查，2016至2018年間，翟偉平利用打電話方式邀集投資人參加投資說明會，找黃煥晴則當主講人，以香港大時代公司受香港證監會控管，從事投資國際現貨黃金、白銀業務，投資每單位美金1萬元，保證保本及每年配息9至43％，閉鎖期1年，投資人若招攬下線可拿獎金，總計吸金1億多元。至於台灣億高涉吸金的部分，段人維以公司名義招攬投資，每單位美金3萬元，以此投資實體黃金方案，以保本及每年固定配息6％為餌，若有招攬下線，最高可配息18％，藉此吸金1000多萬元。
貿易戰恐先第二波由歐、日、印度接棒 布局可考慮美股和陸股
整體來說，6月的金融市場雖仍充斥著不確定性，包含在領導人誠信上有待商榷的川普、金正恩能否順利於6月12日碰面，但國票證券預期這些利空都將被市場消化，而美國商務部長赴中談判期間若釋出樂觀訊息，亦可望成為MSCI納入A股後觸發陸股漲勢的契機，建議可佈局展望佳的美股及貿易談判有初步結果、低基期的陸股，著重配息的特別股則可於殖利率攀升出現折價時進場。過去市場多聚焦在中美貿易戰，但歐洲、日本、印度恐也將加入貿易談判的戰局。從歐盟、日本及印度已各自向WTO申告，依據WTO「保障協定」第8.3條的授權，準備於6月中、下旬對美國實施的鋼鋁關稅採取報復關稅可看出，這些國家悲觀預期美國政府會繼續豁免5月31日到期的鋼鋁關稅。若美國對這些盟國執行關稅，而歐、日、印度，甚至有更多的國家加入報復關稅的行列，不但將干擾金融市場穩定，且恐再次衝擊市場對全球經濟前景的預期。除此之外，還須持續關注聯準會的動態。台北時間6月14日凌晨聯準會會後記者會將告訴市場官員們對升息步伐的看法，將延續5月基調，容忍通膨超過2%ㄧ段時間、維持持穩升息腳步，或是放大對通膨的擔憂、加速升息的步伐。由目前多位官員釋出的訊息推測，持穩升息仍是主軸，目前市場可接受今年再升2-3次息，但會保留通膨加速惡化時的政策彈性。短線通膨表現至於通膨預期則深受油價影響，可關注6月22日前後OPEC與非OPEC產油國對減產採取的措施，若產油國放鬆減產的力度，恐掣肘原油的上漲幅度。在貿易僵局進入下一階段，朝鮮、義大利、西班牙區域政治的不確定性攀升與升息等市場環境下，國票證券認為，經濟擴張及殖利率升幅還在市場可接受範圍的環境下，展望佳的個股仍可進場；債券的修正趨勢仍適合大部位投資人分批佈局；特別股可於殖利率攀升出現折價時進場，除固定配息外，營運轉佳則有助於股價回到票面，投資人可一邊觀察6月的金融市場動向，一邊欣賞6月14日開幕的世足賽。
保護主義大旗高舉，升息循環加速 投資人可選擇低風險資產
美中貿易戰爭先拿中興通訊開刀，但四月上旬的股市表現相對平穩，投資人轉為聚焦美國財報週，在台積電下修財測後，拖累半導體股與蘋果的表現，加上十年期美債利率於4月25日登上3%，為2014年來首見，同步影響市場信心，國票證券認為美中貿易磋商進度、企業營運展望優劣與FED升息步伐將為接下來的觀盤重點。美國先於4月3日正式提出對中國科技產品課稅的建議清單, 再於16日宣佈禁止美企將產品售予中興，期限長達七年，儘管對該公司與相關供應鏈造成巨大衝擊，但市場反應頗為冷靜，相關美企大跌後隨即反彈，顯示貿易戰已漸為市場所接受。不過，美國財長即將抵達北京就貿易糾紛尋求磋商，若未有協議出爐，關稅恐按時生效，宜提防相關訊息的衝擊。企業財報方面，因台積電調降展望，拖累蘋果回檔近10%，嚴重影響市場信心。所幸股價為領先指標，在蘋果財報公布後，利空出盡、止跌回穩的契機將逐漸浮現。據FactSet統計，已公佈財報的S&P 500 成份股中，有八成企業的獲利優於預期，國票證券建議可於淡季時逢低布局具獲利展望的龍頭股。另外，美債因擔憂美國借貸增加而遭拋售，利率升破重要心理關卡，而美國首季GDP雖因傳統淡季而下降，但薪資增幅卻出現11年來最大增幅，進一步加深通膨疑慮，6月升息機率大增，升息4次的機率已突破5成，但持續升息已在意料之中，預期衝擊將逐漸減弱，分批佈局應為面對風險較佳的方法。國票證券認為現行的投資策略可鎖定展望佳，但股價因短期波動而下滑的個股；債券亦是資產配置中必備的一環，在升息循環中應採取分批佈局的策略來抵銷利率風險。特別股也具備固定配息的優點，加上償債順序高於普通股，在遭遇經營逆風時可適當提供保護，若於折價時進場，除殖利率將出現攀升外，營運轉佳後還將帶動股價回到票面，有機會賺取資本利得，實為一項進可攻、退可守的投資。