報復性關稅
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加拿大報復川普！對6800億美國商品加徵關稅 貿易戰再升級
美國總統川普（Donald Trump）對加拿大鋼鋁課徵25%關稅，加拿大財政部長勒布朗（Dominic LeBlanc）12日表示，將對價值298億加元（約新台幣6822億元）的美國進口商品徵收報復性關稅，於13日生效。勒布朗12日召開新聞發布會，他說：「當我們標誌性的鋼鐵和鋁行業受到不公平的針對時，我們不會袖手旁觀。」他稱川普實施25%鋼鐵和鋁關稅「完全不合理、不公平、不合理」。勒布朗表示，加拿大於13日對新的美國商品清單徵收25%的關稅，其中包括鋼鐵產品、鋁以及從電腦到體育器材等各種產品。勒布朗還說，加拿大政府考慮對更多美國商品增稅，回敬美國。加拿大外交部長趙美蘭（Melanie Joly）表示，美國新的關稅措施毫無道理，也無法證明其合理。她將在加拿大主辦的G7外交部長會議上，向美國國務卿盧比歐（Marco Rubio）提出此事，並與歐洲盟友協調，向美國施加壓力。加拿大是美國鋼鐵第一大供應國，受鋼鋁關稅影響最大。勒布朗說，加拿大會持續跟川普政府協商，目標是讓美國取消鋼鋁稅，如談到4月2日還不能有好的結果，加拿大會再增稅，呼籲美方應尊重川普第一次任期中所簽訂的美、加、墨三邊自由貿易協定。川普11日在社群上表示，加拿大若不取消其他過分的長期關稅，他預計4月2日大幅提高進口汽車關稅，此舉也將永久關閉加拿大汽車產業。對於川普對全球課徵鋼鋁進口關稅，墨西哥總統薛恩鮑姆（Claudia Sheinbaum）表示，墨西哥不會立刻對美國總統川普課徵鋼鋁關稅進行報復。
美中貿易戰升溫之際 傳川普最快4月訪中
近期美國川普（Donald Trump）政府才對所有中國進口商品提高10%關稅，後續也因此加劇美中之間的貿易緊張態勢。而如今有消息指出，川普可能想在這種緊張的氛圍下，與中國達成某種協議來緩和氣氛，因此計畫最快4月前往中國。綜合外媒報導指出，川普計劃4月訪華的消息，最早是由《南華早報》獨家曝光，一名知情人士表示，美中兩國正在協商川普與習近平的峰會，目標是在4月舉行會談，而目前確切日期尚未確定。另一名消息人士則表示，美國總統的中國之行可能落在4月或5月之間。這次訪問可能成為美國共和黨強化與習近平關係的關鍵一步，因為在前任總統拜登（Joe Biden）的執政期間，中美雙邊關係惡化速度可以說是十分明顯。早在2025年1月，中國外交部發言人毛寧就曾表示，北京願意與新一屆美國政府保持接觸，以共同推動中美合作。實際上，川普在第一個總統任期內曾於2017年訪華，而當時是他就任總統後約一年左右。與此同時，川普政府近期決定將所有中國進口商品的關稅從10%提高至20%，此舉導致中國對美國商品施加報復性關稅，加劇兩國之間的貿易緊張，美中貿易戰局勢也因此升級。但川普似乎是計畫在這種背景下，與中國達成某種協議，以緩和雙方緊張關係。有中國消息人士表示，目前想要與川普政府對話，困難度比拜登政府時期更加的高，原因是美國內部政局變動頻繁。該名官員指出，在1月20日的總統就職典禮前幾天，川普與習近平曾於1月17日通話，討論了一系列議題。儘管川普曾表示，如果獲得邀請，可能在2025年訪問中國，但目前尚不清楚關於這次訪問的討論取得了多少進展。《華爾街日報（The Wall Street Journal）》先前的報導則指出，川普可能會在上任後100天內訪問中國，以強化雙邊關係並推進貿易談判。但也有報導指出，先前就一直傳出川普與習近平會面的消息，但川普與習近平均希望對方先行訪問，以便將此行塑造成外交勝利，然而目前的初步討論仍集中於川普率先訪華。
抗議變慶祝！成功讓川普吃鱉 墨西哥總統與數萬民眾歡慶「推遲美國加徵關稅」
墨西哥市（Mexico City）主廣場於9日湧入數萬民眾，他們揮舞著墨西哥國旗，高喊「墨西哥應受尊重！」，與總統謝恩鮑姆（Claudia Sheinbaum）共同慶祝美國推遲對墨西哥多項商品徵收25%關稅的決定。謝恩鮑姆站在群眾前，以堅定的語氣表示「幸運的是，對話與尊重占了上風。」據了解，這場慶祝活動原本計劃用來宣布反制措施的活動，但美國總統川普（Donald Trump）因謝恩鮑姆在打擊毒品走私與非法移民問題上取得進展，決定推遲關稅，因此活動性質轉變為勝利集會。綜合外媒報導指出，謝恩鮑姆在墨西哥市標誌性的佐卡羅廣場（Zócalo square）向支持者表示，透過對話與尊重，自己成功推遲了美國關稅政策，並強調墨西哥的主權不容侵犯「我們不能讓墨西哥人民因外國政府的決策而受影響，必要時我們將立即採取行動。」她提醒群眾，美墨歷史充滿敵對與合作的交錯，墨西哥不會因為外來壓力而妥協。針對芬太尼（fentanyl）類鴉片及前體化學品流入美國的問題，川普指責墨西哥與加拿大未能有效遏制，並於3月4日對兩國商品徵收25%關稅。謝恩鮑姆原計劃於9日宣布報復性關稅，但在與川普通話後，美國決定將關稅政策推遲至4月2日，讓墨西哥暫時獲得喘息空間。68歲的電腦科學家岡薩雷斯（Roberto González）也是這場活動的參與者之一，他高舉寫著「我們是團結的墨西哥人」的標語，認為團結對抗強權至關重要。40歲的社會活動家里維拉（Mariana Rivera）則手持一面巨大國旗，堅信總統能克服一切挑戰。儘管墨西哥仍面臨經濟不確定性，這場集會無疑鞏固了謝恩鮑姆的國內支持，並向美國展現墨西哥的團結與自信。分析人士認為，這場盛大的集會雖無法消除貿易戰帶來的經濟隱憂，卻能加強謝恩鮑姆的政治聲勢。政治學者羅西萊斯·薩拉斯（Javier Rosiles Salas）表示，這是一場精心設計的內部政治活動，旨在提升謝恩鮑姆的形象，尤其是謝恩鮑姆在對抗川普時展現的領導能力，讓她的民意支持率已超過60%，但若後續美墨關係緊張導致墨西哥經濟惡化，還是會讓未來充滿變數。