國泰日經
」 ETF日圓急升日股2日重挫5.81%買點到? 投信急發五檔日本ETF
美元貶值,日圓兌美元升至146,台灣銀行3日日圓現鈔賣出價0.2276元,創今年新高。市場對於「救了日圓、害了日股」討論是日銀升息惹禍之說,法人表示,日本央行7月底升息1碼,且宣布未來2年購債額度減半,凸顯日本央行貨幣政策正常化的決心。美股2日再度收黑,美元指數大幅下跌,帶動美元貶值,導致日圓換匯更為昂貴,相較7月11日低點0.2046元,相差了0.023,而兌換新台幣5萬元的24萬4379日圓,現在兌換為21萬9683日圓,少換2萬4696日圓。日股2日終場跌2216點或5.81%,創史上第2大跌點,收在35,909.70點,摜破36000點。國內投信公司相繼推出「日本ETF」基金,00951台新日本半導體ETF基金已於7月8日開募、26日掛牌,8月2日收盤價9.13元、下跌0.74元、跌幅7.50%;中國信託三檔日本ETF傘型基金於30日同步募集(00954中信日本半導體ETF、00955中信日本商社ETF、00956中信日經高股息ETF),第一金量化日本基金將於8月推出。目前共有五檔日股ETF(不含槓反),集保結算所統計至7月26日,以7月1日掛牌交易的00949復華日本龍頭總受益人數達35057人居同類型之冠;7月26日掛牌的00951台新日本半導體受益人數10268人;其他成立時間介於2015~2016年、以追蹤大盤為主的富邦日本、元大日經225、國泰日經225分別為1萬687人、6,092人、2,009人。已於7/30~8/2募集的00956中信日經高股息ETF來說,是台灣首檔日本高股息ETF,截至8月1日為止,成分股囊括武田藥品、瑞穗金融集團,以及日本傳產龍頭新日本製鐵(NSC)、日本菸草(JTI)等。今年初日本政府「下猛藥」,推出NISA投資帳戶免稅新制,將個人永久免稅投資金額上限從每年120萬日圓提高到360萬日圓,累計額從600萬日圓提高到1800萬日圓後。中信基金經理人王建武表示,受惠日本政府推出的政策改革,日本企業正在積極提升股東權益;且日本央行升息並縮減購債規模,預期以往被視為高股息概念股的日本金融集團股,獲利成長可期,也可望帶動股利配發率進一步提升。此外,日本製藥龍頭企業合資製藥新聯盟,可穩定日本藥物開發體系,提升產業競爭力。
日圓低點+搶搭半導體復興列車 投信業者力推日股ETF
ETF再添新兵!但這次主角轉為日本。受惠於全球供應鏈移轉,加上政策大力支持、AI需求快速成長三大利多,日本業者積極擴產投資,企圖打造日本半導體業的「復興時刻」,台灣近期多家業者推出日本相關的ETF。以ETF來說,除原本已掛牌多年的富邦日本、國泰日經225、元大日經225外,今年以來已有復華日本龍頭於7月1日掛牌,25日有台新日本半導體掛牌,中國信託投信則將一口氣推出中信日本半導體、中信日本商社,以及中信日經高股息,7月30日展開募集。不過全台首檔日本半導體ETF台新00951的上市日遇到颱風天休市,證交所表示,交易要等到股市恢復正常交易。台新日本半導體ETF(00951)經理人黃鈺民表示,在AI、高速運算、車廠升級帶動需求下,全球半導體市場呈現爆發性成長,分析師估計2030年半導體市場規模將超過1兆美元。日本半導體設備居全球領先地位,就中長線來看,日本政府大刀闊斧推出「日本半導體振興計畫」,外資援引台積電等外企,本土則推Rapidus等8家企業創投研發2奈米下技術,未來日本半導體業將百花齊放。中信日本半導體ETF(00954)經理人葉松炫表示,現在正是投資日本半導體產業的黃金時期,日本政府正大力支持半導體產業的發展,將半導體列為經濟安全的戰略產業,中信日本半導體ETF前五大成分股,包括東京威力科創(TEL)是亞洲市佔最大的半導體設備商,瑞薩電子(Renesas)是全球市佔最大車用微控元件廠,愛德萬測試(Advantest)則是全球市佔最大單晶片自動化測試設備廠,迪思科(DISCO)則是全球市佔最大半導體切割設備商,SCREEN集團是全球市佔最大半導體洗淨設備商,顯示日本半導體業在多領域都是市場龍頭,跟台灣半導體業各擅勝場。中信日經高股息ETF(00956)經理人王建武也表示,日本泡沫經濟後陷入長期通縮,導致日本民眾寧可保留現金,也不願投入股市,但隨著日本央行終結負利率,以及經濟出現好轉後,情況開始扭轉,日本政府正進行一系列改革,將提升日本股市的投資價值,所以投資日本高股息ETF,可享有日本經濟復興和企業改革的紅利,也是一種有效的資產配置方式。復華日本龍頭ETF(00949)經理人劉昌祚表示,因應美中科技戰等地緣政治變化,資金明顯從大陸轉向日股等投資市場,加上日企持續買回庫藏股使日股資金動能充沛,近年市場明顯青睞大型股標的,預估具有產業競爭優勢的日企龍頭股將可持續受惠。
搶買日股夯! 00657國泰日經225 ETF股價創七年來新高