即便如此，目前川普的關稅政策威脅仍然存在，專家與評級機構對墨西哥經濟的預測不甚樂觀。如果美國全面徵收關稅，墨西哥可能面臨超過1%的GDP萎縮。墨西哥國立自治大學（National Autonomous University of Mexico）經濟學教授貝拉斯克斯（Samuel Ortiz Velásquez）強調，持續的不確定性將對投資環境造成負面影響。報導中提到，川普在6日與墨西哥、加拿大領導人通話後，決定將適用於《美墨加協議》（United States-Mexico-Canada Agreement，USMCA）範圍內商品的加徵關稅動作推遲至4月2日。2025年2月，謝恩鮑姆曾承諾派遣10,000名國民警衛隊（National Guard）前往北部邊境遏制毒品走私後，川普也曾暫停關稅。但針對墨西哥、加拿大鋼鋁產品的25%關稅仍計劃於3月12日生效。
加拿大新總理誕生 前央行總裁卡尼接替特魯多
經過數月的激烈角逐，前央行總裁卡尼（Mark Carney）當選為加拿大自由黨領袖，接替賈斯汀·特魯多（Justin Trudeau），成為加拿大新一任總理。59歲的卡尼，過去曾擔任加拿大央行及英國央行總裁，此次作為政治素人參與競選，他強調，自己曾擔任兩個G7國家央行總裁，這使他具備獨特的能力來應對川普政府的貿易壓力。卡尼將與保守黨領袖皮埃爾·普利耶夫 （Pierre Poilievre） 對抗，普利耶夫曾對他發表了嚴厲的批評，稱他是一位沒有能力與川普打交道的領導人，「卡尼為杜魯道工作，使加拿大變得更弱、更貧窮；卡尼為自己工作，使美國變得更加富有和強大。」自從上個月美國宣布徵收關稅以來，卡尼一直表態支持對等報復性關稅，這種關稅將對美國造成沉重打擊，但對加拿大影響甚微。美國總統川普多次指責加拿大非法移民進入美國，威脅要將加拿大變成第51個州，並對加拿大進口產品徵收高額關稅，而白宮稱此舉是為了阻止芬太尼流入美國邊境。在川普的施壓之下，卡尼的當選為自由黨帶來新希望，使該黨的支持率出現明顯回升。
反擊川普的25%關稅！墨西哥總統痛批「毫無邏輯」 周日公布「報復性關稅」細節
在美國總統川普（Donald Trump）於3日宣布對墨西哥進口商品加徵25%關稅後，立即引發墨西哥政府強烈反彈，墨西哥與美國的貿易戰正式爆發。墨西哥總統謝恩鮑姆（Claudia Sheinbaum）譴責川普「毫無理由、毫無邏輯」，並計劃於9日舉行記者會，公布墨西哥的報復性關稅措施。綜合外媒報導指出，美國、墨西哥兩國長期以來互為最大貿易夥伴，其中汽車產業最為依賴美墨三邊貿易協議（USMCA）所建立的供應鏈，許多汽車零件在組裝完成前須多次跨境運輸，但這場關稅戰的開打，同時也代表著美墨經濟關係出現重大轉折，有專家警告，這次關稅戰將對美國汽車產業造成嚴重衝擊，特別是底特律（Detroit）汽車製造商，包括通用汽車（General Motors, GM.N）將首當其衝。墨西哥披索（Mexican peso）與主要股市指數（MXX）在關稅消息發布後雙雙下跌，披索兌美元貶值0.6%，股指中午前跌幅達 1%。金融機構穆迪（Moody’s）預測，這些關稅將導致墨西哥經濟萎縮0.8%，可能陷入衰退。分析人士指出，美國消費者將面臨物價上漲壓力，尤其是食品與汽車產業。至於為何要加徵關稅，川普政府給出的關稅理由是，墨西哥未能有效遏止芬太尼（fentanyl）類鴉片及其前體化學物質流入美國。但謝恩鮑姆反駁稱，墨西哥已在30天暫緩期內「果斷行動」，包括向美墨邊境部署數千名士兵、拆除329座冰毒（methamphetamine）實驗室，並向美國引渡近30名販毒集團成員。謝恩鮑姆批評川普此舉公然違反美墨貿易協議（USMCA），並暗示可能對美方採取法律行動。謝恩鮑姆計劃在本週與川普通話，最快可能在6日就會執行，目前謝恩鮑姆還是試圖尋求外交解決方案。強調墨西哥不會屈服於壓力，政府將透過「墨西哥計畫（Plan Mexico）」來應對，包括減少進口、提升國內生產能力，並將墨西哥酪梨（Mexican avocados）等出口產品轉向其他市場。美墨農產品貿易專家懷斯（Timothy Wise）認為，川普的加稅對美國食品價格與通膨完全沒有幫助，也將影響川普核心支持者的利益，但懷思也提到，美國企業與遊說團體的壓力，有可能會迫使川普政府重新考慮政策。墨西哥華雷斯城（Ciudad Juarez）58歲的卡車司機龐塞（Carlos Ponce）每天的工作就是駕駛貨車，將汽車零件運往德州艾爾帕索（El Paso, Texas）。但如今他與許多邊境工人擔心關稅可能導致失業，或者迫使運輸業改變路線，將貨物運往其他市場，而非美國。龐塞表示，長期貿易壁壘可能迫使墨西哥供應鏈向亞洲與歐洲轉移，而不是依賴美國市場。美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）在社群網站X上發布影片，表示美國政府正在與墨西哥、加拿大官員談判，可能會在5日宣布某種協議。但其明確表示「這不會是一個暫停，而是某種折衷方案」。墨西哥Banco Base經濟分析師席勒（Gabriela Siller）表示，這些關稅短期內將導致通膨上升、經濟貿易流動中斷，並減緩美墨兩國的經濟增長。但他注意到，墨西哥披索雖然貶值，但市場波動尚未失控，顯示投資人仍認為川普政府可能會在壓力下撤銷關稅。
川普上任撼動全球貿易體系 《紐約時報》：WTO完了
美國總統川普上任1個月內陸續宣布多項新關稅，被視為對二戰後建立的全球自由貿易體系的直接挑戰。學界警告，一系列政策將推動全球集體走向高關稅，甚至可能動搖全球自由貿易體系的根基，對世界貿易組織（WTO）構成嚴峻考驗，《紐約時報》19日報導標題直言：「世貿組織完了」。川普18日宣布，美國計畫最快於4月開始對進口汽車徵收新關稅，藉此增加美國在貿易談判中的籌碼。美國長期以來都是全球最大的進口國，貿易逆差問題一直是川普政府的政策焦點。川普認為提高進口關稅，可以迫使其他國家讓步，減少對美國市場的依賴。然而，這一舉措也可能引發其他國家的報復性關稅，最終導致全球貿易摩擦升級。貿易政策專家艾姆斯（Deborah Elms）評論「我會說，世貿組織完蛋了」，但現在的重點在於其他成員國會如何回應美國。他懷疑其他國家是否會支持當今的跨國貿易體系，或選擇和美國一樣忽視原則和規定？全球自由貿易體系的核心可追溯至1947年簽署的《關稅及貿易總協定》（GATT），該協定由23個國家簽署，同意對所有成員國徵收同等關稅。1993年達成「烏拉圭回合談判」後，117國的代表同意正式成立WTO，負責管理國際貿易規則，並提供具約束力的爭端解決機制。然而，川普早在第一任期就對WTO的仲裁機制表達高度不滿，尤其主張該機構對中國和印度等國的貿易政策裁決不利於美國。川普當時阻止任命WTO爭端解決機構（DSB）的法官，導致該機構無法正常運作，使WTO仲裁機制陷入癱瘓。美國政府長期批評「發展中國家」持續享有貿易優惠，特別是中國和印度等經濟體在獲得WTO「發展中國家」地位的同時，仍維持較高的關稅保護與農業補貼。川普政府認為，上述國家早已躍升成為全球主要經濟體，卻仍享有不成比例的貿易政策傾斜，造成美國企業競爭劣勢。「發展中國家」則反駁稱，雖然國內經濟總量漲勢驚人，但人均收入仍遠低於已開發國家，且在農業領域仍需政府補貼以確保糧食安全。中國與印度等國在2018和2019年先後調降部分關稅，但依舊維持補貼。川普暗示，美國可能對上述國家施加更高關稅，以應對「不公平貿易」。
諾貝爾經濟學獎得主直言 川普讓美國成為「可怕的投資地」
2001年諾貝爾經濟學獎得主、美國經濟學家史提格里茲（Joseph Stiglitz）近日警告，現任總統川普推行的貿易與經濟政策，正把美國變成「可怕的投資地」，且可能引發停滯性通貨膨脹，即經濟成長停滯與通膨同時升高的現象。史提格里茲在英國《衛報》17日刊出的訪問中表示，川普對關稅的頻繁威脅已經為全球投資環境帶來高度不確定性，削弱市場信心，進而影響美國經濟前景。他強調：「這可能會導致最糟糕的結果——停滯性通膨」。史提格里茲指出，儘管大眾在年初尚且對美國經濟持樂觀態度，但川普關稅政策的不確定性，以及他對法治的漠視，都可能會嚴重阻礙投資。他進一步解釋，企業決策時會考量市場穩定性，而川普的政策使企業無法確認進入市場的風險。他質疑：「如果你是一家美國或歐洲的公司，你會認為你擁有全球市場，還是僅限於歐洲？你的工廠應該設在哪裡？」此外，他批評川普政府對政府合約的態度，包括在沒有國會授權的情況下削減政府部門支出，以及不尊重此前與加拿大和墨西哥簽訂的貿易協定，這些行為都會讓潛在投資人卻步。「當政府隨意撕毀合同時，你願意承擔多少風險？」史提格里茲表示，「美國已經成為一個令人恐懼的投資地點。」除了投資環境惡化外，史提格里茲還指出，川普的關稅政策將推高通膨，而其他國家的報復性關稅也將加劇這項問題。他表示：「幾乎所有經濟學家都同意，關稅會推高物價。雖然匯率變動可能會部分抵銷關稅影響，但幅度遠不足夠」。他進一步警告：「我確實可以預見到停滯性通膨會出現——即通膨升高與經濟疲軟並存。我看不到真正強勁的經濟，因為川普帶來的不確定性正在對全球經濟造成嚴重損害」。這一觀點與近期金融市場的反應相符。隨著投資者對全球貿易戰後果的擔憂加劇，市場對美國聯準會（Fed）降息的預期已經降低，顯示市場預測通膨可能居高不下。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）日前表示，政府希望壓低10年期美國國債殖利率，這可以降低美國政府的借貸成本，並影響全球市場。然而，史提格里茲認為，川普的政策對此非但沒有幫助，反而可能進一步拖累經濟，導致殖利率下降的唯一可能方式，就是讓美國經濟陷入衰退。史提格里茲直言：「關稅導致的通膨正朝錯誤方向發展，而貝森特唯一能夠成功壓低殖利率的方法，就是摧毀美國經濟」。他認為貝森特支持川普的經濟政策，相當於透過打擊美國經濟來達成降低殖利率的目標——而這絕對不是一個好辦法」。
內資力挺台股12日早盤漲逾百點 法人估短期內區間整理
美國股市11日漲跌互見、收盤變化不大，讓台股12日開盤以漲65.26點、23449.31點開出後，電子股與傳產、金融各有表現，10點前最高曾到23528.61點，上漲144點，但後續漲勢稍緩。法人表示，近期要關注的美國關稅戰是川普的談判籌碼，台股是否偏空還要看整體AI需求，若無巨變、橫盤機率大，預期未來幾周內會呈現區間整理，利多支撐的中小型股有機會輪動，但大型股建議等川普稅率明朗化再介入。美股前一天四大指數收漲，帶動台股11日回神反彈，由權值電子股、機器人、工業電腦、矽光子類股領銜，最後上漲131點、漲幅0.5%，收在23384.05點，成交值3466億元。12日早盤則以塑膠、油電燃氣、航運、生醫類股相對強勢，漲幅都超過2%。台塑四寶一路走高，10點左右，台塑（1301）漲逾5.5%。電子權值股方面，10點左右，台積電（2330）在平盤1110元之上；鴻海（2317）早盤漲幅縮小，漲0.5元、在179.5元；台達電（2308）漲2元、在404元；廣達（2382）漲1元、在259元。高價股方面，聯發科（2454）漲15元、在1525元，大立光（3008）跌5元、在2710元。美國總統川普周一簽署對所有進口至美國的鋼鐵與鋁製品的新關稅政策，下一步恐被盯上的歐盟回應稱，若美國對歐盟產品加徵關稅，將祭出報復性關稅，美國投資人也在消化美國聯準會Fed主席的謹慎言論，市場仍擔憂美國關稅政策及全球貿易戰可能升級。美股11日主要指數表現，道瓊指數上漲123.24點，或0.28%，收44593.65點。那斯達克指數下跌70.41點，或0.36%，收19643.86點。S&P 500指數上漲2.06點，或0.034%，收6068.50點。費城半導體指數下跌2.70點，或0.053%，收5079.97點。