日經225指數於6月5日收盤報32217.43點,強勢升破了32000點大關;27日則來到32,446.70點,截至6月16日,「日經225指數」今年以來漲幅達29%,居亞股之首,追蹤該指數包括國泰日經225基金00657、元大日經225基金00661等,台股投資人利用ETF參與日本股市。國泰基金經理人蘇傳宇表示,帶動日股的5大因素分別是,第一疫情後的通膨環境反而助日本走出長年通縮陰霾,加上日本央行維持超寬鬆貨幣政策,使消費及投資信心穩步改善,打破市場對日本景氣的刻板印象,吸引了國際投資人目光。第二,美中緊張的地緣政治、供應鏈移轉趨勢,加速企業投資日本的需求。第三,東京證交所1月底發布的文件指出,為改善企業經營效率、提升經營層對企業及股東價值的重視,建議股價持續處在本淨比(P/B ratio)一倍以下的公司應擬定改善計畫,帶動日本企業大量發放股利、進行股票回購。第四,相比美、歐等成熟市場股市評價處於歷史高位時,日股評價反而相當便宜。最後,巴菲特多次公開表示看好日股,使國際投資人開始重新關注到日本上述發生的結構性變化。考量上述因素皆為結構性變化、可持續性強,因此仍看好日股的後續表現。國泰投信發行的國泰日經225 ETF(00657)為台灣首檔追蹤日經225指數的ETF,經理費僅0.45%/年,標的即包括上述巴菲特看好的日本五大商社,股價已創7年來最高點逼近40元,一度來到39.8元。目前台灣市場上的日股ETF商品大多是追蹤日經225指數或東證股價指數等,追蹤「東證股價指數」的像是富邦日本東証單日正向兩倍基金00640L等。
【財富綠角】綠角:當心ETF高成本陷阱
【綠角】近年來,ETF在投資界大為盛行。投資股市、債券、原物料及提供槓桿與反向效果的ETF不斷推出,成為新興的投資工具類別。ETF有一個很大的賣點,便是它的低成本。譬如台灣最具代表性的台灣50ETF,每年內扣總開銷○‧四四%(二○一八全年費用);美國規模最大的ETF,代號SPY的SPDR S&P 500 ETF,每年內扣總開銷也只有○‧○九%。比起股票型基金常見的一‧五%經理費,便宜許多。進行指數化投資的ETF,也往往靠著低成本的優勢,帶來長期勝過高成本主動型基金的成績,但投資朋友假如存有ETF等於低成本的既定印象,可能會落入高成本ETF的陷阱。在台灣市場,就有幾個例子,譬如國泰日經225ETF(代號00657),全年內扣總開銷一‧四一%。元大歐洲50ETF(代號0066),內扣總開銷一‧二九%。元大標普500正2ETF(代號00647L),「內扣總開銷」一‧九八%。這種全年一%以上的收費,都是接近主動型基金等級的收費。假如股市有年化七%的名目報酬,扣除掉3%的通膨,實質報酬是四%;繳交一%的費用,等於是將實質獲利的四分之一交給資產管理公司,可謂沉重的成本負擔。筆者在此提醒,千萬不要看到ETF經理費只有千分之幾,就認定它一定很便宜,其實真正要檢視的是內扣總開銷。內扣總開銷是除了經理費之外,把其它內扣費用(譬如指數授權費、保管費、證券交易成本)全部加入之後的成本。這才是持有這支ETF時,投資人需要付出的真正費用成本。美國當地ETF也有不少收取高費用的標的。譬如First Trust Tactical High Yield ETF(美股代號:HYLS),每年內扣總開銷一‧一六%。Direxion Daily Russia Bull 3x Shares ETF(美股代號:RUSL),每年內扣總開銷一‧三六%。一般來說,追蹤策略指數、投資非本地市場、槓桿與反向策略的ETF比較容易出現這種高收費的情況。投資ETF之前,一定要查詢其內扣總開銷。美國的ETF,可以在美國晨星網站(MORNINGSTAR)查詢。只要在查詢欄位輸入該ETF的美股代號,然後查看Expense ratio這個欄位即可得知。但台灣的ETF,大多網站只列出經理費,須到發行該ETF的資產管理公司網頁,下載ETF的公開說明書,查看「基金應負擔的費用」才能瞭解。總而言之,掌握投資成本是投資人必做的功課,比起過去績效,基金與ETF的內扣總開銷,是更能預測其未來績效的因子。一般來說,基金與ETF的內扣費用愈低,有績效愈好的傾向,若選擇的是高費用投資工具,且期待未來有良好的績效表現,則是一種矛盾的投資邏輯。作者/綠角財經作家,「綠角財經筆記」部落格格主。撰文分享投資心得與知識,贊同低成本指數化投資以及以理性態度面對市場。更多精采內容,詳見最新出刊276期《周刊王》和2162期《時報周刊》。《周刊王》與《時報周刊》聯姻,一套雙雜誌「旺透價39元」,2019/07/24全省4大超商、全聯及美廉社強勢上架。 想追蹤周刊王最勁爆消息、想掌握時報周刊最Fashion、最IN的娛樂流行資訊,請點讚粉絲團:https://www.facebook.com/want.ctw/