川普2.0投資術1／美關稅手段重舉輕放 法人：資金停泊「新避風港」
由於美國總統川普關稅手段重舉輕放，中國對Google、蘋果APP store展開反壟斷調查等，台股金蛇年開市首日利空壓境，重挫830點，隨後收復失土站回23400點。「上半年，台股仍受到『川普投顧』不確定性影響大」台新投顧副總經理黃文清保守分析；多位法人接受CTWANT記者採訪時建議「個股輪動性強」，可考慮將「去中化」下受惠的傳產股視為「避風港」。 永豐投顧分析，新春期間出現三大利空，一為中國DeepSeek橫空出世，引發市場對AI高資本支出的疑慮；二為美國將對墨、加課徵25％關稅及對中課徵10％關稅，其三則是川普政府揚言對台積電課稅。 DeepSeek的橫空出世造成 1月27日費城半導體指數下挫9.15％，輝達當日股價大跌17％，至今未能回補跳空缺口，台股在2月3日新春開盤即重挫830點，跌幅為3.53％。但在美系大型雲端服務供應商（CSP）持續上調資本支出下，投資人逐漸放下疑慮。 至於墨西哥在美墨邊境加派兵力嚴防非法移民及毒品芬太尼的出口，美國對加拿大及墨西哥課徵關稅延緩30天，預期川普已達到談判目的，後續關稅手段有待觀察之外，中國提出反制，自 2月10日起對從美國進口的煤炭、液化天然氣、原油、農業設備、汽車徵收10％、15％關稅等，並對25種稀有金屬產品與技術等實施出口管制，且對Google、蘋果APP store展開反壟斷調查等，但中國祭出報復性關稅清單僅140億美元，相較美國對中國高達5250億美元出口商品全面加徵關稅的十分不對等，顯示中國邊打邊談的協調策略。 國泰證期顧問處經理、資深證券分析師蔡明翰認為，可以觀注不受美國關稅政策影響的企業市場發展。（圖／國泰金提供） 國泰證期顧問處經理、資深證券分析師蔡明翰說，DeepSeek帶來的市場疑慮降低，美關稅政策且戰且走，將對台股有一定的壓抑影響，科技股首當其衝震盪，雖有恐慌，仍可關注布局買點；同時，資產配置須了解自己承受風險度，高風險高報酬，市場在不確定中，也會尋找資金避風港，可觀察在擴大去中化下不受影響的產業類股，以及不會削弱台商競爭力的產業，譬如說紡織、製鞋、石化等傳產股。「台廠電子供應鏈既非課稅目標的半導體，也早已執行分散產地政策，關稅政策不致於削弱台廠國際競爭地位，應關注由關稅政策導致的全球需求衝擊影響。」蔡明翰進一步說明，網通產業早已分散產地，PCB產業多已執行「中國+1」策略，產能可快速佈署到中國以外產地，EMS更將生產基地拓展至美國境內。 川普2.0擴大「去中化」趨勢下，台灣多數製造業將受惠，例如紡織及製鞋業，像是儒鴻、聚陽、寶成、豐泰、鈺齊-KY、來億-KY、志強-KY等，在中國產能極低，部分廠商的中國產能僅供在地消費，風險有限，或將產能從越南轉往成本更低廉的印尼、孟加拉，「觀察其業績面來看逐步回升，期待轉單效應」「至於石化業仍須關注供需結構疲弱，中國市場需求還沒有明顯回升，短線不建議。」蔡明翰說。
台股大跌逾千點 台積電跌75元碰1060元
農曆春節連假結束，而大陸新創公司DeepSeek崛起，加上美國科技股大跌和美國總統川普18日打算課關稅等諸多利空，3日台股大盤早盤開22796.71點，接著暴跌超過千點，權值股台積電跌75元，碰到1060元。在台股休市11天間，DeepSeek的橫空出世震驚美國科技圈，輝達一天跌17%，台積電ADR也跌13%，不過不久後反彈，但又遇到川普18日表示要對晶片、鋼鐵、鋁等課關稅，又為市場蒙上陰影。中時報導，富邦投顧董事長陳奕光2日說，如果從台積電ADR跌幅來看，開盤賣壓難免，光台積電就會跌60元，等於大盤跳空跌500點，指數拚守2萬2998點季線。據了解，台積電開盤跌75元，碰到1060元；鴻海跌16元至164元，跌逾8.5％，而聯發科開盤跌45元，1420元，但到了9點28分，已聯發科翻紅漲到1510元。據悉，川普兌現選舉承諾，對大陸、加拿大和墨西哥課10至25%關稅，加拿大和墨西哥也以報復性關稅回擊，在同一天內發生，恐衝擊全球經濟。
川普關稅戰回擊！ 《富爸爸》作者警告「這3資產」將崩潰
美國總統川普1日簽署行政命令，宣布分別對墨西哥及加拿大加徵25%、中國徵收10%的進口商品高額關稅。川普同時宣布，因非法移民偷渡入境和芬太尼流入問題，宣布國家進入緊急狀態。墨西哥總統立即下令對美國商品徵收報復性關稅，加拿大總理也宣布，將對價值1550億加幣（約新台幣3.5兆）的美國商品徵收25%關稅。中國商務部表示，中方將向世貿組織提起訴訟，並將採取相應反制措施堅定維護自身權益。根據BBC報導，川普批准對墨西哥進口商品徵收25%關稅後，墨西哥總統薛恩鮑姆（Claudia Sheinbaum）在X發文宣布：「我已指示經濟部長，實施我們持續制定的B計畫，其中包括保護墨西哥利益的關稅與非關稅措施」，尚未提供進一步細節。加拿大總理杜魯道2日召開記者會，他強調川普關稅將直接影響物價與美國經濟，並提及美加深厚的夥伴關係，隨後宣布將對價值1550億加幣（約1065億美元）的美國商品徵收25%關稅。知名投資理財暢銷書《富爸爸窮爸爸》作者羅伯特．清崎（Robert Kiyosaki）對川普的關稅政策發文表示，黃金、白銀、比特幣價格會因此崩潰暴跌。羅伯特則警告：「真正的問題是美國債務，而且會變得更糟。」
墨西哥、加拿大率先反擊！下令對美國徵收報復性關稅
美國總統川普於美東時間1日宣布，對加拿大、墨西哥和中國的進口商品課徵關稅，以阻止非法移民和毒品從這些國家進入美國；預計將在2月4日凌晨12:01之後生效。對此，墨西哥總統薛恩鮑姆（Claudia Sheinbaum）率先在當天下令對美國徵收報復性關稅；加拿大英屬哥倫比亞省長尹大衛（David Eby）也表示，該省已開始對美國進口商品進行報復。川普1日在海湖莊園簽署了3項行政命令，宣布將對來自加拿大和墨西哥的進口商品徵收25%關稅，並對加拿大的進口石油及中國的進口商品加徵10%關稅，所有關稅均根據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收。白宮官員解釋，如果受影響的國家採取報復措施，關稅稅率將會再提高。對此，墨西哥首位女性及猶太裔總統薛恩鮑姆，1日嚴厲譴責了川普暗示墨國政府與墨西哥毒梟結盟的說法，以及他的關稅大棒。薛恩鮑姆在X平台發文指出：「如果美國政府及其機構想要解決其國內嚴重的芬太尼問題，他們可以打擊主要城市的街頭販毒行為，尤其販毒集團的非法洗錢活動已嚴重傷害他們的人民，然而他們卻置之不理，然後再怪罪給其它國家。」薛恩鮑姆補充，她已經下令經濟部長厄伯拉特（Marcelo Ebrard）啟用墨西哥政府先前準備的「B計劃」，包括關稅和非關稅措施來反制美國，但外界尚不清楚具體措施為何。據悉，墨西哥出口大量新鮮水果和蔬菜到美國市場，同時也是美國最大的汽車零件出口國。薛恩鮑姆日前曾公開表示，「當我們與其他國家談判及交往時，我們總是昂首挺胸，從不低頭，我們是平等的」。她強調，墨西哥是一個自由、獨立、自主的國家，墨國有能力應付任何狀況。與此同時，加拿大英屬哥倫比亞省長尹大衛（David Eby）1日稍晚也召開記者會表示，川普的關稅戰「完全背叛了兩國之間的歷史紐帶關係，這是針對值得信賴的盟友的一張經濟戰爭宣言。」報導補充，加拿大是美國的原油主要進口國之一。尹大衛續稱，英屬哥倫比亞省已開始對美國進口商品進行報復，他指示省政府經營的酒類分銷商及政府採購停止購買美國酒類。同時，該省將加速新的自然資源項目，以尋求與亞太地區實現貿易多元化。他也呼籲民眾多多購買加拿大商品。加拿大亞伯達省長戴思敏（Danielle Smith）則在社群媒體發文表示，她對川普的關稅政策非常失望，直呼這種策略對加拿大人的傷害遠大於美國人。她補充，亞伯達省將繼續與美國進行外交努力，說服美國總統、立法者、政府官員和美國人民盡快取消對加拿大商品的所有關稅，並修復美加關係，同時鼓勵其他加拿大省長和聯邦官員跟進。戴思敏還呼籲加國聯邦政府和各省立即開始全國性努力，加快建設通往加拿大東西海岸的石油和天然氣管道，建造多個液化天然氣站，並提高國內煉油產能及釋放關鍵礦產的潛力，同時降低稅收，打破省際貿易壁壘，重新賦予各省權力，以有利經濟發展。
川普2.0關稅戰再起！專家分析：北京這次沒在怕
美國總統川普於美東時間1日履行了他競選時的承諾，宣布對加拿大、墨西哥和中國的進口商品加徵關稅，以阻止非法移民和毒品從這些國家進入美國。根據川普簽署的行政命令顯示，關稅將於美東時間2月4日凌晨12:01之後生效。不過香港《南華早報》也指出，中國其實「沒在怕」川普2.0的新關稅戰爭，北京也已經準備好堅決反擊。此外，這2個地緣政治對手未來可能還有迴旋妥協的空間。據《南華早報》的報導，川普的白宮新聞秘書萊維特（Karoline Leavitt）日前解釋，向中國進口商品徵收關稅，是對「中國採購並允許非法芬太尼流入我國、造成數千萬美國人死亡」所做出的必要回應。白宮也補充，針對加墨中3國的關稅將持續實施，直到阻止非法毒品和移民流入美國的行動取得重大進展。對此，新加坡南洋理工大學公共政策與全球事務課程助理教授駱明輝（Dylan Loh）指出，華府對中國進口商品加徵10%關稅的措施，與川普先前威脅要課徵60%的關稅相比，已大幅縮減。考慮到川普多次透露60%關稅是美中最大限度的談判底線，北京「肯定」會制定應對川普關稅戰的方案，包括對美國進口商品徵收報復性關稅。但駱明輝補充，中國可能不會全面對美國產品加稅，「我相信這將是經過衡量且精心設計的，以免招致川普採取進一步的懲罰措施。單憑這一點，不會對中美關係產生太大影響。大多數市場已將關稅因素考慮在內，北京方面也已經預料到關稅戰的到來。」北京中國人民大學國際事務研究所所長王義桅則分析，中國對川普的關稅「早已做好準備」，並稱「這只是時間問題」。他認為，川普1.0對中國進口產品徵收關稅時，關注的是中美之間的貿易逆差，但現在的美國領導人似乎正利用關稅，作為讓製造業回流美國的工具，而且川普2.0似乎「權力更大，也更加成熟」。「但中國也不再是8年前的中國，」王義桅表示，美國無法撼動中國在全球供應鏈的領先地位，且「中方一定會堅決回應。」他補充，中國將制定應急計劃，將稀土等美國高度依賴中國的產業納入潛在的報復項目。儘管美國已試圖減少對中國的依賴，但這需要時間和高昂的成本，因此可被視為中國應對關稅戰的戰略手段之一。另一個北京「不怕」川普關稅戰的原因，是中國比起其它經濟體，經濟相對自給自足，從而減少了關稅戰的影響。王義桅進一步解釋，關稅戰還會加劇美國的通膨危機，影響國內消費和美國整體經濟。然而，話鋒一轉，王義桅也觀察到，中美關係已出現了改善的跡象，並表示「短期內看起來不會那麼糟」。尤其中美2國有相似的國家利益，北京可以與華府在某些領域合作，例如俄烏戰爭，「從長遠來看，中美關係存在結構性挑戰……但川普重返白宮實際上正為2國談判提供了空間。」
川普對加墨中「徵收進口關稅」！還附加報復條款 後續影響一次看
美國總統川普於美東時間1日履行了他競選時的承諾，宣布對加拿大、墨西哥和中國的進口商品加徵關稅，以阻止非法移民和毒品從這些國家進入美國。根據川普簽署的行政命令顯示，關稅將於美東時間2月4日凌晨12:01之後生效。川普1日在海湖莊園簽署了3項行政命令，宣布將對來自加拿大和墨西哥的進口商品徵收25%關稅，並對加拿大的進口石油及中國的進口商品加徵10%關稅，所有關稅均根據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收。白宮官員解釋，如果受影響的國家採取報復措施，關稅稅率將會再提高。據悉，川普1.0早在2018年後的中美貿易戰期間，就援引IEEPA要求駐華美國企業離開中國。該法案賦予總統在國家緊急狀態期間管理進口的權力，無需國會批准即可加徵關稅。英國衛報指出，目前尚不清楚會有多少上述國家的進口商品項目會被課徵關稅，且川普可能會對石油和天然氣進口等部分產業實施豁免，或將關稅限制在特定範圍的進口商品。尤其川普的某些顧問似乎還不確定是否及何時要徵收關稅，例如曾出版《致命中國》一書的川普高級貿易和製造業顧問納瓦羅（Peter Navarro）就在1月31日告訴CNBC：「我無法告訴你加稅的具體時間。」由於美國是目前世界上最大的商品進口國，截至2022年，美國進口商品總額達3.2兆美元，因此川普認為，對個別國家的進口商品加徵關稅，將有助於抵銷「國內減稅鬆綁」所帶來的財政赤字擴大，不過他的主要目標還是「以關稅為談判籌碼」，要求它國加大對本土的投資及進口美國產品，以減少美國的貿易逆差、重振本土製造業和創造更多就業，同時打擊中國的出口經濟。雖然川普視關稅為強而有力的籌碼，但代價高昂，這意味著進口商可能會將關稅成本轉嫁給美國消費者，導致國內通膨再起。例如加拿大是原油主要出口國；墨西哥出口大量新鮮水果和蔬菜，同時也是美國最大的汽車零件進口國，而中國則是手機和筆記型電腦等電子產品晶片的主要出口國。總體而言，2023年美國從這3個國家進口了價值1.2兆美元的商品。成立於1937年的非黨派、非盈利智庫「稅務基金會」（Tax Foundation）預估，對墨西哥和加拿大徵收 25%的關稅以及對中國加徵10%關稅，將讓美國的進口關稅總稅收增加1.2兆美元，然而最終還是要由美國進口商及消費者來買單，並推高進口產品及原材料的價格，加劇國內通膨危機。對此，加拿大和墨西哥領導人表示，他們將與川普政府合作，解決他對移民和非法毒品問題的擔憂。加拿大稱，正在與美國官員就建立「北美芬太尼打擊部隊」進行談判。同時，墨西哥也聲稱將成立類似的移民取締小組。如果這種妥協對川普來說還不足以撤銷關稅，加拿大和墨西哥可能就會對美國進口產品徵收報復性關稅，這將損害美國企業的利益。加拿大總理杜魯道曾在1月31日透露，加國將對美國採取「有力但合理」的關稅報復。回顧2018年川普對墨西哥鋼鐵和鋁徵收關稅後，墨西哥也對美國的豬肉、起司和其他進口商品徵收關稅，希望以此報復性地損害美國企業的利益，美墨2國最終也在2019年達成新的協議。
川普提議對台灣半導體徵收100%關稅 華府智庫預言：將適得其反
美國總統川普1月27日提議對台灣生產的半導體徵收高達100%關稅，同時嚴厲批評了兩黨過去共同制定的《晶片法案》。對此，長期關注工業和技術相關之公共政策的華府非營利智庫「資訊技術與創新基金會」（ITIF）指出，如果川普針對台灣進口晶片加徵100%關稅，不僅不會促使台灣半導體和電子產業轉向美國，還會引發全球跨部門的關稅戰、增加美國人的成本、損害美國科技公司利益，並在關鍵時刻破壞與重要盟友的關係。ITIF的全球創新政策副總裁埃澤爾（Stephen Ezell）在1月28日撰文分析，川普的假設是，如果他對台灣半導體的關稅提高到100%，台灣半導體製造商將轉移到美國以避免被徵收這些高昂關稅。但如果美國對來自印度、日本或馬來西亞的半導體進口徵收較低的關稅，台灣企業就會將工廠遷往這些國家，而不是回流美國，又或者美國公司將必須從其他外國公司購買半導體產品。此外，如果對中國進口晶片徵收低於台灣進口晶片的關稅，川普將會幫助中國半導體製造商，因為他們向美國市場出口的產品成本就會更低。因此，要使這項政策真正發揮作用，川普就必須提高所有半導體進口的關稅，而這可能會導致全球針對半導體產業開打關稅戰。與此同時，此類關稅將在短期內增加美國消費者和生產商為一系列消費品和工業製品所支付的價格，首當其衝的便是汽車、電腦和製造業至關重要的晶片。2023年的一項研究發現，美國44.2%的邏輯晶片進口和24.4%的記憶體晶片進口來自台灣。預期台灣半導體進口的任何重大中斷，都可能導致美國邏輯晶片價格上漲高達59%。由於晶片對無數產品至關重要，因此擬議的關稅將迅速提高許多日常用品的價格。不僅如此，加徵關稅還會提高使用台灣進口晶片的美國公司的成本。2016年，總部位於美國的資通訊技術（ICT）公司，包括蘋果、博通、高通、英特爾、輝達、賽靈思等，佔全球無晶圓廠半導體製造需求的65%左右。除非他們將生產線轉移到美國境外以避免關稅，否則關稅戰將加劇他們的生產成本。事實上，依賴台灣半導體的美國公司將產能轉移到美國以外，以經濟理性來看是合理的。除了經濟損失之外，認定外國公司或美國進口商，將取代美國消費者承擔關稅上調之成本的幻想，也非常不切實際。例如，2021年12月，經濟學家費格鮑姆（Pablo Fajgelbaum）和坎德爾瓦爾（Amit Khandelwal）評估了中美貿易戰對2021年的預期影響，結論是「美國消費者因進口商品關稅上漲，而首先面臨了加稅的影響」，且貿易戰降低了美國和中國的總實際收入。另外，2019年10月的一項研究也發現，對中國進口商品加徵的關稅大部分都轉嫁給了美國進口商。埃澤爾還認為，針對台灣半導體加徵關稅，在短期內對促進美國半導體製造業發展作用不大，即使在最好的情況下，任何影響也需要數年時間才能實現。沒有一家半導體製造商會簡單地關閉價值數十億美元的晶圓廠並將其遷移到美國，又或者在這裡建造一個替代的晶圓廠。因此，關鍵問題在於未來能在哪裡建造新的半導體廠，而這將是公司根據需求預測提前數年做出的決定，且設廠往往需要數年的時間。川普總統似乎認為關稅是晶片製造商在選擇新半導體工廠的地點時考慮的主要因素。但正如ITIF過去分析的，生產半導體可能是製造業中最複雜、最昂貴的浩大工程，其中最先進的半導體工廠的建造成本超過300 億美元。因此，在進行投資時，半導體製造商不能犯錯，並會仔細評估多達500項因素，包括人才、稅收、貿易和技術政策，以及監管、環境和勞動力市場條件，然後才會做出決定。毫無疑問，關稅是一個因素，但公司優先考慮的，往往是晶片生產所需的大量零件零關稅，而不是晶片本身。單憑關稅還不足以證明，為了應對美國的關稅戰，搬遷價值200億美元的晶圓廠或選擇回美國設廠，是一項明智且合理的選擇。埃澤爾還點出關鍵，川普認為美國在全球科技生態系統中永遠是不可或缺的一部分。然而，事實卻表明，從1990年到2020年，美國在全球半導體生產中的佔比下降了70%，僅剩10%至12%。如果川普真的大幅提高所有ICT產品的關鍵零件之成本，那麼很可能會損害所有依賴該零件的美國製造商，包括ICT領域和其他領域。事實上，它可能會使製造業進一步遠離美國，而不是使其回流。根據2019年的一項研究顯示，面臨高關稅的美國製造業往往會失去更多工作崗位，因為更高的投入成本和報復性關稅，抵消了進口保護的好處。川普對台灣半導體徵收關稅將完全適得其反，削弱美國科技業的競爭力並使其加速轉移到海外。埃澤爾表示，川普或許根本不需要關稅。事實上，從川普第一屆政府開始，美國就已經說服台灣領先的半導體製造商台積電在美國進行大量投資。台積電已計劃投資650億美元在亞利桑那州建造3座最先進的晶圓廠。為了支持這項舉措，14家台灣半導體投入品（如化學品、氣體等）製造商已在美國建立了業務。換句話說，川普不需要威脅徵收關稅來吸引更多的半導體製造企業回到美國，美國已經是世界上最具吸引力的半導體製造地點之一。川普聲稱，這些外國半導體公司非常有錢，因此不需要《晶片法案》的資金。但這不是重點，因為在美國建造和營運半導體工廠的成本，比美國的亞洲競爭對手高出30%左右，這就是為什麼兩黨要共同制定《晶片法案》，並透過25%的投資稅收抵免，以及390億美元的捐贈和貸款來解決這項難題，彌補這些企業在美國設廠的成本與損失。埃澤爾提醒川普，需要謹記的是，「問題始終是中國！中國！中國！」這應該是他關稅和貿易政策的重點，而不是拿來對付像台灣這樣的盟友。
下周即將就任！川普2.0貿易政策 預計7地區受影響「這3區風險大」
川普下周即將就任，安永會計師事務所會計師吳雅君表示，川普2.0美國優先政策會捲土重來，全球供應鏈將重新洗牌，預測將對7地區有影響，包含中國大陸、歐盟、墨西哥，3地區風險程度顯著；而有中等風險程度者則有越南、南韓、加拿大、印度。惟各國也可能針對關鍵產業實施報復性關稅，試圖雙邊談判。吳雅君建議台商5項策略因應一，檢查供應鏈：確認產品是否涉及陸製，避免被認定為中國原產地的可能。二，產品的稅則號別確認：申請稅則號別解釋令，確認進口產品不在懲罰性關稅清單內。三，原產地分析：企業商品進行原產地分析，申請美國原產地解釋令，取得非中國原產地的解釋。四，進口商品估價策略：利用首次銷售原則，降低進口商品的課稅基礎。五，重整供應鏈：企業進行供應鏈調，例如到美國外國貿易區(FTZ)設廠，或利用相關貿易協定，爭取更多關稅優惠。
川普擬成立對外稅務局 收取關稅等海外收入
美國總統當選人川普14日宣布，將成立一個名為「對外稅務局」（External Revenue Service）的新部門，職掌徵收來自外國的關稅、稅費和其他收入。美媒報導，川普14日在社群媒體「真實社群」（Truth Social）貼文稱：「我將創建對外稅務局來收取我們的關稅和所有來自海外的收入。我們將開始向那些通過貿易從我們身上賺錢的人收費，他們終於要開始支付應該的份額了。2025年1月20日將是對外稅務局的誕生日。」川普並未明確說明這個新機構是否會取代美國海關與邊境保護局（CBP）徵收的關稅、稅費及罰款，或是取代美國國稅局（IRS）對外國企業及個人收入徵稅的職能。無從得知他究竟是計畫建立一個新的政府機構，還是準備強化現有政府機構的某些職能。路透指，這似乎與川普將成立的政府效率部門（DOGE）相矛盾，該部門旨在通過簡化政府運作並節省預算。川普在總統競選期間，曾多次提到以關稅收入取代所得稅。但根據專家說法，這些數字並不合理。保守派智庫「稅務基金會」（Tax Foundation）估計，對所有進口商品徵收20％的通用關稅在未考慮負面經濟影響前，10年內可創收4.5兆美元，但最終淨收入可能僅為3.3兆美元。相比之下，IRS在2023年的總稅收收入高達4.69兆美元。對於川普的最新想法，民主黨人立即嘲笑這個想法。美參議院財政委員會民主黨領袖魏登（Ron Wyden）說：「任何拙劣的重新包裝，都無法掩蓋川普計畫對美國家庭和小企業徵收數兆美元的新稅負，以支付富人的減稅。」川普競選時提出了對全球進口商品徵收10％關稅、對加拿大和墨西哥徵收25％的懲罰性關稅（直到這兩國有效打擊毒品和非法移民）、對中國商品徵收60％關稅的激進政策，並警告對金磚國家（BRICS）進一步徵收關稅，除非它們承諾不創建與美元競爭的新貨幣。貿易專家警告，這些關稅將擾亂貿易流動、提高成本並引發對美國出口商品的報復性關稅。
歐盟加徵中國電動車「反補貼稅5年」 稅率最高達45.3%
近日歐盟委員會發言人奧洛夫吉爾宣布，因與中國的貿易談判未能達成友好解決方案，歐盟將從31日起，對來自中國的電動車徵收關稅。根據外媒的報導，歐盟委員會的數據指出，中國製造的電動車銷量自2020年佔歐盟市場的3.9%快速增長至2023年9月的25%，主要原因之一是中國企業壓低了價格，對歐盟產業構成不公平競爭。歐盟委員會發言人奧洛夫吉爾宣布，因與中國的貿易談判未能達成友好解決方案，歐盟將自31日起對來自中國的電動車徵收關稅，這也代表雙方貿易爭端的升級，主要爭端焦點在於中國政府對電動車產業的補貼，以及中國向歐盟迅速出口綠色技術的影響。歐盟表示，這些關稅將持續五年，並強調歐盟與中國之間仍會繼續進行協商以尋求解決方案，但前提是必須符合世界貿易組織（WTO）的規範。針對不同中國電動車製造商的關稅將有所不同，其中比亞迪的產品將被徵收17%的關稅，吉利則為18.8%，上汽集團出口的汽車將面臨高達35.3%的關稅，這些關稅是在現有對中國進口電動車徵收的10%基礎上額外加徵，合計一般關稅後，最終關稅將達到45.3%。此外，部分西方公司在中國製造的電動車，包括福斯和寶馬，也將被徵收20.7%的關稅。而美國特斯拉則獲得7.8%的「單獨計算」稅率。不過歐盟的報復性關稅引發了德國的反對，作為歐洲最大的經濟體和主要汽車製造商所在地，德國對此舉表示擔憂。德國汽車工業協會負責人希爾德加德穆勒指出，徵收關稅對全球自由貿易、繁榮、就業以及歐洲經濟成長都是一大打擊，並增加了引發貿易衝突的風險。穆勒強調，「德國汽車產業也受中國大陸影響，但認為應透過對話來解決與中國之間的挑戰」。
歐盟4國將投票贊成！路透社：有望通過對中國製電動車徵收45%關稅
歐盟將於4日就中國電動車關稅提案進行投票，對此消息人士透露，法國、希臘、義大利和波蘭都決定支持對中國製進口電動車（EV）徵收高達45%的關稅，這樣的投票意向雖有利於推動此項新的貿易措施，但恐招來北京的報復性關稅。據路透社的報導，正在針對中國製電動車進行反補貼調查的歐盟執委會（European Commission），日前已向歐盟27個成員國提出最終關稅提案，預計將在4日進行投票。如今，法國、希臘、義大利和波蘭的支持，對推動此項貿易措施的布魯塞爾來說是一大進展，然而目前尚不清楚該地區的最大經濟體和主要汽車生產國德國將如何投票，有鑑於德國聯合政府存在意見分歧，德國可能會延續7月的決定，也就是再次投下棄權票。而先前支持徵收關稅的西班牙，在首相桑切斯（Pedro Sánchez）9月份出訪中國後，便表示歐盟應重新考慮其立場，目前尚不清楚西班牙的投票意向。根據歐盟規則，歐盟執委會可以在未來5年內向中國製電動車徵收關稅，除非占歐盟人口65%的15個成員國的合格多數投票反對，而法、希、義、波4國占歐盟總人口約39%。對此，1年前發起反補貼調查的歐盟執委會主席馮德萊恩（Ursula von der Leyen）表示，歐盟需要保護自己免受國家補貼的廉價中國製電動車進口所影響。歐盟執委會則指出，中國製電動車在歐盟市場的註冊份額，已從2020年的3.5%上升至2024年第二季的 27.2%，中國品牌的份額則從1.9%上升至14.1%。而且中國每年需要出口300萬輛電動車的閒置產能，是歐盟市場規模的2倍。歐盟汽車產業普遍反對向中國製電動車徵收關稅，尤其是德國汽車製造商，因為它們有近1/3的銷售額依賴中國市場。尤其北京今年才對歐盟的白蘭地、乳製品和豬肉產品進口展開調查，此舉也被視為是針對布魯塞爾向中國製電動車發起調查的報復。如果這項關稅提案通過，中國電動車製造商將被迫決定自行吸收關稅，或是提高產品售價，以在國內需求下降之際，彌補進口歐洲市場所新增的數十億美元成本。儘管勞動力和製造成本較高，但關稅提案的通過，將促使部分中國汽車製造商尋求在歐洲投資新工廠。
美國大選對股市造成影響？ 高盛：有「這1個」關鍵風險
美股今年來頻創新高，但隨著美國選舉活動的升溫，高盛策略師上週五（21日）發布報告警告稱，美國大選引發的1個關鍵擔憂是，若果真對美國公司海外業務加徵關稅，將對美國股市構成關鍵風險。外媒報導，高盛策略師們指出，美國如果實施關稅，那些在國際市場有高收入的公司的股票表現可能會面臨阻力。這種阻力主要來自3個方面，一是可能引發的報復性關稅；二是因此可能加劇的地緣政治緊張；三則是那些依賴國際供應商的公司，可能因為關稅而面臨困難。報復性關稅的影響，當一個國家（比如美國）決定對另一個國家的進口商品徵收更高的關稅時，被徵稅國可能爲了反擊或保護本國利益，也會對來自原徵稅國的商品徵收更高的關稅，影響美國的出口，增加貿易逆差，從而對美元產生負面影響。這種相互徵稅的行爲稱為報復性關稅。對於那些依賴國際市場銷售的美國公司來說，如果他們的產品在其他國家變得更貴，那麼這些產品的競爭力就會降低，導致銷量和收入減少，進而影響股價和公司業績。地緣政治緊張的影響，關稅政策的實施不僅僅是經濟問題，也往往涉及政治因素，有時候還會觸及到國家安全問題。這些複雜的互動可能導致兩國或多國之間的關係緊張。地緣政治緊張可能使市場感到不確定和不穩定，從而影響投資者的信心和市場表現。對於全球運營的公司而言，政治緊張可能妨礙其業務運作，增加運營成本，甚至導致某些市場無法正常運營。依賴國際供應商的公司面臨的困難，許多公司依賴全球供應鏈來獲取原材料或製成品，然後再銷售到不同的市場。如果這些原材料或產品進口到美國時需要支付更高的關稅，成本自然會增加。這種成本上升最終可能會被轉嫁給消費者，從而可能導致需求下降，或者公司可能選擇吸收這部分成本，從而減少利潤。無論哪種情況，公司的財務狀況都可能受到負面影響。高盛策略師們認為，儘管關於關稅增加的規模和範圍存在很大的不確定性，但如果川普再次當選，對所有從其他國家進口到美國的商品增加至少10%關稅似乎是很可能的。此外，美國總統選舉的結果可能會對美元及面向國內市場與面向國際市場的公司的相對表現產生重大影響。例如2018年，當美國在川普的領導下對中國宣佈實施關稅和其他貿易壁壘時，公司的國內銷售表現比國際銷售高出9個百分點。